公務(wù)員省考招錄及報名情況分析

1、概覽1.本周看點2請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明行業(yè)觀點A股行情回顧：22家上漲，5家下跌港股行情回顧：21家上漲，4家下跌美股行情回顧：14家上漲，2家下跌A股公司估值港股及美股公司估值風(fēng)險提示1.本周看點：2020年公務(wù)員省考招錄及報名情況分析3請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明自2020年4月，27個省份陸續(xù)公布2020年省考招錄公告，我們針對這些省份招錄公告分析省考報名人數(shù)、 招錄人數(shù)、和招錄趨勢。整體來看，省考擴招跡象明顯，27個省總招錄人數(shù)為14.33萬人，同比增加32.67% 。 其中擴招規(guī)模最大的前三個省份分別為內(nèi)蒙古（+394.22%）、四川（+237.32%）和

2、寧夏（+151.04%）。表 2020年7月6日至18日省考公告情況省份公告時間報名時間招錄人數(shù)（人）YOY（%）報名人數(shù)（人）YOY（%） 錄取率（%）河北7月18日7月22-29日93662.27山西7月12日7月13-19日573673.98青海7月10日7月13-19日821-0.12云南7月10日7月13-17日381710.00甘肅7月10日7月11-20日21091.98海南7月9日7月13-17日117065.72新疆7月8日7月17-22日402075.32黑龍江7月7日7月16-21日902417.10重慶7月6日7月13-20日178334.36截至7月29日6時，報名通

3、過審核人數(shù)達(dá)到15.98萬人15.99萬13.003.596.98萬12.681.1830.77萬25.581.2411.40萬-5.041.85截至7月14日16時，報名總?cè)藬?shù)為10313人截止7月21日上午9點，報名人數(shù)為10.90萬人截止7月16日上午， 報名人數(shù)達(dá)32344人資料來源：中公教育，華圖教育，選調(diào)生百家號，重慶公務(wù)員考試網(wǎng)，網(wǎng)易新聞，新疆中公教育百家號，內(nèi)蒙中公教育百家號，騰訊網(wǎng)，公考雷達(dá)暢 博士百家號，晉中中公教育百家號，數(shù)說招考百家號，青海日報百家號，云南中公教育百家號，黑龍江中公教育百家號，上游新聞百家號，國家公務(wù) 員考試網(wǎng)，海通證券研究所資料來源：中公教育，華圖教育

4、，中公網(wǎng)校百家號，六盤水中公教育分部百家號，網(wǎng)易新聞，寧夏中公百家號，南京前程網(wǎng)，公務(wù)員考試網(wǎng)，中國經(jīng)濟網(wǎng)，考公資訊網(wǎng)，無憂慮網(wǎng)，國家公務(wù)員考試網(wǎng)，新浪教育網(wǎng)，山東中公教育百家號，貴陽中公教育百家號，安徽網(wǎng)百家號，騰訊網(wǎng)，海通證券研究所4請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明表 2020年6月28日-7月3日省考公告情況省份公告時間報名時間招錄人數(shù)（人）YOY（%）報名人數(shù)（人）YOY（%） 錄取率（%）遼寧7月3日7月13日-17日4428-38.58吉林7月3日7月13日-17日564954.01廣西7月3日7月6日-12日589044.15寧夏7月3日7月13日-21日1323151.0

5、4貴州6月30日7月6日-10日347944.18廣東6月30日7月3日-9日1230818.15安徽6月28日7月7日-15日74746.68江西6月28日7月1日-8日505121.77天津6月28日6月29日-7月5日224220.21截至7月17日15時 50分左右，繳費 人數(shù)超過8萬人截至7月21日10點，報名人數(shù)為52397 人34.08萬117.61.02243.892.82截止7月14日18 點，報名人數(shù) 為18.98萬人17.9萬截止7月5日上 午9點，共 58623人繳費1.本周看點：2020年公務(wù)員省考招錄及報名情況分析請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明表 2020年

6、初至6月28日省考公告情況（四川省公務(wù)員一般一年考兩次，表中為四川省公務(wù)員上半年招錄情況）省份公告時間報名時間招錄人數(shù)（人）YOY（%）報名人數(shù)（人）YOY（%）錄取率（%）陜西6月18日6月28-7月3日576522.1419.57萬239.242.95河南6月10日6月18-22日983731.5545.95萬54.212.14內(nèi)蒙古6月9日6月15-21日7270394.22截止6月21日上 午9點30，報名人數(shù)為19.48萬人四川6月8日6月11-17日8099237.3225.41萬3.19福建6月5日6月5-11日372450.7118.11萬28.962.06山東4月24日5月7

