上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾法律責(zé)任研究

1、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾法律責(zé)任研究摘要上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾日益成為證券市場各方面關(guān)注的熱點(diǎn)問題，鑒于界定有關(guān)各方法律責(zé)任對(duì)治理這一問題的重要性，本文擬分別公司及管理當(dāng)局，會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師，以及其他法律主體，剖析應(yīng)如何認(rèn)定其法律責(zé)任以及應(yīng)由何者來認(rèn)定，并分析了行政責(zé)任、刑事責(zé)任與民事責(zé)任的優(yōu)劣，提出了有關(guān)的政策建議。最后簡要討論了對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾可能采取的法律制裁措施。關(guān)鍵詞財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾法律責(zé)任法律上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告是一種公共產(chǎn)品，使用者為數(shù)眾多，包括政府部門、大量的投資者等。上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾將可能產(chǎn)生嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果，進(jìn)而引發(fā)諸多法律責(zé)任問題。近年來，這一問題呈愈演愈烈之勢(shì)。以1998年

2、為例，該年因財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾，投資者先后狀告山東渤海公司和紅光實(shí)業(yè)公司；瓊民源公司董事長及財(cái)務(wù)主管“創(chuàng)始上市公司高級(jí)管理人員承擔(dān)刑事責(zé)任的“先河；東方鍋爐公司的前任董事長、總經(jīng)理亦受到刑事制裁。這些案例昭示著研究上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的法律責(zé)任問題已經(jīng)非常迫切了。本文擬不揣冒昧，對(duì)此作一粗淺的討論。一、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾法律責(zé)任的認(rèn)定及認(rèn)定機(jī)構(gòu)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾涉及的法律主體除上市公司及管理當(dāng)局外，還可能包括為其審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師，為其進(jìn)展資產(chǎn)評(píng)估的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師等機(jī)構(gòu)和人員。(一)上市公司及其管理當(dāng)局法律責(zé)任的認(rèn)定及認(rèn)定機(jī)構(gòu)我國?公司法?、?證券法?等有關(guān)法律明確規(guī)定上市

3、公司及其管理當(dāng)局要對(duì)提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告承擔(dān)法律責(zé)任。然而如何認(rèn)定虛假財(cái)務(wù)報(bào)告以及由誰來認(rèn)定，卻沒有明確規(guī)定。首先，判斷上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告虛假的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。對(duì)于虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的判斷標(biāo)準(zhǔn)，在會(huì)計(jì)專業(yè)人士看來，通常以會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么為根據(jù)，即只要符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么，不管財(cái)務(wù)報(bào)告所反映的內(nèi)容與事實(shí)是否有出入，都不能認(rèn)定為虛假財(cái)務(wù)報(bào)告；非會(huì)計(jì)專業(yè)人士對(duì)虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的認(rèn)定那么比較直觀，即只要財(cái)務(wù)報(bào)告所反映的內(nèi)容與事實(shí)有所出入，就認(rèn)定其是虛假的。顯然，這兩種認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)存在重大差異，會(huì)計(jì)專業(yè)人士強(qiáng)調(diào)的是會(huì)計(jì)的過程，非會(huì)計(jì)專業(yè)人士強(qiáng)調(diào)的是會(huì)計(jì)結(jié)果。然而，從各自的角度看又都有道理。這種分歧勢(shì)必給司法理論帶來一定的困難。為此，一方

4、面應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的宣傳，讓社會(huì)各界增加理解;另一方面，在制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么時(shí)，必須廣泛聽取社會(huì)各界的意見，盡量縮小會(huì)計(jì)專業(yè)人士與非專業(yè)人士的認(rèn)識(shí)差距，便會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么真正具有公認(rèn)性，真正成為“公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么，只有這樣，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么來認(rèn)定虛假財(cái)務(wù)報(bào)告才可能被社會(huì)各界所承受。第二，如何認(rèn)定虛假財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)生的原因，是成心還是過失，是一般過失還是重大過失，也是追究公司及其管理當(dāng)局法律責(zé)任必須慎重考慮的一個(gè)非常棘手的問題。在司法理論中，公司管理當(dāng)局對(duì)成心、一般過失、重大過失三種情況所承擔(dān)的法律責(zé)任是不同的。但有關(guān)法規(guī)沒有對(duì)此做出詳細(xì)規(guī)定。這必然給實(shí)際認(rèn)定工作造成困難，由于缺乏明確的法律規(guī)定，在某些情況下

