會(huì)計(jì)報(bào)表分析

1、PAGE PAGE 19 談如何分分析三張會(huì)計(jì)報(bào)報(bào)表會(huì)計(jì)計(jì)報(bào)表是企企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)會(huì)計(jì)報(bào)告的的重要組成成部分，也也是企業(yè)對(duì)對(duì)外提供的的反映企業(yè)業(yè)某一特定定日期財(cái)務(wù)務(wù)狀況和某某一會(huì)計(jì)期期間經(jīng)營(yíng)成成果、現(xiàn)金金流量的文文件。具體體包括資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量量表及相關(guān)關(guān)附表。目目前大多數(shù)數(shù)企業(yè)都能能按時(shí)編制制會(huì)計(jì)報(bào)表表，但對(duì)于于會(huì)計(jì)報(bào)表表的分析卻卻重視不夠夠，導(dǎo)致報(bào)報(bào)表的分析析質(zhì)量不高高，不僅分分析內(nèi)容不不透徹，而而且分析方方法混亂；能夠結(jié)合合實(shí)際情況況對(duì)財(cái)務(wù)指指標(biāo)進(jìn)行深深層次的分分析更少，簡(jiǎn)簡(jiǎn)單套用分分析公式的的多，有時(shí)時(shí)會(huì)導(dǎo)致信息息使用者做做出錯(cuò)誤判判斷。一份份有價(jià)值的的會(huì)計(jì)報(bào)表表分析能夠夠幫助

2、企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)者在在錯(cuò)綜復(fù)雜雜的企業(yè)經(jīng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題題，從而對(duì)對(duì)做出正確確的財(cái)務(wù)政政策和經(jīng)營(yíng)營(yíng)決策起到到重要作用用。通過(guò)報(bào)報(bào)表分析，使使企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)工作真正正融合進(jìn)企企業(yè)管理之之中，而不不僅僅局限限于記賬核核算。下面面就資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表、利利潤(rùn)表、現(xiàn)現(xiàn)金流量表表三大主要要會(huì)計(jì)報(bào)表表進(jìn)行簡(jiǎn)要要分析。一、資資產(chǎn)負(fù)債表表的分析資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表是反反映企業(yè)在在某一特定定日期財(cái)務(wù)務(wù)狀況的報(bào)報(bào)表。分析析會(huì)計(jì)報(bào)表表之前必須須對(duì)企業(yè)報(bào)報(bào)表的真實(shí)實(shí)性進(jìn)行分分析，因?yàn)闉樘摷俚臅?huì)會(huì)計(jì)信息即即使分析得得再好，也也是無(wú)意義義的，如果果企業(yè)對(duì)會(huì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)進(jìn)行包裝，在在分析前就就應(yīng)仔細(xì)閱閱讀一些特特殊項(xiàng)目，例例如一些企企業(yè)內(nèi)部管管

3、理不嚴(yán)、其他應(yīng)收收款不能得得到清理，致致使該科目目金額巨大大，有的甚甚至比存貨貨的金額還還大，會(huì)計(jì)計(jì)報(bào)表中的的“其他應(yīng)收收款”是企業(yè)在在未來(lái)一年年內(nèi)將變成成費(fèi)用的支支出或可以以收回的借借款，也有有的企業(yè)為為了種種目目的，常把把其他應(yīng)收收款作為企企業(yè)調(diào)整成成本費(fèi)用和和利潤(rùn)的“防空洞”，把一些些本應(yīng)該計(jì)計(jì)入當(dāng)期費(fèi)費(fèi)用的支出出放在其他他應(yīng)收款，這這是不符合合會(huì)計(jì)制度度的；又如如長(zhǎng)期待攤攤費(fèi)用（遞遞延資產(chǎn)）與待攤費(fèi)費(fèi)用都是以以后要攤銷銷的費(fèi)用，只只是攤銷的的時(shí)間不同同，但在一一些企業(yè)把把此類虛擬擬資產(chǎn)作為為人為調(diào)節(jié)節(jié)利潤(rùn)的“蓄水池”，多列入入、少轉(zhuǎn)出出或不轉(zhuǎn)出出則可增加加利潤(rùn)，導(dǎo)導(dǎo)致企業(yè)虛虛盈實(shí)虧，股

4、股東投資被被當(dāng)作經(jīng)營(yíng)營(yíng)利潤(rùn)堂而而皇之地超超前分配，資資產(chǎn)得不到到保值，更更談不上增增值；反之，少少列入或不不列、多轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)出則可減減少利潤(rùn)。上面的分分析完成后后，再通過(guò)過(guò)一定的會(huì)會(huì)計(jì)報(bào)表分分析方法，從從資產(chǎn)負(fù)債債表中得出出許多有用用的數(shù)據(jù)。首先可以以了解企業(yè)業(yè)所掌握的的經(jīng)濟(jì)資源源及這些資資源的分布布與結(jié)構(gòu)，其其次可以了了解企業(yè)資資金的來(lái)源源構(gòu)成、資資金結(jié)構(gòu)及及其所面臨臨的財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，還可可以了解企企業(yè)的財(cái)務(wù)務(wù)實(shí)力、短短期償債能能力和支付付能力。（一）償償債能力指指標(biāo)分析反映償償債能力的的指標(biāo)主要要有流動(dòng)比比率、速動(dòng)動(dòng)比率和負(fù)負(fù)債比率等等，企業(yè)的的償債能力力也就是企企業(yè)承擔(dān)財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的能力，因因此

