金元理財俱樂部機構(gòu)最新研究

1、. 客服熱線：400-8888-228 PAGE ：.；-PAGE 7-攜手金元證券 共創(chuàng)愉快生活攜手金元共創(chuàng)未來金元理財俱樂部機構(gòu)最新研討 2021年2月1日 今日投資快訊早間版 分析師視野市場評述權(quán)重股上行乏力 周五A股市場沖高回落 強勢股點評華帝股份002035：治理與管理改善 未來生長可期 強勢股點評彩虹股份600707：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型在即 分析師快報恒寶股份：業(yè)績符合預(yù)期 維持增持評級 分析師快報大亞科技：三重利好推進(jìn) 業(yè)績程度增厚 分析師快報 東安動力：運營環(huán)境提升 具有戰(zhàn)略意義 分析師快報東方鋯業(yè)：產(chǎn)能大幅擴張 毛利率堅持穩(wěn)定 分析師快報半導(dǎo)體業(yè)：市場需求強勁 上升趨勢確立 分析師快報

2、啤酒行業(yè)：旺季即將到來 盈利程度提高 市場評述權(quán)重股上行乏力 周五A股市場沖高回落 個股活潑，不過權(quán)重股上行乏力，周五A股市場沖高回落，收盤兩市漲跌互現(xiàn)，滬指3000點關(guān)口得而復(fù)失。滬深300指數(shù)報收3204.16點，跌0.08%。成交金額明顯上升，上海市場從上一買賣日的878億升至976億元；深圳市場從601億元添加到697億元。周四美國股市收低，科技板跌幅最大。希臘財政部否認(rèn)將向外國出賣250億歐元債券的音訊以及上周初次懇求失業(yè)救援人數(shù)報告及耐用品訂單報告遜于市場預(yù)期，也使市場心情遭到打擊。 商務(wù)部副部長鐘山近日在出席全國商務(wù)系統(tǒng)財務(wù)任務(wù)會議時表示，堅持政策延續(xù)性和穩(wěn)定性難度加大，一些刺激

3、政策面臨調(diào)整壓力。這是中國官方首度提及本輪政策難以繼續(xù)。他指出，國際上要求人民幣升值的壓力不斷增大，人民幣面臨較強的升值預(yù)期。分析師以為，在人民幣升值和產(chǎn)業(yè)加速晉級的背景下去年的政策延續(xù)性和穩(wěn)定性會出現(xiàn)較大的變動，對政策重點調(diào)控的行業(yè)會有不利的影響。操作上把握人民幣升值帶來的市場時機，逃避政策調(diào)整帶來的不確定風(fēng)險。 大盤藍(lán)籌弱于中小市值股票，中國石化跌0.78%，中國石油跌0.30%，中國平安跌0.68%。據(jù)媒體報道，建材下鄉(xiāng)草案有望春節(jié)后出爐，或拉動消費逾800億。此次“建材下鄉(xiāng)的產(chǎn)品主要是水泥等根底建材，受此提振，水泥板塊繼續(xù)上漲，江西水泥漲停。市場走勢未明朗前防御型醫(yī)藥板塊表現(xiàn)出色，第一

4、醫(yī)藥漲停?！耙惶栁募⒊?，農(nóng)業(yè)股遭到市場追捧，登海種業(yè)漲5.64%。另外，飛機制造、食品和商業(yè)百貨等板塊強于大盤；環(huán)保、煤炭和金融等板塊那么弱于大盤。 機構(gòu)以為，受制于再融資的壓力，銀行股短期仍將維持弱勢形狀，對大盤能夠的反彈構(gòu)成制約。雖然目前市場估值處于合理程度，但時間與力度均超預(yù)期的政策緊縮已使得主流資金的判別轉(zhuǎn)向悲觀，機構(gòu)之間的博弈將使得做空動能繼續(xù)釋放。估計近期大盤仍將呈現(xiàn)弱勢調(diào)整格局。在政策預(yù)期明朗、機構(gòu)悲觀心情緩和之前，投資者還應(yīng)謹(jǐn)慎張望。 強勢股點評 華帝股份002035：治理與管理改善 未來生長可期 華帝股份002035今日高開高走，不懼大盤調(diào)整逆市漲停，全日換手率達(dá)11.27

5、%。公司是國內(nèi)最大的燃?xì)庠罹邔I(yè)消費企業(yè)，灶具產(chǎn)品銷量延續(xù)11年位居行業(yè)第一，同時大舉進(jìn)入太陽能、沼氣等環(huán)保產(chǎn)業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)，前景非?？春?。今日投資顯示：公司2021-2021年綜合每股盈利預(yù)測分別為0.17元、0.39元和0.62元，對應(yīng)的動態(tài)市盈率為64、28和18倍；當(dāng)前共有5位分析師跟蹤，1位給予“強力買入評級，2位給予“買入評級，1位給予“張望評級，綜合評級系數(shù)2.20。 公司日前發(fā)布公告稱，09年公司實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤5250-5750萬元，折合每股收益0.3050.334元。從預(yù)告的數(shù)據(jù)判別，公司09年4季度單季盈利高達(dá)4863萬元以上，單季EPS可達(dá)0.28元。公司4季度

