銀河滬深300指數(shù)增強

1、一、滬深 300 指數(shù)：反應(yīng) A 股市場的“晴雨表”、指數(shù)基本信息滬深 300 指數(shù)由上海和深圳證券市場中市值大、流動性好的 300 只股票組成，以綜合反映中國A 股市場上市股票價格的整體表現(xiàn)。該指數(shù)以 2004 年 12 月 31 日為基日，以 1000 點為基點，發(fā)布日期為 2005 年 4 月 8 日。指數(shù)按照以下方法選擇經(jīng)營狀況良好、無違法違規(guī)事件、財務(wù)報告無重大問題、股票價格無明顯異常波動或市場操縱的公司：計算樣本空間內(nèi)股票最近一年（新股為上市第四個交易日以來）的 A 股日均成交金額與 A股日均總市值；對樣本空間股票在最近一年的 A 股日均成交金額由高到低排名，剔除排名后 50的股票

2、;對剩余股票按照最近一年 A 股日均總市值由高到低排名，選取前 300 名股票作為指數(shù)樣本。表 1：滬深 300 指數(shù)基本信息指數(shù)代碼000300.SH指數(shù)全稱滬深 300 指數(shù)英文名稱CSI 300 INDEX發(fā)布日期2005 年 4 月 8 日基點日期2004 年 12 月 31 日指數(shù)樣本空間由同時滿足以下條件的非 ST、*ST 滬深 A 股和紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證組成：樣本空間科創(chuàng)板證券、創(chuàng)業(yè)板證券：上市時間超過一年。其他證券：上市時間超過一個季度，除非該證券自上市以來日均總市值排在前 30 位。選樣方法滬深 300 指數(shù)樣本是按照以下方法選擇經(jīng)營狀況良好、無違法違規(guī)事件、財務(wù)報告無重

3、大問題、股票價格無明顯異常波動或市場操縱的公司：計算樣本空間內(nèi)股票最近一年（新股為上市第四個交易日以來）的 A 股日均成交金額與 A 股日均總市值；對樣本空間股票在最近一年的 A 股日均成交金額由高到低排名，剔除排名后 50的股票;對剩余股票按照最近一年 A 股日均總市值由高到低排名，選取前 300 名股票作為指數(shù)樣本。依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每半年審核一次滬深 300 指數(shù)樣本股，并根據(jù)審核結(jié)果調(diào)整指數(shù)樣本股。指數(shù)調(diào)整審核時間：一般在每年 5 月和 11 月的下旬審核滬深 300 指數(shù)樣本股，樣本股調(diào)整實施時間分別是每年 6 月和12 月的第二個星期五的下一交易日。，、市值分布

4、成分股全面覆蓋大中小盤，大市值股票權(quán)重較大成分股加權(quán)平均自由流通市值 1926 億元：截至 2022 年 7 月 29 日，指數(shù)的 300 只成分股自由流通市值合計約 18.22 萬億元，成分股加權(quán)平均自由流通市值約為 1926 億元。自由流通市值 500億以下的股票有 195 只，自由流通市值 500-1000 億之間的股票有 58 只，自由流通市值在 1000 億以上的股票有 47 只。圖 1：成分股自由流通市值權(quán)重分布圖 2：成分股自由流通市值數(shù)量分布0.48100-300億13.001000億以上49.44300-500億14.79500-1000100億以下100億以下41000億以

5、上16500-1000億19100-300億37300-500億24億22.29，數(shù)據(jù)日期：截至 2022 年 7 月 29 日，數(shù)據(jù)日期：截至 2022 年 7 月 29 日、行業(yè)分布：指數(shù)行業(yè)分布均衡，電新行業(yè)權(quán)重占比最大整體行業(yè)分布較均衡，其中電新行業(yè)、食品飲料行業(yè)占比較大：根據(jù)中信一級行業(yè)進行分 類，電新行業(yè)權(quán)重占比最大，電子行業(yè)數(shù)量占比最大，兩個行業(yè)的權(quán)重占比分別為 13%、8%，數(shù)量占比分別為 7%、11%。圖 3：成分股行業(yè)權(quán)重分布（中信一級行業(yè)）圖 4：成分股行業(yè)數(shù)量分布（中信一級行業(yè)）農(nóng)林牧漁電力設(shè)備及新能源7食品飲料52電力及公用事業(yè)2 機械其他13交通運2輸3家電3電力設(shè)

