5G產(chǎn)業(yè)應用場景分析報告

1、 把握5G，場景制勝5G產(chǎn)業(yè)應用場景分析報告Contents第一章 5G綜述 定義與認知、全球進展、需求驅(qū)動因素、社會經(jīng)濟影響第二章 5G場景制勝車聯(lián)網(wǎng)、VR/AR、遠程醫(yī)療、智能安防第三章 展望未來產(chǎn)業(yè)展望、資本市場展望2.1 定義與認知2.1.1 什么是5G5G（5th-Generation）是指代第五代移動通信技術(shù)，其具有標志性的關(guān)鍵能力指標相比此前幾代的移動通信技術(shù)要更為加 強和豐富，例如用戶體驗速率達到100Mbps至1Gbps、端到端毫秒級時延、連接密度高達100萬個/km等，網(wǎng)絡能力的提 升實現(xiàn)了從語音通過到短信文本，再到圖片、音樂以及視頻等使用功能。與此同時，移動通信標準的迭代

2、促使各代標準融 合統(tǒng)一，各國家各行業(yè)的通信產(chǎn)業(yè)參與者以及使用者能夠統(tǒng)一標準下創(chuàng)造行業(yè)價值，5G時代的開啟也是萬物互聯(lián)時代的起 點。短信文本圖片音樂視頻娛樂3G4G5G通信標準能力實現(xiàn)1G美國 AMPS 英國 TACS 歐 洲 NMT 南非 C-4502G歐 洲 GMS 美 國 IDEN 亞 洲 IS-95 美洲 IS-136WCDMA CDMA2000 TD-SCDMALTELTE-Advanced5G NR萬物互聯(lián)11語音通話數(shù)據(jù)來源：投中研究院根據(jù)市場公開信息繪制2.1 定義與認知5G能力相較于4G的優(yōu)勢根據(jù)ITU（國際電信聯(lián)盟）IMT-2020（5G）發(fā)布的5G愿景與需求白皮書，5G網(wǎng)絡

3、關(guān)鍵能力指標可按照場景劃分為 移動互聯(lián)網(wǎng)類型和物聯(lián)網(wǎng)應用類型，具體又可化分為連續(xù)的廣域覆蓋場景、熱點的高容量場景、低功耗的大連接場景和 低時延的高可靠場景。相較于4G網(wǎng)絡能力，5G網(wǎng)絡具有”質(zhì)“的飛越。在移動互聯(lián)網(wǎng)場景中，用戶體驗速率提升至少10倍以上，用戶可以隨時隨 地的在線觀看高清視頻，即使在高密度人群中也同樣不會受到影響；而物聯(lián)網(wǎng)應用場景中，物與物之間的連接數(shù)量大幅 提升，可支持更高移動速度下使用，時延效果達到1ms級別，終端能夠及時作出反應動作。4G和5G在不同應用場景的網(wǎng)絡能力對比12場景類型4G網(wǎng)絡5G網(wǎng)絡移動互聯(lián)網(wǎng)類型連續(xù)的廣域覆蓋場景用戶體驗速率10Mbps用戶體驗速率100M

4、bps流量密度0.1Mbps/平方米流量密度10Mbps/平方米熱點的高容量場景物聯(lián)網(wǎng)應用類型低功耗的大連接場景用戶峰值速率=100Mbps至1Gbps用戶峰值速率10Gbps10萬個連接/平方公里100萬個連接/平方公里支持350km/h移動速度支持500km/h移動速度低時延的高可靠場景空口時延=10ms空口時延=1ms數(shù)據(jù)來源：中國移動2.2 全球產(chǎn)業(yè)進程中國產(chǎn)業(yè)進程根據(jù)美國無線通信和互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會（CTIA）報告指出，中國位于全球5G整體發(fā)展進度排名第一梯隊，背后核心的助推力是 國家戰(zhàn)略的競爭。中國5G的研發(fā)投入和資本支出規(guī)模大幅提升。從近幾年通信巨頭在研發(fā)費用上的投入看，華為和中興 的研

5、發(fā)投入額在大幅度提升且研發(fā)費用率也在提升。與此同時，憑借中國具備的人口紅利以及廣大的應用場景，中國5G 產(chǎn)業(yè)發(fā)展在全球范圍內(nèi)潛力巨大。20202019201620172018關(guān)鍵技術(shù)驗證力爭完成5G商用5G商用牌照系統(tǒng)驗證技術(shù)方案驗證技術(shù)研發(fā)實驗階段產(chǎn)品研發(fā)實驗階段數(shù)據(jù)來源：投中研究院13需求驅(qū)動力投資消費國際化投資方面，需求端增加網(wǎng)絡設備和 終端設備需求，供給端吸引大量技 術(shù)、人力、產(chǎn)品形成新的資本消費方面，智能家居、8K視頻的出 現(xiàn)促進信息產(chǎn)品和服務消費；垂直 應用打破時空限制帶動“互聯(lián)網(wǎng)+” 消費國際化方面，我國5G商品和服務的 出口將改善對外商品貿(mào)易；國外網(wǎng) 絡部署和分銷渠道建立將改善

