上市公司的行業(yè)分析報告

1、上市公司的行業(yè)分析第二組組長：永娜組員：王睿、響、天秀、王增強行業(yè)分析學習目標了解行業(yè)分析的意義和幾種主要的行業(yè)分類方法；了解行業(yè)在其生命周期幾個階段中的特征及其對行業(yè)投資的影響；了解幾種行業(yè)環(huán)境對行業(yè)發(fā)展的影響，特別是宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響;能夠運用本章學習的行業(yè)分析基本方法完成簡單的行業(yè)分析報告。目錄第一節(jié)行業(yè)分析概述響第二節(jié)上市公司行業(yè)一般特征分析王睿第三節(jié)影響行業(yè)興衰的主要因素王增強第四節(jié)宏觀經(jīng)濟環(huán)境與行業(yè)發(fā)展天秀第五節(jié)行業(yè)分析方法永娜第一節(jié)行業(yè)分析概述-響一.行業(yè)和產(chǎn)業(yè)行業(yè)：是指從事國民經(jīng)濟中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟活動的經(jīng)營單位和個人構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。行業(yè)雖然有職業(yè)人員，也具有特定的功

2、能，但一般沒有規(guī)模的約定。產(chǎn)業(yè)：是專門的經(jīng)濟學術(shù)語，使用條件更為嚴格，按照產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學的定義，產(chǎn)業(yè)指的是具有某種同類屬性的相互作用的經(jīng)濟活動的集合或系統(tǒng)。構(gòu)成產(chǎn)業(yè)一般必須滿足：規(guī)模性、職業(yè)化、社會功能性二行業(yè)分析的意義行業(yè)經(jīng)濟是宏觀經(jīng)濟的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)濟活動是行業(yè)經(jīng)濟活動的總和。行業(yè)分析是介于宏觀經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟分析之間的中觀層次的分析。我們通過宏觀經(jīng)濟分析能夠把握證券投資的宏觀環(huán)境以及市場的整體走勢，但是宏觀經(jīng)濟分析并不能夠提供具體的投資領(lǐng)域與投資對象的決策參考。由于不同行業(yè)在一個國家不同的經(jīng)濟發(fā)展階段以及在經(jīng)濟周期的不同階段表現(xiàn)是不同的，因此我們就需要進行行業(yè)分析。行業(yè)分析是公司分析的前提，

3、通過行業(yè)分析我們可以發(fā)現(xiàn)近期增長最快的行業(yè)，這些行業(yè)的龍頭公司如果沒有被高估，顯然就是我們未來投資的理想品種。此外，我們可以通過行業(yè)分析發(fā)現(xiàn)目前沒有被市場認識，但是未來相當長一段時間能夠保持高速穩(wěn)步增長的行業(yè)，這就是我們可以考慮長期投資的行業(yè)。三、行業(yè)分析的主要任務(wù)解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)的影響力度，預(yù)測并引導行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)投資風險，為政府部門、投資者以及其他機構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù)。四、行業(yè)劃分的方法1道瓊斯分類法：19世紀末創(chuàng)立，把大部分股票主要分為三類：工業(yè)、運輸業(yè)、公用事業(yè)2.標準行業(yè)分

4、類：聯(lián)合國把國民經(jīng)濟分為10個大類：農(nóng)林漁牧、采礦及土石采掘業(yè)、制造業(yè)、水電煤、建筑業(yè)、批發(fā)零售及飲食旅館業(yè)、運輸倉儲及郵電通信業(yè)、金融保險地產(chǎn)及工商服務(wù)業(yè)、政府社會及個人服務(wù)業(yè)、其他五、我國國民經(jīng)濟的行業(yè)分類2002年我國推出國民經(jīng)濟行業(yè)分類20個，基本反映出我國目前行業(yè)結(jié)構(gòu)狀況。分別為：農(nóng)林牧漁、采礦業(yè)、制造業(yè)、電力燃氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、建筑業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)、信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、科學研究、技術(shù)服務(wù)與地質(zhì)勘探業(yè)、水利、環(huán)境和公共設(shè)施骨理業(yè)、居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)、教育、衛(wèi)生、社會保障和社會福利業(yè)、文化、體育和

5、娛樂業(yè)、公共借理和社會組織、國際組織六、我國上市公司的行業(yè)分類中國證監(jiān)會于2001年4月4日公布了上市公司行業(yè)分類指引。該指引將上市公司分為13個門類，90個大類，288個中類。2012年修訂了指引，本指引自公布之日起施行。2001年中國證監(jiān)會公布的上市公司行業(yè)分類指引同時廢止。有關(guān)分類可以通過各個證券的數(shù)據(jù)資料欄目了解。行業(yè)一般特征分析主要從行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)、行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)、行業(yè)的周期性、行業(yè)的生命周期四方面進行分析。一、行業(yè)市場結(jié)構(gòu)分析根據(jù)各行業(yè)的廠商數(shù)量、產(chǎn)品性質(zhì)、廠商的價格控制能力和其它一些因素，可以把各行業(yè)劃分為完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷四種市場類型。完全競爭：農(nóng)產(chǎn)品；壟斷

