談外部報(bào)表使用者對(duì)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)挖掘

1、外部報(bào)表使用者對(duì)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)挖掘-【摘要】 本文從外部報(bào)表使用者的角度對(duì)現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘，還原企業(yè)現(xiàn)金流量真實(shí)狀況，并作了報(bào)表分析。 【關(guān)鍵詞】 數(shù)據(jù)挖掘； 數(shù)據(jù)還原； 報(bào)表分析 現(xiàn)金流量表是以銀行信用為基礎(chǔ)，按照收付實(shí)現(xiàn)制原則編制的現(xiàn)行企業(yè)要緊財(cái)務(wù)報(bào)表之一。現(xiàn)金流量表比資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表更能客觀地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，做好現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)挖掘工作，有利于利益相關(guān)者的科學(xué)決策。 一、現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)挖掘的意義 現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)挖掘工作的要緊目的是通過(guò)揭示目標(biāo)企業(yè)的償債能力、收益能力與收益質(zhì)量、營(yíng)運(yùn)能力、再投資能力和籌資與支付能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)、準(zhǔn)確的決策。 通常情況下，債權(quán)人要求企業(yè)以現(xiàn)金方式

2、償還債務(wù)，企業(yè)到期還債的能力從全然上講由企業(yè)債務(wù)到期前的現(xiàn)金流量狀況決定，因此，現(xiàn)金流量應(yīng)該成為分析企業(yè)償債能力的最終落腳點(diǎn)。用現(xiàn)金流量分析企業(yè)的償債能力，比用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表相關(guān)數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力更加客觀、科學(xué)，能夠?yàn)閳?bào)表使用者提供更好的評(píng)價(jià)依據(jù)。 企業(yè)存在的終極目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，制造收益是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的必定手段。對(duì)利益相關(guān)者來(lái)講，希望企業(yè)制造的收益是實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金財(cái)寶，而不是僅僅反映在利潤(rùn)表上的會(huì)計(jì)利潤(rùn)。因此，用現(xiàn)金流量分析企業(yè)的收益能力和收益質(zhì)量更直接、更現(xiàn)實(shí)。 營(yíng)運(yùn)能力反映企業(yè)資產(chǎn)的利用效率，企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)越快，為企業(yè)制造價(jià)值的能力越強(qiáng)，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率強(qiáng)調(diào)的正

3、是這一思想，但資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率使用的是會(huì)計(jì)收入與資產(chǎn)數(shù)額進(jìn)行比較，忽略了對(duì)收入質(zhì)量的考察，分析結(jié)果的可信度下降。筆者利用現(xiàn)金流量分析企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，在傳承資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這一指標(biāo)分析原理的同時(shí)，剔除了尚未收到現(xiàn)金的那部分收入的干擾，揭示出企業(yè)資產(chǎn)實(shí)實(shí)在在的周轉(zhuǎn)速率。 企業(yè)的進(jìn)展壯大需要不斷培養(yǎng)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，增加利潤(rùn)貢獻(xiàn)渠道，即通過(guò)擴(kuò)大投資規(guī)模、增設(shè)投資項(xiàng)目等來(lái)爭(zhēng)取獲得更大收益。不管是資本性投資依舊收益性投資，均需要資金供給，再投資資金的一個(gè)要緊來(lái)源渠道是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量，即采取內(nèi)生進(jìn)展模式。內(nèi)生進(jìn)展模式的優(yōu)點(diǎn)在于幸免了權(quán)益性融資對(duì)企業(yè)權(quán)益的分割和債務(wù)性融資的利息負(fù)擔(dān)。 籌資與支付能力是指企業(yè)再融資能

4、力和用現(xiàn)金償還債務(wù)、支付其他各項(xiàng)開(kāi)支的能力。對(duì)債權(quán)人來(lái)講，企業(yè)良好的支付能力是對(duì)其債權(quán)最強(qiáng)有力的保障。假如企業(yè)支付能力較強(qiáng)，債權(quán)人認(rèn)為對(duì)其借出款項(xiàng)是安全的，就會(huì)接著借貸；反之，企業(yè)不僅無(wú)法接著獲得借款，還將面臨債權(quán)人提早催收借款、釜底抽薪的窘境。關(guān)于外部投資者來(lái)講，假如企業(yè)支付能力專(zhuān)門(mén)強(qiáng)，每年都能滿足各項(xiàng)開(kāi)支后支付一定量的股利，那么投資者就能在較短的時(shí)刻內(nèi)收回投資成本，對(duì)企業(yè)的信心就會(huì)增強(qiáng)；反之，急于收回成本的投資者會(huì)對(duì)企業(yè)失去信心。關(guān)于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)而言，較強(qiáng)的支付能力是企業(yè)持續(xù)運(yùn)行的保證。 二、甄不虛假數(shù)據(jù)，排除報(bào)表粉飾因素干擾 由于現(xiàn)金流量的現(xiàn)實(shí)性和客觀性，報(bào)表使用者的現(xiàn)金流量意識(shí)大大提高

5、，現(xiàn)金流量表受到越來(lái)越多的關(guān)注，與現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)有關(guān)的指標(biāo)被廣為運(yùn)用。然而，與會(huì)計(jì)利潤(rùn)一樣，現(xiàn)金流量也能夠被粉飾和美化。為達(dá)到外部報(bào)表使用者的要求，部分現(xiàn)金流量狀況不佳的企業(yè)通過(guò)虛增現(xiàn)金流入、減少現(xiàn)金流出、對(duì)現(xiàn)金流量“張冠李戴”等“捷徑”來(lái)“包裝”和“粉飾”現(xiàn)金流量表，增加企業(yè)的現(xiàn)金流量尤其是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量。因此，在進(jìn)行報(bào)表數(shù)據(jù)挖掘之前，甄不虛假數(shù)據(jù)，剔除報(bào)表粉飾因素的干擾是必不可少的一項(xiàng)基礎(chǔ)工作。 綜觀近年來(lái)一系列報(bào)表造假案件，企業(yè)“粉飾”現(xiàn)金流量表的要緊表現(xiàn)如下：一是會(huì)計(jì)期末，向銀行集中借入貸款，或者通過(guò)關(guān)聯(lián)方的“配合”來(lái)虛增現(xiàn)金流入量，進(jìn)而增加現(xiàn)金凈流入量。二是采取同時(shí)虛增經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流

6、入與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出或同時(shí)虛增經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入與投資性現(xiàn)金流出的手法，達(dá)到提高經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的目的。三是數(shù)據(jù)填列張冠李戴，將不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入記列“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”欄目，增大經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入量；將屬于“購(gòu)買(mǎi)商品、同意勞務(wù)支付的現(xiàn)金”、“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”的現(xiàn)金流出記入投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)，從而減少經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量，增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。四是將籌資活動(dòng)或投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量通過(guò)臨時(shí)拆借的方式流出，再以業(yè)務(wù)往來(lái)的名義流入，將其“包裝”為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量。 三、修正現(xiàn)金流量表 由于“粉飾”現(xiàn)金流量表這種現(xiàn)象和偶發(fā)性事件的客觀存在，外部報(bào)表使用者在利用目標(biāo)單位提供的

7、現(xiàn)金流量表之前，有必要對(duì)其進(jìn)行修正。修正現(xiàn)金流量表具體可按以下思路進(jìn)行： 關(guān)注補(bǔ)貼收入等偶發(fā)性事項(xiàng)對(duì)現(xiàn)金流量表的阻礙。補(bǔ)貼收入等經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)并非企業(yè)的經(jīng)常性事項(xiàng)，不可能在以后年度持續(xù)流入。這些偶發(fā)性經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)雖是真實(shí)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，也引起了實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金流淌，然而，在進(jìn)行現(xiàn)金流量表分析時(shí)，假如不排除其阻礙，將會(huì)誤導(dǎo)報(bào)表使用者作出錯(cuò)誤的決策。 加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量表附注的研究?，F(xiàn)金流量表附注一方面反映企業(yè)的重大投資及籌資活動(dòng)情況；另一方面通過(guò)間接法對(duì)主表中所披露的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的數(shù)額予以驗(yàn)證。同時(shí)，使現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加情況與資產(chǎn)負(fù)債表的貨幣資金的數(shù)額相核對(duì)。間接法編制的現(xiàn)金流量表從凈利潤(rùn)開(kāi)始倒推出

