東亞經(jīng)濟(jì)周期與次區(qū)域經(jīng)濟(jì)周期存在性檢驗(yàn)

1、摘要：東亞經(jīng)濟(jì)一體化的迅速發(fā)展使“東亞經(jīng)濟(jì)周期(EABC)W究”的重要性與緊迫性日趨凸現(xiàn)，本文選取10 個(gè)代表性國家( 地區(qū) ) ，以實(shí)證方法對(duì) 1970-2004年東亞經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行了相關(guān)性檢驗(yàn)和聚類分析；得出東亞經(jīng)濟(jì)周期存在， NIEs、ASEAN葬次區(qū)域經(jīng)濟(jì)周期存在，地區(qū)性大國經(jīng)濟(jì)周期獨(dú)立性較明顯，中國與東亞經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度逐漸加強(qiáng)等結(jié)論，分析結(jié)果為東亞經(jīng)濟(jì)合作進(jìn)程中出現(xiàn)的諸多現(xiàn)實(shí)議題提供了理論支持。關(guān)鍵詞： 東亞經(jīng)濟(jì)周期，次區(qū)域經(jīng)濟(jì)周期，聚類分析近年來，東亞各國 ( 地區(qū) ) 間的貿(mào)易和投資聯(lián)系不斷加強(qiáng)，圍繞中國東盟自由貿(mào)易區(qū)、亞洲貨幣聯(lián)盟等問題的探討逐漸升溫，日益密切的東亞經(jīng)濟(jì)合作催生了

2、許多復(fù)雜的議題，諸如“ 10+1”抑或“10+3”的選擇，東亞貨幣聯(lián)盟的幣種選擇等，眾多現(xiàn)實(shí)議題的解決急待理論支持，這使得東亞經(jīng)濟(jì)周期研究的緊迫性更趨凸現(xiàn)。區(qū)域經(jīng)濟(jì)周期研究在區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化問題中具有重要理論意義，這是因?yàn)楫?dāng)代區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程無時(shí)無刻不受到區(qū)域經(jīng)濟(jì)周期，亦即區(qū)域內(nèi)各個(gè)國家( 地區(qū) ) 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)協(xié)同性表現(xiàn)的影響。經(jīng)濟(jì)周期同步性越強(qiáng)的區(qū)域，其國家( 地區(qū) )相互間經(jīng)濟(jì)合作的政策協(xié)調(diào)成本越低，一體化收益越高。正因如此，近二十多年來，區(qū)域經(jīng)濟(jì)周期研究在國際經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域不斷向縱深發(fā)展。從國際經(jīng)驗(yàn)看，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化推動(dòng)越快的地區(qū)，其相應(yīng)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)周期研究也更加深入，以歐盟為例，早在20 世紀(jì)

3、 90 年代，歐洲中央銀行等機(jī)構(gòu)就發(fā)起設(shè)立了歐洲經(jīng)濟(jì)周期網(wǎng)(EABCN， Euro Area Business Cycle Network) ，該網(wǎng)現(xiàn)已成為歐洲經(jīng)濟(jì)周期研究的重要平臺(tái)， Robetrt,I(2000) 、 Artis,M J (2004) 等數(shù)百名歐洲學(xué)者基于此網(wǎng)開展的歐洲經(jīng)濟(jì)周期研究更深刻地影響著歐洲經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程。比較而言，東亞經(jīng)濟(jì)周期的研究較為滯后，并在一定程度上構(gòu)成了東亞經(jīng)濟(jì)一體化向前推進(jìn)的理論障礙。目前，國外研究該問題的主要是韓國學(xué)者，如Jong n Choe(2002)、Kwanho Shin& Yunjong Wang(2004)、Soyung Kim(2004)

4、等。他們的研究方法較為相近，都是在假定東亞經(jīng)濟(jì)周期存在的基礎(chǔ)上開展經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)，分析東亞各國 ( 地區(qū) ) 間經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的傳導(dǎo)機(jī)制。此外，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德?麥金農(nóng)(2003) 從匯率安排角度對(duì)東亞經(jīng)濟(jì)周期傳導(dǎo)進(jìn)行了分析，與韓國學(xué)者一樣，他們共同的缺陷在于未能證實(shí)東亞經(jīng)濟(jì)周期存在這一基本假定，也未能分析東亞經(jīng)濟(jì)周期的整體特征，這與歐洲學(xué)者大量關(guān)于歐洲經(jīng)濟(jì)周期存在性和特征事實(shí)的研究相比，差距較大。國內(nèi)學(xué)者對(duì)東亞經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)注也十分有限，僅有薛敬孝、張兵(2001) 測(cè)算了東亞10 國 1965-1999 年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率波動(dòng)，據(jù)此分析東亞各國 (地區(qū) ) 經(jīng)濟(jì)周期的同期性與非同期性，其缺陷在于未能從整體