6、競爭：紡織服裝；寡頭壟斷：鋼鐵、汽車；完全壟斷：公用事業(yè)及稀有金屬礦二、行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析美國哈佛邁克爾-波特認為：一個行業(yè)存在潛在進入者、替代品、供給方、需求方以及行業(yè)現(xiàn)有競爭者五種競爭力量。三、行業(yè)的周期性行業(yè)景氣狀況變動與國民經(jīng)濟總體的變動是有關(guān)系的，但關(guān)系密切的程度又不一樣，據(jù)此可以將行業(yè)分為：1增長性行業(yè)：行業(yè)變動不總是隨經(jīng)濟的變動而同步變動，經(jīng)濟增長時高增長，經(jīng)濟衰退時有一定增長；“計算機和復印機”2.周期性行業(yè)：行業(yè)的變化態(tài)勢和經(jīng)濟周期緊密相關(guān)，典型的周期性行業(yè)有鋼鐵、有色、煤炭、水泥等等。3.防御性行業(yè)：行業(yè)的經(jīng)營狀況在經(jīng)濟周期的上升和下降時期都很穩(wěn)定。像食品業(yè)和公用事業(yè)四、行業(yè)

7、的生命周期每個行業(yè)都要經(jīng)歷從成長到衰退的發(fā)展演變過程，這個過程就是行業(yè)生命周期。幼稚期：分化、衍生、新生長成長期：需求彈性、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度、市場容量成熟期：技術(shù)成熟、產(chǎn)品成熟、工藝成勲衰退期：大量替代品，“紡織業(yè)、鋼鐵、煙草業(yè)”投資者可根據(jù)投資偏好選擇投資品種，從做波段角度思考，選擇成長與穩(wěn)定兩個時期的行業(yè)較好。行業(yè)生命周期各階段特征階段因形成期成長期成熟期衰退期素1、市場高于GDP的速度增需求下降，隨著顧大約與GDP的増增長速長，但増長速度逐漸減通常比較緩慢客購買欲望的轉(zhuǎn)長速度相當度慢，直到該階段結(jié)束變，市場姜縮2、増長需求只被滿足需求已被滿足一大的可預(yù)一小部分。增部分，需求上線開始見

8、性長潛力難預(yù)料清晰3、顧客顧客以很少的増長潛力已經(jīng)很好増長潛力明顯有確定限有一定的信任。顧客尚對產(chǎn)品形成品牌購極穩(wěn)定。顧客很的穩(wěn)定信任使用該產(chǎn)沒有形成品牌忠誠，試買傾向。新進入者很少有尋求其它供性品用不同品牌的產(chǎn)品難獲得高額利潤應(yīng)者的動機4、產(chǎn)品系列的產(chǎn)品品種單一產(chǎn)品系列迅速擴展拓展性虧損產(chǎn)品逐漸退擴展減慢或停止出，產(chǎn)品品種減少5、技術(shù)為了生產(chǎn)適合前期，產(chǎn)品技術(shù)至關(guān)生產(chǎn)工藝和材料替市場需要的產(chǎn)重要；后期，生產(chǎn)技換是重點。可以用新技術(shù)完全成孰、的作用品，技術(shù)是重術(shù)更為重要技術(shù)更新該行業(yè)使穩(wěn)定、易于掌握要角色高度的產(chǎn)品創(chuàng)其延伸小的漸進的革新，6、產(chǎn)品技術(shù)新；尚未產(chǎn)生主導性的設(shè)計主導性的產(chǎn)品設(shè)計已經(jīng)

9、出現(xiàn)；強調(diào)產(chǎn)品多樣基本圍繞節(jié)省成本提高效益來展開產(chǎn)品很少有改變性7、生產(chǎn)技術(shù)強調(diào)柔性制隨著主導性設(shè)計的造，在主導性出現(xiàn)，生產(chǎn)工藝開始產(chǎn)品出現(xiàn)以前專門化都不固定強調(diào)效率，尤其是很少或沒有工藝通過自動化手段改變隨著生產(chǎn)力允許的8、定價模式價格高且易變隨著成本下降和競爭成本下降而下降，加劇，價格迅速下降很慢價格低且穩(wěn)定“革新者”和9、促銷“嘗鮮者”，為喚起欲望側(cè)重建立品牌調(diào)整促銷策略適應(yīng)不形象同細分市場主要依靠慣性維持市場10、競爭者高利潤吸引競爭者數(shù)量迅速較強企業(yè)建立穩(wěn)定的新進入者已基増加。成長期地位，邊緣競爭者進一本很少，而且不較少的數(shù)量后期最多，并步被淘汰。行業(yè)進一步受歡迎。競爭者購開始。行業(yè)

