mba中心-后修改關(guān)于中央財(cái)經(jīng)工商管理MBA

1、分類號(hào)密級(jí) UDC 題目：中國海外投資現(xiàn)狀研究及案例分析名 姓學(xué)號(hào) 2012211262學(xué)院 學(xué)位類別：學(xué)術(shù)專業(yè)同等學(xué)力 學(xué)科專業(yè) 工商管理(MBA)指導(dǎo)教師 第二導(dǎo)師 提交日期：年月日獨(dú)創(chuàng)性本人鄭重：所呈交的是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。盡我所知，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，究成果，也不包含為獲得中不包含其他人已經(jīng)或撰寫過的研財(cái)經(jīng)大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或所使用過的材料。與我一同工作的對(duì)本做的任何貢獻(xiàn)均已在中作了明確的說明并表示了謝意。作者簽名：年月日使用書本作者完全了解財(cái)經(jīng)大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位的規(guī)定。特財(cái)經(jīng)大學(xué)可以將的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，并采

2、用影印、縮印或掃描等保存、匯編以供查閱和借閱。同意學(xué)校按規(guī)定向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交和磁盤。在（的后適用本說明）作者簽名：導(dǎo)師簽名：年月日年月日中國海外投資現(xiàn)狀研究及案例分析摘 要第三次中國的“海外”正在到來，投資逐漸成為此次的主力。目前投資市場(chǎng)看似繁榮，卻隱藏著種種不確定性與風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)將波及投資的的申請(qǐng)人、行業(yè)公司甚至機(jī)構(gòu)。本文將海外投資行業(yè)規(guī)模，從業(yè)情況，業(yè)務(wù)種類，利潤率進(jìn)行分析，呈現(xiàn)中國海外投資移民的市場(chǎng)現(xiàn)狀，以期該行業(yè)發(fā)展及趨勢(shì)。分析了各個(gè)投資項(xiàng)目的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)所在，指導(dǎo)申請(qǐng)家庭如何選擇適合自己的投資項(xiàng)目。通過實(shí)踐中的典型案例分析及數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)出和投資項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)等。

3、并給出規(guī)避和降低風(fēng)險(xiǎn)的方法與建議。本文分析了中國海外投資現(xiàn)象產(chǎn)生的原因及對(duì)我國可能帶來的影響，為對(duì)該行業(yè)的提供決策依據(jù)。關(guān)鍵字：投資值人群 EB-5 購房Abstract agent and even the ernment. This article yzed the funds scale, the business and the profit, presented the whole picture of this industry and forecast its direction and future. By yzing the difference betn the immig

4、ration programs, this article help the investors make their best choice. Through typical cases study and dataysis, this article concluded the capital, political and legal risks of the U.S. And Canadian investment immigration programs, and furthermore gave the suggestions and solutions. Besides, this

5、 article alsoyzed the reason, the influence of this immigration wave and gave the suggestions to help theernment to have its judgment.Key words: Investment Immigration； The high net profit wealthy；EB-5；Property Purchasing ImmigrationAt present China is experiencing the third large-scale overseas imm

6、igrants: theinvestment immigration ising the main force of this new immigration wave. Theinvestment immigration market seems to be very hot right now. Actually there existsmany invisible risks. These risks may have an influence on the investor, the immigration目 錄第一章導(dǎo)論1第一節(jié)選題的背景及意義1研究內(nèi)容與方法2第二節(jié)第三節(jié)研究思路與

7、框架3第二章 中國海外投資發(fā)展現(xiàn)狀分析4發(fā)展介紹4第一節(jié)中國投資第二節(jié)中國海外投資的項(xiàng)目分析及比較6第三章、投資典型案例、風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)策建議15和對(duì)策建議15第一節(jié)EB-5 投資典型案例、風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié)投資典型案例、風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)策建議21現(xiàn)象的動(dòng)因、影響和應(yīng)對(duì)策略26現(xiàn)象的動(dòng)因26第四章中國海外投資第一節(jié)中國海外投資第二節(jié)中國海外投資現(xiàn)象的影響29現(xiàn)象的措施32第三節(jié)應(yīng)海外投資第五章 趨勢(shì)與結(jié)論36第一節(jié) 中國海外投資發(fā)展趨勢(shì)展望36第二節(jié) 結(jié)論39參考文獻(xiàn)39致謝41第一章 導(dǎo)論第一節(jié)選題的背景與意義中國自開放以來經(jīng)歷了三次。第一次是上世紀(jì)開放之初，國門打開了，中國開始了第一次大規(guī)模的，很多有海外關(guān)系的

8、人紛紛出國團(tuán)聚或，這次中很多去了臺(tái)和東南亞及歐美等國，還有大量的留學(xué)生學(xué)業(yè)完成后選擇了。第二次是上世紀(jì) 80 年代末到上個(gè)世紀(jì)末，許多發(fā)達(dá)國家在這個(gè)時(shí)期開始開放向中國吸收，特別是大量吸收來自中國的技術(shù)。第三次就是本世紀(jì)以來到目前正在發(fā)生的第三次浪潮，其特點(diǎn)為精英成后被發(fā)達(dá)國家，包括大量的投資吸引轉(zhuǎn)化為和技術(shù)，也包括大量的留學(xué)生出國學(xué)。這三次的浪潮各有不同，第一次的浪潮出去的很多是有海外關(guān)系或早期出國的留學(xué)生; 第二次浪潮是大量在國內(nèi)受教育直接以技術(shù)方式出國的，包括部分投資；而第三次則是大量的投資開始發(fā)生，帶著大量的，包括大量的留學(xué)生，以留學(xué)生的家長為主的投資，而且重點(diǎn)是以為首的發(fā)達(dá)國家。第三次

9、中國的“海外和知識(shí)精英，”正在到來，這次的主力軍為富人階層、中產(chǎn)問題引起了全社會(huì)的廣泛關(guān)注，它折射了社會(huì)中各個(gè)方面的現(xiàn)狀，與經(jīng)濟(jì)和、環(huán)境污染、大氣質(zhì)量、教育等問題密切相連。在這些類別中,海外投資現(xiàn)象尤其受到各類研究機(jī)構(gòu),機(jī)關(guān)和社會(huì)大眾的關(guān)注.這是由于中國海外投資以值人群為主，涉及的人群質(zhì)量高，涉及量龐大，對(duì)一國而言是的資源流入與流出。從長遠(yuǎn)看來，現(xiàn)象還深遠(yuǎn)地促進(jìn)著族群間文化的溝通了解，進(jìn)而影響人類的政治文化格局。投資已經(jīng)海外的重要組成部分。由于投資是以投資為前提的，投資人數(shù)的上漲必然伴隨規(guī)模的上揚(yáng)。2011 年，據(jù)各國的署和出入境管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國近一萬人左右通過投資移居海外，按照最保守的每

10、人投資額 50 萬計(jì)算，一年投資流出 50 億。最近三年則有 150 億流失海外。這只是為了滿足投資項(xiàng)目條件的投資，還不包括購房、上學(xué)和生活旅行等費(fèi)用，如果都加起來，可能還大很多，這是十分驚人的。海外投資的來中國的資產(chǎn)和的雙重流失，不利于中國對(duì)不良資產(chǎn)的，影響了中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，未來幾年中國海外投資群體還將逐步擴(kuò)大。同時(shí)也必須看到,隨著全球化進(jìn)程的加快,世界范圍內(nèi)的與資本的是大勢(shì)所趨,包括獲得國籍和獲得居民,而根據(jù)統(tǒng)計(jì),中國的投資移民多選擇只獲得居民而不獲取國籍,這是由于中國不承認(rèn)雙重國籍,而投資申請(qǐng)人也不愿以放棄中國國籍為代價(jià)取得他國國籍。因此，這些從某種程度是也是國家的，他們不光帶來、技

