企業(yè)財務重述與外部審計師相關性研究

1、 企業(yè)財務重述與外部審計師相關性研究 胡華靜【摘 要】財務重述對于公司造成的影響不容小覷，因此越來越多的專家學者將關注點放在了對財務重述的研究中，相較于世界其他國家我國對財務重述的研究晚了幾十年，目前我們對財務重述主要集中在對財務重述的目的、影響因素以及其帶來的經濟后果這兩個主題。然而更多的研究忽略了財務重述的發(fā)生必然給一個直接參與的角色帶來了影響，那就是審計師。本文在財務重述理論分析的基礎上，研究上市公司是否在財務重述時期更換會計師事務所，以及會計師事務所是否準確識別了在其客戶公司存在的財務報表風險，是否有必要進行財務重述，并且運用其專業(yè)行為去降低公司財務重述的風險從而更好地維護投資者權益。

2、本文將2015-2017年滬深兩市所有的A股上市公司作為全樣本，在前人建立的模型基礎上做出創(chuàng)新、更新新模型、選取變量，然后通過logistic等數(shù)據(jù)分析模型對財務重述和審計師更換的關系進行了研究作出結論，根據(jù)實證檢驗結果提出相應的改進措施?！綤ey】企業(yè)財務重述；外部審計師；相關性一個上市公司的財務重述披露的及時性在某稱程度上可以反映出一個公司的財務信息質量。我們可以看到在Enron，X erox等財務丑聞事件之后，傳統(tǒng)的風險導向審計弊端已經開始凸顯，對此相關監(jiān)管機構和準則制定部門已經給予了高度的重視。研究財務重述與審計師更換之間的關系與影響，這對于我國審計制度的建立和完善具有一定的參考價值。

3、如果是上市公司解聘審計師，那通常是企業(yè)為了避免被出具非保準審計意見，從而通過更換審計師來達到他們想要的效果，即審計師意見購買。如果是審計師辭聘角度，其主要原因可能包括規(guī)避風險、降低和客戶風險相關的訴訟成本等。通過本文的研究，可以提高注冊會計師在做企業(yè)外部審計師保持高度的風險敏感度，并且學會采取更加穩(wěn)健高效的風險管理戰(zhàn)略。一、文獻研究回顧審計師的更換與審計意見類型有著雙向的關系。當審計意見出現(xiàn)分歧或者審計師出具保留意見時，審計師更換的可能性更大。李東平等（2001）提出，公司是否可以被出具非標準意見的審計報告是審計師與被審計單位在選擇會計時的意見是否統(tǒng)一的規(guī)則。倘若證監(jiān)會有證據(jù)證明公司的管理層利

4、用一些機會主義行為讓公司得到標準審計意見，公司則會受到相應的懲罰。陸正飛與童盼（2003）在研究中當審計師與被審計單位在意見不統(tǒng)一的時候，通常情況下被審計單位會將審計師進行更換。（一）被審計單位財務處境與審計師更換當被審計單位面臨著嚴重的財務困境時，為了延緩公司的財務困境信息對外披露時間或者延遲破產申請的時間，它們會采取更換審計師的手段來達到目的。涂國前（2007）的研究表明，審計師的更換與盈余管理有著顯著的正相關關系。上市公司為了掩飾公司糟糕的財務狀況，往往會通過變換審計師來達到盈余管理的目的。盈余管理通常時企業(yè)財務重述的目的之一，但財務重述的過程中存在諸多風險。因為盈余管理是一個上市公司發(fā)

5、生財務重述的重要動機，其有著比較高的財務信息方面風險。王樺和何榮瑋（2010）的研究中指出當公司出現(xiàn)重大會計錯誤時，審計師需要在一定程度上承擔其財務重述的責任。因此審計師在保證被審計單位的財務信息質量時，會為了避免承擔責任而出現(xiàn)審計師的更換。（二）審計質量與審計師更換上市公司出現(xiàn)財務重述行為，則意味著它有更高的審計風險。為了改變公司審計質量低下的處境，重述公司更傾向于變更審計師來滿足當前企業(yè)的審計要求。劉芳（2009）在研究中提到，企業(yè)在財務重述行為之后，企業(yè)的股東是否要求更換當前的會計師事務所與該事務所的水平高低有關。另外，研究中也提到，上市公司選擇的審計師事務所又十大所更換為非十大所的情況

