中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)全景圖簡(jiǎn)報(bào)

1、中國(guó)經(jīng)濟(jì)全景圖報(bào)告簡(jiǎn)報(bào)基于大數(shù)據(jù)及人工智能技術(shù)2019年2月25日更新國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心信息網(wǎng) 圖勝數(shù)字科技有限公司聯(lián)合出品經(jīng)濟(jì)高頻分析報(bào)告系列1.中國(guó)經(jīng)濟(jì)全景圖簡(jiǎn)報(bào)中國(guó)行業(yè)經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)中國(guó)債務(wù)監(jiān)測(cè)報(bào)告中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易形勢(shì)中國(guó)國(guó)際收支賬戶中國(guó)匯率走勢(shì)中國(guó)資本流動(dòng)與外儲(chǔ)動(dòng)態(tài)中國(guó)財(cái)政狀況中國(guó)價(jià)格走勢(shì)中國(guó)貨幣政策及融資狀況中國(guó)銀行業(yè)形勢(shì)中國(guó)與全球房地產(chǎn)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)中國(guó)金融與大宗商品形勢(shì)“一帶一路”國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)中國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警美歐日經(jīng)濟(jì)形勢(shì)東盟經(jīng)濟(jì)形勢(shì)全球金融市場(chǎng)形勢(shì)全球貨幣政策走勢(shì)經(jīng)濟(jì)高頻可視化報(bào)告系列說(shuō) 明本報(bào)告借助經(jīng)濟(jì)大數(shù)據(jù)、人工智能算法、經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)及專

2、業(yè)制圖的跨界技術(shù)組合生成；數(shù)據(jù)分析基于官方公布的原始經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，力求通過(guò)計(jì)算及可視化以精準(zhǔn)、及時(shí)及專業(yè)地反映實(shí)際經(jīng)濟(jì)變化情況；未來(lái)還將繼續(xù)完善；本報(bào)告的系列子報(bào)告包括細(xì)分行業(yè)及全球經(jīng)濟(jì)；本報(bào)告有一個(gè)總目錄，12個(gè)子目錄（板塊）。點(diǎn)擊可返回子目錄，點(diǎn)擊可以返回總目錄；本報(bào)告所有圖表的版權(quán)屬于作者；本報(bào)告僅供參考，用戶還需配合官方材料使用；如有與官方材料不一致之處以官方材料為準(zhǔn)；作者不對(duì)使用圖表的后果承擔(dān)責(zé)任。目錄實(shí)體部門就業(yè)市場(chǎng)對(duì)外部門匯率變化儲(chǔ)備與資本流動(dòng)財(cái)政狀況價(jià)格走勢(shì)貨幣狀況與融資銀行業(yè)債務(wù)與理財(cái)房地產(chǎn)市場(chǎng)金融市場(chǎng)與大宗商品市場(chǎng)5GDP 增速GDP總量及人均GDP(美元)GDP (需求側(cè))G

3、DP (供給側(cè))GDP 平減指數(shù)投資PMI (綜合，制造與非制造業(yè),新訂單, 新出口訂單, 就業(yè))工業(yè)增加值產(chǎn)能利用率貨運(yùn)增長(zhǎng)電力使用零售增長(zhǎng)工業(yè)利潤(rùn)1.實(shí)體部門0.01.51.59.1 1.06.40.52.02.53.0051015202530環(huán)比增速（季節(jié)調(diào)整），右軸Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2070809101112131415161718資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局年同比，%環(huán)比，%GDP 增速實(shí)際GDP名義GDP2018年4季度GDP增速為6.4%，創(chuàng)1992年以來(lái)最低水平。62018年GDP總量約為13.6萬(wàn)億美元，人均G

4、DP約9800美元。9,75813.61816141210864200200040006000800010000中國(guó)年度GDP總量及人均GDP（美元計(jì)價(jià)）人均GDP(美元)，右軸GDP(萬(wàn)億美元)7萬(wàn)億美元8082848688909294969800020406081012141618資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局美元1050152025消費(fèi)投資919395979901030507091113151719資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局年同比，%2018-2019年預(yù)測(cè)8按支出法GDP增速看，消費(fèi)基本保持較為穩(wěn)定增長(zhǎng)，而投資增速呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)。按支出法計(jì)算的GDP增長(zhǎng)5.02.1-0.6-1.02.01.00.05.

5、04.03.06.0投資凈出口2018Q4消費(fèi)資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)GDP增速的貢獻(xiàn)（年初以來(lái)增速，支出法）2014Q42015Q42016Q42017Q4百分點(diǎn)9按支出法GDP增速貢獻(xiàn)度看，2018年第4季度消費(fèi)貢獻(xiàn)度增加，而投資貢獻(xiàn)度下降，凈出口則表現(xiàn)為負(fù)貢獻(xiàn)度。1715131197531-1GDP增速對(duì)GDP增速的貢獻(xiàn)（供給側(cè)分解）第三產(chǎn)業(yè)第二產(chǎn)業(yè)第一產(chǎn)業(yè)82848688909294969800020406081012141618資料來(lái)源: 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局年同比，%10按供給側(cè)（生產(chǎn)法）的年度GDP增速貢獻(xiàn)度看，2018年第三產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)度有所提升。8.735.905102520153013/

6、1214/1215/1216/1217/1218/12總計(jì)民間投資投資增速（年初以來(lái)同比）011/1212/12資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局年同比，%352018年12月，總固定資產(chǎn)投資增速仍處于低位，私人投資增速高于總投資 增速，但也處于較低水平。1135.01240.045.050.0固定資產(chǎn)投資同比增速（年初以來(lái)，前20位）12/20180.05.010.015.020.025.030.0三產(chǎn):生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè) 制造業(yè):廢棄資源綜合利用業(yè) 制造業(yè):化學(xué)纖維制造業(yè)二產(chǎn):采礦業(yè):非金屬礦采選業(yè)制造業(yè):家具制造業(yè) 三產(chǎn):文化、體育和娛樂(lè)業(yè) 制造業(yè):非金屬礦物制品業(yè)一產(chǎn):農(nóng)林牧漁業(yè):漁業(yè)制造業(yè):木材

