HRflag-全球上市人力資源服務(wù)公司50強(qiáng)報(bào)告

1、20190單位為人民幣，根據(jù)2018年平均匯率計(jì)算2019進(jìn)擊的全海球水人與力火資焰源服務(wù)業(yè)2019 年，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，然而強(qiáng)勁的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)掩蓋了風(fēng)險(xiǎn)和脆弱性的增加，繁榮的泡沫迷霧之下，全球經(jīng)濟(jì)仍然面臨風(fēng)險(xiǎn)。聯(lián)合國(guó)發(fā)布的2019 年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與展望報(bào)告指出，從表面上看，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。預(yù)計(jì) 2019 年和 2020 年，全球經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)定增長(zhǎng) 3%。許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)率已接近人們普遍認(rèn)為的增長(zhǎng)潛力，而失業(yè)率已跌至歷史低點(diǎn)。在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體中，東亞和南亞地區(qū)仍然保持著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，而許多商品出口國(guó)正在繼續(xù)逐步復(fù)蘇。然而，仔細(xì)觀察這一表面之下，就會(huì)發(fā)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)和質(zhì)量存在重

2、大缺陷。短期風(fēng)險(xiǎn)正在上升，有可能嚴(yán)重?cái)_亂經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，并對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展前景造成重大損害。這些因素包括不斷升級(jí)的貿(mào)易爭(zhēng)端、金融壓力和波動(dòng)性，以及地緣政治緊張局勢(shì)的潛流。在全球公共和私人債務(wù)大幅累積的背景下，全球的政策空間已大幅收窄，任何負(fù)面沖擊都可能對(duì)全球增長(zhǎng)產(chǎn)生嚴(yán)重而持久的影響。對(duì)多邊主義的支持減弱，也引發(fā)了人們對(duì)在發(fā)生廣泛全球沖擊時(shí)采取合作政策行動(dòng)的能力的質(zhì)疑。根據(jù)國(guó)際勞動(dòng)組織發(fā)布的2019 年世界就業(yè)與社會(huì)展望報(bào)告顯示，目前全球在減少失業(yè)率方面雖然取得進(jìn)展，但在提升工作質(zhì)量方面進(jìn)展較為緩慢。低質(zhì)量就業(yè)是全球勞動(dòng)力市場(chǎng)的主要問(wèn)題，很多人被迫接受不理想的工作條件。2018 年全球 33 億就業(yè)人口中，

3、大多數(shù)人無(wú)法獲得充分的經(jīng)濟(jì)保障、物質(zhì)財(cái)富和平等機(jī)會(huì)。而且，盡管全球在減少失業(yè)方面取得進(jìn)展，但這種進(jìn)展并沒(méi)有帶來(lái)工作質(zhì)量的提升。報(bào)告指出，新技術(shù)驅(qū)動(dòng)的商業(yè)模式和其它新商業(yè)模式可能會(huì)對(duì)現(xiàn)有的勞動(dòng)力市場(chǎng)成就造成沖擊，如果政策制定者不能及時(shí)應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，這些新模式將對(duì)促進(jìn)正規(guī)就業(yè)、勞動(dòng)保障、社會(huì)保護(hù)和勞工標(biāo)準(zhǔn)等構(gòu)成威脅。如果能夠避免發(fā)生世界經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重低迷的情況，那么預(yù)計(jì)許多國(guó)家的失業(yè)率將進(jìn)一步下降。在過(guò)去 30 年中，在有工作的人群中貧困率大幅下降，這一趨勢(shì)在中等收入國(guó)家尤為明顯，同時(shí)接受教育或培訓(xùn)的人數(shù)也在上升。受全球經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響，全球人力資源服務(wù)市場(chǎng)的表現(xiàn)持續(xù)以較為穩(wěn)定的速度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)?！?

4、019 HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng)”榜單也凸顯了這一態(tài)勢(shì)，依據(jù)企業(yè) 2018-2019 財(cái)年?duì)I業(yè)收入發(fā)布1高低進(jìn)行了 50 強(qiáng)的排名。在 2018 年財(cái)富世界 500 強(qiáng)榜單中，中國(guó)公司達(dá)到了 120 家，已經(jīng)非常接近美國(guó)（126 家），遠(yuǎn)超第三位的日本（52 家）。但是根據(jù)“2019 HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng)”榜單，中國(guó)企業(yè)僅為 3 家，美國(guó)企業(yè)則高達(dá) 25 家、日本企業(yè)為 4 家、歐洲企業(yè)為 15 家。HRflag 于 2019 年率先進(jìn)行了對(duì)全球多家人力資源上市服務(wù)機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性研究，通過(guò)多維度的數(shù)據(jù)分析，完整提出“2019 HRflag 全球

5、上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng)”榜單，并希望清晰體現(xiàn)一個(gè)強(qiáng)大的人力資源上市服務(wù)機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)其關(guān)鍵利益相關(guān)群體（即：當(dāng)前與未來(lái)的客戶、投資者、人力資源上市服務(wù)機(jī)構(gòu)）的影響。此榜單采用杜邦分析（DuPont Analysis）的概念， 通過(guò)將若干個(gè)用以評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系。榜單首先依據(jù)企業(yè) 2018-2019 財(cái)年?duì)I業(yè)收入高低進(jìn)行了排名，并采用當(dāng)?shù)刎泿排c人民幣的 2018 年平均匯率，將企業(yè)的銷售收入統(tǒng)一換算為人民幣億元，以剔除全年利率變動(dòng)對(duì)排名的影響；其次，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率反映了企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增減變動(dòng)情況，反映了企業(yè)資產(chǎn)的基本營(yíng)運(yùn)能力；

6、 再者，通過(guò)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率與同比差額四項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)一步反映企業(yè)的盈利能力；最后，報(bào)告對(duì)所有調(diào)研的企業(yè)分別進(jìn)行財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)以及償債能力指標(biāo)數(shù)據(jù)的列舉?！?019 HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng)”國(guó)家分布情況1 1 1 1 1 1 1342259美國(guó)法國(guó)英國(guó)澳大利亞瑞士日本中國(guó)波蘭荷蘭愛(ài)爾蘭南非新加坡此榜單的數(shù)據(jù)，旨在有效為業(yè)界呈現(xiàn)全球人力資源服務(wù)行業(yè)最大企業(yè)和主力企業(yè)的最新發(fā)展趨勢(shì)。通過(guò)縱向時(shí)間和橫向不同行業(yè)的比較，我們可以總覽企業(yè)的興衰和行業(yè)的變化趨勢(shì)，并全面了解 50 強(qiáng)上榜企業(yè)的四大能力指標(biāo)（即：運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力）， 同時(shí)也能了解特定