10、集中繼續(xù)減少開始集中穩(wěn)定性増加。不穩(wěn)定。市場份穩(wěn)定。少數(shù)企業(yè)常會控市場份額或高度11、市場份額的分布額不反映企業(yè)家眼光和把握典型情況時，少數(shù)競爭者以制整個行業(yè)中的絕大部分集中，或由于行業(yè)細分化或市場強有力的姿態(tài)地區(qū)化而使市場機會能力12、競爭的性質(zhì)有限競爭。企業(yè)主要改進產(chǎn)品不是競爭出現(xiàn)市場的迅速増為了生存，競爭達到頂長掩蓋了競爭峰更穩(wěn)定隨著新格局的形成，競爭者傾向低度競爭13、進入的難度因為市場荽縮，進入容易，顧客較困難。市場力困難。市場領(lǐng)導地位已經(jīng)很少有新進入尚未形成偏好。量已經(jīng)產(chǎn)生強。確立。新進入者必須從別者。行業(yè)企業(yè)紛障礙主要是技如果沒有對立人那里“搶生意”行紛退出，只留下術(shù)、資本和未知

11、性競爭的話，是業(yè)企業(yè)開始分化，有的發(fā)一些大企業(yè)和一的擔心進入良機生動搖些“拾遺補缺”的小企業(yè)為支持増長，很少投資，甚至14、投資需逐漸地投資以求支持新的產(chǎn)品資本需求達到高峰為保存生存能力仍需再投資變賣部分資產(chǎn)以“榨取”現(xiàn)金盈利下降，但是較大的利潤很低，現(xiàn)金15、利潤與沒有利潤，負盈利，但現(xiàn)金現(xiàn)金的現(xiàn)金流流仍然是負的投資水平可能就意味著很大的正現(xiàn)金流流很少（可能是正的，可能是負的）行業(yè)生命周期與銷售變化情況以及各階段的典型行業(yè)時間第二節(jié)影響行業(yè)興衣的主要因素分析影響行業(yè)興衰的主要因素有以下五個:一技術(shù)進步二.產(chǎn)業(yè)政策、三.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、四.社會習慣改變五.經(jīng)濟全球化、技術(shù)進步（一）產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策是

12、指國家制定的用以引導、促進和干預(yù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步的政策的總和。它以產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步為直接的政策目標，是保障產(chǎn)業(yè)技術(shù)適度和有效發(fā)展的重要手段。由于其幾乎涉及國民經(jīng)濟的所有產(chǎn)業(yè)，因此，產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策也往往被看作是整個國家的技術(shù)政策。（二）產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策的容產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策具體包括：產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步的指導性政策。即政府確定產(chǎn)業(yè)技術(shù)的發(fā)展目標、具體規(guī)劃和指導各技術(shù)進步主體的行為的相關(guān)政策（2）產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步的組織政策。即政府主持或參與旨在加速推進產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步的各種組織制度與組織形式的安排。（3）產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步的獎懲政策。為了建立起切實有效的技術(shù)進步激勵機制，使企業(yè)成為技術(shù)創(chuàng)新主體，政府通過制定直接或間接的經(jīng)濟刺激和制裁政策，

13、對民間科研機構(gòu)、企業(yè)的研究開發(fā)以及技術(shù)引進、擴散工作進行勸誘和鼓勵，對技術(shù)進步遲緩者或缺乏技術(shù)進步具體規(guī)劃和措施者實施經(jīng)濟懲罰（三）產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策的重要性1、促進技術(shù)進步是政府本身的職能要求：由于技術(shù)、知識具有公共產(chǎn)品的屬性，政府應(yīng)當是公共產(chǎn)品的重要提供者，因此，政府有責任積極參與經(jīng)濟發(fā)展過程中的技術(shù)進步活動，保證和促進這種公共產(chǎn)品的供給。2、單純依靠市場機制分配資源難以滿足技術(shù)發(fā)展的需要：(1)技術(shù)開發(fā)的成本與技術(shù)進步的收益之間存在非對稱性，個人技術(shù)成本高，但個人收益往往低于社會收益，影響私人技術(shù)開發(fā)投資的積極性；(2)技術(shù)開發(fā)存在著較大的商業(yè)風險和技術(shù)風險，這種風險一般難以通過加價等方式轉(zhuǎn)移

