財(cái)務(wù)知識(shí)試論財(cái)務(wù)管理假設(shè)

1、試論財(cái)務(wù)管理假設(shè)財(cái)務(wù)管理假設(shè)問題是財(cái)務(wù)管理理論研究中一個(gè)比較滯后，到目前為止，并沒有引起人們的足夠重視。從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，西方財(cái)務(wù)管理關(guān)于財(cái)務(wù)管理基本假設(shè)問題研究較少，而關(guān)于財(cái)務(wù)管理具體假設(shè)的研究較多。在我國(guó)，最早研究財(cái)務(wù)基本假設(shè)的學(xué)者是王與。他們認(rèn)為，財(cái)務(wù)基本假設(shè)是財(cái)務(wù)理論研究中對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的空間和時(shí)間一些基本設(shè)想，是財(cái)務(wù)理論研究和實(shí)踐活動(dòng)的前提條件。財(cái)務(wù)的基本假設(shè)主要包括以下三個(gè)方面：（1）主體與假設(shè)；（2）市場(chǎng)健全假設(shè)；（3）連續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)（王、，1989）。陸建橋認(rèn)為，任何一門學(xué)科的研究和發(fā)展，都是以假設(shè)為邏輯起點(diǎn)的，因此，呼吁加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理假設(shè)的研究，并提出了財(cái)務(wù)管理的五項(xiàng)基本假設(shè)：（1）財(cái)

2、務(wù)主體假設(shè)；（2）理性財(cái)務(wù)行為假設(shè)；（3 ）不確定性假設(shè)；（4）財(cái)務(wù)預(yù)期假設(shè)；（5）財(cái)務(wù)信息可靠性假設(shè)（陸建橋，1995）。先生認(rèn)為，財(cái)務(wù)假設(shè)包括以下幾個(gè)方面：（1 ）獨(dú)立主體假設(shè)；（2）謀求價(jià)值增殖假設(shè)；（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)；（4 ）財(cái)務(wù)關(guān)系客觀性假設(shè)；（5）利益平衡分配假設(shè)；（6）財(cái)務(wù)環(huán)境、財(cái)務(wù)文化決定假設(shè)；（7）財(cái)務(wù)可管理假設(shè)（，1997）。張家倫在試圖構(gòu)筑財(cái)務(wù)假設(shè)體系的同時(shí)，列舉了每一假設(shè)衍生的重要財(cái)務(wù)概念，并：從總體上說(shuō)，財(cái)務(wù)假設(shè)是財(cái)務(wù)概念和財(cái)務(wù)程序與方法的邏輯起點(diǎn)（張家倫，1995）。其財(cái)務(wù)假設(shè)體系可以用下圖來(lái)表述：財(cái)務(wù)資料可選擇性假設(shè)財(cái)務(wù)依據(jù)假設(shè)財(cái)務(wù)關(guān)系多重性假設(shè)法人主體假設(shè)財(cái)務(wù)假

3、設(shè)財(cái)務(wù)主體假設(shè)財(cái)務(wù)理性人假設(shè)財(cái)務(wù)可控性假設(shè)以上觀點(diǎn)都有一定道理，都有科學(xué)和合理的成份，但也有一些值得商榷的地方。首先，財(cái)務(wù)假設(shè)的提法欠準(zhǔn)確。財(cái)務(wù)是關(guān)于錢財(cái)?shù)氖聞?wù)，是一個(gè)客觀存在的范疇，它本身不存在假設(shè)問題，因此，在研究此問題時(shí)，只能使用“財(cái)務(wù)管理假設(shè)”和“假設(shè)”這樣的概念，而不能用“財(cái)務(wù)假設(shè)”。其次，有些假設(shè)的提法值得商榷，一是不能將假設(shè)與目標(biāo)相，如謀求價(jià)值增值就是一個(gè)目標(biāo)，而不是一種假設(shè)，筆者認(rèn)為，將此項(xiàng)假設(shè)改為增值假設(shè)更好；二是不能將假設(shè)與原則相，如利益平衡分配就是一項(xiàng)財(cái)務(wù)分配的原則，而不是一種假設(shè)；三是不能將假設(shè)與實(shí)際情況相，如財(cái)務(wù)關(guān)系多重性、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等都是客觀實(shí)際情況，不屬于假設(shè)的范疇

