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文檔簡介
1、泓域/狂犬病疫苗公司員工持股計劃狂犬病疫苗公司員工持股計劃目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112773157 一、 我國推行員工持股計劃的意義 PAGEREF _Toc112773157 h 3 HYPERLINK l _Toc112773158 二、 國內外員工持股計劃的發(fā)展 PAGEREF _Toc112773158 h 6 HYPERLINK l _Toc112773159 三、 加強和發(fā)揮我國工會在公司治理中的作用 PAGEREF _Toc112773159 h 12 HYPERLINK l _Toc112773160 四、 工會在公司治理中的作用
2、 PAGEREF _Toc112773160 h 13 HYPERLINK l _Toc112773161 五、 股權結構分散化 PAGEREF _Toc112773161 h 14 HYPERLINK l _Toc112773162 六、 所有權和控制權分離 PAGEREF _Toc112773162 h 15 HYPERLINK l _Toc112773163 七、 國外對公司治理的定義 PAGEREF _Toc112773163 h 17 HYPERLINK l _Toc112773164 八、 國內對公司治理的定義 PAGEREF _Toc112773164 h 20 HYPERLIN
3、K l _Toc112773165 九、 公司設立的法律制度 PAGEREF _Toc112773165 h 24 HYPERLINK l _Toc112773166 十、 公司資本法律制度 PAGEREF _Toc112773166 h 35 HYPERLINK l _Toc112773167 十一、 產業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112773167 h 42 HYPERLINK l _Toc112773168 十二、 國內疫苗行業(yè)進入快速發(fā)展期,持續(xù)高景氣度 PAGEREF _Toc112773168 h 42 HYPERLINK l _Toc112773169 十三、 必要性分析
4、 PAGEREF _Toc112773169 h 46 HYPERLINK l _Toc112773170 十四、 項目概況 PAGEREF _Toc112773170 h 46 HYPERLINK l _Toc112773171 十五、 組織機構、人力資源分析 PAGEREF _Toc112773171 h 50 HYPERLINK l _Toc112773172 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc112773172 h 50 HYPERLINK l _Toc112773173 十六、 項目風險分析 PAGEREF _Toc112773173 h 52 HYPERLINK l _Toc
5、112773174 十七、 項目風險對策 PAGEREF _Toc112773174 h 54 HYPERLINK l _Toc112773175 十八、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc112773175 h 55 HYPERLINK l _Toc112773176 十九、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc112773176 h 63我國推行員工持股計劃的意義(一)有利于推動我國國企改革1、促進企業(yè)良性發(fā)展我國正處于產權改革的關鍵時刻,推行員工持股計劃有利于推動產權改革的進程,促進企業(yè)良性發(fā)展。員工持股計劃作為股東與員工之間的橋梁,通過引入本企業(yè)員工持股成分,形成多元投資主體