7、公司的運(yùn)營(yíng)、盈利、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、員工效率等經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的變化?！?019 HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng)”榜單財(cái)務(wù)分析指標(biāo)能力指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)源營(yíng)業(yè)收入2018 財(cái)年年度報(bào)告運(yùn)營(yíng)能力營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率( 本期營(yíng)業(yè)收入 - 上期營(yíng)業(yè)收入 ) / 上期營(yíng)業(yè)收入盈利能力營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2018 財(cái)年年度報(bào)告營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn) / 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率( 本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn) - 上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn) ) / 上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率同比差額本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 - 上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債 / 資產(chǎn)總額負(fù)債總額2018 財(cái)年年度報(bào)告償債能力流動(dòng)資產(chǎn)2018 財(cái)年年度報(bào)告流動(dòng)負(fù)債2018 財(cái)年年

8、度報(bào)告2發(fā)布營(yíng)業(yè)收入可以進(jìn)入全球人力資源服務(wù)業(yè)前 10 的美國(guó)Alligis Group 和營(yíng)收可以進(jìn)入前 50 的 Kronos 公司因?yàn)槲瓷鲜卸z憾未能進(jìn)入本次 50 強(qiáng)榜單。盡管中國(guó) 3 大人力資源服務(wù)巨頭上海外服、中智、北京外企（全口徑收入或收入流水均超過(guò)或接近 1000 億人民幣）也因?yàn)槲瓷鲜卸茨苓M(jìn)入榜單。但如果以凈營(yíng)業(yè)收入列入排名，這三家公司都無(wú)法進(jìn)入全球前 10 強(qiáng)（目前位列全球第 10 的美世(Mercer) 在 2018 財(cái)年收入為 312.87 億人民幣），這與中國(guó)經(jīng)營(yíng)規(guī)模世界第 2、勞動(dòng)年齡人口世界第 1 非常不匹配。雖然中國(guó)人力資源服務(wù)業(yè)潛力巨大，但是數(shù)據(jù)也給中國(guó)人力

9、資源服務(wù)行業(yè)敲響了警鐘，市值突破 100 億美元的人力資源服務(wù)公司全部均為美國(guó)企業(yè)，在各人力資源服務(wù)各細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)的數(shù)量和質(zhì)量方面，美國(guó)人力資源服務(wù)產(chǎn)業(yè)將在未來(lái)長(zhǎng)期保持質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，多個(gè)領(lǐng)域的中國(guó)人力資源服務(wù)公司與美國(guó)同行的差距不是在縮小而是擴(kuò)大。中國(guó)所有 HR SaaS 公司的估值總和也不及 Workday 一家公司市場(chǎng)的零頭，僅一家 ADP 公司的市值就足以買下整個(gè)中國(guó)人力資源服務(wù)行業(yè)。中國(guó)人力資源服務(wù)業(yè)整體規(guī)模在快速發(fā)展，但是微觀層面上中國(guó)人力資源服務(wù)公司與美國(guó)同行在科技實(shí)力、市值等方面差距在拉大，大量處于低端、低效競(jìng)爭(zhēng)階段，這方面中國(guó)人力資源行業(yè)的企業(yè)家仍然需要付出長(zhǎng)期艱苦的努力。此

10、外，中國(guó)人力資源服務(wù)公司的資產(chǎn)證券化嚴(yán)重不足， 由于全行業(yè)融資不足，這嚴(yán)重遏制了人力資源服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，需要相關(guān)政府部門(mén)和行業(yè)協(xié)會(huì)持續(xù)出臺(tái)推動(dòng)。數(shù)據(jù)也顯示中國(guó)人力資源服務(wù)公司科技化、互聯(lián)網(wǎng)化嚴(yán)重不足，尤其與美國(guó)差距巨大，趨勢(shì)也不容樂(lè)觀，目前中國(guó)的人力資源科技領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)集中度很低，惡性競(jìng)爭(zhēng)，處于碎片無(wú)序狀態(tài)，同時(shí)歐美主流人力資源巨頭幾乎全部進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)， 但中國(guó)人力資源服務(wù)公司國(guó)際化進(jìn)程緩慢，只有科銳國(guó)際等極少數(shù)企業(yè)向英國(guó)等市場(chǎng)進(jìn)行了小規(guī)模拓展，國(guó)際化能力和經(jīng)驗(yàn)是中國(guó)人力資源服務(wù)公司的主要短板。“2019 HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng)”中，上榜企業(yè) 2018 財(cái)年的總營(yíng)業(yè)收入為

11、13,129.57 億元人民幣。收入門(mén)檻達(dá)到了 16.75 億元人民幣。營(yíng)業(yè)收入位居前五的公司依次是德科 (The Adecco Group)、任仕達(dá)(Randstad)、萬(wàn)寶盛華集團(tuán) (ManpowerGroup)、瑞可利(Recruit Holdings) 和安德普翰 (ADP)；這 5 家公司的總營(yíng)業(yè)收入為 6963.48 億元人民幣，占“2019 HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng)”企業(yè)總營(yíng)業(yè)收入的 53%。2019 年排名1公司名稱德科國(guó)別瑞士主營(yíng)業(yè)務(wù)2018 財(cái)年?duì)I業(yè)收入人力資源業(yè)務(wù)外包、人才尋獵派遣或靈活用工、（人民幣） 1862.20 億元3人力資源業(yè)務(wù)外包、人才

12、尋獵1454.01 億元1857.91 億元派遣或靈活用工、人力資源業(yè)務(wù)外包、人才尋獵荷蘭任仕達(dá)2“2019 HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng)”前 5 名企業(yè)4萬(wàn)寶盛華瑞可利美國(guó)日本人力資源業(yè)務(wù)外包、人才尋獵908.29 億元安德普翰美國(guó)5人力資源業(yè)務(wù)外包881.08 億元發(fā)布3人均營(yíng)業(yè)收入是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率、管理水平和競(jìng)爭(zhēng)力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。通過(guò)對(duì)所有上榜企業(yè) 2018 財(cái)年全職在職人數(shù)查詢發(fā)現(xiàn)，英國(guó)的 GATTACA 摘得“2019 HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng)”人均營(yíng)業(yè)收入排名的桂冠。這家以在線招聘、派遣或靈活用工為主營(yíng)業(yè)務(wù)，且在全球僅有大約 800 余

13、人的國(guó)際型企業(yè)在 2018 財(cái)年的人均營(yíng)業(yè)收入高達(dá)800.14 萬(wàn)元人民幣。本次人均營(yíng)業(yè)收入排名中，所有入榜的中國(guó)企業(yè)均無(wú)緣前 10。排名第 10 的美國(guó)派遣或靈活用工服務(wù)商 AMN Healthcare Services 的人均收入也高達(dá) 483.73 萬(wàn)元?！?019 HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng)”10 強(qiáng)人均營(yíng)業(yè)收入排名（人民幣）1800.14 萬(wàn)元2791.06 萬(wàn)元3747.13 萬(wàn)元4643.78 萬(wàn)元5627.63 萬(wàn)元6547.71 萬(wàn)元7505.76 萬(wàn)元8485.49 萬(wàn)元9484.67 萬(wàn)元10483.73 萬(wàn)元2019 年排名47公司名稱國(guó)別主營(yíng)業(yè)務(wù)