6、業(yè)績大幅增長，受害于三方面要素的共同影響：一是，KA市場進(jìn)店率提升帶動中高端產(chǎn)品收入和毛利的穩(wěn)步提升；二是，廣告費用支出減少，整體銷售費用率如期下降；三是，公司應(yīng)收賬款回收管理、存貨周轉(zhuǎn)得到明顯改善，財務(wù)費用有所下降。 公司初次推行管理層鼓勵，贊同以2021年公司利潤目的為考核基數(shù)，假設(shè)管理層完成2021年考核利潤目的，那么將提取凈利潤5%作為高管團(tuán)隊和相關(guān)業(yè)績突出個人的年度獎勵。經(jīng)簡單測算其鼓勵幅度相當(dāng)于高管薪酬普遍增長83%-106%，鼓勵力度很強。這表達(dá)了董事會加大對管理層的業(yè)績考核鼓勵力度，闡明改善公司管理、提升運營效率的決心。未來公司業(yè)績上行驅(qū)動力，將逐漸轉(zhuǎn)化為公司治理改善、運營效率

7、提升、后續(xù)能夠陸續(xù)推出的資本運作預(yù)期明朗等要素。 長城證券以為，公司2021年業(yè)績再超預(yù)期能夠很大：一方面，4季度驅(qū)動公司業(yè)績生長的要素，包括KA進(jìn)店率提高、廣告費用率下降等要素依然存在；另一方面，正如我們在此前調(diào)研報告中指出的，公司上市以來業(yè)績多年停滯不前，管理層運營日漸思變，不排除2021年進(jìn)展外延式擴張等資本運作的能夠。09年4季度超預(yù)期業(yè)績表現(xiàn)，公司曾經(jīng)向市場闡明了管理效率提升、運營思緒改動的積極態(tài)勢，2021年假設(shè)在資本層面有所動作，那么公司業(yè)績超預(yù)期概率極大。 公司在04年上市之后快速增長了兩年，自07年開場增速放緩，08年實現(xiàn)銷售收入14億元，同比增長7.8%；09年前三季度實現(xiàn)

8、收入9.5億元，同比下降8%。申銀萬國表示，經(jīng)過對比市場總?cè)萘康臄U展速度、公司的份額變化以及公司年報披露的收入三個目的對比，公司的增速低于行業(yè)的一個重要緣由在于新進(jìn)入者的添加，尤其是中小企業(yè)的競爭加劇，因此對公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的長期增長前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。 風(fēng)險要素：1房地產(chǎn)銷售增長不能繼續(xù)風(fēng)險；2公司治理和管理改善不順風(fēng)險。 強勢股點評 彩虹股份600707：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型在即 彩虹股份600707今天逆勢大漲8.90，換手率4.75。公司是我國最大的彩色顯像管消費基地，主導(dǎo)產(chǎn)品在國內(nèi)具有相當(dāng)強勁的市場競爭力。展望未來，一個新型平板顯示產(chǎn)業(yè)巨子即將誕生。今日投資顯示：公司2021-2021年綜合每股盈利預(yù)測

9、值分別為0.50、0.01、0.40元；當(dāng)前共有5位分析師跟蹤，1位分析師建議“強力買入，4位分析師建議“買入，綜合評級系數(shù)1.80。 公司正站在由傳統(tǒng)顯示器件向新型平板顯示業(yè)務(wù)晉級的歷史性起點，兩年的艱苦轉(zhuǎn)型期過后，依托所擁有自主創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)的玻璃基板業(yè)務(wù)，公司有望進(jìn)入超速開展的快車道。 興業(yè)證券表示，就投資邏輯而言，建議從公司內(nèi)生性與外延式兩個層面去對待公司的長期投資價值。 內(nèi)生性增長-業(yè)績有望呈現(xiàn)V行反轉(zhuǎn)態(tài)勢：公司業(yè)績有望呈現(xiàn)V行反轉(zhuǎn)態(tài)勢，2021年是低谷，其后將逐漸盤升。公司所擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的玻璃基板業(yè)務(wù)，突破了國外企業(yè)的技術(shù)壟斷，終了了我國液晶玻璃依賴進(jìn)口的歷史,將推進(jìn)公司未來盈利程度

