中山大學(xué)精品課程-基礎(chǔ)會(huì)計(jì)學(xué)教案9

1、.中山大學(xué)管理學(xué)院課程開(kāi)發(fā)組PAGE ：.；PAGE 8授課教案第九講會(huì)計(jì)信息分析與運(yùn)用一、教學(xué)目的與要求了解會(huì)計(jì)信息的需求與供應(yīng)。學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)信息分析的根本步驟。掌握會(huì)計(jì)信息分析的根本方法。學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)比率的綜合分析法。掌握會(huì)計(jì)信息分析應(yīng)該留意的問(wèn)題。二、學(xué)時(shí)安排會(huì)計(jì)專業(yè)：3學(xué)時(shí)非會(huì)計(jì)專業(yè)：6學(xué)時(shí)三、授課內(nèi)容引子曹雪芹在第一回中寫(xiě)到“假作真時(shí)真亦假，無(wú)為有處有還無(wú)。一語(yǔ)道破了世間很多事情真假難辯的局面。實(shí)踐上，經(jīng)濟(jì)生活中的很多事物都是這樣，尤其是會(huì)計(jì)信息。由于會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量的局限性、管理人員的客觀傾向、以及信息不對(duì)稱等緣由，會(huì)計(jì)報(bào)表信息往往是過(guò)時(shí)的或是有偏向的。這就需求專業(yè)的會(huì)計(jì)信息分析人員來(lái)對(duì)會(huì)計(jì)

2、信息進(jìn)展專業(yè)“解碼，以便會(huì)計(jì)信息運(yùn)用者更好地運(yùn)用會(huì)計(jì)信息。會(huì)計(jì)信息分析的需求與供應(yīng)會(huì)計(jì)信息的需求 按照目前我國(guó)會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)的現(xiàn)狀，會(huì)計(jì)信息分析的需求者主要有三個(gè)部分： 企業(yè)管理部門。會(huì)計(jì)信息的需求者首先是企業(yè)管理部門。比如，在財(cái)務(wù)報(bào)表加工完成并向外界報(bào)送后，假設(shè)能及時(shí)提供本企業(yè)的一些報(bào)表分析數(shù)據(jù)如凈資產(chǎn)報(bào)酬率、每股盈利等數(shù)據(jù)以及與同行業(yè)比較的程度，對(duì)管理當(dāng)局的一些艱苦投資決策有相當(dāng)?shù)挠绊?；又如，在?cái)務(wù)報(bào)表的根底上，向管理當(dāng)局報(bào)告企業(yè)資產(chǎn)利用效率如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率等的數(shù)據(jù)，有助于管理當(dāng)局修訂或調(diào)整相應(yīng)的采購(gòu)政策、賒銷政策等。 企業(yè)外部投資者。對(duì)上市公司而言，其投資者主要外部各利益團(tuán)體或

3、個(gè)人。經(jīng)過(guò)各種分析如長(zhǎng)期趨勢(shì)分析、企業(yè)中心盈利才干分析等以及一些非財(cái)務(wù)分析如該企業(yè)所消費(fèi)力的產(chǎn)品能否具有技術(shù)開(kāi)展前景等，可在一定程度上提示出企業(yè)在未來(lái)數(shù)年內(nèi)的開(kāi)展趨勢(shì)，供大額持股股東決策參考。一些當(dāng)期財(cái)務(wù)目的如資產(chǎn)收益率、每股盈利、企業(yè)凈現(xiàn)金流量等，可以滿足中小投資者的信息需求。 政府控制部門。政府控制部門對(duì)資本市場(chǎng)的有效監(jiān)管的一個(gè)重要根據(jù)是各上市公司所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表信息。當(dāng)然，他們需求的信息也包括經(jīng)過(guò)分析、提煉的數(shù)據(jù)。比如，財(cái)務(wù)報(bào)表分析闡明，上市公司為虛增利潤(rùn)，將大量的費(fèi)用列作資產(chǎn)。針對(duì)這一景象，證監(jiān)會(huì)從1997 年起，要求上市公司提供調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)。由此可見(jiàn)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析能為證監(jiān)會(huì)更有