8、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，這能夠看出凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量差異的緣故，并進(jìn)一步查找出泡沫。 多表并看，將現(xiàn)金流量表的有關(guān)項(xiàng)目與其他報(bào)表結(jié)合起來(lái)閱讀分析。由于資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表有內(nèi)在的邏輯勾稽關(guān)系，能夠從另外兩張報(bào)表各項(xiàng)目的變動(dòng)中查找經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量增減的實(shí)質(zhì)。因此，投資者應(yīng)檢查現(xiàn)金流量表中的“銷(xiāo)售商品收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目和利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入以及資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款等項(xiàng)目的對(duì)應(yīng)關(guān)系；檢查現(xiàn)金流量表中“購(gòu)買(mǎi)商品支付的現(xiàn)金”與利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、資產(chǎn)負(fù)債表中存貨、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付賬款等項(xiàng)目的對(duì)應(yīng)關(guān)系；重視“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其它長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”、“投

9、資所支付的現(xiàn)金”與資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資的對(duì)應(yīng)關(guān)系研究。 比較利潤(rùn)分配政策與盈利狀況的匹配度。通常情況下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入越大，資產(chǎn)的流淌狀況越佳，支付能力越強(qiáng)。假如企業(yè)盈利，在保證正常生產(chǎn)所需資金的前提下，為滿足投資者盡快收回投資成本的愿望，企業(yè)一般會(huì)安排較多的資金用于回報(bào)投資者。當(dāng)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量較大、企業(yè)可分配利潤(rùn)較多時(shí)，假如企業(yè)未能進(jìn)行較多的紅利分配，則需要結(jié)合其進(jìn)展打算對(duì)其利潤(rùn)分配方案進(jìn)行認(rèn)真研究，警惕粉飾現(xiàn)金流量表和利潤(rùn)表的可能。 關(guān)注關(guān)聯(lián)方之間的款項(xiàng)往來(lái)。有的企業(yè)將與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行的大額款項(xiàng)往來(lái)記列“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”和“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”欄目，

10、以增加經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量，而這種現(xiàn)金流量是在關(guān)聯(lián)方的“支持”下實(shí)現(xiàn)的，并非企業(yè)本身制造的，應(yīng)予剔除。 四、對(duì)修正后的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析 現(xiàn)金流量表分析要緊包括現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析、現(xiàn)金流量指標(biāo)分析和企業(yè)以后狀況分析。 （一）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是指通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表不同項(xiàng)目的比較與分析，以揭示各項(xiàng)數(shù)據(jù)在企業(yè)現(xiàn)金流量中的相對(duì)意義，具體包括流入結(jié)構(gòu)分析、流出結(jié)構(gòu)分析和凈流量組成結(jié)構(gòu)分析。通過(guò)分析現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)，了解現(xiàn)金來(lái)源；通過(guò)分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)，了解現(xiàn)金去向；通過(guò)分析現(xiàn)金凈流量組成情況，了解經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的成效。 （二）現(xiàn)金流量指標(biāo)分析 現(xiàn)金流量指標(biāo)分析是將同一時(shí)期會(huì)計(jì)報(bào)表提供的相

11、關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行相互比較，求出其比率，并對(duì)這一比率進(jìn)行評(píng)價(jià)，以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況。 1.反映償債能力的指標(biāo)。 反映償債能力的指標(biāo)包括現(xiàn)金流淌債務(wù)比和現(xiàn)金債務(wù)總額比兩項(xiàng)指標(biāo)?，F(xiàn)金流淌債務(wù)比是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與平均流淌負(fù)債之比，反映企業(yè)實(shí)際的短期償債能力。該指標(biāo)排除了應(yīng)收賬款及存貨在變現(xiàn)價(jià)值、變現(xiàn)能力和變現(xiàn)時(shí)刻等方面的阻礙，反映的短期償債能力更為準(zhǔn)確。現(xiàn)金債務(wù)總額比是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額之比，該指標(biāo)直接反映了企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)理財(cái)活動(dòng)所獵取的現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)償還全部債務(wù)的能力和企業(yè)再融資能力。 2.反映獲利能力及收益質(zhì)量的指標(biāo)。 反映獲利能力及收益質(zhì)量的指標(biāo)包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入收現(xiàn)比和盈利現(xiàn)金比率。主營(yíng)

12、業(yè)務(wù)收入收現(xiàn)比是銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之比，該指標(biāo)反映每1元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入實(shí)際收到的現(xiàn)金數(shù)量。因該指標(biāo)反映的是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入收現(xiàn)率，故分子使用的現(xiàn)金數(shù)額應(yīng)扣除銷(xiāo)售業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)企業(yè)承擔(dān)的銷(xiāo)項(xiàng)稅額和代墊的運(yùn)雜費(fèi)。盈利現(xiàn)金比率是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)、折舊、各項(xiàng)攤銷(xiāo)之和的比值。該比率反映每1元會(huì)計(jì)利潤(rùn)實(shí)際收到的現(xiàn)金數(shù)額，在一般情況下，該比率數(shù)值越大，企業(yè)贏利質(zhì)量就越高。 3.反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)。 反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)是指全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入量與全部資產(chǎn)之比，該指標(biāo)講明資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，反映每1元資產(chǎn)所能獲得的現(xiàn)金流入量。一般講來(lái)，比率越高越好。比率越高，講明企業(yè)資

13、產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，利用效率越高。 4.反映再投資能力的指標(biāo)。 反映再投資能力的指標(biāo)包括現(xiàn)金流量滿足率和現(xiàn)金再投資率。現(xiàn)金流量滿足率是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量之比，該比率反映企業(yè)用其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~滿足其投資活動(dòng)所需資金的能力?，F(xiàn)金再投資率是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資本性支出之比，該比率反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量是否足以支付資本性支出所需要的現(xiàn)金。資本性支出數(shù)據(jù)來(lái)源于現(xiàn)金流量表中“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支出的現(xiàn)金”。 5.籌資與支付能力指標(biāo)。 籌資與支付能力指標(biāo)包括外部融資比率、現(xiàn)金股利支付率和強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率三項(xiàng)指標(biāo)。外部融資比率是經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加凈額、籌資現(xiàn)

14、金流入量二者之和與現(xiàn)金流入量總額之比，這一比率反映企業(yè)外部籌措資金的能力，或經(jīng)營(yíng)進(jìn)展對(duì)外部資金的依靠程度，該比率越大，講明企業(yè)的籌資能力越強(qiáng)，對(duì)外部資金的依靠越小。現(xiàn)金股利支付率是現(xiàn)金股利與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量之比，這一指標(biāo)反映本期支付的現(xiàn)金股利在經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量中所占的比重，該指標(biāo)越低，企業(yè)支付股利的能力越強(qiáng)。強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率是現(xiàn)金流入總額與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量、償還債務(wù)本息付現(xiàn)額二者之和的比值，這一指標(biāo)能反映企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金償還到期債務(wù)、支付經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等，該指標(biāo)越大，其現(xiàn)金支付能力越強(qiáng)。 （三）企業(yè)以后狀況分析 企業(yè)以后狀況分析要緊是對(duì)企業(yè)以后獵取現(xiàn)金的能力以及以后進(jìn)展?fàn)顩r的預(yù)測(cè)。預(yù)測(cè)企業(yè)以后獵取現(xiàn)

15、金的能力要緊從以下幾方面進(jìn)行：依照本期銷(xiāo)售信息和下期銷(xiāo)售政策，結(jié)合本期已完工內(nèi)部投資項(xiàng)目、物價(jià)水平等因素預(yù)測(cè)下期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量；依據(jù)本期對(duì)外投資情況結(jié)合下期外部投資打算預(yù)測(cè)下期投資活動(dòng)現(xiàn)金流量；依據(jù)下期債務(wù)到期情況和下期投資打算、生產(chǎn)打算預(yù)測(cè)下期籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。預(yù)測(cè)企業(yè)以后進(jìn)展?fàn)顩r要緊是依據(jù)本期資金運(yùn)動(dòng)情況結(jié)合企業(yè)成長(zhǎng)周期、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策等對(duì)企業(yè)下期的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)。 財(cái)務(wù)分析淺談現(xiàn)金流量表的指標(biāo)分析-摘要： 基于現(xiàn)金流量表在財(cái)務(wù)報(bào)告體系中的重要地位，本文從報(bào)表結(jié)構(gòu)、歷史趨勢(shì)、比率數(shù)據(jù)三方面分不論述了現(xiàn)金流量表的分析方法。綜合運(yùn)用這些分析方法，能夠充分解讀現(xiàn)金流量表所體現(xiàn)的企