7、加工和木、竹、藤、棕、草制品業(yè)制造業(yè):計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)制造業(yè):專用設(shè)備制造業(yè) 制造業(yè):金屬制品業(yè) 一產(chǎn):農(nóng)林牧漁業(yè):農(nóng)業(yè) 二產(chǎn):水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)三產(chǎn):租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè) 制造業(yè):黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè) 三產(chǎn):科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)制造業(yè):電氣機(jī)械和器材制造業(yè)一產(chǎn)一產(chǎn):農(nóng)林牧漁業(yè):畜牧業(yè)資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局%按行業(yè)分，2018年1-12月份投資增速最快為環(huán)境治理，化學(xué)及非金屬礦產(chǎn) 品等。固定資產(chǎn)投資增速（%，年初以來(lái)，最后20位）12/2018-16.0 -14.0 -12.0 -10.0 -8.0 -6.0 -4.0 -2.00.02.0二產(chǎn):采礦業(yè):其他采礦業(yè)二產(chǎn):采礦業(yè):開(kāi)采專

8、業(yè)及輔助性活動(dòng) 二產(chǎn):采礦業(yè):石油和天然氣開(kāi)采業(yè) 三產(chǎn):裝卸搬運(yùn)和倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)制造業(yè):紡織服裝、服飾業(yè)三產(chǎn):住宿和餐飲業(yè)制造業(yè):鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè) 三產(chǎn):管道運(yùn)輸業(yè)三產(chǎn):水利管理業(yè) 三產(chǎn):鐵路運(yùn)輸業(yè)三產(chǎn):文化、體育和娛樂(lè)業(yè):文化藝術(shù)業(yè)二產(chǎn):電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 制造業(yè):酒、飲料和精制茶制造業(yè)二產(chǎn):采礦業(yè):有色金屬礦采選業(yè) 三產(chǎn):水上運(yùn)輸業(yè)三產(chǎn):電信、廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)二產(chǎn):電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 三產(chǎn):金融業(yè)二產(chǎn):建筑業(yè)三產(chǎn):居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局按行業(yè)分，1-12月份投資增速最低為居民服務(wù)、建筑業(yè)，金融業(yè)等的 投資增速也相對(duì)較低。13

9、565554535251504948474617/718/118/719/1PMI（綜合，官方）PMI（綜合，財(cái)新）16/116/717/1資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局, Markit擴(kuò)張收縮2019年1月，官方采購(gòu)經(jīng)理人綜合指數(shù)（PMI）繼續(xù)顯現(xiàn)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，速 度提高，財(cái)新綜合PMI則顯示了環(huán)比回落的態(tài)勢(shì)。綜合 PMI1449.454.7605958575655545352515049484714/115/116/117/118/119/1采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）制造業(yè)（官方值）非制造業(yè)（官方值）擴(kuò)張15收縮12/113/1資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2019年1月，官方制造業(yè)PMI顯示收縮步繼續(xù)，但服務(wù)業(yè)則

10、繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn) 定擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。2.01.51.00.50.0-0.5-1.0-1.5-2.0-2.518/118/318/518/718/918/1119/1遞送時(shí)間制造業(yè)綜合制造業(yè)PMI月度變化的貢獻(xiàn)度分解就業(yè)原材料庫(kù)存新訂單生產(chǎn)%, 月度環(huán)比變化2019年1月，官方制造業(yè)PMI較上月環(huán)比反彈，原材料庫(kù)存增加。資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1658575655545352515049484746454412/113/114/115/116/117/118/119/1新訂單（制造業(yè)，官方值）新訂單PMI擴(kuò)張資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局17收縮2019年1月，官方制造業(yè)新訂單滑入收縮區(qū)間，其作為先行指標(biāo)預(yù)示未 來(lái)生產(chǎn)活

11、動(dòng)面臨一定壓力。5655545352515049484746454412/113/114/115/116/117/118/119/1新出口訂單（非制造業(yè)，官方值，3個(gè)月移動(dòng)平均）出口新訂單PMI新出口訂單（制造業(yè)，官方值，3個(gè)月移動(dòng)平均）擴(kuò)張收縮2019年1月，制造業(yè)出口新訂單進(jìn)一步收縮，非制造業(yè)出口新訂單也保 持收縮。資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局18565554535251504948474612/1 12/7 13/1 13/7 14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 19/1就業(yè)（制造業(yè)，官方值）價(jià)格改變（非制造業(yè)，官方值）就業(yè) PMI

12、擴(kuò)張收縮2019年1月，就業(yè)指標(biāo)也開(kāi)始萎縮，價(jià)格繼續(xù)下行。資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局192.01.81.61.41.21.00.80.60.40.20.05678910111212/12 13/6 13/12 14/6 14/12 15/6 15/12 16/6 16/12 17/6 17/12 18/6 18/12工業(yè)增加值（實(shí)際），環(huán)比，右軸工業(yè)增加值的增速工業(yè)增加值（實(shí)際），同比年同比，%環(huán)比，%2018年12月，工業(yè)增加值的同比及環(huán)比增速均略有回升。資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局202112/2018, 76.07876747215/0615/1216/0616/1217/0617/1218/0618

13、/12工業(yè)產(chǎn)能利用率%8482807013/1214/0614/12資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2018年第四季度，工業(yè)產(chǎn)能利用率為76.0%，較上季度略有下降，但 整體保持較高水平，顯示過(guò)剩產(chǎn)能壓力有限。-203020100-1040506070高速公路（總運(yùn)量的78）水路（總運(yùn)量的15） 鐵路（總運(yùn)量的8） 空運(yùn)（總運(yùn)量0.01）年同比，%， 三個(gè)月移動(dòng)平均貨運(yùn)增長(zhǎng)10/111/112/113/114/115/116/117/118/119/1資料來(lái)源：中國(guó)民航總局，交通運(yùn)輸部2019年1月份，水路、高速公路的貨運(yùn)繼續(xù)保持較高增速，空運(yùn)增速回落，鐵路下降明顯。2215129630-3-6-9-12

14、-1515129630-3-6-9-12-1512/1213/1214/1215/1216/1217/1218/12注意：括號(hào)里的數(shù)字是每個(gè)行業(yè)在最近24個(gè)月的總電力消費(fèi)中所占的比例 資料來(lái)源：中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)按行業(yè)分的電力消費(fèi)同比增速（%，3個(gè)月移動(dòng)平均）總計(jì)制造業(yè)(40.9%)第三產(chǎn)業(yè)(14.9%)第二產(chǎn)業(yè)(69.5%)2018年12月份，電力消費(fèi)增速延續(xù)較高位回落的態(tài)勢(shì)。230.00.40.81.21.62.02.42.8消費(fèi)品零售額：年同比（實(shí)際）消費(fèi)品零售額（環(huán)比，經(jīng)季節(jié)調(diào)整），右軸% 20181614121086420%消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)消費(fèi)品零售額：年同比2019年1月份，消費(fèi)品