6、格局,有助于明晰產權,解決了國有企業(yè)所有者缺位問題,是企業(yè)制度的創(chuàng)新。主要表現(xiàn)在其有利于政企分開,有利于形成有效率的企業(yè)治理結構。我國國有企業(yè)從大型到中小型都有著不同程度上的虧損,一般信用較差,而在今天銀行業(yè)同樣自主經營、自負盈虧的情況下,信用差的企業(yè)想從銀行貸款很難。通過員工持股計劃,不僅解決了企業(yè)的資金缺口,又引入了新型產權制度,這將促進企業(yè)的良性發(fā)展企業(yè)。2、完善企業(yè)股權結構由于企業(yè)職工得到了部分公司股份,在一定程度上改變了企業(yè)股東權益的構成,增強了職工與企業(yè)之間的聯(lián)系。我國國有企業(yè)改革發(fā)展不順利的主要原因就是改制后的企業(yè)仍然存在國有股一股獨大,改制很不徹底的問題,使得其他股東在企業(yè)事務
7、上沒有發(fā)言權,只能充當顧問的角色,這造成了很壞的影響,外部人會認為股份制改革只是在圈錢,阻礙了整個股份制改革的進程。而員工持股計劃將員工股引入,有助于企業(yè)股權結構的完善及多元權力制衡結構的形成,使國有股以外的股東在企業(yè)事務決策上更有發(fā)言權。(二)社會保障制度的重要補充,通過員工持股,企業(yè)效益不斷提高,國家的稅收收入也不斷提高,而收入是社會保障制度的基礎。所以員工持股又是社會保障制度的有益補充,為員工的養(yǎng)老保險、醫(yī)療保障做出應有的貢獻。在國外員工持股計劃可以和員工退休計劃相結合,通過員工持股為員工積累個人資金,將員工持股看作員工以股票形式獲得的養(yǎng)老金,使其退休后的生活更加有保障。我國即將步入老齡
8、化社會,養(yǎng)老基金必將會出現(xiàn)缺口。通過與員工持股制度有機結合來探索健全企業(yè)補充養(yǎng)老保障制度,是對社會保障制度的重要補充。(三)建立科學的約束與激勵機制我國企業(yè)普遍存在員工權利與義務不相稱的情況,員工往往只有義務而沒有權利,對企業(yè)的事務沒有發(fā)言權,權力資源被股東所壟斷,員工作為企業(yè)財富的直接創(chuàng)造者被排除在權力部門之外了。在這種情況下,員工對企業(yè)缺乏歸屬感,從心理上覺得自己是在為別人打工,企業(yè)業(yè)績的好壞只關系到薪水的高低,而不會將工作當做自己的事業(yè),與企業(yè)不能抱成一團。這就需要一種可以將員工與企業(yè)結成利益共同體的機制,而員工持股計劃通過讓員工持股達到了這個目的。員工通過持股使其自身利益與企業(yè)休戚相關
9、,同時也因為持有一定股權,對公司大小事務有了一定的發(fā)言權,將可以在更大范圍內更努力地為企業(yè)奮斗。不僅在權力分配上,在收入上,員工通過員工持股計劃也有了較大的提高,而性質也有變化從工資收入轉變成收入分享了,這將極大提高其工作的積極性,同時作為企業(yè)的主人,員工也將約束自己的行為,盡所能地去維護企業(yè)的利益。所以,員工持股計劃對員工具備激勵與約束雙重效果,尤其是對經理層,通過員工持股計劃,針對他們形成一個有效的激勵約束機制,將其長期財富如養(yǎng)老金與企業(yè)的股票業(yè)績聯(lián)系起來,從而避免了管理層追逐近利的短期行為的發(fā)生。(四)幫助企業(yè)抵制敵意兼并通過實行職工持股計劃,將公司股份分散于企業(yè)職工之中,利用公司職工擔
10、心企業(yè)被兼并后可能裁員的心理和職工對企業(yè)的感情,在一定程度上可以幫助企業(yè)抵制敵意兼并。在美國,因實行職工持股計劃而挫敗了其他企業(yè)的敵意兼并企圖的案例是很多的,如1994年,西北航空公司通過員工持股計劃,成功走出困境,避免了被對手兼并的命運。(五)有效降低融資成本在我國許多國有企業(yè)和一些新興高科技企業(yè)由于信用差或處于起步階段,對于那些以贏利為目的銀行來說并不是好的貸款對象,存在著融資難的問題。而且,即使通過銀行、同業(yè)拆借等方式達到融資的目的,借貸利率也是非常高的,這對企業(yè)的發(fā)展,特別是中小企業(yè)的發(fā)展是相當不利的。員工持股計劃作為一種股權激勵機制可以通過向員工發(fā)行內部員工股募集資金,這可以在一定程