11、術(shù)和資本的流出，也會(huì)帶來人才、技術(shù)和資本的流入。我國如何順應(yīng)趨勢(shì)，趨利避害，為我所用，則是考驗(yàn)政府政治智慧的時(shí)候。同時(shí)，目前中國的的投資市場(chǎng)雖然看似繁榮，卻很多新的形勢(shì)、出現(xiàn)很多新狀況，隱藏著種種風(fēng)險(xiǎn)甚至陷阱。選擇投資對(duì)任何一個(gè)家庭來說，都是一件需要細(xì)細(xì)斟酌與仔細(xì)甄別的大事，因?yàn)樗婕暗念~大、風(fēng)險(xiǎn)高、對(duì)一個(gè)家庭的影響深遠(yuǎn)。是否選擇投資，怎樣選擇適合自己家庭的投資項(xiàng)目，如何降低投資過程中的種種風(fēng)險(xiǎn)、避開各類陷阱，相信是每個(gè)對(duì)投資移民感的家庭所想要了解的。在目前的形勢(shì)下海外投資現(xiàn)狀的研究和分析，將有助于申請(qǐng)家庭作出正確決策，降低和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，有助于從業(yè)作出正確市場(chǎng)判斷，有助于政府對(duì)行業(yè)的監(jiān)督和管理。

12、第二節(jié)研究內(nèi)容與方法本文將分析了中國國內(nèi)投資群體的數(shù)量，目的，資產(chǎn)狀況，資產(chǎn)積累途徑及資產(chǎn)配置情況。分析各大目的國投資項(xiàng)目對(duì)投資人的資金規(guī)模及來源要求，吸納途徑，用途，的安全程度，并對(duì)其政策進(jìn)行。本文將市場(chǎng)外投資項(xiàng)目中介服務(wù)行業(yè)各類公司的規(guī)模，從業(yè)情況，業(yè)務(wù)種類，利潤率進(jìn)行分析，以期該行業(yè)發(fā)展及趨勢(shì)。通過案例研究和數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析各大項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)所在并提出規(guī)避策略和建議。分析投資現(xiàn)象對(duì)我國各方面的有利和不利影響，為我國加強(qiáng)對(duì)海外投資的監(jiān)督和管理提供決策依據(jù)。本文的數(shù)據(jù)來源包括：1、各國局；2、各公司上報(bào)給行業(yè)的數(shù)據(jù)庫；3、筆者工作過的公司的數(shù)據(jù)。案例來源于作者實(shí)際工作中經(jīng)歷的比較有代表性的案例。

13、第三節(jié) 研究思路與框架框架與主要內(nèi)容：全文共分五章。其中第一章是導(dǎo)論部分，主要介紹了選題背景、意義、研究的思路和框架。第二章 就中國海外投資的現(xiàn)狀做詳細(xì)分析，介紹了目前中國海外投資的現(xiàn)狀，分析了各主要目的國的政策及歷史。描繪了不同國家項(xiàng)目的特點(diǎn)，針對(duì)海外投資的人群和市場(chǎng)作出分析。正在出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和問第三章通過具體案例的引申，研究中所發(fā)現(xiàn)的投資題，并給出規(guī)避和降低風(fēng)險(xiǎn)的策略及建議。第四章分析了投資現(xiàn)象的動(dòng)因，對(duì)我國的有利和不利影響，并給出建議與意見。第五章了展望，就行業(yè)如何健康發(fā)展提出了自己的建議。海外投資行業(yè)進(jìn)行第二章 中國海外投資發(fā)展現(xiàn)狀分析第一節(jié)中國海外投資發(fā)展介紹一、中國海外投資的發(fā)展過程

14、目前中國正經(jīng)歷的第三次，以投資的興起和成為主流為特點(diǎn)之一。中國的投資從上世紀(jì)八十年代末開始出現(xiàn)，但從那時(shí)起直到 2000 年左右，只是極少數(shù)和國外有密切聯(lián)系的企業(yè)家選擇投資，包括一些在歐美有留學(xué)經(jīng)歷和工作經(jīng)歷的企業(yè)屆和專業(yè)，以及一些有家屬和朋友在國外的商業(yè)精英。由于人數(shù)較少，當(dāng)時(shí)的中介市場(chǎng)還是以技術(shù)為主，而且中介公司數(shù)量很少，甚至還不能稱為一個(gè)行業(yè)。直到 2002 年以后，國內(nèi)能源、房地產(chǎn)行業(yè)的高速發(fā)展催生了一大批地產(chǎn)行業(yè)、能源行業(yè)中國的資產(chǎn)價(jià)格大幅膨脹，加上 2007 年上的，同時(shí)房價(jià)的迅速上漲讓瘋漲，多年來的對(duì)內(nèi)貶值和對(duì)外升值。同時(shí) 2007 年次貸和 2010 年歐洲國家爆發(fā)的主權(quán)讓這些

15、目的國對(duì)投資的吸納需求變得迫切?？梢哉f，正是在這樣內(nèi)外共同起的群體迅速擴(kuò)大，最終成為一個(gè)社會(huì)熱點(diǎn)現(xiàn)象。作用的推拉作用下，投資根據(jù)局的，全美了 400 多家得區(qū)域中心，它們所的 1000 多個(gè)投資 50 萬的投資項(xiàng)目中，有 90%以上進(jìn)行了宣傳。美國局每年通過的申請(qǐng)人國大陸申請(qǐng)人占比 85%。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010只有 772 人；2011 年遞增至 2408 人；2012 年獲年獲得 EB-5 有條件綠卡的得 EB-5 有條件綠卡的人數(shù)為 6124 人，是 2011 年的 2.5 倍，是 2010 年的 7.9 倍；2013 年投資EB-5 項(xiàng)目的申請(qǐng)數(shù)量達(dá)到歷史新高，通過該項(xiàng)目獲得綠卡的中國

16、籍為 6895 人。作為老牌的投資輸入國，目前和局積累的投資已經(jīng)達(dá)到 6 萬件以上，其中 80%以上為陸的申請(qǐng)人，而由于人手及政策所限，投資民部每年的投資能力僅有 6000 例左右，預(yù)示著中國90%左右的滯留在局得不到及時(shí)。這與中國投資群體移項(xiàng)目前“不差錢”的投資熱情形成巨大反差。80%以上的投資已經(jīng)針大陸申請(qǐng)人關(guān)閉。受到歐債影響，歐洲各國紛紛推出投資項(xiàng)目吸引資本進(jìn)入,目前西班牙接受大量被抵押無力償還的房屋,急需資本進(jìn)入消化這些壞賬,推出購房政策,申請(qǐng)人50 萬歐元的房屋即可逐步取得西班牙，英國，法國都有自己的投資. 除項(xiàng)此以外，希臘，匈牙利，葡萄牙，目和政策。二、中國海外投資中國海外投資的人

17、群分析潛在人群逐步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)未來中國的海外人數(shù)還會(huì)持續(xù)上升。隨著中國經(jīng)濟(jì)的增長以及中介機(jī)構(gòu)對(duì)投資項(xiàng)目的宣傳，會(huì)有越來越多的人了解和參與投資，投資的客戶群體包括私營企業(yè)，經(jīng)營者和企業(yè)管理，這些了整個(gè)中國海外投資的大軍，這種趨勢(shì)將有增無減。根據(jù)近兩年的申請(qǐng)情況看，、醫(yī)生等職業(yè)的申請(qǐng)?jiān)絹碓蕉?。這證明潛在人群在逐步擴(kuò)展，不僅在職業(yè)上出現(xiàn)了潛在人群擴(kuò)展的趨勢(shì)，上也出現(xiàn)了年輕化傾向。隨著中國的積累，中國產(chǎn)生了相當(dāng)數(shù)量的“富二代”，他們當(dāng)中選擇和海外教育的不在少數(shù)。除此以外,一些身在職場(chǎng)歷練的年輕白領(lǐng)借助著一些投資項(xiàng)目選擇出國深造。就中國申請(qǐng)投資移民的來源地區(qū)來看，長三角、珠三角和京津塘地區(qū)所占比例最大，重

