1~9月房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：開工投資韌性持續(xù)銷售竣工繼續(xù)改善

1、開發(fā)投資短期企穩(wěn)，施工竣工保持韌性月投資增速還是好于預(yù)期，其中中西部地區(qū)增速繼續(xù)保持加快態(tài)勢(shì)（累計(jì)增速均+0.2 百分點(diǎn)），東部地區(qū)延續(xù)回落（累計(jì)增速-0.2 個(gè)百分點(diǎn)）。施工投資方面，融資收緊倒逼房企加速存量項(xiàng)目的施工和去化依然是下半年的主基調(diào)，同時(shí)年底竣工交房的硬約束進(jìn)一步強(qiáng)化施工韌性。土地投資方面，9 月統(tǒng)計(jì)局口徑土地購(gòu)置面積、成交價(jià)款增速同百城土地成交進(jìn)一步背離，我們認(rèn)為主要原因在于銷售回升尤其是三四線城市韌性較強(qiáng)短期引導(dǎo)房企布局下沉，帶動(dòng)土地成交價(jià)款累計(jì)增速修復(fù) 3.8 個(gè)百分點(diǎn)。相比之下 9 月百城土地成交量?jī)r(jià)增速連續(xù) 2 個(gè)月回落，我們預(yù)計(jì)四季度融資管控預(yù)期繼續(xù)保持，總體拿地力度

2、的大概率回落預(yù)計(jì)繼續(xù)帶動(dòng)投資向下。開發(fā)投資累計(jì)增速超預(yù)期企穩(wěn)2019 年 1-9 月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)完成額為 9.8 萬(wàn)億元，累計(jì)同比增長(zhǎng) 10.54%，增速較 1-8 月基本持平；其中住宅開發(fā)投資累計(jì)完成額為 7.21 萬(wàn)億元，累計(jì)同比增長(zhǎng) 14.9%，增速較 1-8 月持平。2019 年 9 月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額為 1.34 萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng) 14.24%，同比增長(zhǎng)10.48%。9 月全國(guó)住宅開發(fā)投資完成額為1.0 萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)14.21%，同比增長(zhǎng)14.58%。圖表1： 全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)完成額圖表2： 全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資當(dāng)月完成額房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)完成額(萬(wàn)億元，左

3、軸)累計(jì)同比（右軸）14121086420201420152016201720181-9M201912%10%8%6%4%2%0%18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00002019/022019/042019/062019/0840%房地產(chǎn)開發(fā)投資當(dāng)月完成額(億元，左軸)當(dāng)月環(huán)比（右軸）當(dāng)月同比（右軸）30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 圖表3： 全國(guó)住宅開發(fā)投資累計(jì)完成額圖表4： 全國(guó)住宅開發(fā)投資當(dāng)月完成額住宅開發(fā)投資累計(jì)完成額(萬(wàn)億元，左軸)累計(jì)同比（右軸）9876

4、543210201420152016201720181-9M201916%12,00010,0008,0006,0004,0002,0000住宅開發(fā)投資當(dāng)月完成額(億元，左軸)當(dāng)月環(huán)比（右軸）40%30%20%10%0%-10%-20%-30%2019/022019/042019/062019/0814%12%10%8%6%4%2%0%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 圖表5： 施工投資累計(jì)增速圖表6： 其他費(fèi)用累計(jì)增速施工投資累計(jì)增速9%7%5%3%1%2017-022017-05-1%-3%-5%其他費(fèi)用累計(jì)增速60%40%20%2017-022017-052017-0820

5、17-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-080%2017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-08資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 圖表7： 土地購(gòu)置費(fèi)累計(jì)增速圖表8： 2019 年 1-8 月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資細(xì)分占比土地購(gòu)置費(fèi)累計(jì)增速80%70%60%50%40%30%20%10%2017-020%32.59%1.34%5.16%4.80%建筑工程安裝工程設(shè)備工器具購(gòu)置56.10%其他費(fèi)用-土地購(gòu)置費(fèi)其他費(fèi)用-非土地購(gòu)置費(fèi)2017-052

