計算機行業(yè)深度研究及2022年度策略：堅守主線-把握邊際

1、計算機行業(yè)深度研究及2022年度策略：堅守主線_把握邊際 HYPERLINK /SH601901.html 一、云計算IaaS整體仍保持高速成長IaaS整體仍保持高速增長。近兩年在全球疫情背景下，IaaS市場的增速有所下滑，但隨著國內(nèi)經(jīng)濟的逐漸復(fù)蘇，政企數(shù)字化轉(zhuǎn) 型的需求開始快速釋放。相較于海外市場，國內(nèi)IaaS市場仍保持高速增長，根據(jù)信通院和Gartner的數(shù)據(jù)，2020年，我國公有 云IaaS市場規(guī)模達到119億美元，較2019年增長了53.7%，2020年全球公有云IaaS市場規(guī)模達672億美元，同比增長33.90%。 Iaas作為國內(nèi)云計算產(chǎn)業(yè)與歐美等發(fā)達市場差距最小的賽道，目前仍保持

2、高速增長。IaaS競爭格局：從馬太效應(yīng)到多云格局 HYPERLINK /SH601728.html IaaS市場馬太效應(yīng)有所減弱，頭部云廠商的份額未進一步提升，政企市場和混合云是下一階段的競爭焦點。國內(nèi)市場阿里 云、騰訊云、華為云、中國電信天翼云、AWS位居IaaS+PaaS市場前五，在IaaS+PaaS市場總體占據(jù)75.8%的市場份額，但相 較于過去幾年份額未再進一步提升。在云計算逐漸進入下半場的同時，政企市場成為市場競爭焦點，而頭部云廠商也紛紛 加大混合云的布局。同時，21年三大運營商云增長有所提速，基于自身覆蓋全國的網(wǎng)絡(luò)、IDC資源以及渠道、服務(wù)優(yōu)勢，在政企市場的份額持續(xù)擴大。協(xié)同管理軟

3、件：從文檔電子化到全面組織協(xié)同上世紀(jì)90年代，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，辦公軟件和電子郵件開始逐漸進入組織的日常辦公，國內(nèi)協(xié)同管理軟件出現(xiàn)了萌芽狀態(tài)。2000-2005年間，辦公軟件在文檔電子化處理基礎(chǔ)上實現(xiàn)了文件共享、信息發(fā)布等功能，協(xié)同管理軟件的前身OA軟件初具 雛形，但由于缺乏組織模型、流程等手段支撐，各功能應(yīng)用仍舊相對獨立。2005年后協(xié)同管理軟件開始逐漸成熟。2010年后 ，協(xié)同管理的理念逐漸被認同并實踐，實現(xiàn)全域、全員、跨時空的業(yè)務(wù)協(xié)同應(yīng)用的需求爆發(fā)，協(xié)同管理軟件行業(yè)進入全面組織協(xié)同階段。協(xié)同管理軟件：協(xié)同的邊界在擴大，從組織內(nèi)到組織外隨著經(jīng)濟環(huán)境、供需關(guān)系、價值觀和商業(yè)邏輯等變化，協(xié)同

4、管理軟件的服務(wù)對象開始從企業(yè)內(nèi)部延伸到外部供應(yīng)商和合作伙 伴。協(xié)同已經(jīng)從工作協(xié)同、業(yè)務(wù)協(xié)同、集成協(xié)同向產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同和社會化協(xié)同發(fā)展。ERP：從ERP走向BIP，以數(shù)據(jù)驅(qū)動為核心企業(yè)運營方式和商業(yè)模式的變化驅(qū)動著企業(yè)管理軟件的進化。以ERP為代表的企業(yè)管理軟件在信息化時代和數(shù)字化轉(zhuǎn)型初期發(fā) 揮著不可替代的作用，而隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型進入深水區(qū)，商業(yè)創(chuàng)新進入到倍增創(chuàng)新階段，ERP對于企業(yè)的作用正在逐漸的弱化，已經(jīng)不滿足中國大型企業(yè)要業(yè)態(tài)進化到產(chǎn)業(yè)平臺型企業(yè)、重組產(chǎn)業(yè)價值鏈的訴求，也不滿足中國中型企業(yè)被中國互聯(lián)網(wǎng)電子 商務(wù)倒逼商業(yè)創(chuàng)新變革、全球業(yè)務(wù)敏捷探索開展的訴求。在全球互聯(lián)網(wǎng)和全球云計算發(fā)展大潮下，企業(yè)