18、點(diǎn)是在，等中心城市和浙江省，省，江蘇省等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份。近幾年，來自大連，青島，中國申請(qǐng)，重慶等二線城市的申請(qǐng)者也在不斷增加。以上人群不僅投資的穩(wěn)定人群，且數(shù)量在不斷擴(kuò)大。截至 2012 年，了整個(gè)擁有出入境資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)就多達(dá) 1000 家之多，主要集中在、等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。這些中介機(jī)構(gòu)借助大大地加強(qiáng)了宣傳攻勢(shì)。根據(jù) 2011 年中國私人部聯(lián)合發(fā)布的白皮書，在對(duì)18個(gè)重點(diǎn)城市千萬元級(jí)別以上富人980 份有效問卷后，統(tǒng)計(jì)顯示 14%的值人群目前已或者在申請(qǐng)中，還有 46%的值人群考慮。然而投資的申請(qǐng)者不僅需要有足夠的經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)備，在文化觀念和語言上，也應(yīng)當(dāng)有充分的準(zhǔn)備。而從上講,根據(jù)市出入境管理局的數(shù)

19、據(jù),35-50 歲人群,是海外投資的平均申請(qǐng)人的主力軍,其中 89.4%的正在申請(qǐng)中的主申請(qǐng)人屬于該段,他們?yōu)?42.5 歲。這些申請(qǐng)人中 94%為已婚已育，0.8%為離異帶孩，1.1%為已婚未育，2.5%為未婚，剩余為其他。根據(jù)筆者對(duì)市場(chǎng)上某大型投資公司的分析，對(duì)總計(jì) 489 名投資在案客戶統(tǒng)計(jì)，家庭總資產(chǎn)在 2000 萬元以下的只有 1 名客戶，占統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù) 0.2%，資產(chǎn)在 2000 萬至 5000 萬之間的有 54 名客戶，占統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的 11%，資產(chǎn)在 5000 萬以上的客戶占到 88%以上。據(jù)此，可對(duì)選擇人的資產(chǎn)狀況有大致了解。投資項(xiàng)目申請(qǐng)投資的申請(qǐng)人可以分為兩類，一類是有公司資產(chǎn)的股

20、東，另一類是沒有公司資產(chǎn)的管和其他專業(yè)。股東的資產(chǎn)包括存款、債券、等的資短期金融資產(chǎn)，以及、者權(quán)益等長期固定資產(chǎn)。高級(jí)管理產(chǎn)相對(duì)簡單，只有存款、債券、等短期金融資產(chǎn)，和。根據(jù)筆者對(duì)市場(chǎng)上某大型投資公司的分析，在在案的 1200 名魁北克及投資申請(qǐng)人家庭資產(chǎn)的分析，其中有 366 名申請(qǐng)人是高管，占比約 30%；而 834 名申請(qǐng)人為股東，占比約 70%。其中對(duì)沒有公司的高管而言，有 96%的高管申請(qǐng)人的總額占到其家庭總資產(chǎn)的 70%以上。而對(duì)于這 834 名公司股東而言，名下全部市值只是這些申請(qǐng)人總資產(chǎn)的約 36%。根據(jù) 2014 年 2 月 23 日上午，中國與全球化和社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)共同發(fā)布的

21、國際藍(lán)皮書：中國國際(2014) ：在選擇投資的這些投資值人群中，教育和海外置業(yè)成為投資熱潮的兩大驅(qū)動(dòng)。國外房地產(chǎn)尤其是歐洲，掀起了一陣熱潮。據(jù)，截止 2012 年 3 月，持有英國出租房的海外購房者數(shù)量首次突破 200 萬人。目前，德國和時(shí)等歐洲其他國家也成為了中國購房團(tuán)的目標(biāo)。中國購房者正在海外擴(kuò)大陣地，英國愛丁堡、底特律和吉隆坡等地也投資海外置業(yè)領(lǐng)域的一個(gè)選項(xiàng)。據(jù)悉，中國海外置業(yè)投資在以上。溫哥華的比例，從 2011 年的 29%上升到 2012 年的 40%研究統(tǒng)計(jì)表明，是溫哥華、布里斯班，倫敦這三個(gè)城市地產(chǎn)業(yè)的最大海外置業(yè)投資家，其購房額占到當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)銷售總額的 20%-40%。中國

22、與全球化智庫認(rèn)為：在龐大的海外購房團(tuán)背后，是巨大的海外投資的潛在群體。根據(jù)搜房國際的，在 1200 萬參與的潛在購房者中，43%表示是海外置業(yè)的第二大海外房主要目的；其次是教育，占 25%；投資占比為 23%。中國已成為地產(chǎn)投資家。2013 年 3 月底之前的一年里，占當(dāng)年外國人在美購房總額的 1/8，僅次于在美購房總價(jià)值達(dá) 123 億，年增幅高達(dá) 66%。值得驚嘆的是，123 億的購房款中，有 69%為全額現(xiàn)金支付。2013 年 3 月份，中國先后超過了、英國、墨西哥，成為了房市的第二大外國買家，據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，紐約目前仍投資者的首選地，其次是洛杉磯、費(fèi)城、底特律和休斯頓。搜索結(jié)果中增速最

23、快的城市包括：火奴魯魯（檀香山）、底特律、北卡羅來納州、芝加哥、德克薩斯州。第二節(jié) 中國海外投資目的國分析及比較一、 目的國及其政策分析、澳大利亞、新西蘭是英國、首選的五大國家。選擇這些國家作為的目的地，原因是這五個(gè)國家的政策較為寬松，例如比較成、澳大利亞和新西蘭都是傳統(tǒng)的國家，且當(dāng)?shù)匾呀?jīng)有社區(qū)，后容易融入社區(qū)的英國，倫敦是富豪的首選地。而在澳大利亞，的首選地是悉尼與墨爾本。在，投資首選的城市是溫哥華地區(qū)。在，多數(shù)會(huì)選擇紐約和芝加哥下文筆者將從中選擇最受歡迎、涉及投額最大,同時(shí)也是人群最為眾多的國家做簡要介紹,這些國家分別是英國、和最近兩年市場(chǎng)上興起的歐洲諸國.1、英國投資政策100 萬投資投

24、資 100 萬英鎊，獲居留權(quán)：投資 100 萬英鎊從認(rèn)可世界最安全的 AAA 級(jí)英國國債；主申請(qǐng)人年滿 18 周歲，無；持續(xù) 5 年投資，每年累計(jì)離境過 180 天；通過 LIFEHE UK。500 萬投資投資 500 萬英鎊，獲居留權(quán)：投資 500 萬英鎊從認(rèn)可世界最安全的 AAA 級(jí)英國國債；主申請(qǐng)人年滿 18 周歲，無持續(xù) 3 年投資，每年累計(jì)離境過 180 天；通過 LIFEHE UK。1000 萬投資投資 1000 萬英鎊，獲居留權(quán)：投資 1000 萬英鎊從認(rèn)可世界最安全的 AAA 級(jí)英國國債；主申請(qǐng)人年滿 18 周歲，無持續(xù) 2 年投資，每年累計(jì)離境；過 180 天；通過 LIFE

25、HE UK。2、EB-5 投資政策為了刺激經(jīng)濟(jì)，國會(huì)于 1990 年通過 EB-5 法案，允許投資者在局指定的區(qū)域中心投資來刺激經(jīng)濟(jì)增長。EB 是 employ-based 的簡稱，意味著該項(xiàng)政策的主旨著眼于利用申請(qǐng)人提供的投資刺激就業(yè)，因此創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會(huì)是投資申請(qǐng)的必要條件。投資申請(qǐng)人作為投資人，必須投資一個(gè)新的商業(yè)企業(yè)，或一個(gè)進(jìn)行重組了的已經(jīng)存在的企業(yè)。通過投資擴(kuò)大企業(yè)并增加 40%的凈值或員工的數(shù)量發(fā)生變化。一個(gè)商業(yè)企業(yè)可以是個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、控股公司、合資企業(yè)、公司企業(yè)、商業(yè)信用或其他。投資人的出資必須滿足局要求的就業(yè)需求，兩年內(nèi)必須創(chuàng)造和保持每個(gè)投資人滿足 10 個(gè)全職就業(yè)的需