11、度上緩解一些企業(yè)融資難的問題,而且也可以降低融資成本,使企業(yè)走上良性循環(huán)的健康發(fā)展之路。國內外員工持股計劃的發(fā)展(一)員工持股制度國外發(fā)展現(xiàn)狀(1)美國美國的員工持股制度是隨著美國經濟迅速發(fā)展而帶來的貧富矛盾日益增大的情況下,為了緩解由此引發(fā)的各種社會矛盾和不安定因素而采取的一種財產組織方式。雖然美國員工持股的實踐最早可以追溯到18世紀末,但真正獲得發(fā)展則從19世紀末開始,主要經歷了三個階段。第一階段從19世紀末到20世紀50年代。這一時期,美國經濟快速發(fā)展,貧富緊張局勢加劇,工人暴動越來越多,影響了社會的安定和經濟的發(fā)展。一些公司開始嘗試使用股份制、利潤分成、工人工傷補助、員工假期、衛(wèi)生保健
12、以及保險等友好政策緩解勞資雙方的矛盾。其中,雇員購買股票計劃成為較為常見的一種新型所有制形式。第二階段從20世紀50年代末到70年代初。這一時期的員工持股源于“股票獎勵計劃”。由于這一時期許多公司以股票形式作為補助給公司的經理和一些白領雇員,同時國家在稅收方面給予支持,引起了藍領和普通工人以及他們的工會的注意。在他們的要求下,一些公司開始在藍領和普通工人中推行“股票獎勵計劃”。第三階段是1974年以后,這一階段是真正現(xiàn)代意義上的員工持股。被稱作“員工持股計劃”的創(chuàng)始人是美國經濟學家、律師凱爾索,他在50年代就提出一套新的理論雙因素理論,并致力于將該理論付諸實踐。這個階段是美國員工持股計劃發(fā)展最
13、迅速,形式趨于完善和多樣化的階段。(2)日本日本企業(yè)的員工持股制度是在日本經濟處于快速發(fā)展的起步階段、對外開放逐步擴大的情況下發(fā)展起來的,在日本的股份制企業(yè)中實行比較普遍。主要做法是在公司內部設立本企業(yè)員工持股會,員工個人出資為主,公司給予少量補貼,幫助員工個人累積資金以陸續(xù)購買本企業(yè)股票的一種制度。日本現(xiàn)代意義上的員工持股制度形成于20世紀60年代,主要是作為一種防范外國資本吞并,保持股東隊伍的穩(wěn)定的措施而發(fā)展起來的。到了70年代中期,形成個人財產變成了第一位的目的。80年代以后,實施員工持股制度的企業(yè),在持股會章程中都把便于職工取得本公司股票,幫助職工形成個人財產列為首要目的,實際上是幫助
14、職工增加退休后的收入。60年代初,日本加入了國際經濟合作發(fā)展組織,從而必須實行資本自由化,放寬對外商直接投資的限制,由此出現(xiàn)了企業(yè)股票被吞并的可能性,使股票市場中流動的股票比例減少。為了防止企業(yè)被吞并,需要建立一個穩(wěn)定的股東隊伍。在日本的20世紀70年代至90年代,員工持股計劃在克服經濟中的消極因素,增強日本經濟強大競爭力的過程中扮演了重要角色,在對付石油危機及第一章員工持股制度的國內外發(fā)展現(xiàn)狀日元急劇貶值方面作用顯著,同時促進了就業(yè)。(3)英國1829年威爾斯康特勛爵在自己的農場實行了英國有史以來的第一個員工持股計劃,直到1865年才又有6家企業(yè)開始實行員工持股。英國現(xiàn)代意義上的員工持股興起
15、于20世紀70年代以后。當時,一方面由于石油價格上漲引發(fā)的世界性通貨膨脹,導致嚴重的經濟衰退,大批企業(yè)瀕臨破產或已經超過破產邊緣,而在1954年開始實施員工持股的英國帝國化學工業(yè)公司則表現(xiàn)出較明顯的抵抗危機的活力:另一方面,美國員工持股制度的發(fā)展,對英國政府推動和鼓勵員工持股起到了一定的示范作用。1978年,英國國會通過一項財政法案,批準對股份公司分享利潤形式的員工持股實行稅收減免:1979年又進行了修訂,規(guī)定凡是以普通股股票形式向本公司員工支付獎金,并在指定期間交由信托機構管理的,可以免征所得稅。英國員工持股取得快速發(fā)展是在撒切爾夫人執(zhí)政之后。撒切爾夫人在任期間,贊同將工人的工資與企業(yè)的經濟
16、效益掛鉤的做法,讓勞資雙方共同承擔企業(yè)的風險,共同分享企業(yè)的收益。其在實踐上采取“民眾資本主義”做法,出售國有企業(yè)。英國全國貨運公司是撒切爾政府第一個實行私有化的國有企業(yè)。1982年這家企業(yè)由于虧損嚴重,行將倒閉,政府把它廉價賣給了本公司的員工,70%的員工由雇傭者變成了擁有股票的股東。通過全體員工的齊心努力,不到幾年的時間,一個瀕臨倒閉的企業(yè)變成了英國名列前茅的盈利企業(yè)。到90年代,英國員工持股人數(shù)達到200萬人。1999年英國政府宣布擴大員工持股的范圍,并在2000年修訂金融法,以有利于員工持股的融資。英國的員工持股有三種方式,即利潤分享制、通過儲蓄購買股票和授予股票購買權。利潤分享制就是