4、。第三，假設(shè)應(yīng)該有明確的體系關(guān)系。在以上提法中，除張家倫對(duì)財(cái)務(wù)假設(shè)的體系進(jìn)行了研究以外，其他學(xué)者均沒有深入研究假設(shè)的體系問題。而張先生的劃分方法也不是十分合理，在財(cái)務(wù)依據(jù)假設(shè)的下面安排財(cái)務(wù)關(guān)系多重性假設(shè)；在財(cái)務(wù)主體下面安排財(cái)務(wù)理性人假設(shè)，均沒有科學(xué)道理。筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理假設(shè)可按財(cái)務(wù)管理的空間、時(shí)間、環(huán)境、對(duì)象和財(cái)務(wù)管理的行為分別安排五個(gè)一級(jí)假設(shè)：主體假設(shè)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)、有效市場(chǎng)假設(shè)、增值假設(shè)和理性假設(shè)。每個(gè)一級(jí)假設(shè)又可根據(jù)不同情況派生出一個(gè)或幾個(gè)二級(jí)或三級(jí)假設(shè)，形成一個(gè)有機(jī)的財(cái)務(wù)管理假設(shè)體系。其基本內(nèi)容為：一、主體假設(shè)主體假設(shè)是指企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作是應(yīng)限制在每一個(gè)在經(jīng)濟(jì)上和經(jīng)營(yíng)上具有獨(dú)立性的

5、組織之內(nèi)。它明確了財(cái)務(wù)管理工作的空間范圍，將一個(gè)主體的活動(dòng)同另外一個(gè)主體的活動(dòng)相區(qū)分。主體應(yīng)具備以下特點(diǎn)：（1 ）主體必須有獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益；（2）主體必須有獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)權(quán)和財(cái)權(quán)；（3）主體一定是法律實(shí)體，但法律實(shí)體并不一定是主體。與會(huì)計(jì)上的會(huì)計(jì)主體相比，主體的要求更嚴(yán)格。例如，某個(gè)主體雖然有獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益，但不是法律實(shí)體，則該主體只是會(huì)計(jì)主體，而不是主體，如一個(gè)企業(yè)的分廠。如果某主體雖然是法律實(shí)體，但沒有獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)權(quán)和財(cái)權(quán)，則其也不是主體。當(dāng)然，實(shí)際工作中，為了管理上的要求，會(huì)人為地確定一些主體。例如，對(duì)一個(gè)分廠實(shí)行承包經(jīng)營(yíng)，賦予它比較大的財(cái)權(quán)，這個(gè)分廠也就有了主體的性質(zhì)。因此，筆者認(rèn)為，考慮到

6、實(shí)際情況，主體可以區(qū)分為完整意義上的主體（或稱真正的主體、自然的主體）和相對(duì)意義上的主體（或稱相對(duì)的主體、人為的主體）。一個(gè)真正的主體，必須具務(wù)上述三個(gè)條件。一個(gè)相對(duì)的主體，條件可適當(dāng)放寬，可以根據(jù)實(shí)際工作的具體情況和一定權(quán)、責(zé)、利的大小，確定特定層次的主體。不過，在財(cái)務(wù)管理理論研究中所說(shuō)的主體，一般都是指真正意義上的主體。本文也是按此思路進(jìn)行研究的。由主體假設(shè)可以派生出假設(shè)。從上述主體的概念中可知，凡是成為理財(cái)主體的，都有財(cái)務(wù)管理上的權(quán)，即可以地從事籌資、投資和分配活動(dòng)。當(dāng)然，并不是說(shuō)財(cái)權(quán)完全集中在財(cái)務(wù)手中，在現(xiàn)代企業(yè)制度情況下，財(cái)權(quán)是在所有者、經(jīng)營(yíng)者和財(cái)務(wù)管理之間進(jìn)行分割的。兩權(quán)分離的推行