5、，償債債能力分析析也稱風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)分析，企企業(yè)的債務(wù)務(wù)是要用資資產(chǎn)來(lái)償還還的，特別別是要用流流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)來(lái)償還，而而且，企業(yè)業(yè)經(jīng)常要用用流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)償還的債債務(wù)都是流流動(dòng)負(fù)債，所所以，判斷斷企業(yè)償債債能力首先先比較流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)和流流動(dòng)負(fù)債，確確定一個(gè)合合理界限。1.流流動(dòng)比率。指流動(dòng)資資產(chǎn)與流動(dòng)動(dòng)負(fù)債的比比率關(guān)系，表表示每元的的流動(dòng)負(fù)債債有幾元的的流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)來(lái)抵償，它它是評(píng)價(jià)企企業(yè)償還短短期債務(wù)能能力的一個(gè)個(gè)重要指標(biāo)標(biāo)。一般來(lái)來(lái)說(shuō)，一個(gè)個(gè)企業(yè)的流流動(dòng)比率越越高，其短短期償債能能力越強(qiáng)。如果流動(dòng)動(dòng)比率小于于1，說(shuō)明明企業(yè)流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)根本本就不能保保證流動(dòng)負(fù)負(fù)債的及時(shí)時(shí)償還，這這對(duì)于短期期債權(quán)人來(lái)來(lái)說(shuō)是一個(gè)個(gè)危

6、險(xiǎn)的信信號(hào)，還將將直接影響響潛在的短短期債權(quán)人人對(duì)企業(yè)注注入資金的的信心，企企業(yè)的短期期融資將陷陷入困境，即即使企業(yè)有有良好的信信譽(yù)條件，可可以獲得部部分新債來(lái)來(lái)償還舊債債，但也不不會(huì)持續(xù)太太長(zhǎng)的時(shí)間間，應(yīng)引起起經(jīng)營(yíng)者的的高度警惕惕。如果流流動(dòng)比率等等于1，從從物資保證證性來(lái)說(shuō)，只只要流動(dòng)資資產(chǎn)不發(fā)生生任何損失失，流動(dòng)負(fù)負(fù)債的償還還都有相應(yīng)應(yīng)的物質(zhì)基基礎(chǔ)，從償償還性來(lái)說(shuō)說(shuō)，只要流流動(dòng)資產(chǎn)能能夠及時(shí)、足額實(shí)現(xiàn)現(xiàn)其價(jià)值，流流動(dòng)負(fù)債就就有足額清清償?shù)目赡苣?。但是，如如果流?dòng)資資產(chǎn)在其價(jià)價(jià)值實(shí)現(xiàn)或或變現(xiàn)過(guò)程程中遇到困困難，不能能或者難以以及時(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)其價(jià)值，那那么企業(yè)就就可能面臨臨到期不能能償還債務(wù)務(wù)的

7、風(fēng)險(xiǎn)，這這時(shí)，債權(quán)權(quán)人或經(jīng)營(yíng)營(yíng)者應(yīng)對(duì)資資產(chǎn)構(gòu)成的的各要素進(jìn)進(jìn)行進(jìn)一步步的分析，以以便更準(zhǔn)確確地確定企企業(yè)的償債債風(fēng)險(xiǎn)程度度。如果流流動(dòng)比率大大于1，表表示企業(yè)的的流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)無(wú)論從物物資保證性性還是價(jià)值值償還性方方面，都能能保證流動(dòng)動(dòng)負(fù)債的及及時(shí)償還，即即使企業(yè)流流動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)遇到困困難，也有有一定的資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)作作為緩沖，來(lái)來(lái)抵減資產(chǎn)產(chǎn)變現(xiàn)的損損失，以確確保流動(dòng)負(fù)負(fù)債的及時(shí)時(shí)、足額償償還。在這這種情況下下，不僅短短期債權(quán)人人對(duì)企業(yè)持持有樂(lè)觀的的信念，而而且潛在的的債權(quán)人也也樂(lè)于向企企業(yè)注入資資金，經(jīng)營(yíng)營(yíng)者可以有有效地利用用債務(wù)杠桿桿促進(jìn)企業(yè)業(yè)的進(jìn)一步步發(fā)展。西西方發(fā)達(dá)國(guó)國(guó)家一般認(rèn)認(rèn)為流動(dòng)比比率維

