廣西區(qū)域性銀行全景圖

1、區(qū)域透視廣西經(jīng)濟的五個方面廣西位于中國華南地區(qū)西部，是中國唯一的沿海自治區(qū)，是西南地區(qū)最便捷的出?？诤椭袊嫦驏|盟開放合作的區(qū)域，“南向、北聯(lián)、東融、西合”的空間布局賦予了廣西重點片區(qū)集聚、整體網(wǎng)絡(luò)連通的良好經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境。支柱產(chǎn)業(yè)方面，廣西以制造業(yè)為主，“765”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)將高端工業(yè)制造放在發(fā)展的重要地位，第三產(chǎn)業(yè)則著力打造“一核心二高地三片區(qū)”的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展空間布局，2021 年全區(qū)第三產(chǎn)業(yè)實現(xiàn) GDP12,537 億元，占比達(dá) 50.68%。農(nóng)業(yè)方面，廣西打造 “六主多區(qū)”，以廣西中部、南部為主發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，提升建設(shè)“10+3+N”現(xiàn)代特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)體系。圖表 1 廣西“765”現(xiàn)代

2、產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)圖表 2 廣西產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)占比（單位：%）資料來源：Wind，資料來源：Wind，從人口方面來看，2021 年廣西常住人口數(shù)量達(dá) 5037 萬人，增速 0.36%。廣西自治區(qū)內(nèi)分布 14 個地級市，其中南寧為廣西政治、經(jīng)濟中心，柳州素有“桂中商埠”之稱，是與東盟商貿(mào)往來的中轉(zhuǎn)基地城市，桂林地處東北部，是廣西最大空港。從 GDP 排名及增速上看，2021 年南寧市 GDP 規(guī)模突破 5000 億元，占區(qū)域 GDP 比重接近 21%。廣西呈現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展局面，除 GDP 前三的南寧、柳州、桂林外，其余 11 地級市 2021 年 GDP 增速均高于 10%。圖表 3 廣西常住人口數(shù)量及

3、增速（單位：萬人、%） 圖表 4 廣西各地級市 GDP 及增速（單位：億元，%）資料來源：Wind，資料來源：Wind，上市公司資源方面。廣西共有 39 家 A 股上市公司。截至 2022 年 8 月 5 日，總市值達(dá) 2751 億元，占 A 股上市公司總市值的 0.31%。從上市節(jié)奏上看，近五年共 4 家企業(yè)上市 A 股。從地域分布來看，上市公司資源集中于南寧市（15 家）、桂林市（8 家）與北海市（6 家），其余上市公司分布于柳州市（5 家）、河池市（1 家）、賀州市（1 家）、貴港市（1 家）、梧州市（1 家）、玉林市（1 家），上市公司資源分布較為均勻。從上市公司類型上看，資本貨物類、

4、材料類、食品飲料類上市公司數(shù)量占有較高比重，上市公司行業(yè)分布與廣西以制造業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相互呼應(yīng)。圖表 5 廣西上市企業(yè)梳理（單位：家、億元）行業(yè)上市公司數(shù)量市值公司名稱資本貨物6278柳工、銀河生物、粵桂股份、南化股份、東方網(wǎng)絡(luò)、星辰科技材料5506恒逸石化、河化股份、柳化股份、柳鋼股份、豐林集團食品、飲料與煙草5173黑芝麻、南寧糖業(yè)、皇氏集團、百洋股份、西麥?zhǔn)称分扑?、生物科技與生命科學(xué)4264中恒集團、國發(fā)股份、萊茵生物、桂林三金公用事業(yè)3567桂冠電力、桂東電力、綠城水務(wù)汽車與汽車零部件260八菱科技、福達(dá)股份軟件與服務(wù)2184天下秀、新智認(rèn)知商業(yè)和專業(yè)服務(wù)256博世科、華藍(lán)集團運輸2

5、175北部灣港、五洲交通多元金融1188國海證券房地產(chǎn)121陽光新業(yè)技術(shù)硬件與設(shè)備187潤建股份家庭與個人用品127兩面針零售業(yè)121南寧百貨媒體159廣西廣電消費者服務(wù)128桂林旅游醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)158柳藥集團資料來源：Wind，金融資源方面，廣西存款/貸款絕對金額分化明顯?？偭繑?shù)據(jù)方面，2021 年廣西人民幣存款與貸款金額分別為 3.67 萬億、3.93 萬億。分地市來看，廣西存款類金融資源集中于南寧，占區(qū)域比重的三分之一，貸款端集聚效應(yīng)則更為明顯，南寧貸款占比 46%。圖表 6 廣西各區(qū)域存款余額及增速（單位：億元、%）圖表 7 廣西各區(qū)域貸款余額及增速（單位：億元、%）資料來源：W

6、ind，資料來源：Wind，區(qū)域全掃描，三維度看廣西銀行銀行背景維度：各規(guī)模等級銀行分布均勻廣西共存續(xù) 140 家商業(yè)銀行，以農(nóng)商行與村鎮(zhèn)銀行為主，城商行僅 3 家。廣西區(qū)域內(nèi)中小型銀行數(shù)量較多，注冊資本介于 1 億元至 5 億元銀行數(shù)量達(dá) 67 家，占比 48%，其中桂林銀行、廣西北部灣銀行、柳州銀行資產(chǎn)規(guī)模超千億元。銀行經(jīng)營戰(zhàn)略以地方經(jīng)濟、民生建設(shè)為主。廣西壯族自治區(qū)農(nóng)村信用社聯(lián)合社成立于 2005 年 9 月。受廣西壯族自治區(qū)人民政府的委托，對全區(qū)農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用聯(lián)社（統(tǒng)稱農(nóng)村合作金融機構(gòu)，簡稱農(nóng)合機構(gòu)）履行管理、指導(dǎo)、協(xié)調(diào)和服務(wù)職能。截至 2021 年 12 月末，

