中國太平業(yè)績報(bào)告

1、中國太平保險(xiǎn)控股有限公司二零一九年全年業(yè)績簡報(bào)2020年3月27日簡明公司架構(gòu)3注(1)：富杰分別持有太平人壽、太平金服及太平資產(chǎn)其余之24.9%、12%及20%權(quán)益。 (2)：PT Megah Putra Manunggal 持有太平印尼其余之45%權(quán)益。 (3)：太平財(cái)險(xiǎn)持有太平科技30%權(quán)益。(4)：中國太平控股持有太平金服48%權(quán)益。 (5)：中石化集團(tuán)公司持有太平石化金租其余之50%權(quán)益。(6)：Starr Insurance Holdings, Inc. 持有太平史帶其余之49%有效權(quán)益。 (7)：太平投資（香港）和太平養(yǎng)老除經(jīng)營各自條線的業(yè)務(wù)外，同時(shí)亦為泛資產(chǎn)管理線條的投資平臺(tái)。

2、 (8)：太平新加坡已取得壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)牌照，成為綜合性保險(xiǎn)公司。(9)：所示股比為有效持股比例。除注(1)至(6)外，本圖所示附屬公司股權(quán)均由本公司及或附屬公司持有。 (10)：以上架構(gòu)截至2019年12月31日。綜述2019年，中國太平創(chuàng)業(yè)90周年，面對(duì)國內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)明顯上升、市場競爭愈加激烈的局面，中國太平聚焦國際化發(fā)展、狠抓賦能提 升、深化改革創(chuàng)新，重大戰(zhàn)略布局取得突破性進(jìn)展，“共享太平”發(fā)展理念深入人心，以本公司為核心成員的中 國太平保險(xiǎn)集團(tuán)在“世界500強(qiáng)”中的排名快速提升，實(shí)現(xiàn)了新時(shí)代發(fā)展戰(zhàn)略的良好開局2019年，中國太平繼續(xù)堅(jiān)持“國家所需、太平所向”，充分發(fā)揮保險(xiǎn)保障功能，將公司發(fā)展

3、融入國家戰(zhàn)略，在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、一帶一路、健康中國等方面有力支持國家戰(zhàn)略實(shí)施和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展繼續(xù)加快科技創(chuàng)新步伐，重點(diǎn)信息化項(xiàng)目取得積極進(jìn)展，科技成果加速向核心競爭力和基本生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化扎實(shí)開展重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)排查化解，牢牢守住不發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)的底線4經(jīng)營亮點(diǎn)及綜合業(yè)績38.832018年2019年+14.8%股東應(yīng)占每股總內(nèi)含價(jià)值（港元）44.561,9962018年+11.7%7,5219,1942018年2019年+22.2%總資產(chǎn)（億港元）692018年2019年+30.9%2019年股東應(yīng)占溢利凈額（億港元）9052019年，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長，盈利水平大幅提升總保費(fèi)及保單費(fèi)收入（億港元）2

4、,230經(jīng)營亮點(diǎn)及綜合業(yè)績（續(xù)）34.0239.922018年2019年+17.3%1,6861,9612018年2019年+16.3%總保費(fèi)及保單費(fèi)收入（億人民幣元）6,5908,2362018年2019年股東應(yīng)占每股總內(nèi)含價(jià)值（人民幣元）總資產(chǎn)（億人民幣元）+25.0%582018年2019年+36.2%6股東應(yīng)占溢利凈額（億人民幣元）79經(jīng)營亮點(diǎn)及綜合業(yè)績（續(xù)）*：包括太平人壽及太平養(yǎng)老*：以港幣口徑計(jì)算，本頁其他數(shù)據(jù)為人民幣口徑壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長，境外壽險(xiǎn)布局進(jìn)一步拓展境內(nèi)壽險(xiǎn)原保費(fèi)*同比增長13.2%。其中，太平人壽新單期繳保費(fèi)同比增長1.4%，個(gè)險(xiǎn)高產(chǎn)能（30萬元人民幣期繳 保費(fèi)以上

5、）人力同比增長13.1%，太平人壽全年工作聚焦增長、聚焦轉(zhuǎn)型、聚焦賦能太平人壽個(gè)險(xiǎn)、銀保四項(xiàng)繼續(xù)率指標(biāo)行業(yè)領(lǐng)先境外壽險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)收入大幅增長，市場影響力不斷提升，太平人壽（香港）在澳門的子公司正式開業(yè)產(chǎn)險(xiǎn)及再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長，持續(xù)承保盈利境內(nèi)產(chǎn)險(xiǎn)原保費(fèi)同比增長11.1%，跑贏大市；綜合成本率99.9%，連續(xù)8年承保盈利境外產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長13.6%*，增速較快，港澳產(chǎn)險(xiǎn)公司保持市場領(lǐng)先地位再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入同比增長17.2%*，產(chǎn)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保持承保盈利；壽險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)同比大幅增長29.1%*， 實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展7改革創(chuàng)新加快推進(jìn)，投資收益大幅提升投資規(guī)模較快增長，投資收益大幅提升。 201