6、在逐年增加。這其中的動機有一部分為高質量的會計師事務所難以或則標準審計意見，相反低質量的會計師事務所則更容易出現(xiàn)意見購買的現(xiàn)象。（三）財務重述與審計師更換投資者普遍會認為財務重述對公司有著不利的影響。如果公司的財務重述現(xiàn)象不是很嚴重，那公司可能不會大到有必要去選擇更換審計師。但是如果財務重述的性質嚴重，那么即使更換審計師會給公司帶來巨額成本，也會被認為是合理的。Vivek Mande和Myungsoo Son（2012）的研究表明，發(fā)生財務重述的公司更傾向于更換審計師，且隨著財務重述的嚴重程度增加，審計師更換的可能性也會隨著增加。陳嬌（2014）也對財務重述進行了研究，指出財務重述的公司更換審

7、計師的概率要遠遠高于未進行財務重述的公司。并且一般是由小的事務所向大的事務所發(fā)生轉變。二、重要概念的理論分析更換外部審計師：審計師更換這個概念是由auditor changes翻譯來的，其中auditor指的是主要審計該上市公司的會計師事務所。因此審計師更換，是指上市公司的主要審計師事務所發(fā)生更換的行為。吳溪和李爽（2002）指出，審計師和被審計單位之間的關系基于客戶需求和審計師提出審計服務為基準的。當被審計單位或會計師事務所兩者中有一者的性質發(fā)生改變，并且另一方不同意這次改變時，會計師事務所和被審計單位之間的契約關系便會出現(xiàn)破裂。證監(jiān)會的規(guī)章制度中明確規(guī)定企業(yè)在更換審計師時要對外進行披露說明

8、。本文對審計師更換有明確的說明：當企業(yè)的會計師事務所出具財務報表的會計師事務所不再為上一年度的會計師事務所時，就可以認定為該上市公司在本年度發(fā)生了審計師的更換。審計師更換的類型主要可以分為三種：（1）審計師辭聘當事務所能夠承受的審計風險、審計結構以及審計成本不能符合上市公司要求的時候，審計師會向上市公司申請辭職來解除雙方的合作關系。在審計師變更行為中，以審計師會計事務所這個供給方發(fā)起的審計師更換，被稱為審計師辭聘。在我國目前的審計師變更的案例中，幾乎沒有出現(xiàn)過審計師辭聘的現(xiàn)象發(fā)生，這類現(xiàn)象的出現(xiàn)一般都是被公司隱瞞或者謊報而少有曝光。（2）解聘審計師我國的公司法中明確指出，當上市公司的股東大會認

9、為審計師的審計行為不能為上市公司獲利時，有權利解聘審計師終止雙方的合作關系。（3）其他原因引起的審計師更換由于一些不可控的因素，使得審計師與上市公司被強制性地終止了合作關系。這類的變更稱為“監(jiān)管誘致性變更”，它不是由合作雙方主觀要求的。一般是由于一切不可抗的因素造成的，比如從業(yè)資格證被吊銷、會計事務所被吞并等都會使得雙方合作關系不得不解除，從而審計師發(fā)生更換現(xiàn)象。三、實證分析（一）研究假設通過研究分析，本文提出以下三點假設：H1：在其他條件相同且控制的情況下，發(fā)生財務重述的公司比非財務重述的公司更可能更換其審計師。H2：在其他條件相同且控制的情況下，當上市公司的財務重述性質越嚴重，則越有可能更

10、換其審計師。H3：在其他條件相同且控制的情況下，發(fā)生財務重述的上市公司在更換其審計師時，更可能聘任平級或者比之前規(guī)模更大的會計師事務所。（二）變量選取1、事務所變更（CHANGE）及其類型（TYPE）上市公司在發(fā)生財務重述時會計師事務所更換時，令CHANGE=1，否則為0。當會計師事務所更換從大所變更為小所時，令TYPE=1；當會計師事務所更換從小所變更為大所或者為平級所之間的更換時，令TY PE=0。其中，本文將大所的范圍界定為國內“十大”和國際“四大”。2、財務重述（R ESTATE）及其嚴重程度（SEVER ITY）當上市公司發(fā)布本期補充或更正公告時，令R EST AT E=1，否則為0

11、。當財務重述內容是實質性財務重述時，即財務重述涉及財務指標和核心利潤時，SEVER IT Y =1；當財務重述內容為技術性財務重述，即由于疏忽、電腦系統(tǒng)、筆誤或者對法規(guī)、會計準則的理解存在偏差而導致的財務重述時，SEVER ITY=0。3、公司規(guī)模（GSGM）公司規(guī)模一般采用的是上市公司總資產的自然對數(shù)來對其進行描述和表示。當公司的規(guī)模越大，則審計師越不容易發(fā)生更換。4、資產負債率（ZCFZL）上市公司的資產負債率其實就是公司的負債總額與資產總額的比值，用來反映公司償還債務的能力，資產負債率會在一定程度上影響審計師的更換。5、公司業(yè)績（R OA）公司凈利潤與公司總資產的比值就是公司的業(yè)績，表示