14、2018 財(cái)年?duì)I收人力資源業(yè)務(wù)外包、人才尋獵派遣或靈活用工、增長(zhǎng)率93.54%2018 財(cái)年?duì)I收增速排名1331.26%中國(guó)人力資源服務(wù)公司科銳國(guó)際（Career International）在 2018 財(cái)年?duì)I業(yè)收入強(qiáng)勁增長(zhǎng) 93.54%，摘下全球人力資源服務(wù)業(yè)上市公司增速桂冠，前程無(wú)憂（51job）則以 39.40% 的營(yíng)業(yè)收入增速位列全球人力資源服務(wù)業(yè)上市公司增速第 3。同時(shí)，海峽人力以 16.81% 的營(yíng)業(yè)收入增速位列入榜企業(yè)第 10 位?！?019 HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng)”中國(guó)企業(yè)營(yíng)收狀態(tài)科銳國(guó)際中國(guó)海峽人力中國(guó)在線招聘中國(guó)前程無(wú)憂4245人力資源服務(wù)外包、

15、派遣或靈活用工16.81%104發(fā)布全球人力資源服務(wù)業(yè)上市公司 2018 財(cái)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)超過(guò) 100 億人民幣的公司達(dá)到 4 家，分別為美世（Mercer) 為2019 年排名10公司名稱國(guó)別主營(yíng)業(yè)務(wù)人力資源咨詢2018 財(cái)年?duì)I業(yè)利潤(rùn) ( 人民幣 )182.55 億元182.55 億人民幣，安德普翰（ADP）為 166.07 億人民幣，瑞可利（Recruit Holdings）為 114.76 億人民幣，怡安（AON） 為 102.09 億人民幣。其中，美世（Mercer）所涉財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)自其母公司威達(dá)信集團(tuán)（Marsh &McLennan Companies） 2018 年度財(cái)務(wù)報(bào)告。怡安所涉財(cái)

16、務(wù)數(shù)據(jù)為怡安公司旗下 HR Solutions 業(yè)務(wù) 2018 財(cái)年數(shù)據(jù)?！?019 HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng)”營(yíng)業(yè)利潤(rùn)超過(guò) 100 億人民幣的企業(yè)166.07 億元102.09 億元瑞可利日本人力資源咨詢英國(guó)怡安14美世美國(guó)人力資源業(yè)務(wù)外包美國(guó)安德普翰54人力資源業(yè)務(wù)外包、人才尋獵114.76 億元2018 財(cái)年，全球上市人力資源服務(wù)公司中有 11 家出現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損的情況，但是幾乎全部虧損企業(yè)的虧損額都低于 3 億人民幣，只有一個(gè)例外就是人力資源軟件公司W(wǎng)orkday，其 2018 財(cái)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為 -20.05 億人民幣，但巨額虧損并未影響該公司的市值增長(zhǎng)，該公司

17、2015 年底的股價(jià)達(dá)到谷底，約為 54 美元，而此后，該公司股價(jià)一路上揚(yáng)，至 2019 年 6 月，該公司股價(jià)攀升到歷史最高點(diǎn)217.63 美元，市值攀升到近 500 億美元。2018 財(cái)年，全球入榜企業(yè)中有 11 家營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率超過(guò)10%，其中全球薪酬外包領(lǐng)軍企業(yè) Paychex 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高達(dá) 38.08%，該企業(yè)過(guò)去 10 年來(lái)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率長(zhǎng)期處于30% 以上，并且一度高達(dá)近 50%，持續(xù)的增長(zhǎng)、良好的業(yè)績(jī)和并且長(zhǎng)期全球人力資源行業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率也推動(dòng)了該公司股價(jià) 10 年來(lái)一路上揚(yáng)，2019 年 6 月，該公司股價(jià)創(chuàng)造歷史新高 88.43 美元，市值高達(dá) 311.5 億美元。發(fā)布5“2019

18、 HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng)”營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率超過(guò) 10% 的企業(yè)2019 年排名公司名稱國(guó)別主營(yíng)業(yè)務(wù)2018 財(cái)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率15Paychex美國(guó)人力資源業(yè)務(wù)外包38.08%43Paycom Software Inc美國(guó)人力資源管理軟件31.17%42前程無(wú)憂中國(guó)在線招聘30.41%5安德普翰美國(guó)人力資源業(yè)務(wù)外包18.85%10美世美國(guó)人力資源咨詢18.47%48HRnetGroup新加坡人才尋獵14.41%14怡安英國(guó)人力資源咨詢14.34%33seek澳大利亞在線招聘13.35%36人才尋獵、人力資源業(yè)務(wù)外包12.93%24明達(dá)科 光輝國(guó)際日本美國(guó)派遣或靈活用工、 人力資

19、源業(yè)務(wù)外包、人才尋獵11.21%美國(guó)9羅致恒富2018 財(cái)年，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)超過(guò) 30% 的人力資源服務(wù)公司還有 2 家，分別為美國(guó)人力資源軟件公司 Paycom（2018 財(cái)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率 31.17%）和中國(guó)領(lǐng)先的人力資源服務(wù)供應(yīng)商前程無(wú)憂（51job）（2018 財(cái)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率30.41%）?；趯?duì)于 Paychex、Paycom、前程無(wú)憂 (51job)、安 德 普 翰 (ADP)、 威 達(dá) 信 (MMC)/ 美 世 (Mercer)、HRnetGroup、怡安 (AON)、seek、明達(dá)科 (MEITEC)、光輝國(guó)際 (Korn Ferry)、羅致恒富 (Robert Half) 等 11

20、家營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率超過(guò) 10% 人力資源服務(wù)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)分析，派遣或靈活用工10.12%其中薪酬外包公司 2 家（Paychex 和安德普翰 ADP）、人力資源軟件公司 1 家（Paycom Software）網(wǎng)絡(luò)招聘2 家（前程無(wú)憂 51job、seek）、人才派遣 2 家（明達(dá)科MEITEC、羅致恒富 Robert Half）、人力資源咨詢 3 家（威達(dá)信MMC/ 美世Mercer、怡安（AON）、光輝國(guó)際（Korn Ferry），威達(dá)信和怡安公司除了人力資源咨詢業(yè)務(wù)以外還涉及精算和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)接近 10% 的韋萊韜悅（Willis Towers Watson）公司也與這兩家企業(yè)商業(yè)模式完

21、全一致，而光輝國(guó)際業(yè)務(wù)還涉及人才尋獵和招聘流程外包。6發(fā)布人管力理軟資件源營(yíng)業(yè)利潤(rùn)未超過(guò) 10 億元人民幣的企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)超過(guò) 10 億元人民幣的企業(yè)3025201510501（0%）零工平臺(tái)（3 75%）（1 33%）在線招聘（251%）2（67%）（2 40%）人力資源咨詢靈派活遣用或工人服力務(wù)資外源包（603%）（102%）（9108%）（8252%）（8135%）人才尋獵3（17%）“2019 HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng)”營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率超過(guò) 10% 的企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)分布單位：（個(gè)）（154%）2018 財(cái)年，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增速最快的 7 家人力資源服務(wù)上市公司的增速均超過(guò) 50

