八十年代日本經(jīng)濟危機及對中國的啟示

1、八十年代日本經(jīng)濟危機及對中國的啟示從19291933年世界性經(jīng)濟危機，到1998年東南亞經(jīng)濟危機 HYPERLINK /s?q=%E4%B8%9C%E5%8D%97%E4%BA%9A%E9%87%91%E8%9E%8D%E5%8D%B1%E6%9C%BA&ie=utf-8&src=wenda_link t _blank ，再到20082009年出現(xiàn)的次貸危機 HYPERLINK /s?q=%E6%AC%A1%E8%B4%B7%E5%8D%B1%E6%9C%BA&ie=utf-8&src=wenda_link t _blank 恃邱邱邱邱邱邱，經(jīng)濟邱危機伴隨著人類歷史上經(jīng)濟的發(fā)展邱從未被消除，也

2、無法徹底完全的解邱決，我國作為世界上最大的發(fā)展中穢國家，要想完成經(jīng)濟的騰飛，就必穢須逐步探索，從前人跌倒的過程中穢避免自己的再次受傷！日本同樣作穢為一個東亞國家，中國的經(jīng)濟和日穢本的經(jīng)濟又很多的相似之處，所謂穢以銅為鏡可以正衣冠，以古為鏡可穢以知興替，了解日本的經(jīng)濟發(fā)展是碘至關(guān)重要。尤其是日本八十年代的碘經(jīng)濟危機，我們可以從中借鑒、學(xué)碘習(xí)！日本作為世界上的一個持續(xù)經(jīng)憋濟增長的國家，其經(jīng)濟發(fā)展速度也憋一直令全世界經(jīng)濟界，學(xué)術(shù)界所矚憋目。眾所周知，日本是從戰(zhàn)亂的廢憋墟上所建立起來的國家，其經(jīng)濟增憋長速度卻足讓各個國家驚嘆，上個憋世紀(jì)60年代日本的池田內(nèi)閣提出編在十年內(nèi)，使日本的國民收入翻一濺倍，這

3、個目標(biāo)，然而這個目標(biāo)僅在濺七年內(nèi)就已經(jīng)達(dá)到了。1970年濺的GNP是1960年的245%濺，而到了1973年則達(dá)到了30濺1%，14年就實現(xiàn)了翻兩番。八建十年代初期日本也就用了幾年時間赫就連續(xù)超過了意大利、法國、英國赫和德國，成為僅此于美國的世界第赫二大強國。在這種背景下，198赫5年9月，美國、日本、英國等5赫國財長和央行行長在美國紐約的“赫廣場飯店”舉行會議，決定聯(lián)合干熾預(yù)外匯市場，使美元對主要貨幣有熾秩序地下調(diào)，以解決美國的巨額貿(mào)熾易赤字問題。這便是著名的“廣場熾?yún)f(xié)議”。“廣場協(xié)議”簽署以后，熾各國開始拋售美元，導(dǎo)致美元持續(xù)熾大幅度貶值。在不到3年的時間里熾，美元對日元貶值達(dá)50，也就熾

4、是說，日元對美元升值了1倍。開在“放任升值”階段，為了應(yīng)對開日元大幅升值局面，1985年1開0月，中曾根首相的私人咨詢機構(gòu)開提出了擴大內(nèi)需的政策建議。19承86年9月，將經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整政策承具體化。為應(yīng)對因日元升值導(dǎo)致出承口受阻所帶來的“高日元蕭條”，繪日本政府采取了“擴張性財政政策繪”；日本中央銀行則采取了“超寬繪松的貨幣政策”。連續(xù)調(diào)低利率，繪在1986年分四次把基準(zhǔn)利率從繪5下調(diào)至3，1987年2月繪進一步調(diào)低至2.5的歷史最低繪水平。與此同時，198719繪89年，日本中央銀行的貨幣供應(yīng)繪量（M2+CD）增長速度分別高繪達(dá)10.8、10.2和12繪，從而造成國內(nèi)過剩資金急劇增繪加。在寬松