15、零售同比增速繼續(xù)處于下行態(tài)勢(shì)，環(huán)比增速也繼 續(xù)呈現(xiàn)放緩態(tài)勢(shì)。11/112/113/114/115/116/117/118/119/1資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局24200-20-40406080100利潤(rùn)總額國(guó)有控股企業(yè) 集體企業(yè)股份制企業(yè)外商及港澳臺(tái)投資企業(yè) 私營(yíng)企業(yè)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)（年初以來(lái)同比，官方數(shù)據(jù)）年同比，%2018年12月份，工業(yè)企業(yè)利率同比增速繼續(xù)回落，其中國(guó)有控股企業(yè) 利潤(rùn)增速也從高位加速放緩。11/1212/1213/1214/1215/1216/1217/1218/12資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2526新增城鎮(zhèn)就業(yè)可支配收入失業(yè)率職位需求與供給比例2. 就業(yè)市場(chǎng)3.303.552.54

16、4.003.503.002.502.001.501.000.500.00三季度四季度20122013201420152016201720184.22新增城鎮(zhèn)就業(yè)崗位一季度二季度資料來(lái)源：人力資源和社會(huì)保障部百萬(wàn)個(gè)2018年第四季度，新增城鎮(zhèn)就業(yè)崗位254萬(wàn)個(gè)，較去年同期持平。全年新 增就業(yè)崗位1361萬(wàn)，較去年增10萬(wàn)人。272.63.12.82.42.21.91.61.31.02.52.83.13.4二季度三季度四季度20132018一季度資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城鎮(zhèn)居民人均收入/農(nóng)村居民人均收入20142015201620172018年第四季度，城鎮(zhèn)居民人均收入與農(nóng)村居民人均收入的差距繼續(xù)逐步

17、 縮小。281816141210864人均可支配收入：城鎮(zhèn)人均可支配收入：農(nóng)村29人均可支配收入增長(zhǎng)與名義GDP增長(zhǎng)GDP一 二 三 四 一 二 三 四 一 二 三 四 一 二 三 四 一 二 三 四 一 二 三 四 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季131415161718資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局年同比，%2018年第四季度，城鎮(zhèn)居民人均收入增幅低于農(nóng)村居民人均收入增幅，但 均低于名義GDP增速。四 季11一二三四季季季季12一二三四季季季季13一二三四季季季季14一二三四季季季季15一二三四季季季季16一二三四 季季季季17一二三四季

18、季季季186.55.6567981011人均實(shí)際支配收入與實(shí)際GDP增長(zhǎng)(年初以來(lái))人均支配收入城鎮(zhèn)農(nóng)村GDP30資料來(lái)源: 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局年同比，%122018年第四季度，城鎮(zhèn)居民人均支配實(shí)際收入增幅繼續(xù)保持較低增速?？?體人均支配實(shí)際收入增幅低于實(shí)際GDP增速。4.94.73.84.74.54.34.13.93.73.55.35.14.917/1218/12失業(yè)率全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率31個(gè)大城市城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率 城鎮(zhèn)登記失業(yè)率%14/1215/1216/12資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，人力資源和社會(huì)保障部2018年12月份，全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率略有上升，登記失業(yè)率繼續(xù)呈現(xiàn)緩 降趨勢(shì)。314.05.01.0

19、0.50.0城鎮(zhèn)登記失業(yè)率城鎮(zhèn)登記失業(yè)率%百萬(wàn)人口5.011.04.510.04.03.59.03.08.02.52.07.01.56.0城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)，右軸00/1202/1204/1206/1208/1210/1212/1214/1216/1218/12資料來(lái)源：人力資源和社會(huì)保障部2018年12月份，登記失業(yè)率繼續(xù)呈現(xiàn)緩降趨勢(shì)，整體登記失業(yè)人數(shù)相對(duì) 穩(wěn)定。320.81.11.00.91.21.31.41.51.611/1212/1213/1214/1215/1216/1217/1218/12城市勞動(dòng)力市場(chǎng)：需求/供應(yīng)比率城市勞動(dòng)力市場(chǎng)：需求/供應(yīng)比率東部 中部 西部倍率0.708/12

20、09/1210/12資料來(lái)源: 人社部供不應(yīng)求供大于求332018年12月份，全國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)供求緊張水平繼續(xù)提高，尤其是在西部 地區(qū)。34進(jìn)出口值(美元)增速出口增速的貢獻(xiàn)度分解進(jìn)口增速的貢獻(xiàn)度分解貿(mào)易順逆差狀況中美雙邊貿(mào)易BOP (Overall)經(jīng)常賬戶服務(wù)賬戶金融與資本賬戶3. 對(duì)外部門2019 16050403020100-10-20-301125811258112581125811258112013201420152016201720182019出口進(jìn)口資料來(lái)源：海關(guān)總署進(jìn)出口同比增長(zhǎng)（美元值）年同比，%2019年1月份，出口同比增速有所反彈，進(jìn)口同比萎縮有所收窄。35-101050

21、-51517/918/318/918/1119/117/517/7其他(20%) 東盟(13%)17/1118/1美國(guó)(19%)日本(6%)18/518/7中國(guó)香港(12%) 拉美(6%)歐盟(16%)韓國(guó)(4%)出口額（美元值）同比增速的貢獻(xiàn)度分解（按地區(qū)劃分）注：各地區(qū)后括號(hào)中的數(shù)字是最近兩年在出口額中所占的比重 資料來(lái)源：海關(guān)總署百分點(diǎn)2019年1月份，對(duì)各個(gè)地區(qū)的出口增速都有所反彈。36510制成品（16.5） 化學(xué)品（6.2） 礦物燃料（1.6）其他（1.1）出口增長(zhǎng)37出口（美元值）同比增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度分解（按產(chǎn)品劃分）食品（2.8）機(jī)器及交通設(shè)備（47.6） 其他制成品（24.2）0