14、，使得一些生產(chǎn)者寧愿等待別人的開發(fā)成果而不愿意自己開發(fā)；(3)技術(shù)開發(fā)過程一般不可分割，需要一定的投入規(guī)模，中小企業(yè)難以承擔。所以，政府有必要為滿足技術(shù)發(fā)展的要求而干預(yù)資源分配，進行必要的投入。3、基礎(chǔ)科學技術(shù)的研究需要國家的投入和組織：這是因為基礎(chǔ)科學技術(shù)的研究和開發(fā)是技術(shù)進步不可缺少的前提，而基礎(chǔ)科學技術(shù)研究和開發(fā)投資多、周期長、見效慢，很難成為直接獲取收益的經(jīng)濟活動，私人企業(yè)往往不愿從事基礎(chǔ)研究，需要國家出面組織，投入資金4、迅速增強本國的技術(shù)力量需要政府干預(yù)：鼓勵技術(shù)創(chuàng)新、支持技術(shù)研究和開發(fā)，保護本國的技術(shù)，是取得和維護本國技術(shù)處于領(lǐng)先地位的重要途徑；引進、消化、吸收、改造國外先進技術(shù)

15、，是低成本采用先進技術(shù)，加快本國技術(shù)進步的捷徑。這些都需要政府制定正確的技術(shù)政策，采取相應(yīng)的措施。（四）制定國家產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策面臨的新形勢1.經(jīng)濟全球化步伐明顯加快，技術(shù)創(chuàng)新已成為國際競爭的關(guān)鍵因素：20世紀90年代以來，國際經(jīng)濟格局發(fā)生了深刻變化，經(jīng)濟全球化的趨勢明顯增強，由技術(shù)進步引發(fā)的產(chǎn)業(yè)革命正深刻地改變著人類社會經(jīng)濟和生活面貌，技術(shù)創(chuàng)新對經(jīng)濟增長的貢獻日益突出，科學技術(shù)成為國際競爭的關(guān)鍵因素。發(fā)達國家在國際經(jīng)濟新秩序形成過程中，仍處于有利地位，出于市場擴的要求，在控制核心技術(shù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢的同時，也以多種方式向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移成熟技術(shù)和過剩生產(chǎn)能力。發(fā)展中國家既面臨前所未有的巨大壓力，也存在

16、通過參與國際分工加快產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級、發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢、實現(xiàn)跨越式發(fā)展的機遇。世界各國為取得更有利的國際分工地位,競相調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與技術(shù)結(jié)構(gòu)，對高新技術(shù)領(lǐng)域加大投入力度、擴大應(yīng)用領(lǐng)域，加快科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力的步伐，提升產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平，以增強國際競爭力，占據(jù)21世紀經(jīng)濟競爭的制高點。2.加入世界貿(mào)易組織將使我國產(chǎn)業(yè)置身于激烈的國際競爭當中：以加入世界貿(mào)易組織為標志，我國的對外開放將進入一個新的歷史階段，國經(jīng)濟與國際經(jīng)濟將進一步融合。一方面為我們充分利用兩個市場、兩種資源，引進先進技術(shù)，參與較高層次的國際合作與分工創(chuàng)造了條件，另一方面也使國企業(yè)不得不直接承受來自國際的競爭壓力。提高技術(shù)創(chuàng)新能力、加快高

17、新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進程、加大對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)改造力度、著力發(fā)展有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)技術(shù)，增強技術(shù)創(chuàng)新能力，是我國提高國際分工地位、全方位參與國際競爭的迫切要求3技術(shù)進步是調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。我國正處在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的重要時期，面對結(jié)構(gòu)性、階段性過剩和人口、資源、環(huán)境等因素的制約，“十五”及其以后一段時期，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整任務(wù)十分艱巨。結(jié)構(gòu)調(diào)整將主要依托技術(shù)進步，發(fā)展高新技術(shù)和新興產(chǎn)業(yè)，改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)；淘汰落后生產(chǎn)能力，推進經(jīng)濟增長方式向集約化方向轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級，全面提高國民經(jīng)濟整體素質(zhì)；開拓新的發(fā)展領(lǐng)域、擴大就業(yè)；節(jié)約資源，保護環(huán)境，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。4.市場化進程的加