6、備及新能源13食品飲料12基礎(chǔ)化工4有色金屬4計算機銀行114汽車4電子醫(yī)藥8 8農(nóng)林牧漁2電力及公用事其他20銀行8業(yè)3機械4交通運輸4家電2非銀行金融電子11醫(yī)藥10非銀行金融8基礎(chǔ)化工5有色金屬48計算機汽車54，數(shù)據(jù)日期：截至 2022 年 7 月 29 日，數(shù)據(jù)日期：截至 2022 年 7 月 29 日、指數(shù)成分股具有較強的分紅能力：分紅金額基本呈逐年上升態(tài)勢成分指數(shù)自發(fā)布以來現(xiàn)金分紅總額基本呈逐年上升的態(tài)勢，分紅的公司數(shù)也基本維持在 250 家以上，說明成分股均具有較強的盈利能力。圖 5：滬深 300 指數(shù)現(xiàn)金分紅統(tǒng)計30014000250120002001501005010000

7、8000600040002000002005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021現(xiàn)金分紅總額(億元)分紅公司數(shù)量，數(shù)據(jù)日期：2005 年 12 月 31 日至 2022 年 7 月 31 日注：2021 年數(shù)據(jù)僅對已經(jīng)完成分紅的公司進行統(tǒng)計，部分公司未完成分紅故未統(tǒng)計在內(nèi)二、滬深 300 指數(shù)歷史表現(xiàn)優(yōu)秀、指數(shù)歷史表現(xiàn)較優(yōu)滬深 300 指數(shù)自基日以來業(yè)績表現(xiàn)較優(yōu)，截至 2022 年 7 月 29 日，年化收益率 8.72%，累計收益為 317.01%，表現(xiàn)優(yōu)于上證 50

8、指數(shù)以及深證成指的業(yè)績表現(xiàn)。與中證 500 指數(shù)相比，盡管滬深300 的收益率略遜于中證 500，但從指數(shù)的業(yè)績的穩(wěn)定性來看，滬深 300 的波動率優(yōu)于中證 500，具有更強的穩(wěn)定性。圖 6：滬深 300 指數(shù)凈值走勢與同類寬基指數(shù)比較（自基日以來深300上證50深證成指中證500，數(shù)據(jù)日期：2004 年 12 月 31 日至 2022 年 7 月 29 日表 2：與寬基指數(shù)及同類指數(shù)相比滬深 300 指數(shù)收益情況（自基日以來）滬深 300上證 50中證 500深證成指年化收益率 （%）8.727.2611.378.36年化波動率 （%）26.3826.5329.98

9、28.48最大回撤 （%）-72.30-72.41-72.42-70.98夏普比率0.330.270.380.29近 3 月收益（%）6.350.8216.1515.41近 6 月收益（%）-8.63-8.57-4.35-7.96今年以來收益（%）-15.59-14.72-14.48-17.44累計收益317.01%231.34%529.41%299.89%，數(shù)據(jù)日期：2004 年 12 月 31 日至 2022 年 7 月 29 日、指數(shù)交易活躍，流動性較好指數(shù)交投活躍，自 2018 年開始，日均成交額與日均成交量均呈階梯式上升。截至 2022 年 Q2，滬深 300 指數(shù)的日均成交額為 2

10、691 億元。圖 7：滬深 300 指數(shù)日均成交額與日均成交量5004507,0004003505,0003002504,0002003,0001502,0006,00010050-1,0002005Q12005Q42006Q32007Q22008Q12008Q42009Q32010Q22011Q12011Q42012Q32013Q22014Q12014Q42015Q32016Q22017Q12017Q42018Q32019Q22020Q12020Q42021Q32022Q2-日均成交量（億股）日均成交額（億元，右軸），日期截至：2022 年 6 月 30 日、指數(shù)具有高盈利高股息特征指數(shù)具有

11、高盈利高股息特征。滬深 300 指數(shù)與中證 500 指數(shù)及萬得全A 相比，具有更高的 ROE、銷售凈利率和股息率。2022 年 Q1，滬深 300 指數(shù)的 ROE 為 2.85，銷售凈利率為 11.26，截至 2022年 Q2，滬深 300 指數(shù)近 12 個月的股息率約為 2.10。圖 8、指數(shù) ROE 與其他主流寬基指數(shù)比較（）141210864202017-12-312018-12-312019-12-312020-12-312021-12-312022-3-31滬深300中證500萬得全A，數(shù)據(jù)截至：2017 年 12 月 31 日至 2022 年 3 月 31 日圖 9、指數(shù)銷售凈利率