10、大幅提高。初步測算顯示，公司2021-2021年EPS分別為-1.56、0.01、0.43、1.64元。 外延式增長-集團(tuán)產(chǎn)業(yè)整合的潛在受害者：彩虹集團(tuán)是國務(wù)院國資委下屬的大型企業(yè)，擁有兩家上市公司：A股的彩虹股份主營業(yè)務(wù)CRT、玻璃基板、OLED等和香港聯(lián)交所上市的彩虹電子主營業(yè)務(wù)光伏玻璃基板、發(fā)光資料等?；趯拘屡d業(yè)務(wù)開展的迫切需求，未來彩虹集團(tuán)產(chǎn)業(yè)整合及資本運做步伐有望提速，而A股公司成為集團(tuán)產(chǎn)業(yè)整合潛在受害者幾率較大。 分析師稱，從內(nèi)生性與外延式兩個層面去來看，公司具備長期投資時機，維持“引薦的投資評級。 分析師快報 恒寶股份：業(yè)績符合預(yù)期 維持增持評級 恒寶股份002104發(fā)布業(yè)

11、績快報，估計09年營業(yè)收入為4.25億元，同比增長13.3%；營業(yè)利潤8,935萬元，同比增長15.6%；歸屬母公司一切者的凈利潤9,402萬元，同比增長15.8%，根本每股收益0.32元。 公司每股收益符合我們0.31元的預(yù)期。報告期內(nèi)公司獲得了平穩(wěn)增長，銀行卡個人化、通訊SIM卡采購量的恢復(fù)都對業(yè)績平穩(wěn)增長起到了積極作用。日前公司公告將收買東方英卡公司，進(jìn)而公司獲得中國挪動SIM卡資質(zhì)，通訊SIM卡銷量有望實現(xiàn)快速增長。 東海證券分析師康志毅維持2021-2021年每股收益分別為0.31元、0.42元、0.53元的盈利預(yù)測。公司將受害于3G卡采購、挪動支付、EMV遷移的進(jìn)程加快，維持“增持

12、評級以及21.00元的目的價。風(fēng)險提示：挪動用戶實名制的實施。銀行卡、SIM卡競爭猛烈導(dǎo)致價錢下降過快。 分析師快報 大亞科技：三重利好推進(jìn) 業(yè)績程度增厚 大亞科技000910主要產(chǎn)品為“圣象牌木地板市場份額占到8%左右，為第一大品牌，2021年地產(chǎn)旺銷后時代降臨，品牌地板或?qū)⒐┎粦?yīng)求。 短期催化劑是建材下鄉(xiāng)政策出臺和一季度盈利大幅增長：繼家電下鄉(xiāng)后，木地板和中纖板是最有希望進(jìn)入建材下鄉(xiāng)名錄中的產(chǎn)品之一，現(xiàn)狀來看，農(nóng)民建房后的家具普通以簡單木質(zhì)家具為主，和新式家電并不配套，隨著建材下鄉(xiāng)成行，有望帶動鄉(xiāng)村地域?qū)Π迨郊揖叩南M晉級志愿，從而提振中纖板等產(chǎn)品的需求。公司一季度有望獲得2021年增值稅

13、補貼的一部分，這也將大幅增厚公司業(yè)績程度。 東方證券分析師鄭愷看好未來企業(yè)面臨較為旺盛的裝飾需求；公司2021年建成大亞木業(yè)黑龍江20萬方中纖板產(chǎn)能即將完全達(dá)產(chǎn)，因增值稅退稅滯后效應(yīng)，下調(diào)09年盈利預(yù)測至0.35，上調(diào)公司2021，2021年每股收益分別為0.76元包括09年增值稅退稅和0.79元，對該當(dāng)前市盈率分別為31倍和14倍，市凈率為2.9倍，給予其20倍市盈率程度，目的價15元。繼續(xù)維持增持評級。主要風(fēng)險：建材下鄉(xiāng)政策名錄中不涉及中纖板和地板，第二股東凹凸彩印總公司減持。 分析師快報 東安動力：運營環(huán)境提升 具有戰(zhàn)略意義 東安動力600178在新長安集團(tuán)平臺上將面臨更好的運營環(huán)境、更

14、廣的客戶范圍。公司本部業(yè)績有望逐漸穩(wěn)定；東安三菱發(fā)動機產(chǎn)品在我國自主品牌轎車的開展大潮中將具備長期開展根底。自動變速箱產(chǎn)品將填補市場空白，對堅持公司在中心動力總成領(lǐng)域上的領(lǐng)先優(yōu)勢具有戰(zhàn)略意義。 納入長安集團(tuán)后，東安動力將獲得更廣泛的整車資源支持，降低了其作為獨立微車發(fā)動機企業(yè)的生存壓力。技術(shù)成熟、性價比較高的東安三菱發(fā)動機在我國自主品牌轎車開展大潮中具有較長期的生存、生長環(huán)境。東安三菱發(fā)動機產(chǎn)能還有進(jìn)一步提升空間。該產(chǎn)品將于2021年2月下線投產(chǎn)，基于對自動變速器市場需求及公司產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢和客戶資源的分析，非?？春迷摦a(chǎn)品上市后的表現(xiàn)。該工程將成為東安三菱未來的又一重要利潤支柱。 平安證券分析師