4、效地加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)監(jiān)管提供協(xié)助 。1.2 會(huì)計(jì)信息的供應(yīng) 總體來(lái)看，目前能專門提供會(huì)計(jì)信息分析的階層主要由兩部分組成。 各機(jī)構(gòu)內(nèi)部專業(yè)人員。比如，目前我國(guó)資本市場(chǎng)上的一些大型券商如國(guó)泰君安、海通等都設(shè)有專門的研討機(jī)構(gòu)，這些研討機(jī)構(gòu)的主要義務(wù)就是提供各種分析報(bào)告，包括財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告。再如，中國(guó)證監(jiān)會(huì)創(chuàng)建之初，沒(méi)有專門人士進(jìn)展財(cái)務(wù)分析，但目前，證監(jiān)會(huì)首席會(huì)計(jì)師辦公室已擁有相當(dāng)多位證券分析的專業(yè)人才，從事各種分析，包括財(cái)務(wù)報(bào)表分析。至于企業(yè)內(nèi)部，進(jìn)展財(cái)務(wù)分析更是會(huì)計(jì)部門的當(dāng)然職責(zé)。 獨(dú)立的財(cái)務(wù)分析人士。在西方，財(cái)務(wù)分析人士已構(gòu)成一個(gè)獨(dú)立的階層，他們?cè)跁?huì)計(jì)效力市場(chǎng)上銷售的“產(chǎn)品就是各種財(cái)務(wù)報(bào)表分析信

5、息。只需存在充足的市場(chǎng)需求，財(cái)務(wù)分析人士經(jīng)過(guò)專業(yè)提供這類產(chǎn)品，可獲取相當(dāng)豐厚的利潤(rùn)。比如，國(guó)際知名的“規(guī)范普爾Standards & Pool，實(shí)踐上就是以提供專業(yè)財(cái)務(wù)分析為主而開(kāi)展起來(lái)的。會(huì)計(jì)信息分析的根本步驟 會(huì)計(jì)信息分析普通包括以下幾個(gè)步驟: 明確分析目的。會(huì)計(jì)信息分析的目的隨著運(yùn)用者信息需求的不同而不同,投資這需求了解有關(guān)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)答的信息,債務(wù)人需求企業(yè)償債才干方面的信息。不同的分析目的所需求的資料及采用的分析方法也有所不同。因此，在進(jìn)展會(huì)計(jì)信息分析前，必需明確分析的目的。 制定分析方案。分析方案包括分析的范圍、方法選擇、任務(wù)分工組織、進(jìn)度安排、資料來(lái)源等。 搜集資料。普通來(lái)說(shuō)

6、，需求搜集以下幾個(gè)方面的資料。1國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀運(yùn)轉(zhuǎn)信息；2行業(yè)開(kāi)展信息，3競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或同類企業(yè)的各種財(cái)務(wù)、非財(cái)務(wù)信息；4企業(yè)內(nèi)部各種財(cái)務(wù)、非財(cái)務(wù)信息。 整理分析資料。核對(duì)所搜集的資料能否真實(shí)可靠，能否與分析目的相關(guān)；聯(lián)絡(luò)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)環(huán)境，探求數(shù)據(jù)之間的因果關(guān)系；提示企業(yè)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)情況與運(yùn)營(yíng)成果；預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的運(yùn)營(yíng)前景。 最后回答分析問(wèn)題。會(huì)計(jì)信息分析的根本方法3.1 比較分析法 比較分析法以企業(yè)當(dāng)年所編制的財(cái)務(wù)報(bào)表信息為根據(jù)，與前期、方案及同行業(yè)或資本市場(chǎng)平均程度等目的進(jìn)展對(duì)比，提供有關(guān)企業(yè)當(dāng)期運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)大致變化程度的信息。3.1.1 公司內(nèi)部比較分析 企業(yè)內(nèi)部比較分析是指對(duì)企業(yè)內(nèi)部有關(guān)部門數(shù)據(jù)進(jìn)展對(duì)