18、快將對技術(shù)進步方式產(chǎn)生深遠影響。21世紀前10年，是我國社會主義市場經(jīng)濟體制確立并逐步完善的重要時期。市場化進程加快，市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用將日益增強。技術(shù)創(chuàng)新主體、技術(shù)進步方式，都將發(fā)生根本性的改變。技術(shù)進步方式與經(jīng)濟運行方式的變革，將成為新時代的重要特征。制定和實施國家產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策，必須適應(yīng)這種深刻變化，在經(jīng)濟全球化條件下實現(xiàn)國際與國兩個市場、兩種資源的合理配置，處理好市場導向與政府引導的關(guān)系，使之相互補充、相互促進，營造出良好的市場環(huán)境?！皠?chuàng)新是一個民族的靈魂，是國家興旺發(fā)達的不竭動力?！敝挥性谠鰪娂夹g(shù)創(chuàng)新能力上走出符合我國國情特點的發(fā)展道路，才可能在未來的國際競爭中立于不敗之地。

19、二.產(chǎn)業(yè)政策（一）產(chǎn)業(yè)政策是一個國家對某個具體產(chǎn)業(yè)的整體戰(zhàn)略規(guī)劃。產(chǎn)業(yè)政策的功能主要是彌補市場缺陷，有效配置資源；保護幼小民族產(chǎn)業(yè)的成長；熨平經(jīng)濟震蕩；發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，增強適應(yīng)能力。（二）主要容產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策產(chǎn)業(yè)組織政策產(chǎn)業(yè)布局政策1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策：是產(chǎn)業(yè)政策的重要組成部分，指一國政府依據(jù)本國在一定時期產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，遵循產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進的一般規(guī)律，規(guī)劃產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐漸演進的目標，并分階段地確定重點發(fā)展的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)資源的重點配置，引導國家經(jīng)濟向新的廣度和深度發(fā)展的政策。人類社會經(jīng)濟發(fā)展的歷史表明：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在一個長時期，既有其相對穩(wěn)定的一面，也有不斷變化的一面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)事實上是處于一種不同程度的不斷變動

20、之中。在自由競爭的資本主義時期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以自然形成為主要特征；在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，科技革命對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了重大影響，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變革,又對整個國民經(jīng)濟的發(fā)展有著重大的意義。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的實質(zhì)：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的實質(zhì)在于從推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理演進中，求得經(jīng)濟增長和資源配置效率的改善。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策有以下四個基本點：(1)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的目的是促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。(2)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策制定的主要理論依據(jù)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變規(guī)律。(3)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的制定主體是政府。(4)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的實施主力是企業(yè)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的類型：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策按照政策目標和措施的不同，可以劃分為多種不同的類型，主要有(1)、主導產(chǎn)業(yè)選擇政策。

21、主導產(chǎn)業(yè)選擇政策是指政府為了引導、促進主導產(chǎn)業(yè)的合理發(fā)展，從整個經(jīng)濟發(fā)展的目標出發(fā)，運用經(jīng)濟政策、經(jīng)濟法規(guī)、經(jīng)濟杠桿以及必要的行政手段、法律手段來影響主導產(chǎn)業(yè)發(fā)展的所有政策的總和。(2)、戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)扶植政策。戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，或稱先導產(chǎn)業(yè)，是指能夠在未來成為主導產(chǎn)業(yè)或支柱產(chǎn)業(yè)的新興產(chǎn)業(yè)。戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的成長必須具有戰(zhàn)略意義，即受國家政策保護和扶持的某些產(chǎn)業(yè)必須具有能夠成為未來經(jīng)濟發(fā)展中主導產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)的可能性，這種可能性的決定因素，首先是產(chǎn)業(yè)本身技術(shù)特點、市場前景、成長潛力，其次才是國家資源特定條件、現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況、產(chǎn)業(yè)本身獲取資源的能力等。：(3)、衰退產(chǎn)業(yè)撤讓政策衰退產(chǎn)業(yè)是指在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中陷入停滯甚至萎

22、縮的產(chǎn)業(yè)。就具體產(chǎn)業(yè)而言，都存在由孕育期f成長期f成熟期f衰退期的生命周期。衰退產(chǎn)業(yè)正是處于衰退期的產(chǎn)業(yè)，其主要特征是產(chǎn)品的需求量和銷售量大幅度減少，生產(chǎn)能力嚴重過剩，技術(shù)進步緩慢、創(chuàng)新乏力，從業(yè)人員流失和失業(yè)現(xiàn)象嚴重，在國民經(jīng)濟中的地位下降。(4)、幼小產(chǎn)業(yè)扶植政策。(5)、產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展政策。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的功能(1)、促進產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的功能在一定的經(jīng)濟發(fā)展階段上，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)各產(chǎn)業(yè)因不同的發(fā)展程度和作用而處于不同的地位，形成產(chǎn)業(yè)間有序的排列組合。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重要作用，就是協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)系。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策依據(jù)不同產(chǎn)業(yè)的地位、作用、現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，分清輕重緩急和主次，對新興的具有高增長率的未來