7、自治區(qū)聯(lián)社共有 91 家縣級農(nóng)合機構(gòu)，其中農(nóng)村商業(yè)銀行 55 家、農(nóng)村合作銀行 10 家、農(nóng)村信用聯(lián)社 26家。資產(chǎn)總額達(dá) 10941 億元。存貸款余額分別達(dá) 9022 億元和 7019 億元。廣西現(xiàn)階段共有 140 家商業(yè)銀行。按銀行類型劃分，城商行 3 家，農(nóng)商行 55 家，其他銀行 10 家，村鎮(zhèn)銀行 42 家，信用社 30 家。按成立時間劃分，2006-2010 年、2011-2015 年廣西分別有 82 家、27 家商業(yè)銀行成立。圖表 8 廣西區(qū)域商業(yè)銀行數(shù)量（單位：家）圖表 9 廣西地區(qū)銀行成立時間（單位：家）資料來源：Wind，資料來源：Wind，梳理廣西主要商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略。廣

8、西商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略主要體現(xiàn)為服務(wù)地方經(jīng)濟、民生建設(shè)，參與灣區(qū)建設(shè)打造行業(yè)優(yōu)勢上，這與廣西本土經(jīng)濟發(fā)展方向相適應(yīng)。圖表 10 廣西部分商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略立足桂林、深耕八桂，致力服務(wù)地方經(jīng)濟、服務(wù)民營小微、服務(wù)城鄉(xiāng)居民，為推動地方經(jīng)濟社會發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)和堅實金融保障。桂林銀行經(jīng)營戰(zhàn)略商業(yè)銀行名稱廣西北部灣銀行立足廣西，深耕中小與社區(qū)，面向東盟，聯(lián)結(jié)灣區(qū)，融通全球，著力打造行業(yè)聚焦，生態(tài)驅(qū)動的專業(yè)銀行。柳州銀行圍繞培育“工業(yè)樹”打造“產(chǎn)業(yè)林”提供全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，大力支持自治區(qū)和柳州市重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展和重點項目建設(shè)，積極參與柳州市民生項目建設(shè)。資料來源：整理從注冊資本方面來看，廣西區(qū)域內(nèi)中小型銀行數(shù)

9、量較多。注冊資本 5 億元以上銀行共13 家、1 億-5 億元銀行 67 家，1 千萬-1 億元銀行 57 家，1 千萬以下銀行 3 家，其中廣西北部灣銀行以 80 億元注冊資本排名廣西區(qū)域第 1 位。從 90 家披露資產(chǎn)規(guī)模的銀行來看，廣西區(qū)域內(nèi)各規(guī)模等級銀行分布均勻。桂林銀行、廣西北部灣銀行、柳州銀行資產(chǎn)規(guī)模超千億，總資產(chǎn)分別為 4426 億元、3605 億元、1741億元，資產(chǎn)規(guī)模介于 100 億-1000 億、10 億-100 億、10 億元以下數(shù)量分別為 15 家、56家、16 家。圖表 11 廣西區(qū)域商業(yè)銀行注冊資本（單位：家）圖表 12 廣西前十大銀行資產(chǎn)規(guī)模（單位：億元）資料來

10、源：Wind，資料來源：Wind，銀行經(jīng)營維度：資產(chǎn)質(zhì)量好轉(zhuǎn)，但盈利能力偏低廣西區(qū)域內(nèi)銀行經(jīng)營情況呈現(xiàn)三大特征。特征 1：銀行資產(chǎn)質(zhì)量邊際好轉(zhuǎn)，不良率均值為 2.51%，較上年下降 24bp，撥備覆蓋率為 187%，與上年基本持平。特征 2：區(qū)域內(nèi)銀行資本充足率雖然不高（核心一級資本充足率 9.92%）、但部分銀行息差不弱（凈息差均值為 2.79%）。特征 3：資產(chǎn)端結(jié)構(gòu)向好（信貸投放占總資產(chǎn)比重達(dá) 62.8%），但負(fù)債端存款占比下滑（存款占負(fù)債比重下滑至 86.6%）。特征 4：ROA（0.5%）、ROE（7.2%）不及上市銀行均值。不良率下降，撥備覆蓋率提升，廣西區(qū)域銀行資產(chǎn)質(zhì)量邊際向好。

