【大學課件】臺灣產(chǎn)業(yè)分析PPT

1、第16章 產(chǎn)業(yè)分析1ppt課件16.1 產(chǎn)業(yè)特性概論 16.2 臺灣之制造業(yè)16.7 臺灣之金融服務業(yè) 16.6 臺灣之高科技事業(yè) 16.8 產(chǎn)業(yè)行情之實證分析 16.3 運輸業(yè)16.4 觀光業(yè)16.5 百貨業(yè)2ppt課件16.1 產(chǎn)業(yè)特性概論 美國產(chǎn)業(yè)標準分類碼 (SIC Codes)產(chǎn)業(yè)類別主要行業(yè)分類碼農(nóng)林漁牧業(yè)0109礦產(chǎn)業(yè)1014建筑業(yè)1517制造業(yè)2039運輸、交通、水電、衛(wèi)生業(yè)4049批發(fā)業(yè)5051零售買賣業(yè)5259金融保險及不動產(chǎn)業(yè)6067服務業(yè)7089政府部門9197其他行業(yè)991. 產(chǎn)業(yè)分類 3ppt課件 前兩碼為主要行業(yè)別 (2023 的前兩碼 20 代表制造業(yè))。例、美

2、國著名企業(yè)之 SIC 碼 公司 SIC 碼 前兩碼 后兩碼 Exxon 1382 石油及天然氣開采業(yè) 油田探堪與開采Merck 2834 化學與相關產(chǎn)品 藥劑調(diào)制IBM 3571 工商機器與計算機設備 計算機Walmart 5331 一般商品販賣 多樣商品商店 美國產(chǎn)業(yè)標準分類 (Standard Industrial Classification, SIC)： 第 4 碼則代表主要產(chǎn)品 (2023 的第四碼 3 為煉乳)。 第 3 碼為分類更細的產(chǎn)業(yè) (2023 的第三碼 2 為乳品業(yè))。4ppt課件臺灣上市及上柜公司之類股 上市公司上柜公司代碼類股名稱代碼類股名稱代碼類股名稱代碼類股名稱1

3、1水泥21橡膠41生物科技51橡膠工業(yè)12食品22汽車42食品工業(yè)52軟件13塑料23電子43塑料工業(yè)53電子工業(yè)14紡織纖維25營造建材44紡織纖維55建材營造15電機機械26運輸45電機機械56航運16電器電纜27觀光46電器電纜57觀光17化學28金融保險47化學工業(yè)58金融保險18玻璃陶瓷29百貨貿(mào)易48玻璃陶瓷59貿(mào)易百貨19造紙99其他49通訊網(wǎng)絡60證券20鋼鐵50鋼鐵工業(yè)89其他5ppt課件 成長性產(chǎn)業(yè) (Growth Industry)：營業(yè)額具高成長的產(chǎn)業(yè)。 循環(huán)性產(chǎn)業(yè) (Cyclical Industry)：受景氣循環(huán)影響的產(chǎn)業(yè)。 防御性產(chǎn)業(yè) (Defensive Ind

4、ustry)：受景氣循環(huán)影響小。 2. 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與競爭力 產(chǎn)業(yè)競爭力結(jié)構(gòu)分析 (2) 以產(chǎn)業(yè)發(fā)展遠景分類6ppt課件3. 產(chǎn)業(yè)生命周期 產(chǎn)業(yè)生命周期 (1) 開創(chuàng)期 (Pioneering Stage)：草創(chuàng)階段，大量現(xiàn)金流出。(2) 擴張期 (Expansion Stage) ：業(yè)績快速成長，現(xiàn)金開始流入。(3) 成熟期 (Maturity Stage)：市場占有率穩(wěn)定，成長趨緩。(4) 衰退期 (Decline Stage)：銷售市場呈飽和、成長受阻。 7ppt課件例、1998 年 4 月臺灣產(chǎn)業(yè)前景之調(diào)查 臺灣主流產(chǎn)業(yè)之調(diào)查結(jié)果 8ppt課件臺灣將沒落產(chǎn)業(yè)之調(diào)查結(jié)果 9ppt課件4. 臺