5、上分析東亞經(jīng)濟(jì)周期及特征。筆者針對(duì)國內(nèi)外現(xiàn)存研究空白，借鑒歐洲學(xué)者主流研究方法，實(shí)證分析東 亞經(jīng)濟(jì)周期的存在性與形成時(shí)間、次區(qū)域經(jīng)濟(jì)周期的存在性，東亞經(jīng)濟(jì)周期的 特征等問題。數(shù)據(jù)本文用國家和國民收入變動(dòng)周期因子的相關(guān)性來表示兩國經(jīng)濟(jì)周期的同步 波動(dòng)，如東亞各國（地區(qū)）問的經(jīng)濟(jì)周期表現(xiàn)出較顯著的兩兩同步，則可說明東 亞經(jīng)濟(jì)周期存在，更進(jìn)一步還可以分析東亞次區(qū)域經(jīng)濟(jì)周期的存在性。國民收入的測(cè)度采用實(shí)際GDP數(shù)據(jù)來源是IMF數(shù)據(jù)庫。對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行增廣 的ADF檢驗(yàn)，在5%著性水平下拒絕了含有單位根的檢驗(yàn)，說明數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的， 可采用Hodrick-Prescott 方法進(jìn)行濾波，以提取實(shí)際 GDP勺周期因

6、子，剔除國 民收入變動(dòng)中的增長(zhǎng)因素。運(yùn)用Matlab軟件對(duì)各國實(shí)際GD嗷據(jù)進(jìn)行HP濾波，取平滑參數(shù) 入=100; 給定GDPt據(jù)的時(shí)間序列yt可分解為增長(zhǎng)因子gt和周期因子Ct,即yt=R+G, 在T期，增長(zhǎng)因子可通過樣本空間包括中國、日本、中國香港、中國臺(tái)灣、韓國、新加坡、泰國、 印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓等 10個(gè)國家（地區(qū)）從1970年到2004年的實(shí)際 GD呦據(jù)。樣本涵蓋東亞的地區(qū)性大國（中國、日本）、新興工業(yè)化國家（Newly Industrialized Economies , NIEs）、東南亞聯(lián)盟國家 （Association of Southeast Asian Natio

7、ns , ASEANs）能反映東亞經(jīng)濟(jì)的主體特征。、東亞各國（地區(qū)）經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性通過計(jì)算10個(gè)樣本國家（地區(qū)）實(shí)際GDM期因子5相互間的皮爾遜相關(guān) 系數(shù)Corr（c），就可以對(duì)東亞經(jīng)濟(jì)周期的存在性進(jìn)行分析。檢驗(yàn)結(jié)果表明（表1） , 1970-2004年期間，東亞10國總計(jì)45組相關(guān)系數(shù)， 在5%K平上顯著相關(guān)的有29組，在1%水平上顯著相關(guān)的有21組。其中，新加 坡與8個(gè)東亞國家（地區(qū)）存在經(jīng)濟(jì)周期的顯著相關(guān)關(guān)系，我國香港、臺(tái)灣及泰 國，印尼，馬來西亞為7國，韓國為6國，日本和菲律賓分別是5國和3國。 該結(jié)果說明東亞各國（地區(qū)）經(jīng)濟(jì)波動(dòng)表現(xiàn)出較強(qiáng)的同步性，由此，可以判斷東 亞經(jīng)濟(jì)周期確實(shí)存

8、在。東亞經(jīng)濟(jì)周期的存在性得以證明，那么，這一周期在何時(shí)形成，東亞區(qū)域 經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展是否對(duì)東亞經(jīng)濟(jì)周期的形成產(chǎn)生著決定性影響？為解決這一疑問，我們根據(jù)標(biāo)志性事件，將樣本時(shí)期進(jìn)一步劃分為1970-1991 , 1992-2004兩個(gè)時(shí)段，分別計(jì)算這兩個(gè)時(shí)段東亞10國（地區(qū)）經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)系數(shù)，結(jié)果表明： 1970-1991年間東亞各國（地區(qū)）45組相關(guān)系數(shù)，表現(xiàn)出顯著相關(guān)性的僅為13組（表略）；1992-2004年間，表現(xiàn)出顯著相關(guān)性的迅速增加到 26組（表2）。由此 可以看出，東亞經(jīng)濟(jì)周期的真正形成是在二十世紀(jì)九十年代，這與東亞經(jīng)濟(jì)合 作在九十年代真正進(jìn)入加速階段有著緊密關(guān)系。從表1中還可以看出，