11、不良率方面，2021年廣西區(qū)域商業(yè)銀行不良率下降至 2.51%，較上年下降 24bp。撥備覆蓋率方面，廣西區(qū)域商業(yè)銀行撥備覆蓋率為 187%，與上一年基本持平，但低于商業(yè)銀行與 42 家上市商業(yè)銀行均值。（注：算數(shù)平均計算區(qū)域內(nèi)銀行不良率及撥備覆蓋率，部分銀行披露數(shù)據(jù)不全，計算結(jié)果可能存在一定誤差，下同）圖表 13 廣西區(qū)域商業(yè)銀行不良率（單位：%）圖表 14 廣西區(qū)域商業(yè)銀行撥備覆蓋率（單位：%）資料來源：Wind，資料來源：Wind，核心一級資本充足率較低，但部分銀行盈利能力（凈息差）高于商業(yè)銀行均值。資本 充足率方面，截至 2021 年廣西區(qū)域內(nèi)銀行核心一級資本充足率均值為 9.92%，

12、低于商業(yè) 銀行均值與 42 家上市行均值。但部分銀行息差較高，廣西區(qū)域內(nèi)銀行凈息差均值達(dá) 2.79%，顯著高于商業(yè)銀行 2.08%與 42 家上市行均值 2.1%。圖表 15 廣西區(qū)域銀行核心一級資本充足率（單位：%）圖表 16 廣西區(qū)域商業(yè)銀行凈息差（單位：%）資料來源：Wind，資料來源：Wind，廣西區(qū)域內(nèi)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)逐步走向穩(wěn)健，存款占負(fù)債比重有所下滑。廣西區(qū)域內(nèi)銀行貸款占總資產(chǎn)比重由 2012 年的 28%提升至 2021 年的 62.8%，2021 年客戶存款占負(fù)債比重為 86.6%，較上一年下滑 3.8pct。圖表 17 廣西區(qū)域商業(yè)銀行貸款占總資產(chǎn)比重（單位：%）圖表 18 廣

13、西區(qū)域商業(yè)銀行存款占總負(fù)債比重（ 單位：%）資料來源：Wind，資料來源：Wind，盈利能力方面，2021 年廣西區(qū)域商業(yè)銀行ROA 均值為 0.50%，ROE 均值為 7.17%。圖表 19 廣西區(qū)域商業(yè)銀行 ROA（單位：%）圖表 20 廣西區(qū)域商業(yè)銀行 ROE（單位：%）資料來源：Wind，資料來源：Wind，資本補充與銀行合并新設(shè)維度現(xiàn)階段廣西區(qū)域共發(fā)行 118 億元資本補充債券，由 21 家主體承接。從銀行合并方式上看，2014 年至今成立的 8 家商業(yè)銀行均采取整合區(qū)域信用社資源（2 家農(nóng)商行）或新設(shè)（6 家村鎮(zhèn)銀行）的方式組建商業(yè)銀行。目前廣西區(qū)域已發(fā)行 118 億元中小銀行資本

14、補充債券，分主體來看，共 21 家商業(yè)銀行主體承接資本補充債券。圖表 21 廣西中小銀行資本補充債券承接主體（單位：億元）承接主體名稱主體區(qū)域承接金額承接主體名稱主體區(qū)域承接金額南寧市區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社南寧市29.0廣西象州農(nóng)村商業(yè)銀行來賓市3.0柳州市區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社柳州市10.0合浦縣農(nóng)村信用合作社北海市3.0廣西桂林漓江農(nóng)村合作銀行桂林市10.0桂林銀行股份有限公司桂林市3.0玉林市區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社玉林市10.0廣西天等農(nóng)村商業(yè)銀行崇左市3.0廣西百色右江農(nóng)村合作銀行百色市8.0柳州銀行股份有限公司柳州市3.0南寧市邕寧區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社南寧市6.0南丹縣農(nóng)村信用合作社河池市2.5廣

15、西北部灣銀行南寧市5.0南寧市武鳴區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社南寧市2.0廣西興安農(nóng)村合作銀行桂林市5.0廣西凌云農(nóng)村商業(yè)銀行百色市1.5廣西柳江農(nóng)村合作銀行柳州市4.5廣西田東農(nóng)村商業(yè)銀行百色市1.5廣西田陽農(nóng)村商業(yè)銀行百色市3.5廣西富川農(nóng)村商業(yè)銀行賀州市1.0防城港市防城區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社防城港市3.5資料來源：Wind，從新設(shè)銀行的方式來看，2014 年至今成立的 8 家商業(yè)銀行均采取整合區(qū)域信用社資源（2 家農(nóng)商行）或新設(shè)（6 家村鎮(zhèn)銀行）的方式組建商業(yè)銀行。圖表 22 廣西區(qū)域 2014 年至今整合區(qū)域銀行設(shè)立商業(yè)銀行情況銀行名稱銀行類型成立日期設(shè)立模式廣西東興農(nóng)商行農(nóng)商行2015-03-2

16、7該行開業(yè)的同時，東興市農(nóng)村信用合作聯(lián)社自行終止，其所轄的 9 個分支機構(gòu)變更為該行的分支機構(gòu)，分支機構(gòu)名稱隨法人名稱作統(tǒng)一變更。廣西三江農(nóng)商行農(nóng)商行2021-03-31該行開業(yè)的同時，三江侗族自治縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社自行終止，其所轄的分支機構(gòu)變更為該行的分支機構(gòu)，分支機構(gòu)名稱隨法人名稱統(tǒng)一變更。資料來源：Wind，銀保監(jiān)會，商業(yè)銀行面面觀廣西銀行怎么看？廣西共 140 家商業(yè)銀行，現(xiàn)階段僅桂林銀行、廣西北部灣銀行、柳州銀行有存續(xù)債券。本文從股權(quán)結(jié)構(gòu)與變更、網(wǎng)點與對外投資布局、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、盈利狀況、資產(chǎn)質(zhì)量等方面梳理了廣西區(qū)域主要的三家商業(yè)銀行：桂林銀行、廣西北部灣銀行、柳州銀行。圖表 23