12、與其他主流寬基指數(shù)比較（）1210864202017-12-312018-12-312019-12-312020-12-312021-12-312022-3-31滬深300中證500萬得全A，數(shù)據(jù)截至：2017 年 12 月 31 日至 2022 年 3 月 31 日圖 10、指數(shù)股息率（近 12 個月）與其他主流寬基指數(shù)比較（）3.532.521.510.502017/12/312018/12/312019/12/312020/12/312021/12/312022/3/312022/6/30滬深300中證500萬得全A，數(shù)據(jù)截至：2017 年 12 月 31 日至 2022 年 6 月 3

13、0 日、指數(shù)估值水平：處于近兩年較低位置PE、PB 處于近兩年低位。截至 2022 年 7 月 29 日，指數(shù)市盈率（TTM）為 12.09 倍，在發(fā)布以來的 PE 數(shù)據(jù)中位于 30.17%的百分位，在近兩年以來的 PE 數(shù)據(jù)中位于 6.19%的百分位；指數(shù)市凈率（LF）為 1.46 倍，在指數(shù)發(fā)布以來的 PB 數(shù)據(jù)中位于 20.62%的百分位，在近兩年以來的 PB 數(shù)據(jù)中位于 9.28%的百分位。圖 11：滬深 300 指數(shù)估值水平（PE/TTM、PB/LF）6085076405304203210100PE (TTM)PB (LF，右軸)，數(shù)據(jù)日期：2005 年 4 月 8 日至 2022

14、年 7 月 29 日、前十大成分股：精選不同行業(yè)板塊龍頭滬深 300 指數(shù)中的成分股多為不同行業(yè)的行業(yè)龍頭，行業(yè)分布上整體較均衡，個股分布上多為大市值流動性較好的個股，是可以較好反應(yīng) A 股市場整體表現(xiàn)的“晴雨表”。目前，滬深 300指數(shù)共有 300 只成分股，根據(jù)中信一級行業(yè)分類，前十大權(quán)重股均衡分布于食品飲料、電新、銀行、非銀、汽車等行業(yè)板塊。表 3：滬深 300 指數(shù)前十大權(quán)重股基本信息代碼簡稱流通市值（億）權(quán)重（%）中信一級行業(yè)600519.SH貴州茅臺10443.26.11食品飲料300750.SZ寧德時代6205.243.65電力設(shè)備及新能源601318.SH中國平安4157.22

15、2.34非銀行金融600036.SH4109.632.22銀行601012.SH隆基綠能3671.571.91電力設(shè)備及新能源000858.SZ五糧液3127.581.77食品飲料002594.SZ比亞迪2634.771.49汽車600900.SH長江電力2238.831.39電力及公用事業(yè)000333.SZ美的集團2573.161.38家電601166.SH興業(yè)銀行2718.121.32銀行，數(shù)據(jù)日期：截至 2022 年 7 月 29 日1、貴州茅臺白酒龍頭企業(yè)。公司是國內(nèi)白酒行業(yè)的標志性企業(yè)，主要生產(chǎn)銷售世界三大名酒之一的茅臺酒，同時進行飲料、食品、包裝材料的生產(chǎn)和銷售，防偽技術(shù)開發(fā)，信息

16、產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的研制開發(fā)。茅臺酒歷史悠久，源遠流長，是醬香型白酒的典型代表，享有“國酒”的美稱。目前，43、 38、33茅臺酒拓展了茅臺酒家族低度酒的發(fā)展空間，茅臺王子酒、茅臺迎賓酒滿足了中低檔消費者的需求，15 年、30 年、50 年、80 年陳年茅臺酒填補了我國極品酒、年份酒、陳年老窖的空白，在國內(nèi)獨創(chuàng)年代梯級式的產(chǎn)品開發(fā)模式。公司產(chǎn)品形成了低度、高中低檔、極品三大系列多個規(guī)格品種，全方位躋身市場，從而占據(jù)了白酒市場制高點，稱雄于中國極品酒市場。2、寧德時代公司是全球領(lǐng)先的動力電池系統(tǒng)提供商，專注于新能源汽車動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研 發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為全球新能源應(yīng)用提供一流解決方案。

17、公司在電池材料、電池系統(tǒng)、電池回收等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵領(lǐng)域擁有核心技術(shù)優(yōu)勢及可持續(xù)研發(fā)能力，形成了全面、完善的生產(chǎn)服務(wù)體系。公司擁有國際一流的研發(fā)團隊，設(shè)立了“福建省院士專家工作站”，擁有鋰離子電池企業(yè)省級重點實驗室、中國合格評定國家認可委員會(CNAS)認證的測試驗證中心，參與了電動客車安全技術(shù)條件、電動汽車用鋰離子動力蓄電池安全要求、電力儲能用鋰離子電池等多個國家、行業(yè)規(guī)范及標準的制定。公司承擔(dān)了“十二五”國家新能源汽車產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新工程項目、“十三 五”國家重點研發(fā)計劃新能源汽車專項項目和智能電網(wǎng)與裝備專項項目、國家火炬計劃產(chǎn)業(yè)化示范項目等國家級項目。3、中國平安公司于 1988 年誕生于深圳蛇口