8、持在在2是較為為合理或令令人滿意的的。而我國(guó)國(guó)卻不能簡(jiǎn)簡(jiǎn)單地以比比率高低來(lái)來(lái)分析企業(yè)業(yè)短期償債債能力，還還應(yīng)詳細(xì)分分析存貨積積壓、應(yīng)收收賬款和票票據(jù)的具體體情況，所所以，流動(dòng)動(dòng)比率，雖雖然是評(píng)價(jià)價(jià)企業(yè)短期期償債能力力的一個(gè)重重要指標(biāo)，但但它也受到到企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)政策、流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)構(gòu)成的質(zhì)質(zhì)量等諸多多因素的影影響，所以以，報(bào)表使使用者在采采用流動(dòng)比比率對(duì)企業(yè)業(yè)進(jìn)行償債債能力分析析時(shí)，必須須配合其他他分析工具具較全面地地了解分析析企業(yè)的有有關(guān)情況，才才可作出最最后的判斷斷，從而最最大限度地地避免發(fā)生生偏差，對(duì)對(duì)決策形成成誤導(dǎo)。2.速速動(dòng)比率。指反映企企業(yè)速動(dòng)資資產(chǎn)同流動(dòng)動(dòng)負(fù)債的比比率。速動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)是流流

9、動(dòng)資產(chǎn)扣扣除存貨后后的差額。流動(dòng)比率率能夠反映映企業(yè)的償償債能力，但但有一個(gè)假假定的前提提，就是全全部流動(dòng)資資產(chǎn)都能在在一年內(nèi)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金金，如果變變現(xiàn)過(guò)程出出現(xiàn)障礙，這這一比率就就不能充分分體現(xiàn)企業(yè)業(yè)的償債能能力。在流流動(dòng)資產(chǎn)中中，存貨是是變現(xiàn)最慢慢的，如果果在流動(dòng)資資產(chǎn)中扣除除存貨，那那就更能體體現(xiàn)企業(yè)的的償債能力力。一般認(rèn)認(rèn)為，速動(dòng)動(dòng)比率為11，企業(yè)就就具有良好好的償債能能力，與流流動(dòng)比率一一樣，速動(dòng)動(dòng)比率不一一定越高越越好。我國(guó)國(guó)企業(yè)在應(yīng)應(yīng)用這一指指標(biāo)時(shí)，同同樣也要注注意應(yīng)收賬賬款的收賬賬期。3.負(fù)負(fù)債比率。指反映企企業(yè)負(fù)債與與資產(chǎn)的比比率。一般般認(rèn)為負(fù)債債比率為112為宜，過(guò)過(guò)高說(shuō)明

10、企企業(yè)負(fù)債過(guò)過(guò)多，或所所有者投入入的資金較較少，企業(yè)業(yè)償債能力力較差；過(guò)過(guò)低則說(shuō)明明企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)者不善舉舉債經(jīng)營(yíng)，經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益不不會(huì)處于最最佳狀態(tài)。企業(yè)一般般期望負(fù)債債比率高一一些，而債債權(quán)人則希希望負(fù)債比比率低一些些，通過(guò)負(fù)負(fù)債比率的的分析，就就可判斷企企業(yè)的負(fù)債債程度，若若負(fù)債過(guò)高高則易陷入財(cái)務(wù)務(wù)困難，應(yīng)應(yīng)特別引起起注意。所所謂負(fù)債能能力是指：企業(yè)負(fù)擔(dān)擔(dān)長(zhǎng)期債務(wù)務(wù)的能力，所所體現(xiàn)企業(yè)業(yè)的資本結(jié)結(jié)構(gòu)及長(zhǎng)期期債務(wù)人所所承擔(dān)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，它與與償債能力力是不同的的，償債能能力與流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)相關(guān)關(guān)，而負(fù)債債能力則與與企業(yè)的凈凈資產(chǎn)或資資產(chǎn)相關(guān)。償債能力力強(qiáng)，不一一定有負(fù)債債能力；反反過(guò)來(lái)，負(fù)負(fù)債能力強(qiáng)強(qiáng)的，

11、也有有一定償債債能力。比比如，一個(gè)個(gè)企業(yè)的速速動(dòng)比率為為1.5，償償債能力沒(méi)沒(méi)有問(wèn)題，但但如果凈資資產(chǎn)只有22000萬(wàn)萬(wàn)，要承擔(dān)擔(dān)1億的借借款就會(huì)顯顯得力不從從心。負(fù)債債比率反映映了企業(yè)全全部資產(chǎn)中中由債權(quán)人人提供的部部分，如果果比率為440%，就就說(shuō)明在全全部資產(chǎn)中中，有400%是由債債權(quán)人提供供的，600%是屬于于所有者的的。債權(quán)人人提供的越越多，企業(yè)業(yè)的負(fù)債包包袱越重，債債務(wù)人面臨臨的風(fēng)險(xiǎn)就就越大。負(fù)負(fù)債比率的的高低應(yīng)當(dāng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)業(yè)具體情況況來(lái)確定，過(guò)過(guò)高會(huì)使企企業(yè)包袱太太重，債權(quán)權(quán)人也會(huì)因因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)太太大而拒絕絕繼續(xù)貸款款，過(guò)低會(huì)會(huì)失去財(cái)務(wù)務(wù)杠桿的作作用，所有有者收益不不能達(dá)到最最大化。