17、企業(yè)每年用完稅前的部分利潤購買股票,然后分配給有資格的職工。通過儲蓄購買股票是指員工與國家儲蓄部門或住房互助協(xié)會簽訂“發(fā)工資時扣存儲蓄款”的合同,同意在5年內逐月存儲一筆固定金額,相應取得以一定折扣認購公司普通股股票的權利,取得股票后可以在證券市場出售。股票購買權是由董事會決定授予主要經理人員購買股票的權利。按照政府規(guī)定,通過股票購買權取得的收益可以享受所得稅減免優(yōu)惠。一般而言,利潤分享制和通過儲蓄購買股票適用于一般員工,而授予股票購買權則較為適用于經理人員。(二)員工持股制度國內發(fā)展現(xiàn)狀我國的員工持股最早產生于股份合作制企業(yè)中。80年代初,基于農村經濟發(fā)展和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改制的內在需要,出現(xiàn)了由農
18、民自發(fā)集資入股而產生的新型合作經濟組織,并顯現(xiàn)出強大的生命力。90年代中后期,小型國有企業(yè)的股份合作制改造開始興起,并向全國范圍擴展。我國員工持股的另一個領域是股份制企業(yè)。股份制企業(yè)的員工持股,是我國理論界和企業(yè)界以及政府關注的焦點。在我國大中城市,員工持股伴隨著股份制企業(yè)的出現(xiàn)而產生,與國有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度密切相關。最早實行員工持股的股份制企業(yè)是北京天橋百貨股份有限公司。為了籌措資金,天橋百貨股份有限公司的股本設置中設立了個人股,占公司總股本的1.29%。1992年,原國家體改委股份制試點辦法和股份有限公司規(guī)范意見出臺后,出現(xiàn)了絕大多數(shù)定向募集公司都有內部職工股,員工持股的企業(yè)迅猛增加。
19、在員工持股得到較快發(fā)展的同時,實踐中出現(xiàn)了許多問題,偏離了改革的初衷。為此,政府各部門開始對內部職工持股加以限制。19931998年,國務院辦公廳、原國家體改委等各部門先后發(fā)布了關于立即停止發(fā)行內部職工股不規(guī)范做法意見的緊急通知,關于立即停止審批定向募集股份有限公司并重申停止審批和發(fā)行內部職工股的通知、關于股份有限公司公開發(fā)行股票一律不準再發(fā)行公司職工股的通知,以及關于暫停對企業(yè)內部職工持股會進行社團法人登記的函。但是在19941998年,在沒有國家明確規(guī)定的情況下,部分地區(qū)和部門通過總結以往的經驗教訓,借鑒西方員工持股制度的成功做法,陸續(xù)出臺了員工持股的相關政策,推動股份制企業(yè)員工持股的發(fā)展
20、。其中主要有北京市體改委1996年頒布的北京市現(xiàn)代企業(yè)制度試點企業(yè)職工持股會試行辦法,民政部、外經貿部、國家體改委、國家工商行政管理總局四部委在1997年聯(lián)合發(fā)布的關于外經貿試點企業(yè)內部職工持股會登記管理問題的暫行規(guī)定,浙江省國有企業(yè)內部職工持股試行辦法(浙政199816號)等。這一時期員工持股的顯著特征是以員工持股會作為員工持股的組織形式。其中浙江省出臺的文件對員工持股會的審批、登記和注冊都作了詳細的規(guī)定,對員工持股的股份比例、資金來源等問題作了具有創(chuàng)新性的安排,成為我國較為規(guī)范的員工持股制度框架。2002年11月,原國家經貿委等八部門聯(lián)合制定下發(fā)了關于國有大中型企業(yè)在主輔分離輔業(yè)改制分流安
21、置富余人員的實施辦法(國經貿企改2002859號),允許國有大中型企業(yè)在實施主輔分離改制分流過程中,對職工個人解除勞動關系取得的經濟補償金,可在自愿基礎上轉為改制企業(yè)的等價股權或債權。該實施辦法在客觀上為現(xiàn)階段國企改制、并確立職工參與決策機制,使職工參與到公司治理中來提供了政策依據(jù)。在集體企業(yè)要求明晰企業(yè)產權時,在中央十五屆四中全會要求國有資本“有進有退、有所為有所不為”時,集體資本和國有資本的退出,具有員工持股特征的管理者員工收購又應運而生。單純職工福利性質的員工持股開始真正轉向福利與激勵相結合,標志著我國股份制企業(yè)員工持股制度建設開始進入規(guī)范化、實質發(fā)展階段。加強和發(fā)揮我國工會在公司治理中