18、，是中國第一家股份制保險企業(yè)，至今已發(fā)展成為融保險、銀行、投資三大主營業(yè)務(wù)為一體、核心金融與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)并行發(fā)展的個人金融生活服務(wù)集團之一。公司致力于成為國際領(lǐng)先的個人金融生活服務(wù)提供商，堅持“科技引領(lǐng)金融，金融服務(wù)生活”的理念，通過“綜合金融+互聯(lián)網(wǎng)”和“互聯(lián)網(wǎng)+綜合金融”兩個模式，聚焦“大金融資產(chǎn)”和“大醫(yī)療健康”兩大產(chǎn)業(yè)，圍繞保險、銀行、資產(chǎn)管理、互聯(lián)網(wǎng)金融四大板塊，為客戶創(chuàng)造“專業(yè)，讓生活更簡單”的品牌體驗。公司是國內(nèi)金融牌照最齊全、業(yè)務(wù)范圍最廣泛、控股關(guān)系最緊密的個人金融生活服務(wù)集團之一。平安集團旗下子公司包括平安壽險、平安產(chǎn)險、平安養(yǎng)老險、平安健康險、平安銀行、平安信托、平安證券

19、、平安大華基金等，涵蓋金融業(yè)各個領(lǐng)域，已發(fā)展成為中國少數(shù)能為客戶同時提供保險、銀行及投資等全方位金融產(chǎn)品和服務(wù)的金融企業(yè)之一。4、公司是中國境內(nèi)第一家完全由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行、國家從體制外推動銀行業(yè)改革的第一家試點銀行，也是一家擁有商業(yè)銀行、金融租賃、基金管理、人壽保險、境外投行等金融牌照的銀行集團。近年來，公司聚焦移動優(yōu)先策略，擁抱金融科技(Fintech)，率先推出閃電 貸、刷臉取款、“一閃通”支付等創(chuàng)新服務(wù)。經(jīng)過多年創(chuàng)新發(fā)展，部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域已成為國內(nèi)商業(yè)銀行的標桿，連續(xù)多年獲得境內(nèi)外權(quán)威媒體評選的“中國最佳零售銀行”“中國最佳私人銀行”“中國最佳交易銀行”等殊榮。5、隆基綠能公司

20、是全球最大的單晶硅生產(chǎn)制造商。公司始終專注于單晶硅棒、硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷 售，經(jīng)過十多年的發(fā)展，目前已成為全球最大的太陽能單晶硅光伏產(chǎn)品制造商。產(chǎn)業(yè)覆蓋隆基單晶硅、隆基樂葉光伏、隆基新能源、隆基清潔能源光伏全產(chǎn)業(yè)鏈。自創(chuàng)立以來，始終秉承“可靠、增值、愉悅”的企業(yè)文化理念，持續(xù)為社會提供優(yōu)秀的能源與服務(wù)，依托長期積累形成的規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢、全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、創(chuàng)新優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢和人才優(yōu)勢，致力于領(lǐng)先的光伏發(fā)電技術(shù)和產(chǎn)業(yè)，促進光伏發(fā)電“平價時代”的早日到來，從而改變?nèi)祟惱媚茉吹姆绞?，改變世界能源的格局，改變?nèi)祟惖纳罘绞?，實現(xiàn)世界文明可持續(xù)發(fā)展。6、五糧液公司是以五糧液及其系列酒的生產(chǎn)、銷售為主要產(chǎn)業(yè)

21、，同時生產(chǎn)經(jīng)營精密塑膠制品、大中小高精尖注射和沖壓模具現(xiàn)代制造產(chǎn)業(yè)，以及生物工程為發(fā)展產(chǎn)業(yè)，藥業(yè)工業(yè)、印刷業(yè)、電子器件產(chǎn)業(yè)、物流運輸和相關(guān)的服務(wù)業(yè)的具有深厚企業(yè)文化的現(xiàn)代化企業(yè)集團。公司現(xiàn)已系統(tǒng)研制開發(fā)了五糧春、五糧神、五糧醇等幾十種不同檔次、不同口味，滿足不同區(qū)域、不同文化背景、不同層次消費者需求的系列產(chǎn)品。數(shù)年來“五糧液”品牌連續(xù)在中國白酒制造業(yè)和食品行業(yè)“最有價值品牌”中排位居前，具有領(lǐng)導(dǎo)市場的影響力。目前公司根據(jù)消費者的個性化需求，進一步細分、微分市場，新設(shè)計開發(fā)國寶五糧液、人民大會堂國宴五糧液等，豐富和完善產(chǎn)品線，加快新產(chǎn)品開發(fā)步伐，有效地支持了公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長。三、銀河滬深 3

