財務分析在銀行信用評級中的應用程明

1、淺談財務分析在銀行信用評級中的應用銀行信用評級是對一家銀行當前償付其金融債務的總體金融能力的評價，它對于存款人和投資者評估風險報酬、優(yōu)化投資結構、回避投資風險，對商業(yè)銀行拓寬籌資渠道、 穩(wěn)定資金來源、降低籌資費用，對監(jiān)管當局提高監(jiān)管效率，消弱金融市場上的信息不對 稱，降低市場運行的波動性，都具有非常重要的意義。對銀行進行信用評級與對一般的 非金融企業(yè)評級不同，對一家普通公司進行評級時，只需評價其財務實力，就能直接得 出其信用級別。而在銀行評級中，對財務實力的評價只是個體評級，而非信用評級。因 此，銀行信用評級一般分為三個步驟：首先，估算銀行獨立的財務實力和經(jīng)營環(huán)境，以便確定其個體評級；其次，通

2、過對經(jīng)營權及管理水平和盈利能力分析確定一個支持評級； 最后，綜合考慮個體評級和支持評級兩個不同因素， 經(jīng)過專家會議討論，才能得出銀行 的信用評級。本文主要從銀行信用評級的概念入手，結合財務分析的相關內容，為完善 我國銀行業(yè)信用評級質量提出建議。關鍵詞：經(jīng)營環(huán)境；管理水平； 評級質量； 因素ankFinancial Analysis In The Application Of TheCredit RatingAbstractBank credit rating is the evaluation of a banks current financial capability of its fin

3、ancial debt payments in general.It is very meaningful for depositors and investors to assess risk reward, optimize the investment structure, avoid investment risk. It is also meaningful for the commercial banks to broaden the financing channels, stable source of funds, reduce the financing cost.More

4、over,it is also important for supervision authorities to improve the efficiency of supervision,as well as weaken the information asymmetry in the financial markets,and reduce the volatility of market operation has very important significance. Rating on the banks credit is different from the non-fina

5、ncial enterprises.It can be directly known the credit ratings only by evaluating of financial strength for a normal company while it is only the individual ratings to the evaluation of financial strength, rather than the credit rating for the bank. Therefore, bank credit rating in general can be div

6、ided into three steps: firstly, estimating the bank independent financial strength and operating environment, in order to determine the individual rating; Secondly, analyzing the right of management,the management level and profitability to determine the support rating; Finally, after the discussion

7、 of the experts meeting to decide the banks credit rating by considering the individual ratings and support ratings.Beginning with the concept of bank credit rating,and according to the relevant contents of financial analysis, this article proposed to perfect our country s quality of the banking cre

8、dit rating.Key words: Business environment; Management levelQuality of credit rating; Factorsii TOC o 1-5 h z 緒論1 HYPERLINK l bookmark2 o Current Document 1信用評級的研究概況 1 HYPERLINK l bookmark4 o Current Document 信用評級產生與發(fā)展的理論基礎研究 1 HYPERLINK l bookmark12 o Current Document 商業(yè)銀行信用評級體系的研究 32商業(yè)銀行信用評級的概念及方法

9、 4 HYPERLINK l bookmark14 o Current Document 商業(yè)銀行信用評級的基本理念 4 HYPERLINK l bookmark16 o Current Document 商業(yè)銀行主體評級 5 HYPERLINK l bookmark18 o Current Document 企業(yè)財務分析在銀行業(yè)中的重要性 5 HYPERLINK l bookmark22 o Current Document 企業(yè)財務分析在銀行業(yè)中的方法和內容 6傳統(tǒng)財務報表分析方法的綜合應用 7 HYPERLINK l bookmark30 o Current Document 結論8 H

10、YPERLINK l bookmark32 o Current Document 參考文獻9 HYPERLINK l bookmark34 o Current Document 致謝10iii中國的資信評級產生于20世紀80年代，經(jīng)過三十多年的發(fā)展，我國資信評級無論 在機構規(guī)模還是在業(yè)務種類上都取得了突破性的進展， 在建立社會主義市場經(jīng)濟和誠信 社會中發(fā)揮了重大作用，但無論個人還是企業(yè)對資信評級的需求嚴重不足，投資者防范和承擔投資風險的認識度存在嚴重缺陷，多數(shù)企業(yè)對資信評級的作用和意義還沒有充分 認識。此外政府主管部門對中小企業(yè)開展資信評級的要求不嚴，導致缺乏評級需求的動力，監(jiān)管機構使用評級結