6、017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-08資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 新開工穩(wěn)步回落，竣工降幅持續(xù)收窄2019 年 1-9 月全國(guó)房屋新開工面積為 16.57 億平，累計(jì)同比增長(zhǎng) 8.6%，增速較 1-8 月下降 0.3 個(gè)百分點(diǎn)。其中住宅新開工面積為 12.23 億平，累計(jì)同比增長(zhǎng) 8.8%，增速較 1-8月下降 0.1 個(gè)百分點(diǎn)。2019 年 9 月全國(guó)房屋新開工面積為 2.06 億平，環(huán)比上升 5.96%，同比增長(zhǎng) 6.66%。9 月全國(guó)住宅新開工面積為 1.53 億平，環(huán)比增長(zhǎng) 7.2

7、3%，同比增長(zhǎng) 8.16%。圖表9： 全國(guó)房屋新開工面積累計(jì)值圖表10： 全國(guó)房屋新開工面積當(dāng)月值房屋新開工面積累計(jì)值（億平，左軸）當(dāng)月新開工面積（萬(wàn)平，左軸） 當(dāng)月環(huán)比(右軸)當(dāng)月同比(右軸)30,00025%2520151050201420152016201720181-9M201920%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%25,00020,00015,00010,0005,00002019/022019/042019/062019/0820%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 圖表11： 全國(guó)住宅新開工面

8、積累計(jì)值圖表12： 全國(guó)住宅新開工面積當(dāng)月值住宅新開工面積累計(jì)值（億平，左軸）累計(jì)同比（右軸）當(dāng)月住宅新開工面積（萬(wàn)平，左軸）當(dāng)月環(huán)比（右軸） 當(dāng)月同比（右軸）20,00025%181614121086420201420152016201720181-9M201925%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%15,00010,0005,00002019/022019/042019/062019/0820%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 2019 年 1-9 月全國(guó)房屋施工面積為 83.42 億平，同比增長(zhǎng)

9、 8.7%，增速較 1-8 月下降 0.1個(gè)百分點(diǎn)。1-9 月全國(guó)房屋竣工面積為 4.67 億平，同比下降 8.6%，降幅較 1-8 月收窄 1.4個(gè)百分點(diǎn)。圖表13： 全國(guó)房屋施工面積累計(jì)值圖表14： 全國(guó)房屋竣工面積累計(jì)值房屋施工面積累計(jì)值（億平，左軸）累計(jì)同比（右軸）868482807876747270686620142015201620172018 1-9M201910%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%12房屋竣工面積累計(jì)值（億平，左軸）累計(jì)同比（右軸）1086420201420152016201720181-9M20198%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%資料

10、來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 土地成交統(tǒng)計(jì)局口徑與百城口徑延續(xù)背離2019 年 1-9 月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積為 1.55 億平，累計(jì)同比下降 20.2%，降幅較 1-8 月收窄 5.4 個(gè)百分點(diǎn)。1-9 月土地成交價(jià)款為 0.82 萬(wàn)億元，累計(jì)同比下降 18.2%，降幅較 1-8 月收窄 3.8 個(gè)百分點(diǎn)。2019 年 9 月土地購(gòu)置面積為 3218 萬(wàn)平，環(huán)比增長(zhǎng) 30.03%，同比增長(zhǎng) 10.4%。9 月土地成交價(jià)款為 1812.03 億元，環(huán)比增長(zhǎng) 14.75%，同比下降 0.73%。這與 Wind 百城土地?cái)?shù)據(jù)出現(xiàn)背離，9 月百城土地成交建面同比下滑 28%，

11、住宅類土地溢價(jià)率為 7.7%，均較 8 月明顯回落，總價(jià)同比增長(zhǎng) 13.1%，累計(jì)增速繼續(xù)放緩。這種背離只能解釋為非核心城市的土地市場(chǎng)韌性依然較強(qiáng)，但是大部分核心城市的土地市場(chǎng)還是如我們預(yù)期回落。圖表15： 全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積累計(jì)值圖表16： 全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積當(dāng)月值本年土地購(gòu)置面積累計(jì)值（億平，左軸）累計(jì)同比（右軸）43210201420152016201720181-9M201930%20%10%0%-10%-20%-30%-40%3,5003,0002,5002,0001,5001,00050002019/022019/042019/062019/08100%本年