7、，使財(cái)權(quán)回歸企業(yè)，經(jīng)營(yíng)者獨(dú)立地進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)，包括籌資、投資和分配等重要決策?！敖?jīng)理”的出現(xiàn)，進(jìn)一步為企業(yè)成為主體奠定了基礎(chǔ)（所謂經(jīng)理是指領(lǐng)取薪水的經(jīng)理在管理中逐漸取代傳統(tǒng)的所有者在企業(yè)中的支配地位，這是現(xiàn)代企業(yè)制度的一個(gè)基本特征）。筆者認(rèn)為，隨著我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和財(cái)權(quán)的逐漸回歸企業(yè)，所有競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的國(guó)有企業(yè)均應(yīng)成為真正意義上的主體。而一部分不能實(shí)行完全競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)的國(guó)有企業(yè)，其主體的雙重可能會(huì)長(zhǎng)期存在。但這種特殊情況的存在，并不否認(rèn)主體假設(shè)的成立。主體假設(shè)為正確建立財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，科學(xué)劃分權(quán)責(zé)關(guān)系奠定了理論基礎(chǔ)。二、持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)指的主體是持續(xù)存在并且能執(zhí)行其預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在設(shè)定企

8、業(yè)作為主體以后，就一個(gè)問題，這個(gè)企業(yè)能存在多久。企業(yè)可能是持續(xù)經(jīng)營(yíng)的，也可能會(huì)因?yàn)槟撤N原因發(fā)生變更甚至終止?fàn)I業(yè)。在不同的條件下，所采用的財(cái)務(wù)管理原則和財(cái)務(wù)管理方法也是不一樣的。由于絕大多數(shù)企業(yè)都能持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去，、的畢竟是少數(shù)，即使可能發(fā)生，也難以預(yù)計(jì)發(fā)生的時(shí)間。因此，在財(cái)務(wù)管理上，除非有表明企業(yè)將、關(guān)閉，否則，都假定企業(yè)在可以預(yù)見的將來(lái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)可以派生出分期假設(shè)。按分期假設(shè)，可以把企業(yè)持續(xù)不斷的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，人為地劃分為一定期間，以便分階段考核企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。根據(jù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)，企業(yè)自創(chuàng)立之日起，直到解散停業(yè)為止，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)都猶如奔騰的長(zhǎng)江一樣川流不息、持續(xù)

9、不斷。企業(yè)在其存在期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況是不斷變化的，一直到停業(yè)之日才停止變動(dòng)。為了分階段地考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況，必須將持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)人為地劃分為若干個(gè)期間，這就是分期假設(shè)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)是財(cái)務(wù)管理上一個(gè)重要的基礎(chǔ)前提，說(shuō)，在確定籌資方式時(shí)，要注意合理安排短期和長(zhǎng)期的關(guān)系，在進(jìn)行投資時(shí)，要合理確定短期投資和長(zhǎng)期投資的關(guān)系，在進(jìn)行收益分配時(shí)，要正確處理各個(gè)短期利益和長(zhǎng)期利益的關(guān)系，都是建立在此項(xiàng)假設(shè)基礎(chǔ)之上的。三、有效市場(chǎng)假設(shè)有效市場(chǎng)假設(shè)是指財(cái)務(wù)管理所依據(jù)的市場(chǎng)是健全和有效的。只有在有效市場(chǎng)上，財(cái)務(wù)管理才能正常進(jìn)行，財(cái)務(wù)管理才能建立。最初提出有效市場(chǎng)假設(shè)的是財(cái)務(wù)管理學(xué)者法馬（Fama），他