26、求，就業(yè)分為直接就業(yè)和間接就業(yè)。合格的雇員是指公民，永久居民及到合法工作的人。全職雇傭是指滿足每周 35 小時(shí)的工作的人。投資需求在普通區(qū)域投資至少 100，需要在指定的區(qū)域中心里的企業(yè)投資至少 50。同時(shí)申請(qǐng)人用于投資的 50 萬或 100的投資款的來源，必須有相應(yīng)文件的支持。如果是工資獎(jiǎng)金收入必須提供相應(yīng)的個(gè)稅證明，是公司分紅收入必須提供持股證明、分紅決議和的出賬與入賬，如果是房屋或抵押還必須提供相應(yīng)的文件如合同、抵押合同、契稅、等文件。3、投資政策解讀作為一個(gè)傳統(tǒng)的國家，擁有上中下完備的系統(tǒng)，包括商也擁有選業(yè)、技術(shù)和難民。除了以外，拔自己省所需要的權(quán)利并進(jìn)行提名。其中魁北克作為一個(gè)較為獨(dú)

27、立和特殊的省份，則擁有最大限度地獨(dú)立選拔的權(quán)利，并且擁有和不相上下的政策體系。系統(tǒng)中最高端的商業(yè)， 分為投資（investor）、自雇（self-employed）和企業(yè)家（entrepreneur）三種類別。是需要申請(qǐng)人是企業(yè)高管或企業(yè)股東，近五年內(nèi)擁有兩其中常說的投資年以上的全面管理經(jīng)驗(yàn)，合法積累 160 萬加幣，申報(bào)所有資產(chǎn)并解釋其來源，投資 80 萬加幣至指定的基金，用于幫助當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的發(fā)展，投資期限為 5 年，五年后 80 萬加幣投資款將無息返還給投資人。自雇至針對(duì)部的少許行業(yè)中做出杰出貢獻(xiàn)的人，例如知名的藝術(shù)家、導(dǎo)演、運(yùn)動(dòng)員、員等具有特殊才能的投資外，還需要申請(qǐng)人前往。而企業(yè)家類

28、別除了要求申請(qǐng)人有管理經(jīng)驗(yàn)并進(jìn)行投資開辦企業(yè)，并滿足一定的營業(yè)額要求及就業(yè)解決要求。2014 年 2 月 11 日，了 2014 年財(cái)政，其中包含了將采取“一刀切”的辦法解決積壓的約 2 萬個(gè)家庭，涉及 6.6 萬申請(qǐng)人的投資申請(qǐng)，其中有 5.5 萬個(gè)申請(qǐng)來自陸。這些申請(qǐng)人中的很多人已經(jīng)等待了四至五年之久，因此有很多申請(qǐng)人甚至請(qǐng)向提出了針對(duì)部的。此舉將結(jié)束實(shí)施了 28 年之久的投資項(xiàng)目(僅涉及加拿大投資和企業(yè)家)。該案的目的是要解決投資多年的積壓;而且財(cái)政部認(rèn)為投資沒有能給帶來計(jì)劃用預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，活躍經(jīng)濟(jì)和納稅貢獻(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他項(xiàng)目;另外一個(gè)全新的投資創(chuàng)業(yè)資本試點(diǎn)項(xiàng)目(俗話說的變成“主動(dòng)投資”

29、形式)，取代被“一刀切”的老項(xiàng)目。即投資者只需要投資在一直以來的投資是俗稱的投資，指定的基金里，由進(jìn)行本金的安全。而除了魁省以外，所有的省提名項(xiàng)目在理論上,都只能是主動(dòng)投資，即申請(qǐng)人必須在當(dāng)?shù)赝顿Y創(chuàng)辦企業(yè)并解決就業(yè)，才能獲得。部長部長近期也表示，會(huì)在年內(nèi)推出新的“投資創(chuàng)業(yè)資本基金試驗(yàn)計(jì)劃”以及“商業(yè)技術(shù)試驗(yàn)計(jì)劃”。新計(jì)劃不會(huì)再是讓申請(qǐng)人獲得由保證的無風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，改變申請(qǐng)人投資卻不創(chuàng)業(yè)的做法，令他們作出實(shí)際投資，并且自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這也是國際間主要國家商業(yè)的趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)會(huì)參考目前EB-5 投資的模式。而在目前碩果僅存的魁北克投資（和享受同樣的投資待遇），只是在每年 7 月開放一個(gè)月左右，并且將

30、收案配額控制在 1750 個(gè)，其中每個(gè)國家（尤指中國）過 1200 個(gè)申請(qǐng)。這意味著比之前每年收到四五千甚至一萬多申請(qǐng)的時(shí)候大大降低。而由于申請(qǐng)人眾多，魁北克局采取抽簽政策，類似于的搖車牌。而根據(jù)筆者的遞案統(tǒng)計(jì)，只有那些學(xué)歷出眾、資產(chǎn)來源明晰而且就業(yè)及投資于高新技術(shù)行業(yè)的高管和企業(yè)主才有可能被“抽中”。4、西班牙投資政策解讀2013 年 9 月 19 日，西班牙政策正式獲得議會(huì)通過，西班牙有關(guān)“購房換居留”的新是作為創(chuàng)業(yè)者法的一部分，在 9 月 19 日經(jīng)議會(huì)通過，9月 28 日正式生效。這是西班牙歷史上首次以法律形式規(guī)定投資概念。西班牙政策中規(guī)定 4 種形式可獲居留權(quán)，可在西班牙通過價(jià)值 2

31、00 萬歐元以上的西班牙國債、價(jià)值 50 萬歐元以上的不動(dòng)產(chǎn)、價(jià)值 100 萬歐元以上的西班牙企業(yè)，或在西班牙持有價(jià)值 100 萬歐元以上的存款等 4 種形式獲得首次有效期為 2 年的西班牙居留權(quán)。國人投資者更青睞于選擇投資 50 萬歐元方這種投資方式，購置沒有地產(chǎn)類型的限制，可以多套，可以自住或出租。根據(jù)西班牙政策規(guī)定，辦理西班牙申請(qǐng)人需滿足以下條件：主申請(qǐng)人要求：18 周歲以上、無人醫(yī)療保險(xiǎn)。、非歐盟國籍、2 年期私附屬申請(qǐng)人：主申請(qǐng)人配偶及 18 周歲以下。投資人持西班牙居留權(quán)不可工作，但可經(jīng)商。在西班牙投資的地契復(fù)印件。50 萬歐元以上認(rèn)可：辦理需要出具所購辦理購房后，申請(qǐng)人全家可獲得

32、西班牙居留，西班牙居留的更新周期為 2 年，既“2+2+2”西班牙居住可無限期更換，西班牙政策中沒有居住要求，只需要申請(qǐng)人每兩年登陸一次即可保留西班牙，不要求停留時(shí)間；而且獲得居留5 年后即可申請(qǐng)永居，并在第 10 年時(shí)可以申請(qǐng)國籍；申請(qǐng)國籍的政策要求是從申請(qǐng)國籍時(shí)向前推 5 年，5 年內(nèi)至少每年在西班牙生活不少于 183 天。西班牙居留非貼簽，而是采用獨(dú)立卡片形式，因此不受護(hù)照到期換護(hù)照的影響。5、葡萄牙投資政策解讀2012 年 10 月 9 日，葡萄牙推出了“黃金居留證計(jì)劃”。2013 年 1 月 28 日，葡部和部又共同簽署了改善和推動(dòng)給予第三國國民特許居留權(quán)的特別條例（1661-A/2