7、-12日7360141.55約41萬68.241.80西藏4月1日6月12-15日308-9.94湖北6月23日6月30-7月6日810342.41截止7月5日，報 考人數(shù)為15.15萬湖南6月22日6月28-7月4日71109.0214.67萬資料來源：公考資訊網(wǎng)，國家公務(wù)員考試網(wǎng)，無憂考網(wǎng)，中公網(wǎng)校百家號，中公教育，華圖教育，陜西省人民政府，百家號，內(nèi)蒙古人事考試信息網(wǎng)， 騰訊網(wǎng)，西藏公務(wù)員考試網(wǎng)，湖北中公教育網(wǎng)，紅網(wǎng)百家號，大D說教育百家號，海通證券研究所備注：西藏地區(qū)2020年招錄人數(shù)減少原因系2020年自治區(qū)招錄公職人員主要以事業(yè)單位 為主，事業(yè)單位招錄信息尚未公布。2019年西藏自

8、治區(qū)招錄名額為2012人，其中有342名基層公務(wù)員和1670名基層事業(yè) 單位工作人員。 41.本周看點：2020年公務(wù)員省考招錄及報名情況分析2. 行業(yè)觀點A股上市公司布局教育板塊多采用并購+整合方式，建議關(guān)注質(zhì)地純正、轉(zhuǎn)型決心強，業(yè)績增長具確定性的細(xì)分領(lǐng)域龍頭。建議關(guān)注：早教：我們認(rèn)為早教行業(yè)參培率較教育其他細(xì)分子行業(yè)低，滲透率提升有望帶動行業(yè)發(fā)展，龍頭有望優(yōu) 先受益。推薦：美吉姆。K12課外輔導(dǎo)：疫情影響下，培訓(xùn)行業(yè)線上課程可緩解線下課程暫停壓力。同時不具備較強線上培訓(xùn)能 力的小型培訓(xùn)機構(gòu)或受壓退出培訓(xùn)行業(yè)，行業(yè)集中度有望提升。建議關(guān)注：新東方在線。職教培訓(xùn)：政策扶持疊加市場需求，雙輪驅(qū)動

9、職教行業(yè)發(fā)展。（a）需求端，海通宏觀2019年1月4日外 發(fā)報告找工作變難了么？從多個維度佐證了穩(wěn)中趨于緩的就業(yè)趨勢，并指出經(jīng)濟減速利潤轉(zhuǎn)差，就業(yè) 壓力自然顯現(xiàn)。我們認(rèn)為就業(yè)壓力變大有望激發(fā)職業(yè)培訓(xùn)需求。（b）政策端：2019年2月13日，國務(wù)院 印發(fā)國家職業(yè)教育改革實施方案，2019政府工作報告再次提出鼓勵企業(yè)和社會力量舉辦高質(zhì)量職業(yè) 教育。推薦：中公教育，中國東方教育。高等教育：2019政府工作報告提出：改革完善高職院校考試招生辦法，鼓勵更多應(yīng)屆高中畢業(yè)生和退 役軍人、下崗職工、農(nóng)民工等報考，2019年大規(guī)模擴招100萬人。 我們測算假設(shè)2019年高職院校擴招100 萬人，對應(yīng)普通?？普猩?/p>

10、規(guī)模同比增27%，學(xué)生人次增加有望帶動民辦高校發(fā)展。建設(shè)產(chǎn)教融合型企業(yè) 實施辦法（試行）在此前加快推進教育現(xiàn)代化實施方案（2018-2022 年）、國家職業(yè)教育改革實 施方案兩份文件基礎(chǔ)上，進一步細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)，有望加快產(chǎn)教融合型企業(yè)建設(shè)的推進實施工作。建議關(guān)注： 中匯集團，中教控股。6請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明4. A股行情回顧：22家上漲，5家下跌近兩周上證綜指收3354.04，上漲4.9%。深證成指收13648.50，上漲5.5%。近兩周Wind K12指數(shù)收635.53，上漲6.1%。兩周漲幅前三：國新文化（+28.6%）、科斯伍德（+25.6%）、電光科技（+22.5%） 兩周

11、跌幅前三：豆神教育（-4.2%）、東方時尚（-2.8%）、昂立教育（-2.0%）圖A股教育板塊漲跌幅（%，2020年7月27日至2020年8月7日）28.625.6資料來源：Wind，海通證券研究所7請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明22.516.4 15.110.78.8 8.88.26.8 6.85.85.34.64.43.63.02.41.91.20.2 0.1-0.5 -0.7 -2.0 -2.8-4.235302520151050-5-10國 科 電 新 凱 中 全 新 斯 光 開 文 公 通 文 伍 科 普 教 教 教 化 德 技 育 育 育*ST勤 上開方華威松三和世世盛洪拓

