房地產(chǎn)利差的整體收窄與個體分化

1、 一、同等級不同行業(yè)利差跟蹤樣本選取規(guī)則：除地產(chǎn)債外都使用無擔保中票的樣本；在樣本選取上：1）剔除有擔保條款和累進利率條款的個券；2）剔除私募發(fā)行的中票（PPN）和集合票據(jù)；3）某個時期個券的剩余期限在 1 年以下，則被移出統(tǒng)計范疇；4）剔除超 AAA 類的發(fā)行人；5）個券在評級調(diào)整后將調(diào)整至相應的等級。5 月，不同等級的行業(yè)利差大多收窄，具體而言：5 月，AAA 高評級行業(yè)利差超八成收窄。其中化工行業(yè)（-7.47bp）和商業(yè)貿(mào)易行業(yè)（-5.67bp）的收窄幅度相對較大；而利差上行幅度最大的為地產(chǎn)中票（18.82bp），主要是受樣本廣州富力地產(chǎn)股份有限公司所發(fā)行的個券影響（財報利潤大幅減少的影

2、響下，公司所發(fā)債券的隱含評級下調(diào)，18 富力 10 利差上行約 500bp）。就波動幅度的環(huán)比變化來看，近九成行業(yè)環(huán)比波動幅度為負數(shù)，只有地產(chǎn)中票（走闊 4.99bp）和公用事業(yè)行業(yè)（走闊 1.82bp）的環(huán)比波動幅度為正數(shù)。各行業(yè)AA+等級行業(yè)利差近七成收窄，地產(chǎn)公司債、建筑材料、交通運輸行業(yè)調(diào)整幅度最大。利差下行幅度較大的行業(yè)分別為地產(chǎn)公司債（-14.53bp）、建筑材料（-10.15bp）和交通運輸（-9.43bp）；而利差上行幅度最大的為輕工制造行業(yè)（14.58bp）。對比 4 月利差的波動幅度，5 月波動幅度整體為負，調(diào)整最大的是采掘行業(yè)（- 33.63bp）。AA 等級行業(yè)利差近七

3、成收窄，其中商業(yè)貿(mào)易行業(yè)調(diào)整幅度最大。利差下行幅度較大的行業(yè)為商業(yè)貿(mào)易（-30.04bp）和通信(-25.30bp)；利差上行幅度最大的為公用事業(yè)行業(yè)（28.05bp）。而就波動幅度的環(huán)比變化而言，5 月環(huán)比波動幅度超半數(shù)為負數(shù)，其中地產(chǎn)公司債（-144.45bp）和公用事業(yè)（-60.82bp）行業(yè)波動較大。觀察個券可以看到，商業(yè)貿(mào)易行業(yè)利差下行幅度較大主要受潤華集 團股份有限公司發(fā)行的個券影響（5 月，該公司發(fā)行的 18 潤華MTN001 利差下行約 105bp）；通 信行業(yè)利差則受常州弘輝控股集團圖表 1：AAA 高評級行業(yè)利差超八成收窄 有限公司發(fā)行的個券影響較大（5 月，該公司發(fā)行的

4、19 弘輝控股MTN001 利差下行 25bp）；公用事業(yè)行業(yè)利差的上行調(diào)整主要受呼 和浩特春華水務開發(fā)集團有限責任公司發(fā)行個券的影響。（5 月以來，該公司發(fā)行的 16 春華水務 MTN003 等同一發(fā)行人 3 只個券利差上行 140bp。）403020100(10)5月利差波動4月利差波動波幅環(huán)比變化(bp)(右軸) 1050(5)(10)(15)(20)(25)(30)(35) 數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理圖表 2：各行業(yè) AA+等級行業(yè)利差近七成收窄5月利差波動4月利差波動波幅環(huán)比變化(bp)(右軸)50403020100(10)(20) 數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理圖表 3: AA 等級行