12、（二）資資產(chǎn)管理能能力指標(biāo)分分析資產(chǎn)管管理能力指指標(biāo)是衡量量企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)管理方面面效率高低低的財(cái)務(wù)指指標(biāo)，主要要包括存貨貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率和和總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率。1.存存貨周轉(zhuǎn)率率是銷售成成本與存貨貨平均余額額的比率，它它是反映企企業(yè)存貨的的周轉(zhuǎn)速度度和企業(yè)存存貨變現(xiàn)速速度的指標(biāo)標(biāo)。存貨的的一次周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)標(biāo)志著企企業(yè)的一次次“現(xiàn)金存貨銷售現(xiàn)金”經(jīng)營(yíng)循環(huán)環(huán)，存貨周周轉(zhuǎn)率低表表示企業(yè)銷銷售不好，存存貨積壓。存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率高預(yù)示示著企業(yè)：（1）有有良好的現(xiàn)現(xiàn)金流量；（2）經(jīng)經(jīng)營(yíng)效率高高；（3）存存貨占用資資金少。但但是，過(guò)高高的存貨周周轉(zhuǎn)率表示示企業(yè)將可可能因存貨貨不足而喪喪失銷售收收入。所以以，存貨周

13、周轉(zhuǎn)率并不不是越高越越好，而應(yīng)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企企業(yè)的實(shí)際際情況具體體分析。2.應(yīng)應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率是銷銷售凈額與與應(yīng)收賬款款平均余額額的比率，它它是反映企企業(yè)應(yīng)收賬賬款的收款款期，也是是企業(yè)應(yīng)收收賬款變現(xiàn)現(xiàn)速度的指指標(biāo)。應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率高，說(shuō)說(shuō)明企業(yè)占占用在應(yīng)收收賬款上的的資金少，收收款時(shí)間短短，可以說(shuō)說(shuō)，應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率率越高越好好。3.總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率是銷售售收入與資資產(chǎn)平均余余額的比率率。它是反反映企業(yè)資資產(chǎn)總額的的周轉(zhuǎn)速度度，周轉(zhuǎn)越越快，反映映銷售能力力越強(qiáng)，企企業(yè)可以通通過(guò)薄利多多銷的方法法，加速生生產(chǎn)的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，帶來(lái)利利潤(rùn)絕對(duì)額額增加。分分析總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可可以從各單單項(xiàng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率入手手

14、，如存貨貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等等。二、利利潤(rùn)表的分分析利潤(rùn)表表是反映企企業(yè)一定會(huì)會(huì)計(jì)期間經(jīng)經(jīng)營(yíng)成果的的報(bào)表，是是一張時(shí)期期報(bào)表，時(shí)時(shí)期報(bào)表中中每一個(gè)數(shù)數(shù)字都是歷歷史匯總數(shù)數(shù)，代表過(guò)過(guò)去的業(yè)績(jī)績(jī)；利潤(rùn)表表是以配比比性原則為為基礎(chǔ)的多多步式結(jié)構(gòu)構(gòu)，通過(guò)閱閱讀分析利利潤(rùn)計(jì)算過(guò)過(guò)程，可以以利用表中中提供的各各項(xiàng)損益指指標(biāo)與相同同企業(yè)進(jìn)行行比較，也也可分析企企業(yè)經(jīng)營(yíng)成成果在若干干年內(nèi)的增增長(zhǎng)比例和和增長(zhǎng)情況況，據(jù)以推推測(cè)未來(lái)的的贏利能力力，還可以以對(duì)經(jīng)濟(jì)前前景進(jìn)行預(yù)預(yù)測(cè)、分析析，做出判判斷，最后后進(jìn)行決策策。企業(yè)的的贏利能力力是企業(yè)效效率的終極極表現(xiàn)，也也是企業(yè)在在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)中立

15、于不不敗之地的的根本保證證，贏利能能力強(qiáng)的企企業(yè)才能獲獲取現(xiàn)金和和利潤(rùn)，從從而有好的的償債能力力，利潤(rùn)是是會(huì)計(jì)各要要素共同作作用的結(jié)果果，是企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)財(cái)?shù)暮诵模蛞虼?，按?huì)會(huì)計(jì)基本要要素設(shè)置銷銷售利潤(rùn)率率、資產(chǎn)凈凈利率、資資本收益率率等各項(xiàng)指指標(biāo)，以評(píng)評(píng)價(jià)企業(yè)的的贏利能力力，反映企企業(yè)贏利能能力的指標(biāo)標(biāo)一般是越越高越好。（一）銷銷售利潤(rùn)率率分析是反映映企業(yè)銷售售收入的獲獲利能力，銷銷售利潤(rùn)率率等于利潤(rùn)潤(rùn)總額/銷銷售凈額。銷售凈凈額是指銷銷售收入扣扣除銷售折折讓、銷售售折扣和銷銷售退回之之后的余額額，按照這這個(gè)指標(biāo)的的含義，利利潤(rùn)總額只只應(yīng)包括銷銷售利潤(rùn)，不不含投資收收益和營(yíng)業(yè)業(yè)外收支凈凈額