22、的作用(1)我國對工會參與公司治理有著明確的法律規(guī)定。公司法第18條規(guī)定:公司研究決定改制以及經營方面的重大問題、制定重要的規(guī)章制度時,應當聽取公司工會的意見,并通過職工代表大會或者其他形式聽取職工的意見和建議。(2)我國工會依照法律規(guī)定,在積極推動公司制企業(yè)職工董事、職工監(jiān)事進入董事會、監(jiān)事會,行使職工參與決策和監(jiān)督方面發(fā)揮重要作用。(3)我國工會重視在非公有制企業(yè)推行民主管理工作。根據(jù)中華人民共和國工會法第37條關于“國有、集體企業(yè)以外的其他企業(yè)、事業(yè)單位的工會委員會,依照法律規(guī)定組織職工采取與企業(yè)、事業(yè)單位相適應的形式,參與企業(yè)、事業(yè)單位民主管理”的規(guī)定,積極探索非公有制企業(yè)職工參與民主
23、管理制度、形式和方法。工會在公司治理中的作用(一)在國際上工會推動機構投資者作為在20世紀70年代,機構投資者在公司治理中的行為還只是消極的和被動的。而到了80年代機構投資者開始轉變消極的行為,一部分原因是因為機構投資者用腳投票的代價比較大,迫使機構投資者在公司治理中采取積極的行動,另一部分原因就是工會的推動作用。(二)工會直接在公司治理中的作用從職工董事、職工監(jiān)事在董事會和監(jiān)事會中的比例來看,員工參與公司程度不夠,員工作為單個個體來說,在公司治理中發(fā)揮的作用有限。而工會作為員工利益的代表,其法定的身份和地位更有助于員工在公司治理中發(fā)揮應有的作用。股權結構分散化在公司制企業(yè)發(fā)展初期,公司規(guī)模相
24、對較小,公司股東的數(shù)量也不多,公司的股權結構相對集中。后來,由于現(xiàn)代企業(yè)制度的不斷加速發(fā)展和公司經營范圍、規(guī)模的不斷擴大,公司需要通過發(fā)行股票和債券來籌措大量的資金,這樣公司的持股人將會從原來的少數(shù)人變?yōu)槎鄶?shù)人,他們可能是社會中的個人,甚至是企事業(yè)單位、政府部門等組織機構,公司的股權結構逐步分散化、多元化。因此,股權結構的分散化是現(xiàn)代公司的第一個特征。公司的股權結構,經歷了由少數(shù)人持股到社會公眾持股再到機構投資者持股的歷史演進過程。公司股權結構的分散化對公司經濟運行產生了有利和不利兩個方面的影響。從有利的方面來看:第一,明確、清晰的財產權利關系為資本市場的有效運轉奠定了牢固的制度基礎。不管公司
25、是以個人持股為主,還是以機構持股為主,公司的終極所有權或所有者始終是清晰可見的,所有者均有明確的產權份額以及追求相應權益的權利與承擔一定風險的責任。第二,高度分散化的個人產權制度是現(xiàn)代公司賴以生存和資本市場得以維持和發(fā)展的潤滑劑,因為高度分散化的股權結構意味著作為公司所有權的供給者和需求者都很多,當股票的買賣者數(shù)量越多,股票的交投就越活躍,股票的轉讓就越容易,規(guī)模發(fā)展就越快,公司通過資本市場投融資也就越便捷。但是,公司股權分散化也對公司經營造成了不利影響:首先股權分散化的最直接的影響是公司的股東們無法在集體行動上達成一致,從而造成治理成本的提高;其次是對公司的經營者的監(jiān)督弱化,特別是大量存在的
26、小股東,他們不僅缺乏參與公司決策和對公司高層管理人員進行監(jiān)督的積極性,而且也不具備這種能力;最后是分散的股權結構,使得股東和公司其他利益相關者處于被機會主義行為損害、掠奪的風險之下。所有權和控制權分離在一個典型的英美公眾公司中擁有眾多的小股東。與小型私人控制的企業(yè)不同,公眾公司存在以下兩個問題:第一,股東雖然還是擁有剩余控制權(即投票權),但分散的小股東無法執(zhí)行日常的公司管理。因此,現(xiàn)實的情況是,董事會作為股東的代表來選擇經理。第二,分散的小股東缺乏監(jiān)督管理者的內在動力,即不愿意監(jiān)督管理者。原因是,監(jiān)督是一個公共物品。如果某一個股東的監(jiān)督導致公司業(yè)績改善,那么所有的股東都將受益。在監(jiān)督是有成本