9、中國與日本的經(jīng)濟(jì)周期均表現(xiàn)出一定的獨(dú)立性，這 是因?yàn)榈貐^(qū)性大國對(duì)本區(qū)域經(jīng)濟(jì)依賴程度較低，受本區(qū)域其他國家經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影 響較小。從1970-2004年整體來看，中國與其他東亞國家不存在經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)性，這是由于1970年以來，中國正處在從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中，與大部 分東亞國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在人為割裂?？梢灶A(yù)料，隨著中國經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度不 斷提高，其融入東亞經(jīng)濟(jì)周期的步伐也會(huì)迅速加快，1992-2004年的檢驗(yàn)結(jié)果 表明，中國與東亞各國經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)聯(lián)度自上世紀(jì)九十年代以來逐漸加強(qiáng)，中 國與新加坡、泰國、中國臺(tái)灣的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)開始呈現(xiàn)出顯著相關(guān)性。、東亞經(jīng)濟(jì)周期的分層聚類分析為進(jìn)一步揭示東亞經(jīng)濟(jì)周期的

10、特征，反映出哪些國家的經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)性更強(qiáng)，即分析東亞是否存在次區(qū)域經(jīng)濟(jì)周期，我們用 SPS欹件對(duì)東亞各國經(jīng)濟(jì)周 期進(jìn)行分層聚類分析。聚類方法采用最近相鄰法 （Nearest Neighbor）,距離測(cè) 度方法采用歐氏距離的平方（Squared Euclidean distance） 。聚類樹型圖（圖1）表明，1970-2004年期間，泰國、印尼、馬來西亞、新加 坡四國的經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)性最強(qiáng)，其次，中國香港、中國臺(tái)灣和韓國的經(jīng)濟(jì)周期 也具很強(qiáng)相關(guān)性，日本、菲律賓相互間存在一定程度相關(guān)性，中國的經(jīng)濟(jì)周期 較為獨(dú)立。聚類分析結(jié)果說明東亞經(jīng)濟(jì)周期除表現(xiàn)出整體特征外，還呈現(xiàn)出兩大次區(qū) 域經(jīng)濟(jì)周期，即NIE

11、s和ASEANSg濟(jì)周期。我們以實(shí)際GDZ曾長(zhǎng)率圖譜分別將 聚類結(jié)果以三組圖表示。圖2為NIEs經(jīng)濟(jì)周期（中國香港、中國臺(tái)灣、韓國），圖3為ASEAN經(jīng)濟(jì) 周期（泰國、印尼、馬來西亞；新加坡），圖 4為中國、日本、菲律賓的經(jīng)濟(jì)周 期。從圖2,圖3中可以看到，無論是 NIEs經(jīng)濟(jì)周期還是ASEAN經(jīng)濟(jì)周期， 其次區(qū)域內(nèi)各國（地區(qū)）經(jīng)濟(jì)周期表現(xiàn)出很強(qiáng)的同步性，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的波動(dòng)軌跡 基本保持同樣的形態(tài)，數(shù)次經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的波峰、波谷都在相近時(shí)間發(fā)生。增長(zhǎng)率 圖譜驗(yàn)證了我們用實(shí)際 GDP周期因子所做相關(guān)性分析與聚類分析結(jié)果的正確性。菲律賓在東盟國家中經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)滯后，與其他東盟國家經(jīng)濟(jì)相關(guān)度 不高，同時(shí)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展高度依賴日本，故經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與日本更為相關(guān)，聚類分析 表明兩國同屬一族。中國的經(jīng)濟(jì)周期則表現(xiàn)出一定的獨(dú)立性，但從增長(zhǎng)率圖譜 上也可看出20世紀(jì)90年代以來正逐漸向其他國家收斂。（圖4）四、結(jié)論與進(jìn)一步研究的展望本文通過對(duì)1970-2004年東亞經(jīng)濟(jì)周期的數(shù)量分析，得出以下四方面結(jié)論： （1）東亞經(jīng)濟(jì)周期存在，其整體形成始于 20世紀(jì)90年代，并隨著亞洲區(qū)域經(jīng)濟(jì) 合作進(jìn)展而加強(qiáng)；（2）東亞存在次區(qū)域經(jīng)濟(jì)周期，主要表現(xiàn)為 NIEs國家經(jīng)濟(jì)周 期、ASEANS1家經(jīng)濟(jì)周期；（3）東亞地區(qū)性大國（中國、日本）與其他國家經(jīng)濟(jì) 周期相關(guān)性相對(duì)較弱；（4）20世紀(jì)90年代前中國與其他東亞國家