6、對外 直接投資現(xiàn)狀30713676354828992097152150001000350030002500200015004000202020212024202520222023中國5G總投資規(guī)模（億元）17數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院經(jīng)濟增長5G不僅將擴大和升級信息消費，持續(xù)釋放內(nèi)需潛力，還將全方位助推各行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。當前，5G技術(shù)正向經(jīng)濟社會各領(lǐng) 域擴散滲透，孕育新興信息產(chǎn)品和服務，重塑傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式。5G技術(shù)將從投資、消費與國際化三大路徑對我國經(jīng)濟社 會發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。2020-2025年中國5G總投資規(guī)模需求驅(qū)動力人民對生活的美好向往“端到端”的全方位連接將構(gòu)建成智慧生活，5G網(wǎng)絡下

7、的使用體驗會是“質(zhì)”的飛躍。當下5G網(wǎng)絡的到來對于使用體驗 是“質(zhì)”的變化，出行、居住、就醫(yī)、教育等與生活息息相關(guān)的場景都是顛覆性的改變，這也是中國對于5G需求的根本 驅(qū)動力。家庭場景出行場景制造場景醫(yī)療場景消費場景工作場景賽事場景社交場景19 5G產(chǎn)業(yè)鏈解析無線基站23傳輸設備核心網(wǎng)設備網(wǎng)絡建設配套設備網(wǎng)絡建設網(wǎng)絡優(yōu)化網(wǎng)絡運營運營商終端應用移動終端攝像頭VR/AR設備解決方案智慧城市工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈圖解5G產(chǎn)業(yè)鏈主要有3部分組成：5G設備，為下游提供網(wǎng)絡建設所需設備的環(huán)節(jié)，主要包括AAU、射頻、光模塊、光纖、芯 片等設備，按照網(wǎng)絡架構(gòu)可分為核心網(wǎng)設備和、接入網(wǎng)（無線基站+傳輸網(wǎng)）設備。

8、5G網(wǎng)絡，包括網(wǎng)絡建設和網(wǎng)絡運營兩 個環(huán)節(jié)，網(wǎng)絡建設是指相關(guān)配套設施鋪建和網(wǎng)絡建設、維護、優(yōu)化。5G應用，利用5G網(wǎng)絡提供終端應用和解決方案的環(huán) 節(jié)，是5G最終的商業(yè)化形式。5G設備5G網(wǎng)絡5G應用數(shù)據(jù)來源：羅蘭貝格5G重塑新場景舊能力VS新場景以無人機為例5G網(wǎng)絡下的無人機，應用場景將更加多元，未來無人機將在5G網(wǎng)絡技術(shù)下，構(gòu)建一個豐富多彩的“網(wǎng)聯(lián)天空”，主要分為 三個階段：網(wǎng)聯(lián)化：基于一張承載無人機和MBB用戶的全聯(lián)接網(wǎng)絡，推進無人機網(wǎng)絡連入蜂窩網(wǎng)絡實現(xiàn)無人機安全飛行,激發(fā)更多網(wǎng)聯(lián) 無人機應用。實時化：5G網(wǎng)絡下，區(qū)域無人機全聯(lián)接類場景應用。智能化：通過5G網(wǎng)絡+AI技術(shù)實現(xiàn)無人機的自主作

9、業(yè)，徹底實現(xiàn)7*24小時無間歇作業(yè)。010203云端AI智能業(yè)務5G蜂窩網(wǎng)結(jié)合AI只能飛行，5G無人機應用效率提升，隨時隨地無人機服務,解放勞動力.高速率實時業(yè)務高清視頻傳輸，可靠低時延數(shù)據(jù)回傳，加速行業(yè)轉(zhuǎn)型升級低速率準時業(yè)務.超視距范圍無人機聯(lián)通，無人機與MBB用戶一張網(wǎng)承載，低速數(shù)據(jù)業(yè)務，降低人工成本網(wǎng)聯(lián)實時智能4G數(shù)據(jù)來源：中國信通院275G5G重塑新場景數(shù)據(jù)來源：投中研究院28新領(lǐng)域新場景的萌發(fā)5G網(wǎng)絡技術(shù)不再像3G/4G一樣，有著相對固定的網(wǎng)絡架構(gòu)和頻譜資源，而是以創(chuàng)新的新空口和網(wǎng)絡架構(gòu)以及全頻譜資源， 塑造了自身低時延、大帶寬、泛連接的三大特性。靈活多變的5G網(wǎng)絡能夠適應不同的應用