22、00 指數(shù)增強基金長期業(yè)績優(yōu)異、基金基本信息銀河滬深 300 指數(shù)增強型發(fā)起式證券投資基金（申購代碼：007275.OF/007276.OF，以下簡稱“銀河滬深 300 指數(shù)增強”）成立于 2019 年 8 月 20 日。銀河滬深 300 指數(shù)增強在力求對滬深300 指數(shù)進行有效跟蹤的基礎(chǔ)上，通過量化方法進行積極主動的指數(shù)組合管理與風(fēng)險控制，力爭控制本基金的凈值增長率與業(yè)績比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過 0.5%，年跟蹤誤差不超過 7.75%，實現(xiàn)超越標的指數(shù)的業(yè)績表現(xiàn)，獲取基金資產(chǎn)的長期增值。本基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

23、基金管理費率為 1.00%，托管費率為 0.20%?；鸾?jīng)理由羅博、黃棟共同擔(dān)任。表 4：銀河滬深 300 指數(shù)增強基本信息基金全稱銀河滬深 300 指數(shù)增強型發(fā)起式證券投資基金基金簡稱銀河滬深 300 指數(shù)增強申購代碼007275.OF（A）/007276.OF（C）基金管理人銀河基金管理有限公司發(fā)行日期2019 年 8 月 20 日基金經(jīng)理羅博、黃棟標的指數(shù)滬深 300 指數(shù)標的代碼000300.SH基金類型股票型基金,增強指數(shù)型基金投資目標本基金為股票指數(shù)增強基金，在力求對滬深 300 指數(shù)進行有效跟蹤的基礎(chǔ)上，通過量化方法進行積極主動的指數(shù)組合管理與風(fēng)險控制，力爭控制本基金的凈值增長率

24、與業(yè)績比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過 0.5，年跟蹤誤差不超過 7.75，實現(xiàn)超越標的指數(shù)的業(yè)績表現(xiàn)，獲取基金資產(chǎn)的長期增值。本基金投資于股票資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的 80 ,投資于滬深 300 指數(shù)成份股和備選成份股的資產(chǎn)不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的 80 ;每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后,應(yīng)當保持不低于基金投資比例資產(chǎn)凈值 5的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券,其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金,存出保證金,應(yīng)收申購款等。風(fēng)險收益特征本基金為股票型基金，其預(yù)期風(fēng)險收益水平高于混合型基金、債券型基金及貨幣市場基金。本基金為指數(shù)型基金，主要采用指數(shù)復(fù)制法跟蹤標的指數(shù)的表現(xiàn)，

25、具有與標的指數(shù)、以及標的指數(shù)所代表的股票市場相似的風(fēng)險收益特征。費率結(jié)構(gòu)管理費率1.00托管費率0.20、基金法律文件，、基金業(yè)績表現(xiàn)突出，相對滬深 300 指數(shù)超額收益顯著自現(xiàn)任基金經(jīng)理任職以來業(yè)績表現(xiàn)突出。截至 2022 年 07 月 29 日，基金經(jīng)理任職以來，基金超越滬深 300 指數(shù)收益為 9.11%，年化超額收益 7.87%。基金經(jīng)理任職以來，基金的幾乎各時段回撤均優(yōu)于基準指數(shù)，并能相對滬深 300 指數(shù)取得超額收益。圖 12：銀河滬深 300 指數(shù)增強歷史收益曲線，數(shù)據(jù)日期：2021 年 6 月 7 日至 2022 年 7 月 29 日表 5：基金各階段收益回撤任職以來3 個月6

26、 個月1 年20222021產(chǎn)品收益(%)-11.945.84-5.40-6.70-11.80-0.17產(chǎn)品年化收益(%)-10.4625.54-10.58-6.70-19.43-0.29超指數(shù)收益(%)9.112.003.236.633.806.31指數(shù)收益(%)-21.053.83-8.63-13.32-15.59-6.47產(chǎn)品回撤(%)-22.59-5.52-17.29-22.59-21.04-7.68指數(shù)回撤(%)-28.30-7.25-18.66-25.57-23.05-9.97夏普比率-0.841.56-0.83-0.57-1.54-0.07產(chǎn)品收益回撤比-0.464.63-0.6

