人民銀行信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)

1、中國(guó)人民銀行信用評(píng)級(jí)治理指導(dǎo)意見頒布單位：中國(guó)人民銀行銀發(fā)200695號(hào)人民銀行上?？偛浚鞣中?、營(yíng)業(yè)治理部、省會(huì)(首府)都市中心支行，大連、青島、寧波、廈門、深圳市中心支行：為指導(dǎo)中國(guó)人民銀行分支行治理信用評(píng)級(jí)工作，規(guī)范信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)執(zhí)業(yè)行為，促進(jìn)信用評(píng)級(jí)業(yè)的健康進(jìn)展，現(xiàn)就信用評(píng)級(jí)治理提出以下指導(dǎo)意見：一、本指導(dǎo)意見適用于中國(guó)人民銀行對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)從事金融產(chǎn)品信用評(píng)級(jí)、借款企業(yè)信用評(píng)級(jí)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的治理和指導(dǎo)。二、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)擁有相當(dāng)?shù)挠幸欢ń?jīng)驗(yàn)的金融、會(huì)計(jì)、證券、投資、評(píng)估等專業(yè)知識(shí)的專業(yè)評(píng)估人員。三、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)向中

2、國(guó)人民銀行提供下列材料：（一）工商行政治理部門核發(fā)的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照和稅務(wù)治理部門核發(fā)的稅務(wù)登記證副本復(fù)印件并出示副本原件；（二）公司章程；（三）注冊(cè)資本驗(yàn)資報(bào)告復(fù)印件并出示原件；（四）信用評(píng)級(jí)工作制度和內(nèi)部治理制度；（五）最近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表；（六）經(jīng)物價(jià)部門核定或備案的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；（七）辦公場(chǎng)所及組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置情況；（八）法定代表人及其高級(jí)治理人員（指副總經(jīng)理以上人員）的身份證明復(fù)印件、簡(jiǎn)歷及有關(guān)資料。四、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)具備以下信用評(píng)級(jí)工作制度和內(nèi)部治理制度：（一）信用評(píng)級(jí)程序細(xì)則；（二）信用評(píng)級(jí)方法規(guī)則；（三）專業(yè)評(píng)估人員執(zhí)業(yè)規(guī)范；（四）信用評(píng)級(jí)報(bào)告準(zhǔn)則；（五）信用評(píng)級(jí)工作實(shí)地調(diào)查制度；（六

3、）信用評(píng)級(jí)評(píng)審委員會(huì)治理制度；（七）跟蹤評(píng)級(jí)及復(fù)評(píng)制度；（八）防火墻制度、回避制度等幸免利益沖突的相關(guān)制度；（九）業(yè)務(wù)信息保密制度；（十）違約率檢驗(yàn)制度；（十一）信用評(píng)級(jí)結(jié)果公示制度。五、從事信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)遵循以下原則：（一）按照國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)、政策和中國(guó)人民銀行有關(guān)規(guī)定，開展信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)；（二）依照獨(dú)立、公正、客觀、科學(xué)的原則設(shè)定信用評(píng)級(jí)方法體系，采納宏觀與微觀、動(dòng)態(tài)與靜態(tài)、定量與定性相結(jié)合的科學(xué)分析方法，確定被評(píng)對(duì)象的信用等級(jí)；（三）嚴(yán)格依據(jù)公開的評(píng)級(jí)方法和程序，獨(dú)立地開展信用評(píng)級(jí)工作，保證評(píng)級(jí)的公正性、一致性、完整性，信用評(píng)級(jí)結(jié)果不受任何單位和個(gè)人的阻礙；（四）信用評(píng)級(jí)

4、機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員如與被評(píng)對(duì)象有利益關(guān)系的，應(yīng)當(dāng)回避。六、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律、行政法規(guī)、政策，按照中國(guó)人民銀行對(duì)信用評(píng)級(jí)要素、標(biāo)識(shí)及含義的要求(見附件)，在對(duì)債務(wù)人主體的財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)治理、經(jīng)營(yíng)能力、盈利能力等整體信用狀況進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，對(duì)債務(wù)的違約可能性及清償程度進(jìn)行綜合推斷，并以簡(jiǎn)單、直觀的符號(hào)表示信用等級(jí)。七、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)遵循以下信用評(píng)級(jí)程序：（一）被評(píng)對(duì)象與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)當(dāng)事雙方簽訂評(píng)級(jí)合同，支付評(píng)估費(fèi)。（二）被評(píng)對(duì)象按合同規(guī)定向信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供所需的真實(shí)、完整的有關(guān)資料、報(bào)表。（三）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)收到被評(píng)對(duì)象提供的資料、報(bào)表后，在合同規(guī)定期限內(nèi)按有關(guān)規(guī)定進(jìn)行詳細(xì)審核，并就被評(píng)

