科創(chuàng)板系列研究（四）：跟蹤科創(chuàng)板風(fēng)向標(biāo)把握成長(zhǎng)股行情

1、跟蹤科創(chuàng)板風(fēng)向標(biāo)，把握成長(zhǎng)股行情分析師：王德倫S0190516030001李美岑S0190518080002科創(chuàng)板系列研究（四）報(bào)告日期：2020-03-24證券研究報(bào)告交易工具豐富、板塊偏重新興成長(zhǎng)，科創(chuàng)板有望成為成長(zhǎng)股風(fēng)向標(biāo)在本輪行情中，從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，科創(chuàng)板是創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)（19年12月）和見頂（20年2月）的先行信號(hào)。交易工具豐富、板塊偏重新興成長(zhǎng)，促使科創(chuàng)板有望成為成長(zhǎng)股風(fēng)向標(biāo)：交易工具豐富：科創(chuàng)板融資融券資金占比較高，相對(duì)領(lǐng)先市場(chǎng)走勢(shì)。板塊偏重新興成長(zhǎng)：小市值、高成長(zhǎng)、新興行業(yè)，科創(chuàng)板是大創(chuàng)新政策焦點(diǎn)?？苿?chuàng)板熱度可能成為后續(xù)判斷成長(zhǎng)股行情的重要信號(hào)。而目前，科創(chuàng)板仍處于調(diào)整階段（見日常

2、跟蹤）。 日常跟蹤：新股方面，上周佳華科技上市，本周三友醫(yī)療、京源環(huán)保將迎來詢價(jià)和申購。解禁方面，本月天奈科技、傳音控股、山石網(wǎng)科、熱景生物將迎來解禁。行情方面，以市值加權(quán)收盤價(jià)衡量，上周整體下跌3.5 ，跌幅低于創(chuàng)業(yè)板（4.6 ）和全部A股（5），上周新一代 信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)延續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)，安恒信息、華峰測(cè)控、神工股份、安集科技、清溢光電分列前五。成交熱度方面，上周板塊整體成交759億元，較前兩周下降128億元，與創(chuàng)業(yè)板比值從9.1 降至8.9 ；上周換手率6.5，較前兩周下降1.9個(gè)百分點(diǎn)；整體法PE估值從前兩周69.5x下降至上周66.8x。風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告為行業(yè)數(shù)據(jù)整理分析類報(bào)告，不構(gòu)成任何

3、對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷或建議，不構(gòu)成任何對(duì)板塊或個(gè)股的推薦或建議，使用前請(qǐng)仔細(xì)閱讀報(bào)告末頁“相關(guān)聲明”。2從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，本輪科創(chuàng)板可能是創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)和見頂?shù)南刃行盘?hào)從19年12月2日至20年2月25日，以市值加權(quán)收盤價(jià)衡量，創(chuàng)業(yè)板上漲36.7，科創(chuàng)板上漲73.4，之后海 外風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，全市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)。在本輪行情中，從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，科創(chuàng)板是創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)（19年12月）和見頂（20年2月）的先行信號(hào)：1）19年12月9日和10日科創(chuàng)板大漲4.6、5.5，隨后科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板進(jìn)入持續(xù)上行區(qū)間。2）20年2月19日和20日科創(chuàng)板下跌2.4、2.7，創(chuàng)業(yè)板短暫繼續(xù)上行后，二者一齊陷入回調(diào)。7585951051151

4、251601501401301201101009080702019-072019-082019-092019-102019-112020-02創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板可能先 于創(chuàng)業(yè)板上行2019-122020-01科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板行情比較科創(chuàng)板 科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板（右） 科創(chuàng)板可能先于創(chuàng)業(yè)板見頂-1.3%2.1%-2.4% -2.7%02-1402-1702-1802-1902-2002-2102-2402-252月14日至2月25日：科創(chuàng)板VS 創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板 科創(chuàng)板0.0%0.9%4.6%5.5%-2%6%4%2%0%-2%-4%0%2%4%6%12-0412-0512-0612-0912-1012-1112