22、-5-10一 二 三 四 一 二 三 四 一 二 三 四 一 二 三 四 一 二 三 四季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季1415161718注：括號(hào)內(nèi)的數(shù)字是過(guò)去兩年里在出口總額中所占的比重。 資料來(lái)源：海關(guān)總署%152018年第4季度，出口整體增速下降明顯，主要受機(jī)器及交通設(shè)備出口的 增速下降影響。2018 1255453525155-5-15價(jià)格變動(dòng)因素?cái)?shù)量變動(dòng)因素出口增長(zhǎng)年同比，%，3 個(gè)月移動(dòng)平均同比出口增長(zhǎng)分解（美元計(jì)值）6 10 26 10 26 10 26 10 26 10 26 10 26 10 26 10 26 102010201

23、12012201320142015201620172018資料來(lái)源：海關(guān)總署2018年12月份，出口增速下滑主要因?yàn)槌隹跀?shù)量減少。3817/918/318/918/1119/1東盟(13%)拉美(7%)17/517/7中東(5%)日本(9%)非洲(4%)17/11 18/1歐盟(13%) 韓國(guó)(10%) 其他(17%)18/518/7美國(guó)(8%) 大洋洲(6%) 進(jìn)口注：各地區(qū)后括號(hào)中的數(shù)字是各地區(qū)最近兩年在進(jìn)口額中所占的比重 資料來(lái)源：海關(guān)總署進(jìn)口額（美元值）同比增速的貢獻(xiàn)度分解（按地區(qū)劃分）百分點(diǎn)4035302520151050-5-10-152019年1月份，進(jìn)口同比萎縮有所收窄，主要是

24、對(duì)歐盟和拉美地區(qū)的進(jìn)口增加。392018 1280706050403020100-10-20價(jià)格變動(dòng)數(shù)量變動(dòng)因素進(jìn)口增長(zhǎng)同比進(jìn)口增長(zhǎng)分解（美元計(jì)值）年同比,%，3個(gè)月移動(dòng)平均6 10 26 10 26 10 26 10 26 10 26 10 26 10 26 10 26 10201020112012201320142015201620172018資料來(lái)源：海關(guān)總署2018年12月份，進(jìn)口增速下滑主要由數(shù)量減少因素驅(qū)動(dòng)。4020182017-1005004003002001000600700一二三四五六七八九十十十 月月月月月月月月月月一二月月貨物貿(mào)易差額201920172018億美元-200

25、資料來(lái)源：海關(guān)總署順差增加2019年1月份，貨物貿(mào)易順差繼續(xù)處于高位。41201720180一二三四五六七八九十十十月月月月月月月月月月一 月二 月50200150100250300350中國(guó)對(duì)美商品貿(mào)易順差各年月度對(duì)比201920172018億美元400資料來(lái)源：海關(guān)總署順差增加2019年1月份，中國(guó)對(duì)美國(guó)貨物貿(mào)易順差繼續(xù)擴(kuò)大。4220182017-410-360-310-210-260-160-10一二三四五六七八九十十十-60月月月月月月月月月月一 月二 月-110美國(guó)對(duì)華商品貿(mào)易逆差201920182017億美元-460資料來(lái)源：美國(guó)普查局逆差增加美國(guó)數(shù)據(jù)顯示，2018年11月份，美國(guó)

26、對(duì)華貨物貿(mào)易逆差繼續(xù)高于同期， 但比10月份有所收窄。432520151050-5-10-1515/1216/616/1217/617/1218/618/12光學(xué)及成像(2.4%) 金屬原料(5.2%) 化工制品(7.9%)交通工具(4.7%)紡織及鞋類(13.3%)食品及原料(1.7%)其他(13.9%)機(jī)電設(shè)備(46.1%)礦物及原材料(4.8%) 總計(jì)中國(guó)對(duì)美國(guó)商品出口增速分解（分類）百分點(diǎn)2018年12月份，中國(guó)對(duì)美貨物出口負(fù)增長(zhǎng)，其中傳統(tǒng)的機(jī)電設(shè)備出口增 速下降最為明顯。注：括號(hào)內(nèi)的數(shù)字是過(guò)去兩年里在出口總額中所占的比重。資料來(lái)源：海關(guān)總署4425155-5-15-25-353515

27、/1216/616/1217/617/1218/618/12光學(xué)及成像(8.1%) 金屬原料(3.6%) 化工制品(15.4%)交通工具(19.2%) 紡織及鞋類(1.3%) 食品及原料(11.6%)其他(5.9%)機(jī)電設(shè)備(23.2%)礦物及原材料(11.8%) 總計(jì)注：括號(hào)內(nèi)的數(shù)字是過(guò)去兩年里在進(jìn)口總額中所占的比重。資料來(lái)源：海關(guān)總署45百分點(diǎn)中國(guó)從美國(guó)商品進(jìn)口增速分解（分類）2018年12月份，中國(guó)從美進(jìn)口貨物增速大幅下降，主要是進(jìn)口食品及原 料大幅減少導(dǎo)致。5.65.86.06.26.46.66.87.07.2-10-505101515/1216/1217/1218/12凈誤差與遺漏經(jīng)

28、常帳戶資本和金融賬戶 人民幣/美元，右軸國(guó)際收支狀況相當(dāng)于GDP百分比09/1210/1211/1212/1213/1214/12注：此處的資本和金融賬戶不包括儲(chǔ)備變化。 資料來(lái)源：外匯管理局人民幣貶值2018年4季度，經(jīng)常賬戶盈余有所增加，但資本和金融賬戶減少。46-4-202468-20246813/1214/1215/1216/1217/1218/12二次收入初次收入服務(wù)商品差額經(jīng)常賬戶余額-409/1210/1211/1212/12資料來(lái)源：國(guó)家外匯管理局相當(dāng)于GDP百分比相當(dāng)于GDP百分比2018年4季度，經(jīng)常賬戶盈余繼續(xù)有所改善，歸因于商品賬戶順差的增加 和服務(wù)賬戶逆差的減少。47

