中小板公司發(fā)展情況分析

1、XX年中小板公司發(fā)展情況分析自 xx 年 5 月 27 日成立以來，中小企業(yè)板走過了 12 年。截至xx 年 5月 20 日，中小企業(yè)板共有786家上市公司，是xx 年的 20.7倍， 市場規(guī)模逐步擴大; 累計融資規(guī)模達到 14683億元， 是 xx 年全年融資額的 161.3 倍。一批行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)從中小企業(yè)板走出截至 5月 20 日， 中小企業(yè)板有制造業(yè)公司 614家， 占比為78.12%，隨著金融保險、房地產(chǎn)、信息技術(shù)、文體傳播、物流服務(wù)等行業(yè)公司相繼出現(xiàn)，中小企業(yè)板已經(jīng)擴張到了 16 個行業(yè)，行業(yè)分布進一步完善。同時，一批知名企業(yè)從中小企業(yè)板走了出來，比亞迪、蘇寧云商、?？低?、金風(fēng)科技

2、、科大訊飛等已成為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。 786 家公司中， 405 家公司主導(dǎo)產(chǎn)品 （服務(wù) ） 的市場地位位居國內(nèi)前三名，其中 301 家位居國內(nèi)市場第一名， 110 家位居國際市場前三名。中小企業(yè)板全力服務(wù)主業(yè)突出、 具有成長性和科技含量的中小企業(yè)， 是全球?qū)Ｗ⒅行∑髽I(yè)為數(shù)不多的成功市場之一。華泰聯(lián)合證券總裁劉曉丹認為，中小板走出一批批優(yōu)秀的知名企業(yè)，跟這個板塊的特點是有關(guān)聯(lián)的。比如，嚴格的監(jiān)管模式、上市民營企業(yè)優(yōu)秀的公司治理與企業(yè)家精神、 以股東價值增長為最重要利益訴求的治理結(jié)構(gòu)， 這些都對公司成長起到了很大作用。 同時這還與最初中小板對上市企業(yè)的選擇有關(guān)， 當(dāng)時上市的這些企業(yè)大多是制造 業(yè)和高

3、科技企業(yè)， 屬于中國經(jīng)濟高速增長時代的高成長性行業(yè)。 雖然， 目前有的行業(yè)開始發(fā)展緩慢，但是，他們也積極推動了轉(zhuǎn)型，比如蘇寧電器轉(zhuǎn)型為蘇寧云商等。成為并購重組交易最活躍的板塊作為國家民營經(jīng)濟和新興產(chǎn)業(yè)的典型代表，中小企業(yè)板上市公司充分發(fā)揮對市場經(jīng)濟嗅覺敏銳、 反應(yīng)快速的優(yōu)勢， 運用資本市場手段深化產(chǎn)業(yè)升級、 實現(xiàn)跨越式發(fā)展， 中小企業(yè)板因此成為并購重組交易最為活躍的板塊。 xx 年 xx 年推出重大資產(chǎn)重組方案的公司數(shù)分別為 8家、 17家、 42家、 94家、 160家，合計交易金額分別為 93億元、 143 億元、 611 億元、 1295億元、 4053億元，平均年增幅均在100%以上。

4、截至xx 年 12 月 31 日，中小企業(yè)板累計實施完成重組方案 214 家次，累計金額達3102億元。xx 年92家公司完成101次重大資產(chǎn)重組， 累計金額 2339億元，同比增長210%。 92 家公司 xx 年平均營業(yè)收入和凈利潤分別同比增長25.62%和 25.86%，明顯高于板塊平均水平。劉曉丹認為，并購重組是資本市場優(yōu)化資源配置的最主要、最核心的制度， 也是推動公司市值不斷成長的最核心的手段之一。 中小板高度活躍的并購重組交易， 很大程度與中小板民營企業(yè)基因相關(guān)聯(lián)。同時， 并購重組也是資本市場的一種新陳代謝， 并購過程體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)升級換代的邏輯。成為高新技術(shù)企業(yè)進入資本市場的主渠道之

5、一隨著多層次資本市場建設(shè)的推進，中小企業(yè)板已經(jīng)成為高新技術(shù)企業(yè)進入資本市場的主渠道之一。據(jù)統(tǒng)計，截至 5 月 20 日，中小企業(yè)板公司有 570 家高新技術(shù)企業(yè)，占比為72.52%，其中擁有國家火炬計劃項目的公司 254 家，擁有國家863 計劃項目的公司 70 家，獲得國家創(chuàng)新基金支持的公司 100 家。上市為高新技術(shù)企業(yè)提高研發(fā)投入創(chuàng)造了有利條件。 xx 年，中小企業(yè)板上市公司的研發(fā)投入合計達到 671 億元， 較上年增長14.33%，平均每家公司研發(fā)投入8556萬元，占營業(yè)收入的比重為2.81%。 245家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)平均研發(fā)投入1.36 億元，同比增長18.43%，平均研發(fā)投入占營

6、業(yè)收入的比重為5.03%，顯著高于板塊平均水平，與其產(chǎn)業(yè)特點相匹配。大量的研發(fā)投入取得了豐碩的創(chuàng)新成果，例如，比亞迪公司擁有 2.14 萬研發(fā)人員， xx 年及 xx 年研發(fā)投入均高達36億元，比亞迪研發(fā)推出的純電動大巴K9和純電動出租車e6已在全球六大洲、43個國家和地區(qū)、超過190 個城市成功運營。投資過華大基因、光啟科學(xué)、柔宇科技等很多成功的項目，老牌VC松禾資本對中小板市場支持高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展體會深刻?！凹夹g(shù)的進步一靠人才二靠資金， 大量掌握更先進技術(shù)的企業(yè)與傳統(tǒng)中小板企業(yè)進行并購重組，將帶來產(chǎn)業(yè)升級?！彼珊藤Y本創(chuàng)始合伙人厲偉告訴記者，從制度設(shè)計上，中小板更容易吸引新技術(shù)借道進入資本市場，一方面中小板企業(yè)通過收購高新技術(shù)企業(yè)升級換代， 另一方面中小板成為中小創(chuàng)新企業(yè)快速進入資本市場的渠道。厲偉認為，中小板對高新技術(shù)的促進作用非常大，從中小板的研發(fā)投入數(shù)據(jù)就能證實， 公司上市前與上市后