6、9年，集團(tuán)投資資產(chǎn)規(guī)模7,603億港元，較2018年末增長25.0%，高于 行業(yè)平均水平，實(shí)現(xiàn)投資收益326.36億港元，較2018年增長42.3%資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，收益質(zhì)量顯著提高。 2019年，集團(tuán)貫徹長期投資價(jià)值投資理念，主動(dòng)調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，增加長期股權(quán)投資與高分紅股票配置，實(shí)現(xiàn)凈投資收益322.94億港元，較2018年增長25.8%機(jī)構(gòu)改造穩(wěn)步推進(jìn)，投資能力快速提升。 2019年，集團(tuán)推動(dòng)境內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)改革，專業(yè)化運(yùn)營、市場化運(yùn)作初見 成效，投資團(tuán)隊(duì)專業(yè)能力明顯加強(qiáng)，管理第三方資產(chǎn)逆勢增長，規(guī)模達(dá)4,519億港元，較2018年增長10.1%配置機(jī)制不斷完善，投資決策科學(xué)高效。2019年，

7、集團(tuán)改革資產(chǎn)配置機(jī)制，進(jìn)一步明確委托、受托、集團(tuán)三方管 理職責(zé)與協(xié)作機(jī)制，理清戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)、品種選編決策流程，完善考核辦法，提高投資決策的科學(xué)性和時(shí)效性8經(jīng)營亮點(diǎn)及綜合業(yè)績（續(xù)）（百萬港元）2019年2018年變化人壽保險(xiǎn)12,244.276,176.64+98.2%養(yǎng)老及團(tuán)體保險(xiǎn)130.3567.12+94.2%境內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)531.75340.39+56.2%境外財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)290.81453.03-35.8%再保險(xiǎn)321.06539.26-40.5%資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)344.23457.65-24.8%其他*(1,319.60)785.89-267.9%經(jīng)營凈溢利12,542.878,819.98+4

8、2.2%非控股股東權(quán)益(3,534.35)(1,936.41)+82.5%股東應(yīng)占溢利凈額9,008.526,883.57+30.9%9* 其他主要包括控股公司、太平投資（香港）、太平金控等公司的經(jīng)營成果，以及合并調(diào)整各業(yè)務(wù)分類之經(jīng)營利潤分析注1：本集團(tuán)持有太平人壽75.1%的權(quán)益，持有太平人壽（香港）含太平人壽（澳門）、太平新加坡100%的權(quán)益注2：本集團(tuán)人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)于報(bào)告期內(nèi)的業(yè)績主要來自太平人壽、太平人壽（香港），以下為集團(tuán)內(nèi)部抵銷前太平人壽、太平人壽（香港）的營運(yùn)業(yè)績?nèi)藟郾ｋU(xiǎn)業(yè)務(wù)回顧10境外太平人壽（香港）太平人壽（澳門）太平新加坡境內(nèi)太平人壽境內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營亮點(diǎn)保費(fèi)收入增速表現(xiàn)優(yōu)秀（

9、百萬人民幣元）原保險(xiǎn)保費(fèi)140,45913.6%續(xù)期保費(fèi)107,02917.7%銀保新單期繳5,63219.8%內(nèi)含價(jià)值持續(xù)增長（百萬人民幣元）償付能力穩(wěn)定內(nèi)含價(jià)值148,21224.0%綜合償付能力充足率227%3pp個(gè)險(xiǎn)中堅(jiān)隊(duì)伍產(chǎn)能提升（人民幣元）總監(jiān)月人均產(chǎn)能162,70812.0%57,7923.0%高經(jīng)月人均產(chǎn)能業(yè)經(jīng)月人均產(chǎn)能25,4876.1%銀保價(jià)值轉(zhuǎn)型（百萬人民幣元）健康險(xiǎn)新單保費(fèi)42322.1%終身壽險(xiǎn)新單保費(fèi)3,65227.5%11新業(yè)務(wù)價(jià)值階段性承壓，內(nèi)含價(jià)值持續(xù)高速增長2018年2019年28.4%36.0%-7.6pp2018年2019年9,41611,5998,15