22、%，其中高管人才尋獵公司海德思哲（Heidrick & Struggles） 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增速高達(dá)359.61%，位列全球第一，該公司在 2018 財(cái)年進(jìn)行了大刀闊斧的成本削減，取得了立竿見(jiàn)影的成效。另外一家高管尋獵公司光輝國(guó)際（Korn Ferry）利潤(rùn)率增長(zhǎng)高達(dá)78.16%，作為一家高管人才搜尋業(yè)務(wù)起步的企業(yè)，光輝國(guó)際 20 年來(lái)進(jìn)行了持續(xù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)，通過(guò)一系列并購(gòu)延伸為招聘流程外包、領(lǐng)導(dǎo)力發(fā)展、人才測(cè)評(píng)、人力資源咨詢等全棧業(yè)務(wù)公司，為全球人才尋獵公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供了一個(gè)極好的示范。此外兩家 SaaS 模式人力資源軟件公司 Cornerstone 和 Ultimate SOFTWARE 則

23、分別達(dá)到 84.23% 和 80.93% 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增速，他們也是全球 HR SaaS 領(lǐng)域?yàn)閿?shù)不多實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)，而中國(guó)幾乎全部的HR SaaS 仍掙扎于虧損的泥潭，實(shí)現(xiàn)盈利仍需要走過(guò)漫漫征途。以人才派遣 / 崗位外包 / 靈活用工作為主營(yíng)業(yè)務(wù) 的 Work Service 在 2018 財(cái) 年 營(yíng) 業(yè) 利 潤(rùn) 增 速 高 達(dá)328.82% 位列全球第 2， 同類公司科銳國(guó)際（Career International）增速 50.61% 位列全球增速第 7，美國(guó)人力資源咨詢公司韋萊韜悅（Willis Towers Watson）的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增速高達(dá) 56.78%。38359.61%1“2019

24、HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng)”營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增速超 50% 的企業(yè)2019 年排名公司名稱國(guó)別主營(yíng)業(yè)務(wù)2018 財(cái)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率2018 財(cái)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增速排名2海德思哲美國(guó)人才尋獵、人力資源業(yè)務(wù)外包人力資源管理軟件328.82%派遣或靈活用工、人力資源業(yè)務(wù)外包、人才尋獵波蘭Work Service39Cornerstone美國(guó)人力資源管理軟件美國(guó)Ultimate Software3044光輝國(guó)際美國(guó)科銳國(guó)際中國(guó)人力資源咨詢美國(guó)韋萊韜悅1124派遣或靈活用工、人力資源業(yè)務(wù)外包、人力資源咨詢47派遣或靈活用工、人力資源業(yè)務(wù)外包、人才尋獵84.23%3656.78%480.93%78

25、.16%550.61%7發(fā)布7全球主要的白領(lǐng)自由工作者在線工作平臺(tái) -Upwork 在 2018 財(cái)年中營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)達(dá)到 25.08%，躋身榜單營(yíng)業(yè)收入前 50 強(qiáng)。同類公司 freelancer 在 2018 年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增速達(dá)到 66.96%，反映出全球跨境自由零工市場(chǎng)的增長(zhǎng)趨勢(shì)在延續(xù)。值得一提的是 2010 年成立于以色列的自由職業(yè)平臺(tái) Fiverr International，于 2019 年 6 月 14 日在紐約證券交易所首次公開(kāi)募股。由全球領(lǐng)先的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司韋萊（Willis）和全球領(lǐng)先的人力資源管理咨詢公司韜?；輴偅═owers Watson） 的超級(jí)合并取得了巨大的成功，合并后

26、的新公司韋萊韜悅（Willis Towers Watson）在 2018 財(cái)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增速高達(dá) 56.78%。本次“2019 HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50強(qiáng)”主榜單的門(mén)檻為 16.75 億元人民幣，通過(guò)營(yíng)業(yè)收入排名，僅有 3 家中國(guó)公司入圍，分別是 51job（第 42 位）， 海峽人力（第45 位）和科銳國(guó)際（第47 位）。獵聘（Liepin） 則以 2018 財(cái)年?duì)I收 12.23 億元遺憾出局。另有英國(guó)的人力資源服務(wù)外包公司 Staffine Group 和印度的人力資源服務(wù)外包公司 TeamLease Services，在截至發(fā)榜時(shí)因年報(bào)尚未公布，未參與本次排名?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)

27、代，工作性質(zhì)發(fā)生巨變。同時(shí)，勞動(dòng)力主體大軍個(gè)性特征與需求的多樣性、企業(yè)用工需求的增加，這也促使組織用工模式變得更加彈性化和多元化。智能制造技術(shù)的興起，以及工業(yè)機(jī)器人的廣泛應(yīng)用，正在改變?nèi)肆Y源服務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)格局。在日益復(fù)雜的行業(yè)發(fā)展格局中， 人力資源行業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，投資與并購(gòu)早已成為行業(yè)常態(tài)，實(shí)行投資與并購(gòu)的企業(yè)更多地是為了對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行增磚添瓦以及為拓展新業(yè)務(wù)而開(kāi)疆拓土。2018-2019 年人力資源服務(wù)市場(chǎng)重大投資與并購(gòu)事件（部分）主題詞時(shí)間事件投資2018 年 2 月 任仕達(dá) (Randstad) 基金投資招聘流程外包軟件公司 gr8 People2018 年 3 月Moka 招

28、聘管理系統(tǒng)獲金沙江創(chuàng)投、紀(jì)源資本（GGV）數(shù)千萬(wàn)元 A 輪投資2018 年 4 月 自動(dòng)化人才甄選和考試系統(tǒng)供應(yīng)商猿圈宣布獲智聯(lián)數(shù)千萬(wàn)元戰(zhàn)略投資2018 年 4 月 全OM球ER領(lǐng)S先Pr的iva招te聘E流qu程ity外包公司 Alexander Mann Solutions 以 8.2 億英鎊出售給加拿大私募股權(quán)投資公司2018 年 7 月 美國(guó)員工心理健康服務(wù)提供商 Spring Health 獲 600 萬(wàn)美元種子輪投資2018 年 7 月全球知名人力資源服務(wù)供應(yīng)商 Kelly Services 旗下 Kelly 創(chuàng)新基金首次投資于學(xué)習(xí)項(xiàng)目2018 年 7 月 任仕達(dá) (Randsta