5、對(duì)象經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況組織現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和訪談。（四）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)綜合搜集到的與被評(píng)對(duì)象有關(guān)的信息資料，經(jīng)加工分析后提出信用評(píng)級(jí)報(bào)告書。（五）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)召開內(nèi)部信用評(píng)級(jí)評(píng)審委員會(huì)，評(píng)定等級(jí)。（六）如被評(píng)對(duì)象有充分理由認(rèn)為評(píng)級(jí)結(jié)果與實(shí)際情況存在較大差異，可在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)向信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提出復(fù)評(píng)申請(qǐng)并提供補(bǔ)充資料，復(fù)評(píng)次數(shù)僅限一次；首次評(píng)級(jí)后，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)將評(píng)級(jí)結(jié)果書面告知被評(píng)對(duì)象并向中國(guó)人民銀行報(bào)告。（七）擬發(fā)行債券的信用評(píng)級(jí)結(jié)果由債券發(fā)行人在中國(guó)人民銀行指定的國(guó)內(nèi)有關(guān)媒體上公告。借款企業(yè)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)結(jié)果，由信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在企業(yè)自愿的原則下，將其信用等級(jí)在國(guó)內(nèi)有關(guān)媒體上公告。（八）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在債券

6、存續(xù)期和企業(yè)信用等級(jí)有效期內(nèi)，應(yīng)進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)。跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果與公告結(jié)果不一致的，由信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及時(shí)通知被評(píng)對(duì)象。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)將變更后的債券信用等級(jí)在指定媒體上向社會(huì)公布并書面報(bào)告中國(guó)人民銀行；變更后的借款企業(yè)信用等級(jí)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用等級(jí)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)除書面報(bào)告中國(guó)人民銀行外，還應(yīng)在企業(yè)自愿的原則下，將其信用等級(jí)在國(guó)內(nèi)有關(guān)媒體上公告。八、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其評(píng)估人員不得有下列行為：（一）向中國(guó)人民銀行報(bào)送有虛假陳述或者重大遺漏的文件、資料；（二）對(duì)本機(jī)構(gòu)的股東及有利益關(guān)系者進(jìn)行評(píng)級(jí)；（三）同被評(píng)對(duì)象合謀篡改評(píng)級(jí)資料從而歪曲評(píng)級(jí)結(jié)果；（四）以承諾、分享投資收益或者分擔(dān)投資損失、承諾高等級(jí)、壓價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、詆毀

7、同行等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段招攬業(yè)務(wù)，進(jìn)行惡性競(jìng)爭(zhēng)；（五）未經(jīng)被評(píng)對(duì)象的同意將有關(guān)評(píng)級(jí)資料和信息向社會(huì)公布或泄露他人，但國(guó)家法律和行政法規(guī)另有規(guī)定的除外；（六）為托付人提供擔(dān)保；（七）高級(jí)治理人員從事與信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)有利益沖突的兼職業(yè)務(wù)；（八）國(guó)家法律、行政法規(guī)及中國(guó)人民銀行規(guī)定的其他禁止行為。九、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)就評(píng)級(jí)資料建立數(shù)據(jù)庫(kù)并進(jìn)行永久保存。十、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)按規(guī)定向中國(guó)人民銀行報(bào)送信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)報(bào)表、信用評(píng)級(jí)報(bào)告全文、跟蹤評(píng)級(jí)安排及跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告等材料。十一、中國(guó)人民銀行建立以違約率為核心考核指標(biāo)的檢驗(yàn)體系，對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)質(zhì)量進(jìn)行驗(yàn)證，并向社會(huì)公示評(píng)級(jí)違約結(jié)果。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)按時(shí)向中國(guó)人民