10、411,4015,927-18.8%2015年2016年2017年+37.6%+39.8%+1.7%注：2015年的數(shù)據(jù)為依照償二代內(nèi)含價(jià)值評(píng)估體系進(jìn)行重溯的結(jié)果148,212經(jīng)調(diào)整凈資產(chǎn)有效業(yè)務(wù)價(jià)值87,79360,419+24.0%119,54171,49048,0512015年末2016年末2017年末2018年末2019年末98,10958,18939,92082,33842,86439,47473,24035,11238,128+21.8%+19.2%+12.4%新業(yè)務(wù)價(jià)值新業(yè)務(wù)價(jià)值率（百萬人民幣元）內(nèi)含價(jià)值（百萬人民幣元）12148,2129,41610,161119,5412,5

11、302018年末內(nèi)含價(jià)值新業(yè)務(wù)最低資本假設(shè)及模型經(jīng)驗(yàn)偏差資本注入或股東2019年末內(nèi)含價(jià)值預(yù)期回報(bào)之價(jià)值分散效應(yīng)變動(dòng)及其他*紅利內(nèi)含價(jià)值*包括投資收益率、分紅、死亡率、發(fā)病率、退保、費(fèi)用等實(shí)際經(jīng)驗(yàn)與預(yù)期經(jīng)驗(yàn)之間的差額所產(chǎn)生的影響13(1,719)6,756（百萬人民幣元）1,527太平人壽內(nèi)含價(jià)值動(dòng)態(tài)分析原保險(xiǎn)保費(fèi)和銀保新單期繳快速增長，個(gè)險(xiǎn)新單期繳略有下滑79,92394,364113,925123,619+18.1%+20.7%13,07418,38324,46426,48726,062+40.6%+33.1%+8.3%2015年 2016年 2017年 2018年 2019年2015年

12、2016年 2017年 2018年 2019年注：2019年原保險(xiǎn)保費(fèi)增速超過行業(yè)；個(gè)險(xiǎn)、銀保期交新單增速在主要同業(yè)中也保持領(lǐng)先-1.6%2,6273,5965,2794,7025,632+19.8%2015年 2016年 2017年 2018年 2019年+36.9%+46.8%-10.9%原保險(xiǎn)保費(fèi)個(gè)險(xiǎn)新單期繳銀保新單期繳（百萬人民幣元）（百萬人民幣元）14（百萬人民幣元）+13.6%+8.5%140,4592018年2019年售4,0084,46630,17531,450112,158123,841個(gè)人代理團(tuán)險(xiǎn)與多元銷銀行保險(xiǎn)（百萬港元，%）個(gè)人代理業(yè)務(wù)占比居于首位2018年2019年7

13、6.4%20.9%2.7%77.5%19.8%2.7%2017年2015年2016年注1： 多元銷售主要由電話營銷組成注2：由于四舍五入加總可能不等于100%64.5%1533.3%2.3%58.1%39.5%2.3%54.2%43.5%2.3%持續(xù)聚焦高價(jià)值個(gè)險(xiǎn)渠道償付能力保持充足226%251%246%224%227%2015年2016年2017年2018年2019年+3pp綜合償付能力充足率1692.5%95.0%95.8%96.0%95.6%87.9%88.6%92.0%93.1%93.0%201520162017第13個(gè)月之保費(fèi)繼續(xù)率20182019第25個(gè)月之保費(fèi)繼續(xù)率92.3%9

14、4.0%95.8%96.2%96.9%87.0%89.1%91.7%94.0%94.7%201520162017第13個(gè)月之保費(fèi)繼續(xù)率20182019第25個(gè)月之保費(fèi)繼續(xù)率注：根據(jù)主要保險(xiǎn)公司同業(yè)交流信息，太平人壽個(gè)人代理業(yè)務(wù)與銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)13個(gè)月繼續(xù)率位居行業(yè)首位個(gè)人代理銀行保險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)、銀保繼續(xù)率穩(wěn)居行業(yè)前列17個(gè)險(xiǎn)代理人數(shù)量離職人力結(jié)構(gòu)分布23.426.238.438.62015年 2016年 2017年 2018年 2019年（單位：萬人）-24.8%51.3個(gè)險(xiǎn)人力逐步夯實(shí)，高產(chǎn)能代理人穩(wěn)步增長職級(jí)分布產(chǎn)能分布試用業(yè)務(wù)員占比96.2%產(chǎn)能1000元以下的占比95.4%*: 高產(chǎn)能代理人指

15、年度期繳新單保費(fèi)達(dá)人民幣30萬以上的代理人*：由于顯示位數(shù)存在四舍五入，相鄰兩年數(shù)據(jù)直接計(jì)算未必等于同比增速（單位：萬人）高產(chǎn)能代理人數(shù)量*0.71.01.31.41.62015年 2016年 2017年 2018年 2019年+13.1%1812.112.411.23.4 3.6 3.31.0 1.0 1.1總監(jiān)業(yè)經(jīng)高經(jīng)2017年2018年2019年+12.0%-9.1%+3.0%+6.1%-8.3%+1.4%個(gè)險(xiǎn)主管產(chǎn)能全面提升，主體層級(jí)收入穩(wěn)中有升（萬人民幣元）（萬人民幣元）各級(jí)主管月人均產(chǎn)能各級(jí)主管月人均收入16.15.82.614.55.62.416.35.82.5總監(jiān)業(yè)經(jīng)高經(jīng)201