5、-1212-1312月4日至12月13日：科創(chuàng)板VS 創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板 科創(chuàng)板本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2020年3月20日3交易工具豐富：科創(chuàng)板融資融券資金占比較高，相對(duì)領(lǐng)先市場(chǎng)走勢(shì)科創(chuàng)板準(zhǔn)入門檻有50萬元資產(chǎn)要求，與兩融開戶條件相同；科創(chuàng)板制度設(shè)計(jì)時(shí)，同時(shí)著手豐富轉(zhuǎn)融通等 賣空手段。豐富的交易工具有助于提升市場(chǎng)定價(jià)效率，科創(chuàng)板的融資融券比相對(duì)領(lǐng)先市場(chǎng)走勢(shì)。截至3月20日，科創(chuàng)板兩融余額占自由流通市值比例為5.5，高于創(chuàng)業(yè)板的3.4；科創(chuàng)板利用轉(zhuǎn)融通等手 段融券做空更為容易，從融資融券比來看，科創(chuàng)板融券水平明顯高于創(chuàng)業(yè)板（3.6 VS 106.9）。3.4%5

6、.5%6%5%4%3%2%1%0%創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板106.93.6120100806040200創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板兩融余額/自由流通市值融資余額/融券余額123458010012014016019-0719-0819-0919-1019-1119-1220-0120-0220-03融資/融券比 先于科創(chuàng)板上行科創(chuàng)板行業(yè)與融資融券比科創(chuàng)板表現(xiàn)融資/融券（右） 融資/融券比先于科創(chuàng)板見頂本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2020年3月20日4板塊偏重新興成長(zhǎng)：小市值、高成長(zhǎng)、新興行業(yè)，科創(chuàng)板是大創(chuàng)新政策焦點(diǎn)相比創(chuàng)業(yè)板，科創(chuàng)板個(gè)股小市值、高成長(zhǎng)、新興行業(yè)的特征更加明顯，同時(shí)是當(dāng)前大

7、創(chuàng)新政策的焦點(diǎn)。小市值：自由流通市值30億元以下占比，科創(chuàng)板83.7 VS創(chuàng)業(yè)板69.7。高成長(zhǎng)：營收增速中位數(shù)，科創(chuàng)板18.8 VS創(chuàng)業(yè)板9.3；業(yè)績(jī)?cè)鏊僦形粩?shù)，科創(chuàng)板21.8 VS創(chuàng)業(yè)板2.9。新興行業(yè)：科創(chuàng)板重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)（42家）、高端裝備（11家）、新材料（13家）、節(jié)能環(huán)保（3家）、生物醫(yī)藥（22家）以及相關(guān)服務(wù)業(yè)（1家）等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。19.3%22.8%50.4%60.9%7.5%9.1%13.7%0%20%40%60%80%100%創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板自由流通市值分布：科創(chuàng)板VS創(chuàng)業(yè)板0-10億元10-30億元 30-50億元 50-100億元1.1%6.5%

8、8.7%100億元小 市 值31.5%11.5%27.6%26.4%20.7%32.2%23.0%10.2%10.0%6.9%0%20%40%60%80%100%創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板營收增速分布：科創(chuàng)板VS 創(chuàng)業(yè)板50%高 成 長(zhǎng)46.9%21.3%20.2%21.3%11.2%0%20%40%60%80%100%創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板業(yè)績(jī)?cè)鏊俜植迹嚎苿?chuàng)板VS 創(chuàng)業(yè)板50%25.8%高 成 長(zhǎng)本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2020年3月20日，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)為2019年業(yè)績(jī)快報(bào)5科創(chuàng)板熱度可能成為后續(xù)判斷成長(zhǎng)股行情的重要信號(hào)科創(chuàng)板熱度可能成為后續(xù)判斷成長(zhǎng)股行情的重要信號(hào)。而目前，科創(chuàng)板

9、仍處于調(diào)整階段（見日常跟蹤）19年11-12月底部：科創(chuàng)板換手率12月10日激增至16.0，后續(xù)市場(chǎng)成長(zhǎng)風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)。20年2-3月頂部：科創(chuàng)板換手率2月13日達(dá)到峰值15.55，創(chuàng)業(yè)板換手率2月25日達(dá)到峰值6.7，科創(chuàng)板交易熱度領(lǐng)先創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)回落。0%1%2%3%0%5%10%15%20%11-01 11-08 11-15 11-22 11-29 12-06 12-13 12-20 12-272019年11-12月后換手率：科創(chuàng)板VS 創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板（右）2%3%4%5%6%7%4%8%12%4%16%02-0302-1002-1702-2403-0203-0903-162020年2-