12、土地購(gòu)置面積當(dāng)月值（萬(wàn)平，左軸） 當(dāng)月環(huán)比（右軸）當(dāng)月同比（右軸）80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 圖表17： 全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地成交價(jià)款累計(jì)值圖表18： 全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地成交價(jià)款當(dāng)月值15,00012,0009,0006,0003,0000201420152016201720181-9M201960%本年土地成交價(jià)款累計(jì)值（億元，左軸） 累計(jì)同比（右軸）50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%2,0001,8001,6001,4001,2001,00080060040020002019/02

13、2019/042019/062019/08150%土地成交價(jià)款當(dāng)月額(億元，左軸)當(dāng)月環(huán)比(右軸)當(dāng)月同比(右軸)100%50%0%-50%-100%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 圖表19： 百城土地成交建面和同比增速圖表20： 百城土地成交總價(jià)和同比增速20,00015,00010,0005,0002015-012015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-010100大中城市:成交土地規(guī)劃建面（萬(wàn)平） 當(dāng)月同比80%60%40%20%0%-20%-40%2019-07-60%6,0005,0004

14、,0003,0002,0001,0000100大中城市：成交土地總價(jià)（億元）當(dāng)月同比200%150%100%50%0%-50%2019-07-100%2015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-01資料來(lái)源：Wind， 資料來(lái)源：Wind， 圖表21： 百城及各線城市住宅類土地成交溢價(jià)率百城住宅類土地成交溢價(jià)率一線城市二線城市三線城市160%140%120%100%80%60%40%20%2016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-0420

15、18-072018-102019-012019-042019-070%資料來(lái)源：Wind， 需求預(yù)期平穩(wěn)，供給加速推盤致銷售韌性持續(xù)1-9 月全國(guó)商品房銷售面積、金額累計(jì)增速延續(xù)下半年以來(lái)的溫和回升，9 月單月銷售面積連續(xù)三個(gè)月同比正增長(zhǎng)，銷售金額連續(xù)三個(gè)月同比增幅保持在 9%以上。我們認(rèn)為銷售韌性可能源于 1、去年同期的低基數(shù)（2018 年 9 月銷售金額 1.47 萬(wàn)億，同比增長(zhǎng) 6.7%）； 2、融資收緊倒逼房企加快推盤，疊加去化率平穩(wěn)共同推升成交規(guī)模；3、據(jù)融 360 統(tǒng)計(jì)，月 8 日房貸利率換錨 LPR 之后，主流銀行房貸利率與之前相比保持一致或略有上漲， 我們認(rèn)為平穩(wěn)過(guò)渡的基調(diào)下信

16、貸預(yù)期平穩(wěn)；4、因城施策的框架下，貴陽(yáng)、天津、南京等部分地區(qū)行政調(diào)控邊際放松。總體來(lái)看，我們認(rèn)為需求端政策預(yù)期平穩(wěn)、供給端融資收緊加速推盤共同導(dǎo)致銷售韌性持續(xù)。2019 年 1-9 月全國(guó)商品房銷售面積為 11.92 億平，累計(jì)同比下降 0.1%，降幅較 1-8 月收窄 0.5 個(gè)百分點(diǎn)；其中，商品住宅銷售面積為 10.47 億平，累計(jì)同比增長(zhǎng) 1.1%，增速較1-8 月擴(kuò)大 0.57 個(gè)百分點(diǎn)。2019 年 9 月全國(guó)商品房銷售面積為 1.73 億平，環(huán)比增長(zhǎng) 32.63%，同比增長(zhǎng) 2.91%；其中，商品住宅銷售面積為 1.52 億平，環(huán)比增長(zhǎng) 30.8%，同比增長(zhǎng) 4.6%。圖表22：

17、全國(guó)商品房銷售面積累計(jì)值圖表23： 全國(guó)商品房銷售面積當(dāng)月值商品房銷售面積累計(jì)值（億平，左軸）累計(jì)同比（右軸）20181614121086420201420152016201720181-9M201925%20%15%10%5%0%-5%-10%25,00020,00015,00010,0005,00002019/022019/042019/062019/0860%當(dāng)月商品房銷售面積（萬(wàn)平，左軸）當(dāng)月環(huán)比(右軸)當(dāng)月同比(右軸)50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 圖表24： 全國(guó)商品住宅銷售面積累計(jì)值圖表25