16、7年2018年2019年192,7843,6522018年2019年99.590.476.3346.5423.02015年 2016年 2017年 2018年 2019年31.7%27.9%7.5%7.3%64.6%60.9%2018年2019年終身壽健康險(xiǎn)年金及其他+22.1%+27.5%銀保保障型業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升34.1%45.0%20.9%5年以下5-9年10年以上（百萬人民幣元）（百萬人民幣元）新單期交繳期結(jié)構(gòu)主要險(xiǎn)種新單保費(fèi)占比健康險(xiǎn)新單保費(fèi)終身壽險(xiǎn)新單保費(fèi)202019年太平人壽（香港）實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入42.57億港元，同比大幅增長169.1%含萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入128.48億港元，同比增長

17、97.1%，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模近500億港元，市場排名和影響力持續(xù)提升澳門子公司取得良好開局，境外業(yè)務(wù)擴(kuò)張步伐加快保費(fèi)收入*（百萬港元）4,2571,5822018年* 不含萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入2019年末2018年末總資產(chǎn)（百萬港元）49,98524,128+169.1%+107.2%21太平人壽（香港）：整體實(shí)力不斷提升產(chǎn)險(xiǎn)及再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)回顧22港澳太平香港太平澳門海外太平英國太平新加坡太平印尼再保險(xiǎn)太平再保險(xiǎn)太平再保險(xiǎn)（中國）注1：本集團(tuán)持有太平印尼55%的權(quán)益、其他上述公司100%的權(quán)益 注2：以下數(shù)字為集團(tuán)內(nèi)部抵銷前，各公司的營運(yùn)業(yè)績境內(nèi)太平財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)收入（百萬港元）綜合償付能力充足率

18、境內(nèi)產(chǎn)險(xiǎn)：保費(fèi)收入穩(wěn)定增長， 承保持續(xù)盈利，償付能力保持充足28,68430,6102018年2019年225%271%2018年2019年+6.7%綜合成本率53.9%50.3%45.9%49.6%2018年2019年賠付率費(fèi)用率99.8%99.9%+46pp233,7742,3271,4474,2862,7241,562海外4,7326,1118,8209,7732018年2019年境外產(chǎn)險(xiǎn)及再保險(xiǎn)：保費(fèi)收入保持快速增長境外產(chǎn)險(xiǎn)原保費(fèi)再保險(xiǎn)保費(fèi)*（百萬港元）2018年2019年（百萬港元）壽險(xiǎn)非壽險(xiǎn)境外產(chǎn)險(xiǎn)港澳* 包含太平再保險(xiǎn)（中國）業(yè)務(wù)，不含萬能險(xiǎn)+13.6%+17.0%+8.0%+1

19、7.2%13,55215,88424境外產(chǎn)險(xiǎn)及再保險(xiǎn)：綜合成本率略有上升，保持承保能力98.1%96.9%98.6%99.0%98.3%99.3%境外產(chǎn)險(xiǎn)再保險(xiǎn)*2018年2019年+0.9pp+1.4pp+0.7pp境外產(chǎn)再* 非人壽再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)25注1：本集團(tuán)持有太平養(yǎng)老100%的權(quán)益注2：以下為集團(tuán)內(nèi)部抵銷前太平養(yǎng)老的營運(yùn)業(yè)績養(yǎng)老及團(tuán)體保險(xiǎn)業(yè)務(wù)回顧26太平養(yǎng)老103,48985,2922019年末2018年末企業(yè)年金投資資產(chǎn)114,63295,2652019年末2018年末（百萬港元）5,7575,712保費(fèi)收入企業(yè)年金受托資產(chǎn)（百萬港元）（百萬港元）-0.8%+21.3%+20.3%養(yǎng)老