10、將有效市場(chǎng)劃分為弱式有效市場(chǎng)、次強(qiáng)式有效市場(chǎng)、強(qiáng)式有效市場(chǎng)三類。筆者認(rèn)為，法馬的有效市場(chǎng)假設(shè)是建立在高度發(fā)達(dá)的市場(chǎng)和制占主導(dǎo)地位的環(huán)境的基礎(chǔ)之上的，并不完全符合中國(guó)的國(guó)情。從中國(guó)環(huán)境和中國(guó)企業(yè)的特點(diǎn)來(lái)看，有效市場(chǎng)應(yīng)具備以下特點(diǎn)：（1）當(dāng)企業(yè)需要時(shí)，能以合理的價(jià)格在市場(chǎng)上籌集到。（2）當(dāng)企業(yè)有閑置的時(shí)，能在市場(chǎng)上找到有效的投資方式。（3）企業(yè)上的任何成功和，都能在市場(chǎng)上得到反映。有效市場(chǎng)假設(shè)的派生假設(shè)是市場(chǎng)公平假設(shè)。它是指主體在市場(chǎng)籌資和投資等完全處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的公平交易狀態(tài)。市場(chǎng)不會(huì)抹殺某一主體的優(yōu)點(diǎn)，也不會(huì)無(wú)視某主體的缺點(diǎn)。主體的成功和失敗，都會(huì)公平地在市場(chǎng)上得到反映。因此，每一個(gè)主體都

11、會(huì)自覺地規(guī)范其行為，以便在市場(chǎng)上受到好評(píng)，以利于今后的財(cái)務(wù)管理工作。市場(chǎng)公平假設(shè)還暗含著另外一個(gè)假設(shè)，即市場(chǎng)是由眾多的主體在公平競(jìng)爭(zhēng)中形成的，單一主體，無(wú)論其實(shí)力多強(qiáng)，都無(wú)法控制市場(chǎng)。有效市場(chǎng)假設(shè)是建立財(cái)務(wù)管理原則，決定籌資方式、投資方式，安排結(jié)構(gòu)、確定籌資組合的理論基礎(chǔ)。如果市場(chǎng)無(wú)效，很多方法和財(cái)務(wù)管理理論都無(wú)法建立。四、增值假設(shè)的增殖假設(shè)是指通過財(cái)務(wù)管理的合理營(yíng)運(yùn)，企業(yè)的價(jià)值可以不斷增加。這一假設(shè)實(shí)際上指明了財(cái)務(wù)管理存在的現(xiàn)實(shí)意義。因?yàn)樨?cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)的進(jìn)行規(guī)劃和控制的一項(xiàng)管理活動(dòng)，如果在運(yùn)籌過程中不能實(shí)現(xiàn)的增值，財(cái)務(wù)管理也就沒有存在的必要了。企業(yè)財(cái)務(wù)管理在運(yùn)籌的過程中，可能會(huì)出現(xiàn)以下三種

12、情況：一是取得了的增值（有了盈余）；二是出現(xiàn)了的減值（有了虧損）；三是價(jià)值不變（不盈不虧）。財(cái)務(wù)管理存在的意義絕不是后兩種情況，而是第一種情況。在商品經(jīng)濟(jì)條件下，從整個(gè)社會(huì)來(lái)看，的增值是一種規(guī)律，而且這種增值只能來(lái)源于生產(chǎn)過程。但從個(gè)別企業(yè)來(lái)，的增值并不是一種規(guī)律，也不一定來(lái)源于生產(chǎn)過程。例如，一家企業(yè)將其投資票，一年以后賣出，可能實(shí)現(xiàn)的增值，也可能會(huì)出現(xiàn)虧損，因此，說(shuō)從個(gè)別企業(yè)進(jìn)行，增值只能是一種假設(shè)，而不是一項(xiàng)規(guī)律。因?yàn)樵谪?cái)務(wù)管理中，在作出這種投資時(shí)，一定是假定這筆投資是增值的，如果假定出現(xiàn)虧損，這筆投資就不會(huì)發(fā)生了。增值假設(shè)的派生假設(shè)是風(fēng)險(xiǎn)與同增假設(shè)。此項(xiàng)假設(shè)是指風(fēng)險(xiǎn)越高，獲得的也越高（