10、場景，各個領(lǐng)域逐漸由以往的以 網(wǎng)絡為中心變?yōu)橐詷I(yè)務、以場景為中心。從5G產(chǎn)業(yè)鏈來看，投資重點賽道主要分布在：上游：5G設備，在國內(nèi)主要是指部分細分環(huán)節(jié)的零部件制造，但是目前新進入的社會資本（非電信運營商）較少。下游：5G應用，應用主要是指分布在物聯(lián)網(wǎng)、云計算、AI、大視頻等領(lǐng)域的軟硬件、服務等。重點領(lǐng)域細分應用場景投資定位物聯(lián)網(wǎng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，車聯(lián)網(wǎng)，衣聯(lián)網(wǎng)，智慧城市，智能家 居，智能安防等物聯(lián)網(wǎng)云平臺解決方案，安全驗證服務，實時微定位服 務，物聯(lián)網(wǎng)協(xié)議技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)終端設備等大視頻教育信息化，AR/VR、網(wǎng)絡視頻、智慧醫(yī)療等在線培訓、全景VR軟件及設備、視頻會議，視頻社區(qū)、 即時視頻平臺解決方案等

11、AI智慧醫(yī)療、智慧城市、智慧園區(qū)等AI研發(fā)及應用、AI解決方案、AI云服務、機器學習、AI終 端設備等云計算智慧園區(qū)、智慧城市、車聯(lián)網(wǎng)等云平臺解決方案、云網(wǎng)絡服務等5G應用場景4.1 車聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：上汽集團，2018世界移動大會MWC4.1.1 車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)圖譜隨著5G時代即將到來，5G超低時延的優(yōu)勢將提升車聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)采集的及時性，保障車與人、車與車、車與路實時信息互通， 消除無人駕駛安全風險，從而實現(xiàn)完全無人駕駛，推進車聯(lián)網(wǎng)應用進程。這在4G階段所無法比擬。遠程駕駛未來遠程駕駛可以應用在一些特殊場景下，例如救災， 道路搶修，大大降低營救工作的危險性，提高營救效率。車隊行駛5G的推動使車隊管理實

12、現(xiàn)科技化、智能化、人性化。 汽車搜集的信息可以縮短停工期，借助事先診斷出車輛 問題可用來降低維修成本。自動駕駛5G車聯(lián)網(wǎng)將成為自動駕駛的強勢輔助，車廠和互聯(lián)網(wǎng) 公司從以往的單車智能模式逐步延伸到“單車智能+ 車聯(lián)網(wǎng)”協(xié)同工作的模式。304.1 車聯(lián)網(wǎng)40.3214.9285.9413.9170.8767.8518.0118.9070.9758.01112.7756.7016.74132.2915.2821891040.52936.02812977879.793698530510152025-20.0040.0060.0080.00100.00120.00140.002018/012018/02

13、2018/032018/042018/052018/062018/07車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資呈現(xiàn)單筆平均交易規(guī)模上升的趨勢CVSource投中數(shù)據(jù)庫顯示，2018年1月至2019年6月國內(nèi)車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資規(guī)模已超過950億元，總規(guī)模有小幅上升的趨 勢，案例數(shù)為149個，數(shù)量所有減少，總體維持在每月8個案例左右。據(jù)投中研究院分析得出，車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資呈現(xiàn)單筆 平均交易規(guī)模上升的趨勢，大額交易成為熱點，車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)估值上漲明顯。2018.01-2019.06 國內(nèi)車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投融資情況2018/082018/092018/102018/112018/122019/012019/022019/032019/04

14、2019/052019/06融資規(guī)模（億元）融資數(shù)量（個）31數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)庫4.1 車聯(lián)網(wǎng)55%15%9%9%5%3% 2%2%汽車行業(yè)人工智能IT及信息化互聯(lián)網(wǎng)制造業(yè)運輸物流文化傳媒金融6%7%23%9%1%19%5%5%1%1%19%2%1%汽車行業(yè)和A輪融資企業(yè)成為重點關(guān)注對象CVSource投中數(shù)據(jù)庫顯示，2018年1月至2019年6月國內(nèi)按細分行業(yè)劃分車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域中汽車行業(yè)企業(yè)占比最高，占總案 例數(shù)量的55%；按投資輪次劃分情況為A輪企業(yè)受到投資機構(gòu)關(guān)注較多，次之為B輪和戰(zhàn)略融資。投中研究院認為汽車行 業(yè)中整車制造和后汽車服務領(lǐng)域與車聯(lián)網(wǎng)聯(lián)系緊密，該細分賽道可能存

15、在潛在投資機會2018.01-2019.06 按行業(yè)劃分車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投融資情況2018.01-2019.06 按輪次劃分車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投融資情況種子輪天使輪數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)庫32Pre-AAA+Pre-BBB+CC+DD+戰(zhàn)略融資 未披露4.1 車聯(lián)網(wǎng)53數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)庫331111332050100VCPE企業(yè)戰(zhàn)略投資者早期投資機構(gòu)人物券商直投孵化器VC和PE機構(gòu)為投資主力軍CVSource投中數(shù)據(jù)庫顯示，2018年1月至2019年6月國內(nèi)車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資者類型中以VC和PE機構(gòu)為主，其中VC機構(gòu)占 總數(shù)的43.8%、PE機構(gòu)