29、d) 創(chuàng)新基金投資職業(yè)社交網(wǎng)絡(luò) GoodWall2018 年 8 月全球青年人才職業(yè)發(fā)展平臺(tái) Lockin China 獲五岳資本數(shù)百萬(wàn)美元 A 輪投資，加速海外擴(kuò)張2018 年 9 月 日本人力資源巨頭瑞可利 (Recruit Holdings) 宣布投資新加坡 SaaS 服務(wù)供應(yīng)商 DataWeave2018 年 10 月自由職業(yè)雇傭平臺(tái) Fastwork 獲戈壁創(chuàng)投領(lǐng)投 A 輪 480 萬(wàn)美元投資2018 年 11 月 美國(guó)按需招聘應(yīng)用軟件提供商 Wonolo 獲得 3,200 萬(wàn)美元風(fēng)險(xiǎn)投資2018 年 12 月美國(guó)企業(yè)學(xué)習(xí)平臺(tái) EdCast 獲得 3,360 萬(wàn)美元投資2018 年

30、12 月 “關(guān)鍵人才”獲淺石近千萬(wàn)Pre A 輪投資2019 年 1 月人力資源 SaaS 軟件供應(yīng)商樂(lè)才科技獲 1.25 億戰(zhàn)略投資，全面布局服務(wù)業(yè)人力資源生態(tài)2019 年 1 月 芝麻背調(diào)獲天坤國(guó)際戰(zhàn)略投資2019 年 2 月校園兼職與靈活用工平臺(tái)青團(tuán)社獲螞蟻金服領(lǐng)投數(shù)億元 B 輪投資8發(fā)布投資2019 年 4 月澳大利亞在線招聘集團(tuán) SEEK 投資兩家全球在線教育平臺(tái) FutureLearn 和 Coursera2019 年 4 月在線職業(yè)教育平臺(tái) Offer 先生完成 A 輪融資，58 產(chǎn)業(yè)基金投資2019 年 6 月 企業(yè)人力資源管理軟件 HR SaaS 服務(wù)商才到獲科銳國(guó)際追加投資

31、2019 年 6 月點(diǎn)米科技宣布完成 2 億元 B 輪融資收購(gòu)2018 年 1 月 美國(guó)醫(yī)療保健人才服務(wù)公司 INGENESIS 收購(gòu) KELLY SERVICE 的醫(yī)療專業(yè)人才服務(wù)業(yè)務(wù)2018 年 1 月海德思哲 (Heidrick& Struggles) 宣布完成對(duì)丹麥高級(jí)人才搜索和領(lǐng)導(dǎo)力咨詢公司 AMROP DENMARK 的收購(gòu)2018 年 1 月 ADP 收購(gòu)自由職業(yè)者管理系統(tǒng)供應(yīng)商 WorkMarket2018 年 1 月領(lǐng)先的人力資源服務(wù)供應(yīng)商科銳國(guó)際 (Career International) 收購(gòu)金融外包服務(wù)提供商融睿誠(chéng)通2018 年 2 月 印度人才服務(wù)公司 QUESS

32、CORP 收購(gòu)領(lǐng)先的招聘服務(wù)供應(yīng)商 Monster Worldwide 的亞太區(qū)業(yè)務(wù)2018 年 2 月日本人力資源服務(wù)巨頭 Persol 旗下美國(guó)公司 TS2 收購(gòu) 3 家加利福尼亞人才服務(wù)公司2018 年 2 月 德科 (Adecco) 以約一億美元價(jià)格收購(gòu)招聘初創(chuàng)企業(yè) Vettery2018 年 3 月全球第二大人力薪酬外包服務(wù)供應(yīng)商 Paychex 收購(gòu) Lessor Group2018 年 3 月 日本人力資源外包服務(wù)供應(yīng)商 World Holdings 收購(gòu) SAINS2018 年 3 月英國(guó)領(lǐng)先的職位公告板模式運(yùn)營(yíng)商 CV-Library 收購(gòu) Education-Jobs.co

33、.uk2018 年 4 月 全球領(lǐng)先的人力資源服務(wù)供應(yīng)商翰德亞太區(qū)管理層收購(gòu)已完成2018 年 4 月 日Wo本rk人o力po資lis源.c服om務(wù)巨頭瑞可利 (Recruit Holdings) 宣布子公司 Indeed 將收購(gòu)加拿大求職網(wǎng)站2018 年 4 月 德科 (Adecco) 收購(gòu)職業(yè)教育與數(shù)字技能培訓(xùn)平臺(tái) GENERAL ASSEMBLY2018 年 4 月全球領(lǐng)先的勞動(dòng)力管理解決方案提供商克羅諾思 (Kronos) 第 72 宗收購(gòu)，增強(qiáng)薪酬服務(wù)能力2018 年 5 月 日本人力資源巨頭瑞可利集團(tuán) (Recruit Holdings) 以 12 億美元收購(gòu)美國(guó)雇主點(diǎn)評(píng)網(wǎng)站 Gl

34、assdoor2018 年 5 月全球領(lǐng)先的自由職業(yè)眾包平臺(tái) F 收購(gòu)英國(guó)在線人才服務(wù)公司 F2018 年 5 月 亞太地區(qū)領(lǐng)先的勞動(dòng)力管理軟件云服務(wù)廠商蓋雅工場(chǎng)收購(gòu)中國(guó)考勤軟件領(lǐng)先品牌易勤軟件2018 年 6 月全球領(lǐng)先的職位搜索引擎 I 收購(gòu)加拿大簡(jiǎn)歷在線服務(wù)商 R2018 年 6 月 德科集團(tuán)宣布收購(gòu)日本 IT 自由職業(yè)者平臺(tái) A-STAR2018 年 6 月人力資本管理軟件供應(yīng)商 Workday 收購(gòu) Rallyteam 助力機(jī)器學(xué)習(xí)項(xiàng)目發(fā)展2018 年 6 月 人力資本管理軟件供應(yīng)商 Workday 宣布收購(gòu)云服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)劃平臺(tái) Adaptive Insights2018 年 7 月科

35、銳國(guó)際 (Career International) 完成英國(guó)招聘公司 Investigo 交割：支付 2200 萬(wàn)英鎊，獲得 52.5% 股權(quán)2018 年 8 月 英國(guó)信息技術(shù)人才服務(wù)公司 HARVEY NASH 同意 9,870 萬(wàn)英鎊的收購(gòu)要約2018 年 10 月美世 (Mercer) 收購(gòu)印度在線評(píng)估平臺(tái) Mettl發(fā)布9收購(gòu)2018 年 11 月 領(lǐng)英 (LinkedIn) 完成對(duì)員工互動(dòng)平臺(tái) Glint 的收購(gòu)2018 年 11 月Cornerstone 收購(gòu)現(xiàn)代微學(xué)習(xí)內(nèi)容領(lǐng)導(dǎo)者 Grovo, 加速培訓(xùn)內(nèi)容發(fā)展2018 年 12 月 微軟 (Microsoft) 與自由職業(yè)者平臺(tái)