5、的邊界、企業(yè)的業(yè)務(wù) 開展方式都面臨著變革，企業(yè)的信息化管理逐漸由“一套ERP走天下”, 重“資源”和重“規(guī)劃”轉(zhuǎn)變成商業(yè)創(chuàng)新為王的時代 。ERP：國產(chǎn)化、數(shù)字化疊加，決戰(zhàn)國產(chǎn)高端市場從信息化到數(shù)字化。企業(yè)目前正在從信息化向數(shù)字化轉(zhuǎn)型，要想進一步提效增質(zhì)，則需要數(shù)字化不斷往深層次推進。我國由 于起步晚，商業(yè)變革節(jié)奏快，很多企業(yè)的數(shù)字化覆蓋度不足。隨著轉(zhuǎn)型推進，數(shù)字化模塊也開始覆蓋越來越多的生產(chǎn)經(jīng)營管理領(lǐng)域，為企業(yè)從信息化向部分數(shù)字化進而向全面數(shù)字化提供了產(chǎn)品支持。 HYPERLINK /SH688111.html 辦公軟件：金山辦公發(fā)布數(shù)字辦公平臺 HYPERLINK /SH688111.htm

6、l 2021年12月，金山辦公在2021數(shù)字辦公大會上發(fā)布了金山協(xié)作、輕維表、金山知識庫等新產(chǎn)品，同時重磅發(fā)布了金山數(shù)字辦公平臺。至此金山辦公已形成全面的組織辦公能力矩陣，覆蓋數(shù)字辦公的全生命周期，助力大型組織快速完成組織內(nèi)人、工 具、流程的數(shù)字化，并實現(xiàn)統(tǒng)一安全管控。辦公軟件：從卓越到偉大，WPS還差兩個關(guān)鍵環(huán)節(jié)用戶教育和生態(tài)構(gòu)建金山辦公已經(jīng)是一家非常優(yōu)秀的公司，甚至可以稱得上是卓越；但是，從卓越到偉大，還有兩個關(guān)鍵環(huán)節(jié)用戶教育和生態(tài)構(gòu)建，需要突破。這兩個環(huán)節(jié)，需要時間；這也是MS Office的核心競爭力。二、智能汽車軟件打開智能汽車廣闊成長空間智能汽車從硬件定義到現(xiàn)在的軟硬件定義時代，汽

7、車EE架構(gòu)從分布式向（跨）域集中式發(fā)展，軟硬件開始解耦，其中硬件端 域控制器成為全新增量部件，芯片從MCU向SOC高算力芯片迭代，軟件端操作系統(tǒng)、算法等廠商的開發(fā)人員可以獨立基于底層 硬件進行上層軟件開發(fā)，核心議價權(quán)可以逐步掌握在主機廠手中。而在軟硬件解耦的背后，智能汽車供應(yīng)鏈從垂直供應(yīng)向扁 平化結(jié)構(gòu)發(fā)展，T1與T2廠商的角色相互滲透，同時其價值鏈也逐漸從硬件向軟件及服務(wù)延伸。域控制器成為軟硬件解耦的關(guān)鍵域控制器的出現(xiàn)實現(xiàn)了軟硬件的解耦。智能汽車EE架構(gòu)從分布式-（跨）域集中-中央計算平臺架構(gòu)演化，其中域控制器集成 了大量ECU，成為了主要的計算與調(diào)度單元，且可使開發(fā)人員基于底層硬件實現(xiàn)上層軟