5、，是很難在成心與過失，尤其在一般過失與重大過失之間作出明確區(qū)分的。為便于準(zhǔn)確認(rèn)定法律責(zé)任，必須提供一些具有可操作性的認(rèn)定指南。第三，有關(guān)法規(guī)對(duì)虛假財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)由誰負(fù)責(zé)斷定留有空白。這導(dǎo)致在實(shí)際工作中出現(xiàn)了財(cái)政部門、證券監(jiān)管部門、審計(jì)部門均在各自業(yè)務(wù)范圍內(nèi)對(duì)虛假財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)展認(rèn)定的混亂現(xiàn)象，這對(duì)治理財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題是很不利的。在虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的斷定機(jī)構(gòu)上，應(yīng)該予以適當(dāng)統(tǒng)一。(二)會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師法律責(zé)任的認(rèn)定及認(rèn)定機(jī)構(gòu)上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，為其出具審計(jì)報(bào)告的會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)否承擔(dān)法律責(zé)任呢?按有關(guān)法規(guī)規(guī)定，注冊(cè)會(huì)計(jì)師承擔(dān)法律責(zé)任的前提是出具了虛假審計(jì)報(bào)告，但是，何為虛假的審計(jì)報(bào)告?

6、如何認(rèn)定虛假的審計(jì)報(bào)告?虛假審計(jì)報(bào)告由誰來進(jìn)展認(rèn)定呢?這些問題都需要進(jìn)一步的澄清。1虛假審計(jì)報(bào)告的認(rèn)定首先分析一下會(huì)計(jì)界是如何認(rèn)定虛假審計(jì)報(bào)告的。按照?注冊(cè)會(huì)計(jì)師法?第21條的規(guī)定，判斷虛假審計(jì)報(bào)告的關(guān)鍵在于是否遵循了有關(guān)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)那么。該法第35條規(guī)定:中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)依法擬訂注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)那么。中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)根據(jù)這一規(guī)定制定了獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)那么。?獨(dú)立審計(jì)根本準(zhǔn)那么?第8和9條以及?審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)那么?的有關(guān)規(guī)定說明:會(huì)計(jì)界對(duì)審計(jì)報(bào)告的真實(shí)與虛假是從審計(jì)過程的角度來進(jìn)展認(rèn)定的。這一點(diǎn)在?錯(cuò)誤與舞弊準(zhǔn)那么?第7條中表達(dá)得最為明顯，它規(guī)定:由于審計(jì)測試及被審計(jì)單位內(nèi)部控制制度的固有限制，注冊(cè)會(huì)計(jì)師

7、按照獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)那么進(jìn)展審計(jì)，并不能保證發(fā)現(xiàn)所有的錯(cuò)誤與舞弊。由于現(xiàn)代審計(jì)本身的特點(diǎn)，以及抽樣審計(jì)及制度根底審計(jì)或風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的運(yùn)用，使得注冊(cè)會(huì)計(jì)師即使遵守審計(jì)準(zhǔn)那么，也不能保證發(fā)現(xiàn)公司所編制財(cái)務(wù)報(bào)告中的虛假或隱瞞之處，從而可能導(dǎo)致其出具的審計(jì)報(bào)告與事實(shí)不符。從重要性原那么來看，即使財(cái)務(wù)報(bào)告有失實(shí)之處，假如不重要，也不影響審計(jì)意見。然而在非會(huì)計(jì)專業(yè)人士眼中，尤其在司法理論中，對(duì)提供虛假證明文件(包括虛假驗(yàn)資報(bào)告、審計(jì)報(bào)告等)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或直接責(zé)任人員處分時(shí)，應(yīng)如何認(rèn)定證明文件屬虛假文件，常常引起爭議。這些法律規(guī)定沒有明確的判斷標(biāo)準(zhǔn)，很難斷定其重視的是過程的真實(shí)還是結(jié)果的真實(shí)。一些法律界人士將其