36、 Upwork 進(jìn)行合作，未來(lái)或?qū)⑹召?gòu) Upwork2018 年 12 月人才發(fā)展解決方案供應(yīng)商 Saba Software 完成對(duì)人才服務(wù)供應(yīng)商 Lumesse 的收購(gòu)2018 年 12 月 領(lǐng)先的外包服務(wù)供應(yīng)商 Paychex 以 12 億美元完成收購(gòu)雇主服務(wù)組織 Oasis Outsourcing2019 年 1 月日本人力資源服務(wù)供應(yīng)商 Persol Holdings 宣布將收購(gòu)靈活用工服務(wù)機(jī)構(gòu) Avanti Staff2019 年 1 月 Kelly Services 宣布收購(gòu)兩家電信行業(yè)人才解決方案服務(wù)供應(yīng)商2019 年 1 月在線招聘服務(wù)機(jī)構(gòu)凱業(yè)必達(dá) (CareerBuilder

37、) 收購(gòu) Textkernel 以加強(qiáng)其人工智能服務(wù)2019 年 2 月 在線招聘供應(yīng)商 SEEK 收購(gòu)畢業(yè)生就業(yè)網(wǎng)站 GrandConnection2019 年 4 月威達(dá)信集團(tuán)完成對(duì)怡和集團(tuán)的收購(gòu)2019 年 5 月 人力資本云服務(wù)解決方案供應(yīng)商 Ultimate SOFTWARE 完成由 Hellman Friedman 領(lǐng)投的收購(gòu)2019 年 5 月領(lǐng)先的職位搜索引擎 Indeed 收購(gòu)英國(guó)在線招聘平臺(tái) Syft上市2018 年 3 月 職業(yè)教育服務(wù)商啟慧教育在新三板掛牌上市，股票代碼 8726692018 年 6 月獵聘在港交所成功上市，股票代碼 6100.HK2018 年 10 月

38、 自由職業(yè)者平臺(tái) Upwork 在美國(guó)納斯達(dá)克證券交易所成功上市，股票代碼 UPWK2019 年 1 月人才測(cè)評(píng)服務(wù)機(jī)構(gòu)全美在線（ATA）遞交 A 股上市招股書(shū)2019 年 1 月 萬(wàn)寶盛華大中華有限公司向港交所遞交上市申請(qǐng)2019 年 1 月公積金綜合服務(wù)提供商 51 公積金向港交所遞交上市申請(qǐng)2019 年 4 月 企業(yè)團(tuán)隊(duì)協(xié)作應(yīng)用 Slack 向美國(guó)證券交易委員會(huì) (SEC) 提交上市申請(qǐng)2019 年 6 月以色列自由職業(yè)平臺(tái) Fiverr 在美國(guó)紐約證券交易所成功上市，股票代碼 FVRR中國(guó)人力資源服務(wù)行業(yè)經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展，已經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)快速發(fā)展期，產(chǎn)業(yè)鏈不斷豐富，新業(yè)態(tài)層出不窮，呈現(xiàn)

39、出專業(yè)服務(wù)向縱深發(fā)展、綜合服務(wù)向一體化發(fā)展的顯著特征。然而從微觀層面上中國(guó)人力資源服務(wù)公司與諸多國(guó)外同行在科技實(shí)力、市值等方面差距在逐漸拉大，大量業(yè)務(wù)處于低端、低效競(jìng)爭(zhēng)階段?？傆[“2019 HRflag 全球上市人力資源服務(wù)公司 50 強(qiáng) 榜單可以洞悉，人力資源服務(wù)行業(yè)呈現(xiàn)喜憂參半的局面：一方面入榜的企業(yè)中，九成實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入不同幅度的增長(zhǎng)，而另一方面，榜單也揭示出近四成企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率呈整體下降之勢(shì)，值得進(jìn)一步密切關(guān)注。如需更深入的了解，請(qǐng)?jiān)L問(wèn) HYPERLINK / 10發(fā)布110103040508070.87%1862.20(Z082.32%O4.55%1454.01Z10111228.

40、20%13.23%16.40%7.64%554:2.(Z57iZ13142.60%364.57JZ15MgRmwtHaF8.830320.14Z16 MERCER4.51/312.87Z171.63%264.551Z1616.01/o253.14JZ19Ou”6.96%251.61fZ205.840/o228.831Z217.29%227.42%4.85%200.84Z23PageGop13.01%9.81%199.05fZ2412.20%3.31%194.92Z2510.70192.19fZ-0.38%36.12/165.24fZ141.69z_MORCE141.23Z110.00Z108.

41、78Z93.78Z78.45Z203031323334354.45%13.38%-3.030/076.611Z36Ultimate.S:0 F T W A-g 21.240f7.4 1G37HOLDINGS16.42%6&761Z,38VOWseek-13.000/o24.540/o3940220 0/o2.20/4.1*.86 ATTACA3.920/o58.89424.40%58.51JZ43-5.61%53.98Z44Ofo 48.64fZ4514.07/12.12%4.4.72Z43.25484714.83%31.26%40.78Z37.82.Z484930.99%36.B4G5025

42、08%6.7Nz11.60%35.5fZ16.81%35.35Z2.72432.36Z93.S4/219TG-l-jjIBEMEFITF ECUS9.33%9.24%20.99fZ17.11Z20排1名9年公司國(guó)別股代票碼人力資源主營(yíng)業(yè)務(wù)20（1人8財(cái)民年幣營(yíng)）收營(yíng)收增長(zhǎng)率利20潤(rùn)1（8財(cái)人年民營(yíng)幣業(yè)）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率201營(yíng)8業(yè)財(cái)年利潤(rùn)率營(yíng)率業(yè)同利比潤(rùn)差額1德科瑞士ADEN.SW/ AHEXY派源遣服或務(wù)靈外活包用、工人、才人尋力獵資1806.28.72%億元5-13.28.98億3%元2.79%-1.40%2任仕達(dá)荷蘭RAND派遣或靈活用工、人才尋獵18527.3.921%億元63-5.4.

43、437億%元3.41%-0.28%3萬(wàn)寶盛華美國(guó)MAN派源遣服或務(wù)靈外活包用、工人、才人尋力獵資14544.5.051%億元520.6985億%元3.62%-0.13%4瑞可利日本6098人尋力獵資源服務(wù)外包、人才90186.2490億%元11-40.7963億%元8.82%-1.14%5安德普翰美國(guó)ADP人力資源業(yè)務(wù)外包8871.6048%億元1676.9057%億元18.85%0.05%6PERSOL日本2181人力資源業(yè)務(wù)外包55248.2210億%元2262.4.310億%元4.76%-0.23%7瀚納仕英國(guó)HAS.L派獵遣、或人靈力活資用源工服、務(wù)人外才包尋50173.5233億%元