29、0.50-0.5-1-1.5-2-2.5112/1213/1214/1215/1216/1217/1218/12保險(xiǎn)和養(yǎng)老金 加工服務(wù)電信 旅游業(yè) 其他知識(shí)產(chǎn)權(quán) 運(yùn)輸總計(jì)服務(wù)賬戶余額相當(dāng)于GDP 百分比-309/1210/1211/12資料來(lái)源：國(guó)家外匯管理局2018年4季度，中國(guó)的服務(wù)貿(mào)易逆差有所減少，主要是出境旅游及相關(guān)的 運(yùn)輸費(fèi)用有所減少導(dǎo)致。48-6-4-202 468-4-20246813/1214/1215/1216/1217/1218/12其他投資（FA） 組合投資（FA）金融衍生品（FA） 直接投資（FA）資本賬戶余額總余額（不包括儲(chǔ)備）金融賬戶余額（不包括儲(chǔ)備）相當(dāng)于GDP

30、的百分比-609/1210/1211/1212/12資料來(lái)源：國(guó)家外匯管理局相當(dāng)于GDP 的百分比2018年4季度，金融和資本賬戶是逆差，雖然直接投資是正流入。4950人民幣對(duì)美元每日匯價(jià)人民幣，歐元及日元兌美元匯 率(指數(shù)化)三種人民幣指數(shù)走勢(shì)人民幣月度匯率指數(shù)外匯儲(chǔ)備結(jié)售匯對(duì)外支付境外買入金融資產(chǎn)跨境人民幣結(jié)算吸收外資及對(duì)外投資境外投資人持有債券資產(chǎn)4. 匯率2017年5月26日：引入逆周期因子2018年1月：取消逆周期因子2018年8月：重新引入逆周期因子20/2/2019,6.7196.106.206.306.406.506.606.706.806.907.007.10市場(chǎng)價(jià)17/71

31、7/917/1118/118/318/518/718/918/1119/1資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行, 中國(guó)外匯交易中心人民幣/美元日波動(dòng)區(qū)間中間價(jià)人民幣升值近期， 人民幣對(duì)美元匯率有所升值。51112112110110108人民幣美元指數(shù)歐元1081061061041041021021001009898969694949292909016/116/4 16/7 16/10 17/1 17/417/7 17/10 18/118/4 18/7 18/10 19/1非美元貨幣升值資料來(lái)源：美聯(lián)儲(chǔ)，中國(guó)人民銀行，歐洲中央銀行，日本央行人民幣、歐元對(duì)美元（2017年5月26日=100）2017年5月26日

32、，引入逆周期因子2018年1月，取消逆周期因子2018年8月：重新引入逆周期因子2019年2月份，人民幣相對(duì)比較強(qiáng)勢(shì)。529998979695949392919018/1018/1118/1219/1人民幣貨幣籃子指數(shù)（2014年12月31日=100）人民幣中國(guó)外匯交易中心指數(shù)人民幣國(guó)際清算銀行指數(shù) 人民幣特別提款權(quán)指數(shù)18/818/818/9資料來(lái)源：中國(guó)外匯交易中心2019年1月以來(lái), 人民幣貨幣籃子指數(shù)繼續(xù)上升。539997959310110318/418/7 18/10 19/1人民幣/美元人民幣實(shí)際有效匯率（國(guó)際清算銀行）人民幣名義有效匯率（國(guó)際清算銀行）中國(guó)外匯交易中心國(guó)際清算銀行

33、貨幣籃子人民幣月度指數(shù)（2016年1月=100）9116/116/416/7 16/10 17/117/417/7 17/10 18/1資料來(lái)源：國(guó)際清算銀行，中國(guó)外匯交易中心2019年1月, 人民幣月度匯率指數(shù)也顯示了人民幣匯率的增強(qiáng)。5422,04630,879010,0005,00020,00015,00025,00030,00045,00040,00035,00007/109/111/113/115/117/119/1外匯儲(chǔ)備（美元）億美元03/105/1資料來(lái)源：人民銀行外匯儲(chǔ)備外匯儲(chǔ)備(特別提款權(quán))2019年1月，外匯儲(chǔ)備余額為30879億美元，繼續(xù)保持相對(duì)穩(wěn)定水平。552018

34、12, -7.1-100-120100806040200-20-40-60-80月度結(jié)售匯金額由銀行代客戶由銀行自身 總計(jì)8 11 2 5 8 11 2 5 8 11 2 5 8 11 2 5 8 11 2 5 8 11 2 5 8 11 2 5 8 112012201320142015201620172018資料來(lái)源：外匯管理局十億美元流出流入2018年12月，結(jié)售匯逆差為71億美元，其中主要是客戶自身購(gòu)較多導(dǎo)致。563-600-400-2000800-80012/1213/12初次和二次收入14/12其他投資15/12證券投資16/1217/12直接投資服務(wù)18/12商品總計(jì)億美元涉外收付

35、款金額資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行流出600400流入2002018年12月，涉外收付款凈額為3億美元，顯示小額資金流入。571,4001,2001,0008006004002000-200-400-60018/1019/1海外投資者凈買入的股票和債券凈股票買入額凈債券買入額總計(jì)1,50017/117/417/717/1018/118/418/7資料來(lái)源：中國(guó)債券信息網(wǎng)，香港交易及結(jié)算所有限公司億元人民幣1,600向境外流出向境內(nèi)流入2019年1月，海外投資人凈購(gòu)入債券及股票都有所增加，總額為1500億元。582760026500020000150001000050002500014/315/316

36、/317/318/3跨境人民幣結(jié)算:實(shí)付5912/313/3資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行跨境人民幣結(jié)算跨境人民幣結(jié)算:實(shí)收億元人民幣300002018年3季度末，跨境人民幣實(shí)收27600億元，實(shí)付26500億元，均創(chuàng)新高。37038530020010040050060070015/1216/1217/1218/12季度對(duì)外直接投資和外商直接投資外商直接投資：實(shí)際使用對(duì)外直接投資：非金融類60億美元008/1209/1210/1211/1212/1213/1214/12資料來(lái)源：商務(wù)部2018年4季度末，F(xiàn)DI實(shí)際使用為370億美元， 對(duì)外直接投資為385億美元， 都有所反彈。2018-12, 3.1

37、00.511.522.5301,8001,6001,4001,2001,000800600400200其他農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 進(jìn)出口銀行 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行 國(guó)債在總債券中所占的比重，右軸16/116/416/7 16/10 17/117/417/7 17/10 18/118/418/7 18/10資料來(lái)源：中國(guó)債券信息網(wǎng)，上海清算所十億元人民幣%3.52018年12月末，海外投資人持有人民幣債券數(shù)量較前月持平，持有份額約為3.1%。由海外投資者持有的中國(guó)債券6162稅費(fèi)占GDP比重(年度)財(cái)政收入占GDP比重財(cái)政支出占GDP比重財(cái)政盈余占GDP比重各稅種增速(年初以來(lái))各種支出增速(年初以來(lái))土地轉(zhuǎn)讓收