12、的時公司的綜合效益。吳錫皓等（2009）表示當上市公司的業(yè)績也差，其財務狀況越糟糕的上市公司更加傾向于使用粉飾財務報表、盈余操縱等手段來不真實公允地反應其財務狀況。此時，公司更希望通過更換其審計師來獲得標準審計意見。6、公司流動比率（CUR R ENT）公司流動資產與流動負債的比值就是公司得到公司流動比率，一個企業(yè)的流動資產變現(xiàn)償還債務的能力就是由公司流動比率來衡量的。當公司的流動比率越低，說明其存在的財務風險越高，因此本文用來控制企業(yè)財務狀況對審計師更換的影響。7、公司成長性（GR OWTH）上市公司的成長性代表的是本期收入減去上期收入的差額與上期收入的比值。如果本期收入越大，則上市公司無需

13、對財務報表進行粉飾，更不會通過更換其會計師事務所來進行盈余管理。8、股權集中度（GQJZD）公司最大股東持股比例的平方和來反映股權集中度的情況，通常情況下是用來反映公司股權分布情況的。9、審計意見類型（OPINION）審計意見類型會影響到審計師的更換，當審計師的審計意見不符合標準或者不科學合理時，公司更可能會與審計師產生分歧。此時，企業(yè)會更傾向于選擇愿意出具標準無保留意見的審計師因而選擇更換其原審計師。10、年份（YEAR）不同年份公司的數(shù)據(jù)差別很大，本文插入虛擬變量來控制不同年份對審計師更換的影響。（三）模型的建立本文共建立了以下三個模型，其中模型一和模型三的解釋變量是財務重述（R EST

14、AT E），當上市公司當期發(fā)布了相關補充或者更正公告時，令R EST AT E= 1，否則R EST AT E= 0；模型二的解釋變量是財務重述的嚴重程度（SEV ER IT Y），則當上市公司的財務重述內容為實質性財務重述時，令SEVER IT Y =1，當財務重述的內容為技術性財務重述時，SEVER IT Y =0；模型三的被解釋變量是會計師事務所的變更類型（TYPE），當會計師事務所從大所更換為小所時，令TYPE=1，否則TYPE=0。（四）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源本文的樣本是2015年到2017年中國A股上市公司，相關數(shù)據(jù)來自中國注冊會計師協(xié)會官網、CSMAR數(shù)據(jù)庫和巨潮資訊網站。本文總共使

15、用7452個數(shù)據(jù)，出去了B股、金融類以及數(shù)據(jù)不完善的上市公司，本文共使用了5800個研究樣本。發(fā)生財務重述的樣本為1134個，審計師更換樣本為520個。（五）分析1、描述性統(tǒng)計四、研究結論與啟示（一）研究結論本文以上市公司作為研究對象分析了財務重述與審計師更換之間存在的關系。得到以下結論：第一，財務重述的公司更換審計師的概率要遠遠高于未進行財務重述的公司；第二，財務重述的程度越高，那么企業(yè)更換審計師的概率就越大；第三，財務重述公司與非財務重述公司均更換了審計師，財務重述公司由小所更換為大所或者平級間的轉換的概率遠遠大于非財務重述公司。（二）建議建立相關財務報告重述數(shù)據(jù)、完善審計師更換信息的披露

16、?，F(xiàn)階段我國還尚未設有數(shù)據(jù)庫去存儲財務重述過程中的資料，而這一措施能更好地體現(xiàn)各個上市公司財務報告質量狀況。建立財務重述數(shù)據(jù)庫可以讓上市公司內心受到警示，因為相關財務重述記錄會對公司的信譽度產生負面影響。對與審計師而言，財務重述數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)記錄會列明審計業(yè)務的失誤，影響其聲譽，同樣會使其工作更加小心。另一方面，數(shù)據(jù)庫的建立使得投資者更加了解企業(yè)的財務重述情況，更加清楚的了解企業(yè)的經營狀況，從而作出正確的投資決策。這在一定程度上保障了外部投資者的權益。上市公司更換其事務所的信息雖然被要求披露，但更換原因都十分模糊，具體變更數(shù)據(jù)也更是難以獲得。外部投資者難以知曉審計師更換是因為解聘還是辭聘。如果不對審計師更換的信息披露做更為細化的規(guī)范，就給了上市公司一個違法操控的余地，使得審計師市場混亂。對此我國要加大力度對企業(yè)