23、主導產(chǎn)業(yè)進行培育,對薄弱的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)進行彌補，對弱小產(chǎn)業(yè)進行扶植，對衰退產(chǎn)業(yè)進行撤讓。通過這些政策措施，來促使不同層次的產(chǎn)業(yè)保持協(xié)調(diào)發(fā)展。(2)、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的功能所謂產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換，是指產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)按合乎其規(guī)律的發(fā)展方向，從較低級型結(jié)構(gòu)向較高級型結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換主要靠兩種力量。市場力量：當市場需求發(fā)生變化時，價格信號會引導資源在產(chǎn)業(yè)間流動，從而導致新興產(chǎn)業(yè)的壯大，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的衰退，逐步實現(xiàn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換。政府干預(yù)力量：政府可以通過實施強有力的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策，采用調(diào)整、保護、扶植、改造、淘汰等措施，加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的換代。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策不僅能夠使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)換代，而且可以使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策通

24、過各種措施，提高產(chǎn)業(yè)的技術(shù)集約化程度，推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化。(3)、推動產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平提高的功能用高新技術(shù)武裝和改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，是產(chǎn)業(yè)政策的重要容。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不僅能夠提高產(chǎn)業(yè)的技術(shù)集約化程度，促使以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向以技術(shù)密集型、集約型產(chǎn)業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變,實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級；而且可以推動產(chǎn)業(yè)技術(shù)的進步、高新技術(shù)的普及和運用，提高各種產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平。(4)、引導資源配置結(jié)構(gòu)合理化的功能產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)間的差別最終會體現(xiàn)在資本、勞動力、技術(shù)等資源在不同產(chǎn)業(yè)間的配置差異上。市場配置資源在壟斷、外在因素、信息不對稱條件下會產(chǎn)生市場失靈。特別是發(fā)展中國

25、家市場發(fā)育比較遲緩，市場配置資源效率較低，因而更需要有資源配置導向的結(jié)構(gòu)政策。在開放經(jīng)濟條件下，發(fā)展中國家面對已經(jīng)形成的國際產(chǎn)業(yè)分工格局同本國的趕超目標有一定的矛盾。因此，為實施趕超戰(zhàn)略,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政第就被賦予了引導資源合理配置和加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化進程的重大作用。2、產(chǎn)業(yè)組織政策(1)、產(chǎn)業(yè)組織政策的一般目標產(chǎn)業(yè)組織的一般目標是維護市場的有效競爭，以提高產(chǎn)業(yè)部的資源培植效率。有效競爭是指產(chǎn)業(yè)組織處于既能夠保持產(chǎn)業(yè)部個企業(yè)之間的適度競爭，又能獲得規(guī)模經(jīng)濟的效益，即可以兼容競爭活力和規(guī)模經(jīng)濟效益的競爭。(2)、產(chǎn)業(yè)組織政策的具體目標企業(yè)達到并有效利用經(jīng)濟規(guī)模，市場供應(yīng)主要有達到經(jīng)濟規(guī)模的企業(yè)承擔；從長

26、期看，各產(chǎn)業(yè)的資本利潤率比較均等；較快的技術(shù)進步；不存在過多的銷售費用；產(chǎn)品的質(zhì)量和服務(wù)水平較高，并具有多樣性；能有效利用資源。(3)、產(chǎn)業(yè)組織政策的結(jié)構(gòu)目標盡管市場上賣主數(shù)目足以消除單個企業(yè)對價格的影響，但要達到符合經(jīng)濟規(guī)模的要求；企業(yè)規(guī)模比較均等，單個企業(yè)不能操縱市場；不存在人為的企業(yè)進入或退出市場的障礙。(4)、產(chǎn)業(yè)組織政策的行為目標企業(yè)獨立作出價格、產(chǎn)量和營銷決策，不存在竄謀；企業(yè)不能使用提高效率以外的方法消除和排擠競爭對手(5)、產(chǎn)業(yè)組織政策的績效目標利潤不高于其他行業(yè)從事同樣風險程度生產(chǎn)經(jīng)營活動可以獲得的水平；促銷開支和產(chǎn)品差異化程度在適度圍以；企業(yè)經(jīng)營具有效率；企業(yè)對技術(shù)進步能及