16、等項(xiàng)內(nèi)內(nèi)容。實(shí)際際上，它是是一個(gè)毛利利率的概念念。這個(gè)指指標(biāo)反映一一定期間單單位營(yíng)業(yè)收收入實(shí)現(xiàn)的的利潤(rùn)，比比率越高，獲獲利能力越越強(qiáng)。（二）資資產(chǎn)凈利率率分析反映每每一元資產(chǎn)產(chǎn)所取得的的收益，是是反映企業(yè)業(yè)資產(chǎn)贏利利能力的一一個(gè)十分有有效的指標(biāo)標(biāo)。資產(chǎn)凈凈利率等于于凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均均占用額。資產(chǎn)凈凈利率還有有一種計(jì)算算方法，認(rèn)認(rèn)為利息是是為取得資資產(chǎn)的成本本，也是企企業(yè)總資產(chǎn)產(chǎn)創(chuàng)造的，應(yīng)應(yīng)當(dāng)把利息息費(fèi)用加回回來(lái)，這是是一種常見(jiàn)見(jiàn)的、更有有道理的計(jì)計(jì)算方法。資產(chǎn)凈利利率是評(píng)價(jià)價(jià)企業(yè)贏利利能力的的的一個(gè)綜合合性很強(qiáng)的的指標(biāo)，通通過(guò)“資產(chǎn)報(bào)酬酬率=資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤(rùn)潤(rùn)率”這個(gè)等式式，可以分分解出與

17、企企業(yè)贏利能能力相關(guān)的的各種指標(biāo)標(biāo)。（三）資資本收益率率分析是指企企業(yè)運(yùn)用投投資者投入入資本獲得得收益的能能力，是企企業(yè)凈利潤(rùn)潤(rùn)與實(shí)收資資本的比率率，以實(shí)收收資本作為為計(jì)算投資資報(bào)酬率是是基于投資資者的立場(chǎng)場(chǎng)。就企業(yè)業(yè)債權(quán)人來(lái)來(lái)說(shuō)，他們們可定期從從企業(yè)獲取取固定的利利息收入，因因此不像企企業(yè)投資者者那樣關(guān)心心企業(yè)的投投資報(bào)酬率率，所以此此項(xiàng)指標(biāo)是是投資者最最為關(guān)注的的。三、現(xiàn)金流量量表的分析析現(xiàn)金流流量是指現(xiàn)現(xiàn)金和現(xiàn)金金等價(jià)物的的流入和流流出。企業(yè)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)利用用這張表，可可以掌握企企業(yè)經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)、投資資活動(dòng)和籌籌資活動(dòng)的的現(xiàn)金流量量，了解企企業(yè)現(xiàn)金流流轉(zhuǎn)效率和和效果，了了解企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金的來(lái)源源和用

18、途是是否合理，了了解企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金能否償償還到期債債務(wù)，支付付股利和必必要的固定定資產(chǎn)投資資，了解企企業(yè)從經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)中獲獲得了多少少現(xiàn)金，企企業(yè)在多大大程度上依依賴于外部部資金。（一）投投資者和債債權(quán)人對(duì)現(xiàn)現(xiàn)金流量表表的分析投資者者和債權(quán)人人投資或信信貸的目的的是增加未未來(lái)現(xiàn)金資資源，他們們關(guān)心的是是企業(yè)有無(wú)無(wú)足夠的現(xiàn)現(xiàn)金支付股股利和利息息，借以評(píng)評(píng)價(jià)投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，并作作出合理決決策。在根根據(jù)現(xiàn)金流流量表分析析企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)狀況時(shí)，不不能簡(jiǎn)單地地以現(xiàn)金流流量的多少少來(lái)判斷好好壞，而需需要綜合考考慮其他因因素。1.分分析凈收益益和凈現(xiàn)金金流量的關(guān)關(guān)系。凈收收益一直被被作為反映映企業(yè)贏利利能力的重重要指標(biāo)，

19、也也被認(rèn)為是是企業(yè)有無(wú)無(wú)能力支付付投資利潤(rùn)潤(rùn)的指示器器，但由于于受多種因因素影響，凈凈收益逐漸漸暴露出其其局限性。凈收益是是按權(quán)責(zé)發(fā)發(fā)生制原則則，是在幣值不不變和配比比原則以及及歷史成本本原則的基基礎(chǔ)上確認(rèn)認(rèn)的，包含含了大量的的估計(jì)和判判斷成分，并并且受通貨貨膨脹因素素影響，無(wú)無(wú)法反映實(shí)實(shí)際的資產(chǎn)產(chǎn)變現(xiàn)能力力和支付能能力。凈收收益的多少少并不能真真正代表企企業(yè)某一會(huì)會(huì)計(jì)期間資資本性支出出、存貨周周轉(zhuǎn)以及商商業(yè)信用等等情況的存存在，凈收收益和現(xiàn)金金流量之間間產(chǎn)生了差差異。一般般而言，若若凈收益很很高，而凈凈現(xiàn)金流量量少，企業(yè)業(yè)會(huì)因現(xiàn)金金不足而面面臨困境；若凈現(xiàn)金金流量很高高，而凈收收益很低，說(shuō)說(shuō)