27、的情況下,每一個股東都有搭便車的愿望,即希望別的股東而不是自己來行使監(jiān)督權。當然,最終的結果是可想而知的,如果所有的股東都這樣想,結果是監(jiān)督將無法出現(xiàn)。所有權和控制權的分離是現(xiàn)代公司的第二特征。1932年,美國的法學家伯利和經濟學家米恩斯出版現(xiàn)代公司與私有產權一書,確立了美國現(xiàn)代公司法研究的基本范式與傳統(tǒng)。此書提出公司所有權與經營權出現(xiàn)了分離,現(xiàn)代公司已由受所有者控制轉變?yōu)槭芙洜I者控制,并直言,管理者權力的增大有損害資本所有者利益的危險。正是20世紀30年代開始出現(xiàn)的公司所有權和控制權的分離,引起了人們對公司治理問題的注意。在股權分散的情況下,公司治理首先要解決所有者和經營者之間的委托代理問題
28、。由于公司經營者與公司所有者利益的不一致,導致委托一代理關系的產生。所有者希望通過擴大公司規(guī)模,在公司的利潤實現(xiàn)最大化的同時實現(xiàn)公司所有股東利益的最大化。而經理人則希望能夠實現(xiàn)最低利潤約束下的銷售收入最大化,經理人的報酬結構與公司規(guī)模的相關度遠遠大于與公司利潤的關聯(lián)度。因此,經營者需要通過設計一系列的關于經理人的控制和激勵措施,以確保經理人的行為符合股東的利益,進而緩解股東和經理人之間在委托和代理過程中所出現(xiàn)的信息不對稱等因素。所有權和控制權的分離對公司行為產生了一系列重要影響,任何人都很難利用股權控制公司的運行,這樣將使得公司的所有權和控制權更加分離,董事長通過董事會授予管理權限,經理人通過
29、董事長授予企業(yè)經營管理的權限,而個人股東則完全處于“用腳投票”的狀態(tài)。進而,股東、經理人、債權人和其他利益相關者之間在利益上產生了矛盾,如何在一個大型的公司里平衡股東、經理人、債權人和員工各個企業(yè)要素的提供者之間的關系和利益呢?唯一的途徑就是需要建立一套完整的治理規(guī)則。國外對公司治理的定義公司治理的英文為“CorporateGovernance”,其直譯為法人規(guī)制或法人治理結構。西方學者對公司治理內涵的界定,主要是圍繞著控制和監(jiān)督經理人行為以保護股東利益、保護包括股東在內的公司利益相關者利益兩個主題展開的。圍繞著控制和監(jiān)督經理人行為、保護股東利益這一主題,西方學者對公司治理的內涵有三種理解:1
30、、股東、董事和經理人關系論馬克J.洛(1999)認為,公司治理結構是指公司股東、董事會和高層管理人員之間的關系。2、控制經營管理者論斯利佛和魏斯尼(1997)認為,公司治理是公司資金提供者確保獲得投資回報的手段。如資金所有者如何使管理者將利潤的一部分作為回報返還給自己,他們怎樣確定管理者沒有侵吞他們所提供的資本或將其投資在不好的項目上,他們怎樣控制管理者,等等。3、對經營者激勵論梅耶(1994)把公司治理定義為“公司賴以代表和服務于它的投資者利益的一種組織安排。它包括從公司董事會到執(zhí)行人員激勵計劃的一切東西”。圍繞著保護公司利益相關者利益這一主題,西方學者對公司治理的內涵有四種理解:一是控制所
31、有者、董事和經理論。普羅茲(1998)認為,公司治理是“一個機構中控制公司所有者、董事和管理者行為的規(guī)則、標準和組織”二是利益相關者控制經營管理者論。??耍?993)等人認為,公司治理結構就是借以委托董事,使之具有指導公司業(yè)務的責任和義務的一種制度,是以責任為基礎的。一種有效的公司治理制度應提供能夠規(guī)范董事義務的機制,以防止董事濫用手中的這些權力,從而確保他們?yōu)閺V義上的公司最佳利益而行動。公司治理結構應看成是公司與公司的組成人員之間的一種“社會契約”,從道義上使公司及其董事有義務考慮其他“利益相關者”的利益。約翰和塞比特(1998)認為,公司治理是公司利益相關者為保護自身的利益而對內部人和管理
32、部門進行的控制。三是管理人員對利益相關者責任論。布萊爾(1999)認為,公司治理是一個法律、文化和制度性安排的有機整合。任何一個公司治理制度內的關鍵問題都是力圖使管理人員能夠對其他的企業(yè)資源貢獻者如資本投資者、供應商、員工等負有義不容辭的責任,因為后者的投資正“處于風險”中。1981年4月5日,美國公司董事協(xié)會的會議紀要對公司治理所做的概括被認為是最權威的定義。該協(xié)會認為,公司治理結構是確保公司長期戰(zhàn)略目標和計劃得以確立,確保整個管理結構能夠按部就班地實現(xiàn)這些目標和計劃的一種組織制度安排;公司治理結構還要確保整個管理機構能履行下列職能:能維護公司的向心力和完整;保持和提高公司的聲譽;對與公司發(fā)