33、013 號(hào)法令）。同時(shí)對(duì) 2012 年 10 月 8 日生效的法令做出調(diào)整，明確了歐盟以外第三國公民在滿足以下任一投資方式后，可申請(qǐng)葡萄牙居留：向葡萄牙轉(zhuǎn)入金額不少于 100 萬歐元的。出示文件證明申請(qǐng)人已進(jìn)行規(guī)定金額投資，可以為由葡認(rèn)可的金融機(jī)構(gòu)所出具的文件，證明申請(qǐng)人已轉(zhuǎn)入一百萬歐元金額到一個(gè)在葡設(shè)立的賬戶，且該申請(qǐng)人須為賬戶唯一或最大持有者。或由葡商業(yè)部門出具的文件，證明申請(qǐng)人持有某公司總價(jià)值不少于 100 萬歐元。創(chuàng)造至少 10 個(gè)就業(yè)崗位。出示文件證明申請(qǐng)人已經(jīng)提供了 10 個(gè)就業(yè)崗位，并且已在葡社會(huì)保障部門登記雇員信息：提供所聘用明文件。的社會(huì)保險(xiǎn)證明及由葡社會(huì)保障部門出具的證其中

34、價(jià)值不少于五十萬歐元的房地產(chǎn)。50 萬歐元的房地產(chǎn)為目前最簡便最受投資人歡迎的方式，可買多套，只要總價(jià)達(dá)到 50 萬歐元即可，所購五年后可以出售。選擇上述任一項(xiàng)，即可葡萄牙。首次獲發(fā) 1 年，1 年后需要續(xù)簽，獲得 2 年的居留簽證，此 2 年期滿后再續(xù)簽 2 年（簡稱 1+2+2）。申請(qǐng)人必須證明已履行符合最低規(guī)定的居留期限，即：第一年需連續(xù)或累計(jì)在葡居留滿 7 天，以后每兩年需連續(xù)或累計(jì)在葡居留滿 14 天。如此 5 年后即可獲得居留，6 年后可申請(qǐng)國籍。6、希臘和投資政策2013 年 4 月 9 日，希臘將此前的“換居留”計(jì)劃門檻從方案中預(yù)設(shè)的最低起點(diǎn) 30 萬歐元調(diào)降為 25 萬歐元。

35、愿意投資希臘不動(dòng)產(chǎn)、在希臘居住或是養(yǎng)老的無工作的非歐盟公民，只要獲得價(jià)值 25 萬歐元以上的所，一家人就可以申請(qǐng)?jiān)谙ＥD 5 年的居留，不出售，居留可繼續(xù)，直至獲得希臘護(hù)照，沒有限制。希臘對(duì)投資者居住的時(shí)間并沒有硬性要求，投資者可以在全希臘范圍內(nèi)選擇置業(yè)。近年來，年 5 月 10 日，由于其政策相對(duì)，也得到富人們的廣泛關(guān)注。今部出臺(tái)永居新政，允許同一開發(fā)商售出的兩套非二手申請(qǐng)永居，主申請(qǐng)人的小孩也可獨(dú)立申請(qǐng)永居。通過政策解讀可以看出，希臘和的購房政策門檻較低，而這也是目前陷入歐債國家政策的總體趨勢(shì)。比較而言，希臘同屬歐元區(qū)和申根國家，在居住方面沒有要求，手續(xù)較為便捷。二、目前幾種主要的項(xiàng)目比較分

36、析1、：穩(wěn)定、宜居，低資產(chǎn)要求的主動(dòng)型投資投資項(xiàng)目進(jìn)入已經(jīng)有數(shù)十年歷史，是目前市場(chǎng)上最穩(wěn)定、最成項(xiàng)目。目前，已經(jīng)有超過 100 萬，已經(jīng)成為最多的少數(shù)族裔。位于洲的北部，氣候相稍顯寒冷，但加拿大向來是宜居的典范，其中，第三大城市溫哥華更是連續(xù)多年蟬聯(lián)“世界最宜居的城市”之首。然而和魁北克相繼限額隨后被暫停，就目前形勢(shì)而言，想要的申請(qǐng)人只有選擇省提名項(xiàng)目了。以薩省企業(yè)家為例，這是采取主動(dòng)投資的形式，大力支持這類形式的投資項(xiàng)目，鼓勵(lì)申請(qǐng)人積極參與當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)經(jīng)營管理活動(dòng)。與投資以及魁北克投資項(xiàng)目相比，省提名計(jì)劃資產(chǎn)要求比較低，投資額度比較小，因而更受中小企的歡迎。但是，加拿大投資需要申報(bào)全部資產(chǎn)，為

37、來源的考核十分嚴(yán)格，同時(shí)需要申請(qǐng)人具備一定的英語基礎(chǔ)和學(xué)歷。2、：快速、簡單，條件寬松的風(fēng)險(xiǎn)型投資目前，投資以 EB-5 為主，EB-5 的主要特點(diǎn)是辦理周期短、申請(qǐng)文件簡單、成功率高。由于投資項(xiàng)目屬于開放式投資，因此具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。的投資不需要申報(bào)全部資產(chǎn)，只需要解釋清楚 50投資款的合法來源。同時(shí)由于投資具備風(fēng)險(xiǎn)，因此比較適合資產(chǎn)較為雄厚的客戶選擇。3、歐洲：快速、簡單的低風(fēng)險(xiǎn)投資、優(yōu)越的生活環(huán)境目前，歐洲的投資雖然也有解決就業(yè)項(xiàng)目和金融資產(chǎn)投資項(xiàng)目可供投資者選擇，然而由于前兩者或者投資高或者風(fēng)險(xiǎn)大，目前歐洲以買房投資為主要形式和特色。歐洲買房投資申請(qǐng)文件要求極為簡單，甚至不需要申請(qǐng)人解釋

38、其資產(chǎn)來源，這是較歐洲最受申請(qǐng)人歡迎的購房投資和投資占有優(yōu)勢(shì)的一點(diǎn)。城市多為海濱城市，風(fēng)景優(yōu)美，氣候宜人，空氣清新，一些熱門城市的熱門區(qū)域甚至能達(dá)到 6%左右的租售比。因此申請(qǐng)人除了能夠獲得愜意的宜居收益、享受目前增值、獲得外，還能同步歐洲舒緩申請(qǐng)人提高門檻并收緊政策的情形下，歐洲成為不愿冒太大風(fēng)險(xiǎn)的投資者的最近選擇。歐洲的國家除了個(gè)別國家以外，通常不允許投資過去進(jìn)行工作，因此比較適合較大以養(yǎng)老享受退休生活為主要目的申請(qǐng)人。三、目的國投資基金管理運(yùn)營模式介紹額較大，通常由相應(yīng)專業(yè)的基金公司來完成由于投資的投。其中最為典型也最為成市和的基金公司。因此筆者在以下的段落運(yùn)營模式。模式項(xiàng)目法案，目的是

39、為吸引外國投資者中將只展開介紹這兩個(gè)國家現(xiàn)有的1、以“區(qū)域中心”作為投資基金1990 年國會(huì)通過了投資到投資和創(chuàng)造新的工作就業(yè)機(jī)會(huì)，其類別被稱為 EB-5（Employment basedfifth Preference，中文意思是第五類優(yōu)先就業(yè)型）。要求外國申請(qǐng)人在進(jìn)行主動(dòng)性投資，投資額不少于 100 萬，直接雇傭 10 個(gè)員工。由于美國人力成本高昂，直接雇傭 10 個(gè)員工要求太高，使 EB-5長期失敗率極方案即投資高。1993 年起，在 EB-5中特別設(shè)立一項(xiàng)區(qū)域中心于并創(chuàng)造十個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)的規(guī)定，放寬為可直接或間接創(chuàng)造十個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。到了 2003 年，總統(tǒng)簽訂區(qū)域中心投資，也就是在申請(qǐng)人提供