16、業(yè)財(cái)務(wù)信息，為報(bào)表使用者全面、清晰地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，發(fā)覺(jué)企業(yè)在財(cái)務(wù)治理方面存在的問(wèn)題，進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與決策提供正確的依據(jù)。 關(guān)鍵詞： 現(xiàn)金 流量 指標(biāo) 結(jié)構(gòu) 趨勢(shì) 比率 分析 順應(yīng)我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化與國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)展需要公開(kāi)透明、高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息支撐的需求，財(cái)政部2006年2月公布了39項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，標(biāo)志著適應(yīng)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展要求、與國(guó)際慣例趨同的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系正式建立。新準(zhǔn)則對(duì)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告披露要求進(jìn)行了全面梳理和顯著改進(jìn)，創(chuàng)建了較為完整的財(cái)務(wù)報(bào)告體系，正式定義現(xiàn)金流量表是指反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，明確規(guī)定了合并現(xiàn)金流量表的編制和列報(bào)的適用依據(jù)，并對(duì)

17、外幣現(xiàn)金流量表的編制作了詳細(xì)規(guī)定，從而進(jìn)一步奠定了現(xiàn)金流量表在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告體系中的重要地位。 現(xiàn)金流量表作為企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的重要組成部分，是反映企業(yè)“血液循環(huán)”現(xiàn)金及其等價(jià)物的增減及變化后的狀況的動(dòng)態(tài)報(bào)表，具有鮮亮的綜合性、可比性。然而原始的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)資料只有科學(xué)的運(yùn)用專(zhuān)門(mén)方法，加以疏理、分析，才能達(dá)到揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的緣故、后果及趨勢(shì)，為報(bào)表使用者預(yù)、決策提供正確的依據(jù)的目的。就現(xiàn)金流量表而言，可運(yùn)用結(jié)構(gòu)分析法、比率分析法和趨勢(shì)分析法三種分析方法，現(xiàn)分不試述如下： 一、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析 1、現(xiàn)金流量表概況分析 分析現(xiàn)金流量采納的最差不多的方法是編制百分?jǐn)?shù)現(xiàn)金流量表。即分不計(jì)算出各項(xiàng)現(xiàn)

18、金流入、流出及凈值占現(xiàn)金總流入、流出及凈值的比重。通過(guò)結(jié)構(gòu)百分比分析，可反映出企業(yè)現(xiàn)金流入（流出）的渠道流出有幾條，要增加現(xiàn)金流入要緊靠什么；流出的渠道分不占有多大比例，通過(guò)分析了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的形成、變動(dòng)及緣故等。一般來(lái)講，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流占總現(xiàn)金流比重大的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)狀況較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)也較為合理。特不當(dāng)現(xiàn)金凈流量為正時(shí)，推斷企業(yè)現(xiàn)金流入是否強(qiáng)勁，要注意現(xiàn)金凈流量是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的依舊融資活動(dòng)產(chǎn)生的，從而深入探究經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流的源泉是否穩(wěn)定、可靠。 2、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)流分析 進(jìn)行此項(xiàng)分析時(shí)，可對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)流細(xì)分項(xiàng)進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，同利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他經(jīng)營(yíng)

19、利潤(rùn)相結(jié)合，若兩者相差不大，講明企業(yè)會(huì)計(jì)帳面上的收入數(shù)值特不有效、及時(shí)地轉(zhuǎn)成了實(shí)際現(xiàn)金流入，應(yīng)收賬款的治理也比較有效（可參考應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析），以后為保證其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金源源流入提供了有力保障；反之，則應(yīng)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)收入的實(shí)現(xiàn)與變現(xiàn)，確保資金的有效運(yùn)轉(zhuǎn)，否則，即使賬面資產(chǎn)較大，也存在潛虧的可能。 3、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析 進(jìn)行此項(xiàng)分析時(shí)，應(yīng)充分考慮企業(yè)預(yù)算、投資打算，可對(duì)應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債表中的長(zhǎng)期投資及歷年投資收益等相關(guān)情況進(jìn)行分析，推斷是否存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)投資活動(dòng)現(xiàn)金流出是用于購(gòu)建資產(chǎn)且自有資金足以支付的，可分析應(yīng)是按打算擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蚋倪M(jìn)生產(chǎn)工藝，以降低經(jīng)營(yíng)成本，預(yù)測(cè)會(huì)為企業(yè)進(jìn)展奠

20、定良好的基礎(chǔ)。 4、融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析 此項(xiàng)分析可反映出企業(yè)融資來(lái)源與用途及結(jié)構(gòu)比率，一般與現(xiàn)金流量表概況分析相結(jié)合，考慮現(xiàn)金流入、流出的總體趨勢(shì)，對(duì)舉借債務(wù)的結(jié)合比率分析法進(jìn)一步分析償債能力。 二、現(xiàn)金流量表的比率分析 現(xiàn)金流量表比率分析是以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表等財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，全面揭示企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平，測(cè)定企業(yè)的償債能力，反映企業(yè)的支付能力。大致可分為盈利質(zhì)量分析、償債能力分析和支付能力分析三部分。具體分析如下： 1、盈利質(zhì)量分析。盈利質(zhì)量分析是指企業(yè)依照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)、資本支出等之間的關(guān)系，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)水平，制造以后盈利能力的一種分析方

21、法。包含以下指標(biāo)： 盈利現(xiàn)金比率：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 / 凈利潤(rùn)。一般來(lái)講，該比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量越強(qiáng)。若該比率淺談現(xiàn)金流量表在財(cái)務(wù)治理中的重要意義-論文關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流量表;財(cái)務(wù)治理 論文提要：隨著醫(yī)療改革的深入,財(cái)務(wù)治理在醫(yī)院治理中的作用越來(lái)越突出。本文闡述編制現(xiàn)金流量表在醫(yī)院財(cái)務(wù)治理中的重要意義。 現(xiàn)金流量表,是指反映單位在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。通過(guò)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量表,報(bào)表使用者能夠了解現(xiàn)金流量的阻礙因素,評(píng)價(jià)單位的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力,預(yù)測(cè)單位以后現(xiàn)金流量,為決策提供有利依據(jù)。隨著醫(yī)院醫(yī)療體制改革的進(jìn)一步深入,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷成熟,醫(yī)院的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈,醫(yī)院的財(cái)務(wù)

22、治理也越來(lái)越顯示出其重要性?，F(xiàn)金流量表的編制,對(duì)加強(qiáng)醫(yī)院財(cái)務(wù)治理有著重要作用。 一、編制現(xiàn)金流量表對(duì)其他會(huì)計(jì)報(bào)表給予有利補(bǔ)充 近些年,隨著醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的快速進(jìn)展,國(guó)家對(duì)醫(yī)院經(jīng)營(yíng)的高要求和會(huì)計(jì)制度的一系列改革,隨之而來(lái)的是 經(jīng)濟(jì)關(guān)系、業(yè)務(wù)往來(lái)、投融資活動(dòng)的日益頻繁。醫(yī)院會(huì)計(jì)制度規(guī)定了醫(yī)院對(duì)外報(bào)送的會(huì)計(jì)報(bào)表,它們從不同側(cè)面反映了醫(yī)院的財(cái)務(wù)狀況。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的飛速進(jìn)展、醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的深入和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的引入,對(duì)醫(yī)院會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的要求越來(lái)越高,單憑現(xiàn)有的幾張報(bào)表已不能適應(yīng)醫(yī)院經(jīng)濟(jì)治理的需要。而現(xiàn)金流量表是基于收付實(shí)現(xiàn)制,直接反映現(xiàn)金的來(lái)龍去脈,真實(shí)地反映醫(yī)院的償債能力和運(yùn)營(yíng)狀況,提供醫(yī)院的