20、明企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)保守，沒(méi)沒(méi)有很好把把握投資機(jī)機(jī)會(huì)。只有有當(dāng)凈收益益與凈現(xiàn)金金流量都較較高時(shí)，才才能說(shuō)明企企業(yè)凈收現(xiàn)現(xiàn)能力、企企業(yè)的流動(dòng)動(dòng)性和財(cái)務(wù)務(wù)適應(yīng)性強(qiáng)強(qiáng)。此外，凈凈收益有助助于未來(lái)現(xiàn)現(xiàn)金流量的的預(yù)測(cè)。關(guān)于凈凈收益和凈凈現(xiàn)金流量量之間的最最佳比例關(guān)關(guān)系，需視視行業(yè)、企企業(yè)而定，可可采用比較較法，即與與企業(yè)歷史史同時(shí)期相對(duì)對(duì)比，與同同行業(yè)其他他企業(yè)的平平均水平和和先進(jìn)水平平相對(duì)比。2.對(duì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生生現(xiàn)金流量量的主要來(lái)來(lái)源和現(xiàn)金金流量的主主要用途及及其風(fēng)險(xiǎn)性性、償還債債務(wù)和支付付股利占凈凈現(xiàn)金流量量的比重進(jìn)進(jìn)行分析，可可以從以下下五個(gè)指標(biāo)標(biāo)來(lái)考慮：（1）計(jì)計(jì)算反映企企業(yè)自身創(chuàng)創(chuàng)造現(xiàn)金能能力的比率率。

21、計(jì)算公公式為：經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的的凈現(xiàn)金流流量/現(xiàn)金金流量總額額。這個(gè)比比率越高，表表明企業(yè)自自身創(chuàng)造現(xiàn)現(xiàn)金能力越越強(qiáng)，財(cái)務(wù)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)穩(wěn)固，償債債能力和對(duì)對(duì)外籌資能能力越強(qiáng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)的凈現(xiàn)金金流量從本本質(zhì)上代表表了企業(yè)自自身創(chuàng)造現(xiàn)現(xiàn)金的能力力，盡管企企業(yè)可以通通過(guò)對(duì)外籌籌資的途徑徑取得現(xiàn)金金，但企業(yè)業(yè)債務(wù)本息息的償還有有賴于經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)的凈凈現(xiàn)金流量量。（2）計(jì)計(jì)算反映企企業(yè)短期償償債能力的的比率。計(jì)計(jì)算公式為為：經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)的凈現(xiàn)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債債。這個(gè)比比率越大，說(shuō)說(shuō)明企業(yè)短短期償債能能力越強(qiáng)。（3）計(jì)計(jì)算反映企企業(yè)償付全全部債務(wù)能能力的比率率。計(jì)算公公式為：經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的的凈現(xiàn)金流流量/債務(wù)務(wù)總

22、額。這這個(gè)比率越越大，說(shuō)明明企業(yè)承擔(dān)擔(dān)全部債務(wù)務(wù)能力越強(qiáng)強(qiáng)。（4）計(jì)計(jì)算反映每每股普通股股的現(xiàn)金流流量的比率率。計(jì)算公公式為：經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的的凈現(xiàn)金流流量/普通通股數(shù)。比比率越大，說(shuō)說(shuō)明企業(yè)進(jìn)進(jìn)行資本支支出和支付付股利能力力越強(qiáng)。但但是，每股股現(xiàn)金流量量絕不能用用以代替每每股盈余作作為顯示贏贏利能力的的主要信號(hào)號(hào)。（5）計(jì)計(jì)算反映支支付現(xiàn)金股股利的比率率。計(jì)算公公式為：經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的的凈現(xiàn)金流流量/現(xiàn)金金股利。比比率越大，說(shuō)說(shuō)明企業(yè)支支付現(xiàn)金股股利能力越越強(qiáng)。股利利發(fā)放與管管理當(dāng)局的的股利政策策有關(guān)。如如果管理當(dāng)當(dāng)局無(wú)意于于發(fā)放股利利，而是青青睞于用這這些現(xiàn)金流流量進(jìn)行投投資，以期期獲得較高高的投