17、廣西主要銀行基本指標(biāo)（單位：%，億元，家）桂林銀行廣西北部灣銀行柳州銀行成立時間1997-031997-051997-03前十大股東民企數(shù)量520前十大股東民企持股比例13.73%11.3%-網(wǎng)點數(shù)量740296192對外直接投資公司數(shù)量838總資產(chǎn)442636051741總資產(chǎn)增速17.4%18.1%4.08%資產(chǎn)端信貸比重54.7%53.4%57.2%資產(chǎn)端金融投資比重29.6%33.3%33.1%負(fù)債端存款占比72.7%71.1%71.6%核心一級資本充足率7.65%8.11%11.4%資本充足率11.75%12.11%12.7%凈息差2.23%1.99%1.98%營業(yè)收入95.178.

18、236.2營業(yè)收入增速20.5%30.1%5.7%凈利潤14.520.46.7凈利潤增速22.9%31.2%40.6%不良率1.69%1.27%1.81%撥備覆蓋率144%199%169%資料來源：Wind，桂林銀行桂林銀行成立于 1997 年，經(jīng)歷 8 輪增資擴股，已發(fā)展成為廣西資產(chǎn)規(guī)模最大的區(qū)域性商業(yè)銀行。股權(quán)方面，自 2021 年股權(quán)變更后，桂林交投以 19.99的持股比例成為桂林銀行第一大股東，現(xiàn)階段前十大股東中包含 5 家民企，持股比例為 13.73。桂林銀行聚焦區(qū)域發(fā)展，740 家分支機構(gòu)均分布于廣西 12 地市，對外投資 7 家村鎮(zhèn)銀行。資負(fù)擺布上，信貸占資產(chǎn)端比重為 54.7，

19、負(fù)債端存款占比 73。近年來在資本補充訴求下通過次級債、協(xié)議存款補充資產(chǎn)，資本充足率提升至 11.75。利潤增速受撥備與管理費用影響較大，2021 年計提減值 44 億元，占當(dāng)年營收比重的 46。1997 年 7 家城市信用社聯(lián)合組建桂林城市合作銀行，1998 年 6 月桂林城市合作銀行更名為桂林市商業(yè)銀行，2010 年 11 月桂林市商業(yè)銀行改名為桂林銀行。經(jīng)過八次增資擴股，桂林銀行注冊資本達(dá)到 50 億元，已經(jīng)成為區(qū)域規(guī)模最大的銀行。從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，2021 年年報披露桂林銀行的第一大股東為桂林經(jīng)濟開發(fā)投資有限公司（地方國有企業(yè)），持股比例達(dá) 19.99。前十大股東包含 5 家民營企業(yè)，其

20、持股比例為 13.73。圖表 24 桂林銀行 2021 年前十大股東持股比例、經(jīng)營業(yè)務(wù)及實際控制人（單位：%）大股東名稱持股比例大股東企業(yè)屬性主要經(jīng)營業(yè)務(wù)大股東實際控制人桂林市交通投資控股集團有限公司19.99國有道路運輸桂林市國資委中廣核資本控股有限公司10.00國有投資與資產(chǎn)管理國資委桂林市財政局7.31國有-桂林新城投資開發(fā)集團有限公司4.29國有商務(wù)服務(wù)桂林市臨桂新區(qū)管理委員會桂林市富杰房地產(chǎn)開發(fā)有限公司3.77民營房地產(chǎn)個人廣西中煙工業(yè)有限責(zé)任公司3.02國有煙草制品國務(wù)院浙江華成控股集團有限公司3.00民營投資與資產(chǎn)管理個人廣西興進(jìn)實業(yè)集團有限責(zé)任公司2.52民營房地產(chǎn)個人廣西桂林

21、市桂柳家禽有限責(zé)任公司2.47民營畜牧業(yè)個人桂林澳群彩印有限公司1.97民營裝訂及印刷個人資料來源：Wind，從股權(quán)變更上來看，2021 年 12 月桂林交投與桂林市財政局達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，受讓桂林市財政局所持 0.92 億股，占公司總股本的 1.85，同時桂林市自來水公司等 11 家市屬國有企業(yè)所持 2.71 億股（總股本的 5.42）無償劃轉(zhuǎn)至桂林市財政局，桂林市自來水有限公司退出前十大股東，桂林市交通投資控股集團有限公司、桂林市財政局持股占比分別提升至 19.99、7.31，桂林澳群彩印有限公司新進(jìn)為前 10 大股東。圖表 25 2020 年桂林銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)（單位：%）圖表 26 202

22、1 年桂林銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)（單位：%）資料來源：Wind，資料來源：Wind，從分支行與網(wǎng)點布局來看，桂林銀行在廣西 12 個地級市設(shè)有 740 家分支機構(gòu)及網(wǎng)點，自治區(qū)外暫無分支機構(gòu)及網(wǎng)點。廣西壯族自治區(qū)內(nèi)網(wǎng)點主要分布在桂林市（171 家）、南寧市（132 家）、玉林市（77 家）、柳州市（70 家），其余地市網(wǎng)點數(shù)量均低于 70 家。從信貸投放角度來看，桂林銀行貸款主要投放于桂林、南寧、柳州，金額分別為 699 億元、470 億元、160 億元。圖表 27 桂林銀行分支機構(gòu)與網(wǎng)點布局（單位：家）圖表 28 桂林銀行分地市貸款總額（單位：億元）資料來源：企查查，資料來源：評級報告，桂林銀行表外項