44、215.4.078億%元4.23%0.07%8Kelly Services美國(guó)KELYA/ KELYB派獵遣或靈活用工、人才尋3624.6507%億元54.7.982億%元1.59%0.04%9羅致恒富美國(guó)RHI派遣或靈活用工3280.8134%億元3183.8.836億%元10.12%0.33%10美世美國(guó)MMC人力資源咨詢3142.5817%億元1832.9595%億元18.47%-0.46%11韋萊韜悅美國(guó)WLTW人力資源咨詢2614.6535%億元5536.4.798億%元9.50%3.21%12Insperity美國(guó)NSP人力資源業(yè)務(wù)外包25136.1041億%元1317.8.748

45、億%元4.68%0.74%13TriNet Group美國(guó)TNET人力資源業(yè)務(wù)外包2361.9661%億元1165.66億7%元7.17%0.54%14怡安英國(guó)AON人力資源咨詢2228.7803%億元10424.0998億%元14.34%3.68%15Paychex美國(guó)PAYX人力資源業(yè)務(wù)外包2273.2594%億元853.1836億%元38.08%-1.25%16Impellam Group英國(guó)IPEL.L人力資源業(yè)務(wù)外包2040.854%億元2-4.082.7億7%元1.01%-1.05%17SYNERGIE法國(guó)SDG.PA派遣或靈活用工199.8015%億元92.3.617億%元4.6

46、8%-0.33%18Groupe Crit法國(guó)CEN.PA派遣或靈活用工1934.3912%億元9-.08.16億8%元5.03%-0.20%1320排1名9年公司國(guó)別股代票碼人力資源主營(yíng)業(yè)務(wù)20（1人8財(cái)民年幣營(yíng)）收營(yíng)收增長(zhǎng)率利20潤(rùn)1（8財(cái)人年民營(yíng)幣業(yè)）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率201營(yíng)8業(yè)財(cái)年利潤(rùn)率營(yíng)率業(yè)同利比潤(rùn)差額19ASGN美國(guó)ASGN派遣或靈活用工19120.1790億%元1175.27億6%元7.65%-0.91%20trueblue美國(guó)TBI派遣或靈活用工16-50.2348億%元4-.48.97億0%元2.96%-0.13%21Workday美國(guó)WDAY人力資源管理軟件14316.619

47、2億%元-2104.0.152億%元-14.15%8.28%22AMNSHerevaicltehscare美國(guó)AMN派遣或靈活用工1471.4223%億元13-4.4.512億%元9.50%-1.19%23米高蒲志國(guó)際英國(guó)PAGE.L/ 3MI.F人外才包尋獵、人力資源業(yè)務(wù)13163.7031億%元120.5.470億%元9.19%0.56%24光輝國(guó)際美國(guó)KFY人外才包尋、獵人、力人資力源資咨源詢業(yè)務(wù)11220.230億%元1738.4.186億%元11.21%4.15%25SThree英國(guó)STHR.L人外才包尋獵、人力資源業(yè)務(wù)11102.9899億%元42.41.94億6%元3.78%0.

48、35%26華德士英國(guó)RWA.L人外才包尋獵、人力資源業(yè)務(wù)1058.78%億元41.83.85億2%元4.03%0.43%27Kforce美國(guó)KFRC人外才包尋獵、人力資源業(yè)務(wù)934.7485億%元158.4.9億7元%5.76%0.70%28Harvey Nash英國(guó)HVN.L人外才包尋獵、人力資源業(yè)務(wù)7183.4.358億%元0-3.543.4億4%元0.68%-0.49%29Adcorp南非ADR.JO派遣或靈活用工76-3.6.013億%元0-9.064.0億2%元0.05%-1.22%30SUoltfitmwatre美國(guó)ULTI人力資源管理軟件7251.4.214億%元58.03.39

49、億3%元7.07%2.33%31THecohldnionPgrso日本6028派遣或靈活用工6196.7.462億%元61.67.34億9%元9.64%0.01%32Volt美國(guó)VISI派遣或靈活用工6-81.37.10億0%元-17.828.5億4元%-2.73%-6.01%33SEEK澳大利亞SEK.AX在線招聘6244.75億4%元8-6.604.0億0%元13.35%-28.22%34BBSI美國(guó)BBSI人力資源業(yè)務(wù)外包62.20億%元22.34.55億4%元3.93%0.68%35GATTACA英國(guó)GATC.L在線招聘、派遣或靈活用工583.8992億%元-28.046.2億3元%-

50、3.51%-5.48%36明達(dá)科日本9744人外才包尋、獵派、遣人或力靈資活源用業(yè)工務(wù)584.5410億%元71.05.62億7%元12.93%0.69%1420排1名9年公司國(guó)別股票代碼人力資源主營(yíng)業(yè)務(wù)20（1人8財(cái)民年幣營(yíng)）收營(yíng)收增長(zhǎng)率利20潤(rùn)1（8財(cái)人年民營(yíng)幣業(yè)）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率201營(yíng)8業(yè)財(cái)年利潤(rùn)率營(yíng)率業(yè)同利比潤(rùn)差額37CrHoesaslCthocuanrtery美國(guó)CCRN人或力靈資活源用業(yè)工務(wù)外包、派遣53-5.9.681億%元-200.895.6億4元%-1.58%-2.94%38海德思哲美國(guó)HSII人才尋獵、招聘流程外包4184.6.944億%元345.595.6億1元%9.36

51、%13.50%39Work Service波蘭WSE人外才包尋、獵派、遣人或力靈資活源用業(yè)工務(wù)4144.7.027億%元302.488.8億2元%1.08%0.79%40薈才美國(guó)RECN人力資源咨詢4132.2.152億%元2-1.002.9億8%元4.68%-1.22%41CPL Resources愛(ài)爾蘭CPS.L人外才包尋、獵派、遣人或力靈資活源用業(yè)工務(wù)4104.7.83億%元16.4.2億1元%3.42%0.04%42前程無(wú)憂中國(guó)JOBS在線招聘3371.8.26億%元1312.50億9%元30.41%0.19%43Paycom美國(guó)PAYC人力資源管理軟件3360.8.949億%元131

52、3.4.93億%元31.17%0.68%44Cornerstone美國(guó)CSOD人力資源管理軟件3151.5.60億%元-08.45.12億3%元-1.44%8.78%45海峽人力中國(guó)837983人外才包尋、獵派、遣人或力靈資活源用業(yè)工務(wù)3156.3.851億%元07.2.088億%元0.80%-0.07%46英飛集團(tuán)英國(guó)EMR.L人外才包尋獵、人力資源業(yè)務(wù)322.3762億%元01.89.13億9%元2.81%0.37%47科銳國(guó)際中國(guó)300662.SZ派源遣服或務(wù)靈外活包用、工人、才人尋力獵資2913.9.574億%元15.06.46億1%元7.49%-2.13%48HRnetGroup新加