5、的貨幣政策支撐下，過繪剩的資金紛紛流向了股市和房地產(chǎn)繪等領(lǐng)域，泡沫經(jīng)濟逐步形成。繪在19871990年期間，低莖利率和充足的貨幣供給刺激了泡沫莖經(jīng)濟投機活動。在炒作之下，日本莖的地價迅速上漲。值得注意的是，莖日本的商業(yè)銀行一直都在以土地作莖為貸款抵押擔(dān)保。在20世紀(jì)80莖年代后半期泡沫經(jīng)濟形成時期，日莖本的股價也在一路上漲。另一莖方面，在泡沫經(jīng)濟形成時期，日本刁經(jīng)濟呈現(xiàn)出高增長、低通脹的“表刁面美麗”現(xiàn)象。而此時，日本的物刁價水平（CPI）則始終保持在1刁以下，直到1989年才上升至刁2.8，這也是為什么日本中央刁銀行遲遲沒有采取貨幣緊縮政策的刁原因之一。在危機發(fā)生的數(shù)年之后刁，日本前中央銀行

6、行長應(yīng)中國金融刁學(xué)會邀請來華演講時，曾經(jīng)多次以墊日本的這一教訓(xùn)為例，提出“中央喬銀行不僅要關(guān)注一般商品價格，同喬時也要關(guān)注資產(chǎn)價格”。1991喬年“泡沫經(jīng)濟”破滅后，整個20喬世紀(jì)90年代日本經(jīng)濟陷入了長期喬停滯，并爆發(fā)了嚴(yán)重的金融危機，喬因而被稱之為“失去的十年”。日喬本當(dāng)時的情況和當(dāng)今中國有很多相前似之處，其一、現(xiàn)中國的的情況是前總需求不振，通貨膨脹率較高，同前時兩國都是出口大國，且出口在國前民經(jīng)濟中占有極其重要的地位，由前同時遇到了以競爭對手為首的利益前集團要求本幣對目標(biāo)貨幣升值的風(fēng)前險。其二、面臨經(jīng)濟危機所采取的亮刺激方案大致相同，面臨相似的國亮際環(huán)境，即美國雙赤字，本幣承受亮著巨大的

7、升值壓力。其三、相似寬亮松的貨幣政策。從日本經(jīng)濟危機的亮經(jīng)驗中看來，有以下幾點啟示。首亮先，謹(jǐn)防企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)轉(zhuǎn)變所帶來亮的產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)“空洞化”現(xiàn)象，制約婉本國民間投資的快速增長。企業(yè)的婉經(jīng)營目標(biāo)從利潤最大化向兼顧負(fù)債婉最小化轉(zhuǎn)化是日本民間投資難以擴婉大的重要原因.在泡沫中期，企業(yè)婉利用大量現(xiàn)金進行房產(chǎn)和股市投資婉，破產(chǎn)后資產(chǎn)價值會迅速的下降，婉，因此他們就只能調(diào)整經(jīng)營目標(biāo)，侶把生產(chǎn)利潤還于債務(wù)以保持合理的侶債務(wù)比例，即使危機過去，這種經(jīng)侶營思路會慣性的保留下來！其次，侶注意在經(jīng)融資產(chǎn)泡沫風(fēng)險沒有完全侶釋放的情況下，刻意推動金融自由侶化和金融創(chuàng)新的進程。金融自由化侶和金融創(chuàng)新都是“錦上添花”的，饅不能高估他們處理金融危機的作用饅。其三，應(yīng)建立有效的區(qū)域貨幣聯(lián)饅動機制抵御本幣升值。區(qū)域貨幣聯(lián)饅動機制就是要把主要貿(mào)易國貨幣納饅入到本幣頂住的一攬子貨幣當(dāng)中，饅以共同的升降來減輕本國貨幣受到饅的熱錢投資壓力同時也能一定程度饅上保持出口的穩(wěn)定。其四，中國應(yīng)謙該控制基本建設(shè)投資過熱。其五，謙在經(jīng)濟危機無法徹底回避的這一前謙提下，日本社會在逆境中求發(fā)展的謙經(jīng)驗其實更值得中國的借鑒！現(xiàn)在謙的中國正值經(jīng)濟的騰飛，自08年謙后全國生產(chǎn)總值已經(jīng)超過日本，居融于世界第二，