8、件的開發(fā)，真正實現(xiàn)軟硬分離。智能座艙率先落地智能座艙作為人機交互的“窗口”將率先成為智能汽車的落腳點。根據(jù)億歐數(shù)據(jù)顯示，2021年智能座艙的滲透率已達到50.6% ，且OTA滲透率也已達到50.9%，并預(yù)計2025年座艙滲透率將高達75.9%。同時，未來隨著ADAS能力的成熟，部分ADAS的功能也 將率先集成在智能座艙中，形成與自動駕駛域的融合。自動駕駛逐步放量 HYPERLINK /SZ002920.html 自動駕駛算法軟件主要分為ADAS算法和自動駕駛算法，其中：1）ADAS算法：包括ACC、AEB、LCC等算法，目前主要由Tier1廠商以軟硬件整體解決方案打包的方式出售，如德賽西威；2

9、）自動駕駛算法：包括AVP、HWP等算法，通常由Tier1廠商單獨提 供，如吉利采用維寧爾算法，或者由主機廠撮合Tier1與算法廠商，如長城WEY項目中，撮合德賽西威與Momenta合作。三、網(wǎng)絡(luò)安全數(shù)據(jù)安全建設(shè)帶動行業(yè)持續(xù)中高速成長數(shù)據(jù)安全已成為網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)最大的風(fēng)口。從網(wǎng)絡(luò)安全法到數(shù)據(jù)安全法，政策頻出疊加近年來常態(tài)化開展的HW行動 ，直接或帶動了下游政企安全支出的不斷增加，且我們以20%的復(fù)合增速估算，行業(yè)在2024將達到千億規(guī)模。隨著我國數(shù)據(jù)安 全立法進程的不斷加快，同時在滴滴事件等外部事件催化下，數(shù)據(jù)安全已經(jīng)成為當(dāng)前帶動政企網(wǎng)絡(luò)安全投入的核心驅(qū)動力。等保規(guī)則修訂帶動中小B市場需求等保2

10、.0規(guī)則重大修訂，有望帶動22年中小B合規(guī)市場景氣度。自2021年6月18日之后國內(nèi)所有測評機構(gòu)都將按照新標(biāo)準(zhǔn)開展測 評工作，有望帶來近百億的增量采購需求，其中重點突出了對態(tài)勢感知、高級威脅檢測以及數(shù)據(jù)安全類產(chǎn)品的要求。政策驅(qū)動數(shù)據(jù)安全建設(shè)提速我國數(shù)據(jù)安全政策從2021年起開始密集出臺，數(shù)據(jù)安全合規(guī)建設(shè)將全面啟動。21年9月，我國第一部數(shù)據(jù)安全的專門立法數(shù) 據(jù)安全法正式出臺，11月網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)安全管理條例作為配套細則也迅速落地，同時個人信息保護法也在11月起正式 施行。從國家層面來看，未來各監(jiān)管部門將加大對數(shù)據(jù)安全的監(jiān)管，其中包括國家數(shù)據(jù)分類分級保護制度的建立，各地區(qū)、 各部門也將對本地區(qū)、本部門

11、進行分類分級管理；從企業(yè)層面來看，數(shù)據(jù)安全將從過去少部分機構(gòu)的風(fēng)險控制需求轉(zhuǎn)向全面 的合規(guī)建設(shè)需求，政企用戶在數(shù)據(jù)安全建設(shè)成為了網(wǎng)絡(luò)安全預(yù)算和支出的重點。21年下半年開始數(shù)據(jù)安全大項目明顯增加從網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)整體招投標(biāo)項目情況看，今年數(shù)據(jù)安全項目的數(shù)量保持快速增長，特別是千萬級的大型項目數(shù)量有了顯著增 加，預(yù)示著數(shù)據(jù)安全已經(jīng)成為了政企網(wǎng)絡(luò)安全投入的重點。根據(jù)數(shù)說安全對招投標(biāo)項目的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月，全國 數(shù)據(jù)安全相關(guān)項目市場規(guī)模104.4億元，同比增長27.61%。2021年數(shù)據(jù)安全相關(guān)項目有38419個，涉及客戶數(shù)量17048家，同比 增長分別為23.11%、16.96%。從項目的