12、中視佳美昂東豆元直圖創(chuàng)發(fā)盛晶紀(jì)紀(jì)通濤維文源發(fā)吉立方神股科山股股教科天鼎股股信在股教姆教時教份技鼎份份育技鴻利份份息線份育育尚育5. 港股行情回顧：21家上漲，4家下跌近兩周恒生指數(shù)收24531.62，下跌-0.7%。恒生中國企業(yè)指數(shù)收10063.43，下跌-0.2%。 兩周漲幅前三：思考樂教育（+41.5%）、新高教集團（+22.7%）、嘉宏教育（+20.6%） 兩周跌幅前三：寶寶樹集團（-17.4%）、21世紀(jì)教育（-7.4%）、中國東方教育（-5.0%）圖 港股教育板塊漲跌幅（%，2020年7月27日至2020年8月7日）41.5資料來源：Wind，海通證券研究所8請務(wù)必閱讀正文之后的信息

13、披露和法律聲明22.7 20.617.3 17.2 16.112.3 11.98.7 8.6 8.68.57.46.9 6.96.25.44.62.61.90.90.0-4.0 -5.0 -7.4-17.450403020100-10-20-30思 新 嘉 中 天 楓 成 卓 華 希 宇 網(wǎng) 新 澳 民 中 博 睿 中 辰 銀 中 中 中 考 高 宏 教 立 葉 實 越 立 望 華 龍 東 洲 生 國 駿 見 國 林 杏 國 匯 國 樂 教 教 控 教 教 外 教 大 教 教 方 成 教 新 教 教 科 教 教 春 集 東 教 集 育 股 育 育 教 育 學(xué) 育 育 在 峰 育 華 育 育 培

14、 育 育 來 團 方 育 團育 集 集線 高 教教團 團教 育育21世 紀(jì) 教 育寶 寶 樹 集 團6. 美股行情回顧：14家上漲，2家下跌近兩周納斯達(dá)克指數(shù)收11010.98，上漲6.3%。道瓊斯指數(shù)收27433.48，上漲3.6%。兩周漲幅前三：跟誰學(xué)（+31.8%）、達(dá)內(nèi)科技（+22.9%）、無憂英語（+12.3%） 兩周跌幅前二：紅黃藍(lán)（-4.4%）、流利說（-3.6%）圖 美股教育板塊漲跌幅（%，2020年7月27日至2020年8月7日）31.8資料來源：Wind，海通證券研究所9請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明22.912.310.58.27.33.92.32.01.71.5

15、1.10.90.20.0-3.6-4.435302520151050-5-10跟 誰 學(xué)達(dá) 內(nèi) 科 技無 憂 英 語尚 德 機 構(gòu)安 博 教 育樸 新 教 育瑞 思 學(xué) 科 英 語精 銳 教 育新 東 方四 季 教 育博 實 樂好 未 來海 亮 教 育正 保 遠(yuǎn) 程 教 育全 美 在 線流 利 說紅 黃 藍(lán)8. A股公司估值資料來源：Wind，海通證券研究所10請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明表 A股教育板塊公司估值（截至2020年8月7日）備注： 取自Wind一致預(yù)期，EPS取最新股數(shù)全面攤薄EPS。A股市值（億元）股價（元）EPS（元）PE（X）2017201820192020E20

16、17201820192020E早幼教美吉姆576.850.020.040.140.123091794758威創(chuàng)股份748.190.210.17-1.360.003947-K12學(xué)歷豆神教育18020.750.23-1.600.040.1989-589110K12培訓(xùn)昂立教育凱文教育4716.400.43-0.93-0.160.190.060.410.0238167-8710240295396.490.04職業(yè)教育中公教育214734.820.010.190.290.40292418611986開元股份308.670.470.29-1.85-0.101930-教育信息化視源股份675102.51

17、1.051.532.452.62986742399. 港股及美股公司估值表 美股教育板塊公司估值（截至2020年8月7日）資料來源：Wind，海通證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明備注： EPS取自Wind一致預(yù)期，取最新股數(shù)全面攤薄EPS，以1USD=6.9580CNY/1HKD=0.8978CNY的收盤中間價匯率換算。博實樂、楓葉教育、睿 見教育、宇華教育財年為每年9月1日至次年8月31日，新東方為每年6月1日至次年5月31日，好未來為每年3月1日至次年2月28/29日，其余公司為每年1 月1日至12月31日。中教控股因財年調(diào)整2018年EPS覆蓋期間僅為1月1日至8月31日

18、。表 港股教育板塊公司估值（截至2020年8月7日）11市值股價EPS（美元）PE（X）美股（億美元）（美元）201720182019E2020E201720182019E2020E幼教博實樂97.630.240.302.000.0032254-好未來K12培訓(xùn)新東方45976.581.031.600.471.72744816444222140.871.871.892.693.5475755240港股市值股價EPS（港元）PE（X）（億港元）（港元）201720182019E2020E201720182019E2020E楓葉教育K12睿見教育天立教育862.880.160.210.240.2318141213934.530.120.170.190.24392623191788.58未上市0.110