16、占總數(shù)的38.2%，高比例反映出一級市場中對于車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域是以市場化機構(gòu)為投資主導，投中研 究院業(yè)也發(fā)現(xiàn)汽車行業(yè)龍頭企業(yè)的投資力量同樣不可忽視，通過收購等手段補充自身產(chǎn)業(yè)鏈的不足是企業(yè)投資者的主要 目的2018.01-2019.06 國內(nèi)車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資者類型情況2502022001761504.1 車聯(lián)網(wǎng)2019年H1退出情況慘淡，與市場環(huán)境存在一定關(guān)系2019年上半年項目退出數(shù)量僅為4個，退出金額為5.96億元，相較于2018年退出情況較差，與一級市場投資環(huán)境存在一 定關(guān)聯(lián)性；從退出方類型分析，在2018年1月至2019年6月期間21個退出項目中有20個PE機構(gòu)和14個VC機構(gòu)完成退出（退出者

17、總數(shù)大于退出項目數(shù)是由于單個項目存在多個退出方），實際差別不大14202018.01-2019.06 國內(nèi)車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域退出方類型VCPE85.1850.0468.496.005.951033402468101201020304050607080902018/032018/122019/062018.01-2019.06 國內(nèi)車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域退出情況12018/042018/09退出金額（億元）數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)庫34退出數(shù)量（個）4.2 VR/AR5G全面提升VR/AR體驗5G技術(shù)的低時延、大帶寬的特性，結(jié)合云計算和人工智能，通過云端預加載數(shù)據(jù)、云端渲染等，將更好地滿足VR使用者 對沉

18、浸感、交互性和視覺舒適度的要求。同時在5G廣覆蓋的特性下，VR將由室內(nèi)轉(zhuǎn)向室外，從而能夠適用于更多的應用 場景。VR游戲5G的高傳輸速率可以解決VR游戲的一 個痛楚眩暈感。VR游戲市場有望 再次被激活VR直播5G下的VR直播能夠讓直播視頻360度全景呈現(xiàn)，并且切合觀眾實時控制視角， 高清自由縮放比例的需求，未來VR直播將應用到政治、經(jīng)濟等多個領(lǐng)域VR醫(yī)療5G車聯(lián)網(wǎng)將成為自動駕駛的強勢輔助， 車廠和互聯(lián)網(wǎng)公司從以往的單車智能模 式逐步延伸到“單車智能+車聯(lián)網(wǎng)”協(xié) 同工作的模式數(shù)據(jù)來源：電子產(chǎn)品世界354.2 VR/AR1.292.4113.2114.1516.378.123.8911.376.1

19、32.903.351.286.901.0757.579.744.244.2611121619161414171111967212580246681012141618200.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.002019年VR/AR領(lǐng)域迸發(fā)新活力2018年1月至2019年6月，總?cè)谫Y數(shù)量197個，融資規(guī)模達168.26億元，VR/AR每月的融資規(guī)模和融資數(shù)量變化不大， 市場趨冷。2019年3月融資數(shù)量和融資額度激增，主要原因是2019年3月25日，天津小屋信息科技有限公司（貝殼找房） 獲得由騰訊科技領(lǐng)投8億美元D輪融資。若剔除該筆巨額交易，VR/AR市場每月融

20、資數(shù)量和規(guī)模變化不大。2018.01-2019.06 國內(nèi)VR/AR領(lǐng)域投融資情況2018/012018/022018/032018/042018/052018/062018/072018/082018/09融資規(guī)模(億元)數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)362018/102018/112018/122019/012019/022019/032019/042019/052019/06融資數(shù)量(個)4.2 VR/AR53%13%10%7%7%4%1%2%2%1%VR/AR人工智能文化傳媒互聯(lián)網(wǎng)IT及信息化教育培訓醫(yī)療健康區(qū)塊鏈建筑建材旅游業(yè)35, 18%30, 15%53, 27%1, 0%9

21、, 5%20, 10%6, 3%18, 9%1, 1%7, 4%2, 1%8, 4%6, 31%, 0%VR/AR產(chǎn)業(yè)鏈逐漸完善，企業(yè)發(fā)展仍處早期從行業(yè)劃分看，在VR/AR領(lǐng)域的197個融資事件中，發(fā)生在VR/AR自身領(lǐng)域中的案例數(shù)共102個，占比53%。其次，與 VR/AR結(jié)合較為緊密的是人工智能行業(yè)，共發(fā)生25個融資事件，占融資總數(shù)的13%， VR/AR行業(yè)和人工智能行業(yè)的交叉 點主要有視覺技術(shù)、AI應用平臺和AI硬件等，以完成AI與現(xiàn)實世界的識別、感知和交互。從投資輪次看，VR/AR領(lǐng)域融 資事件多發(fā)生在VC階段，其中發(fā)生在天使輪，pre-A，A輪的融資事件較多，分別為35個，30個和5