40、了貧窮。投地區(qū)和需要拉動(dòng)就業(yè)的地區(qū)設(shè)立特區(qū)，這給資門檻大大降低，投資額降至 50 萬，改為型投資，無息借貸給區(qū)域中心 5 年后返還。10 個(gè)員工的雇傭額度改為間接計(jì)算工程所拉動(dòng)的就業(yè)量。達(dá)到條件者將被視為符合此投資方案下的合格投資者。雖然 2003 年理論上申請(qǐng)人可以以最低 50的投資款獲得綠卡，并可以選擇間接投資的方式，但是實(shí)際上由于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，并不需要很多投資移民的資，所以除了少數(shù)和有的、和韓國商人外，投大陸幾乎沒有任何申請(qǐng)人。根據(jù)局，2003 年，有 13 個(gè)沒夠投資場(chǎng)上才真正出現(xiàn)各個(gè)的申請(qǐng)人。事實(shí)上直到 2007 年金融后，中國市信貸來源。投資項(xiàng)目爭先宣傳的情況。壓縮，許多貿(mào)易項(xiàng)目因

41、得不到而擱淺，海外投資成為最好的替換融資這種模式才在這種背景下正式興起。目前已獲局批準(zhǔn)的區(qū)域中心已經(jīng)超過 400 個(gè)，大致分布在 22 個(gè)州，其中福利亞州、佛羅里達(dá)州和州分布較為密集，另外還有超過 40 個(gè)左右在等待局，這些分布在其他州。的融資主要通過區(qū)域中心完成。本土項(xiàng)目大規(guī)模的融資需求以及來自中國的投資熱潮帶動(dòng)了區(qū)域中心的迅猛發(fā)展。2009 年全美的區(qū)域中心才 50 個(gè)。區(qū)域中心本質(zhì)上是基金項(xiàng)目管理公司，目前勢(shì)頭最旺的有由現(xiàn)任國務(wù)卿海灣基的弟金、canam 基金，華府基金等。海灣基金，基金弟擔(dān)任；副是局前行政復(fù)議官，董事會(huì)成員由前州長，前稅務(wù)，前國會(huì)議員等重量級(jí)人物組成；負(fù)責(zé)投資申請(qǐng)的法律

42、顧問均由移民局的前首席和法的起草人領(lǐng)隊(duì)。到了項(xiàng)目募資階段，基金公司會(huì)請(qǐng)來助陣。如海灣基金 2010 年 10 月在舉行的宣講會(huì)上，密西州首席代表、密西州鴻湖市和密西州郡發(fā)展署都悉數(shù)到場(chǎng)。針對(duì)不同的項(xiàng)目，基金公司通常有兩種投資方式供申請(qǐng)人選擇：股權(quán)投資和借貸投資。其中借貸投資又是占主流，但也有不少區(qū)域中心項(xiàng)目是采用股權(quán)投資形式招募投資人的。股權(quán)型指投資人組成一個(gè)公司，將投入到 EB-5 項(xiàng)目中去，獲得該項(xiàng)目的一部分股權(quán)，比如一個(gè)酒店開發(fā)項(xiàng)目，得到的可能是幾間公寓。如某石油開采項(xiàng)目。借貸型指投資人組成有限公司，將錢借給開發(fā)商進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)，與該開發(fā)商形成借貸關(guān)系。開發(fā)商之所以愿意向投資人借款，是因?yàn)?/p>

43、利息會(huì)低于，如已經(jīng)有 15 年經(jīng)驗(yàn)的 CMB 項(xiàng)目。從法律角度來看，借貸型的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)要小一些，除非開發(fā)商公司，關(guān)系是一定存在的。eb-5 投資人借貸給項(xiàng)目進(jìn)行運(yùn)營，該并不與項(xiàng)目運(yùn)營的盈虧直接掛鉤，得到項(xiàng)目方的足額抵押擔(dān)保，安全有保障。借貸型項(xiàng)目以申請(qǐng)人的及綠卡安全為基安全，是目前公認(rèn)礎(chǔ)，以為根本目的，以犧牲投資收益換取最大的最安全的 EB-5 項(xiàng)目模式。而股權(quán)型的投資則是看不見摸不著的股權(quán)，投資人收回投資款的時(shí)候，股權(quán)的價(jià)值就是 50 萬剩下的價(jià)值。股權(quán)類投資項(xiàng)目，資金一旦投入，成為企業(yè)的股東，投資將與企業(yè)的盈虧掛鉤，安全難以得到保證。從目前市場(chǎng)推廣的股權(quán)類項(xiàng)目來看，投資EB-5 投資人的

44、權(quán)益可能會(huì)排在、及債權(quán)人之后，甚至?xí)旁陧?xiàng)目的一般股東之后，如此日后如何取回投資，能取回多少，將是難以預(yù)料的未知數(shù)。從收益看，股權(quán)類投資人的投資款將直接或間接擁有所投資項(xiàng)目的股權(quán)，一定程度可參與項(xiàng)目問題的決策，還可以參與分紅，如果項(xiàng)目良好的話，其投資回報(bào)率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于借貸型的項(xiàng)目。借貸型投資屬于對(duì)項(xiàng)目方的借款，項(xiàng)目方支付極低的利息；作為低息借款的回報(bào)，投資人獲得綠卡。2、投資由委托國有下的基金公司管理的投資拿大大型國有由于是以作主導(dǎo)，模式更為簡單?；居杉酉聦俚幕鸸臼杖⊥顿Y人的投資款，給當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)做低息。其中著名的基金有下屬的 RCI 基金公司，加鼎下屬的加鼎基金，國民下屬的國民基金等。

45、而由于投資的投資人不享受投資利息，因此投資收益將由基金公司和中介共同獲取。針對(duì)中國國內(nèi)的實(shí)際利息高的特點(diǎn)，各大基金對(duì)公司還推出了方式協(xié)助申請(qǐng)人打款。在舊法下，40 萬加幣 5 年期的投資款申請(qǐng)人只需支付 12萬加幣作為利息給基金公司，由基金公司協(xié)助其支付 40 萬加幣的投資款。而在加拿大 2012 年關(guān)閉的新法下，申請(qǐng)人需要支付 22 萬加幣作為利息給基金公司，由基金公司協(xié)助其支付 80 萬加幣的投資款。如此計(jì)算，投資人若采取方式，每年實(shí)際支付的利息大約為 5%，低于國內(nèi)的 5 年期商業(yè)或消費(fèi)成本。但是高于大約 3%左右的商業(yè)和消費(fèi)成本。因此在實(shí)踐中，有 98%以上的申請(qǐng)人會(huì)選擇方式來完成投資

46、。第三章第一節(jié)、投資EB-5 投資典型案例、風(fēng)險(xiǎn)典型案例、風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)策建議和對(duì)策建議一、EB-5 投資的發(fā)展EB-5 投資是目前全家獲得綠卡最快最便捷的主要途徑之一。自2004 年進(jìn)入陸市場(chǎng)以來，EB-5 經(jīng)過前幾年的觀望和緩慢發(fā)展，最近三、五年以強(qiáng)勁的勢(shì)頭一躍成為最主要的投資項(xiàng)目，也是全球的首選國。EB-5 (Employment based fifth Preference)是法中針對(duì)海外投資申請(qǐng)人所設(shè)立的類別。1990 年國會(huì)通過了投資項(xiàng)目法案，目的是為吸引外國投資者到投資和創(chuàng)造新的工作就業(yè)機(jī)會(huì)，其類別被稱為 EB-5（Employment based fifth Preference，中