11、果的市場機制尚未成立。1信用評級的研究概況信用評級產生與發(fā)展的理論基礎研究信用評級的含義信用評級又稱資信評級，是由專職機構使用科學的評價方法對在經(jīng)濟活動中的借貸 信用行為的可靠性和安全性程度進行分析并用專用符號作出評估報告的一種金融信息。 服務業(yè)務信用評級有狹義和廣義兩種定義，狹義的信用評級指獨立的第三方信用評級中 介機構對債權人如期足額償還債務本息的能力和意愿進行評價，并用簡單的評級符號表示其違約風險和損失的嚴重程度。廣義的信用評級則是對評級對象履行相關合同和經(jīng)濟 承諾的能力和意愿的總體評價。信用評級是一種社會中介服務將為社會提供資信信息或 為單位自身提供決策參考。信用評級的產生與發(fā)展信用評

12、級最初產生于20世紀初期的美國，20世紀初，美國致力于“西部大開發(fā)” 大興基建，其中的重中之重就是修鐵路。然而，因為所需資金非常龐大，連一般銀行都 無能為力，最后鐵路公司只得以發(fā)行公司債的辦法來籌錢。但是，信息的匱乏讓投資者無法對債券的風險做出判斷，1902年穆迪公司的創(chuàng)始人約翰穆迪另辟蹊徑，對種鐵 路債券從AAA到C等級進行分級評級，信用評級由此產生。在我國，信用評級業(yè)誕生于 20世紀80年代末，1988年3月，我國第一家獨立于 銀行系統(tǒng)的社會專業(yè)資信評估機構 一一上海遠東資信評估有限公司率先成立，該公司由 上海社會科學院投資組建。1992年7月由中國金融教育發(fā)展基金會、上海財經(jīng)大學等 參股

13、的上海新世紀投資服務有限公司成立，1992年10月，建行信達信托、中國證券業(yè) 協(xié)會等一些非銀行金融機構聯(lián)合組建了中國誠信證券評估有限公司，1994年3月大公國際資信評估有限責任公司也先后注冊成立。在銀行系統(tǒng)之外，真正意義上的評級機構 誕生了，中國資信評級業(yè)由此拉開了序幕。1993年3月成立的深圳市資信評估有限公 司和廈門金融咨詢評信公司也先后與銀行脫鉤，成為獨立的社會信用中介服務機構。信用評級的作用和目的信用評級的目的是揭示信用風險應該獨立客觀公正。信用評級誕生之初是為了解決投資者與發(fā)行人之間的信息不對稱問題。信用評級有如下作用：第一，對投資者來說，信用評級的作用首先表現(xiàn)為它可以揭示債務發(fā)行人

14、的信用 風險，起到防范并降低投資者所面臨的信用風險協(xié)助投資者進行投資決策和提高證券發(fā) 行效率的作用。其次，信用評級可以降低投資者的交易成本和投資風險，由于投資者不 可能獲得發(fā)行人的全部信息，因此，難以進行精確分析和選擇，而信用評級機構利用自 身的專業(yè)優(yōu)勢對擬發(fā)行的債券還本付息的可靠程度進行客觀公正和權威的評定，改變了發(fā)債者與投資者之間信息不對稱的現(xiàn)象。同時，降低了投資者的信息搜尋成本。最后， 信用評級結果既是債券定價風險與報酬的評估參考又是債券投資組合風險控制與管理 的參考，為債券交易決策及內部信用評價作參考。第二，對發(fā)債人而言，信用評級可為其降低融資成本，高等級的信用可以幫助企業(yè) 較方便地取

15、得金融機構的支持，得到投資者的信任，能夠擴大融資規(guī)模降低融資成本。 信用評級是利率市場化條件下企業(yè)確定融資成本的依據(jù)，成為債券的定價基礎。資信等級越高的證券越容易得到投資者的信任， 能夠以較低的利率出售，而資信等級低的證券 風險較大，只能以較高的利率發(fā)行。第三，對銀行金融機構來說，信用評級是商業(yè)銀行確定貸款風險程度的依據(jù)和信貸資產風險管理的基礎。企業(yè)作為經(jīng)濟活動的主體單位，與銀行有著密切的信用往來關系。 銀行信貸是其生產發(fā)展的重要資金來源之一， 其生產經(jīng)營活動狀況的好壞行為的規(guī)范與 否直接關系到銀行信貸資金使用好壞和效益高低。這就要求銀行對企業(yè)的經(jīng)營活動，經(jīng) 營成果獲利能力償債能力等給予科學的