12、總體內(nèi)容來看，隨著下游用戶對整體解決方案需求的不斷增加，千萬級項目數(shù)量增長 明顯，其中“數(shù)據(jù)安全管理平臺”、“數(shù)據(jù)安全服務(wù)”、“數(shù)據(jù)安全治理”等為招標(biāo)熱點。行業(yè)整體呈現(xiàn)碎片化的特點 HYPERLINK /SZ002439.html 數(shù)據(jù)安全目前整體仍呈現(xiàn)碎片化的特點，行業(yè)集中度不高，且并未跑出真正意義上的龍頭廠商。從數(shù)據(jù)安全市場的主要參與 者來看，既有綜合型的安全廠商，如奇安信、啟明星辰、綠盟科技、天融信、安恒信息等，也有專注于數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域的安全 廠商如安華金和等。綜合型安全廠商往往是網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的頭部廠商，產(chǎn)品線較為全面，一般具備較強的咨詢、框架和整體 解決方案的能力，在一些頭部客戶和頭部項

13、目的競爭中占據(jù)優(yōu)勢；而專業(yè)數(shù)據(jù)安全廠商則相對而言對數(shù)據(jù)安全的理解更加深 入，也是數(shù)據(jù)安全市場的重要參與者，比如數(shù)據(jù)安全治理的龍頭廠商安華金和，以及專注個人隱私保護（APP安全）領(lǐng)域的梆 梆安全、愛加密（國農(nóng)科技）等。（報告來源：未來智庫）四、工業(yè)軟件國內(nèi)工業(yè)軟件行業(yè)增速快，空間大國內(nèi)工業(yè)軟件行業(yè)增速較快，未來將成為全球工業(yè)軟件市場發(fā)展亮點。2020年我國工業(yè)軟件市場規(guī)模約為2000億元，僅占全 球的6.60%，但我國工業(yè)增加值全球占比卻超過25%，同時三年工業(yè)軟件同比增長在15%左右，我們判斷未來國內(nèi)工業(yè)軟件發(fā)展 仍存在廣闊空間。研發(fā)設(shè)計類CAX2D CAD可替代、3D CAD基本可用，價格優(yōu)

14、勢明顯但依然面臨“卡脖子”風(fēng)險，未來或可通過收并購?fù)晟飘a(chǎn)品線。2D CAD可基 本實現(xiàn)，主要適用于中低端場景，且國產(chǎn)軟件價格約為海外產(chǎn)品價格一半，價格優(yōu)勢明顯。國產(chǎn)3D CAD在中低端領(lǐng) 域已基本實現(xiàn)可用，但目前大多數(shù)國內(nèi)廠商租用第三方幾何內(nèi)核進行3D CAD 產(chǎn)品開發(fā)，自主可控程度低，存在“卡脖子”風(fēng) 險，但未來有望通過收并購擴充產(chǎn)品線打開國內(nèi)市場。研發(fā)設(shè)計類EDA全球IC（芯片）市場規(guī)模整體上升，國內(nèi)EDA作為核心環(huán)節(jié)將迎來發(fā)展機遇。近年來，在以5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、可穿戴設(shè) 備、云計算、汽車電子、智慧醫(yī)療和智能制造等為主的新興應(yīng)用領(lǐng)域強勁需求的帶動下，全球IC市場規(guī)模整體呈現(xiàn)增長趨勢

15、。目前國家從戰(zhàn)略高度大力推動IC國產(chǎn)化，為IC產(chǎn)業(yè)帶來了廣闊的市場空間，大陸本土的IC企業(yè)市場滲透率有望提升，同時 也將進一步為國內(nèi)下游EDA市場的發(fā)展帶來機遇。生產(chǎn)制造類MES、DCS HYPERLINK /SH600845.html MES可替代空間有限，未來可發(fā)展空間較大，增速較快。目前國內(nèi)MES軟件產(chǎn)品種類較多，在流程型行業(yè)和離散型行業(yè)均得到 了應(yīng)用，但在其功能及行業(yè)側(cè)重點上有所不同。目前國內(nèi)MES公司在某些細分領(lǐng)域具有行業(yè)競爭優(yōu)勢，比如寶信軟件在我國鋼 鐵冶金領(lǐng)域獨占鰲頭；石化盈科在石油化工制造執(zhí)行系統(tǒng)解決方案領(lǐng)域獨樹一幟。五、醫(yī)療IT醫(yī)療信息化：以醫(yī)院為核心，但遠大于醫(yī)院醫(yī)療信息化