7、比分析,包括趨勢(shì)分析和構(gòu)造分析。 趨勢(shì)分析包括絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)分析和百分比趨勢(shì)分析，是以企業(yè)如今和過(guò)去的歷史資料相比較，以評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和情況的方法。 總體構(gòu)造分析又叫縱向分析，是以百分比的方式表述公司在一個(gè)特定期間內(nèi),財(cái)務(wù)報(bào)表工程與某一共同工程之間的關(guān)系。3.1.2 公司間的比較分析 公司間的比較分析是將公司的業(yè)績(jī)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的業(yè)績(jī)相比、與整個(gè)行業(yè)比較或與相關(guān)的企業(yè)相比。在比較分析時(shí)，可以比較一期，也可以與過(guò)去多期相比較。比較的根底可以是比率、開(kāi)展趨勢(shì)或構(gòu)造。3.2 比率分析法 比率分析法是指利用同一時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值之比來(lái)提示企業(yè)的財(cái)務(wù)情況、運(yùn)營(yíng)成果及相關(guān)工程之間內(nèi)在聯(lián)絡(luò)的分析方法。是最

8、根本的分析方法，在實(shí)際中得到最為廣泛的運(yùn)用。3.2.1 盈利才干分析 盈利才干比率考核企業(yè)的盈利才干,詳細(xì)指利潤(rùn)與投入資產(chǎn)關(guān)系。用以反映企業(yè)盈利才干的比率，普通有資產(chǎn)報(bào)酬率、一切者權(quán)益報(bào)酬率、銷售毛利率、等。 A.資產(chǎn)報(bào)酬率。亦稱全部資產(chǎn)報(bào)酬率，指的是息前利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的比率，以反映運(yùn)用全部經(jīng)濟(jì)資源的獲利才干。其計(jì)算公式如下：資產(chǎn)報(bào)酬率息前利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)其中息前利潤(rùn)計(jì)算為“凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用1-稅率。資產(chǎn)報(bào)酬率越高，闡明投資盈利程度就越高，企業(yè)獲利才干也越強(qiáng)；反之那么相反。 B. 凈資產(chǎn)報(bào)酬率。也稱一切者權(quán)益報(bào)酬率，指的是凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的比率，它是反映企業(yè)獲利才干的一個(gè)重要目的。其計(jì)算公式

9、如下：凈資產(chǎn)報(bào)酬率凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)平均余額該比率越大，闡明企業(yè)一切者所享有的凈利潤(rùn)就越多，投資盈利程度就越高，企業(yè)獲利才干相應(yīng)地也越強(qiáng)；反那么亦然。 C. 銷售毛利率。也稱邊沿利潤(rùn)率，是指銷售利潤(rùn)總額和銷售收入凈額的比率。其計(jì)算公式如下：銷售毛利率=產(chǎn)品銷售利潤(rùn)總額/產(chǎn)品銷售收入凈額該比率常用于衡量企業(yè)產(chǎn)品銷售收入的獲利才干，包括對(duì)銷售過(guò)程本錢和費(fèi)用的控制才干。企業(yè)的銷售本錢和期間費(fèi)用越低，企業(yè)銷售收入的獲利才干就越高。3.2.2 資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率分析 資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率比率也稱周轉(zhuǎn)比率,是反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)快慢、評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性的方法。 A.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。指的是銷售收入凈額與資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)對(duì)其所

10、擁有的全部資產(chǎn)的有效利用程度。其計(jì)算公式如下：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/資產(chǎn)平均余額普通而言，當(dāng)其他條件不變的情況下，銷售上升時(shí)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也上升，闡明企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的運(yùn)用效率提高，企業(yè)管理程度上升；反之，反是。 B.應(yīng)收帳數(shù)周轉(zhuǎn)率。亦稱應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，指的是企業(yè)銷售凈額與應(yīng)收帳款平均余額的比率，用以反映企業(yè)應(yīng)收帳款收回的速度和管理效率。其計(jì)算公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均收帳期=應(yīng)收賬款平均余額/銷售收入凈額X365=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上式中，銷售凈額是銷售收入包括賒銷收入和現(xiàn)銷收入扣除銷售退回、折扣與折讓后的凈額。應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)按應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款