23、目包括信貸承諾、非保本理財業(yè)務(wù)資金等，金額合計 1162.82 億元。圖表 29 2019 年-2021 年，桂林銀行表外項目情況（單位：億元）銀行2021 年2020 年2019 年信貸承諾1,025.64980.45873.05貸款承諾147.68142.4977.19銀行承兌匯票643.82656.38644.24開出信用證165.99122.7582.74開出融資保函7.883.332.71信用卡承諾60.2755.5066.16資本承擔(dān)3.225.053.32經(jīng)營租賃承擔(dān)-5.595.17委托貸款58.0292.12120.25非保本理財業(yè)務(wù)資金575.93435.31353.53合

24、計1162.821518.521335.32資料來源：評級報告，從對外投資來看，桂林銀行對外投資公司共 8 家。對外投資的區(qū)域分別為廣西（7 家）、廣東（1 家）。按對外投資行業(yè)劃分，桂林銀行共投資 7 家金融類企業(yè)、1 家建筑類企業(yè)。具體來看，桂林銀行共持有 7 家村鎮(zhèn)銀行股份，其中 5 家村鎮(zhèn)銀行持股比例達(dá)到 50及以上。廣西陽鹿高速公路有限公司于 2016 年申請破產(chǎn)，根據(jù)自治區(qū)政府決定，桂林銀行作為重整投資方參與破產(chǎn)重整，占股 0.86。圖表 30 桂林銀行 8 家對外投資企業(yè)及持股比例（單位：%）對外投資公司持股比例對外投資公司持股比例廣西藤縣桂銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司51.20深圳寶

25、安桂銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司50廣西桂平桂銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司51廣西興安民興村鎮(zhèn)銀行股份有限公司40廣西平南桂銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司51廣西橫州桂銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司25.5廣西容縣桂銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司51廣西陽鹿高速公路有限公司0.86資料來源：企業(yè)預(yù)警通，從資產(chǎn)增速角度來看， 2015 年、2016 年桂林銀行總資產(chǎn)的高速增長主要系應(yīng)收賬款與金融投資的規(guī)模擴張，自 2017 年起總資產(chǎn)增速趨于穩(wěn)定，2021 年資產(chǎn)增速達(dá) 17.4。桂林銀行 2021 年總資產(chǎn)達(dá) 4426 億元，位居廣西城商行第 1 位，居于全國城商行第 31 位。圖表 31 桂林銀行總資產(chǎn)及增速（單位：億元、%）

26、資料來源：Wind，拆解資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，近年來桂林銀行信貸、金融投資總資產(chǎn)占比穩(wěn)中有升。2021年資產(chǎn)投向中信貸占比 54.7，較 20 年上升 0.9，金融投資占比 29.6。考慮到負(fù)債端，由于 2015 年、2016 年同業(yè)和其它金融機構(gòu)存放款項、應(yīng)付債券總負(fù)債占比提升，導(dǎo)致負(fù)債端中存款占比有所回落，而后逐漸趨于穩(wěn)定，2021 年負(fù)債端中存款占比 73。圖表 32 桂林銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（單位：%）圖表 33 桂林銀行存款占負(fù)債比重（單位：%）資料來源：Wind，資料來源：Wind，從信貸結(jié)構(gòu)來看，桂林銀行信貸以對公類貸款為主。2021 年公司類貸款占比 67.5，個人貸款僅占比 31.0。從

27、存款結(jié)構(gòu)來看，公司類存款占比 40.6，個人存款占比 40.9，保證金存款占比 18.4，按期限劃分，活期存款占比偏高（41）。個貸中消費貸款占比最高，占比 56，個人經(jīng)營性貸款占比 38，信用卡貸款占比較低。公司類貸款結(jié)構(gòu)來看，桂林銀行投放的前五大行業(yè)分別為制造業(yè)、房地產(chǎn)、租賃和商務(wù)服務(wù)、批發(fā)零售、建筑業(yè)，占比分別為 18、11、10、9、5。其中桂林銀行不良對公不良貸款主要集中于批發(fā)零售、房地產(chǎn)、建筑和農(nóng)林牧漁行業(yè)，不良貸款合計金額合計20.64 億元，占比 56.9。圖表 34 桂林銀行 2021 年個人類貸款結(jié)構(gòu)（單位：%） 圖表 35 桂林銀行 2021 年對公類貸款結(jié)構(gòu)（單位：%）

28、資料來源：Wind，資料來源：Wind，從資本充足率角度來看，桂林銀行 2021 年桂林銀行核心一級資本充足率為 7.65，目前共存續(xù) 85 億元二級資本債和 32 億元永續(xù)債，2020 年獲取 3 億元協(xié)議存款，提升資本充足率至 11.75，2021 年桂林銀行凈息差為 2.23。圖表 36 桂林銀行資本充足率（單位：%）圖表 37 桂林銀行凈息差（單位：%）資料來源：Wind，資料來源：Wind，撥備計提趨緩，盈利能力逐漸修復(fù)。從凈利潤增速角度來看，桂林銀行凈利潤增速受撥備計提與管理費用影響，波動幅度較大。近年來桂林銀行加大不良資產(chǎn)處置力度，計提撥備占營業(yè)收入比重持續(xù)上升，2021 年計提