8、銀行報(bào)送違約率統(tǒng)計(jì)所需的信息，包括企業(yè)組織機(jī)構(gòu)代碼、貸款卡號(hào)等。十二、對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不遵守評(píng)級(jí)程序、惡性競(jìng)爭(zhēng)、評(píng)級(jí)詐騙、以級(jí)定價(jià)或以價(jià)定級(jí)等行為，中國(guó)人民銀行將向社會(huì)公開披露，并中止違規(guī)機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。請(qǐng)人民銀行上?？偛?、各分支行將本指導(dǎo)意見轉(zhuǎn)發(fā)給轄區(qū)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、人民銀行各地（市）中心支行和各金融機(jī)構(gòu)，并結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，組織轄區(qū)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)遵照?qǐng)?zhí)行。對(duì)實(shí)施過程中出現(xiàn)的新情況、新問題，及時(shí)向總行報(bào)告。附件：信用評(píng)級(jí)要素、標(biāo)識(shí)及含義中國(guó)人民銀行二六年三月二十九日附件信用評(píng)級(jí)要素、標(biāo)識(shí)及含義一、銀行間債券市場(chǎng)金融產(chǎn)品信用評(píng)級(jí)要素、標(biāo)識(shí)及含義： （一）對(duì)金融產(chǎn)品發(fā)行

9、主體評(píng)級(jí)應(yīng)要緊考察以下要素：宏觀經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境，行業(yè)及區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境，企業(yè)自身素養(yǎng)，包括公司產(chǎn)權(quán)狀況、法人治理結(jié)構(gòu)、治理水平、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)質(zhì)量、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等。對(duì)金融機(jī)構(gòu)債券發(fā)行人進(jìn)行資信評(píng)估還應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)治理、資本充足率、償付能力等要素。（二）對(duì)金融產(chǎn)品評(píng)級(jí)應(yīng)包括以下要素：募集資金擬投資項(xiàng)目的概況、可行性、要緊風(fēng)險(xiǎn)、盈利及現(xiàn)金流預(yù)測(cè)評(píng)價(jià)、償債保障措施等。（三）信用等級(jí)的劃分、符號(hào)及含義：1銀行間債券市場(chǎng)長(zhǎng)期債券信用等級(jí)劃分為三等九級(jí)，符號(hào)表示分不為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。等級(jí)含義如下：AAA級(jí)：償還債務(wù)的能力極強(qiáng)，差不多不受不

10、利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的阻礙，違約風(fēng)險(xiǎn)極低。AA級(jí)：償還債務(wù)的能力專門強(qiáng)，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的阻礙不大，違約風(fēng)險(xiǎn)專門低。A級(jí)：償還債務(wù)能力較強(qiáng)，較易受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的阻礙，違約風(fēng)險(xiǎn)較低。BBB級(jí)：償還債務(wù)能力一般，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境阻礙較大，違約風(fēng)險(xiǎn)一般。BB級(jí)：償還債務(wù)能力較弱，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境阻礙專門大，有較高違約風(fēng)險(xiǎn)。B級(jí)：償還債務(wù)的能力較大地依靠于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，違約風(fēng)險(xiǎn)專門高。CCC級(jí)：償還債務(wù)的能力極度依靠于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，違約風(fēng)險(xiǎn)極高。CC級(jí)：在破產(chǎn)或重組時(shí)可獲得愛護(hù)較小，差不多不能保證償還債務(wù)。C級(jí)：不能償還債務(wù)。除AAA級(jí)，CCC級(jí)以下等級(jí)外，每一個(gè)信用等級(jí)可用“+”、“-”符號(hào)進(jìn)行微調(diào)，表示略高或

11、略低于本等級(jí)。2銀行間債券市場(chǎng)短期債券信用等級(jí)劃分為四等六級(jí)，符號(hào)表示分不為：A-1、A-2、A-3、B、C、D。等級(jí)含義如下：A-1級(jí)：為最高級(jí)短期債券，其還本付息能力最強(qiáng)，安全性最高。A-2級(jí)：還本付息能力較強(qiáng)，安全性較高。A-3級(jí)：還本付息能力一般，安全性易受不良環(huán)境變化的阻礙。B級(jí)：還本付息能力較低，有一定的違約風(fēng)險(xiǎn)。C級(jí)：還本付息能力專門低，違約風(fēng)險(xiǎn)較高。D級(jí)：不能按期還本付息。 每一個(gè)信用等級(jí)均不進(jìn)行微調(diào)。二、借款企業(yè)信用評(píng)級(jí)要素、標(biāo)識(shí)及含義：（一）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)應(yīng)要緊考察以下方面內(nèi)容： 1企業(yè)素養(yǎng)：包括法人代表素養(yǎng)、職員素養(yǎng)、治理素養(yǎng)、進(jìn)展?jié)摿Φ龋?經(jīng)營(yíng)能力：包括