22、3個融資事件，共占 融資總數(shù)的60%2018.01-2019.06 按行業(yè)劃分VR/AR領(lǐng)域投融資情況2018.01-2019.06 按輪次劃分VR/AR領(lǐng)域投融資情況種子輪數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)37天使輪Pre-AAA+Pre-BBB+CC+DE戰(zhàn)略融資未披露4.2 VR/AR241數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)38184461510811050150100200250300VCPE企業(yè)早期投資機構(gòu)戰(zhàn)略投資者孵化器人物券商直投VC/PE機構(gòu)扛投資大旗在197個融資事件中，參與投資的VC有241家，PE有184家，兩者占總投資機構(gòu)數(shù)的83.7%。一方面，在VR/AR領(lǐng)域， 國內(nèi)

23、早期投資機構(gòu)、戰(zhàn)略投資者、孵化器等投資者數(shù)量和規(guī)模相對較小，VC/PE機構(gòu)一直是一級市場的主要投資者；另 一方面，VR/AR市場自2016年以來，融資規(guī)模不斷減少，產(chǎn)業(yè)鏈成熟度不夠，使得企業(yè)投資者投資較少。2018.01-2019.06 國內(nèi)VR/AR領(lǐng)域投資者類型情況4.2 VR/AR數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)39企業(yè)名稱主營業(yè)務退出方名稱投資定位深圳市創(chuàng)夢天地科技有限 公司該公司重點關(guān)注手游市場的娛樂平臺，為用 戶提供游戲、動漫、原創(chuàng)IP等內(nèi)容。在電競 領(lǐng)域，也有投資布局。普思資本、君聯(lián)資本、一村資 本、騰訊控股VR游戲退出情況2018年至2019年6月，退出數(shù)量僅為1個。2018

24、年11月，創(chuàng)夢天地在港交所上市，騰訊控股、普思資本、君聯(lián)資本、一 村資本等LP完成退出VR/AR行業(yè)退出事件較少的主要原因是，從資本角度而言，2013年是VR/AR領(lǐng)域的投資風口期，存在一定資本追逐的盲 目性，其中部分企業(yè)的技術(shù)和商業(yè)模式未得到充足驗證，導致企業(yè)自然消亡；而成長情況良好的企業(yè)仍處于持有期另一個原因是，從產(chǎn)業(yè)角度而言，VR/AR技術(shù)、產(chǎn)品和服務逐漸成熟過程中不斷受到多方面的挑戰(zhàn)，其中網(wǎng)絡能力成為 重要的制約因素之一，進而導致企業(yè)端活力不足，市場反饋不佳，進而對于投資項目的退出存在較大難度2018-2019.6退出事件概覽4.3 遠程醫(yī)療5G落地遠程醫(yī)療5G網(wǎng)絡高速率、大帶寬、低時

25、延的特性，可有效保障遠程手術(shù)的穩(wěn)定性、可靠性和安全性，使專家可隨時隨地掌控手術(shù) 進程和病人情況，有效解決優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源供需矛盾，消除醫(yī)療專家與患者在途時間消耗等問題，使得在4G時代停滯于概 念化的遠程手術(shù)、遠程急救等應用真正落地。遠程醫(yī)療主要有三大類應用場景：醫(yī)療監(jiān)測和護理類、醫(yī)療診斷和指導類、 遠程操控類。遠程監(jiān)測通過心電儀、監(jiān)護儀 、可穿戴設備等無線回傳患者 生命體征數(shù)據(jù)，后臺大數(shù)據(jù)平臺24h實時展示。遠程手術(shù)5G的超高清視頻技術(shù)和低時延，解決了4G網(wǎng)絡條件 下手術(shù)視頻卡頓、遠程控制延遲明顯的問題，手術(shù)近 乎實時操作。遠程急救5G的高傳輸速率和海量連接配合云計算，將在第一 時間調(diào)動醫(yī)療資源和

26、實時無損的傳遞患者基本體征數(shù) 據(jù)、病情評估圖像、急癥病情記錄等信息，從而實施 急救方案。數(shù)據(jù)來源：投中研究院遠程手術(shù)線上會診家庭急救山區(qū)救援特殊護理實時監(jiān)控2G/3G/4G/5G40低時延遠程醫(yī)療下的應用場景遠程醫(yī)療平臺系統(tǒng)高傳輸高可靠4.3 遠程醫(yī)療10.980.200.500.730.751.000.600.581.387.290.030.503.5018.60223353423210.2010.3331.501012234567880.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.009單筆巨額融資引領(lǐng)遠程醫(yī)療行業(yè)2018年1月至2019年6