8、解釋為結(jié)果的真實(shí)。例如法律專家劉燕認(rèn)為：“這些條款充分提醒立法者在使用虛假報(bào)告等概念時(shí)所希望表達(dá)的意思，即虛假報(bào)告是指。內(nèi)容不真實(shí)的報(bào)告。因此，法律上關(guān)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具虛假驗(yàn)資報(bào)告中的虛假一詞，應(yīng)該是指驗(yàn)資報(bào)告的內(nèi)容和結(jié)論與出資人實(shí)際的出資情況不相符。她是從驗(yàn)資報(bào)告來闡述這一命題的，因?yàn)閷徲?jì)報(bào)告與驗(yàn)資報(bào)告是類似的，其闡述應(yīng)同樣適用于審計(jì)報(bào)告。她還更進(jìn)一步說明：“在法律界以及公眾看來，假如說只要注冊(cè)會(huì)計(jì)師的工作滿足了審計(jì)準(zhǔn)那么的。真實(shí)性要求，就不能認(rèn)為其工作的結(jié)果是虛假的，其邏輯是很荒唐的。從以上分析中可以看出，分歧的本質(zhì)表如今兩個(gè)方面:一是注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)執(zhí)業(yè)狀況與社會(huì)公眾對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的期望存在

9、較大差距。二是現(xiàn)行的獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)那么尚不是“一般公認(rèn)審計(jì)準(zhǔn)那么，缺乏足夠的權(quán)威性。為了注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的生存和滿足社會(huì)公眾的需要，注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)必須采取強(qiáng)有力的措施來逐步縮小期望差距，其關(guān)鍵在于使獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)那么成為“一般公認(rèn)審計(jì)準(zhǔn)那么。2虛假審計(jì)報(bào)告產(chǎn)生原因的認(rèn)定有關(guān)法規(guī)也末對(duì)虛假審計(jì)報(bào)告產(chǎn)生原因做出詳細(xì)的規(guī)定。我們不妨借助國外的經(jīng)歷來對(duì)此進(jìn)展詳細(xì)分析。在國外的司法理論申產(chǎn)生虛假審計(jì)報(bào)告的原因可分為三類，即過失、重大過失、欺詐。評(píng)價(jià)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的過失，是以其他合格注冊(cè)會(huì)計(jì)師在一樣條件下可做到的慎重為標(biāo)準(zhǔn)的。當(dāng)過失給別人造成損害時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)負(fù)過失責(zé)任。通常將過失按其程度不同分為普通過失和重大過失，

10、普通過失(rdinarynegligene)是指注冊(cè)會(huì)計(jì)師沒有完全遵循專業(yè)準(zhǔn)那么的要求；重大過失grssnegligene)那么是指注冊(cè)會(huì)計(jì)師沒有按專業(yè)準(zhǔn)那么的主要要求執(zhí)行審計(jì)。首先，假如上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中存在重大錯(cuò)報(bào)事項(xiàng)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)程序通常應(yīng)予發(fā)現(xiàn)，因工作忽略未能將重大錯(cuò)報(bào)事項(xiàng)查出來，就很可能在法律訴訟中被解釋為重大過失。其次，注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告工程的證實(shí)審計(jì)是以其內(nèi)部控制構(gòu)造的研究與評(píng)價(jià)為根底的。假如內(nèi)部控制構(gòu)造不太健全，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大抽樣范圍，這樣，一般都能提醒出由此產(chǎn)生的錯(cuò)報(bào)，否那么，就具有重大過失的性質(zhì)。假如公司的內(nèi)部控制制度本身非常健全，但由于職工串通舞弊，導(dǎo)

11、致內(nèi)部控制制度失效，由于注冊(cè)會(huì)計(jì)師查出這種錯(cuò)報(bào)事項(xiàng)的可能性相對(duì)較小，因此法院一般會(huì)認(rèn)為注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)此沒有過失或只具有普通過失。對(duì)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師而言，欺詐就是為了到達(dá)欺騙別人的目的，明知公司的財(cái)務(wù)報(bào)告有重大錯(cuò)報(bào)，卻加以虛偽的陳述，例如出具無保存意見審計(jì)報(bào)告。作案具有不良動(dòng)機(jī)是欺詐的重要特征，也是欺詐與普通過失和重大過失的主要區(qū)別之一。與欺詐相關(guān)的另一個(gè)概念是“推定欺詐(nstrutivefraud)，是指雖無成心欺詐或坑害別人的動(dòng)機(jī)，但卻存在極端或異常的過失。推定欺詐和重大過失這兩個(gè)概念的界限往往很難劃定，美國許多法院將注冊(cè)會(huì)計(jì)師的重大過失解釋為推定欺詐，特別是近年來有些法院放寬了“欺詐一詞的范圍