23、現(xiàn)金流量信息。包括醫(yī)院在經(jīng)營(yíng)、投資、籌資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量,現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的效率和效果,到期債務(wù)能否有足夠的現(xiàn)金償還,用于基建及購(gòu)置設(shè)備的現(xiàn)金是否充足,其現(xiàn)金流量能否保證資金周轉(zhuǎn)順暢等多方面重要信息。 二、編制現(xiàn)金流量表對(duì)收支結(jié)余數(shù)來(lái)講更加準(zhǔn)確 眾所周知,醫(yī)院實(shí)行的是權(quán)責(zé)發(fā)生制和收入費(fèi)用配比原則,因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收支結(jié)余的質(zhì)量可能受到一定的阻礙,即醫(yī)院期末賬面的盈余狀況不能完全充分地反映其自身當(dāng)期的現(xiàn)金流入量。如在現(xiàn)代社保醫(yī)療體系下,當(dāng)醫(yī)院的應(yīng)收醫(yī)療款較大時(shí),以未實(shí)際收到的現(xiàn)金收入作為其盈利收益時(shí),容易高估醫(yī)院的收益,即這種情況下將阻礙到醫(yī)院收入的準(zhǔn)確性。因此,通過(guò)現(xiàn)金收益比率(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與收支結(jié)

24、余的比值)能夠反映醫(yī)院當(dāng)期實(shí)現(xiàn)收支結(jié)余的可靠程度。如該指標(biāo)值小于1,即其現(xiàn)金收益比低于正常水平,講明醫(yī)院賬面利潤(rùn)沒(méi)有實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金流入作為保證,在如此的情況下,醫(yī)院以后的可持續(xù)進(jìn)展將受到懷疑。反之,若該指標(biāo)值大于1,反映的是醫(yī)院經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)糁蹈哂诋?dāng)期收支結(jié)余,醫(yī)院的收支結(jié)余有足夠的現(xiàn)金保障。這將為醫(yī)院的進(jìn)一步進(jìn)展提供持續(xù)的現(xiàn)金動(dòng)力。 三、編制現(xiàn)金流量表有利于了解醫(yī)院的償還能力、資金周轉(zhuǎn)能力 編制現(xiàn)金流量表通過(guò)現(xiàn)金流量來(lái)觀看現(xiàn)金流的流向,觀看在滿足醫(yī)療運(yùn)營(yíng)活動(dòng)所需現(xiàn)金支出后,是否有足夠的現(xiàn)金償付到期的債務(wù)?？紤]到公立醫(yī)院以醫(yī)療運(yùn)營(yíng)活動(dòng)為主,而投資活動(dòng)與融資活動(dòng)包括財(cái)政補(bǔ)助為輔助的理

25、財(cái)活動(dòng),能夠如此認(rèn)為,當(dāng)期醫(yī)療運(yùn)營(yíng)活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入,在滿足維持醫(yī)療運(yùn)營(yíng)活動(dòng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)所發(fā)生的支出后,其結(jié)余不能償付債務(wù),還必須籌措資金來(lái)償債的話,這講明其已陷入了財(cái)務(wù)困境。編制現(xiàn)金流量表,能夠全面了解醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)、投資、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量,有利于分析醫(yī)院實(shí)際收入、支出情況,分析醫(yī)院現(xiàn)金流轉(zhuǎn)效率和效果關(guān)于醫(yī)院償還債務(wù)、投資等方面準(zhǔn)確和可靠的決策能夠提供專(zhuān)門(mén)大的關(guān)心,保證資金周轉(zhuǎn)順暢。四、編制現(xiàn)金流量表有利于加強(qiáng)資金治理,保證資金的合理走向 現(xiàn)金流量表能綜合反映一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出信息。通過(guò)對(duì)它的分析,有利于加強(qiáng)資金的治理。對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析,有利于加強(qiáng)資金收支的治理

26、,加速資金回收,加強(qiáng)存貨治理,操縱現(xiàn)金支出,保證資金流向的正確合理。 五、編制現(xiàn)金流量表有利于規(guī)范投資風(fēng)險(xiǎn),慎重預(yù)測(cè)以后進(jìn)展?fàn)顩r 財(cái)務(wù)分析是對(duì)一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià),而最終目的是為了預(yù)測(cè)以后。現(xiàn)金流量變化的動(dòng)態(tài)信息為預(yù)測(cè)公立醫(yī)院以后的財(cái)務(wù)狀況提供了可靠的數(shù)據(jù)來(lái)源。正常情況下,公立醫(yī)院擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)規(guī)模,往往需要進(jìn)行投資,醫(yī)院的投資活動(dòng)限制在購(gòu)買(mǎi)醫(yī)療設(shè)備和開(kāi)發(fā)醫(yī)療科研項(xiàng)目以及購(gòu)買(mǎi)無(wú)形資產(chǎn)等項(xiàng)目上,醫(yī)院也進(jìn)行一定的長(zhǎng)期債權(quán)投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資,但投資規(guī)模都不太大。反映在投資活動(dòng)構(gòu)建長(zhǎng)期資產(chǎn)中的現(xiàn)金流出量大幅度增加。這對(duì)其自身來(lái)講,是進(jìn)展的機(jī)遇,同時(shí)也是挑戰(zhàn)。假如投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量與融資借款現(xiàn)金流入量比較守

27、衡,則將保證醫(yī)療運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)行。而一味地?cái)U(kuò)大投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量,就應(yīng)該更多考慮投資風(fēng)險(xiǎn)。反之,假如投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量與融資借款現(xiàn)金流出量比較守衡,講明本單位在保持醫(yī)療運(yùn)營(yíng)活動(dòng)正常的情況下,收回對(duì)外投資的資金來(lái)支付到期的債務(wù)。 六、編制現(xiàn)金流量表充分發(fā)揮其預(yù)警作用,使報(bào)表使用者做出正確決策 現(xiàn)金流量表是綜合反映醫(yī)院一定期間資金來(lái)源和資金運(yùn)用途徑的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)報(bào)表。首先,現(xiàn)金流量表能夠提供醫(yī)院在一定期間內(nèi)現(xiàn)金流淌的詳細(xì)情況及現(xiàn)金余額變動(dòng)的會(huì)計(jì)信息,使讀表人了解現(xiàn)金是從何處來(lái),用到何處去,進(jìn)而對(duì)醫(yī)院整體的收支情況有清晰的掌握;其次,運(yùn)用現(xiàn)金流量表能夠規(guī)劃和預(yù)測(cè)以后醫(yī)院產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。報(bào)表的使用者能夠

28、通過(guò)其提供的當(dāng)期現(xiàn)金流量的實(shí)際數(shù)據(jù)和本期收益的相關(guān)信息,評(píng)價(jià)醫(yī)院的財(cái)務(wù)靈活性,綜合運(yùn)用相關(guān)財(cái)務(wù)資料,借助科學(xué)的分析方法,預(yù)測(cè)醫(yī)院以后的現(xiàn)金流量。通過(guò)編制現(xiàn)金流量表,醫(yī)院治理者能夠了解醫(yī)院各部分現(xiàn)金是否合理,推斷財(cái)務(wù)狀況好壞,預(yù)測(cè)醫(yī)院以后現(xiàn)金流量以及以后的進(jìn)展情況,從而為合理調(diào)度現(xiàn)金,做出正確的經(jīng)營(yíng)、投資和籌資決策提供有力保證。 關(guān)于現(xiàn)金流量表具有上述優(yōu)點(diǎn),使醫(yī)院治理者和會(huì)計(jì)報(bào)表使用者能更好地了解醫(yī)院的支付能力、經(jīng)營(yíng)能力、投資能力以及籌資能力等財(cái)務(wù)狀況。而醫(yī)療機(jī)構(gòu)要在復(fù)雜多變、激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中求得生存和進(jìn)展,必須依靠有效的經(jīng)營(yíng)治理。財(cái)務(wù)治理是醫(yī)院經(jīng)營(yíng)治理的重要方面,處在整個(gè)治理活動(dòng)的核心

29、地位,資金治理又是醫(yī)院財(cái)務(wù)治理的重中之重。因此,醫(yī)院編制現(xiàn)金流量表是特不重要和必要的。 過(guò)現(xiàn)金流量表分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的研究-摘 要 分析現(xiàn)金流量表，能夠從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三方面分不評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。建立了以結(jié)構(gòu)分析、償債能力分析、獵取現(xiàn)金能力分析的現(xiàn)金流量分析體系。 關(guān)鍵詞 現(xiàn)金流量表；投資；經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，是企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)報(bào)表?，F(xiàn)金流量表目前已是世界上通行的要緊會(huì)計(jì)報(bào)表之一?，F(xiàn)金，是指企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金以及能夠隨時(shí)用于支付的存款?，F(xiàn)金等價(jià)物，是指企業(yè)持有的期限短、流淌性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金