47、文意思是第五類優(yōu)先就業(yè)型）。要求外國申請(qǐng)人在進(jìn)行主動(dòng)性投資，投資額不少于 100 萬，直接雇傭 10 個(gè)員工。由于人力成本高昂，直接雇傭 10 個(gè)員工要求太高，使EB-5項(xiàng)區(qū)域中心長期失敗率極高。1993 年起，在 EB-5中特別設(shè)立一方案即投資于并創(chuàng)造十個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)的規(guī)定，放寬為可直接或間接創(chuàng)造十個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。到了 2003 年，總統(tǒng)簽訂區(qū)域中心投資修移正案，也就是在貧窮地區(qū)和需要拉動(dòng)就業(yè)的地區(qū)設(shè)立特區(qū)，這給民申請(qǐng)人提供了。投資門檻大大降低，投資額降至 50 萬，改為型投資，無息借貸給區(qū)域中心 5 年后返還。10 個(gè)員工的雇傭額度改為間接計(jì)算工程所拉動(dòng)的就業(yè)量。達(dá)到條件者將被視為符合此投資方案下

48、的合格投資者。這些合格投資者及其家人將可獲核發(fā)附條件的 2 年臨時(shí)綠卡。2 年后，投資者符合條件可申請(qǐng)解除條件，換發(fā)為性的綠卡。由于享有遷徙權(quán)，并不需要住在投資特區(qū)，所以，區(qū)域中心方案推出后，EB-5 法案原有條款基本沒有人再感。區(qū)域中心和 EB-5 基本成為了同義詞。繼早期的費(fèi)城、賓州投資基金登陸中國并被廣大投資人接受認(rèn)可，至今陸續(xù)已有數(shù)百個(gè)區(qū)域中心的項(xiàng)目抵達(dá)中國。區(qū)域中心的項(xiàng)目目前局通過的有 400 多個(gè)。二、從“Mamtek 糖廠項(xiàng)目”EB-5 投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)Mamtek 國際是密蘇里州一家主要生產(chǎn)“零度”三氯蔗糖的公司，“零度”即其生產(chǎn)的蔗糖為零熱量。在 2010 年，Mamtek 獲得

49、了 1760 萬的州和其他，Moberly了 3900 萬的產(chǎn)業(yè)發(fā)展債券來支持它的工廠建設(shè)。Mamtek 國際獲得的條件是公司需要在 5 年里創(chuàng)造 612 個(gè)工作崗位。公司還需籌集 800 萬的私人投資，將來自投資申請(qǐng)人每人 50的投資款，作為回報(bào)，該項(xiàng)目所創(chuàng)造的就 600 多個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)使得投資人有資格申請(qǐng)到綠卡。2010 年 4 月，該項(xiàng)目通過了局的審核，并被列入局的項(xiàng)目中，表示其有資格開始招募投資的申請(qǐng)人。根據(jù)項(xiàng)目協(xié)議，這些投資人都將作為項(xiàng)目股東，持有項(xiàng)目。兩年后，如果項(xiàng)目創(chuàng)造了符合移民局要求的就業(yè)職位，投資人將獲得綠卡。而 5 年后，申請(qǐng)人可以選擇賣掉或者繼續(xù)持有。然而，Mamtek 公

50、司到 2011 年 8 月 1 日之時(shí)進(jìn)行第一筆債券兌付，在 9月 2 日大批辭退了之前操作該項(xiàng)目的雇員，支付從在債券托管方 UMB下的儲(chǔ)備基金抽取。但由于 Mamtek 項(xiàng)目的財(cái)政問題，由利市的債券已機(jī)構(gòu)表示，這就意經(jīng)被標(biāo)準(zhǔn)普爾降級(jí)，由原來的“A”降到如今的“CC”，味著該人 Mamtek 的償還能力是“高度脆弱”的，也就是所有的人包括 EB5 投資者拿回本金的希望非常渺茫。Mamtek 公司曾稱其也擁有的工廠，但經(jīng)過被證明子虛。此區(qū)域中心的項(xiàng)目聯(lián)系人 Bruce Alan Cole 正計(jì)劃通過支付 25 萬來重啟項(xiàng)目。他正在起草工廠的計(jì)劃，并償還 UMB儲(chǔ)備基金，但實(shí)際上他只支付了 4.5

51、2012 年 9 月 18 日，。的 Mamtek 三氯糖廠前首席執(zhí)行官及董事長科爾（Bruce Cole）被拘留，并被（SEC），成為歷史上第一被的投資詐騙項(xiàng)目。該指控聲稱挪用了 70用于個(gè)人花銷，而這筆不義之財(cái)正是從 3900的債券融資中挪用的。根據(jù)的相關(guān)陳述表明，了 Ramwell Industrial ,INC 公司的，并以此為由套用了 400，聲稱用于該公司的服務(wù)花銷，然而經(jīng)證實(shí)該公司并不存在。將所得的 70 萬直接轉(zhuǎn)賬到其妻子名下，其妻子立即用該款項(xiàng)支付了 24.3，用以歸還其位于加州佛山莊住宅的，避免其誤導(dǎo)和喪失抵押贖回權(quán)。據(jù)，其中就包括他聲稱位于官稱，對(duì)于其推廣的項(xiàng)目存在嚴(yán)重的

52、利市的三氯蔗糖廠在生產(chǎn)過程中不會(huì)產(chǎn)生有害物質(zhì)，然而事實(shí)并非如此。根據(jù)相關(guān)指控內(nèi)容，還謊稱 Mamtek 公司在建立了生產(chǎn)三氯蔗糖的工廠，然而這也是子虛，建設(shè)這種工廠大概需要 4-6 個(gè)月的時(shí)間而卻認(rèn)為需要更長的施工周期。官認(rèn)為歸還所得與指控沒有關(guān)聯(lián)性。但是他補(bǔ)充到“該嫌疑人歸還非法所得的可能性不大”，隨后將啟動(dòng)公司程序，以便決定償還事宜。Mamtek 工廠及其設(shè)備將計(jì)劃于 2012 年 10 月 24 日上午 10 點(diǎn)進(jìn)行拍賣。正是由于“該嫌疑人歸還所得的可能性不大”，某家公司的自掏腰包對(duì) 4 名投資人共計(jì)約 2000 萬的投資款進(jìn)行了賠付。雖然申請(qǐng)人得到賠付，也必須注意到，該項(xiàng)目涉及的人數(shù)較

53、少，公司尚有能力進(jìn)行賠付，如果是一些一百多人甚至數(shù)百人的大項(xiàng)目，公司則沒有實(shí)力進(jìn)行賠付，申請(qǐng)人的血本無歸則不是危言聳聽。從該項(xiàng)案例可以看出，局的原則是“寬進(jìn)嚴(yán)出”。事實(shí)上，在和個(gè)人都可以申請(qǐng)投資項(xiàng)目，局對(duì)此的通過率非常高，然而在兩年后進(jìn)行就業(yè)貢獻(xiàn)考核時(shí)，局的門檻則比較嚴(yán)格，此時(shí)很多項(xiàng)目會(huì)被。截至目前通過上述基金的項(xiàng)目有近 1700 多個(gè)，因?yàn)閿嗔岩呀?jīng)“死掉”了 1400 多個(gè)，有些還在經(jīng)歷多手倒賣。投資的融資流程是立項(xiàng)在先，在后。立了項(xiàng)，就可以尋找投資人，等簽訂投資協(xié)議以后，融資已經(jīng)到手，如果 2 年或者 5 年之后該項(xiàng)目不能，不符合根據(jù)局的局綠卡申請(qǐng)條件，項(xiàng)目承擔(dān)任何責(zé)任。的數(shù)據(jù)，2011

54、年獲批的 4000 多個(gè) I526 申請(qǐng)人中，在 2013 年只有 1000 多人，約 25%遞交了 I829 申請(qǐng)文件，剩下的 75%則像局遞申請(qǐng)延期遞交。由于 I526 屬于項(xiàng)目和申請(qǐng)人來源的審核，審核通過后會(huì)向申請(qǐng)人兩年期多次往返。而 I829 則是對(duì)就業(yè)滿足情況和項(xiàng)目狀況的，通過后申請(qǐng)能獲得綠卡。通過 I526 的申請(qǐng)人，在兩年后未能如期遞交 I829 的申請(qǐng)，可明顯看出，高達(dá) 75%的申請(qǐng)人所投資的項(xiàng)目不能如期解決就業(yè)，而在如期遞交的 1000 多個(gè)申請(qǐng)中，也有約 30%的解決就業(yè)因不被局認(rèn)可而被。從這些數(shù)據(jù)不難看出，目前市場(chǎng)上如火如荼的項(xiàng)目實(shí)際上是魚目混雜，而其中蘊(yùn)藏的大量風(fēng)險(xiǎn)似乎