27、月，總?cè)谫Y數(shù)量48個，融資規(guī)模達46.68億元，遠程醫(yī)療領(lǐng)域整體上投融資狀況將為平穩(wěn)，該細分 領(lǐng)域所受關(guān)注度較低。但在2018年1月、2018年10月和2019年6月融資數(shù)量和融資額度激增，主要原因是該三個月份均 發(fā)生數(shù)筆億元級別的融資。從2019年開始，平均單筆融資額逐步上升。2019年6月，騰訊投資、碧桂園、紅杉資本中國，向企 鵝醫(yī)生注資2.5億美元。2018.01-2019.06 國內(nèi)遠程醫(yī)療領(lǐng)域投融資情況2018/012018/022018/032018/042018/052018/062018/072018/082018/092018/102018/112018/122019/012

28、019/032019/042019/052019/06融資金額(億元)41融資數(shù)量數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)行業(yè)事件數(shù)量醫(yī)療健康46制造業(yè)1電信及增值服務14.3 遠程醫(yī)療遠程醫(yī)療行業(yè)相對閉塞，企業(yè)發(fā)展仍處早期遠程醫(yī)療的融資事件有46個發(fā)生在醫(yī)療健康行業(yè)，細分行業(yè)主要是提供醫(yī)療服務。剩余兩個融資事件一個發(fā)生在制造業(yè)， 2019年4月4日，北京五維康科技有限公司獲得中冀投資A輪融資，該公司主要業(yè)務為智能心電儀制造；另一個融資事件 發(fā)生在電信及增值服務行業(yè)，2019年4月18日，上海賽連信息科技有限公司獲得騰訊投資數(shù)億元C輪融資，該公司可為醫(yī)療領(lǐng)域提供“云+端”視頻解決方案。從投資輪次看，

29、遠程醫(yī)療領(lǐng)域，主要是發(fā)生在C輪融資之前（不包括C輪），體 現(xiàn)了我國遠程醫(yī)療市場成熟度不足，標的企業(yè)較少，這也與我國醫(yī)療信息化起步較晚有關(guān)。2018.01-2019.06 按行業(yè)劃分遠程醫(yī)療領(lǐng)域投融資情況2%6%15%25%9%8%6%2%17%4%2018.01-2019.06 按輪次劃分遠程醫(yī)療領(lǐng)域投融資情況種子輪6%數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)42天使輪Pre-AAA+BB+CD戰(zhàn)略融資未披露4.3 遠程醫(yī)療59數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)435715710102050403060VCPE企業(yè)戰(zhàn)略投資者早期投資機構(gòu)投資者類型仍以市場化投資機構(gòu)為主在48個融資事件中，參與的投資機

30、構(gòu)總數(shù)為139家。其中，VC機構(gòu)有59家，PE機構(gòu)有57家，企業(yè)投資者15家，占投資 機構(gòu)總數(shù)的94.3%。平均每個融資事件參與的投資者不到3個。主要原因是遠程醫(yī)療領(lǐng)域?qū)儆卺t(yī)療健康的細分領(lǐng)域，該領(lǐng)域自身瓶頸和外界制約因素較多，國內(nèi)投資者對該領(lǐng)域暫時持有保守的態(tài)度，但是5G的出現(xiàn)，解決了供給端的諸多問題， 也帶來了騰訊等實力雄厚的投資者。2018.01-2019.06 國內(nèi)遠程醫(yī)療領(lǐng)域投資者類型情況704.3 遠程醫(yī)療數(shù)據(jù)來源：中國銀河證券研究部，蛋殼研究院44國內(nèi)遠程醫(yī)療行業(yè)環(huán)境尚未成型自2018年至2019年6月，暫無退出事件發(fā)生。主要原因是，該行業(yè)投融資事件較少，較少的原因主要有以下幾點：

31、第一，我國遠程醫(yī)療起步較晚，發(fā)展緩慢，國家政府扶持力度也較弱；第二，醫(yī)療費用報銷尚未在該領(lǐng)域普遍使用，醫(yī)生與患者不具備遠程醫(yī)療的意識；第三，網(wǎng)絡技術(shù)是遠程醫(yī)療的發(fā)展瓶頸，大多數(shù)醫(yī)院不具備自建網(wǎng)絡的能力。國家發(fā)展現(xiàn)狀加拿大加拿大遠程醫(yī)療較為發(fā)達，在偏遠地區(qū)和社區(qū)提供規(guī)?；倪h程醫(yī)療。據(jù)統(tǒng)計，在美國和加拿大，2014 年執(zhí)業(yè)醫(yī)生診療次 數(shù)約為6億次，其中約有7500萬次通過遠程技術(shù)實現(xiàn)。日本在遠程醫(yī)療方面開展得最多的是遠程圖像診斷，據(jù)日本厚生労働省2008年3月調(diào)查，全國7714所醫(yī)院中就有841所開展了遠 程圖像診斷，占10.9%。墨西哥起步較早，近半數(shù)的州普及了遠程會診。政府重視，醫(yī)院和企業(yè)同