12、，使得推定欺詐和欺詐在法律上成為等效的概念。這樣，具有重大過失的注冊(cè)會(huì)計(jì)師的法律責(zé)任就進(jìn)一步加大了。3虛假審計(jì)報(bào)告的認(rèn)定機(jī)構(gòu)在實(shí)際工作中，對(duì)虛假審計(jì)報(bào)告的認(rèn)定機(jī)構(gòu)也包括多個(gè)部門，這種狀況必然帶來了一些混亂，從而對(duì)治理財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題造成不利影響，應(yīng)予以適當(dāng)統(tǒng)一。(三)其他法律主體法律責(zé)任的認(rèn)定及認(rèn)定機(jī)構(gòu)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的法律責(zé)任還可能涉及其他法律主體，如資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師等。對(duì)他們的法律責(zé)任如何認(rèn)定以及由誰來進(jìn)展認(rèn)定，亦是解決財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾中有關(guān)法律問題的重要方面。對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估人員，根據(jù)?資產(chǎn)評(píng)估管理方法?其承擔(dān)法律責(zé)任的前提是“作弊或者玩忽職守，致使資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果失實(shí)。其他有關(guān)法規(guī)也作

13、了類似的規(guī)定。然而，何為資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果失實(shí)呢?在原來的資產(chǎn)評(píng)估管理體制下，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)提供的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果需要國有資產(chǎn)管理部門加以確認(rèn)，通常不大可能發(fā)生失實(shí)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果。但在資產(chǎn)評(píng)估管理體制改革后，國有資產(chǎn)管理部門不再確認(rèn)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果，僅確認(rèn)資產(chǎn)評(píng)估確認(rèn)方法；與此同時(shí)，陸續(xù)出現(xiàn)了非國有上市公司收買非國有資產(chǎn)等所進(jìn)展的與國有資產(chǎn)管理部門無關(guān)的資產(chǎn)評(píng)估。在這種新的形勢(shì)下，就可能發(fā)生失實(shí)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果。由于資產(chǎn)評(píng)估這項(xiàng)工作本身的特點(diǎn)，決定了即使兩家程度相當(dāng)、非常注重質(zhì)量的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)同一項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)展評(píng)估，也可能得出不同的結(jié)果。換言之，要想認(rèn)定一項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果失實(shí)，從技術(shù)的角度看非常困難。或許正因如此，

14、實(shí)務(wù)中才會(huì)出現(xiàn)“公司上市前的資產(chǎn)評(píng)估是財(cái)務(wù)包裝的一項(xiàng)重要內(nèi)容，上市公司利用資產(chǎn)評(píng)估進(jìn)展“利潤包裝的案例也才會(huì)屢見不鮮。至于資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果失實(shí)的認(rèn)定機(jī)構(gòu)，有關(guān)法規(guī)也沒有給出明確的規(guī)定。由此，我們認(rèn)為應(yīng)該重新審視有關(guān)法規(guī)，采取某種類似釜底抽薪的做法。例如，在公司改組上市時(shí)，嚴(yán)禁按照資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果調(diào)賬。二、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾法律責(zé)任的種類(一)現(xiàn)行規(guī)定描繪1上市公司及管理當(dāng)局承擔(dān)法律責(zé)任的種類現(xiàn)行的許多法規(guī)，包括?刑法?、?公司法?、?證券法?以及?會(huì)計(jì)法?等都對(duì)上市公司及管理當(dāng)局因粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任做出了規(guī)定，這些規(guī)定具有如下特征：(1)相關(guān)法規(guī)的規(guī)定間存在著一定差異。主要表如今以下幾個(gè)方