55、還并未被大家所知。而絕大多數(shù)項(xiàng)目因?yàn)榫蜆I(yè)無法達(dá)到而不斷延期，很多虧損嚴(yán)重的項(xiàng)目被多次倒賣后又被包裝上市，這些都是投資市場(chǎng)中的定時(shí)，將只是一個(gè)時(shí)間問題。另外，關(guān)于投資條件中“間接就業(yè)人數(shù)”的計(jì)算大有貓膩。不少基金公司為了吸引EB5 投資者，針對(duì)投資人申請(qǐng)綠卡時(shí)必須滿足的就業(yè)人數(shù)的條件，通常都會(huì)自己請(qǐng)人搞一個(gè)算法模式。譬如海灣汽車項(xiàng)目，其對(duì)外界宣稱，“創(chuàng)造就業(yè)放大系數(shù)”為 11.86 倍，是目前投資項(xiàng)目中最高的“創(chuàng)造就業(yè)放大系數(shù)”。而這樣的就業(yè)放大系數(shù)，如果沒有充分的論據(jù)和經(jīng)濟(jì)學(xué)模型計(jì)算，則很難得到局的人可。三、投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略1、申請(qǐng)人必須評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力首先必須強(qiáng)調(diào)，投資從性質(zhì)上來講屬于

56、風(fēng)險(xiǎn)性投資，法對(duì)這一性質(zhì)作出規(guī)定，即如果因項(xiàng)目而無法償還申請(qǐng)人投資款的情況發(fā)生，項(xiàng)目不承擔(dān)必須償還責(zé)任。屆時(shí)，申請(qǐng)人將有可能承擔(dān)”人財(cái)兩失“的結(jié)果，因?yàn)橐坏╉?xiàng)目，那么就業(yè)滿足也只能是一個(gè)美好而無法實(shí)現(xiàn)的愿望。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，投資的總花費(fèi)大400 多萬，那么實(shí)際上總資產(chǎn)在 5000 萬以上的家庭比較適合選擇投資項(xiàng)目，而總資產(chǎn)在 3000 萬以下的家庭，則不建議選擇這種具備一定風(fēng)險(xiǎn)性的投資項(xiàng)目。2、選擇合法的中介公司合法中介公司需要具備專業(yè)辦理項(xiàng)目的證，證由局出入境管理處管理處和備案。簽訂服務(wù)合同前，必須查閱該公司的證或在出入境上進(jìn)行查閱。這些合法公司受到局和工商局的雙重管理，并在公的風(fēng)險(xiǎn)。而如果選擇了

57、未備案存有保證金，從某種程度上可以降低投資的中介公司，其業(yè)務(wù)得不到部門的，在項(xiàng)目選擇、業(yè)務(wù)流程等方面作風(fēng)更為大膽出格，出現(xiàn)問題的可能性也更大。3、從細(xì)節(jié)甄別基金公司由于投資的主要依靠基金公司（即區(qū)域中心）進(jìn)行，就業(yè)率文件由基金公司進(jìn)行遞交，而一旦項(xiàng)目虧損和，將由基金公司進(jìn)行賠付，因此，選擇實(shí)力雄厚的基金公司將是避免項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的重要。移民局目前批準(zhǔn)了 400 多家區(qū)域中心，然而僅有 14%的區(qū)域中心里有申請(qǐng)人獲得過美國綠卡。根據(jù)審核流程，第一步申請(qǐng)人獲得的是兩年期臨時(shí)綠卡，對(duì)臨時(shí)綠卡的審核包括兩個(gè)部分，其一是申請(qǐng)人來源是否合法，其二是項(xiàng)目立項(xiàng)文件是否合規(guī)。因此，如果遇到某項(xiàng)目宣傳數(shù)年，也有很多申請(qǐng)

58、人已經(jīng)遞交文件 1 年甚至更長時(shí)間，卻沒有申請(qǐng)人收到臨時(shí)綠卡的時(shí)候，這個(gè)項(xiàng)目就應(yīng)該避免選擇，因?yàn)檫@種情況意味著該項(xiàng)目的立項(xiàng)文件沒有通過審核，那么此時(shí)即便申請(qǐng)人打入投資款，也無法及時(shí)獲得臨時(shí)綠卡。相反，如果該項(xiàng)目已經(jīng)有申請(qǐng)人在比較短的時(shí)間（6 個(gè)月至 12 個(gè)月）拿到臨時(shí)綠卡，那么證明該項(xiàng)目立項(xiàng)文件已經(jīng)通過局的，申請(qǐng)人遞交文件后會(huì)比較順利拿到臨時(shí)綠卡。局了 400 多個(gè)區(qū)域中心（即基金公司），每家區(qū)域中心的名稱和介紹都會(huì)在局進(jìn)行介紹。上文所示，局對(duì)區(qū)域中心的時(shí)“寬進(jìn)嚴(yán)出”。因此申請(qǐng)人如果決定進(jìn)行投資，應(yīng)該在局甄別每家基金公司，其成立歷史、規(guī)模和推出項(xiàng)目的歷史業(yè)績。如之前各個(gè)項(xiàng)目的就業(yè)滿足情況，和

59、返還情況。通常臨時(shí)綠卡拿到滿兩年時(shí)，如果項(xiàng)目就業(yè)滿足局要求，申請(qǐng)人就應(yīng)該遞交 I829 申請(qǐng)將其臨時(shí)綠卡換為綠卡。檢驗(yàn)基金公司旗下項(xiàng)目是否能滿足就業(yè)，就是看其 I829 申請(qǐng)的及時(shí)遞交率和通過率。同時(shí)，申請(qǐng)人 5 年投資期間屆滿時(shí)的及時(shí)反款率是對(duì)基金公司歷史業(yè)績另一個(gè)重要檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。4、對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盡職對(duì)項(xiàng)目的盡職通常是中介的工作，但由于牽涉到申請(qǐng)人的，建議申請(qǐng)人在有條件的情況下對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盡職。在目前的市場(chǎng)情況下，投資人對(duì)投資選擇具有項(xiàng)目的了解主要來自背景，同時(shí)又中介的宣傳。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，中國申請(qǐng)人愿意參與推介的項(xiàng)目。因此各個(gè)項(xiàng)目的立項(xiàng)和宣傳都會(huì)找來部長等高級(jí)參與，像筆者經(jīng)常參與的推介會(huì)就會(huì)請(qǐng)來各州的

60、。海灣基金，基金由現(xiàn)任國務(wù)卿的弟弟擔(dān)任；副是局前行政復(fù)議官，董事會(huì)成員由前州長，前稅務(wù)，前國會(huì)議員等重量級(jí)人物組成；負(fù)責(zé)投資申請(qǐng)的法律顧問均由局的前首席律舉行的宣講會(huì)師和法的起草人領(lǐng)隊(duì)。海灣基金 2010 年 10 月在上，密西州首席代表、密西州鴻湖市和密西州郡發(fā)展署都悉數(shù)到場(chǎng)。實(shí)際上，之前出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的“糖廠項(xiàng)目和“芝加哥會(huì)議中心”項(xiàng)目，都可以看到的身影。說到底，是比較完全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家，具體的經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目中基本起不到擔(dān)保和的作用，最多在發(fā)現(xiàn)違法行為后進(jìn)行事后問責(zé)。2013 年 2 月初，交易在其宣布，美國商人創(chuàng)建了芝加哥會(huì)議中心與芝加哥洲際區(qū)域中心兩家公司，共詐騙了 250 名中國投資者 1.45