23、資效效益，從而而提高本企企業(yè)股票市市價(jià)，那么么，上述這這項(xiàng)比率指指標(biāo)的效用用就不是很很大，因此此對(duì)財(cái)務(wù)分分析只起參參考的作用用。（二）政政府宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)調(diào)控對(duì)對(duì)現(xiàn)金流量量表的分析析證券監(jiān)監(jiān)管部門可可以通過(guò)對(duì)對(duì)上市公司司現(xiàn)金流量量的分析，判判斷其是否否需要配股股，判斷配配股募集資資金產(chǎn)生現(xiàn)現(xiàn)金流量的的能力，避避免了以凈凈資產(chǎn)收益益率為唯一一判斷標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)，而導(dǎo)致致上市公司司通過(guò)利潤(rùn)潤(rùn)操縱凈資資產(chǎn)收益率率的弊端。當(dāng)上市公公司在操縱縱利潤(rùn)虛增增的同時(shí)，也也必然顧忌忌利潤(rùn)與現(xiàn)現(xiàn)金資源差差距過(guò)大而而產(chǎn)生的負(fù)負(fù)面影響。從而有效效地抑制了了上市公司司利潤(rùn)操縱縱過(guò)度的行行為。（三）企企業(yè)管理當(dāng)當(dāng)局對(duì)現(xiàn)金金流量表的的

24、分析與投資資者和債權(quán)權(quán)人分析現(xiàn)現(xiàn)金流量表表一樣，企企業(yè)管理當(dāng)當(dāng)局需要分分析凈現(xiàn)金金流量與凈凈收益的關(guān)關(guān)系，分析析現(xiàn)金流量量的來(lái)源和和用途，分分析償債能能力，以提提高財(cái)務(wù)決決策的準(zhǔn)確確性。與前前者不同的的是，作為為管理當(dāng)局局，不僅要要深入分析析形成原因因，而且要要不斷根據(jù)據(jù)企業(yè)發(fā)展展趨勢(shì)，確確定理想的的現(xiàn)金流量量，進(jìn)行動(dòng)動(dòng)態(tài)的管理理。這就要要求企業(yè)在在理財(cái)中，從從各個(gè)方面面管理現(xiàn)金金流量，控控制現(xiàn)金流流量?，F(xiàn)金流流量表中，現(xiàn)現(xiàn)金流量分分三種類型型：經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)凈現(xiàn)金金流量、投投資活動(dòng)凈凈現(xiàn)金流量量和籌資活活動(dòng)凈現(xiàn)金金流量。這這三種類型型的凈現(xiàn)金金流量互相相聯(lián)系、互互相影響，其其中經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)凈現(xiàn)金金

25、流量是基基礎(chǔ)。企業(yè)業(yè)必須對(duì)經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈凈現(xiàn)金流量量以及投資資需求進(jìn)行行分析，在在此基礎(chǔ)上上，合理確確定籌資需需要量。一一般而言，經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈凈現(xiàn)金流量量越多，所所需籌集資資金越少；反之，企企業(yè)必須進(jìn)進(jìn)行外部籌籌資或者變變現(xiàn)資產(chǎn)，以以滿足對(duì)資資金的需求求。在投資資機(jī)會(huì)較多多時(shí)，可以以在關(guān)注流流動(dòng)性的同同時(shí)，最大大限度使用用資金，創(chuàng)創(chuàng)造較高的的收益水平平。在實(shí)際際中，進(jìn)行行現(xiàn)金流量量管理分析析要做好以以下兩方面面的工作：一是要編編制現(xiàn)金預(yù)預(yù)算?，F(xiàn)金金預(yù)算可以以看成是顧顧客的付款款行為、供供應(yīng)商的信信用政策以以及企業(yè)管管理政策下下的綜合結(jié)結(jié)果?，F(xiàn)金金預(yù)算要解解決兩個(gè)關(guān)關(guān)鍵問(wèn)題：第一，有有關(guān)現(xiàn)金流流量

26、的時(shí)間間安排問(wèn)題題：為了維維持企業(yè)的的流動(dòng)性，企企業(yè)必須規(guī)規(guī)劃現(xiàn)金流流入的時(shí)間間以滿足預(yù)預(yù)算期間的的現(xiàn)金需求求。第二，有有關(guān)維持適適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金金余額問(wèn)題題。現(xiàn)金預(yù)預(yù)算應(yīng)該確確認(rèn)何時(shí)有有現(xiàn)金流入入，并允許許做短期的的投資、借借款、資本本性支出以以及其他派派發(fā)股利等等自愿性支支出，以期期望能夠保保持最有利利的現(xiàn)金余余額。二是是要運(yùn)用現(xiàn)現(xiàn)金管理策策略。主要要有：力求求現(xiàn)金流量量同步，使使企業(yè)所持持有的交易易性現(xiàn)金余余額降到最最低水平；控制現(xiàn)金金使用時(shí)間間，利用好好現(xiàn)金浮游游量；實(shí)施施有效的收收賬策略，加加速應(yīng)收賬賬款的收回回；在不影影響企業(yè)信信譽(yù)的前提提下，盡可可能推遲應(yīng)應(yīng)付款的支支付期，充充分享用供