5、灣對產(chǎn)業(yè)之特殊名稱 臺灣股市出現(xiàn)類股輪動 (Sector Rotation)行情。 投資人常在短期內(nèi)看好某類股票，稱為主流股。 內(nèi)需股：產(chǎn)品以內(nèi)銷為主，如水泥、食品、鋼鐵、營建等。 資產(chǎn)股：公司具有相當數(shù)量的不動產(chǎn)，例如營建、汽車、飯店等。 投機股：股價起伏較大的股票。 中國概念股：系指公司于中國大陸投資設廠。摩根概念股：納入摩根史坦利新興市場自由 (Emerge Market Free, EMF) 指數(shù)的個股。10ppt課件16.2 臺灣之制造業(yè)1. 水泥業(yè) 2. 營建業(yè) (1)房屋建筑業(yè)房地產(chǎn)價格是決定房屋建筑業(yè)盛衰最重要的條件，而影響房地產(chǎn)價格又有數(shù)種因素；以19942002年為例，簡述

6、房地產(chǎn)價格的主要因素如下： 政府政策 經(jīng)濟狀況 房價背景 一般需求 環(huán)保與安全問題11ppt課件(2)營造業(yè)營造業(yè)者主要從事土木工程如道路、橋梁、隧道、機場、河海、自來水、電氣、油管、下水道等工程建設，由于土木工程大多屬于公共建設，由政府主導，因此營造業(yè)常被稱為公共工程業(yè)。大型工程公共工程營造業(yè)之環(huán)境12ppt課件(1)塑料業(yè)塑膠業(yè)在臺灣的經(jīng)濟發(fā)展中，扮演著重要角色，塑料制品一直為臺灣主要輸出品；就季節(jié)性而言，每年的第二季為塑料業(yè)的旺季，因此，三、四月時應注意國際間及國內(nèi)的塑料行情變化。3. 石化業(yè) 13ppt課件(2)化工業(yè)化工業(yè)的下游產(chǎn)品種類相當多，主要包括藥品及清潔用品。藥品可區(qū)分為人用

7、藥品、化妝品、動物用藥品、農(nóng)業(yè)用藥品等。制藥業(yè)受景氣循環(huán)的影響較低，臺灣的業(yè)者可區(qū)分本土企業(yè)、外資廠商及進口代理商等(3)橡膠業(yè)14ppt課件(1)棉紡業(yè)棉紡成品主要為成衣，成衣外銷情況因而影響棉紡業(yè)的業(yè)績，另外貿(mào)易談判、關稅也影響棉紡業(yè)的行情；概括而言，臺灣的高成本已使棉紡業(yè)流失競爭力。合成纖維對棉紡成品亦有部份之替代效果。4. 石化業(yè) 15ppt課件(2)合成纖維業(yè)合成纖維即所謂的人造纖維，主要原料來自石化業(yè)中游產(chǎn)品如CPL、PTA、EG等。臺灣合成纖維產(chǎn)品在世界上的競爭力數(shù)一數(shù)二，投資人在分析紡織業(yè)的行情時，應將合成纖維業(yè)和尚數(shù)的棉紡業(yè)分開判斷。16ppt課件5. 電工器材業(yè) (1)電線

8、電纜電線電纜為電力、通訊、信息計算機、電子、電器等產(chǎn)品必須材料；電線電纜產(chǎn)品包括裸銅線、漆包線、電子線、電源線、電纜等。制造原料包括銅、鋁、PVC、PE、樹脂漆。當電信公司增加電信工程，政府增加公共工程支出，電子電器等下游產(chǎn)業(yè)營運良好時，電線電纜的需求將會增加，其股價亦隨之調(diào)整17ppt課件(2)電機與電器電機與電器泛指重電機、家用電品、通訊器材、照明設備等。其中重電機主要是輸配電器材、變壓器、發(fā)電機及升降梯等產(chǎn)品。家用電品可區(qū)分為：電子產(chǎn)品類電動器具類電熱器具類冷凍器具類18ppt課件6. 玻璃陶瓷業(yè) (1)玻璃業(yè)臺灣在日據(jù)時代就已經(jīng)有玻璃之制造，過去玻璃是以人工吹制，現(xiàn)在則是以自動化機器大