32、樣大力支持。墨西哥的遠程醫(yī)療起步于上世紀 80 年代末90年代初。截至2012年，墨西哥 32個州已經(jīng)有14個州普及了遠程會診，23個州普及了遠程教育。挪威挪威1995年啟動的首個遠程醫(yī)療計劃，在施行的 20年里成功縮短了急性心臟病從發(fā)現(xiàn)到治療的時間。截至2015年全挪威有 超過100輛救護車使用了該系統(tǒng)，心臟病患者的治療效果因此提高了15%20%。美國遠程醫(yī)療的概念最早是由美國提出的，上世紀60年代初出現(xiàn)了第一代遠程醫(yī)療，側(cè)重于研究性探索與局部試點應用。截至2015年，根據(jù)HIMSS的調(diào)查統(tǒng)計，提供遠程醫(yī)療的醫(yī)院占全美醫(yī)院的57.7%4.4 智能安防感知層傳輸層平臺層應用層聲音光電氣味溫度力

33、度空間動作情感零部件及組件：光學鏡頭、芯片、傳感器ICT服務企業(yè)通信運營商（5G專網(wǎng)）邊緣云信息采集設備，如射頻識別技術(shù)上層使能平臺設備連接平臺設備管理平臺第三方接入平臺社會場景安防：街道巡邏預警、消防實施監(jiān)控、ATM銀行監(jiān)控家庭場景安防：智能門禁、煙霧警報、智能電力 系統(tǒng)網(wǎng) 絡 體 系 安 全 建 設數(shù)據(jù)來源：投中研究院45智能安防產(chǎn)業(yè)圖譜智能安防產(chǎn)業(yè)劃分為四個層級，感知層由各類零部件和技術(shù)組成的信息采集設備針對不同場景采集數(shù)據(jù)，通過ICT設備及 服務將數(shù)字信號傳送至平臺層，在傳輸過程中5G切片能力將根據(jù)不同企業(yè)需求提供匹配的網(wǎng)絡能力，數(shù)據(jù)匯總至云端平 臺后賦能到社會安防場景和家庭安防場景中

34、，正如下圖所述：4.4 智能安防5.701.032.25124.9159.0329.4350.761.1068.7112.608.074.6451.712.598331113883311.00246260.00140224681012140204060801001201402018/012018/022018/032018/042018/052018/062018/072018/122019/012019/032019/042019/052019/062018/082018/09融資規(guī)模（億元）數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)庫462.802018/102018/11融資數(shù)量（個）國內(nèi)智能安

35、防領(lǐng)域投資不溫不火，5G將是“引爆點”投中研究院認為國內(nèi)智能安防市場投資不溫不火的原因在于市場接受度較低，阻礙推動的五大因素為消費者對于安防技 術(shù)存在困惑、是否具有消費必要性以及實際效果差。市場接受度的改變核心還是在于技術(shù)產(chǎn)品和服務的提升。由于5G 網(wǎng)絡的到來，智能安防領(lǐng)域可能迎來一輪爆發(fā)，受制于低帶寬、低可靠、高時延網(wǎng)路能力的傳輸系統(tǒng)會得到大幅改善。2018.01-2019.06 國內(nèi)智能安防領(lǐng)域投融資情況4.4 智能安防72%12%7%5%2%1%1%2018.01-2019.06 按行業(yè)劃分智能安防領(lǐng)域投融資情況人工智能IT及信息化制造業(yè)互聯(lián)網(wǎng)文化傳媒企業(yè)服務VR/AR2%7%10%15

36、%9%2%12%5%9%5%7%12%5%2018.01-2019.06 按輪次劃分智能安防領(lǐng)域投融資情況種子輪數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)庫47天使輪Pre-AAA+Pre-BBB+CC+D戰(zhàn)略融資未披露人工智能企業(yè)和初創(chuàng)型企業(yè)為關(guān)注點CVSource投中數(shù)據(jù)庫顯示，2018年1月至2019年6月國內(nèi)按細分行業(yè)劃分智能領(lǐng)域中人工智能企業(yè)占比最高，占總案 例數(shù)量的72%；按投資輪次劃分情況為A輪企業(yè)受到投資機構(gòu)關(guān)注較多，次之為A+輪和B。目前來說，具備技術(shù)壁壘且 有明確的商業(yè)落地前景的AI企業(yè)是投資機構(gòu)關(guān)注的重點，投中研究院認為未來智能安防企業(yè)的頭部效應即將顯現(xiàn)。4.4 智能安防129數(shù)