10、3月后換手率：科創(chuàng)板VS 創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板（右）本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2020年3月20日6本周詢價(jià)速遞三友醫(yī)療國內(nèi)脊柱類植入耗材企業(yè),主要產(chǎn)品為脊柱類植入耗材、創(chuàng)傷類植入耗材，公司通過自主創(chuàng)新 陸續(xù)推出Adena脊柱內(nèi)固定系統(tǒng)、ZINA脊柱微創(chuàng)內(nèi)固定系統(tǒng)、HalisPEEK椎間融合器系統(tǒng)等產(chǎn)品 系列，在復(fù)雜脊柱畸形矯正和脊柱退變的微創(chuàng)臨床治療等方面獲得突破，有效提高了復(fù)雜脊柱 畸形三維矯形效果，降低了手術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和操作難度，得到醫(yī)生和病患的高度認(rèn)可。發(fā)行人在脊柱 植入物耗材領(lǐng)域已建立起較高的品牌知名度，具有較為領(lǐng)先的市場(chǎng)地位?？劢?jīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)2019A201

11、8A2017A總資產(chǎn)（億元）5.53.93.4資產(chǎn)負(fù)債率（ ）20.612.113.7營業(yè)收入（億元）3.52.21.4非歸母凈利潤(rùn)（億元）0.880.530.27稀釋每股收益（元）0.640.40.04營活動(dòng)現(xiàn)金流（億元）0.620.200.22研發(fā)/收入（ ）5.215.999.11脊2018年?duì)I業(yè)收入三友醫(yī)療2.73發(fā)行人2.220.62本頁資料來源：Wind，招股說明書，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理72018年凈利潤(rùn)柱類植入耗材市占率公司名稱（億元）（億元）強(qiáng)生28.97威高骨科11.86-美敦力23.35大博醫(yī)療7.723.78威高骨科8.37凱利泰9.314.60史賽克6.59愛康

12、醫(yī)療6.011.45天津正天3.91春立醫(yī)療4.981.06本周詢價(jià)速遞京源環(huán)保公司是一家資源環(huán)境綜合服務(wù)商，能夠?yàn)閺V大業(yè)主單位和政府部門提供從項(xiàng)目咨詢、項(xiàng)目開發(fā)、 項(xiàng)目管理、工程設(shè)計(jì)、工程建設(shè)、運(yùn)營管理和投融資等一站式綜合服務(wù)的高科技公司。截至目 前，公司共擁有6項(xiàng)發(fā)明專利權(quán)、19項(xiàng)實(shí)用新型專利權(quán)和30項(xiàng)軟件著作權(quán)。公司承擔(dān)完成了兩 項(xiàng)國家火炬計(jì)劃項(xiàng)目，以及兩項(xiàng)江蘇省火炬計(jì)劃項(xiàng)目。公司8項(xiàng)產(chǎn)品被認(rèn)定為江蘇省高新技術(shù) 產(chǎn)品，5項(xiàng)產(chǎn)品被授予南通市科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)?？劢?jīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)2019A2018A2017A總資產(chǎn)（億元）5.84.22.9資產(chǎn)負(fù)債率（ ）35.237.426.1營業(yè)收入（億元）3.2

13、2.51.7非歸母凈利潤(rùn)（億元）0.600.520.30稀釋每股收益（元）0.770.700.40營活動(dòng)現(xiàn)金流（億元）0.37-0.24-0.28研發(fā)/收入（ ）4.693.793.71公司代碼公司名稱2018年?duì)I業(yè)收入（億元）營收增速2018年凈利潤(rùn)（億元）業(yè)績(jī)?cè)鏊?00172.SZ中電環(huán)保7.9817.31.223.5300262.SZ巴安水務(wù)11.0421.31.23-14.3300425.SZ中建環(huán)能11.8646.21.3748.6300631.SZ久吾高科4.7260.90.5522.1688096.SH京源環(huán)保2.5352.50.5484.4本頁資料來源：Wind，招股說明書，興