11、扣除壞帳預(yù)備后的凈額的期初余額和期末余額平均計(jì)算。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，闡明應(yīng)收賬款的管理效率越高，短期償債才干越強(qiáng)。由于，該比率越高，闡明企業(yè)收款迅速，可減少壞賬損失而且資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，償債才干也強(qiáng)。但過(guò)高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也能夠闡明企業(yè)在賒銷政策方面存在問(wèn)題，或?yàn)榧霸缡栈乜铐?xiàng)而給予顧客過(guò)高的現(xiàn)金折扣，從而降低企業(yè)的盈利程度，或奉行嚴(yán)厲的信譽(yù)政策，付款條件過(guò)于苛刻，從而雖然降低了應(yīng)收賬款數(shù)額，但同時(shí)限制了企業(yè)銷售量，影響企業(yè)的銷售收入，最終影響企業(yè)的盈利程度。 C.存貨周轉(zhuǎn)率。亦稱存貨利用率，指的是企業(yè)在某一特定期間的銷售本錢同存貨平均余額的比率，反映企業(yè)在特定期間存貨周轉(zhuǎn)速度，以衡量企業(yè)銷售

12、商品的才干、運(yùn)營(yíng)績(jī)效及償債才干。其計(jì)算公式如下：存貨周轉(zhuǎn)率銷售本錢/平均存貨存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均存貨/銷售本錢X365=365/存貨周轉(zhuǎn)率普通地說(shuō)，該比率越高越好。該比率高，闡明企業(yè)存貨管理越有效率，存貨變現(xiàn)才干越強(qiáng)。存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低，資產(chǎn)運(yùn)用效率也越高。但過(guò)高的周轉(zhuǎn)率也能夠闡明該企業(yè)的存貨管理程度過(guò)低，從而導(dǎo)致經(jīng)常缺貨影響正常消費(fèi)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)展；或由于采購(gòu)次數(shù)過(guò)于頻繁，每次訂量過(guò)小而添加存貨采購(gòu)本錢。存貨周轉(zhuǎn)率過(guò)低，往往闡明存貨管理不善，呵斥資金沉淀，銷售不暢，存貨積壓。 D.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率。是指年內(nèi)應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算公式如下：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=購(gòu)貨本錢/

13、應(yīng)付賬款平均余額應(yīng)付賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)付賬款平均余額/購(gòu)貨本錢X365=365/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)其中購(gòu)貨本錢是銷貨本錢加上期末存貨本錢減去期初存貨本錢。周轉(zhuǎn)次數(shù)越高或平均周轉(zhuǎn)天數(shù)越低，闡明購(gòu)買存貨和現(xiàn)金支付之間的時(shí)間就越短。3.2.3 短期償債才干分析 流動(dòng)性比率是調(diào)查短期償債才干的目的，關(guān)鍵比率主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)等。 A.流動(dòng)比率。指的是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額的比率，用以衡量企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)用現(xiàn)有的流動(dòng)資產(chǎn)去歸還到期流動(dòng)負(fù)債的才干。計(jì)算公式如下：流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債普通地說(shuō)，該比率越高，闡明企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，變現(xiàn)才干越強(qiáng)，短期償債才干相應(yīng)越