53、坡CHZ.SI人才尋獵209.9393億%元31.40.24億0%元14.41%0.64%49Benefitfocus美國(guó)BNFT人力資源業(yè)務(wù)外包179.1214億%元-2-4.6.624億%元-15.34%0.67%50Upwork美國(guó)UPWK零工平臺(tái)1265.7.058億%元-207.757.0億2元%-4.62%-3.08%15備注：入榜企業(yè)條件：企業(yè)人力資源服務(wù)相關(guān)的收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá) 50% 以上，且為公開(kāi)上市公司。中智、Alexander Mann Solutions、領(lǐng)英（LinkedIn）等企業(yè)雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)為人力資源服務(wù)，但尚未上市，因此無(wú)法入榜。榜單數(shù)據(jù)來(lái)源：各上市公司

54、公布的 2018 財(cái)年年度財(cái)務(wù)報(bào)告各上市公司所隸屬的證券交易所公布的其 2018 財(cái)年年度財(cái)務(wù)信息榜單內(nèi)年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)根據(jù)各企業(yè)財(cái)報(bào)中涉及的財(cái)年劃分， 并非均為自然年計(jì)算。中文版榜單以億元人民幣為統(tǒng)一計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)報(bào)中非人民幣單位的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均按 2018 年平均匯率轉(zhuǎn)換成人民幣元， 其中：1 英鎊兌8.8215 元人民幣；1 歐元兌7.8024 元人民幣； 1 美元兌 6.6118 元人民幣；100 日元兌 5.9862 元人民幣； 1 澳元兌 4.9384 元人民幣；1 新加坡元兌 4.8989 元人民幣； 5.“/”表示沒(méi)有該項(xiàng)資料。美世（Mercer）所涉財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)自其母公司威達(dá)信集團(tuán)（Ma

55、rsh & McLennan Companies）2018 年度財(cái)務(wù)報(bào)告。怡安（Aon）所涉財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為怡安公司旗下HR Solutions 業(yè)務(wù) 2018 財(cái)年數(shù)據(jù)。瑞可利 (Recruit Holdings)、羅致恒富(Robert Half)、怡安 (AON)、韋萊韜悅 (Willis Towers Watson)、ASGN 公司剔除了非人力資源服務(wù)相關(guān)收入。營(yíng)業(yè)收入（Total Revenue）是企業(yè)在銷售商品或提供勞務(wù)等經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入，包括基本業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。它是企業(yè)現(xiàn)金流入量的重要組成部分，是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)成果。因此，本榜單以企業(yè)人力資源服務(wù)相關(guān)營(yíng)業(yè)收入為依據(jù)進(jìn)行排

56、列。收入總體增長(zhǎng)率=（50 強(qiáng)公司 2018 財(cái)年收入總和-2017 財(cái)年收入總和）/2017 財(cái)年收入總和。利潤(rùn)總體增長(zhǎng)率=（50 強(qiáng)公司 2018 財(cái)年利潤(rùn)總和-2017 財(cái)年利潤(rùn)總和）/2017 財(cái)年利潤(rùn)總和。榜單涉及的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)解釋：能力指標(biāo)財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)來(lái)源運(yùn)營(yíng)能力營(yíng)業(yè)收入2018 財(cái)年年度報(bào)告營(yíng)業(yè)收入收入增長(zhǎng)率( 本期營(yíng)業(yè)上收期入營(yíng)- 業(yè)上收期入營(yíng)業(yè)收入 ) /盈利能力營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2018 財(cái)年年度報(bào)告營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn) / 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率( 本期營(yíng)業(yè)上利期潤(rùn)營(yíng)- 業(yè)上利期潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) ) /營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率同比差額本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 - 上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率年度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率 (Annual

57、Growth Rate of Business Revenue) 反映企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增減變動(dòng)情況。營(yíng) 業(yè) 利 潤(rùn) 率（Operating Profit Ratio） 在 不考慮非營(yíng)業(yè)成本的情況下，反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。運(yùn) 營(yíng) 能 力 相 關(guān) 指 標(biāo) 中 涉 及 的 營(yíng) 業(yè) 收 入 為人 力 資 源 相 關(guān) 的 營(yíng) 業(yè) 收 入， 盈 利 能 力 相 關(guān) 指 標(biāo)中 涉 及 的 營(yíng) 業(yè) 收 入 為 總 體 業(yè) 務(wù) 的 營(yíng) 業(yè) 收 入。人力資源服務(wù)相關(guān)行業(yè)細(xì)分為：人才尋獵、人力資源服務(wù)外包（含招聘流程外包、薪酬外包、崗位外包、業(yè)務(wù)流程外包等）、派遣或靈活用工、人力資源咨詢、在線招聘、人力資源管理軟件、

58、零工平臺(tái)。161718全球人力資源服務(wù)公司潛力榜20排1名9年公司國(guó)別股票代碼人力資源主營(yíng)業(yè)務(wù)20（1人8財(cái)民年幣營(yíng)）收營(yíng)收增長(zhǎng)率利20潤(rùn)1（8財(cái)人年民營(yíng)幣業(yè)）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率201營(yíng)8業(yè)財(cái)年利潤(rùn)率營(yíng)率業(yè)同利比潤(rùn)差額51HealthStream美國(guó)HSTM人力資源管理軟件157.3718億%元16.40.26億8%元6.69%2.31%52獵聘中國(guó)6100在線招聘1428.2.53億%元-101.066.0億5元%-0.46%-4.74%53DHI美國(guó)DHX在線招聘1-02.26.83億0%元0-4.787.8億7%元7.24%-3.76%54RTC Group英國(guó)RTC.L人外才包尋獵、人力資

59、源業(yè)務(wù)72.27.54億9%元05.81.77億8%元2.25%0.52%55Asure Software美國(guó)ASUR人力資源管理軟件56.38.83億9%元-502.461.3億0元%-7.04%-5.20%56點(diǎn)米科技中國(guó)831235人靈力活資用源工業(yè)務(wù)外包/派遣或53.92.74億0%元101.425.9億7元%8.64%17.92%57翰德美國(guó)HSON人外才包尋獵、人力資源業(yè)務(wù)41.24.32億7%元-108.384.3億9元%-7.79%-4.76%58104咨詢科技中國(guó)臺(tái)灣3130.TW在線招聘32.4.464億%元0-.97.17億9%元20.48%-2.78%59Freelan

60、cer澳大利亞FLN.AX零工平臺(tái)22.5.261億%元-06.60.96%元-3.46%7.34%60Prime People PLC英國(guó)PRP.L人靈力活資用源工業(yè)務(wù)外包/派遣或2-.50.23億6%元0-3.171.3億4%元5.21%-2.66%192O181*321全球上市人力資源服務(wù)公司50強(qiáng)2018財(cái)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)排名 前10名2018財(cái)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)排名20排1名9年公司國(guó)別股票代碼人力資源主營(yíng)業(yè)務(wù)2營(yíng)01業(yè)8利財(cái)潤(rùn)年（人民幣）營(yíng)增業(yè)長(zhǎng)利率潤(rùn)1美世美國(guó)MMC人力資源咨詢182.55億元3.99%2安德普翰美國(guó)ADP人力資源服務(wù)外包166.07億元7.95%3瑞可利日本6098人力資源服