29、減值準(zhǔn)備 44 億元，占當(dāng)年營業(yè)收入比重的 46。圖表 38 桂林銀行營業(yè)收入與凈利潤（單位：億元，%）圖表 39 桂林銀行減值準(zhǔn)備計提情況（單位：億元，%）資料來源：Wind，資料來源：Wind，撥備覆蓋率回升，不良率企穩(wěn)。2021 年末，桂林銀行不良貸款率為 1.69，與去年基本持平，關(guān)注類貸款占比 1.52。撥備覆蓋率為 144.26，較上年提升 3.6pct。圖表 40 桂林銀行不良率及撥備覆蓋率（單位：%）資料來源：Wind，廣西北部灣銀行廣西北部灣作為順應(yīng)北部灣經(jīng)濟區(qū)建設(shè)而改制成立的商業(yè)銀行，承擔(dān)了面向西部大開發(fā)與東盟開放合作的重要服務(wù)責(zé)任。廣西北部灣銀行無實控股東，前十大股東包含

30、 2 家民企，持股比例為 11.3。下設(shè) 296 家分支機構(gòu)并投資 3 家村鎮(zhèn)銀行，總資產(chǎn)達(dá) 3605 億元，位居城商行第 42 位。資產(chǎn)端金融投資占比 33.3，負(fù)債端存款占比 71，核心一級資本充足率、資本充足率分別為 8.11、12.11。撥備計提占營收比重維持在 35水平，不良率連續(xù) 5 年下降至 1.27低位，撥備覆蓋率提升至 199。廣西北部灣銀行的前身是南寧市商業(yè)銀行股份有限公司。南寧市商業(yè)銀行股份有限公司由 11 家法人機構(gòu)、原 17 家城市信用社股東、地方財政共同發(fā)起設(shè)立。2008 年 1 月，國家批準(zhǔn)實施廣西北部灣經(jīng)濟區(qū)發(fā)展規(guī)劃，將北部灣經(jīng)濟區(qū)（南寧、北海、欽州、防城港、玉

31、林、崇左所轄行政區(qū)域）作為西部大開發(fā)和面向東盟開放合作的重要地理位置。同年 10 月，原南寧市商業(yè)銀行進(jìn)行重組改制，設(shè)立廣西北部灣銀行。至 2021 年末，北部灣銀行共完成六輪增資擴股，股本總額為 80 億元。從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，2021 年年報披露廣西北部灣銀行的第一大股東為廣西投資集團金融控股有限公司（地方國有企業(yè)），持股比例達(dá) 17.47。廣西北部灣銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，無控股股東和實際控制人。前十大股東包含 2 家民營企業(yè)，其持股比例為 11.3。從股權(quán)變更上來看，截止 2021 年末，北海宏發(fā)五金電子有限公司、廣西偉業(yè)貿(mào)易有限公司、北海新特藥藥業(yè)有限責(zé)任公司、廣西桂豐農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司、玉

32、林市環(huán)洲鋼鐵貿(mào)易有限公司、梧州市萬鋒金屬建材有限公司等 11 家公司共轉(zhuǎn)讓股權(quán) 46156.38 萬股。此外，2021 年河池市國有資本投資運營（集團）有限公司新進(jìn)為前十大股東，持股占比為 2.5。圖表 41 2021 年，廣西北部灣銀行前十大股東持股比例、經(jīng)營業(yè)務(wù)及實際控制人（單位：%）大股東名稱持股比例大股東企業(yè)屬性主要經(jīng)營業(yè)務(wù)大股東實際控制人廣西投資集團金融控股有限公司17.47國有多元金融廣西國資委巨人投資有限公司7.92民營投資與資產(chǎn)管理個人廣西出版?zhèn)髅郊瘓F有限公司6.25國有媒體廣西財政廳廣西融桂物流集團有限公司6.00國有運輸廣西國資委廣西柳州鋼鐵集團有限公司5.39國有鋼鐵廣西

33、國資委廣西桂冠電力股份有限公司4.13國有新能源發(fā)電業(yè)國資委廣西貴港市港盛投資有限公司3.94國有多元金融貴港市財政局廣西宏桂資本運營集團有限公司3.77國有商務(wù)服務(wù)業(yè)廣西國資委廣西榮和企業(yè)集團有限責(zé)任公司3.38民營房地產(chǎn)個人河池市國有資本投資運營（集團）有限公司2.50國有道路運輸廣西國資委資料來源：Wind，從分支行與網(wǎng)點布局來看，廣西北部灣銀行在廣西 13 個地級市設(shè)有 296 家分支機構(gòu)及網(wǎng)點，自治區(qū)外暫無分支機構(gòu)及網(wǎng)點。廣西壯族自治區(qū)內(nèi)網(wǎng)點主要分布在南寧市（101家）、玉林市（29 家）、柳州市（23 家）、桂林市（23 家）百色市（21 家），其余地市網(wǎng)點數(shù)量均低于 20 家。圖