37、據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)庫4812125992111020120100806040140VCPE企業(yè)戰(zhàn)略投資者早期投資機構(gòu)孵化器人物券商直投未披露4.4.4 VC和PE機構(gòu)為投資主力軍CVSource投中數(shù)據(jù)庫顯示，2018年1月至2019年6月國內(nèi)智能安防領(lǐng)域投資者類型中以VC和PE機構(gòu)為主，其中VC機構(gòu) 占總數(shù)的43.2%、PE機構(gòu)占總數(shù)的40.6%，高比例反映出一級市場中對于智能安防領(lǐng)域是以市場化機構(gòu)為投資主導，投 中研究院業(yè)發(fā)現(xiàn)VC機構(gòu)側(cè)重于算法領(lǐng)先和應用場景獨特的企業(yè)，PE機構(gòu)側(cè)重于行業(yè)龍頭企業(yè)。2018.01-2019.06 國內(nèi)智能安防領(lǐng)域投資者類型情況4.4 智能安防7

38、1%29%2018.01-2019.06 國內(nèi)智能安防領(lǐng)域退出方類型VCPE31.146.1729.7860.1776317.21250123456780102030405060702018/032018/122019/062018.01-2019.06 國內(nèi)智能安防領(lǐng)域退出情況2018/062018/09退出金額（億元）數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)庫49退出數(shù)量（個）項目退出以VC機構(gòu)為主智能安防領(lǐng)域項目退出數(shù)量和規(guī)模均有下滑的趨勢，由于智能安防興起時間較短并且該領(lǐng)域投資周期較長，目前項目在 持狀態(tài)較多；從未來退出渠道看，主板上市或登陸科創(chuàng)板成為發(fā)展情況較好的企業(yè)首要考慮點，其次智能安

39、防巨頭企業(yè) 和軍民融合企業(yè)收購同樣具有一定的操作可行性。PART. FIVE展望未來5.1 產(chǎn)業(yè)展望趨勢二：運營商角色將由服務提供者向中心主導者轉(zhuǎn)變4G及4G之前的時代，移動網(wǎng)絡的適用范圍較小，運營商 主要作為網(wǎng)絡構(gòu)建者和服務提供商存在。但到了5G時代， 在建設期，運營商在政府引導下，投入巨資鋪設網(wǎng)絡，同 時推進國內(nèi)5G設備的升級迭代；在商用時期，運營商需要 引導下游應用和場景開發(fā)，同時提供專用網(wǎng)絡和服務的定 制。最終，運營商將實現(xiàn)5G產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的資源整合， 逐步平臺化，并實現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)。5.1.1 5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展三大趨勢趨勢一：移動通信將會是通信產(chǎn)業(yè)的主流通信方式隨著4G/5G網(wǎng)絡的出現(xiàn)，以

40、往固網(wǎng)的穩(wěn)定、高速的優(yōu)勢漸 漸消失，移動通信以其易接入、廣鏈接等特性逐漸成為通 信產(chǎn)業(yè)的主流通信方式。4G/5G將以長期并存的方式占據(jù) 移動通信的大部分市場份額。2019全球版GSMA移動經(jīng) 濟旗艦報告中指出，到2025年，4G/5G兩種網(wǎng)絡將占全 球移動連接數(shù)的74%。數(shù)據(jù)來源：GSMA2G/3G/4G/5G在移動通信中的市場份額占比515.1 產(chǎn)業(yè)展望趨勢三：通信產(chǎn)業(yè)迎來爆發(fā)式增長博鰲亞洲論壇聯(lián)合德勤發(fā)布博鰲亞洲論壇2019年年會 會前報告 ，2020-2035年期間全球5G產(chǎn)業(yè)鏈投資額預 計將達到約3.5萬億美元，其中中國約占30%。與此同時， 由5G技術(shù)驅(qū)動的全球行業(yè)應用將創(chuàng)造超過12

41、萬億美元的 銷售額。根據(jù)全球移動通信協(xié)會發(fā)布的報告顯示，到2025年，全 球5G用戶規(guī)模預計達到13.6億，其中，中國5G用戶總量 4.54億，全球居首。無論從投資端、需求端還是產(chǎn)值來看，5G通信產(chǎn)業(yè)將迎 來爆發(fā)式增長。5.1.2 5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展三大趨勢數(shù)據(jù)來源：全球移動通信協(xié)會數(shù)據(jù)來源：HIS，德勤研究5.452.031.890.950.370123456中國韓國歐洲美國日本2025年全球主要國家5G用戶規(guī)模預測（億人）522025年全球主要國家5G用戶規(guī)模預測5.2 資本市場展望圍繞網(wǎng)絡部署進度 確立投資策略圍繞5G投資布局瞄準NB-IoT上下游產(chǎn)業(yè)： 芯片/模組+網(wǎng)絡切片能力 云平臺+解決方案5G主要營收場景：智慧交通、智慧城市、工業(yè)終端低成本、標準化、低功耗云專線云平臺使能提供解決方案高速率應用場景優(yōu)先考慮5G風口投資邏輯需要與網(wǎng)絡部署進程切合5G投資需要緊跟國家政策指向和產(chǎn)業(yè)發(fā)展進程情況，其中5G網(wǎng)絡部署進程對于投資具有一定的參考作用，投中研究院