9、量生產(chǎn)。玻璃業(yè)的主要產(chǎn)品：平板玻璃玻璃制品玻璃纖維(2)陶瓷業(yè)19ppt課件7. 造紙業(yè) 6. 鋼鐵業(yè) 6. 汽車業(yè)臺灣生產(chǎn)鋼鐵業(yè)的主要上市公司如下：熱軋鋼品：中鋼熱軋鋼品：中鋼、高興昌、彥武，燁隆線材：豐興、友力、大中、春雨、嘉益鋼筋：桂宏20ppt課件16.3 運輸業(yè)運輸業(yè)包括海運陸運航空等業(yè)別，臺灣企業(yè)逐漸登上國際，無論是貨運或客運皆有基本需求，若不考慮政治上的因素，運輸業(yè)仍有相當不錯之遠景。海運業(yè)內(nèi)陸運輸業(yè)航空業(yè)21ppt課件16.4 觀光業(yè)觀光業(yè)素有無煙囪工業(yè)之稱，臺灣雖高喊發(fā)展觀光業(yè)，但所具備的戶外旅游條件有限，不易吸引外國人至臺灣觀光。事實上，臺灣觀光業(yè)的上市公司多為觀光飯店，其

10、業(yè)務分為住房級餐飲兩大類；住宿于觀光飯店的主要顧客為外籍人士及華僑，其目的以商務為主，以觀光為目的者則以日本人為主。22ppt課件16.5 百貨業(yè)百貨業(yè)隨著經(jīng)濟進步而成長，先進國家中，一般大眾在百貨業(yè)的消費較發(fā)展中國家高，其營業(yè)特性是存貨及現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)率高。臺灣的百貨公司銷售許多的舶來品，因此關稅及匯率等因素影響其營運。23ppt課件代碼類股原料或產(chǎn)品說 明11水泥主要原料石灰石在臺灣西岸礦源日竭。水泥業(yè)者多具有大量的不動產(chǎn)，與營建及公共工程之景氣相系。12食品飲料、乳品、罐頭、肉品受進口產(chǎn)品影響，營運不易。13塑料PE (聚乙烯)、PVC (聚氯乙烯)、PS (聚苯乙烯)、PP (聚丙烯)、A

11、BS 樹脂。塑化制品應用廣泛，為臺灣的主要輸出品，每年第二季為旺季。14紡織纖維產(chǎn)品可再細分為棉、毛紡、絲、印染、合成纖維等項目勞力密集業(yè)，臺灣多數(shù)業(yè)者已轉(zhuǎn)往成本較低的國家設廠。15電機機械包括重電機、家用電品、通訊器材、照明設備等重電機業(yè)多與日本廠商技術合作；機械業(yè) 1997 年后受南韓廠商威脅。16電器電纜電器主要區(qū)分為電子電動器具電熱器具冷凍器具等類別臺灣本土電器商受進口品影響。電線電纜的需求則隨基礎建設變動。17化學制藥、清潔用品業(yè)。本土藥商、外資及進口商各約 1/3。臺灣的制藥業(yè)不具研發(fā)能力，清潔用品受到國際知名產(chǎn)品的威脅。24ppt課件18玻璃陶瓷可分為玻璃業(yè)及陶磁業(yè)。臺灣多數(shù)玻璃