38、入6.財(cái)政狀況17.3710121614201822稅負(fù)/GDP稅負(fù)+基金收入（除去土地出讓金）/GDP639900010203040506070809101112131415161718資料來(lái)源：財(cái)政部，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局相當(dāng)于GDP百分比，%中國(guó)年度宏觀稅負(fù)截止2018年底，中國(guó)的宏觀稅負(fù)整體呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。25.518.114.81051520253020122016201720180一季度資料來(lái)源：財(cái)政部二季度三季度四季度64財(cái)政收入/國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值20132014201524.5相當(dāng)于GDP百分比（%）2018年第4季度，財(cái)政收入相當(dāng)于GDP的14.8%，較去年同期有所下降。25.822.522

39、.7201510525303520122013201720180一季度資料來(lái)源：財(cái)政部二季度三季度四季度65財(cái)政支出/國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值20142015201627.6相當(dāng)于GDP百分比（%）2018年第4季度，財(cái)政支出相當(dāng)于GDP的22.7%，較去年同期有所上升。-0.2-3.1-4.4-7.96420-2-4-6-8-10201220172018-12一季度資料來(lái)源：財(cái)政部二季度三季度四季度66財(cái)政盈余或赤字/國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值2013201420152016相當(dāng)于GDP百分比（%）2018年第4季度，財(cái)政赤字相當(dāng)于GDP的7.9%，較去年同期擴(kuò)大。689101646-511-20-1001020總收

40、入稅收增值37企業(yè)24個(gè)人9消費(fèi)7進(jìn)口10關(guān)稅2房地產(chǎn)22014.1-12財(cái)政收入年初至今的增長(zhǎng)率2015.1-122016.1-122017.1-122018.1-12注：橫軸下方的數(shù)字是過(guò)去2年間各項(xiàng)稅收在總稅收中所占的份額（）資料來(lái)源：財(cái)政部67年同比，% 302018年1-12月，財(cái)政收入增速為6%，低于去年同期，其中增速最高的是個(gè)人所得稅，最低的是關(guān)稅。9071510910104-5051015302520總計(jì)一般公共服務(wù)教育科技社保就業(yè)健康與計(jì)劃生育城鄉(xiāng)社區(qū)事務(wù)農(nóng)林水利運(yùn)輸6.614.73.113.87.810.67.64.42014.1-12不同支出年初至今的增長(zhǎng)率2015.1-

41、122016.1-122017.1-122018.1-12注：橫軸下方的數(shù)字是過(guò)去2年間各項(xiàng)支出在總支出中所占的份額（）資料來(lái)源：財(cái)政部68年同比，% 352018年1-12月，財(cái)政支出增速為9%，高于去年同期，其中增速最高的是科技及社會(huì)福利支出。3,0002,5002,0001,5001,00050003,500一 月二 月三 月四 月五 月六 月七 月八 月九 月十 月十 一 月十 二 月100個(gè)大中型城市的年初至今土地出讓金20152016201720182019人民幣十億元2019年1月份，100個(gè)大中型城市的土地出讓金收入低于2018同月水平，接近2017年同月水平。資料來(lái)源：萬(wàn)得資

42、訊6970價(jià)格整體走勢(shì)CPI增速的分解(按商品)CPI食品價(jià)格增速的分解PPI 增速PPI增速的分解(按漲價(jià)與翹 尾因素)7.價(jià)格走勢(shì)1.72.52.01.51.00.50.0-0.518/0118/0418/0718/1019/01衣服(8%)交通通信(11%) 其他(6%)居住(16%)文教(14%)整體通脹消費(fèi)者物價(jià)漲幅（貢獻(xiàn)度分解）17/0117/0417/0717/10注：每項(xiàng)括號(hào)內(nèi)數(shù)字為CPI分項(xiàng)的權(quán)重 資料來(lái)源: 統(tǒng)計(jì)局食品，煙酒(30%)家居(4%) 醫(yī)療(11%)3.0 年同比, %2019年1月，CPI增速繼續(xù)放緩，降至1.7%，歸因于食品煙酒價(jià)格及交通 通信的減速。71食

43、品，煙酒(30%)衣服(8%)居住(16%)交通通信(11%)文教(14%)醫(yī)療(11%)對(duì)CPI通脹變化的貢獻(xiàn)度6/20187/20188/20189/201810/201811/201812/20181/2019年同比, %1.00.80.60.40.20.0-0.2-0.4資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2019年1月，文教和醫(yī)療的價(jià)格增速有所提高。721050-5-101520食品糧食3%肉類和家禽8%豬肉3%雞蛋1%水產(chǎn)品2%蔬菜2%鮮果2%9/201810/201811/201812/20181/2019食品CPI的同比變化（百分比）注：括號(hào)內(nèi)數(shù)字為CPI分項(xiàng)的權(quán)重資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局年同比，

44、%8/20182019年1月份，CPI增速主要來(lái)自鮮果和蔬菜，但豬肉價(jià)格下跌加速。730.1-24-16-808162432-4-20246815/0716/0116/0717/0117/0718/0118/0719/01生產(chǎn)資料生產(chǎn)資料:采掘工業(yè)，右軸生產(chǎn)資料:原材料工業(yè)，右軸 生產(chǎn)資料:加工工業(yè)生活資料生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)的同比變化（按行業(yè)劃分）工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)-614/0114/0715/01資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局年同比，%年同比，%2019年1月份，PPI價(jià)格同比沒(méi)有增加，從分項(xiàng)看，生產(chǎn)資料價(jià)格下降較快。740.1%1086420-2-4-6對(duì)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)變化的貢獻(xiàn)度翹尾因素（計(jì)算