12、銷售收入增長(zhǎng)率、流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等；3獲利能力：包括資本金利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率等；4償債能力：包括資產(chǎn)負(fù)債率、流淌比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流等；5履約情況：包括貸款到期償還率、貸款利息償還率等；6進(jìn)展前景：包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策對(duì)企業(yè)的阻礙；行業(yè)特征、市場(chǎng)需求對(duì)企業(yè)的阻礙；企業(yè)成長(zhǎng)性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力等。（二）借款企業(yè)信用等級(jí)應(yīng)按不同行業(yè)分不制定評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)。（三）借款企業(yè)信用等級(jí)分三等九級(jí)，即：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。等級(jí)含義如下：AAA級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力具有最大保障；經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)

13、，不確定因素對(duì)經(jīng)營(yíng)與進(jìn)展的阻礙最小。AA級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力專門強(qiáng)；經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，不確定因素對(duì)經(jīng)營(yíng)與進(jìn)展的阻礙專門小。A級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力較強(qiáng)；企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，以后經(jīng)營(yíng)與進(jìn)展易受企業(yè)內(nèi)外部不確定因素的阻礙，盈利能力和償債能力會(huì)產(chǎn)生波動(dòng)。BBB級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)償還能力一般，目前對(duì)本息的保障尚屬適當(dāng)；企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，以后經(jīng)營(yíng)與進(jìn)展受企業(yè)內(nèi)外部不確定因素的阻礙，盈利能力和償債能力會(huì)有較大波動(dòng)，約定的條件可能不足以保障本息的安全。BB級(jí)：短期債務(wù)支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)償還能力較弱；企業(yè)經(jīng)營(yíng)與進(jìn)展?fàn)顩r不佳，支付能力不穩(wěn)

14、定，有一定風(fēng)險(xiǎn)。B級(jí)：短期債務(wù)支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)償還能力較差；受內(nèi)外不確定因素的阻礙，企業(yè)經(jīng)營(yíng)較困難，支付能力具有較大的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)較大。CCC級(jí)：短期債務(wù)支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)償還能力專門差；受內(nèi)外不確定因素的阻礙，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，支付能力專門困難，風(fēng)險(xiǎn)專門大。CC級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力嚴(yán)峻不足；經(jīng)營(yíng)狀況差，促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)及進(jìn)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的內(nèi)外部因素專門少，風(fēng)險(xiǎn)極大。C級(jí)：短期債務(wù)支付困難，長(zhǎng)期債務(wù)償還能力極差；企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況一直不行，差不多處于惡性循環(huán)狀態(tài)，促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)及進(jìn)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的內(nèi)外部因素極少，企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。每一個(gè)信用等級(jí)可用“+”、“-”符號(hào)進(jìn)行微調(diào)，表示

15、略高或略低于本等級(jí)，但不包括AAA+。三、擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)要素、標(biāo)識(shí)及含義：（一）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)應(yīng)要緊考察以下方面內(nèi)容：1經(jīng)營(yíng)環(huán)境：要緊包括宏觀和地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、監(jiān)管與政策、政府支持等；2治理風(fēng)險(xiǎn)：要緊包括治理層、專業(yè)人員等人力資本、法人治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部治理和運(yùn)營(yíng)體制；3擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)治理：包括擔(dān)保政策、策略與原則，擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)治理制度、程序，實(shí)際運(yùn)作情況；4擔(dān)保資產(chǎn)質(zhì)量：包括擔(dān)保資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)、集中程度、關(guān)聯(lián)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，并依照各方面的情況對(duì)以后的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)；5擔(dān)保資本來(lái)源與擔(dān)保資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)：包括擔(dān)保資本補(bǔ)償與增長(zhǎng)機(jī)制、擔(dān)保資金流淌性、安全性和盈利性等；6償債能力與資本充足性：要緊包括資本充足率、貨幣資本充足率、流淌性等。（二）擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用等級(jí)的設(shè)置采納三等九級(jí)。符號(hào)表示分不為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。等級(jí)含義如下：AAA級(jí)：代償能力最強(qiáng)，績(jī)效治理和風(fēng)險(xiǎn)治理能力極強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)最小。AA級(jí)：代償能力專門強(qiáng)，績(jī)效治理和風(fēng)險(xiǎn)治理能力專門強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)專門小。A級(jí)：代償能力較強(qiáng)，績(jī)效治理和風(fēng)險(xiǎn)治理能力較強(qiáng)，盡管有時(shí)會(huì)受經(jīng)營(yíng)環(huán)境和其他內(nèi)外部條件變化的阻礙，然而風(fēng)險(xiǎn)小。BBB級(jí)：有一定的代償能力