12、陶磁業(yè)受建筑業(yè)不景氣之影響，問題叢生。19造紙紙漿可區(qū)分為木漿、蔗漿、竹漿、再生紙漿。造紙業(yè)對經(jīng)濟景氣相當敏感，尤其是工業(yè)用紙需求。20鋼鐵產(chǎn)品包括熱軋鋼品、冷軋鋼品、鋼板、線材、鋼構(gòu)、H 型鋼、不銹鋼及鋼筋等。鋼鐵業(yè)需要資本密集、經(jīng)驗與技術，國際上鋼鐵產(chǎn)品競爭激烈。21橡膠主要原料：天然橡膠(SBR)、合成橡膠 (BR)、碳煙 (CB)。橡膠業(yè)的下游如鞋業(yè)、運動球類、輪胎為勞力密集產(chǎn)業(yè)。22汽車臺灣汽車業(yè)并無真正的品牌，與國際廠商合作，競爭性激烈。臺灣加入 WTO 后降低了汽車的關稅。25營造建材可分為房屋建筑業(yè)及營造業(yè)，與經(jīng)濟成長有密切的關連性。營建業(yè)牽動許多產(chǎn)業(yè)如水泥、木材、鋼鐵、塑料制

13、品等。26運輸包括海運、陸運、航空等業(yè)別。海運業(yè)：分為遠洋及近洋。陸運業(yè)：與國內(nèi)景氣有關。航空業(yè)：航線決定載客率。27觀光臺灣觀光業(yè)上市公司多為飯店，業(yè)務分住房及餐飲兩類。觀光飯店數(shù)量逐漸增加，競爭性變高，餐飲收入比住房高。29百貨貿(mào)易臺灣百貨業(yè)逐漸走向高級路線，多與國外百貨業(yè)合作。百貨業(yè)營業(yè)具季節(jié)性，冬季營業(yè)額較高，收入主要為現(xiàn)金。25ppt課件傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)之累計報酬率 26ppt課件16.6 臺灣之高科技事業(yè) 1. 半導體制造業(yè) 半導體之產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 27ppt課件微組件的制造是集成電路中的高層技術，例如個人電 腦的中央處理器 (CPU)。 內(nèi)存 (Memory)是計算機運作時儲存數(shù)據(jù)的設備，可區(qū)

14、分為揮發(fā)性與非揮發(fā)性兩類： 揮發(fā)性：電源關閉后，所儲存數(shù)據(jù)將消失。 閃存 (Flash)光罩式只讀存儲器 (Mask ROM)抹除式可程序只讀存儲器 (EP ROM)電子抹除式可程序只讀存儲器 (EEP ROM) 非揮發(fā)性：電源關閉后，仍保存既有資料。靜態(tài)隨機存取內(nèi)存 (SRAM) 動態(tài)隨機存取內(nèi)存 (DRAM)28ppt課件內(nèi)存之產(chǎn)品特性與用途 特 性用 途光罩式只讀存儲器 (Mask ROM)不可重復寫入(數(shù)據(jù)固定化)電子字典抹除式可程序只讀存儲器 (EP ROM)利用電氣寫入，以紫外線消除收納于附有石英窗的包裝BIOS電子抹除式可程序只讀存儲器 (EEP ROM)可利用電氣寫入且消除不適

15、合大容量化移動電話音響測量器閃存 (Flash)可利用電氣寫入且消除容量高移動電話數(shù)位相機攜帶式音響記憶卡29ppt課件邏輯集成電路中的芯片制造的制造程序。 集成電路制造程序 電路設計：依市場需求和客戶要求的規(guī)格來設計電路。 光罩制作：將設計好的電路照相制板，以強堿侵蝕成型。 晶圓制造：生產(chǎn)晶圓片則需要高度技術及資本密集。 封 裝：芯片制造完成后必須將產(chǎn)品構(gòu)裝 (及測試)。 30ppt課件(3) 半導體產(chǎn)業(yè)行情 例、半導體指數(shù)之走勢 半導體指數(shù)與個股股價(1994/07 2003/06) 31ppt課件2. 光電事業(yè) 光電半導體 (Optical Semi-Conductor)之產(chǎn)品可分為兩大