5、業(yè)利差近七成收窄5月利差波動4月利差波動波幅環(huán)比變化(bp)(右軸)160140120100806040200(20)(40) 數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理0(5)(10)(15)(20)(25)(30)(35)(40)40200(20)(40)(60)(80)(100)(120)(140)(160)圖表 4：5 月，AAA 級鋼鐵、建筑材料和有色金屬行業(yè)的利差小幅收窄，采掘行業(yè)利差走闊（bp）采掘鋼鐵建筑材料有色金屬250200150100500數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理圖表 6：5 月，AA+等級采掘、城投、機械設備和建筑材料行業(yè)利差均小幅收窄（bp） 采掘機械設備 城投建筑材料 鋼鐵450

6、400350300250200150100500圖表 5：5 月，AAA 級城投、機械設備和化工行業(yè)利差均收窄，交通運輸小幅走闊（bp）城投化工機械設備交通運輸140120100806040200(20) 圖表 7：5 月，AA+等級建筑裝飾、交通運輸和有色金屬行業(yè)利差收窄，化工和輕工制造行業(yè)利差則小幅走闊（bp） 化工 輕工制造建筑裝飾有色金屬交通運輸6005004003002001000(100)數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理二、 同行業(yè)不同等級的利差跟蹤5 月，多數(shù)強周期行業(yè)的利差收窄。具體來看：鋼鐵、建筑材料、有色金屬行業(yè)等級利差走勢均為收窄，而采掘和交通運輸行業(yè)等級利差表現(xiàn)分化。其中，采

7、掘行業(yè) AA+等級行業(yè)利差收窄，而 AAA 和 AA 等級行業(yè)利差走闊，交通運輸行業(yè)則是 AAA 等級行業(yè)利差走闊，而 AA+和 AA 等級行業(yè)利差收窄。從基本面的角度觀察，強周期行業(yè)需求端向好，涉及生產(chǎn)要素的價格 5 月整體降幅收窄或自底部回升。1）煤炭版塊，動力煤價格環(huán)比下降 2.28%，降幅環(huán)比收窄。往后看，隨著基建投資增強、水泥需求向好，工業(yè)用電需求增強，疊加上天氣轉(zhuǎn)熱帶來的生活用電的增加，需求的恢復有利于價格的回溫，。焦煤方面，隨著下游鋼焦企業(yè)開工率逐步回升，焦煤價格環(huán)比下降 3.57%，降幅環(huán)比收窄（上月環(huán)比下降 5.65%）。2）鋼鐵版塊，受趕工因素影響，鋼材的下游需求出現(xiàn)了階段

8、性的顯著改善，高爐開工率繼續(xù)提升，鋼鐵供需雙強。鋼材價格環(huán)比提升，具體來看：螺紋鋼:HRB400 20mm5 月平均價格 3557.89/噸（4 月平均價格 3464.55 元/噸）；熱軋板卷:Q235B:3.0mm5 月平均價格 3553.68 元/噸（4 月平均價格 3331.82 元/噸）；冷軋板卷:1.0mm5 月平均價格 3858.95 元/噸（4 月平均價格 3695.00 元/噸）；中板:普 20mm5 月平均價格 3724.21 元/噸（4 月平均價格 3592.73 元/噸）。3）建筑材料版塊，5月國內(nèi)水泥市場需求依然強勁，疊加低庫存和備貨積極性提升，有望維持較好價格趨勢。5

9、 月水泥價格環(huán)比回升，截至 5 月 29 日全國水泥價格指數(shù) 148.64元/噸，環(huán)比上升 1.59%；5 月玻璃價格環(huán)比回升，截至 5 月 29 日全國浮法玻璃價格 1404.49 元/噸，環(huán)比上升 4.53%。5 月，地產(chǎn)公司債各等級利差表現(xiàn)收窄。而就基本面表現(xiàn)來看，5 月土地市場出現(xiàn)階段性回調(diào)。5 月全國 300 城土地市場推出面積 10257 萬平方米，環(huán)比下降 6%，同比小幅下降 7%；土地成交方面，全國 300 個城市的成交面積 7140 萬平方米，環(huán)比下降 28%，同比下降 6%，成交均價為 3614 元/平方米，環(huán)比上升 16%，同比上升 31%。樓市方面，5 月樓市價格環(huán)比小