27、時作出反應(yīng)。3、產(chǎn)業(yè)布局政策產(chǎn)業(yè)布局政策是指政府機構(gòu)根據(jù)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟技術(shù)特性、國情、國力狀況和各類地區(qū)的綜合條件，對若干重要產(chǎn)業(yè)的空間分布進行科學引導和合理調(diào)整的意圖及其相關(guān)政策措施。產(chǎn)業(yè)布局政策既是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策體系中不可或缺的重要容，產(chǎn)業(yè)布局政策是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的衍生形式之一。同時產(chǎn)業(yè)布局政策又是區(qū)域政策體系中非常重要的組成部分，只是后者更加側(cè)重于建立和完善地區(qū)間的產(chǎn)業(yè)分工關(guān)系。(1)產(chǎn)業(yè)布局政策的容：制定國家產(chǎn)業(yè)布局戰(zhàn)略，完善產(chǎn)業(yè)投資環(huán)境，加速產(chǎn)業(yè)集中，優(yōu)化區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。地區(qū)發(fā)展重點產(chǎn)業(yè)的選擇政策(2)產(chǎn)業(yè)布局政策的原則：經(jīng)濟性原則一一保證那些投資效率高、經(jīng)濟效益好、發(fā)展速度快的地區(qū)優(yōu)先發(fā)展合

28、理性原則一一鼓勵各地區(qū)根據(jù)自身資源、經(jīng)濟、技術(shù)條件，發(fā)展具相對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)性原則一一促進地區(qū)間的經(jīng)濟、技術(shù)交流，形成合理的分工協(xié)作體系平衡性原則一一加快先進地三、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新概念：同一產(chǎn)業(yè)企業(yè)的組織形態(tài)和企業(yè)間的關(guān)系（市場結(jié)構(gòu)、市場行為、市場績效）的創(chuàng)新，是產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)企業(yè)的“自組織”過程。產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新對行業(yè)的影響：直接效應(yīng)：實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟、專業(yè)化分工與協(xié)作、提高產(chǎn)業(yè)集中度、促進技術(shù)進步和有效競爭等；間接影響：創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)增長機會、促進產(chǎn)業(yè)增長實現(xiàn)、構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)趕超效應(yīng)、適應(yīng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟增長等多項功效。產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新能在一定程度上引起產(chǎn)業(yè)（或行業(yè)）生命周期運行軌跡或生命周期階段持續(xù)時間的變化。四、社會習慣的改

29、變社會習慣變化對行業(yè)的影響：隨著人們生活水平和受教育程度的提高，消費心理、消費習慣、文明程度和社會責任感逐漸改變,從而引起對某些商品的需求變化并進一步影響行業(yè)興衰。社會觀念、社會習慣、社會趨勢變化對企業(yè)經(jīng)營活動、生產(chǎn)成本和收益等產(chǎn)生一定影響，足以使一些不再適應(yīng)社會需要的行業(yè)衰退而又激發(fā)新興行業(yè)的發(fā)展。恩格爾定律作用下的需求變化對行業(yè)發(fā)展的導向：需求變化是未來優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的發(fā)展導向，在相當程度上影響行業(yè)的興衰。收入相對較低時，由于恩格爾定律作用，人們對生活用品有較大需求，提供生活消費品的公司和滿足這些需求的銷售渠道，在不斷滿足這些消費需求的過程中發(fā)展起來。隨著收入水平的提高，生活消費品支出占消費總支

30、出的比例逐漸下降，人們更多地需要服務(wù)消費和金融投資，金融、旅游、教育、醫(yī)療、保險、體育、文化等行業(yè)從中獲得了，快速增長的動力。五、經(jīng)濟全球化經(jīng)濟全球化對各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響：1、導致產(chǎn)業(yè)的全球性轉(zhuǎn)移2、國際分工出現(xiàn)重要變化(1)國際分工的基礎(chǔ)出現(xiàn)了重要變化：資源稟賦作用減弱，后天因素(政府效率、市場機制完善程度、勞動者掌握知識與信息的能力、受政策影響的市場規(guī)模等)作用逐步增強。(2)國際分工的模式出現(xiàn)了重要變化：行業(yè)貿(mào)易和公司貿(mào)易比重大幅度提高第四節(jié)宏觀經(jīng)濟環(huán)境與行業(yè)發(fā)展天秀一經(jīng)濟周期與行業(yè)發(fā)展所有行業(yè)的總和構(gòu)成了整個宏觀經(jīng)濟，但是各行業(yè)對宏觀經(jīng)濟的波動反映卻是不一樣的。行業(yè)經(jīng)濟周期敏感程度