34、表 42 廣西北部灣銀行分支機構(gòu)與網(wǎng)點布局（單位：家）資料來源：企查查，從對外投資來看，廣西北部灣銀行對外投資公司共 3 家。對外投資的區(qū)域集中于廣西。按對外投資行業(yè)劃分，廣西北部灣銀行對外投資的企業(yè)均為金融類企業(yè)。具體來看，廣西北部灣銀行共持有 3 家村鎮(zhèn)銀行股份，其中兩家村鎮(zhèn)銀行持股比例超過 50。圖表 43 廣西北部灣銀行 3 家對外投資企業(yè)及持股比例（單位：%）對外投資公司持股比例對外投資公司持股比例田東北部灣村鎮(zhèn)銀行有限責(zé)任公司55賓陽北部灣村鎮(zhèn)銀行有限責(zé)任公司51岑溪市北部灣村鎮(zhèn)銀行有限責(zé)任公司35資料來源：企業(yè)預(yù)警通，從資產(chǎn)增速角度來看，2013 年由于買入返售及應(yīng)收賬款類資產(chǎn)規(guī)

35、模的大幅壓降，當(dāng)年資產(chǎn)規(guī)模一定程度下滑。自 2016 年起廣西北部灣銀行資產(chǎn)增速維持 20左右水平，2021年資產(chǎn)增速達(dá) 18.1。廣西北部灣銀行 2021 年總資產(chǎn)達(dá) 3605 億元，位居廣西城商行第 2位，居于全國城商行第 42 位。圖表 44 廣西北部灣銀行總資產(chǎn)及增速（單位：億元、%）資料來源：Wind，拆解資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，2021 年廣西北部灣銀行信貸投放加速，當(dāng)年信貸占資產(chǎn)端比重提升 3pct 至 53.4。負(fù)債端來看，2015 年賣出回購資產(chǎn)增至 190 億元，同比增速 350，被動降低存款占比至 63水平，2017 年至今廣西北部灣銀行存款占比維持在 71的水平。（注：202

36、1 年金融投資金額受會計變更有較大變化，下同）圖表 45 廣西北部灣銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（單位：%）圖表 46 廣西北部灣銀行存款占負(fù)債比重（單位：%）資料來源：Wind，資料來源：Wind，從信貸結(jié)構(gòu)來看，公司類貸款占比 57.3，個人貸款占比 37.9。從存款結(jié)構(gòu)來看，公司類存款占比 47.4，個人存款占比 30.8，保證金存款占比 21.9，其中活期存款占比40.6。個貸中消費貸款占比 47，信用卡貸款占比較低。從個人貸款結(jié)構(gòu)上看，廣西北部灣銀行個人貸款以消費類貸款和按揭貸款為主，占比分別為 47、35，2021 年個人消費類貸款增幅 58.33。公司類貸款前五大行業(yè)分別為批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、

37、建筑業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)。圖表 47 廣西北部灣銀行個人類貸款結(jié)構(gòu)（單位：%） 圖表 48 廣西北部灣銀行對公類貸款結(jié)構(gòu)（單位：%）資料來源：Wind，資料來源：Wind，從資本充足率角度來看，2021 年廣西北部灣銀行核心一級資本充足率為 8.11，目前共存續(xù) 40 億元二級資本債與 30 億元永續(xù)債，提升資本充足率至 12.11。從凈息差角度來看，2021 年廣西北部灣銀行凈息差為 2.0，較上年度下滑 2bp。圖表 49 廣西北部灣銀行資本充足率（單位：%）圖表 50 廣西北部灣銀行凈息差（單位：%）資料來源：Wind，資料來源：Wind，從凈利潤增速角度來看，2015 年凈利

38、潤增速達(dá) 163，主要系減值準(zhǔn)備計提影響，近兩年凈利潤增速維持在 30水平。從撥備計提力度來看，近兩年撥備占營業(yè)收入比重維持在 35水平。圖表 51 廣西北部灣銀行營業(yè)收入與凈利潤（單位：億元，%）圖表 52 廣西北部灣銀行減值準(zhǔn)備計提（單位：億元，%）資料來源：Wind，資料來源：Wind，不良率連續(xù)五年下降，資產(chǎn)質(zhì)量有所優(yōu)化。廣西北部灣銀行通過加快處置不良資產(chǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，不良貸款率連續(xù)五年下降，2021 年不良率為 1.27，較上年下滑 3bp，撥備覆蓋率為 199.2 ，較上年提升 7.0pct。圖表 53 廣西北部灣銀行不良率及撥備覆蓋率（單位：%）資料來源：Wind，柳州銀行

39、柳州銀行成立于 1997 年，前十大股東均為國有企業(yè)，192 家分支機構(gòu)分布于廣西 9 個地級市，對外投資 7 家村鎮(zhèn)銀行與 1 家房地產(chǎn)企業(yè)。資產(chǎn)端金融投資占比 33.1，負(fù)債端存款占比 72。柳州銀行個人貸款以按揭為主，占比 67，公司貸款中批發(fā)零售占比 38.4。資產(chǎn)質(zhì)量角度來看，柳州銀行 2021 年不良貸款率為 1.81，為近 6 年最低水平，撥備覆蓋率為 168.84。柳州銀行成立于 1997 年 3 月，25 年來經(jīng)歷了“一整合”“兩更名”。1997 年 3 月，8 家城市信用合作社和柳州城市信用合作社聯(lián)合社整合成立柳州市城市合作銀行；1998 年5 月柳州市城市合作銀行更名為柳