14、高。長(zhǎng)期閱歷證明，流動(dòng)比率普通維持在2:1 或200左右，就視為企業(yè)具有富余的短期償債才干，為此，流動(dòng)比率習(xí)慣上亦稱為與比率。 B.速動(dòng)比率。 雖然流動(dòng)比率能較好地反映企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和短期償債才干，但由于流動(dòng)資產(chǎn)包括了一部分流動(dòng)性較差的資產(chǎn)如存貨和部分幾乎沒(méi)有變現(xiàn)才干的資產(chǎn)如待攤費(fèi)用或預(yù)付費(fèi)用。假設(shè)這部分資產(chǎn)在流動(dòng)資產(chǎn)中所占份額較高，流動(dòng)比率用于衡量企業(yè)短期償債才干的作用將大打折扣。為此，實(shí)際中產(chǎn)生了一種新的比率，即將流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)才干較差的資產(chǎn)如存貨和待攤費(fèi)用剔除，構(gòu)成所謂“速動(dòng)資產(chǎn)。以速動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額比較，就是“速動(dòng)比率，亦稱“酸性檢驗(yàn)比率(acid test ratio)。它

15、用于衡量企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)運(yùn)用隨時(shí)可變現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)償付到期流動(dòng)負(fù)債的才干。計(jì)算公式如下：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)存貨待攤費(fèi)用速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債普通來(lái)說(shuō)，速動(dòng)比率應(yīng)維持在11 或100以上，即速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)至少與流動(dòng)負(fù)債相等，企業(yè)才具有較強(qiáng)的短期償債才干，短期債務(wù)人如期收回債務(wù)的平安系數(shù)高。 C. 現(xiàn)金比率。假設(shè)一個(gè)企業(yè)處于財(cái)務(wù)姿態(tài)，它的存貨和應(yīng)收賬款被抵押或者流動(dòng)不暢，企業(yè)的償債才干降低，那么企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性只需依托現(xiàn)金和有價(jià)證券。因此評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債才干的最正確目的是現(xiàn)金比率，其計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金+有價(jià)證券/流動(dòng)負(fù)債 D. 速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)。速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)指現(xiàn)有速動(dòng)資產(chǎn)可以支持企業(yè)日常現(xiàn)金

16、支出的天數(shù)，其計(jì)算公式為：速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)=速動(dòng)資產(chǎn)/每日運(yùn)營(yíng)支出上式中每日運(yùn)營(yíng)支出是經(jīng)過(guò)銷售本錢加上銷售和管理費(fèi)用及其他現(xiàn)金支出，再除以365天后計(jì)算求得。 速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)為投資者在決議企業(yè)滿足日常運(yùn)營(yíng)支出的才干方面建立了一個(gè)平安范圍。它反映企業(yè)可以用部分速動(dòng)資產(chǎn)歸還短期負(fù)債而不會(huì)影響日常支付的才干。假設(shè)速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)較高，一方面闡明企業(yè)具有較強(qiáng)的短期償債才干，另一方面也闡明企業(yè)具有較高的自我維護(hù)才干。3.2.4 資本構(gòu)造比率分析 資本構(gòu)造比率是反映企業(yè)長(zhǎng)期償債才干的目的，它向企業(yè)的長(zhǎng)期債券持有人和股東提供對(duì)公司投資平安風(fēng)險(xiǎn)程度的信息。 A.資產(chǎn)負(fù)債率。 亦稱舉債運(yùn)營(yíng)比率。指的是負(fù)債總額

17、與資產(chǎn)總額之比，它經(jīng)過(guò)企業(yè)由債務(wù)人提供的資本占資產(chǎn)總額的比重，闡明企業(yè)負(fù)債程度高低和長(zhǎng)期償債才干，反映債務(wù)人提供貸款的平安程度。計(jì)算公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 普通地說(shuō)，負(fù)債比率越小，資產(chǎn)對(duì)債務(wù)人的保證程度就越高。由于它闡明企業(yè)資產(chǎn)中，債務(wù)人提供的資金越少，一切者投入的資金就越多，這樣企業(yè)本身的財(cái)力就越強(qiáng)；反之，負(fù)債比率越高，企業(yè)長(zhǎng)期償才干越差，債務(wù)人收回債務(wù)的保證就越低，債務(wù)人面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越大。假設(shè)負(fù)債比率大于100，那么闡明企業(yè)已資不抵債，面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)，債務(wù)人將蒙受損失。 B. 財(cái)務(wù)杠桿。 財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)在安排資本構(gòu)造時(shí)，合理安排借入資金與股東權(quán)益的比例。當(dāng)借入資金的投資報(bào)