14、業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理8科創(chuàng)板新股上市：上周佳華科技上市，本周2家企業(yè)迎來詢價(jià)上周佳華科技上市，本周三友醫(yī)療、京源環(huán)保將迎來詢價(jià)和申購，預(yù)計(jì)募集資金6.67億元、3.11億元。23054221221452001432106511-1511-2211-2912-0612-1312-2012-2701-0301-1001-1701-2302-0702-1402-2102-2803-0603-1303-20科創(chuàng)板上市數(shù)量（只）521本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2020年3月20日9650352713 1741695562895530010020406080100

15、11-1511-2211-2912-0612-1312-2012-2701-0301-1001-1701-2302-0702-1402-2102-2803-0603-1303-20科創(chuàng)板每周募資總額（億元）科創(chuàng)板新股上市：三友醫(yī)療、京源環(huán)?；久娼榻B營收增速方面，2019財(cái)年三友醫(yī)療、京源環(huán)保營收增速分別為59.4、27.9 。業(yè)績(jī)?cè)鏊俜矫妫?019財(cái)年三友醫(yī)療、京源環(huán)保業(yè)績(jī)?cè)鏊俜謩e為57.4、14.5 。27.7%31.0%40.6%59.4%27.9%40%30%20%10%0%50%70%60%近41-60只近21-40只最近20只三友醫(yī)療京源環(huán)保新股上一財(cái)年平均營收增速45.4%本頁資

16、料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2020年3月20日1034.3%42.8%57.4%14.5%70%60%50%40%30%20%10%0%近41-60只近21-40只最近20只三友醫(yī)療京源環(huán)保新股上一財(cái)年平均業(yè)績(jī)?cè)鏊倏苿?chuàng)板市場(chǎng)行情：上周整體下跌3.5，跌幅低于創(chuàng)業(yè)板和全部A股目前科創(chuàng)板暫無板塊指數(shù)，以市值加權(quán)收盤價(jià)衡量，上周科創(chuàng)板從42.3下跌至40.8，跌幅3.5； 與之對(duì)應(yīng)，創(chuàng)業(yè)板加權(quán)收盤價(jià)從16.9下跌至16.1，跌幅4.6；全部A股加權(quán)收盤價(jià)從9.3下跌至 8.9，跌幅5.0。605040302010012-27 01-03 01-10 01-17 02-1

17、4 02-21 02-28 03-06 03-13 03-20科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板/全部A股市值加權(quán)收盤價(jià)科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板全部A股2.5%-11.2%3.7%-6.3%-3.5%-20%-10%0%10%5.1%1.1% 2.8%20%12-27 01-03 01-10 01-17 02-14 02-21 02-28 03-06 03-13 03-20科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板/全部A股市值加權(quán)收盤價(jià)漲跌幅科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板17.1%12.6%全部A股本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2020年3月20日11科創(chuàng)板解禁：本月關(guān)注天奈科技、傳音控股、山石網(wǎng)科、熱景生物代碼簡(jiǎn)稱板塊解禁日期解禁數(shù)量

18、(萬股)解禁收益率( )流通A股占流通股比例解禁股份類型688116.SH天奈科技科創(chuàng)板2020-03-25268.87138.635,2785.1首發(fā)一般股份,首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份688030.SH山石網(wǎng)科科創(chuàng)板2020-03-30200.05116.053,6655.5首發(fā)一般股份,首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份688036.SH傳音控股科創(chuàng)板2020-03-30440.3342.967,1566.2首發(fā)一般股份,首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份688068.SH熱景生物科創(chuàng)板2020-03-3063.2569.351,4144.5首發(fā)一般股份,首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份173本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理，數(shù)

19、據(jù)截止2020年3月20日1234526321815372112601427332041800160014001200100080060040020002020-12020-22020-32020-42020-52020-62020-72020-82020-92020-102020-112020-12科創(chuàng)板解禁市值估算（億元）科創(chuàng)板個(gè)股表現(xiàn)：上周新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)延續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)上市滿兩周的個(gè)股中，安恒信息、華峰測(cè)控、神工股份、安集科技、清溢光電分列漲幅榜前五， 南微醫(yī)學(xué)、東方生物、寶蘭德、石頭科技、容百科技分列跌幅榜前五。本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2020年3