10、幅上漲。根據(jù) CREIS 的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全國百城新建住宅平均價格為 15280 元/平方米，環(huán)比小幅上漲 0.31%。而就銷售數(shù)據(jù)來看，30 大中城市商品房 5 月份成交面積 1488.10 萬平方米，同比減少 4.13%，其中一線城市商品房成交面積同比減少4.46%，二線城市同比減少 2.38%，三線城市同比減少 6.30%，銷售壓力依然延續(xù)，但較上月有所緩解。圖表 8：采掘行業(yè)利差表現(xiàn)（bp）圖表 9：鋼鐵行業(yè)利差表現(xiàn)（bp） AAAAA+AAAA-6005004003002001000-10012-04 13-04 14-04 15-04 16-04 17-04 18-04 19-04 2

11、0-0數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理450 AAAAA+AA40035030025020015010050012-0312-1013-0513-1214-0715-0215-0916-0416-1117-0618-0118-0819-0319-1020-05-50圖表 10：建筑材料行業(yè)利差表現(xiàn)（bp）圖表 11：交通運輸行業(yè)利差表現(xiàn)（bp）250200150100500-50200AAAAA+AAAAAAA+AA1501005012-0312-0913-0313-0914-0314-0915-0315-0916-0316-0917-0317-0918-0318-0919-0319-0920-03

12、0數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理圖表 12：有色金屬行業(yè)利差表現(xiàn)(bp)圖表 13：地產(chǎn)公司債的行業(yè)利差表現(xiàn)(bp)450400350300250200150100500-50AAAAA+AA600 地產(chǎn)公司債：AAA地產(chǎn)公司債：AA+地產(chǎn)公司債：AA50040030020010012-0112-1013-0714-0415-0115-1016-0717-0418-0118-1019-0720-040 數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理三、 城投行業(yè)利差跟蹤城投利差構建原則：考慮到城投債的特殊性，我們用的是無擔保的城投企業(yè)債樣本，并且在樣本選取中遵循以下原則：1）剔除有擔保條款和累進利率條款的個券；2）剔

13、除私募債和集合債券；3）某個時期個券的剩余期限在 1 年以下，則被移出統(tǒng)計范疇；4）個券在評級調(diào)整后將調(diào)整至相應的等級。從不同等級的城投利差觀察，15 年之前和 15 年之后發(fā)行的城投利差走勢在 5 月均表現(xiàn)收窄。其中 AA+和 AA 等級 15 年之前發(fā)行的城投利差收窄幅度低于 15 年之后發(fā)行的城投利差收窄幅度，而 AAA 等級 15 年之前發(fā)行的城投利差收窄幅度高于 15 年之后發(fā)行的城投利差收窄幅度。5 月，各地區(qū)低評級城投利差整體收窄。5 月，資質(zhì)較好的地區(qū)中，廣東省低評級城投利差下行幅度相對較大；資質(zhì)較差的省份中，黑龍江低評級城投利差收窄幅度較為明顯，而內(nèi)蒙古低評級城投利差僅小幅下

14、行 0.90bp。圖表 14：5 月，15 年之前和 15 年之后發(fā)行的城投利差走勢均收窄11090250 AAA:15年之前發(fā)行 AAA：15年之后發(fā)行AA+：15年之前發(fā)行 AA+：15年之后發(fā)行AA：15年之前發(fā)行AA：15年之后發(fā)行2007015050100301050-1015-0116-0117-0118-0119-0120-01數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理圖表 15：5 月，AA 等級的優(yōu)資質(zhì)省份的城投利差走勢（bp）廣東上海北京24020016012080400-40 數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理015-01圖表 16：5 月，AA 等級的差資質(zhì)省份的城投利差走勢（bp）吉林內(nèi)蒙古

15、黑龍江貴州3252752251751257525-25 風險提示：經(jīng)濟超預期走弱，政策超預期附錄：5 月，發(fā)債企業(yè)信用評級調(diào)整行業(yè)分布信用市場輿情跟蹤月報 2020.5.1-2020.5.31上調(diào)：行業(yè)公司主體信用評級調(diào)整前主體信用評級調(diào)整后債項名稱調(diào)整前調(diào)整后展望原因評級機構報告日期房地產(chǎn)上海新長寧（集 團）有限公司AA+AAA16 新長寧MTN001、16新長寧MTN002、19新長寧MTN001 與19 新長寧MTN002AA+AAA穩(wěn)定公司股權結(jié)構優(yōu)化、資產(chǎn)質(zhì)量較好及外部支持力度加大上海新世紀評級2020/5/8建筑裝飾北京未來科學城發(fā)展集團有限公司AA+AAA19 科學城MTN001