31、的決定因素1銷售額對經(jīng)濟周期的敏感性敏感性最低的是電力、食品、醫(yī)療等消費彈性較低的行業(yè)；煙草業(yè)和釀酒業(yè)等受收入影響很小的行業(yè)的敏感度也很低；機械設(shè)備、鋼鐵、汽車等行業(yè)對宏觀經(jīng)濟有很大的敏感性。2.經(jīng)營杠桿比率反映固定成本與可變成本之間的比例關(guān)系；企業(yè)的可變成本高，就可根據(jù)經(jīng)濟景氣狀況靈活控制成本。3.融資杠桿比率反映企業(yè)債務(wù)融資的應(yīng)用程度;債務(wù)融資的利息和股權(quán)融資的股息類似于企業(yè)經(jīng)營過程中的固定成本與可變成本；資本結(jié)構(gòu)中負債比例較大的企業(yè)對經(jīng)濟周期有較大的敏感性。二宏觀經(jīng)濟指標與行業(yè)分析1宏觀經(jīng)濟對行業(yè)發(fā)展的影響并不僅僅來自經(jīng)濟周期，女口：金融服務(wù)行業(yè)的效益極受制于利率環(huán)境；產(chǎn)品以出口為主的行

32、業(yè)對匯率特別敏感。2.通貨膨脹對大多數(shù)行業(yè)來說都有消極影響；但對煤炭、石化等自然資源開采業(yè)，高融資杠桿比率的企業(yè)會帶來更高收益。3.利率水平當利率變化比較頻繁時，銀行業(yè)的獲利水平會相對提高；較高的利率水平會降低企業(yè)投資欲望，高融資杠桿比率的企業(yè)也會受損。4.匯率水平本幣貶值，出口企業(yè)的產(chǎn)品更具競爭力。三經(jīng)濟周期與行業(yè)發(fā)展輪換策略：以經(jīng)濟周期為依據(jù)將資金在不同行業(yè)組之間不斷轉(zhuǎn)換的投資策略。耐用消費品制造業(yè)擴張基礎(chǔ)行業(yè)緊縮金融服務(wù)業(yè)資本品制造業(yè)必需消費品制造業(yè)案例分析：我國鋼鐵行業(yè)20031.行業(yè)定義及分類我國政府對鋼鐵行業(yè)的定義是：“以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業(yè)生產(chǎn)活動為主的工

33、業(yè)行業(yè)。”黑色金屬的采選和冶煉加工鋼鐵生產(chǎn)相關(guān)的一些專用制品制造業(yè)按上市公司行業(yè)分類指引，鋼鐵工業(yè)分布于:“黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)”“采掘業(yè)”“黑色金屬礦采選業(yè)”2.行業(yè)主要特征鋼鐵行業(yè)對后向產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)性大鋼鐵行業(yè)景氣循環(huán)與經(jīng)濟周期具有一致性鋼鐵行業(yè)屬于資源、能源密集型產(chǎn)業(yè)我國鋼鐵行業(yè)處于成長期我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度偏低行業(yè)環(huán)境分析經(jīng)濟環(huán)境1990-2003年我國固定資產(chǎn)投資與鋼材消費量固定資產(chǎn)投資（億元）鋼材消費量（萬噸）一o-鋼材消費投資強度（噸/萬元）3.行業(yè)環(huán)境分析一一產(chǎn)業(yè)政策加強產(chǎn)業(yè)政策和規(guī)劃導向嚴格市場準入管理強化環(huán)境監(jiān)督和執(zhí)法加強用地借理加強和改進信貸借理認真做好項目的清理工作第五

34、節(jié)行業(yè)分析方法永娜一、歷史資料分析法歷史資料研究法是通過對已有資料的深入研究，尋找事實和一般規(guī)律，去描述、分析和解釋過去，揭示當前狀況，并預(yù)測未來。各個行業(yè)都在不斷地發(fā)展，如果從一個行業(yè)的發(fā)展歷程來認識它，更有助于較為全面深刻地認識和理解該行業(yè)，并把握它的發(fā)展脈搏。歷史資料的來源包括：（1）政府部門；（2）專業(yè)研究機構(gòu)；（3）行業(yè)協(xié)會和其他自律組織；（4）高等院校；（5）相關(guān)企業(yè)和公司；（6）專業(yè)媒介（書籍和報紙雜志等）；（7）其他機構(gòu)。比如，國家統(tǒng)計局和各級地方統(tǒng)計部門定期發(fā)布的統(tǒng)計公報，定期出版的各類統(tǒng)計年鑒；各種經(jīng)濟信息部門、各行業(yè)協(xié)會和聯(lián)合會提供的定期或不定期信息公報；國外有關(guān)報紙、雜志等大眾傳播媒介，各種國際組織、外國商會等提供的定期或不定期統(tǒng)計公告或交流信息；國外各種研討會、座談會、報告會等專業(yè)性、學術(shù)性會議上所發(fā)放的正式文件和學術(shù)報告;企業(yè)資料;各級政府公布的相關(guān)政策法規(guī);研究機構(gòu)、高等院校、中介機構(gòu)發(fā)表的