15、面(詳細(xì)如下表所示)：一是對(duì)公司本身要不要進(jìn)展處分，有的法規(guī)做出了規(guī)定，有的沒有；二是這些法規(guī)對(duì)直接負(fù)責(zé)的高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員應(yīng)給予哪些處分的規(guī)定不盡一樣；三是這些法規(guī)對(duì)罰款數(shù)額的規(guī)定不一致。顯然，這種狀況下，在詳細(xì)對(duì)某一公司或某人進(jìn)展處分時(shí)，到底根據(jù)哪一個(gè)法規(guī)便成為一個(gè)大問題。為此，應(yīng)盡快統(tǒng)一相關(guān)法規(guī)的規(guī)定。(2)有關(guān)法規(guī)對(duì)公司管理當(dāng)局因粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)否承擔(dān)民事責(zé)任，或是沒有規(guī)定，或是僅僅作了原那么性規(guī)定。例如?股票發(fā)行與交易管理暫行條例?對(duì)此僅作了原那么性規(guī)定?證券法?那么末作規(guī)定。也許這是要我們?cè)?民法通那么?的有關(guān)規(guī)定，但?民法通那么?第106條也只是規(guī)定：“公民、法人由于

16、過錯(cuò)損害國家的、集體的財(cái)產(chǎn)，損害別人財(cái)產(chǎn)、人身的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)民事責(zé)任。這一規(guī)定本身亦非常原那么。2會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師承擔(dān)法律責(zé)任的種類會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師因出具虛假審計(jì)報(bào)告應(yīng)該承擔(dān)的法律責(zé)任同樣包括行政責(zé)任、刑事責(zé)任和民事責(zé)任。?刑法?公司法?證券法?以及?注冊(cè)會(huì)計(jì)師法?等法規(guī)均對(duì)此作了規(guī)定。根據(jù)這些規(guī)定，會(huì)計(jì)師事務(wù)所因提供虛假審計(jì)報(bào)告所受到的處分可能包括:(1)行政責(zé)任，即警告、沒收非法所得、罰款、暫停全部或部分經(jīng)營業(yè)務(wù)、撤消有關(guān)執(zhí)業(yè)答應(yīng)證、撤銷事務(wù)所等。(2)民事責(zé)任，即給委托人、其他利害關(guān)系人造成損失的，應(yīng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。注冊(cè)會(huì)計(jì)師因出具虛假審計(jì)報(bào)告而可能受到的處分包括:(1)

17、行政責(zé)任，即警告、沒收非法所得、罰款、暫停執(zhí)行全部或部分業(yè)務(wù)、撤消有關(guān)執(zhí)業(yè)答應(yīng)證、撤消注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格證書等。(2)刑事責(zé)任，即處五年以下有期徒刑或者拘役。3其他法律責(zé)任主體承擔(dān)法律責(zé)任的種類其他法律責(zé)任主體在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題上應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任也分行政責(zé)任、刑事責(zé)任和民事責(zé)任三類，我們不再加以詳述。(二)行政責(zé)任由以上表達(dá)可見，因財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題而受到行政處分是當(dāng)前追究法律責(zé)任的主要形式。并且，行政處分的形式也多種多樣。然而，行政處分真的那么有效嗎?對(duì)行政處分作簡單的分析后，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)其不少弊端。首先，行政處分的威懾作用不夠。警告處分不疼不癢，因?yàn)榫媸墙⒃谌藗兎浅Ｕ湎s譽(yù)的根底上，

18、但在實(shí)際工作中，許多人不以受到警告處分為恥;撤職或開除處分，由于上市公司等通常沒有主管部門，其管理當(dāng)局無所謂來自主管部門的撤職、處分，只可能受到來自證券監(jiān)管部門的處分，對(duì)許多人來說，這并不能形成一種威懾力，因?yàn)樵趯?shí)際工作中，這種處分往往演變成調(diào)離原工作崗位，或許還有可能得到提升；沒收違法所得的處分是理所當(dāng)然的，但要知道，查到的違法收人在實(shí)際違法收人中所占的比重往往不是很高，對(duì)一些人來說，也許還是“有利可圖的；罰款處分時(shí)，為數(shù)不多的罰款也不能形成威懾力，因?yàn)檫@點(diǎn)罰款往往早在、或以后會(huì)在其他事項(xiàng)中得到補(bǔ)償；撤消資格證書的處分理應(yīng)具有較高的威力，但在實(shí)際中沒有資格證書的可以從前臺(tái)走同后臺(tái)，工作照樣千