16、、19科學城MTN002AA+AAA穩(wěn)定公司作為未來科學城的投資建設主體，政府支持持續(xù)加大，項目儲備充足，營收表現(xiàn)良 好，同時未來建設資金主要來自政府專項資金，資本實力將大幅增長，資本結(jié)構或?qū)?yōu)化中誠信國際2020/5/11化工浙江龍盛集團股份有限公司AA+AAA16 龍盛 01、16 龍盛 02、16 龍盛 03 及16 龍盛 04AA+AAA公司細分行業(yè)內(nèi)龍頭地位穩(wěn) 固；產(chǎn)業(yè)鏈一體化和多元化優(yōu)勢；研發(fā)、專利及環(huán)保優(yōu)勢；經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)好轉(zhuǎn)，債務結(jié)構優(yōu)化上海新世紀評級2020/5/11綜合商丘市發(fā)展投資集團有限公司AAAA+19 商丘 01穩(wěn)定商丘市突出的交通樞紐地位和較大的發(fā)展?jié)摿Γ瑓^(qū)域經(jīng)

17、濟實力進一步增強，為公司發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境；公司平臺地位突出，業(yè)務具有區(qū)域?qū)I性；公司持續(xù)獲得有力的外部支持，資本實力大幅增強；業(yè)務穩(wěn)定性及可持續(xù)性依然較強，且棚戶區(qū)改造項目回款較有保障中誠信國際2020/5/14機械設備中聯(lián)重科股份有限公司BB+19 中聯(lián)重科MTN001業(yè)務表現(xiàn)具彈性，帶動負債率降低，展望正面標普2020/5/15房地產(chǎn)金科地產(chǎn)集團股份有限公司AA+AAA15 金科 01AA+AAA穩(wěn)定公司杠桿率持續(xù)下滑，負債端不斷改善，在新冠疫情的大背景下，充足的現(xiàn)金儲備保證了公司的高質(zhì)量發(fā)展，也助力了公司評級的上調(diào)。大公國際2020/5/20交通運輸河南鐵路投資有限責任公司AA+

18、AAA12 豫鐵投債/12 豫鐵投、 14 豫鐵投 MTN001AA+AAA穩(wěn)定持續(xù)增長的區(qū)域經(jīng)濟為公司鐵路建設提供了良好的外部環(huán) 境；公司在建及擬建項目較 多，業(yè)務穩(wěn)定性及可持續(xù)性 強；公司鐵路項目資本金及時到位，資本實力不斷提升；資產(chǎn)負債率不斷降低，債務結(jié)構良好。中誠信國際2020/5/21建筑裝飾寧鄉(xiāng)經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)建設投資有限公司AAAA+15 寧經(jīng)開MTN001、19寧經(jīng)開MTN001、20寧經(jīng)開MTN001AAAA+穩(wěn)定2019 年經(jīng)開區(qū)經(jīng)濟繼續(xù)保持增長，一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)入駐，財政收入大幅增長。得益于經(jīng)開區(qū)管委會的財政支持、稅收優(yōu)惠等，公司凈利潤同比增長，資本實力進一步增強。大公國際20

19、20/5/21建筑裝飾寧波市奉化區(qū)投資有限公司AAAA+16 奉化危改項目債穩(wěn)定公司面臨的外部環(huán)境不斷優(yōu) 化，政府支持力度大，資本實力不斷增強新世紀評級2020/5/22建筑裝飾浙江省新昌縣投資發(fā)展集團新昌 01、新昌 G1AAAA+區(qū)域經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展、政府支持力度較大、資本實力持續(xù)增強新世紀評級2020/5/22綜合臺州市國有資本運營集團有限公司AA+AAA19 臺州 01AA+AAA臺州市區(qū)域經(jīng)濟環(huán)境良好；公司作為當?shù)刈钪匾木C合性國有資本運行主體，戰(zhàn)略地位顯著；公司持有優(yōu)質(zhì)金融股權和經(jīng)營資產(chǎn)；業(yè)務結(jié)構多元，業(yè)務持續(xù)能力增強中誠信國際2020/5/22非銀金融珠海華發(fā)投資控股有限公司AA+A