33、生各種社會經濟聯(lián)系的單位和個人承擔相應的義務和責任。四是利益相關者相互制衡論。國外關于利益相關者相互制衡的公司治理的界定,有狹義和廣義兩種。狹義的利益相關者相互制衡的公司治理理論,是以錢穎一(1999)為代表的。這種治理理論主要圍繞著投資者、經理、職工三個公司主要利益相關群體來展開研究。錢穎一認為,公司治理結構是一套制度安排,用以支配若干在企業(yè)中有重大利害關系的團體投資者(股東和貸款人)、經理人、職工之間的關系,并從這種聯(lián)盟中實現(xiàn)經濟利益。公司治理結構包括:第一,如何配置和行使控制權;第二,如何監(jiān)督和評價董事會、經理人和職工;第三,如何設計和實施激勵機制。廣義的利益相關者相互制衡的公司治理理論
34、,是以科克蘭和沃特克、李普頓等為代表的。這種治理理論是圍繞著公司所有利益相關群體來展開研究的??瓶颂m和沃特克(1988)認為,公司治理包括在高級管理層、股東、董事會和公司其他的利益相關者的相互作用中產生的具體問題。構成公司治理問題核心的是:誰從公司決策(高層管理)階層的行動中受益?誰應該從公司決策(高級管理)階層的行動中受益?當在“是什么”和“應該是什么”之間存在不一致時,一個公司治理問題就會出現(xiàn)。李普頓(1996)認為,公司治理結構應看成是一種手段,用來協(xié)調公司組成成員即股東、管理部門、雇員、顧客、供應商及包括公眾在內的其他利益相關者之間的關系和利益,而這種協(xié)調應能確保公司的長期成功。國內對
35、公司治理的定義由于公司治理涵蓋了企業(yè)制度、公司管理和政府管制等研究領域,跨越管理學、經濟學、金融學、法學和社會學等多個學科,對此問題研究的領域也比較多,對公司治理得出的概念也比較多。加之,公司治理不是一個一成不變的歷史產物,它是隨著企業(yè)的產生和發(fā)展而不斷演進的。目前,國內主要從具有比較廣泛研究和具有代表性的管理學、經濟學和法學的三大學科角度來進行定義。4、管理學對公司治理的定義李維安(2000)認為:“狹義的公司治理,是指所有者(主要是股東)對經營者的一種監(jiān)督與制衡機制。其主要特點是通過股東大會、董事會、監(jiān)事會及管理層所構成的公司治理結構的內部治理;廣義的公司治理則是通過一套包括正式或非正式的
36、內部或外部的制度或機制來協(xié)調公司與所有利益相關者(股東、債權人、供應者、雇員、政府、社區(qū))之間的利益關系”。5、經濟學對公司治理的定義吳敬璉(1994)認為公司治理結構是指由所有者、董事會和高級執(zhí)行人員即高級經理人三者組成的一種組織結構。要完善公司治理結構,就要明確劃分股東、董事會、經理人各自的權力、責任和利益,從而形成三者之間的關系。斯坦福大學錢穎一教授在他的論文中國的公司治理結構改革和融資改革中提出,“公司治理結構是一套制度安排,用來支配若干在企業(yè)中有重大利害關系的團體,包括投資者、經理、工人之間的關系,并從這種關系中實現(xiàn)各自的經濟利益。公司治理結構應包括:如何配置和行使控制權;如何監(jiān)督和
37、評價董事會、經理人和職工;如何設計和實施激勵機制”。林毅夫(1997)是在論述市場環(huán)境的重要性時論及這一問題的。他認為,“所謂的公司治理結構,是指所有者對一個企業(yè)的經營管理和績效進行監(jiān)督和控制的一整套制度安排”,并隨后引用了米勒(1995)的定義作為佐證,他還指出,人們通常所關注或定義的公司治理結構,實際指的是公司的直接控制或內部治理結構。張維迎(1999)的觀點是,狹義的公司治理結構是指有關公司董事會的功能與結構、股東的權力等方面的制度安排:廣義地講,指有關公司控制權和剩余索取權分配的一整套法律、文化和制度性安排,這些安排決定公司的目標,誰在什么狀態(tài)下實施控制,如何控制,風險和收益如何在不同