30、、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)門(mén)小的投資。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提及現(xiàn)金時(shí)，除非同時(shí)提及現(xiàn)金等價(jià)物，均包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。一般認(rèn)為，在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上編制的資產(chǎn)負(fù)債表的損益表存在現(xiàn)金流量信息不足等缺陷，為了彌補(bǔ)這些不足，人們提出了編制現(xiàn)金流量表來(lái)提供更多的現(xiàn)金流量信息。因此，從現(xiàn)金流量產(chǎn)生的背景來(lái)看，其要緊作用是提供現(xiàn)金流量方面的信息1。 一、現(xiàn)金流量表的作用 一般來(lái)講現(xiàn)金流量表有以下幾個(gè)方面的作用： 1.能講明企業(yè)現(xiàn)金流入和流出 現(xiàn)金流量表將企業(yè)現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，并按流入和流出項(xiàng)目分不加以反映。如某企業(yè)現(xiàn)金流量表為：某企業(yè)當(dāng)期銷(xiāo)售產(chǎn)品和提供勞務(wù)共獲得現(xiàn)金480萬(wàn)元，支付職工工

31、資獎(jiǎng)金75萬(wàn)元，當(dāng)期購(gòu)置固定資產(chǎn)流出現(xiàn)金95萬(wàn)元，償還銀行利息18萬(wàn)元。同樣，企業(yè)生效經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的其他涉及現(xiàn)金流入流出業(yè)務(wù)也能夠分不歸入以上現(xiàn)金流量之中，并在現(xiàn)金流量表中適當(dāng)反映。因此，通過(guò)現(xiàn)金流量表能夠清晰地反映企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的緣故，即企業(yè)的現(xiàn)金從何而來(lái)，又走向哪里。這些信息是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表所不能提供的。 2有助于客觀評(píng)價(jià)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況 企業(yè)治理層編制會(huì)計(jì)報(bào)表的一個(gè)要緊目的，確實(shí)是通過(guò)報(bào)表反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況，為決策層提供有益的信息；債權(quán)人和投資者通過(guò)分析會(huì)計(jì)報(bào)表，是為了更好地進(jìn)行投資決策。因此，客觀評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)企業(yè)治理層、債權(quán)人和投資者差不多上相當(dāng)重要的。通過(guò)分析

32、現(xiàn)金流量表，能夠分不從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三個(gè)方面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。 （1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。關(guān)于任何一個(gè)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入，要緊是銷(xiāo)售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，數(shù)額越大越好，因?yàn)檫@代表企業(yè)正常獵取現(xiàn)金的能力。企業(yè)的大部分現(xiàn)金都來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入。企業(yè)總是希望能進(jìn)行現(xiàn)金交易，不愿賒銷(xiāo)。然而，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。企業(yè)要想站穩(wěn)腳跟，常采取各種營(yíng)銷(xiāo)策略，想方設(shè)法推銷(xiāo)本公司產(chǎn)品，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率；所有的銷(xiāo)售也不可能差不多上現(xiàn)金交易。因而企業(yè)又面臨一個(gè)及時(shí)收回貨款的問(wèn)題。產(chǎn)品銷(xiāo)出后，企業(yè)并沒(méi)有完全達(dá)到目標(biāo)，還應(yīng)及時(shí)收回貨款，這對(duì)企業(yè)是相當(dāng)重要的。因?yàn)槌渥愕默F(xiàn)金能為企業(yè)帶來(lái)一些不同平

33、常的購(gòu)買(mǎi)機(jī)會(huì)，為企業(yè)帶來(lái)額外的收益。而應(yīng)收賬款等債權(quán)卻不能像現(xiàn)金那樣滿足各種及時(shí)支付的需要，特不是在我國(guó)現(xiàn)時(shí)期企業(yè)的資信狀況不行，三角債現(xiàn)象嚴(yán)峻，應(yīng)收賬款難以收回，形成壞賬的可能性極大。因此，用銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入情況，能從一個(gè)側(cè)面反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。 現(xiàn)金流入越多越好，流出越少越好，如此才能加速企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，增強(qiáng)抵御各種風(fēng)險(xiǎn)的能力，不至于在一些突發(fā)事件上導(dǎo)致驚慌失措2。 （2）投資活動(dòng)。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量，反映了企業(yè)與投資有關(guān)的現(xiàn)金流入流出情況。現(xiàn)代企業(yè)講究投資的多元化，企業(yè)多元化投資的目的，是在保證資產(chǎn)安全完整的前提下，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，獵取最大收益。企業(yè)一方面要

34、對(duì)內(nèi)投資，即更新設(shè)備，擴(kuò)大生產(chǎn)能力；另一方面還要利用各種直接和間接形式對(duì)外投資。對(duì)企業(yè)來(lái)講，投資支付了大量現(xiàn)金，雖有效地利用了企業(yè)閑散資金，同時(shí)又必須承擔(dān)各種投資風(fēng)險(xiǎn)，假如企業(yè)能取得預(yù)期的相應(yīng)現(xiàn)金回報(bào)，就會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)收支狀況產(chǎn)生積極的阻礙，反之，企業(yè)投資失敗，就會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不良后果。 （3）籌資活動(dòng)。 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，要緊是汲取權(quán)益性投資、發(fā)行債券和借款收到的現(xiàn)金，反映了企業(yè)利用資本市場(chǎng)籌資能力，間接地反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。因?yàn)橥顿Y者和債權(quán)人在投資之前，必定會(huì)認(rèn)真考慮投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，只有被認(rèn)為財(cái)務(wù)狀況良好的公司，投資者才會(huì)樂(lè)于投資。企業(yè)籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越多，從側(cè)面反映出企業(yè)財(cái)務(wù)狀

35、況良好或具有良好的進(jìn)展前景；反之，則專(zhuān)門(mén)可能是財(cái)務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)。 因此，現(xiàn)金流量表從經(jīng)營(yíng)、投資和籌資三個(gè)不同方面全面反映了企業(yè)的現(xiàn)金流量情況，有助于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行客觀的評(píng)價(jià)。 二、 現(xiàn)金流量表的分析 用現(xiàn)金流量表并結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)算一些與現(xiàn)金流量有關(guān)的財(cái)務(wù)比率，對(duì)部分財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。 1現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是指同一時(shí)期現(xiàn)金流量中不同項(xiàng)目的比較與分析，以揭示各部分在企業(yè)現(xiàn)金流量中的相對(duì)意義。包括流入結(jié)構(gòu)分析，流出結(jié)構(gòu)分析和流入流出比分析。 流入結(jié)構(gòu)分析分總流入結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)（經(jīng)營(yíng)、投資和籌資）活動(dòng)流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析，通過(guò)流入結(jié)構(gòu)分析能夠得出各種現(xiàn)金流入項(xiàng)目的相

36、對(duì)重要程度。 流出結(jié)構(gòu)分析也分為總流出結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)活動(dòng)流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。通過(guò)流出結(jié)構(gòu)分析能夠得出各種流出項(xiàng)目的相對(duì)重要程度。 流入流出比表明公司1元的現(xiàn)金流出能夠?yàn)槠髽I(yè)換回多少現(xiàn)金流入，該比值越大越好，越大反映收回現(xiàn)金能力越強(qiáng)。 2償債能力 是指企業(yè)償還各種債務(wù)本息的能力，一般包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析中，人們依照資產(chǎn)負(fù)債和利潤(rùn)表來(lái)分析償債能力。即用流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債的比例來(lái)計(jì)算流淌比率。這些計(jì)算有一定的局限性，其要緊緣故是：作為流淌資產(chǎn)要緊成分的存貨并不能專(zhuān)門(mén)快轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，變現(xiàn)能力差，存貨用成本計(jì)價(jià)而不能反映變現(xiàn)凈值；各種固定資產(chǎn)是用歷史成本計(jì)價(jià)的，并不能代表其現(xiàn)實(shí)