19、，薪酬福利照樣拿。由此看來，行政處分的威力并沒有立法者所想象的那么大。其次從行政處分的時(shí)效性來看。?行政處分法?第29條規(guī)定：“違法行為在兩年內(nèi)未被發(fā)現(xiàn)的，不再給予行政處分。這在客觀上給行政處分的運(yùn)用造成了很木的限制，不少人也因此萌發(fā)了幸運(yùn)之心。從上述分析知，行政責(zé)任雖然是追究財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾法律主體法律責(zé)任的一種重要形式，但由于其存在上述弊端，我們不應(yīng)對(duì)其過于看重。(三)刑事責(zé)任盡管相關(guān)法規(guī)中己經(jīng)明確規(guī)定了上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題上相關(guān)法律主體的刑事責(zé)任，可遺憾的是：第一，因粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告被處以刑事責(zé)任的案例并不多見，就是被處以刑事處分，處分也不是非常嚴(yán)厲。就拿轟動(dòng)一時(shí)的瓊民源案來說，最后判決的結(jié)

20、果是兩人分別被處以兩年和三年徒刑，與該案件本身的惡劣程度相比，嚴(yán)厲與否不言自明。導(dǎo)致這一情況的根本原因何在?一來可能與我國這種只有在犯罪事實(shí)清楚、證據(jù)確實(shí)充分才定罪量刑的刑事制度有關(guān)，許多案件難以尋找到確鑿的證據(jù);二來可能與財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題較為嚴(yán)重，以致法不責(zé)眾有關(guān)。然而，“規(guī)定了刑事處分，執(zhí)行時(shí)不得不稀稀拉拉，這就象狗光叫不咬人，久而久之，人們就不把它當(dāng)作回事了。第二，對(duì)某些人來說，刑事責(zé)任并不會(huì)讓其“望而卻步。對(duì)他們來說，“假如通過內(nèi)幕交易等非法行動(dòng)可以狠狠發(fā)它一筆，坐兩三年牢快活后半生，也是值得考慮的買賣。第三，對(duì)法人犯罪，刑事責(zé)任無用武之地?？v然法人犯罪，可以追究法人代表和有關(guān)人員的刑

21、事責(zé)任，但這可能無法對(duì)法人犯罪形成威懾力。追究某些個(gè)人的刑事責(zé)任，那么有可能出現(xiàn)“替死鬼的現(xiàn)象。以上的分析說明，針對(duì)當(dāng)前狀況和刑事責(zé)任本身的特點(diǎn)，一方面需要加強(qiáng)刑事處分的力度；另一方面，在追究有關(guān)法律責(zé)任主體法律責(zé)任時(shí)，也需要考慮刑事處分效力的局限性。(四)民事責(zé)任現(xiàn)有法規(guī)就上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾相關(guān)法律責(zé)任所表達(dá)出的重視行政及刑事的法律處分，輕視民事法律調(diào)節(jié)的傾向，與市場經(jīng)濟(jì)是不相適應(yīng)的。因?yàn)槭袌鼋?jīng)濟(jì)是建立在各經(jīng)濟(jì)主體之間具有自主性和平等性并且成認(rèn)其各自物質(zhì)利益根底之上的，而各經(jīng)濟(jì)主體之間的矛盾絕大部分又都屬于民事責(zé)任的范疇。這就要求我們必須以民事法律來標(biāo)準(zhǔn)、引導(dǎo)、制約、保障各主體的經(jīng)濟(jì)利益。

22、從另外一個(gè)角度看，民事賠償具有調(diào)動(dòng)有關(guān)利害關(guān)系人起訴的積極性，進(jìn)步對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾者的威懾力等方面的優(yōu)勢(shì)。大量的案件告訴我們，多數(shù)刑事案件的受害者沒有報(bào)案的積極性，但對(duì)于民事案件，假如受害者知道懲罰損害者可望得到賠償，他們就有了舉報(bào)違法行為、協(xié)助政府部門調(diào)查以及起訴的積極性。“這不但是較低本錢的執(zhí)法行動(dòng)，而且通過進(jìn)步違規(guī)者被發(fā)現(xiàn)和處分的可能性，大大進(jìn)步制裁的威懾效果。同鑒于此，應(yīng)盡快建立健全民事賠償制度，充分發(fā)揮民事賠償制度的作用。就目前的情況而言，要充分發(fā)揮民事賠償制度的作用，必須解決好以下幾個(gè)問題：第一，要建立“信賴假定制度。在一投資者起訴紅光實(shí)業(yè)案中，法院以原告無法證明其損失與被告虛假陳述