20、及團(tuán)體壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)：保費(fèi)收入基本持平，企業(yè)年金 保持快速增長2018年2019年注：人民幣口徑下，保費(fèi)收入增速為3.3%。27科技賦能28運(yùn) 行研 發(fā)信 息服 務(wù)保 障能 力安 全支 持能 力保 障能 力能 力加 強(qiáng) 技 術(shù) 支 持 能 力三地?cái)?shù)據(jù)中心建設(shè)三地研發(fā)中心建設(shè)加強(qiáng)技術(shù)支持能力以三地?cái)?shù)據(jù)中心、研發(fā)中心為基礎(chǔ)，提升運(yùn) 行保障能力、研發(fā)能力、信息安全保障能力、 服務(wù)支持能力加強(qiáng)運(yùn)營服務(wù)能力建立太平金融運(yùn)營服務(wù)（上海）有限公司， 實(shí)現(xiàn)運(yùn)營服務(wù)能力新飛躍構(gòu)建現(xiàn)代 化運(yùn)營服 務(wù)支持體 系籌備、模 擬運(yùn)行同 步推進(jìn)， 順利開業(yè)持續(xù)開展 運(yùn)營能力 優(yōu)化持續(xù)拓展海外運(yùn)營支持不斷提升運(yùn)營效率與服務(wù)品質(zhì)持續(xù)

21、強(qiáng)化業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控“科技+運(yùn)營”雙強(qiáng)計(jì)劃在前期業(yè)務(wù)高速發(fā)展階段，集團(tuán)資源向業(yè)務(wù)傾斜，信息化能力方面的建設(shè)有所欠缺，在“互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)”趨勢和金融科技迅猛發(fā) 展的大背景下，中國太平2019年啟動(dòng)實(shí)施“科技+運(yùn)營” 雙強(qiáng)計(jì)劃，將旗下太平金科職能范圍中的運(yùn)營職能和科技職能加以拆 分，作為兩個(gè)獨(dú)立的主體分別運(yùn)作，為集團(tuán)新時(shí)代發(fā)展戰(zhàn)略落地打造更強(qiáng)的技術(shù)支持能力及運(yùn)營服務(wù)能力，有力支持集團(tuán)未來 主業(yè)發(fā)展。29新一代核心底層支持生態(tài)易行銷銷售支持生態(tài)集團(tuán)行銷隊(duì)伍管理和展業(yè)的工具平臺(tái)規(guī)劃與建設(shè)涵蓋售前、售中、售后及效能管理的的易行銷平臺(tái)，用科技武裝行銷人員2019年以太平人壽作為試點(diǎn)承接單位完成個(gè)險(xiǎn)版本一期的建設(shè)，

22、增員、 培訓(xùn)、獲客、銷售服務(wù)等6大模塊主體功能對(duì)展業(yè)的助推作用已經(jīng)開始顯現(xiàn)，后續(xù)將進(jìn)一步升級(jí)和逐步推廣，同步進(jìn)行集團(tuán)版本的規(guī)劃與實(shí)施準(zhǔn)備， 為集團(tuán)各條線銷售隊(duì)伍打造一個(gè)真正有用又好用的戰(zhàn)斗盔甲太平通客戶服務(wù)生態(tài)集團(tuán)綜合客戶服務(wù)平臺(tái)2019年5月正式上線發(fā)布，實(shí)現(xiàn)了覆蓋內(nèi)地和港澳6家子公司的3大類100多項(xiàng)功能，為客戶提供一站式、全場景的綜合服務(wù)，實(shí)現(xiàn)“一個(gè)客戶、 一個(gè)太平”視圖，有效提升客戶黏性，提高行銷隊(duì)伍與客戶的互動(dòng)頻率，截至19年底，裝機(jī)量達(dá)到545萬。下一步將持續(xù)功能完善和大力推廣集團(tuán)境內(nèi)外新一代核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)平臺(tái)2019年完成集團(tuán)新一代核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)改造規(guī)劃及實(shí)施路徑，以及部分急用先行的

23、境內(nèi)和海外機(jī)構(gòu)核心建設(shè)，夯實(shí)業(yè)務(wù)發(fā)展信息化后臺(tái)支撐下一步將推動(dòng)規(guī)劃落地，實(shí)現(xiàn)壽、產(chǎn)、養(yǎng)、海外各核心系統(tǒng)的升級(jí)改造30賦能業(yè)務(wù)賦能管理管理 賦能易享太平統(tǒng)一數(shù)據(jù)平臺(tái)集團(tuán)內(nèi)勤員工的行政支持平臺(tái)2019年完成辦公、溝通、宣傳、服務(wù)四大板塊主要功能 開發(fā)，覆蓋各項(xiàng)日常辦公需求，在集團(tuán)總部和境內(nèi)主要 公司推廣。下一步將持續(xù)完善功能，逐步打通第三方資源，并在全 集團(tuán)范圍內(nèi)進(jìn)行推廣，助力集團(tuán)各公司日常辦公的合規(guī)、 高效、低成本。集團(tuán)統(tǒng)一的數(shù)據(jù)管理平臺(tái)2019年完成了包括管理體系、標(biāo)準(zhǔn)體系、平臺(tái)設(shè)計(jì)、建 設(shè)路徑四方面的治理機(jī)制與平臺(tái)建設(shè)咨詢規(guī)劃，并啟動(dòng) 平臺(tái)落地實(shí)施工作。下一步將推動(dòng)規(guī)劃落地和平臺(tái)建設(shè)，逐步實(shí)