18、酬率高于利息率時(shí)，借入資金對(duì)股東權(quán)益的比率越大，股東權(quán)益報(bào)酬率越高。反之亦然。財(cái)務(wù)杠桿=資產(chǎn)總額/一切者權(quán)益總額。 C.利息保證倍數(shù)。利息保證倍數(shù)是用息稅前收益除以利息費(fèi)用得出的，常用于評(píng)價(jià)公司所賺取收益支付利息費(fèi)用的才干和債務(wù)人在公司投資的平安性。其計(jì)算公式為：利息保證倍數(shù)=稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用/利息費(fèi)用 普通而言，利息保證倍數(shù)越高，公司支付利息的才干就越強(qiáng)。3.2.5 股東盈利比率分析 股東盈利比率是反映公司股東獲利目的的目的。 A.每股收益。每股收益是財(cái)務(wù)分析中最重要的目的之一。每股收益的計(jì)算相當(dāng)復(fù)雜，假設(shè)公司資本構(gòu)造中沒(méi)有能夠沖減每股收益的證券，每股收益可以簡(jiǎn)單地經(jīng)過(guò)凈利潤(rùn)減去優(yōu)先股股利

19、再除以發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)進(jìn)展計(jì)算。每股收益=凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利/流通在外普通股加權(quán)平均數(shù) 在分析每股收益時(shí)，應(yīng)留意公司可以利用股票回購(gòu)的方式減少發(fā)行在外的普通股股份數(shù)，使每股收益簡(jiǎn)單添加。另外，假設(shè)公司派發(fā)股票股利或配售股票，就會(huì)使流通在外的股份數(shù)添加，這樣將會(huì)稀釋每股收益，因此要計(jì)算攤薄每股收益。 與每股收益相對(duì)應(yīng)的是每股運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流量，可以反映會(huì)計(jì)收益能否伴隨著相應(yīng)的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流入，有助于衡量會(huì)計(jì)收益質(zhì)量。其計(jì)算公式為：每股運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流量=運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流量-優(yōu)先股股利/流通在外普通股加權(quán)平均數(shù) B.市盈率。也稱價(jià)錢與收益比率，是指普通股每股市價(jià)與每股盈利收益的比率。其計(jì)算公式為：市盈率=普通

20、股每股市價(jià)/普通股每股收益 該比率經(jīng)常被投資者作為判別股票價(jià)錢能否具有吸引力的一種根據(jù)。它反映股東每得1元收益所需求付出的代價(jià)。從實(shí)際上講，市盈率越低的股票越具有投資價(jià)值。與其他類似公司相比，市盈率越高，闡明該公司股價(jià)中泡沫成分能夠越多。運(yùn)用這一目的時(shí)，要思索公司的生長(zhǎng)性。 C.股利支付率。股利支付率是現(xiàn)金股利與凈收益的比率。該比率不思索發(fā)行在外的優(yōu)先股，它主要衡量在普通股的每股收益中，有多大比例用于支付股利。其計(jì)算公式為：股利支付率=現(xiàn)金股利/凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利財(cái)務(wù)比率的綜合分析 財(cái)務(wù)比率之間具有內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)關(guān)系,例如總資產(chǎn)報(bào)酬率就是由凈利潤(rùn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相乘得到的，這兩個(gè)比率中的任何一個(gè)發(fā)生