40、州市城市商業(yè)銀行，2010 年 6 月再次更名為柳州銀行。從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，柳州銀行 2021 年前十大股東均為國有屬性。2021 年年報披露柳州銀行的并列第一大股東有 5 家企業(yè)，持股比例均為 10.65，分別為廣西柳州市東城投資開發(fā)集團有限公司、廣西柳州市建設(shè)投資開發(fā)有限責(zé)任公司、柳州東通投資發(fā)展有限公司、柳州市房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司、柳州市龍建投資發(fā)展有限責(zé)任公司。圖表 54 柳州銀行 2021 年前十大股東持股比例、經(jīng)營業(yè)務(wù)及實際控制人（單位：%）大股東名稱持股比例大股東企業(yè)屬性主要經(jīng)營業(yè)務(wù)大股東實際控制人廣西柳州市東城投資開發(fā)集團有限公司10.65國有建筑與工程柳州市國資委廣西柳州市建

41、設(shè)投資開發(fā)有限責(zé)任公司10.65國有建筑與工程柳州市國資委柳州東通投資發(fā)展有限公司10.65國有資本貨物柳州市國資委柳州市房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司10.65國有房地產(chǎn)業(yè)柳州市國資委柳州市龍建投資發(fā)展有限責(zé)任公司10.65國有房地產(chǎn)業(yè)柳州市國資委柳州市城市投資建設(shè)發(fā)展有限公司8.74國有資本貨物柳州市國資委柳州市財政局7.91國有-廣西柳州市投資控股集團有限公司5.74國有資本貨物柳州市國資委柳州市金控科技有限公司4.99國有軟件與服務(wù)柳州市國資委柳州市溫馨房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司4.81國有房地產(chǎn)業(yè)柳州市國資委資料來源：Wind，從分支行與網(wǎng)點布局來看，柳州銀行在廣西 9 個地級市設(shè)有 192 家

42、分支機構(gòu)及網(wǎng)點，自治區(qū)外暫無分支機構(gòu)及網(wǎng)點。廣西壯族自治區(qū)內(nèi)網(wǎng)點主要分布在柳州（91 家）、南寧市（23 家）其余地市網(wǎng)點數(shù)量均低于 20 家。圖表 55 柳州銀行分支機構(gòu)與網(wǎng)點布局（單位：家）資料來源：企查查，從對外投資來看，柳州銀行對外投資公司共 8 家。對外投資的區(qū)域分布在廣西（7 家）、廣州（1 家）。按對外投資行業(yè)劃分，柳州銀行共投資 7 家金融類企業(yè)、1 家房地產(chǎn)類企業(yè)。具體來看，柳州銀行共持有 7 家村鎮(zhèn)銀行股份，其中有 6 家持股比例超過 50。另外，柳州銀行對外投資南寧市柳沙房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，持股比例為 40。圖表 56 柳州銀行 8 家對外投資企業(yè)及持股比例（單位：%）對

43、外投資公司持股比例對外投資公司持股比例廣西融水柳銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司84.74廣州從化柳銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司74.66廣西柳江柳銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司51.04廣西北流柳銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司51.00廣西陸川柳銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司51.00廣西博白柳銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司51.00廣西興業(yè)柳銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司40.50南寧市柳沙房地產(chǎn)開發(fā)有限公司40.00資料來源：企業(yè)預(yù)警通，從資產(chǎn)增速角度來看，2020 年柳州銀行資產(chǎn)增速達(dá) 25.6，主要系發(fā)放貸款及金融投資帶動。2021 年柳州銀行總資產(chǎn)達(dá) 1741 億元，較上年末增長 4.08，位居廣西城商行第三位，居于全國城商行第 69

44、位。圖表 57 柳州銀行總資產(chǎn)及增速（單位：億元、%）資料來源：Wind，拆解柳州銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，柳州銀行 2021 年資產(chǎn)投向中信貸占比達(dá) 57.2，金融投資占比 33.1。負(fù)債端中，2017 年由于應(yīng)付債券占比較高，導(dǎo)致存款占比處于低位， 2021 年柳州銀行存款占比 72，與 20 年基本持平。（注：2017 年對信托計劃、資管計劃進(jìn)行重分類，由“可供出售金融資產(chǎn)”調(diào)整至“應(yīng)收款項類投資”，導(dǎo)致金融資產(chǎn)占比變化）圖表 58 柳州銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（單位：%）圖表 59 柳州銀行存款占負(fù)債比重（單位：%）資料來源：Wind，資料來源：Wind，從信貸結(jié)構(gòu)來看，2021 年柳州銀行公司類貸款占比 75，個人貸款占比 20.1。從存款結(jié)構(gòu)來看，公司類存款占比 40.3，個人存款占比 41.2，保證金存款占比 15.1。根據(jù)主體評級報告披露的信息，截至 2022 年 3 月末，柳州銀行關(guān)聯(lián)方授信總額占資本凈額比重為 126.39，該行關(guān)聯(lián)方授信總額、前三大關(guān)聯(lián)方授信總額均超過監(jiān)管要求，關(guān)聯(lián)貸款借款主體以柳州市基建開發(fā)類城投企業(yè)為主。個貸中住房貸