27、1-0.30-0.92-0.04指數(shù)收益回撤比-0.662.25-0.89-0.52-1.10-1.11，數(shù)據(jù)截至：2022 年 7 月 29 日分季度看，基金經(jīng)理任職以來的 6 個季度中，有 3 個季度基金取得正收益；5 個季度獲得了超過基準的收益，勝率 83.33%。分月度看，基金經(jīng)理任職以來的 14 個月度中，有 8 個月度基金取得正收益；12 個月度獲得了超過基準的收益，勝率 85.71%。圖 13：銀河滬深 300 指數(shù)增強季度勝率（%），數(shù)據(jù)日期：2021 年 6 月 7 日至 2022 年 7 月 31 日圖 14：銀河滬深 300 指數(shù)增強月度勝率（%），數(shù)據(jù)日期：2021 年

28、 6 月 7 日至 2022 年 7 月 31 日從相對排名來看，過去 2 年，基金相對滬深 300 指數(shù)的超額收益 20.57%，在成立滿 2 年的43 只滬深 300 增強基金中排名第 2。表 6：基金相對滬深 300 指數(shù)的超額收益與業(yè)績排名過去 2 年202220212020超額收益（%）20.573.8011.0613.24排名2/4316/532/4720/40，數(shù)據(jù)日期：截至 2022 年 7 月 31 日、主要投資策略本基金為指數(shù)增強基金，以滬深 300 指數(shù)為標的指數(shù)，基金股票投資方面將主要采用指數(shù)增強量化投資策略，主要借鑒國內(nèi)外成熟的組合投資策略，包括多因子量化選股、事件驅(qū)

29、動等模型構(gòu)建投資組合，同時結(jié)合風(fēng)險模型嚴格控制組合風(fēng)險，力求實現(xiàn)超額收益?；鸩捎枚嘁蜃映闃訌?fù)制策略，注重指數(shù)增強基金投資者的感受，力爭控制負向偏離。增強主要分為兩部分，一部分采用機器學(xué)習(xí)方法進行有監(jiān)督的學(xué)習(xí)、結(jié)合神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)研究，從而動態(tài)地適應(yīng)市場的變化，而并非用傳統(tǒng)因子分析體系簡單進行線性外推；另一部分采用事件驅(qū)動策略，包括超預(yù)期策略等，時效性與進攻性較強。上述抽樣復(fù)制的因子的增強、機器學(xué)習(xí)的增強、事件驅(qū)動的增強，各有不同的風(fēng)險收益特征，結(jié)合起來為產(chǎn)品帶來穩(wěn)定的超額收益。表 7：銀河滬深 300 指數(shù)增強基金投資策略本基金將重點對市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險補償收

30、益和市場流動性等影響資產(chǎn)支持證券以及特殊情況下的流動性風(fēng)險，以改善投資組合的風(fēng)險收益特性。本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險管理的原則，以套期保值為目的，選擇流動性好、交易活躍的期貨合約，并根據(jù)對證券市場和期貨市場運行趨勢的研判，以及對股指期貨合約的估值定價，與股票現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配，實現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作，由此獲得股票組合產(chǎn)生的超額收益。本基金在運用股指期貨時，將充分考慮股指期貨的流動性及風(fēng)險收益特征，對沖系統(tǒng)性風(fēng)險資策略金融衍生品投股指期貨投資策略：資產(chǎn)支持證券投資策略價值的因素進行分析，并輔助采用數(shù)量化定價模型，評估資產(chǎn)支持證券的相對投資價值并做出相應(yīng)的投資決策。本基金將嚴格控制資產(chǎn)支持證

31、券的總體投資規(guī)模并進行分散，以降低流動性風(fēng)險。股票投資策略（1）指數(shù)增強量化投資策略本基金將運用指數(shù)化的投資方法，通過研究標的指數(shù)成份股的構(gòu)成及其權(quán)重確定本基金投資組合的基本構(gòu)成和大致占比，并通過控制投資組合中成份股對標的指數(shù)中權(quán)重的偏離，以控制跟蹤誤差，進而達成對標的指數(shù)的跟蹤目標。本基金將運用數(shù)量化模型構(gòu)建指數(shù)增強股票投資組合，通過研究標的指數(shù)成份股的構(gòu)成及其權(quán)重確定本基金投資組合的基本構(gòu)成和大致占比，通過控制投資組合偏離度的情況下，力爭達成對標的指數(shù)的超額收益。本基金的增強量化策略主要采用多因子選股及事件驅(qū)動策略相結(jié)合的模式進行投資組合配置，并結(jié)合風(fēng)險模型進行基金整體風(fēng)險進行調(diào)控。多因子