45、）新漲價(jià)因素生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)增速14/0114/0715/0115/0716/0116/0717/0117/0718/0118/0719/01資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2019年1月份, PPI增速0.1%，新漲價(jià)因素拉低整體價(jià)格指數(shù)。7576RRR, 基準(zhǔn)貸款利率, GDP及 CPI增速M(fèi)2,貸款，社會(huì)總?cè)谫Y 增速利率走廊基礎(chǔ)貨幣增速M(fèi)2增速人民銀行資產(chǎn)增速社會(huì)總?cè)谫Y余額社會(huì)總?cè)谫Y增速新增社會(huì)總?cè)谫Y增速8. 貨幣政策，利潤(rùn)及流動(dòng)性狀況109876543210-1-209/0111/0113/0115/0117/0119/01 CPI名義貸款利率存款準(zhǔn)備金率，右軸01/0103/0105/0107

46、/01資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局貨幣政策立場(chǎng) 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)，右軸1997年第三季度- 2003年第四季度：穩(wěn)健，適度寬松2004年：穩(wěn)健，適度緊縮2005年第一季度- 2006年第三季度：穩(wěn)健2006年第四季度- 2007年第三季度：適度緊縮2007年第四季度- 2008年第一季度：緊縮2008年第二季度 2010年第四季度：適度放寬2011年第一季度- ：穩(wěn)健%242220181614121086420較低的GDP增速及較低的CPI，為貨幣政策適度放松留有一定空間。最近 一年對(duì)存款準(zhǔn)備金的調(diào)節(jié)是主要的渠道之一。貨幣政策立場(chǎng)演進(jìn)778.410.413.4791113171515/0

47、116/0117/0118/0119/01貸款M2、貸款和社會(huì)總?cè)谫Y的同比增長(zhǎng)名義GDPM2社會(huì)總?cè)谫Y513/0114/01資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行年同比，%192019年1月，M2增速為8.4%，有所企穩(wěn)，社會(huì)總?cè)谫Y增速開(kāi)始反彈。782.02.22.42.62.83.03.23.43.62.02.22.42.62.83.03.23.43.63.818/618/918/12利率走廊7天上海銀行間同業(yè)拆放利率7天逆回購(gòu)7天常備借貸便利7917/317/617/917/1218/3資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行，上海銀行間同業(yè)拆放利率% 3.8同業(yè)拆放利率處于較低水平，有下行壓力。2.02.53.03.54

48、.04.55.05.56.0302520151050-5-10-15-2015/0116/0117/0118/0119/01債券發(fā)行對(duì)金融機(jī)構(gòu)借款財(cái)政存款外匯占款其他基礎(chǔ)貨幣增長(zhǎng)貨幣乘數(shù)，右軸基礎(chǔ)貨幣增速13/0114/01資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行年同比，%基礎(chǔ)貨幣增速有所下降，主要是對(duì)金融機(jī)構(gòu)借款減少，貨幣乘數(shù)有所反彈。800246810121416024681012141615/0716/0116/0717/0117/0718/0118/0719/01現(xiàn)金儲(chǔ)蓄存款對(duì)M2增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度活期存款定期存款其他存款(外幣,信托,證券保證金)M281%1814/0114/0715/01資料來(lái)源：中國(guó)人民

49、銀行%18M2增速的主要貢獻(xiàn)因素為其他存款及儲(chǔ)蓄存款。1520資產(chǎn):國(guó)外對(duì)其他存款性公司債權(quán)對(duì)政府債權(quán)對(duì)非金融性公司債權(quán) 對(duì)其他金融性公司債權(quán)合計(jì)中國(guó)人民銀行資產(chǎn)增長(zhǎng)資產(chǎn):其他1050-5-1012/112/713/113/714/114/715/115/716/116/717/117/718/118/719/1資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行年同比, %2019年1月份，央行資產(chǎn)同比增速略有下降，主要是其他資產(chǎn)類的增速下降。8201.01.52.02.53.014/0115/0116/0117/0118/0119/01超額準(zhǔn)備金率(超額準(zhǔn)備金/存款)流動(dòng)性(超額準(zhǔn)備金)，右軸0.511/0112/01

50、13/01資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行%3.5銀行流動(dòng)性：超額準(zhǔn)備金余額億元人民幣50,00043390 45,00040,0002.4 35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000流動(dòng)性增加83從超額準(zhǔn)備金余額看，流動(dòng)性基本處于較為充裕態(tài)勢(shì)。842610141822外 委 信 承 債 股 幣 托 托 兌 券 權(quán) 貸 貸 貸 匯 融 融 款 款 款 票 資 資1% 7% 4% 2% 10% 4%6/20189/20181/201910/201811/201812/2018萬(wàn)億元人民幣總?cè)谫Y中的其他融資7/20188/2018資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行90110130

51、150170190210230融資總額人民幣貸款66%7/20188/20189/201810/201811/201812/20181/2019萬(wàn)億元人民幣總?cè)谫Y和人民幣貸款6/2018資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行注：百分比表示各分項(xiàng)在總?cè)谫Y的百分比2019年1月份，社會(huì)總?cè)谫Y的增長(zhǎng)繼續(xù)來(lái)自貸款及債券融資的增長(zhǎng)，影子 銀行(包括委托及信托貸款余額)活動(dòng)繼續(xù)下降。131197531-1融 資 總 額人 民 幣 貸 款外 幣 貸 款委 托 貸 款信 托 貸 款銀 行 承 兌 匯 票公 司 債 券 融 資非 金 融 股 權(quán) 融 資其 他1/20182/20183/20184/20185/20186/201

52、87/20188/20189/201810/201811/201812/20181/2019%社會(huì)總?cè)谫Y月度增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度分解資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行2019年1月份，社會(huì)總?cè)谫Y增速反彈明顯，其中公司債券融資增速加大，而委托貸款的降速放緩。85150100500-5020017/0117/0718/0118/0719/01銀行承兌匯票外幣貸款股權(quán)融資 信托貸款 人民幣貸款企業(yè)債券凈融資委托貸款合計(jì)86新增總?cè)谫Y的增速分解16/0116/07資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行年同比，%2019年1月份，新增總?cè)谫Y增速的貢獻(xiàn)度主要來(lái)自人民幣貸款、債券融資及銀行承兌匯票。87不良貸款率及特別關(guān)注貸 款率不同銀行的不