24、現(xiàn)全集團(tuán)范 圍內(nèi)跨公司、跨部門、跨系統(tǒng)的數(shù)據(jù)貫通于管理，滿足 營銷、服務(wù)、管理需求。31投資322018年末（重列）2019年末集團(tuán)保險(xiǎn)資金資產(chǎn)配置注：本年報(bào)告投資組合加入長期股權(quán)投資分類,另外加入對(duì)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的合并調(diào)整影響,為保持?jǐn)?shù)據(jù)可比, 對(duì)2018年末投資組合數(shù)據(jù)進(jìn)行重列保險(xiǎn)資金投資資產(chǎn)（百萬港元）760,254+25.0%608,295占比2018年末2019年末（重列）固定收益類82.0%78.6%債務(wù)證券47.6%46.5%定期存款10.5%8.6%債權(quán)產(chǎn)品15.9%15.6%其他固定收益投資8.0%7.9%權(quán)益類投資12.4%17.4%股本證券5.1%8.8%投資基金4.9%5.

25、4%其他權(quán)益投資2.4%3.2%長期股權(quán)投資1.7%2.1%投資性物業(yè)2.9%2.5%現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物及其他1.0%-0.6%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物3.8%3.1%買入返售證券/賣出回購證券-2.8%-3.7%合計(jì)100.0%100.0%33凈投資收益25,66332,294(2,736)342集團(tuán)保險(xiǎn)資金投資收益注：1 包含證券投資差價(jià)收入、公允價(jià)值變動(dòng)損益及投資資產(chǎn)減值損失包含存款利息收入、債權(quán)型金融資產(chǎn)利息收入、股權(quán)型金融資產(chǎn)股息收入、投資性物業(yè)租賃收入等并扣除賣出回購證券利息支出計(jì)算總投資收益率時(shí)，作為分母的平均投資資產(chǎn)，包含買入返售和賣出回購證券的影響+42.3%3.95%4.77%343

26、2,636凈投資收益增長25.8%至322.94億港元，夯實(shí)投資收益 增長基礎(chǔ)2019 年總投資收益為326.36 億港元， 較2018 年上升42.3%，總投資收益率由2018年的3.95%上升至2019年的4.77%2總投資收益率 3已實(shí)現(xiàn)及未實(shí)現(xiàn)資本利得12018年（重列）2019年22,927權(quán)益投資：投資風(fēng)格保持穩(wěn)健本公司持有股票投資約671億港元，占總資產(chǎn)比例約7.3%，持有基金投資約407億港元，占總資產(chǎn)比例 約4.4%2019年，本公司堅(jiān)持基本面研究和價(jià)值投資理念，加強(qiáng)股票市場研判，主動(dòng)管理的境內(nèi)純權(quán)益資產(chǎn)市值收益率為42.6%，大幅超出上證綜指20.3個(gè)百分點(diǎn)，超出滬深300

27、全收益指數(shù)3.4個(gè)百分點(diǎn)42.6%3522.3%26.4%39.2%主動(dòng)管理A股上證綜指中證500滬深300全收益1.4%1.8%2018年2019年權(quán)益投資：投資品種持續(xù)優(yōu)化本公司大力推進(jìn)長期股權(quán)投資配置，增加上海農(nóng)商行、大悅城、物產(chǎn)中大等優(yōu)秀股權(quán)項(xiàng)目，長期股權(quán)投 資占總資產(chǎn)比例由2018年末的1.4%提升至2019年末的1.8%本公司堅(jiān)持價(jià)值投資理念，加大高分紅股票配置，2019年末高分紅股票市值約218億港元，較2018年增 長549.5%。截止目前，已持有建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等高分紅股票+0.4pp3,3492018年2019年（百萬港元）21,751+549.5%長期股權(quán)投資占總資產(chǎn)比

28、例36高分紅股票規(guī)模債券投資：債券資產(chǎn)信用評(píng)級(jí)高境內(nèi)債券投資占總債券投資79.9%，其中國債、政策性金融債、同業(yè)存單、AAA級(jí)債券等高信用等級(jí)債合計(jì)占比達(dá)到99.7%，BBB-及以上的投資級(jí)債券占比合計(jì)達(dá)到100%27.7%19.8%0.1%52.2%0.3%0.0%國債政策性金融債同業(yè)存單AAAAA+AA境外債券投資占總債券投資20.1%，其中國際評(píng)級(jí)投資級(jí)別及以上占84.4%，其余發(fā)行主體主要為政府和大型機(jī)構(gòu)，增信措施完善37另類投資信用風(fēng)險(xiǎn)情況投資品種方面，基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃 與不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)計(jì)劃占39.1%，信托計(jì) 劃占41.3%，資管產(chǎn)品與資產(chǎn)支持計(jì) 劃等占11.6%，其他8.0%為境外債