16、類： 光電組件的應用廣泛，例如掃描儀、光驅(qū)(片)、傳真機、數(shù)字電子照相機、筆記本電腦屏幕、顯示性廣告牌及電視等，都是需要使用光電組件的信息產(chǎn)品。 發(fā)光二極管 (LED)：分為可見光與紅外線二極管，應用于汽車、通訊產(chǎn)品、條形碼掃描儀等。 液晶顯示器 (LCD)：應用于計算機屏幕與視訊設備。 32ppt課件3. 電子中、下游產(chǎn)品 (1) 印刷電路板 印刷電路板 (Printed Circuit Board, PCB)是提供電子零組件在安裝及互連時的主要支撐體。(2) 個人計算機 國際大廠低價計算機的策略以接單后生產(chǎn) (Build to Order, BTO)來降低成本。 至 2002 年為止，日本

17、與美國的印刷電路板產(chǎn)值分別 為世界第一、二，臺灣位居第三。銅箔基板 (Cooper Clad Laminate, CCL)是 PCB的基礎材料，需使用電鍍化學品，應注意環(huán)保問題。33ppt課件例、臺灣與美國電子廠商美國廠商對臺灣電子業(yè)的采購 (2003 年)美國廠商IBMHP- COMPAQDELL主板宏碁、菁英、致福、環(huán)電神達、大眾、英業(yè)達、華碩筆記本電腦宏碁英業(yè)達、倫飛、仁寶仁寶、廣達監(jiān)視器源興、明碁源興、誠洲、明碁源興、皇旗印刷電路板金像、華通、楠梓電華通、南亞、耀文、南亞金像、華通交換式電源供應器臺達電、光寶臺達電、光寶臺達電、光寶機殼鴻海噴墨打印機金寶34ppt課件 英業(yè)達與康百克合

18、作、仁寶與戴爾合作： 英業(yè)達與仁寶之行情 (1998 年 15 月)35ppt課件(3) 計算機周邊產(chǎn)品 電子業(yè)周邊產(chǎn)品 產(chǎn) 品 說 明主要生產(chǎn)者監(jiān)視器 (Monitor)傳統(tǒng)計算機屏幕使用陰極射線管。筆記型計算機應用液晶顯示器 (LCD)。明碁、源興友達、奇美光驅(qū) (CD-ROM)傳統(tǒng)光驅(qū)為 CD-ROM，存取檔案。數(shù)位激光視盤機 (DVD)應用較廣。明碁、源興、廣宇、英群光盤片光盤片的產(chǎn)量愈大、成本愈低。錸德、中環(huán)調(diào)制解調(diào)器讓計算機連接網(wǎng)絡，產(chǎn)品須講究速度。致福、阿瑟鍵盤、鼠標鍵盤 (Key Board) 與鼠標 (Mouse) 需要以大量生產(chǎn)來降低成本。藍天 (鍵盤)系統(tǒng) (鼠標)交換式

19、電源供應器交換式電源供應器 (SPS)為連接計算機中各組件的電源，但產(chǎn)品利潤并不高。臺達電、光寶掃描儀 (Scanner)將文字與圖形讀入計算機，以便于編輯處理；產(chǎn)品的分辨率、色彩為重要因素。力捷、鴻友、致伸36ppt課件16.7 臺灣之金融服務業(yè) 1. 銀行 銀行的傳統(tǒng)收入來源為放款及存款的利息差額，其他業(yè)務還有外匯買賣、消費金融。 銀行放款多為不動產(chǎn)抵押貸款，當房地產(chǎn)行情不佳，呆賬增加，會降低銀行的利潤。 1991 年金融自由化之后，新銀行之設立對既有銀行帶來沖擊。 新金融商品對銀行業(yè)務造成影響。 2002 年金融控股法對銀行環(huán)境造成影響。 37ppt課件2. 保險業(yè) 保險業(yè)可分為人壽及產(chǎn)