15、余兵估計公司2021、2021、2021年每股收益分別為0.80元、1.22元、1.61元。給予其2021年20倍市盈率，那么公司合理價值為24元左右；如思索上市公司再增持東安三菱股權(quán)的19%，那么2021年每股收益有望增厚0.61元，股價有望超越35元。維持“劇烈引薦評級。風(fēng)險提示。微車行業(yè)動搖對公司本部業(yè)務(wù)的影響。資料本錢上升影響本部盈利程度。 分析師快報 東方鋯業(yè)：產(chǎn)能大幅擴張 毛利率堅持穩(wěn)定 東方鋯業(yè)00216709年1-12月實現(xiàn)營業(yè)收入2.68億元，同比增長40.66%；利潤總額3,453.21萬元，同比增長19.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3,016.28萬元，同比增長19

16、.07%；每股收益0.37元，每股凈資產(chǎn)6.12元，凈資產(chǎn)收益率6.80%。 09年產(chǎn)品銷售毛利率為23.31%，較上年下降1.23個百分點，下降的緣由在于收買樂昌兆盈公司導(dǎo)致氯氧化鋯收入大幅增長，導(dǎo)致毛利率較高的新型鋯制品的比例略有下降，其中占比由2021年的30%下降到2021年的26.5%。隨著復(fù)合氧化鋯產(chǎn)能的完全釋放，公司的毛利率有望堅持穩(wěn)定。另外，公司主營鋯系列制品的消費與銷售，主要產(chǎn)品包括傳統(tǒng)鋯制品二氧化鋯、氯氧化鋯、硅酸鋯與新興鋯制品復(fù)合氧化鋯和氧化鋯構(gòu)造陶瓷等。收入增長主要得益于公司產(chǎn)能的擴張：1收買樂昌兆盈公司使氯氧化鋯年產(chǎn)能由5000噸增至25000噸；22000噸復(fù)合氧化

17、鋯工程于09年7月正式投產(chǎn)使得產(chǎn)能擴張至2300噸；35000噸超微細(xì)硅酸鋯工程于09年7月正式投產(chǎn)使產(chǎn)能擴張至8000噸。 英大證券分析師化定奇等估計公司10-11年每股收益分別為0.59、0.78元，動態(tài)市盈率分別為62、47倍；鑒于目前的股價已表達(dá)公司的生長前景，給予其“中性投資評級。 分析師快報 半導(dǎo)體業(yè)：市場需求強勁 上升趨勢確立 12月份，費城半導(dǎo)體指數(shù)上漲16.1%，道瓊斯指數(shù)上漲0.8%，臺灣的電子零組件指數(shù)上漲15.6%，臺灣加權(quán)指數(shù)上漲8.0%，而大陸的CSRC電子行業(yè)指數(shù)上漲6.9%，滬深300指數(shù)上漲1.8%。中國大陸電子股表現(xiàn)弱于美國和臺灣市場。 09年11月全球半導(dǎo)

18、體市場銷售額為226億美圓，14個月來初次實現(xiàn)同比正增長；美國半導(dǎo)體市場表現(xiàn)非常強勁，同比增長25.9%，歐洲恢復(fù)趨勢延續(xù)；今年1月上旬NAND Flash芯片合約價微幅回落，DRAM顆粒價錢走勢分化。臺灣主要半導(dǎo)體廠商12月營收同比大幅增長。從第4季度營收數(shù)據(jù)看，半導(dǎo)體市場龍頭Intel表現(xiàn)超出市場預(yù)期，制造類與封測類企業(yè)環(huán)比微幅上升，IC設(shè)計公司聯(lián)發(fā)科與聯(lián)詠出現(xiàn)環(huán)比下降。市場總體需求強勁，展望未來兩個季度，能夠是“淡季不淡，1季度的環(huán)比降幅估計在10%以內(nèi)。 興業(yè)證券分析師劉亮依然維持行業(yè)“引薦的投資評級。今年1季度的同比大幅增長是可以預(yù)見的，雖然環(huán)比能夠出現(xiàn)小幅下降，但這是正常的季節(jié)性調(diào)整。半導(dǎo)體市場步入上升通道的趨勢曾經(jīng)確立，并將繼續(xù)到2021年，行業(yè)季節(jié)性調(diào)整不影響增長的前景。另外，由于全球訂單進(jìn)一步轉(zhuǎn)移，國內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)受害會更大。引薦士