20、月20日13漲幅榜前五排名證券代碼證券簡(jiǎn)稱一級(jí)行業(yè)二級(jí)行業(yè)周漲跌幅1688023.SH安恒信息新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)新興軟件和新型信息技術(shù)服務(wù)9.6%2688200.SH華峰測(cè)控新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)8.6%3688233.SH神工股份新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)電子核心產(chǎn)業(yè)7.5%4688019.SH安集科技新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)電子核心產(chǎn)業(yè)6.8%5688138.SH清溢光電新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)電子核心產(chǎn)業(yè)6.7%跌幅榜前五排名證券代碼證券簡(jiǎn)稱一級(jí)行業(yè)二級(jí)行業(yè)周漲跌幅1688029.SH南微醫(yī)學(xué)生物產(chǎn)業(yè)生物醫(yī)學(xué)工程產(chǎn)業(yè)-15.1%2688298.SH東方生物生物產(chǎn)業(yè)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)-15.0%368

21、8058.SH寶蘭德新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)新興軟件和新型信息技術(shù)服務(wù)-14.4%4688169.SH石頭科技高端裝備制造產(chǎn)業(yè)智能制造裝備產(chǎn)業(yè)-13.2%5688005.SH容百科技新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)電子核心產(chǎn)業(yè)-13.2%科創(chuàng)板成交額：上周板塊整體成交759億元，較前兩周下降128億元上周科創(chuàng)板成交額總計(jì)759億元，較前兩周下降128億元。上周科創(chuàng)板成交額/創(chuàng)業(yè)板成交額為8.9，較前兩周9.1下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。 上周科創(chuàng)板成交額/全部A股成交額為1.8，較前兩周維持不變。4903406118073,8371,471 1,4131,1098887591,0002,0003,0004,0005,00

22、0012-27 01-03 01-10 01-17 02-14 02-21 02-28 03-06 03-13 03-20科創(chuàng)板成交額情況（億元）8.6%6.9% 8.0%11.8%15.9%12.5%10.5%10.5%9.1% 8.9%1.9%1.3%1.7%2.5%2.8%2.3% 2.1%1.8% 1.8%4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%0%5%10%15%20%科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板/全部A股成交額比較科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板/全部A股（右）3.4%本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2020年3月20日14科創(chuàng)板換手率：上周換手

23、率6.5，較前兩周的8.4下降1.9個(gè)百分點(diǎn)6.5%5.7%8.1%9.9%9.8%8.4%6.5%000012-27 01-03 01-10 01-17 02-14 02-21 02-28 03-06 03-13 03-20科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板全部A股13.8%11.7%11.4%2.41.92.13.13.52.32.02.11.91.76.74.96.29.57.15.75.54.94.612108642012-27 01-03 01-10 01-17 02-14 02-21 02-28 03-06 03-13 03-20上周科創(chuàng)板換手率為6.5，較前兩周的8.4下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。與創(chuàng)業(yè)板比較

24、，科創(chuàng)板換手率比為1.7，較前兩周的1.9下降0.2。 與全部A股比較，科創(chuàng)板估值比為4.6，較前兩周的4.9下降0.3?？苿?chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板/全部A股換手率（%）情況科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板/全部A股換手率比較科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板/全部A股10.7本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理，數(shù)據(jù)截止2020年3月20日15科創(chuàng)板估值水平：整體法PE估值從前兩周69.5x下降至上周末的66.8x從整體法（剔除負(fù)值）PE（TTM）來看，科創(chuàng)板估值從前兩周的69.5x下降至上周末的66.8x。與創(chuàng)業(yè)板比較，科創(chuàng)板估值比維持1.6不變；與全部A股比較，科創(chuàng)板估值比維持4.7不變。56.758.361.071.981.179.371.074.069.566.802040608010012-27 01-03 01-10 01-17 02-14 02-21 02-28 03-06 03-13 03-20科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板/全部A股市盈率情況科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板全部A股1.41.31.41.61.71.51.61.51.61.63.83.84.05.45.04.84.74.74.74.7543210612-27 01-03 01-10 01-17 02-14 02-21 02-28 03-06 03-13 03-20科