20、AA19 珠控 01AA+AAA穩(wěn)定公司作為珠海市國資委旗下金融及產(chǎn)業(yè)投資平臺，區(qū)域地位突出，綜合運營能力很強；同時，公司股東實力很強，能給予公司有力支持聯(lián)合評級2020/5/25建筑裝飾江蘇宜興經(jīng)濟開發(fā)區(qū)投資發(fā)展有限公司AAAA+14 宜興經(jīng)開債AAAA+穩(wěn)定宜興市和宜興經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)持續(xù)較強的經(jīng)濟實力為公司發(fā)展提供了良好外部環(huán)境；公司地位重要，保持了較強的區(qū)域?qū)I性；宜興經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管理委員會將評估價值 25.12 億元的商業(yè)房產(chǎn)劃入公司，使得公司資本實力進一步增長，并且該商業(yè)房產(chǎn)未來將帶來穩(wěn)定的租金流入等方面的優(yōu)勢對公司整體信用實力提供了有力支持中誠信國際2020/5/26房地產(chǎn)美的置業(yè)集

21、團有限公司AA+AAA18 美置 01AA+AAA穩(wěn)定2019 年，公司作為華南地區(qū)知名的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，在“美的”品牌知名度、股東支持、資本實力等方面仍具有優(yōu)勢。公司土地儲備充足且布局有所優(yōu)化，簽約銷售規(guī)模保持較快增長，較大規(guī)模的預收款項和可售資源為后續(xù)收入結(jié)轉(zhuǎn)提供支撐，貨幣資金充足，經(jīng)營活動現(xiàn)金流轉(zhuǎn)為凈流入。聯(lián)合評級2020/5/27綜合合肥鑫城國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司AAAA+16 鑫城債AAAA+穩(wěn)定新站區(qū)區(qū)位優(yōu)勢明顯，經(jīng)濟快速增長；公司地位進一步突 出，股東在資產(chǎn)注入、政府補貼等方面給予大力支持；資本實力不斷增強，總資本化比率持續(xù)下降；收入規(guī)模和盈利水平均有所提升等因素對公司信用水平的有

22、力支撐中誠信國際2020/5/27建筑裝飾寧波舜通集團AAAA+18 舜通MTN001、18舜通MTN002AAAA+穩(wěn)定余姚市穩(wěn)定增長的區(qū)域經(jīng)濟實力，為公司經(jīng)營發(fā)展提供較好保障；公司作為余姚市重要的交通運輸產(chǎn)業(yè)及交通基礎設施建設經(jīng)營管理主體，股東支持力度較大；公司業(yè)務結(jié)構較為多元化，抗風險能力較強；收購上市公司部分股權有利于公司可持續(xù)發(fā)展中誠信國際2020/5/28交通運輸河南中原高速公路股份有限公司AA+AAA豫高速、豫高 01、18 豫高 02AA+AAA穩(wěn)定2019 年以來中原高速在路產(chǎn)質(zhì)量、資金回籠能力及融資渠道等方面繼續(xù)保持優(yōu)勢新世紀評級2020/5/29房地產(chǎn)北京兆泰集團股份有限

23、公司AAAA+16 兆泰 01、16 兆泰 02AAAA+穩(wěn)定公司作為專業(yè)從事物業(yè)運營的房地產(chǎn)企業(yè)，持有物業(yè)主要位于北京東二環(huán)及金融街商圈，地理位置優(yōu)越，能為公司帶來持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流且未來具備一定的增值空間。2019 年，公司經(jīng)營情況較好，出租率高，公司物業(yè)單位租金穩(wěn)中有升，主營業(yè)務收入隨之增長，新增物業(yè)或帶來收入增長，經(jīng)營活聯(lián)合評級2020/5/29動現(xiàn)金流持續(xù)保持凈流入，債務負擔仍處于合理水平。房地產(chǎn)上海外灘投資開發(fā) (集團)有限公司AA+AAA18 外灘MTN001、18外灘MTN002AA+AAA穩(wěn)定2019 年以來外灘投資在區(qū)域環(huán)境、股東支持、資本實力及資產(chǎn)質(zhì)量等方面取得積極變化新世