23、的因果關(guān)系為由裁定駁回原告的起訴。顯然，在民事訴訟中，我們不希望這種情況經(jīng)常出現(xiàn)。但要證明損失與虛假陳述之間的因果關(guān)系，是非常困難的。因此，建議引入國外的“信賴假定制度，即假定原告在進(jìn)展投資決策時(shí)，已經(jīng)信賴了被告提供的虛假陳述。第二，要完善代表人訴訟制度。由于個(gè)別投資者的利益有限，他們往往不愿意去起訴大公司、大機(jī)構(gòu)。原因是告倒大公司、大機(jī)構(gòu)費(fèi)時(shí)費(fèi)力，告倒它們的難度大。這一問題不解決，勢(shì)必難以充分發(fā)揮民事賠償制度的作用。而解決這一問題，需要完善代表人訴訟制度，以發(fā)揮集團(tuán)訴訟的作用。第三，要對(duì)民事賠償金額確實(shí)定方式做出詳細(xì)的規(guī)定，這既是起訴人在起訴時(shí)需要理解的，也是施行民事賠償制度的關(guān)劍但迄今為止

24、，如何承擔(dān)民事賠償責(zé)任，應(yīng)賠償哪些經(jīng)濟(jì)損失，在法律上還是一個(gè)非常模糊的問題。(五)法律責(zé)任的分擔(dān)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾中可能涉及的法律主體很多，在這種情況下，如何進(jìn)展法律責(zé)任的分擔(dān)便顯得非常重要。就刑事責(zé)任而言，?刑法?第25條到29條已經(jīng)做出了明確的規(guī)定。然而。就民事責(zé)任來說，如何確定有關(guān)法律主體的民事賠償責(zé)任那么是非常棘手的問題。本文結(jié)合紅光實(shí)業(yè)案來剖析這一問題。該案中被告除了紅光實(shí)業(yè)原董事外，還包括為紅光實(shí)業(yè)上市提供效勞的主承銷商、財(cái)務(wù)參謀、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、上市推薦人的法人代表和負(fù)責(zé)人。假定原告勝訴，那么，有關(guān)各方如何承擔(dān)賠償責(zé)任呢?首先，我們來分析有關(guān)各方的歸責(zé)原那么。就發(fā)行

25、人紅光實(shí)業(yè)來說，我國?證券法?規(guī)定了發(fā)行人的無過失責(zé)任。只要存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，使投資者在證券交易中遭受損失的，發(fā)行人就要承擔(dān)賠償責(zé)任。因此，紅光實(shí)業(yè)承擔(dān)民事賠償責(zé)任在所難免。但原告并沒有起訴紅光實(shí)業(yè)。對(duì)發(fā)行人的董事、監(jiān)事、經(jīng)理，根據(jù)?證券法?的規(guī)定，僅是“負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理負(fù)有連帶賠償責(zé)任，這里實(shí)行的是推定過錯(cuò)責(zé)任。同樣，根據(jù)?證券法?的規(guī)定，主承銷商與發(fā)行人一樣承擔(dān)無過錯(cuò)責(zé)任，主承銷商負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理負(fù)有推定過錯(cuò)責(zé)任。對(duì)于其他法律責(zé)任主體而言，?證券法?規(guī)定：“為證券的發(fā)行、上市或者證券交易活動(dòng)出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的專業(yè)機(jī)構(gòu)，就其所負(fù)責(zé)的內(nèi)容弄虛作假的，造成損失的，承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。對(duì)此規(guī)定，我們只能理解為這些機(jī)構(gòu)承擔(dān)的也是推定過錯(cuò)責(zé)任。對(duì)于法律責(zé)任的分擔(dān)問題，假設(shè)任何一項(xiàng)法規(guī)均末予以規(guī)定，其結(jié)果往往是引用“深口袋理論(deeppketsthery)，即采取誰最有才能承擔(dān)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任就由誰來承擔(dān)的原那么。這種分擔(dān)方式使得法律責(zé)任轉(zhuǎn)移到有經(jīng)濟(jì)才能