37、價(jià)值和以后獲得能力。因此，許多公司賬面上存在大量可用來(lái)償債的資產(chǎn)，但其現(xiàn)金支付能力卻專(zhuān)門(mén)差，以至于無(wú)力償還債務(wù)而被迫破產(chǎn)。事實(shí)上，對(duì)企業(yè)來(lái)講，真正能用來(lái)償還債務(wù)的是現(xiàn)金。現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較能夠更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。一般能夠通過(guò)計(jì)算現(xiàn)金流淌負(fù)債比和強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比例來(lái)分析企業(yè)的償債能力。 （1）現(xiàn)金流淌負(fù)債比 現(xiàn)金流淌負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈值流量/流淌負(fù)債。那個(gè)比率越大，講明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。 （2）強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比例 強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比例=現(xiàn)金流入總額/（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量+可償還債務(wù)本息付現(xiàn)）。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，有些支出項(xiàng)目是必須強(qiáng)制支付的，如原材料的供應(yīng)必須按時(shí)支付現(xiàn)金，職工的工資

38、福利不能拖欠，到期債務(wù)必須償還，各種稅費(fèi)必須按時(shí)上繳等。因此在持續(xù)不斷的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，現(xiàn)金流入量應(yīng)該滿足這些強(qiáng)制性目的的支出，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支出和償還到期債務(wù)。假如該比例小于1，則表明現(xiàn)金流入不能滿足強(qiáng)制性現(xiàn)金支付的需要；比值越小，表明企業(yè)的支付能力越差。 3獵取現(xiàn)金能力分析 獵取現(xiàn)金能力分析類(lèi)似于獲得能力分析，指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈值流入和投入資源的比例，投入資源能夠是銷(xiāo)售總收入、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等。 銷(xiāo)售現(xiàn)金比例=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/銷(xiāo)售額。該比例類(lèi)似于銷(xiāo)售凈利分析，反映每元銷(xiāo)售得到的現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好，表明公司銷(xiāo)售收入的變現(xiàn)水平。4盈利質(zhì)量分析 盈利質(zhì)量分析要緊是分析凈現(xiàn)金流量與收益之間的比例關(guān)系。盈利質(zhì)量分

39、析=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)。這一比率反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)之間的比例關(guān)系。在一般情況下，該比例越大，表明企業(yè)贏利質(zhì)量越高。假如該比例小于1，講明本期凈利潤(rùn)中存在尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收入，即應(yīng)收賬款和存貨擠占利潤(rùn)。在這種情況下即使企業(yè)贏利也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)峻時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。贏利企業(yè)破產(chǎn)的一個(gè)重要緣故就在于企業(yè)的贏利質(zhì)量低，企業(yè)空有贏利而沒(méi)有維持經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)所必需的現(xiàn)金。 以上，闡述了現(xiàn)金流量表的作用，對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行了結(jié)構(gòu)、償債能力、獵取現(xiàn)金能力和盈利質(zhì)量等多方面的分析。這種全面、有效、深入的分析是建立在對(duì)現(xiàn)金流量表作用的完整認(rèn)識(shí)，對(duì)全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果相當(dāng)重要，有助于企業(yè)

40、決策層、投資者和債權(quán)人正確認(rèn)識(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，作出明智的決策，幸免不必要的損失。因此，現(xiàn)金流量表在我國(guó)依舊一個(gè)全新的概念，人們對(duì)它的認(rèn)識(shí)和理解將在企業(yè)財(cái)務(wù)治理的實(shí)踐中得到加強(qiáng)，對(duì)現(xiàn)金流量表的認(rèn)識(shí)和分析體系的研究，必將在實(shí)踐活動(dòng)中不斷地得到完善與改進(jìn)。 現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)分析-【摘要】 現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量所反映企業(yè)的償債能力、盈利能力、支付能力、進(jìn)展能力等要緊指標(biāo)的分析，能夠了解企業(yè)資產(chǎn)的流淌性，推斷和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)企業(yè)以后的現(xiàn)金流量，關(guān)心投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其他有關(guān)方做出正確的決策。 【關(guān)鍵詞】 現(xiàn)金流量；財(cái)務(wù)分析；比率

41、分析 一、現(xiàn)金流量表的重要性 現(xiàn)金流量指的是一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)或現(xiàn)金流淌的狀況，是對(duì)企業(yè)在一定的會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過(guò)一定的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出及其差量情況所作的客觀性的描述，以是否實(shí)際收到或支付現(xiàn)金作為確認(rèn)一定期間收入或支出的依據(jù)。而會(huì)計(jì)核算中確認(rèn)收入和費(fèi)用的差不多原則是權(quán)責(zé)發(fā)生制和配比原則,因此,企業(yè)的收入中包含著沒(méi)有收到現(xiàn)金的賒銷(xiāo)收入,這部分收入反映在利潤(rùn)表中確實(shí)是賬面利潤(rùn)。可見(jiàn),企業(yè)的利潤(rùn)和現(xiàn)金凈流量之間存在著偏差,尤其在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天,企業(yè)為了擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額、提高競(jìng)爭(zhēng)力,為買(mǎi)方提供商業(yè)信用,這就造成許多企業(yè)賒銷(xiāo)比重大;另一方面,一些企業(yè)由于產(chǎn)品沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)

42、力,使得存貨大量積壓,其直接后果是企業(yè)資金短缺,周轉(zhuǎn)困難,同時(shí)利潤(rùn)質(zhì)量越來(lái)越差。一些企業(yè)利用權(quán)責(zé)發(fā)生制人為操縱利潤(rùn),如利用關(guān)聯(lián)交易以高出市場(chǎng)合理價(jià)的價(jià)格向關(guān)聯(lián)公司出售資產(chǎn),虛增利潤(rùn)。然而現(xiàn)金流量是無(wú)法虛構(gòu)的。 如上所述，現(xiàn)金流量能夠提供企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金的流入、流出及結(jié)余情況，能夠反映企業(yè)在籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金增減變化的情況，能夠正確評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)前及以后的償債能力與支付能力，能夠正確評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)期取得的利潤(rùn)的質(zhì)量，因而它所揭示的現(xiàn)金凈流量比利潤(rùn)表揭示的凈利潤(rùn)更客觀、更能講明問(wèn)題，所反映的現(xiàn)金流量信息在協(xié)調(diào)各種財(cái)務(wù)關(guān)系、組織財(cái)務(wù)活動(dòng)等方面起著重要作用。 二、現(xiàn)金流量表的相關(guān)分析 （一） 償債

43、能力的分析 在分析企業(yè)償債能力時(shí)，首先要看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金支出后，是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)。在擁有資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的基礎(chǔ)上，能夠用以下兩個(gè)比率來(lái)分析： 1. 短期償債能力=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流淌負(fù)債。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流淌負(fù)債之比，那個(gè)指標(biāo)是債權(quán)人特不關(guān)懷的指標(biāo)，它反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力,是衡量企業(yè)短期償債能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)。其值越大，表明企業(yè)的短期償債能力越好，反之，則表示企業(yè)短期償債能力差。 2.長(zhǎng)期償債能力=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/總負(fù)債。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與企業(yè)總債務(wù)之比，反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力，比率越高，講明償還全

44、部債務(wù)的能力越強(qiáng)。 以上兩個(gè)比率值越大，表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。然而并非這兩個(gè)比率值越大越好，這是因?yàn)楝F(xiàn)金的收益性較差，若現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項(xiàng)目數(shù)額過(guò)大，則可能是企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分汲取現(xiàn)有資產(chǎn)，使資產(chǎn)過(guò)多地停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上，從而降低了企業(yè)的獲利能力。這需要講明一點(diǎn)，確實(shí)是在那個(gè)地點(diǎn)分析償債能力時(shí)，沒(méi)有考慮投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。因?yàn)槠髽I(yè)是以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為主，投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)作為不經(jīng)常發(fā)生的輔助理財(cái)活動(dòng)，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例較低，而且假如企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的現(xiàn)金在滿足了維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)所必須發(fā)生的支出后，其節(jié)余不能償還債務(wù)，還必須向外籌措資