32、選股策略本基金將通過量化選股模型，從成長、估值、盈利能力等多個維度對股票池的個股進行綜合打分，并通過力求構(gòu)建收益高且風(fēng)險可控的具有吸引力的股票投資組合。銀河多因子模型覆蓋主流有效選股因子的前提下，利用相似學(xué)習(xí)模型優(yōu)選歷史環(huán)境相似的行情因子配置，動態(tài)優(yōu)選表現(xiàn)優(yōu)異因子，能夠自動適應(yīng)市場環(huán)境變化帶來因子失效問題，以提高策略的有效性。事件驅(qū)動策略本基金將盡力發(fā)掘和深入分析可能為個股帶來超額收益的事件，充分把握事件驅(qū)動策略為股票投資帶來的超額投資回報，可能采取的事件驅(qū)動策略包括業(yè)績預(yù)增策略，股東增持策略等。采用銀河事件驅(qū)動模型將提高選股收益，對風(fēng)格依賴較小。本基金將通過采用多因子選股與事件驅(qū)動策略相疊加

33、的模式，以實現(xiàn)組合的收益和風(fēng)險控制都得到最大程度優(yōu)化的目標。采用多因子選股模型將使股票組合收益表現(xiàn)穩(wěn)??；采用事件驅(qū)動策略能夠有效提升組合收益；同時又能夠規(guī)避多因子策略的市場風(fēng)格影響和降低事件驅(qū)動策略高波動性，兩種策略的疊加后可以實現(xiàn)組合收益提升的同時降低組合風(fēng)險。風(fēng)險模型本基金在量化選股模型的基礎(chǔ)上，疊加了公司自主構(gòu)建的風(fēng)險模型，能夠?qū)τ诨鸬南鄬︼L(fēng)險和波動進行精準控制和預(yù)測。該模型可保證本基金的風(fēng)險在一定的范圍內(nèi)可控，在降低基金收益的相對回撤和波動的同時控制指數(shù)增強基金的跟蹤誤差，力求在一定的風(fēng)險范圍內(nèi)達到組合收益的最大化。存托憑證投資基金將根據(jù)投資目標，基于對基礎(chǔ)證券投資價值的深入研究判斷

34、，進行存托憑證的投資。策略除標的指數(shù)成份股之外，本基金也可適當投資于一些基本面較好、股價被較大低估、存在重大投資機會的非成份股，以及通過參與新股認購等方式提高收益水平。債券投資策略本基金基于基金流動性管理和有效利用基金資產(chǎn)的需要進行債券投資。本基金將主要投資于流動性較好的國債、金融債、央行票據(jù)等債券以及參與債券回購和同業(yè)存單投資，保證基金資產(chǎn)流動性，提高基金資產(chǎn)的投資收益。本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢、貨幣政策、證券市場變化等分析判斷未來利率變化，結(jié)合債券定價技術(shù)，進行個券選擇。，行業(yè)偏離度情況：根據(jù)中信一級行業(yè)分類，該基金產(chǎn)品相對基準指數(shù)滬深 300 進行了較為嚴格的行業(yè)敞口控制。自 2019Q

35、4 至 2021Q4，行業(yè)相對敞口控制在-3.46%,2.79%，其中，2020Q4相對低配醫(yī)藥行業(yè)-3.46%，2021Q2 相對高配電力及公用事業(yè)行業(yè) 2.79%。最新一期（2021Q4），該基金相對超配計算機、農(nóng)林牧漁、基礎(chǔ)化工行業(yè)，相對敞口分別為 1.55%、1.44%、1.05%；相對低配電力設(shè)備及新能源、醫(yī)藥、機械行業(yè)，相對敞口分別為-2.20%、-1.79%、-0.85%。表 8：行業(yè)相對敞口（中信一級行業(yè)）中信一級行業(yè)2019/12/312020/6/302020/12/312021/6/302021/12/31計算機-1.60%-2.69%0.31%0.50%1.55%農(nóng)林牧

36、漁1.21%0.49%1.36%0.16%1.44%基礎(chǔ)化工0.80%1.31%-0.76%0.43%1.05%國防和軍工-0.81%-0.72%-0.11%-0.36%0.94%有色金屬-0.46%0.19%-0.05%0.21%0.61%鋼鐵-0.96%-0.52%0.18%0.54%0.57%電子-0.49%-2.56%0.38%-1.20%0.53%房地產(chǎn)-0.23%1.22%0.59%0.93%0.43%非銀行金融2.71%2.55%-1.07%0.26%0.41%家電-1.08%-1.28%-0.69%-0.07%0.23%傳媒0.74%0.06%0.95%1.44%0.17%建材