16、發(fā)展至今，雖然醫(yī)院依然是核心，但是其內(nèi)涵已經(jīng)遠超過醫(yī)院信息化本身，現(xiàn)在所講的醫(yī)療信息化，從更廣義的 角度上講，也可稱為“醫(yī)療健康信息化”，涉及的領(lǐng)域包括醫(yī)院、區(qū)域醫(yī)療及公共衛(wèi)生、醫(yī)藥醫(yī)保、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、生命科學(xué) 數(shù)字化等。成長動力：政策催化、技術(shù)進步、業(yè)務(wù)創(chuàng)新是成長之源醫(yī)療信息化作為一個融合醫(yī)療知識和信息科技的行業(yè)，其成長的動力主要來自于三個方面：政策催化、技術(shù)進步、業(yè)務(wù)創(chuàng)新 。其中業(yè)務(wù)創(chuàng)新也來自于政策的推動，目前業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，更多的是基于國家在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療方面的政策推動，包括互聯(lián)網(wǎng)醫(yī) 院、醫(yī)藥電商、處方流轉(zhuǎn)、互聯(lián)網(wǎng)保險等。公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展：電子病歷、智慧服務(wù)、智慧管理評級三位一體2009年我國

17、醫(yī)改政策強調(diào)以醫(yī)院管理和電子病歷為重點，推進醫(yī)院信息化建設(shè)，此后我國開始重點進行電子病歷建設(shè)。2010 年10月，衛(wèi)生部印發(fā)電子病歷試點工作方案，決定在北京市等22個省區(qū)市的部分區(qū)域和醫(yī)院開展電子病歷試點工作。 2012-2013年衛(wèi)生部門要求各醫(yī)院要進一步加強以電子病歷為核心的醫(yī)院信息化建設(shè)工作，實現(xiàn)臨床路徑管理與電子病歷系統(tǒng) 相銜接。2016-2017年對電子病歷的技術(shù)、細節(jié)、規(guī)范等做了規(guī)定。2018年推出電子病歷新政。2021年11月推出公立醫(yī)院智慧 醫(yī)院評級新政。DRG/DIP支付方式改革三年行動計劃為信息化注入新動力2021年11月，國家醫(yī)療保障局制定了DRG/DIP支付方式改革三年

18、行動計劃，要求分期分批加快推進，從2022到2024年，全 面完成DRG/DIP付費方式改革任務(wù)；到2024年底，全國所有統(tǒng)籌地區(qū)全部開展DRG/DIP付費方式改革工作，先期啟動試點地區(qū) 不斷鞏固改革成果；到2025年底，DRG/DIP支付方式覆蓋所有符合條件的開展住院服務(wù)的醫(yī)療機構(gòu)，基本實現(xiàn)病種、醫(yī)保基金 全覆蓋。六、銀行IT長期：前端系統(tǒng)看替換，后端系統(tǒng)看改造 HYPERLINK /SZ300130.html 前端市場：1）依托于支付需求爆發(fā)而成長的金融機具市場已基 本飽和。2013年-2017年期間，移動支付貢獻率從8.6%猛增至 55.0%，而對應(yīng)的ATM數(shù)量增速從2015年40.95%降低至2020年的7.63%，可見支付需求已從線下轉(zhuǎn)為線上。 2）根據(jù)新國都招股說明書和證券時報的資料顯示，金融機具的 替換周期一般為5-7年，繼2015年新版人民幣催生的金融機具替 換，下一次替換浪潮可能在2022年出現(xiàn)。后端市場：銀行IT后端解決方案市場規(guī)模巨大，持續(xù)高增速。 銀行IT解決