45、金來(lái)償債的話，這講明企業(yè)差不多陷入了財(cái)務(wù)困境，專(zhuān)門(mén)難籌措到新的資金。即使企業(yè)向外籌措到新的資金，但債務(wù)本金的償還最終還取決于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。 （二）支付能力分析 1.支付股利的能力=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流通在外的一般股股數(shù)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流通在外的一般股股數(shù)之比，反映企業(yè)支付股利的能力。如每股現(xiàn)金流量=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利）/流通在外的一般股加權(quán)平均股數(shù)，反映企業(yè)在維持期初現(xiàn)金存量的情況下，有能力發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利金額。 2.支付現(xiàn)金股利的能力=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/現(xiàn)金股利。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與現(xiàn)金股利之比，反映企業(yè)年度內(nèi)支付現(xiàn)金股利的能力。他們之間的比例大，

46、就證明企業(yè)支付現(xiàn)金的能力強(qiáng)，反之，就會(huì)形成支付風(fēng)險(xiǎn)。 3.綜合支付能力=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/股本。這一指標(biāo)反映企業(yè)的支付能力大小。該比率越高，企業(yè)綜合支付能力也就越強(qiáng)。 當(dāng)企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入和投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入足以支付本期的債務(wù)和日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支出時(shí)，能夠有一部分余額用于投資和分派股利；反之則無(wú)法用于投資活動(dòng)和分派股利。假如這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉(zhuǎn)，則講明企業(yè)面臨支付風(fēng)險(xiǎn)。因此，不管是企業(yè)的投資者依舊經(jīng)營(yíng)者，都特不關(guān)懷企業(yè)的支付能力，都需要通過(guò)分析現(xiàn)金流量表了解企業(yè)的支付能力。 （三）盈利能力分析 通過(guò)現(xiàn)金流量，能夠把經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)、資本支出進(jìn)行比較，揭示企業(yè)

47、保持現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)水平、制造以后利潤(rùn)的能力。 1.銷(xiāo)售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈收入/同期銷(xiāo)售額。它能夠準(zhǔn)確反映每元銷(xiāo)售額所能得到的現(xiàn)金。 2.每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/一般股股數(shù)。它反映的是企業(yè)對(duì)現(xiàn)金股利的最大限度的分派能力。 3.全部資產(chǎn)現(xiàn)金的回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)。它表示的是企業(yè)資產(chǎn)在多大程度上能夠產(chǎn)生現(xiàn)金，或者講，企業(yè)資產(chǎn)生產(chǎn)現(xiàn)金的能力有多大。 4.制造現(xiàn)金的能力=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈資產(chǎn)。這一比率反映投資者投入資本制造現(xiàn)金的能力，比率越高，創(chuàng)現(xiàn)能力越強(qiáng)。 5.每股現(xiàn)金流量總資產(chǎn)現(xiàn)金酬勞率=支付利息和所得稅前的經(jīng)營(yíng)凈流量/平均資產(chǎn)總額。這一比率是對(duì)現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析中總資產(chǎn)酬勞率的

48、進(jìn)一步分析，用以衡量總資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它表明企業(yè)使用資源制造現(xiàn)金的能力，也是投資評(píng)價(jià)的關(guān)鍵之一。關(guān)于一個(gè)企業(yè)來(lái)講，評(píng)價(jià)其獲利能力最終要落實(shí)到現(xiàn)金流入能力的保證上，即通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量的分析來(lái)對(duì)企業(yè)的獲利能力進(jìn)行客觀分析。 （四） 以后進(jìn)展規(guī)模的潛力分析 企業(yè)要實(shí)現(xiàn)自身規(guī)模的不斷擴(kuò)大，就必須追加大量的長(zhǎng)期資產(chǎn)，反映在現(xiàn)金流量表中即投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流出量要大幅度提高。不管是對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量，依舊對(duì)外投資的現(xiàn)金流出量，它們的大幅度提高，往往意味著一個(gè)新的投資機(jī)會(huì)和進(jìn)展機(jī)遇的到來(lái)。除此之外，也能夠?qū)⑼顿Y活動(dòng)與籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來(lái)，對(duì)企業(yè)以后進(jìn)展?fàn)顩r進(jìn)行分析和考察。當(dāng)投資活動(dòng)中的現(xiàn)金凈流

49、出量與籌資活動(dòng)中現(xiàn)金凈流入量在本期的數(shù)額都相當(dāng)大時(shí)，講明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定進(jìn)行的前提下，能夠從外界籌集大筆資金用以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。 （五）多表并看， 現(xiàn)金流量與其他報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目結(jié)合進(jìn)行分析 由于資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表有內(nèi)在邏輯關(guān)系， 能夠從另外兩張報(bào)表各項(xiàng)目的變動(dòng)中查找公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量增減的實(shí)質(zhì)。因此， 閱讀報(bào)表時(shí)應(yīng)檢查現(xiàn)金流量表中的“銷(xiāo)售商品收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目和利潤(rùn)表中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入以及資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款等項(xiàng)目的對(duì)應(yīng)關(guān)系; 檢查現(xiàn)金流量表中“購(gòu)買(mǎi)商品支付的現(xiàn)金”與利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本， 資產(chǎn)負(fù)債表中存貨、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付賬款等項(xiàng)目的對(duì)應(yīng)關(guān)系;

50、重視“構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”、“投資所支付的現(xiàn)金”與資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)、在建工程、長(zhǎng)期投資的對(duì)應(yīng)關(guān)系研究。同時(shí)也能夠閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表附注， 了解行業(yè)情況及公司相關(guān)背景， 加深對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的理解， 進(jìn)一步了解企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)素養(yǎng)和治理水平。 三、對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行財(cái)務(wù)分析過(guò)程中需要注意的問(wèn)題 第一，要注意從過(guò)程和結(jié)果的結(jié)合中來(lái)分析現(xiàn)金流量的變化。在對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析的過(guò)程中，總是會(huì)遇到當(dāng)期內(nèi)的期末與期初在現(xiàn)金凈變化量方面確定問(wèn)題。然而，關(guān)于任何一個(gè)企業(yè)來(lái)講，在確定當(dāng)期期末與期初的現(xiàn)金凈變化量的時(shí)候，無(wú)非會(huì)遇到如此三種情況，即現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額或者大于零，或者小于

51、零，或者等于零。只是，不論是哪種情況，都不能從期末與期初數(shù)量的簡(jiǎn)單對(duì)比中來(lái)推斷企業(yè)現(xiàn)金流淌狀況是出現(xiàn)“好轉(zhuǎn)”，依舊“惡化”，或是維持不變。而要揭示現(xiàn)金狀況變化的緣故，就必須對(duì)阻礙現(xiàn)金流量的各種因素進(jìn)行全面分析，區(qū)分出預(yù)算或打算中安排的與因偶發(fā)性緣故而引起的不同情況，并對(duì)由此產(chǎn)生的實(shí)際與預(yù)算的差異展開(kāi)分析。從這種意義上講，分析現(xiàn)金流量的變化過(guò)程，甚至比對(duì)現(xiàn)金流量變化結(jié)果進(jìn)行分析更為重要。 第二，現(xiàn)金流量表盡管按經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)反映了各項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，但并不能據(jù)此推斷各項(xiàng)活動(dòng)的效果好壞。因?yàn)楦黜?xiàng)活動(dòng)的當(dāng)期現(xiàn)金流入并不與當(dāng)期的現(xiàn)金流出相配比，尤其是投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)，其當(dāng)期現(xiàn)金流入和當(dāng)

52、期現(xiàn)金流出差不多不相關(guān)。當(dāng)期投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入是往常投資現(xiàn)金支出的結(jié)果，而當(dāng)期籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出則是往?；I資現(xiàn)金流入的還本和付息額。 第三，對(duì)不同企業(yè)、或同一企業(yè)不同時(shí)期的現(xiàn)金流量表進(jìn)行比較分析時(shí)，要注意其可比性。幾個(gè)不相同的企業(yè)，其資產(chǎn)負(fù)債和損益狀況可能比較相近，但現(xiàn)金流量的差不卻可能專(zhuān)門(mén)大，這與企業(yè)不同的財(cái)務(wù)政策、理財(cái)方針有關(guān)。即使同一企業(yè)在不同時(shí)期現(xiàn)金流量的變化也不能講明其財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)。如在籌建期或投產(chǎn)期，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量較少，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量較多，而在成熟期，則相反。 如何利用現(xiàn)金流量表的信息進(jìn)行審計(jì)分析-現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出來(lái)講明企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)