37、0.28%-0.40%0.00%0.60%0.15%綜合-0.09%0.20%0.40%0.40%0.14%綜合金融0.00%0.28%0.00%0.00%0.00%電力及公用事業(yè)0.08%-1.19%-1.13%2.79%0.00%消費者服務(wù)-0.96%-1.04%1.20%0.10%-0.02%紡織服裝0.39%-0.16%0.79%0.11%-0.03%汽車-0.77%-1.39%-1.19%-0.01%-0.16%商貿(mào)零售-0.40%0.24%0.11%-0.26%-0.20%輕工制造-0.24%-0.24%0.01%-0.15%-0.22%通信-0.02%1.26%-1.03%-0.

38、97%-0.24%銀行-1.70%-1.06%0.71%-2.34%-0.27%煤炭0.95%0.08%0.46%-0.52%-0.33%石油石化0.57%0.60%1.28%-0.32%-0.33%建筑1.11%1.15%1.03%-0.08%-0.35%交通運輸0.82%0.16%0.08%-0.08%-0.61%食品飲料-0.04%0.76%-1.60%0.59%-0.69%機械1.20%1.61%1.03%0.07%-0.85%醫(yī)藥-1.19%-0.06%-3.46%-0.52%-1.79%電力設(shè)備及新能源-0.12%0.42%0.13%-2.36%-2.20%，數(shù)據(jù)日期：截止 202

39、1 年 12 月 31 日從中信三級行業(yè)看，該基金的行業(yè)相對敞口控制在-3.98%,4.02%。最新一期（2021Q4），基金相對超配全國性股份制銀行 III、保險 III、乳制品等，相對敞口分別為 1.78%、1.49%、1.38%；相對低配鋰電池、白酒、國有大型銀行 III，相對敞口分別為-3.26%、-1.64%、-1.42%。表 9：行業(yè)相對敞口（中信三級行業(yè)，節(jié)選相對敞口絕對值超過 0.5%行業(yè)）中信三級行業(yè)2019/12/312020/6/302020/12/312021/6/302021/12/31全國性股份制銀行-1.36%0.97%-2.89%1.77%1.78%保險1.50

40、%3.36%-1.23%2.34%1.49%乳制品-0.26%-0.16%0.80%1.61%1.38%行業(yè)應(yīng)用軟件0.69%0.30%-0.52%-0.35%1.09%化學(xué)制劑-1.72%0.84%-1.13%-0.45%0.98%產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)-0.68%-1.01%1.40%1.26%0.98%面板-1.22%-1.42%1.85%1.36%0.92%聚氨酯-0.36%-0.15%-0.73%1.45%0.87%住宅物業(yè)開發(fā)0.62%1.53%1.00%1.32%0.82%車用電機電控0.00%0.00%0.00%0.00%0.75%玻璃纖維-0.17%-0.13%0.09%0.81

41、%0.72%港口-0.33%0.27%-0.08%1.12%0.64%畜牧養(yǎng)殖1.42%0.74%1.57%0.00%0.58%電力電子及自動化-0.36%-0.58%0.79%0.21%0.57%兵器兵裝0.00%0.13%0.00%0.00%0.56%種植0.00%0.00%0.00%0.00%0.50%航空1.34%-0.62%-0.46%-0.49%-0.50%鋰電化學(xué)品0.00%0.00%-0.30%-0.56%-0.56%基建建設(shè)0.49%0.57%-0.46%-0.57%-0.57%城商行3.68%1.48%4.02%-1.36%-0.63%生物醫(yī)藥0.24%-1.88%-1.2

42、1%-1.62%-0.66%太陽能1.32%0.62%-1.01%-2.36%-0.99%證券1.52%-0.67%0.28%-1.98%-1.08%醫(yī)療器械-0.26%-0.31%0.70%1.61%-1.11%集成電路0.01%-1.04%-1.49%0.30%-1.23%國有大型銀行-3.98%-3.39%-0.31%-2.65%-1.42%白酒-0.58%1.53%-1.36%-1.07%-1.64%鋰電池0.00%-0.30%-0.47%-0.62%-3.26%，數(shù)據(jù)日期：截止 2021 年 12 月 31 日從持有股指期貨品種看，該基金僅在部分時期參與 IF 多頭的投資，不參與中證 500 股指期貨、上證 50 股指期貨等品種。從持有合約市值占基金凈資產(chǎn)比例情況看，2021Q1、2020Q1、 2020Q4、2020Q3 和 2022Q1 持有合約市值占比分別為 8.87%、6.32%、2.99%、2