18、： 全國(guó)商品住宅銷售面積當(dāng)月值商品住宅銷售面積累計(jì)值（億平，左軸） 累計(jì)同比（右軸）1614121086420201420152016201720181-9M201925%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00002019/022019/042019/062019/0860%當(dāng)月商品住宅銷售面積（萬(wàn)平，左軸） 當(dāng)月環(huán)比(右軸)當(dāng)月同比(右軸)50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 2019 年

19、1-9 月全國(guó)商品房銷售金額為 11.15 萬(wàn)億元，累計(jì)同比增長(zhǎng) 7.1%，增速較 1-8 月上升 0.4 個(gè)百分點(diǎn)；其中，商品住宅銷售金額為 9.75 萬(wàn)億元，累計(jì)同比增長(zhǎng) 10.3%，增速較 1-8 月上升 0.47 個(gè)百分點(diǎn)。2019 年 9 月全國(guó)商品房銷售金額為 1.61 萬(wàn)億元，環(huán)比上升 32%，同比增長(zhǎng) 9.38%；其中，商品住宅銷售金額為 1.42 萬(wàn)億元，環(huán)比上升 30.25%，同比增長(zhǎng) 13.14%。圖表26： 全國(guó)商品房銷售金額累計(jì)值圖表27： 全國(guó)商品房銷售金額當(dāng)月值商品房銷售額累計(jì)值（萬(wàn)億，左軸）累計(jì)同比（右軸）1614121086420201420152016201

20、720181-9M201940%35%30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000商品房銷售額當(dāng)月值(億元，左軸)當(dāng)月環(huán)比(右軸)當(dāng)月同比(右軸)2019/022019/042019/062019/0860%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 圖表28： 全國(guó)商品住宅銷售金額累計(jì)值圖表29： 全國(guó)商品住宅銷售金額當(dāng)月值商品住宅銷售額累計(jì)值（萬(wàn)億，左軸） 累計(jì)同比（右軸）1412108642

21、0201420152016201720181-9M201940%35%30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000商品住宅銷售額當(dāng)月值(億元，左軸)當(dāng)月環(huán)比(右軸)當(dāng)月同比(右軸)2019/022019/042019/062019/0860%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 現(xiàn)房角度，庫(kù)存維持下行趨勢(shì)。2019 年 9 月末全國(guó)商品房待售面積 4.93 億平，較 8 月末減少 438 萬(wàn)平。圖表30： 商品

22、房待售面積及去化周期商品房待售面積（萬(wàn)平，左軸）去化周期（月，右軸）80,0003070,0002560,00050,0002040,0001530,0001020,00010,0005002013/042014/042015/042016/042017/042018/042019/04注：去化周期計(jì)算方式為全國(guó)商品房待售面積除以近 12 個(gè)月商品房現(xiàn)房銷售面積的均值資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 到位資金累計(jì)增速超預(yù)期回升9 月房地產(chǎn)開發(fā)到位資金累計(jì)增速超預(yù)期提升，結(jié)束了此前 4 個(gè)月的連續(xù)回落，下半年房企加速庫(kù)存變現(xiàn)和資金回籠對(duì)融資收緊的對(duì)沖效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。融資管控預(yù)期下，傳統(tǒng)融資渠道監(jiān)管依然趨嚴(yán)，

23、9 月國(guó)內(nèi)貸款累計(jì)增速回落 0.7 個(gè)百分點(diǎn)；銷售回升帶動(dòng)定金及預(yù)收款累計(jì)增速提升 0.7 個(gè)百分點(diǎn)，疊加房貸利率換錨所帶來(lái)的信貸提前釋放，個(gè)人按揭貸款累計(jì)增速提升 1.8 個(gè)百分點(diǎn)；此外房企繼續(xù)拓展融資渠道，自籌資金累計(jì)增速提升 0.4 個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為短期融資放量主要源于房企應(yīng)對(duì)融資收緊的環(huán)境下資產(chǎn)負(fù)債表的主動(dòng)修復(fù)，未來(lái)再投資預(yù)期依然趨緊。2019 年 1-9 月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金為 13.06 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 7.1%，增速較 1-8 月上升0.5 個(gè)百分點(diǎn)。2019 年9 月到位資金為1.68 萬(wàn)億元，環(huán)比上升21%，同比增長(zhǎng)10.84%。圖表31： 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金累計(jì)