21、變化，都會(huì)導(dǎo)致總資產(chǎn)報(bào)酬率的變化。財(cái)務(wù)比率之間的這種相互關(guān)系對(duì)財(cái)務(wù)分析具有非常重要的意義。杜邦分析就是財(cái)務(wù)比率綜合分析的一個(gè)典型例子。 杜邦分析方法是將財(cái)務(wù)比率逐層分解，以提示比率之間的相互關(guān)系，找出驅(qū)動(dòng)股東報(bào)答率的要素。凈資產(chǎn)報(bào)答率權(quán)益倍數(shù)總資產(chǎn)報(bào)答率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利潤(rùn)率總資產(chǎn)銷售收入凈利潤(rùn)會(huì)計(jì)信息分析應(yīng)留意的問(wèn)題5.1參照規(guī)范問(wèn)題 對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)展分析，一定要有參照規(guī)范。普通地說(shuō)，會(huì)計(jì)信息的參照規(guī)范包括定量規(guī)范和定性規(guī)范。 在進(jìn)展會(huì)計(jì)信息分析時(shí)，還要思索多方面的要素，進(jìn)展綜合判別。如通貨膨脹、外幣報(bào)表折算，會(huì)計(jì)報(bào)表合并，會(huì)計(jì)政策及財(cái)務(wù)制度的變卦等都在不同程度上影響著會(huì)計(jì)信息分析的可靠性。

22、5.2 會(huì)計(jì)信息的特征及其局限性 現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)所提供的財(cái)務(wù)信息主要反映已發(fā)生的歷史事項(xiàng)，它與運(yùn)用者決策所需求的有關(guān)未來(lái)的信息的相關(guān)性較低。 現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)主要提供以貨幣表示的財(cái)務(wù)信息，因此無(wú)法反映許多影響企業(yè)財(cái)務(wù)情況或運(yùn)營(yíng)成果的重要信息。 現(xiàn)行會(huì)計(jì)原那么對(duì)同一經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)允許采用不同的會(huì)計(jì)處置方法。并且需求對(duì)許多事項(xiàng)進(jìn)展估計(jì)，從而給人為支配會(huì)計(jì)信息提供了時(shí)機(jī)，并降低了財(cái)務(wù)信息的可比性。 現(xiàn)行會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)是建立在一系列假設(shè)的根底上，容易使人們混淆名義數(shù)值與實(shí)踐數(shù)值之間的關(guān)系。5.3 延續(xù)事項(xiàng)與非延續(xù)事項(xiàng) 延續(xù)事項(xiàng)是經(jīng)常的、耐久的，與這類事項(xiàng)有關(guān)的信息具有較強(qiáng)的可預(yù)測(cè)性。非延續(xù)事項(xiàng)只是偶爾發(fā)生的

23、、暫時(shí)的景象，對(duì)企業(yè)的影響普通不是長(zhǎng)久的，與這類事項(xiàng)有關(guān)的信息預(yù)測(cè)價(jià)值較小。5.4 可控事項(xiàng)與不可控事項(xiàng) 可控要素是指那些企業(yè)管理人員可以控制的要素，如消費(fèi)運(yùn)營(yíng)方案。不可控事項(xiàng)是指那些管理人員無(wú)法控制、但又對(duì)消費(fèi)運(yùn)營(yíng)具有影響的事項(xiàng)，如國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、自然災(zāi)禍等。因此，認(rèn)識(shí)可控事項(xiàng)與不可控事項(xiàng)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的不同影響對(duì)合理評(píng)價(jià)企業(yè)和管理人員的業(yè)績(jī)非常重要。5.5 單一報(bào)表與合并報(bào)表 假設(shè)公司控制一個(gè)或多個(gè)下屬公司，其對(duì)外公布的報(bào)表普通要合并其下屬公司的報(bào)表。不同的報(bào)表需求者有不的目的因此需求的信息也不同。普通而言，股票投資者能夠更關(guān)注合并報(bào)表。而對(duì)債務(wù)人而言,從單一報(bào)表中得到的信息更有助于其信貸決策。因此財(cái)務(wù)報(bào)表分析因信息需求的主體不同,其出發(fā)點(diǎn)也不同。5.6 單一運(yùn)營(yíng)與多元化運(yùn)營(yíng) 假設(shè)一個(gè)公司同時(shí)在幾個(gè)不同行業(yè)運(yùn)營(yíng)，就很難選擇行業(yè)參照規(guī)范。在這種情況下，準(zhǔn)那么會(huì)要求公司提供按行業(yè)或地