29、 券基金與可轉(zhuǎn)債增信方式方面，準(zhǔn)中央政府債/銀行 擔(dān)保與免增信占23.2%，大型央企擔(dān) 保占18.0%，地方國企及其他擔(dān)保占 44.8%，抵押/質(zhì)押、優(yōu)先劣后及其 他占10.4%，無增信僅占3.7%房地產(chǎn)債權(quán)金融產(chǎn)品投資房地產(chǎn)債權(quán)類金融產(chǎn)品投資約299 億港元,合計(jì)占總資產(chǎn)比例僅3.3%， 占比與去年末持平房地產(chǎn)債權(quán)類金融產(chǎn)品的信用評(píng)級(jí) 較高,主要項(xiàng)目處于一線城市或經(jīng) 濟(jì)發(fā)達(dá)的二線城市外購金融產(chǎn)品外購債權(quán)類金融產(chǎn)品約647億港 元,占總資產(chǎn)比例7.0%,較去年年 末上升1.1個(gè)百分點(diǎn)公司持有外購產(chǎn)品保持較高信用 評(píng)級(jí)，100%為AAA級(jí)產(chǎn)品。主 要分布在房地產(chǎn)、非銀金融、交 通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)關(guān)鍵風(fēng)

30、險(xiǎn)敞口占總資產(chǎn)比例保持較低水平本公司持有另類投資約1,782億港元，占總資產(chǎn)比例約19.4%。其中，信托計(jì)劃與專項(xiàng)資產(chǎn)支持計(jì)劃類金 融產(chǎn)品占比增加，投資品種進(jìn)一步多元化境內(nèi)債權(quán)類金融產(chǎn)品維持較高信用評(píng)級(jí)，AAA級(jí)產(chǎn)品占比96.0%，AA+級(jí)產(chǎn)品占比4.0%38另類投資：信用評(píng)級(jí)較高，風(fēng)險(xiǎn)可控投保聯(lián)動(dòng)：綜拓協(xié)同成效顯著2019年，本公司加速推進(jìn)“太平小鎮(zhèn)”全國布局，主動(dòng)擔(dān)當(dāng)社會(huì)責(zé)任，積極參與國家養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為持續(xù)改善養(yǎng)老服務(wù)質(zhì)量、充分釋放消費(fèi)潛力做出應(yīng)有貢獻(xiàn)2019年，本公司聚焦主業(yè)發(fā)展，豐富協(xié)同模式，通過另類投資項(xiàng)目綜合拓展帶動(dòng)財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增長4.7億港 元，養(yǎng)老年金增長0.8億港元2019

31、 年11 月19 日， 上?！?太平小鎮(zhèn) 梧桐人 家” 項(xiàng)目正式開業(yè)運(yùn)營， 成為公司“ 太平小 鎮(zhèn)”的示范工程和樣板項(xiàng)目。2019年，項(xiàng)目入 住資格帶動(dòng)首期保費(fèi)約56億港元，首期保費(fèi)貢 獻(xiàn)率達(dá)18.8%，成為太平控股旗下壽險(xiǎn)公司推 動(dòng)新單增長的重要驅(qū)動(dòng)力量39展望40保險(xiǎn)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長提升價(jià)值投資業(yè)務(wù)提升能力提高收益產(chǎn)業(yè)發(fā)展加力加速拉動(dòng)提升主業(yè)實(shí)施重大戰(zhàn)略項(xiàng)目提升核心競爭力41保持戰(zhàn)略定力，發(fā)揮保障作用，加快創(chuàng)新變革，激發(fā)發(fā)展活力展望：深入貫徹新發(fā)展理念，全面推動(dòng)中國太平新時(shí)代發(fā)展戰(zhàn)略經(jīng)營策略跑贏大市 爭先進(jìn)位 穩(wěn)定增長 提升價(jià)值壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)展望境內(nèi)壽險(xiǎn)將堅(jiān)持客戶至上，全面對(duì)標(biāo)同業(yè)，加快推進(jìn)創(chuàng)新變革