53、良貸款率不用銀行的撥備覆蓋率利率, ROA, ROE, CAR新增貸款及住戶貸款房地產(chǎn)貸款9. 銀行業(yè)1.873.2521.510.502.533.5411/912/913/914/915/916/917/918/9不良貸款率和關(guān)注類貸款率不良貸款：次級(jí)貸款 不良貸款：可疑貸款 不良貸款：損失類貸款不良貸款率關(guān)注類貸款率資料來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì)88%2018年3季度末，不良貸款率上升至1.87%，關(guān)注貸款比例降至3.25%。32.521.510.53.5411/0912/0913/0914/0915/0916/0917/0918/09城市商業(yè)銀行大型商業(yè)銀行不良貸款率農(nóng)村商業(yè)銀行銀行不良貸款率股份制

54、銀行4.5%2018年3季度末，農(nóng)村商業(yè)銀行的不良貸款率已從高位回落，大型商業(yè)銀行 的不良率則處于最低且下降的趨勢(shì)；城市商業(yè)銀行的不良貸款率上升。資料來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì)890123456012345609101112131415161718各種消費(fèi)貸款的不良率商業(yè)銀行貸款不良率全部消費(fèi)貸款不良率信用卡貸款不良率(占總不良消費(fèi)貸款份額的44.5%) 住房按揭貸款不良率(占總不良消費(fèi)貸款份額的32.4%) 汽車貸款不良率(占總不良消費(fèi)貸款份額的1.9%)90%資料來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì)，圖觀經(jīng)濟(jì)%截至2017年數(shù)據(jù)，消費(fèi)貸款的不良率低于全部貸款的不良率，且汽車及信用卡貸款不良率有下降跡象。2502001501

55、0030035015/0916/0316/0917/0317/0918/0318/09撥備覆蓋率大型商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行民營(yíng)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行外資銀行91撥備覆蓋率14/0915/03資料來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì)%2018年3季度末，外資銀行的撥備覆蓋率有所回落但仍處于最高水平，農(nóng)村 商業(yè)銀行的撥備率處于最低水平但有所回升。151050-5202515/916/316/917/317/918/318/914/915/3資料來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì)92%利潤(rùn)增長(zhǎng)，資本充足率，資產(chǎn)回報(bào)率和股權(quán)回報(bào)率利潤(rùn)同比增長(zhǎng)商業(yè)銀行資本充足率(CAR)股權(quán)回報(bào)率(ROE)資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)2018年3季度末，商業(yè)銀行

56、的資本充足率資產(chǎn)及股權(quán)回報(bào)率相對(duì)穩(wěn)定，利潤(rùn) 同比增速較上季度回落。新增家庭貸款的增長(zhǎng)新增短期住戶貸款/新增住戶貸款（3個(gè)月移動(dòng)平均）新增住戶貸款/新增貸款（3個(gè)月移動(dòng)平均）新增短期住戶貸款/新增住戶貸款新增住戶貸款/新增貸款93% 100908070605040302010012/112/713/113/714/114/715/115/716/116/717/117/718/118/719/1資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行2019年1月份，新增住戶貸款在總新增貸款的比重以及新增短期住戶貸款在新增住戶貸款的比重均略有下降。706050403020100-10-20-5005010015017/117/7

57、18/118/719/1新增房地產(chǎn)貸款新增貸款新增房地產(chǎn)貸款/新增貸款，右軸94年同比，%，3個(gè)月平均20016/116/7資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行年同比，%，3個(gè)月平均802019年1月份，新增房地產(chǎn)貸款同比正增長(zhǎng)，在總新增貸款中的比例有 所回落。房地產(chǎn)貸款95總債務(wù)家庭債務(wù)公司債務(wù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率10. 債務(wù)與杠桿情況314.1290.3280.1265.8260.8253.1248.9235.4235.1233.7182.9150200250300350日法加英發(fā)歐中美 本國(guó)拿國(guó)達(dá)元國(guó)國(guó) 大國(guó)區(qū)家G20韓 平 新國(guó) 均 興 市 場(chǎng)2017年1季度2017年4季度2017年2季度2018年1季

58、度2017年3季度2018年2季度96非金融部門債務(wù)總額相當(dāng)于GDP百分比（%）370.7資料來(lái)源：國(guó)際清算銀行國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)顯示，截止2018年2季末，中國(guó)的非金融部門債務(wù)占GDP 比值為253.1%，與前一季度持平，但高于2017年水平。121.3100.29676.659.359.158.557.757.452.550.3140120100806040200澳 大 利 亞加 拿 大韓 國(guó)英 國(guó)美 國(guó)平 均法 國(guó)G20歐 元 區(qū)日 本德 國(guó)中 國(guó)2017年1季度2017年4季度86.32017年2季度2018年1季度2017年3季度2018年2季度資料來(lái)源：國(guó)際清算銀行97家庭債務(wù)相當(dāng)于

59、GDP百分比（%）國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)顯示，截止2018年2季末，中國(guó)的家庭債務(wù)占GDP比值為50.3%，繼續(xù)呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。155.1143.4116106.1100.197.392.692.389.684.174.474.3160140120100806040200中法加歐日新平 國(guó)國(guó)拿元本興均大區(qū)市場(chǎng)G20發(fā)英美澳達(dá)國(guó)國(guó)大國(guó)利家亞2017年2季度2017年3季度2017年4季度2018年1季度2018年2季度資料來(lái)源：國(guó)際清算銀行98企業(yè)債務(wù)2017年1季度相當(dāng)于GDP百分比（%）180國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)顯示，截止2018年2季末，中國(guó)的企業(yè)債務(wù)占GDP比值為155.1%，較1季度略有回落。75

60、10/1112/1114/1116/1118/11工業(yè)企業(yè)工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率中央國(guó)有企業(yè)（財(cái)政部數(shù)據(jù)）地方國(guó)有企業(yè)（財(cái)政部數(shù)據(jù)）國(guó)有企業(yè)（財(cái)政部數(shù)據(jù)）70656055%5000/1102/1104/1106/1108/11注：2013年之前數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)平滑處理，僅做參考國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率處于相對(duì)較高水平，但呈現(xiàn)緩降趨勢(shì)。資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局99100價(jià)格同比變化（三線）價(jià)格同比變化（70城市）價(jià)格環(huán)比變化（三線）價(jià)格環(huán)比變化（70城市）二手房?jī)r(jià)指數(shù)（三線）一手房?jī)r(jià)指數(shù)（三線）價(jià)格下降城市數(shù)量交易變化投資、銷售及新開(kāi)工庫(kù)存11. 房地產(chǎn)市場(chǎng)1010.608.207.9005103530252015