13、指取得的增值越大或付出的成本越低）。的運(yùn)籌方式不同，獲得的就不一樣，例如，國(guó)庫(kù)券基本是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資，而是風(fēng)險(xiǎn)很大的投資，為什么還有人將投向呢？這是因?yàn)樗麄兗僭O(shè)投資取得的要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)庫(kù)券的。同樣，有人將投向食品行業(yè)，有人卻投向房地產(chǎn)行業(yè)，有人投向衍生金融工具，他們也同樣是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與同增這一假設(shè)來(lái)進(jìn)行決策的。風(fēng)險(xiǎn)與同增假設(shè)實(shí)際上暗含著另外一項(xiàng)假設(shè)，即風(fēng)險(xiǎn)可計(jì)量假設(shè)。因?yàn)槿绻L(fēng)險(xiǎn)無(wú)法計(jì)量，財(cái)務(wù)管理不知道哪項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)大，哪項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)小，風(fēng)險(xiǎn)與同增假設(shè)也就無(wú)從談起。增值假設(shè)說(shuō)明了財(cái)務(wù)管理存在的現(xiàn)實(shí)意義，風(fēng)險(xiǎn)與同增假設(shè)又要求財(cái)務(wù)管理人員不能盲目追求的增值，因?yàn)檫^高的會(huì)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。此兩項(xiàng)假設(shè)為科學(xué)地確立財(cái)

14、務(wù)管理目標(biāo)、合理安排結(jié)構(gòu)、不斷調(diào)整投向奠定了理論基礎(chǔ)。風(fēng)險(xiǎn)原理、利息率的原理、投資組合原理也都是依據(jù)此項(xiàng)假設(shè)展開論述的。五、理性假設(shè)理性假設(shè)是指從事財(cái)務(wù)管理工作的都是理性的，因而，他們的行為也是理性的。他們都會(huì)在眾多的方案中，選擇最有利的方案。盡管在實(shí)際上存在一部分盲目的，但從財(cái)務(wù)管理理論研究來(lái)看，只能假設(shè)所有的行為都是理性的，因?yàn)槊つ康男袨槭菦]有規(guī)律的。沒有規(guī)律的事情無(wú)法上升到理論的高度。理性的第一個(gè)表現(xiàn)就是是一種有目的的行為，即企業(yè)的活動(dòng)都有一定的目標(biāo)。當(dāng)然，在不同的時(shí)期，不同的環(huán)境中，對(duì)理性行為的看法是不同的。例如，在過去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的年代里，企業(yè)的主要任務(wù)就是執(zhí)行國(guó)家下達(dá)的總產(chǎn)值指標(biāo)，企業(yè)

15、職位的升遷，職工個(gè)人利益的多少，均由完成的產(chǎn)值指標(biāo)的程度來(lái)決定，這時(shí)所做出的決策無(wú)疑是為了實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值的最大化。今天看來(lái)，這種行為不是理性的，因?yàn)樗斐闪酥恢v產(chǎn)值，不講效益；只求數(shù)量，不求質(zhì)量；只抓生產(chǎn)，不抓銷售；只重投入，不重挖潛等種種對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展有害的行為。但是，在當(dāng)時(shí)，人們會(huì)認(rèn)為這種行為是正確的，是理性的?？梢娎硇约僭O(shè)中的理性是相對(duì)的，是相對(duì)具體環(huán)境而言的。無(wú)論事后證明這種行為正確與否，其行為的基本前提和出發(fā)點(diǎn)都認(rèn)為是理性的。理性的第二個(gè)表現(xiàn)是會(huì)在眾多方案中選擇一個(gè)最佳方案。即表現(xiàn)為財(cái)務(wù)管理要通過比較、判斷、分析等，從若干個(gè)方案中選擇一個(gè)有利于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的最佳方案。理性的第三個(gè)表現(xiàn)是當(dāng)發(fā)現(xiàn)正在執(zhí)行的方案是錯(cuò)誤的方案時(shí)，都會(huì)及時(shí)采取措施進(jìn)行糾正，以便使損失降至最低。理性的第四個(gè)表現(xiàn)是財(cái)務(wù)管理都能吸取以往工作的教訓(xùn)，總結(jié)以往工作的經(jīng)驗(yàn)，不斷學(xué)習(xí)新的理論，合理應(yīng)用新的方法，使得行為由不理性變?yōu)槔硇裕衫硇宰兊酶永硇?。盡管上述四個(gè)方面為理性行為假設(shè)提供了理論依據(jù)，但在實(shí)際工作中，仍有個(gè)別理財(cái)行為不是理性行為。另外，即使所有的行為都是理性行為，也不一定完全導(dǎo)致理性的結(jié)果。因此，的理性行