32、、深化推動(dòng)發(fā)展賦能、全力實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增量、有效提升 價(jià)值表現(xiàn)境外壽險(xiǎn)將強(qiáng)化專業(yè)賦能，打造核心競爭力，著力提升業(yè)務(wù)品質(zhì)、價(jià)值貢獻(xiàn)和盈利能力，不斷提高國際化經(jīng)營水平，持續(xù)推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)險(xiǎn)及再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)展望境內(nèi)產(chǎn)險(xiǎn)持續(xù)推動(dòng)車險(xiǎn)升級(jí)，提高渠道、經(jīng)營、管理專業(yè)化水平；加快向非車險(xiǎn)轉(zhuǎn)型，提升服務(wù)國家戰(zhàn)略能力和業(yè) 務(wù)創(chuàng)新能力；加快科技賦能，扎實(shí)推進(jìn)降本增效，強(qiáng)化客戶運(yùn)營，提升市場核心競爭力境外產(chǎn)險(xiǎn)持續(xù)堅(jiān)持市場化、國際化，加強(qiáng)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，提高客戶服務(wù)水平，不斷提升市場影響力；進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管 理能力，提升盈利水平再保險(xiǎn)積極加快科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，提高新興業(yè)務(wù)、巨災(zāi)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平；參與港澳地區(qū)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)保障建設(shè)，全面提升

33、國際化經(jīng)營能力、專業(yè)技術(shù)和投資管理水平，進(jìn)一步爭取首席再保人地位，加快由市場跟隨者向市場引領(lǐng)者轉(zhuǎn) 變42展望投資世界貨幣基金在2020年1月的世界經(jīng)濟(jì)展望中判斷2019年的寬松貨幣政策將帶來部分滯后效應(yīng)，有助于全 球經(jīng)濟(jì)在2020年初復(fù)蘇。中國發(fā)展仍處于并將長期處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，近期新冠肺炎疫情對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響 是暫時(shí)的，中國經(jīng)濟(jì)長期向好、高質(zhì)量增長的基本面沒有變化疫情沖擊背景下，全球資本市場出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，但從長期看，中國境內(nèi)股票市場估值水平仍處于合理范圍，香 港股票市場估值水平仍處于歷史低位，部分優(yōu)秀標(biāo)的具有較好配置價(jià)值。債券市場仍將受益于寬松貨幣政策， 利率波動(dòng)將帶來階段性配置機(jī)會(huì)，充裕

34、流動(dòng)性支持下，信用違約風(fēng)險(xiǎn)將逐步改善本集團(tuán)將密切關(guān)注疫情進(jìn)展，充分評(píng)估疫情對(duì)不同地區(qū)、行業(yè)帶來的短期沖擊，提前預(yù)警潛在風(fēng)險(xiǎn)。另一方 面，堅(jiān)決貫徹國家“六穩(wěn)”要求，發(fā)揮險(xiǎn)資長期投資優(yōu)勢，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入金融活水。投資策略方面將注重長 期投資回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)平衡，繼續(xù)推進(jìn)優(yōu)質(zhì)長期股權(quán)投資和高分紅股票配置，適當(dāng)拉長債券配置久期，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù) 債結(jié)構(gòu)，應(yīng)對(duì)利率下行趨勢，全力提升投資收益本集團(tuán)踐行“共享太平”理念，按照服務(wù)國家戰(zhàn)略，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的原則，推動(dòng)投資業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，圍繞保險(xiǎn)主業(yè)開展健康、養(yǎng)老、醫(yī)療等產(chǎn)業(yè)布局，構(gòu)建保險(xiǎn)、投資、產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)的發(fā)展格局43展望（續(xù)）“戰(zhàn)疫”在行動(dòng)44疫情檢驗(yàn)營銷全流程科技化水

35、平無紙化上崗培訓(xùn)營銷管理獲客黏客服務(wù)展業(yè)支持增員太平保寶太平惠匯微課堂空中職場易行銷智能雙錄立保通代理人使用率85%“好習(xí)慣”在線日志 使用率 一年內(nèi)提升8.6pp機(jī)器人回答準(zhǔn)確率92%首次錄制通過率87%日峰值96%2019年獲客560萬人新客戶占比66.4%新客戶長險(xiǎn)轉(zhuǎn)化率9.2%老客戶長險(xiǎn)再次購買率9.3%新客戶代理人轉(zhuǎn)化率5.3%提升近2019年獲客是上年的3.3倍獲新客戶數(shù)占比64.6%完美實(shí)現(xiàn)激勵(lì)方案 線上兌現(xiàn)2019年代理人裝機(jī)率85%一年內(nèi)提升16pp代理人人均學(xué)習(xí)時(shí)長 一年內(nèi)提升近70%日均登錄人力提升11.2%新上線課程增加493門月均投保23.6萬件無紙化上崗代理人超過16萬系統(tǒng)存儲(chǔ)了近550萬 份材料引入身份識(shí)別，在線 采集新人證件和臉紋信息，通過和公安信 息庫聯(lián)網(wǎng)，識(shí)別增員 身份高達(dá)提升提供大屏端遠(yuǎn)程會(huì)議、 直