24、紀評級2020/5/29數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理下調(diào)：行業(yè)公司主體信用評級調(diào)整前主體信用評級調(diào)整后債項名稱調(diào)整前調(diào)整后展望原因評級機構報告日期休閑服務凱撒同盛發(fā)展股份有限公司AAAA-17 凱撒 03AAAA-疫情對公司旅游及配餐業(yè)務沖擊較大且短期內(nèi)恢復到疫情前水平的可能性較低，同時 3 月末公司賬面貨幣資金保有量有限， “17 凱撒 03”也將于2020 年 6 月進入回售期，公司流動性壓力將有所上升。中誠信國際2020/5/6輕工制造宜華生活科技股份有限公司AAA15 宜華 01、15宜華 02AAA由于近期新冠肺炎疫情爆發(fā)，對公司整體經(jīng)營造成重大負面影響，公司流動性較為緊張中誠信國際2

25、020/5/7建筑裝飾宜華企業(yè)（集團）有限公司Caa1Ca17 宜華企業(yè)MTN001負面由于近期新冠肺炎疫情爆發(fā)，對公司整體經(jīng)營造成重大負面影響，公司流動性較為緊張穆迪2020/5/7非銀金融中信富通融資租賃有限公司AAAA-18 信通 01AAAA-負面根據(jù)公司披露的 2019 年審計報告，截至 2019 年末，公司凈資產(chǎn)余額下降至-2.16 億元。同時公司自 2019 年以來，停止新增項目投放，集中清收處置存量不良資產(chǎn)，受此影響，截至 2019 年末，公司總資產(chǎn)同比下降 48.72%至 29.69億元。在公司業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑的背景下，雖然中信富通租賃的股東擬啟動對公司的增資流程，但增資金額

26、及增資到位時間尚未確定。中誠信國際2020/5/7建筑裝飾宜華企業(yè)(集團)有限公司AC16 宜華 01、17宜華企業(yè) MTN001 及 17宜華企業(yè)MTN002ACC由于近期新冠肺炎疫情爆發(fā)，對公司整體經(jīng)營造成重大負面影響，公司流動性較為緊張中誠信國際2020/5/8建筑裝飾宜華企業(yè)(集團)有限公司CCCSD17 宜華企業(yè)MTN001由于近期新冠肺炎疫情爆發(fā)，對公司整體經(jīng)營造成重大負面影響，公司流動性較為緊張，此次籌措資金歸還利息存在難度標普2020/5/11紡織服裝貴人鳥股份有限公司CCC14 貴人鳥CCC公司流動性緊張，“14 貴人鳥”未能如期支付債券本息。同時，公司 2019 年歸母凈利

27、潤-10.18 億元，品牌業(yè)務經(jīng)營不佳，公司資產(chǎn)負債率上升至 91.74%，公司流動性及經(jīng)營狀況將進一步惡化聯(lián)合評級2020/5/11泰禾集團股份有限公司B-CCC+無暫無惠譽2020/5/11中油燃氣集團有限公司無負面暫無穆迪2020/5/11房地產(chǎn)泰禾集團股份有限公司AA+AA-17 泰禾 MTN001、17泰禾 MTN002AA+AA-負面公司被列為被執(zhí)行人的事項一共 14 起，對公司融資能力產(chǎn)生不利影響；或有負債風險較大；公司貨幣資金大幅下滑，資金鏈較為緊張聯(lián)合資信2020/5/12中國正通汽車服務控股有限公司B2B3無負面暫無穆迪2020/5/12醫(yī)藥生物美年大健康產(chǎn)業(yè)控股股份有限公司BBBB-17 美年MTN001穩(wěn)定疫情導致遍及全國的體檢中心不能正常營業(yè)，初步測算一季度整體收入下降 50%以上惠譽2020/5/13采掘內(nèi)蒙古礦業(yè)集團A-BBB15 蒙礦集MTN001A-BBB可能降級的觀察名單因借款合同糾紛，公司被多家銀行起訴，目前涉案本金金額合計為 12.4