27、供貨方提供供的信用優(yōu)優(yōu)惠。通過(guò)對(duì)對(duì)以上三大大會(huì)計(jì)報(bào)表表的分析，不不僅對(duì)企業(yè)業(yè)的財(cái)務(wù)狀狀況、經(jīng)營(yíng)營(yíng)成果及現(xiàn)現(xiàn)金流量都都有了全面面了解，而而且也能發(fā)發(fā)現(xiàn)企業(yè)存存在的問(wèn)題題，改善企企業(yè)的財(cái)務(wù)務(wù)、經(jīng)營(yíng)政政策。當(dāng)然然，對(duì)于會(huì)會(huì)計(jì)報(bào)表分分析也有其其局限性，比比如，在進(jìn)進(jìn)行分析時(shí)時(shí)，常要與與同行業(yè)平平均水平和和同行業(yè)先先進(jìn)水平相相比。同行行業(yè)先進(jìn)水水平的資料料取得較為為容易，而而平均水平平則不易取取得。因而而，企業(yè)往往往很難確確定其在同同行業(yè)中的的地位，并并采取相應(yīng)應(yīng)的戰(zhàn)略方方針。再比比如：從會(huì)會(huì)計(jì)報(bào)表本本身而言，其其所提供的的數(shù)據(jù)有局局限性，一一方面，不不同的企業(yè)業(yè)采用的會(huì)會(huì)計(jì)方法可可能導(dǎo)致差差異；另一一

28、方面，受受通貨膨脹脹的影響，會(huì)會(huì)計(jì)報(bào)表中中的數(shù)據(jù)實(shí)實(shí)際上已被被嚴(yán)重扭曲曲。這樣，企企業(yè)不同時(shí)時(shí)期的比率率比較及橫橫向間的比比較就缺乏乏可靠性等等。另外有有些信息只只在會(huì)計(jì)報(bào)報(bào)告附注、財(cái)務(wù)情況況說(shuō)明書(shū)中中加以補(bǔ)充充說(shuō)明。總之，企企業(yè)的財(cái)務(wù)務(wù)人員只有有熟練閱讀讀會(huì)計(jì)報(bào)表表，運(yùn)用報(bào)報(bào)表分析深深入發(fā)現(xiàn)企企業(yè)新信息息、新問(wèn)題題，才能在在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)中當(dāng)機(jī)立立斷，穩(wěn)操操勝券。作者：張敏敏 作作者單位：山東省菏菏澤市會(huì)計(jì)計(jì)中心通訊地址：山東省菏菏澤市中華華西路477號(hào)桑盾大大廈3066室郵政編碼：2740000窗體體底端三、會(huì)計(jì)計(jì)報(bào)表之間間的關(guān)系分分析我們對(duì)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表表進(jìn)行分析析時(shí)，有時(shí)時(shí)不僅僅分分析單個(gè)報(bào)報(bào)

29、表，財(cái)務(wù)務(wù)比率分析析是揭示報(bào)報(bào)表各項(xiàng)目目之間的關(guān)關(guān)系，并進(jìn)進(jìn)一步反映映企業(yè)經(jīng)濟(jì)濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)實(shí)質(zhì)，而通通過(guò)報(bào)表之之間的勾稽稽關(guān)系同樣樣分析報(bào)表表的合理性性，因?yàn)闀?huì)會(huì)計(jì)報(bào)表之之間許多項(xiàng)項(xiàng)目是相互互聯(lián)系的，只只有將各會(huì)會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)項(xiàng)目聯(lián)系起起來(lái)看，才才會(huì)正確地地判斷企業(yè)業(yè)真正的財(cái)財(cái)務(wù)狀況和和經(jīng)營(yíng)成果果。企業(yè)占占有資產(chǎn)是是為了取得得收入，那那么要了解解企業(yè)贏利利能力，光光看利潤(rùn)表表中最后一一欄肯定不不行，還要要把利潤(rùn)同同資產(chǎn)聯(lián)系系起來(lái)分析析，像這樣樣的問(wèn)題還還有很多，假假設(shè)某企業(yè)業(yè)的當(dāng)年利利潤(rùn)表中凈凈利潤(rùn)為11億元，如如果孤立地地看，我們們只知道企企業(yè)當(dāng)年的的凈利潤(rùn)是是1億元，既既不知該企企業(yè)贏利能能力，也不不了解企業(yè)業(yè)利潤(rùn)的變變化情況，再再如，甲乙乙兩家企業(yè)業(yè)利潤(rùn)分別別是10000萬(wàn)元與與30000萬(wàn)元，顯顯然我們不不能據(jù)此就就說(shuō)30000萬(wàn)元就就一定比11000萬(wàn)萬(wàn)元好，如如甲企業(yè)資資產(chǎn)總額是是1億而乙乙企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)總額為66億，結(jié)論論就正好相相反。分析析報(bào)表項(xiàng)目目之間的勾勾稽關(guān)系的的主要項(xiàng)目目有：（一）銷銷售收入和和銷售成本本銷售收收入與銷售售成本的差差額稱為毛毛利，通常常情況下，處處于成熟期期