20、物保險兩大類。 臺灣 1991 年允許設立保險業(yè)，市場競爭程度增加。 臺灣大眾接受保險的觀念，有利于保險業(yè)之發(fā)展。 2001 年利率明顯下跌，許多資金流向保險契約。3. 票券金融公司 票券業(yè)者從事國庫券 (TB)、商業(yè)本票 (CP)、銀行承兌匯票 (BA)、可轉(zhuǎn)讓定期存單 (CD) 之買賣。 1976 年臺灣成立中興、國際、中華三家票券金融公司，十幾年一直處于寡占局面，1994 年財政部宣布開放票券金融公司之設立。38ppt課件4. 金融控股公司 臺灣于2000年11月公布實施金融合并法，2001年7月推出金融控股公司法，允許業(yè)者同時提供各種金融商品及服務，多家金融控股公司因而陸續(xù)成立。金控公

21、司的整合可以節(jié)省人事與行政費用，共享信息設備與場所，并藉由相同的通路提供各類商品（例如一家金控公司可以提供存款、證券、基金及保險契約之服務給客戶），以達成規(guī)模經(jīng)濟。39ppt課件5. 金融股之行情 金融保險類股之行情 (19922003 年) 1997 年下半年發(fā)生亞洲金融風暴；1998 年多家公司因證券質(zhì)押成為地雷股；1999 年發(fā)生九二一大地震。 40ppt課件16.8產(chǎn)業(yè)行情之實證分析 例、類股輪動 1994 年被稱為主流股如下： 03/22 (5,125 點) 05/16 (6,153 點)：電子股，尤其以半導 體業(yè)為最佳。 06/27 (5,851 點)08/09 (7,020 點)

22、：塑化股 (SM行情最好)。 08/15 (6,535 點) 10/04 (7,228 點)：金融股。 11/02 (6,153 點) 12/31 (7,180 點)：紡纖股。 1995 年元月底至 2 月中旬期間，物價有上漲之隱憂，市場看好資產(chǎn)股或內(nèi)需股，水泥、營建、汽車、食品、鋼鐵等類股的股價較有表現(xiàn)。 41ppt課件例、臺灣及韓國 7 種產(chǎn)業(yè)風險 (標準偏差)。 期 間197819841985199119781991產(chǎn) 業(yè)樣本數(shù)臺 灣韓 國臺 灣韓 國臺 灣韓 國紡織業(yè)167.1%3.8%18.8%8.0%14.3%6.2%塑料業(yè)77.0%9.0%17.2%8.6%13.2%8.8%食品

23、業(yè)107.5%6.6%18.8%9.0%14.4%7.9%造紙業(yè)77.1%5.4%16.9%8.0%13.0%6.9%非金屬業(yè)86.4%7.4%15.7%8.4%12.0%7.9%機械業(yè)127.4%9.7%15.6%7.7%12.2%8.8%營建業(yè)79.0%11.0%16.7%12.8%13.4%12.0%市 場6.4%5.2%16.7%8.0%12.7%6.7%42ppt課件例、產(chǎn)業(yè)行情利多公司 臺橡為股票上市公司，主要產(chǎn)品為 TPE(熱可塑性橡膠) 及 BR (聚二烯橡膠)。 臺橡公司 1994 年 67 月之股價日線圖 1994 年 8 月份 TPE 及 BR 大幅調(diào)漲。 1994 年 8 月日本石化專業(yè)區(qū)缺水嚴重。 橡膠短期利多因素若消逝，不宜加碼。43ppt課件例、兩岸政策與中概股 1996 年 8 月 15 日臺灣當局指示檢討以中國大陸為腹地的經(jīng)濟政策，造成臺股下挫。 臺灣股價加權(quán)指數(shù)日線圖 (1996 年 8 月)44ppt課件 臺塑及統(tǒng)一公司 1996 年 8 月的股價走勢 (每日收盤價)。 臺塑與統(tǒng)一股價走勢圖 (1996 年 8 月)45ppt課件例、股價被豬打敗了 1997 年 3 月臺灣口蹄疫。46ppt課件 大成長城公司的主要產(chǎn)品為食用油。泰山及大成長城股價圖 (1997 年 34 月) 泰山公司營業(yè)：油脂、飼料、飲料、?？投啾憷痰辍?7ppt課件卜蜂