24、值圖表32： 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金當(dāng)月值房地產(chǎn)開發(fā)資金累計(jì)值(萬(wàn)億元，左軸)累計(jì)同比（右軸）181614121086420201420152016201720181-9M201916%14%12%10%8%6%4%2%0%-2%30,00025,00020,00015,00010,0005,00002019/022019/042019/062019/0860%房地產(chǎn)開發(fā)資金當(dāng)月值(億元，左軸)當(dāng)月環(huán)比(右軸)當(dāng)月同比(右軸)40%20%0%-20%-40%-60%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 拆分到位資金的主要構(gòu)成：2019 年1-9 月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金中，國(guó)內(nèi)貸款為

25、 1.97 萬(wàn)億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)9.1%，增速較 1-8 月下降 0.7 個(gè)百分點(diǎn)。2019 年 9 月國(guó)內(nèi)貸款為 2367.17 億元，環(huán)比上升 21.74%， 同比增長(zhǎng) 4.81%。圖表33： 房地產(chǎn)開發(fā)到位資金中國(guó)內(nèi)貸款累計(jì)值圖表34： 房地產(chǎn)開發(fā)到位資金中國(guó)內(nèi)貸款當(dāng)月值房地產(chǎn)開發(fā)資金中國(guó)內(nèi)貸款累計(jì)值（萬(wàn)億元，左軸） 累計(jì)同比（右軸）320%210%10%0-10%201420152016201720181-9M20196,0005,0004,0003,0002,0001,0000國(guó)內(nèi)貸款當(dāng)月值(億元)當(dāng)月環(huán)比當(dāng)月同比2019/022019/042019/062019/08150%100

26、%50%0%-50%-100%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 2019 年 1-9 月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金中，自籌資金為 4.2 萬(wàn)億元，累計(jì)同比增長(zhǎng) 3.5%，增速較 1-8 月增長(zhǎng) 0.4 個(gè)百分點(diǎn)。2019 年 9 月自籌資金為 5988.43 億元，環(huán)比增長(zhǎng) 19.67%， 同比增長(zhǎng) 6.25%。圖表35： 房地產(chǎn)開發(fā)到位資金中自籌資金累計(jì)值圖表36： 房地產(chǎn)開發(fā)到位資金中自籌資金當(dāng)月值房地產(chǎn)開發(fā)資金中自籌資金累計(jì)值（萬(wàn)億元，左軸） 累計(jì)同比（右軸）612%510%8%46%34%22%0%1-2%0-4%20142015201620172018 1-9M20198,

27、0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000自籌資金當(dāng)月額(億元，左軸)當(dāng)月環(huán)比(右軸)當(dāng)月同比(右軸)2019/022019/042019/062019/0850%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 2019 年 1-9 月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金中，定金及預(yù)收款為 4.39 萬(wàn)億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)9%，增速較 1-8 月增長(zhǎng) 0.7 個(gè)百分點(diǎn)。2019 年 9 月定金及預(yù)收款為 5500.01 億元，環(huán)比增長(zhǎng) 25.1%，同比增長(zhǎng) 14.3%。圖表37： 房地產(chǎn)開發(fā)到位資金中定金及

28、預(yù)收款累計(jì)值圖表38： 房地產(chǎn)開發(fā)到位資金中定金及預(yù)收款當(dāng)月值房地產(chǎn)開發(fā)資金中定金及預(yù)收款累計(jì)值（萬(wàn)億元，左軸） 累計(jì)同比（右軸）640%530%420%310%20%1-10%0-20%201420152016201720181-9M20198,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00002019/022019/042019/062019/0840%定金及預(yù)收款當(dāng)月額(億元，左軸)當(dāng)月環(huán)比(右軸)當(dāng)月同比(右軸)30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 2019 年 1-9 月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金中，個(gè)人按揭貸款累計(jì)值為 1.99 萬(wàn)億元，累計(jì)同比增長(zhǎng) 13.6%，增速較 1-8 月增長(zhǎng) 1.8 個(gè)百分點(diǎn)。2019 年 9 月個(gè)人按揭貸款為 2