53、活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和現(xiàn)金變動(dòng)凈額，全面反映企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物從期初到期末具體變化過(guò)程的動(dòng)態(tài)會(huì)計(jì)報(bào)表。1987年11月美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)公布的關(guān)于“現(xiàn)金流量表”第95號(hào)講明指出，編制現(xiàn)金流量表的差不多目的，是提供企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)現(xiàn)金收支的有關(guān)資料，關(guān)心投資者、債權(quán)人和其他報(bào)告使用者利用該表及其他會(huì)計(jì)資料，對(duì)企業(yè)下述各方面作出評(píng)價(jià)：企業(yè)在以后期間獲得現(xiàn)金流量的能力；企業(yè)以現(xiàn)金償還及支付股利的能力和對(duì)外投資的需要；企業(yè)獵取的利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)活動(dòng)所增加的現(xiàn)金之間發(fā)生差異的緣故，現(xiàn)金緊缺或富裕的情況及形成的緣故；會(huì)計(jì)年度全部籌資或投資活動(dòng)阻礙或不阻礙現(xiàn)金收支的情況。當(dāng)前，

54、我國(guó)企業(yè)籌措資金的渠道呈現(xiàn)多元化的特征，企業(yè)不再單純依靠銀行貸款，更多的通過(guò)發(fā)行股票、債券、吸引外單位投資、吸引外資等多種形式籌措資金。企業(yè)的投資者、信貸者等成為會(huì)計(jì)報(bào)表的要緊使用者，會(huì)計(jì)提供的信息和報(bào)告形式應(yīng)服從于財(cái)務(wù)信息使用者的需要?，F(xiàn)金流量表在專(zhuān)門(mén)大程度上能衡量企業(yè)業(yè)績(jī)的好壞，通過(guò)動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流淌，可對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的資金、成本、盈利能力等進(jìn)行統(tǒng)一評(píng)價(jià)，為企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)、提高經(jīng)濟(jì)效益提供重要的綜合信息。企業(yè)擁有必要數(shù)量的現(xiàn)金，能夠保證及時(shí)償付各種債務(wù)、企業(yè)成本實(shí)現(xiàn)及時(shí)補(bǔ)償，資金實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。 現(xiàn)金流量表能夠從以下幾個(gè)方面進(jìn)行審計(jì)分析。 一、 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)關(guān)系的審計(jì)分析 1、分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金

55、流量。一是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入與流出的對(duì)比，它反映每一元現(xiàn)金流出所能收回的現(xiàn)金數(shù)額。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常、購(gòu)銷(xiāo)平衡的情況下，那個(gè)比率越大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入凈額越大，講明企業(yè)利潤(rùn)大、銷(xiāo)售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力強(qiáng)。二是分析銷(xiāo)售商品現(xiàn)金收入占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額的比重，那個(gè)比率越大，講明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)銷(xiāo)狀況良好。三是對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的本期與上期對(duì)比分析，可顯示企業(yè)成長(zhǎng)性的好壞。2、分析投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。通過(guò)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析，能夠了解企是否存在新的進(jìn)展機(jī)會(huì)或新的投資機(jī)會(huì)，也能夠了解企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的效益；比較投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量，能夠了解企業(yè)的理財(cái)政策，

56、從而能夠從總體上對(duì)財(cái)務(wù)治理績(jī)效作出正確評(píng)價(jià)。3、分析籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。假如籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流入量大幅度增加，則講明企業(yè)現(xiàn)有的資金不能滿足經(jīng)營(yíng)的需要，又獲得了新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，需要從企業(yè)外部大量籌措資金。反之，假如籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量大幅度增加，則講明企業(yè)規(guī)模在收縮，同時(shí)在分析時(shí)，可將汲取權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入比較，假如所占比重大，則講明企業(yè)資金實(shí)力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。4、分析現(xiàn)金流量構(gòu)成。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入和支出占現(xiàn)金總流入和總支出比重大的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)狀況較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)金收支結(jié)構(gòu)較為合理。二、 現(xiàn)金流量與損益關(guān)系的審計(jì)分析利潤(rùn)和現(xiàn)金流量是兩個(gè)從不同角度反映企業(yè)業(yè)績(jī)的指標(biāo)。因此

57、僅以利潤(rùn)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和獲利能力就不夠全面，應(yīng)結(jié)合現(xiàn)金流量表提供的現(xiàn)金流量信息，特不是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的信息進(jìn)行分析，則較為客觀全面。1、以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比較，分析企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn)這一比率反應(yīng)每一元凈利中有多大程度是有現(xiàn)金保證的。這一指標(biāo)對(duì)防范企業(yè)人為操作賬面利潤(rùn)而給報(bào)表使用者帶來(lái)決策失誤方面，具有專(zhuān)門(mén)重要的作用。因?yàn)橘~面利潤(rùn)受到諸如折舊計(jì)提方法、成本計(jì)算方法、費(fèi)用攤配、存貨計(jì)價(jià)等人為因素的阻礙，導(dǎo)致賬面利潤(rùn)與實(shí)際不符。而虛假的賬面利潤(rùn)是沒(méi)有相應(yīng)的現(xiàn)金流量作保證的。假如企業(yè)虛增利潤(rùn)，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量沒(méi)有相應(yīng)增加，甚至減少，審計(jì)人員應(yīng)予以重視。反

58、之，假如企業(yè)有意壓低賬面利潤(rùn)，但同期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量并沒(méi)有下降，有時(shí)還增加現(xiàn)金凈流入量，能夠證明企業(yè)在人為的多計(jì)費(fèi)用少計(jì)收入，同樣應(yīng)引起審計(jì)人員的注意。2、以銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比較，分析企業(yè)銷(xiāo)售質(zhì)量。那個(gè)指標(biāo)能夠大致講明企業(yè)銷(xiāo)售收回現(xiàn)金的情況及銷(xiāo)售質(zhì)量。收現(xiàn)數(shù)所占比重大，證明銷(xiāo)售收入實(shí)現(xiàn)后所增加的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的速度快、質(zhì)量高。3、以股利、利潤(rùn)、債券利息收入現(xiàn)金與投資收益比較，分析投資收益質(zhì)量。投資人投入資本后的現(xiàn)金流量回報(bào)率反映了投資人投入資本獲得現(xiàn)金收益的能力和企業(yè)籌資、投資、資本運(yùn)營(yíng)等活動(dòng)的效率。提高投資人投入資本的現(xiàn)金流量回報(bào)率是股東財(cái)寶最大化的差不多保證。三、

59、現(xiàn)金流量與資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系的審計(jì)分析運(yùn)用現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)的比較能客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的償債、盈利、支付能力。1、償債能力分析。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流淌負(fù)債之比，那個(gè)指標(biāo)是債權(quán)人特不關(guān)懷的指標(biāo)，它反映每一元短期債務(wù)所能得到的現(xiàn)金保障程度，從而反映企業(yè)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力，比率越高償債能力越強(qiáng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與企業(yè)全部債務(wù)之比，反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力，比率越高講明償還全部債務(wù)的能力越強(qiáng)。期末現(xiàn)金余額與流淌負(fù)債之比，以反映企業(yè)直接支付債務(wù)的能力，但由于現(xiàn)金收益性差，這一比率也并非越大越好。2、盈利能力及支付能力分析。每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與總股本比，反映每股資

60、本獵取現(xiàn)金凈流量的能力，比率越高，講明企業(yè)支付股利能力越強(qiáng)。每股現(xiàn)金流量=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利）/流通在外的一般股加權(quán)平均股數(shù)，反映企業(yè)在維持期初現(xiàn)金存量的情況下，有能力發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利金額?？傎Y產(chǎn)現(xiàn)金酬勞率=支付利息和所得稅前的經(jīng)營(yíng)凈流量/平均資產(chǎn)總額，這一比率是對(duì)現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析中總資產(chǎn)酬勞率的進(jìn)一步分析，用以衡量總資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它表明企業(yè)使用資源制造現(xiàn)金的能力，也是投資評(píng)價(jià)的關(guān)鍵之一。四、 現(xiàn)金流量表審計(jì)分析應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題第一，現(xiàn)金流量表的分析，要與現(xiàn)金預(yù)算相結(jié)合?，F(xiàn)金預(yù)算，確實(shí)是預(yù)先規(guī)定企業(yè)打算期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資、籌資活動(dòng)所引起的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出，它是現(xiàn)金流