16、評價，以確定信貸資產損失的不確定程度，最大 限度地防范貸款風險。商業(yè)銀行信用評級體系的研究商業(yè)銀行信用評級指由銀行專門的信用評估部門和人員，運用一定的評級方法，依靠自身的數(shù)據(jù)基礎， 對借款人按時、足額履行相關合同的能力和意愿或金融業(yè)務的風險水平進行綜合評價和 等級劃分，并以此作為風險決策的參考依據(jù)。內部信用評級需要構建一個平臺，一個包含數(shù)據(jù)的收集與處理、內部風險評級的確定、違約和損失的量化等一系列方法、過程與控制的體系，該體系就是商業(yè)銀行內部信用評級體系。國外先進的商業(yè)銀行在發(fā)展過程中均建立了內部評級體系，并在巴塞爾新資本協(xié)議的框架下，根據(jù)內部評級法的要求， 對原有的風險評級體系進行了整合。我

17、國商業(yè)銀行已逐步建立起信用風險管理體系， 但是與西方銀行相比，在數(shù)據(jù)的采 集、加工、度量方法的運用上都存在著相當?shù)牟罹?，尤其是風險的定量細節(jié)管理還很落 后。從當前的實際情況來看，我國商業(yè)銀行在信用風險管理的理念、技術、體制等方面 都存在著不足之處。與傳統(tǒng)的信用風險管理不同的是，現(xiàn)代信用風險管理越來越注重定 量分析，并且在分析中大量運用數(shù)理統(tǒng)計模型。我國商業(yè)銀行的量化管理更多停留在資 產負債指標管理和頭寸匹配管理的水平上， 風險測算統(tǒng)計工作還未能實現(xiàn)科學化， 在信 用風險定量方面存在數(shù)據(jù)不準確、有效性不足和外部評級資料缺乏等問題。信用指標設計的一個主要來源是國際著名評級機構，評級機構展開調查的基

18、礎在 于：信用專業(yè)公司能夠快速、真實、完整、連續(xù)、合法、公開地取得用于企業(yè)資信調查 報告和消費者個人信用調查報告的數(shù)據(jù)；允許合法地傳播或經(jīng)營經(jīng)過處理的數(shù)據(jù)。從這 兩個先決條件可以清楚地看到，開展信用指標評級的國家必須具備完善的法制環(huán)境。目前，我國各家商業(yè)銀行信用評級多采用“打分法”，即通過選取一定的財務指標 和其他管理指標，并通過專家系統(tǒng)的主觀判斷來設定這些指標的權重和分值，由評級人員對企業(yè)相關的財務數(shù)據(jù)和管理指標進行打分，根據(jù)匯總的總分確定其相應的信用級 別。由于各家商業(yè)銀行評級的因素和指標有很大的區(qū)別，現(xiàn)有做法雖能依據(jù)各地區(qū)、各行業(yè)的特點不同，但是缺乏一個統(tǒng)一的設計思路會造成判斷標準的嚴重

19、差別，給實際工作帶來損失。財務評估財務評估幾乎是所有信用評級的必備和基礎的工作，對于我國商業(yè)銀行來說，隨著與國際接軌的不斷深入，這項評估將不斷完善。財務指標分析是評估未來現(xiàn)金流量是否充足和借款者償債能力的中心環(huán)節(jié)，分析的重點是借款者資產的流動性、 償付能力、獲得其他資金的能力等等。其設計的主要財務指標。信用評級在不斷發(fā)展，但隨后的發(fā)展需要銀行風險管理者有長遠的眼光和深厚的數(shù) 學背景，他們的存在使這項工作更加專業(yè)化、系統(tǒng)化， 反過來又進一步促進了風險管理 的發(fā)展。商業(yè)銀行信用的用途銀行信用是金融機構對工商企業(yè)提供的信用。 銀行信用有兩種不同的用途：借者通 過銀行信用所獲得的貨幣資本，有的是用于追

20、加資本，購買生產資料和勞動力商品；有的則僅僅是為了獲得貨幣，用以償還債務或進行其他支付。這兩種不同用途的貸款，在再生產中所起的作用是不同的。前一種用途的貸款，借者是為了獲得追加資本，因而貸款的結果是促進了真實資本在量上的增加和生產規(guī)模的擴大，這種貸款被稱為資本的貸 放。后一種用途的貸款，由于并不是為了獲得補充資本，而只是為了償還債務，因此有 可能造成資金閑置，沒有投入到生產領域中去，所以稱為貨幣的貸放。2商業(yè)銀行信用評級的概念及方法商業(yè)銀行信用評級的基本理念第一，商業(yè)銀行信用評級是通過對影響銀行信用風險的諸多風險因素進行分析研究，對其償還債務的能力及償債意愿所進行的評估，是對信用風險的綜合評價

21、，并用簡單明了的符號表示。第二，信用評級是對銀行債務到期違約可能性或違約損失率的估計。其中，違約是 指債務人未能按時償還債務，或者債務人明顯缺乏清償債務的能力。第三，銀行信用評級僅僅是對銀行信用質量的評價， 沒有考慮市場價格和投資者偏 好等其他投資決策因素，信用評級結果只是投資者投資決策的參考， 評級機構不承擔投 資者采用評級結果后的法律責任。第四，在信用等級有效期內，信用評級機構會密切關注銀行的有關情況及其變動， 進行定期和不定期跟蹤評級。發(fā)生重大問題或事項，信用評級機構隨時進行跟蹤評級， 評級結果有可能會變化。商業(yè)銀行主體評級商業(yè)銀行的主體評級是對商業(yè)銀行經(jīng)營中所面臨的各種風險因素和風險防

22、范能力 的綜合分析，是對銀行所承擔各種債務（整體債務）如約還本付息的能力和意愿的綜合 評價。本質上講，銀行主體評級就是對銀行長期無擔保優(yōu)先債務的評級，也稱為發(fā)行人 評級。3企業(yè)財務分析在銀行業(yè)中的研究企業(yè)財務分析在銀行業(yè)中的重要性西方商業(yè)銀行在從事信貸業(yè)務過程中，創(chuàng)造出了很多貸款管理的技術和方法。其中 之一就是在信貸決策時，要對借款人進行信用分析。即銀行對借款人信用高低金信評估， 以確定借款人將來按照合約規(guī)定及時償還貸款的意愿和能力。信用分析內容主要圍繞5個方面進行，即“5C原則”：品德、才敢、資本、擔保品、經(jīng)營環(huán)境。信用分析的方法， 包括了對借款人財務報表的分析，借此評價其償還能力和經(jīng)營狀況

23、，為信貸決策和管理 提供依據(jù)。對于銀行來說，財務報表的分析的結論包含了確定授信額度、評估償還能力、放款、 預測未來盈利趨勢等一些重要的決策信息。銀行作為貸款人，為了保證其借款資本的安 全性和盈利性，必須了解企業(yè)真實的財務狀況。虛假的財務信息，以及依據(jù)虛假的財務信息對企業(yè)狀況作出的錯誤判斷必然導致決策的失誤，影響借貸資本的安全。因此， 如 何通過財務報表分析及時了解企業(yè)真實的財務狀況，成為銀行信貸業(yè)務管理中進行正確 決策的一個非常重要的方面。企業(yè)財務分析在銀行業(yè)中的方法和內容銀行要在企業(yè)的財務報表中尋找被授信企業(yè)有能力按期支付利息、到期歸還本金、 支付到期票據(jù)或有能力到期履約保證等信用的證明。

24、為了掌握企業(yè)對借款等債務是否具 有償還能力，短期性側重于財務實力和現(xiàn)金流量分析，長期性側重于盈利能力分析?，F(xiàn)階段商業(yè)銀行信貸工作中，對企業(yè)信用考察分析時，對企業(yè)財務報表的分析主要從資產 負債表、損益表（利潤表）和現(xiàn)金流量表入手，對包括流動比率、速動比率、產權比率（財務杠桿比率）、資產負債率、利息保障倍數(shù)、資產報酬率、應收賬款周轉率、存貨 周轉率等十幾個指標進行綜合分析評價， 歸納起來主要從企業(yè)的償債能力、資產的運營 能力和盈利能力這幾個方面進行分析。償債能力分析企業(yè)的償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力是指企業(yè)利用流 動資產償還流動負債的現(xiàn)金保障程度。 對于債權人來說，企業(yè)短期

25、償債能力的強弱意味 著本金和利息能否按期收回。企業(yè)短期償債能力之所以重要，是因為短期償債能力直接 決定企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力。因此，短期償債能力的分析應該是銀行對企業(yè)財務報表進行 分析和評價的第一項內容。資產的運營能力企業(yè)資產運營能力也就是資產管理效率，企業(yè)資產的運營能力越好，資產管 理水平越高?？梢灾饕ㄟ^對總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款 周轉率這些指標的計算與分析來評價企業(yè)資產的管理效率。其中流動資產中的存貨和應 收賬款周轉情況的分析是企業(yè)運營能力分析的重點。銀行作為債權人，關心的是企業(yè)償 還債務的現(xiàn)金保證，應收賬款的周轉速度體現(xiàn)了企業(yè)應收賬款轉換成現(xiàn)金的速度，無疑速度越快

26、，對銀行來說收回借款越有保證。存貨周轉率反映了企業(yè)產品在市場中的銷售 狀況和企業(yè)營銷能力強弱，這一指標過高或過低對企業(yè)都是不恰當?shù)摹?存貨周轉次數(shù)過 多，企業(yè)頻繁采購不可避免地會增加訂貨成本，同時容易錯過市場銷售的機會，導致資金回籠困難；存貨周轉次數(shù)太少，可能是產品滯銷，同時也會占用大量流動資金，影響 資金使用效率，增加倉儲成本和管理上的難度，這些結果對銀行的債權來說都是不利的，6 因此企業(yè)應維持一個合理的存貨周轉次數(shù)標準。在具體分析時，要結合企業(yè)所處的行業(yè) 的平均水平進行分析，了解同行業(yè)中較好企業(yè)的平均水平； 還可以結合企業(yè)的歷史情況 進行比較，看企業(yè)自身在資產管理上是否有進步。盈利能力分析

27、企業(yè)盈利能力的分析，主要通過總資產報酬率、銷售利潤率等指標的計算與分析來 評價，上市公司還應考慮每股收益指標的計算與分析。勿庸置疑， 盈利是企業(yè)存續(xù)下去 的必要條件之一，銀行為企業(yè)提供貸款或信用時，本質上是希望企業(yè)能夠用盈利作為債 權的保障，而不是在非常情況下處置企業(yè)資產作為清償債務的來源，因此， 企業(yè)的盈利 能力是銀行和企業(yè)都非常關心的項目。 企業(yè)盈利能力的指標值越高，說明企業(yè)盈利能力 越強，其歸還貸款本息的能力越強；指標值越低，說明企業(yè)盈利能力越差，其歸還貸款 的能力也就越弱。銀行在進行盈利能力分析時，一個必須重視的考察指標是經(jīng)營性凈收 益占凈收益的比例。該指標考察企業(yè)主營業(yè)務凈收益在總的

28、凈收益中所占的比例。該指標值越高，反映了企業(yè)通過主營業(yè)務所賺得的收入越高，表明企業(yè)主營業(yè)務明確，其收入主要來源于主營業(yè)務，而不是處置資產、投資交易等非經(jīng)營性收入，因而收入來源穩(wěn) 定、可靠。這項指標通過對企業(yè)連續(xù)幾年的數(shù)據(jù)進行分析，更能說明問題，同時也能考 察企業(yè)盈利能力的連續(xù)性。傳統(tǒng)財務報表分析方法的綜合應用銀行在信用工作中，對企業(yè)的財務狀況分析主要由上述三個方面來體現(xiàn)，這三個方 面相互聯(lián)系又相互影響。良好的償債能力使企業(yè)處于安全狀態(tài)，沒有財務風險，有利于企業(yè)集中精力去增加盈利；良好的資產運營能力，說明產品銷售順暢，應收賬款等回收速度令人滿意，是企業(yè)提高盈利水平的前提，同時也是提高企業(yè)償債能力的前提，因為通過銷售收回資金可為償債資金來源提供了保障；良好的盈利能力，是企業(yè)增加收入、 降低成本費用、提高資產管理效率等的結果，良好的盈利能力是良好的償債能力的反映， 也是提高企業(yè)償債能力最好的方式；良好的償債能力、資產運營能力和盈利能力是企業(yè) 具有良好發(fā)展能力的前提，良好的發(fā)展能力又能提高企業(yè)償債能力， 資產運營能力和盈 利能力。結 論對企業(yè)的財務狀況的了解和分析評價， 主要依據(jù)企業(yè)提供的財務報告，對一些傳統(tǒng) 指標和現(xiàn)金流量做出定量分析，這一點是銀行信貸