38、企業(yè)成員之間分配這樣一些問題,并認為廣義的公司治理結構是企業(yè)所有權安排的具體化。6、法學對公司治理的定義崔勤之認為:“公司治理就是公司組織機構的現(xiàn)代化、法治化問題。從法學角度講,公司治理結構是指,為維護股東、公司債權人以及社會公共利益,保證公司正常、有效性地運營,由法律和公司章程規(guī)定的有關公司組織機構之間權力分配與制衡的制度體系。公司治理結構是一個法律制度體系,它主要包括法律和公司章程規(guī)定的公司內部機構分權制衡機制以及法律規(guī)定的公司外部環(huán)境影響制衡兩部分。公司的存在是離不開外界環(huán)境的”。從上面列出的這些定義可以看出,學者們對公司治理概念的理解至少包含以下兩層含義:第一,公司治理是一種合同關系。
39、公司被看作一組合同的聯(lián)合體,這些合同治理著公司發(fā)生的交易,使得交易成本低于由市場組織這些交易時發(fā)生的交易成本。由于經濟行為人的行為具有有限理性和機會主義的特征,所以這些合同不可能是完全合同,即能夠事前預期各種可能發(fā)生的情況,并對各種情況下締約方的利益、損失都做出明確規(guī)定的合同。為了節(jié)約合同成本,不完全合同常常采取關系合同的形式。就是說,合同各方不求對行為的詳細內容達成協(xié)議,而是對目標、總的原則、遇到情況時的決策規(guī)則、分享決策權以及解決可能出現(xiàn)的爭議的機制等達成協(xié)議,從而節(jié)約了不斷談判、不斷締約的成本。公司治理的安排,以公司法和公司章程為依據(jù),在本質上就是這種關系合同,它以簡約的方式,規(guī)范公司各
40、利害相關者的關系,約束他們之間的交易,來實現(xiàn)公司交易成本的比較優(yōu)勢。第二,公司治理的功能是配置權、責、利關系。合同要能有效,關鍵是要對在出現(xiàn)合同未預期的情況時誰有權決策做出安排。一般來說,誰擁有資產,或者說,誰有資產所有權,誰就有剩余控制權,即對法律或合同未作規(guī)定的資產使用方式作出決策的權利。公司治理的首要功能,就是配置這種控制權。這有兩層意思:一層是公司治理是在既定資產所有權前提下安排的。所有權形式不同,比如債權與股權、股權的集中與分散等,公司治理的形式也會不同。另一層是所有權中的各種權力就是通過公司治理結構進行配置的。這兩方面的含義體現(xiàn)了控制權配置和公司治理結構的密切關系:控制權是公司治理
41、的基礎,公司治理是控制權的實現(xiàn)。根據(jù)以上分析,我們可以得出這樣一個結論:公司治理是針對公司制企業(yè)的一種制度性的安排,它是在監(jiān)督與制衡思想指導下,處理因所有權與經營權分離而產生的委托代理關系的一整套制度安排,是圍繞公司所形成的各利益方通過一系列的內部和外部機制實施的共同治理。它包含了“制度”與“機制”兩個層面的內容,同時又是一個動態(tài)與靜態(tài)相結合的過程。靜態(tài)主要是指制度層面上的治理措施,動態(tài)主要是指公司內、外的各種治理機制通過各種不同的形式對處于相對靜態(tài)中的公司治理結構發(fā)揮著作用。公司治理的目標在于科學決策、控制代理成本、提高公司績效以及滿足各利益相關者的要求。公司設立的法律制度(一)公司設立的基
42、本概念公司設立,是指發(fā)起人為組建公司并取得法律人格,按照法定條件和程序所進行的一系列行為的總稱。公司設立的本質是使一個尚不存在或正在形成的公司逐漸具備條件從而取得民事(或商事)主體資格。由此可見,公司設立不同于公司內部機構的設置,它既是發(fā)起人實施發(fā)起行為,使公司得以成立的過程,也是公司法律人格形成的過程;它既是發(fā)起人設立公司客觀行為的過程,也是發(fā)起人、認股人成為公司股東,彼此之間達成合意并形成公司組織體意識的過程。公司設立與公司成立是兩個完全不同的概念。公司成立是指公司經過設立程序,具備了法律規(guī)定的條件,經主管機關核準登記,發(fā)給營業(yè)執(zhí)照,取得法人資格的一種狀態(tài)或事實。而公司設立則是發(fā)起人創(chuàng)設一
43、個具有法律人格的社會組織的過程或行為。(二)公司設立的原則公司設立的原則并非通常意義上所稱的“原則”,而是指公司設立的基本依據(jù)及基本方式。公司設立的原則不但設定了公司設立的基本方式(模式),還反映了國家對公司設立的態(tài)度。隨著歷史的演變,在公司制度發(fā)展史上出現(xiàn)了四種不同的原則。1、自由設立主義自由設立主義也稱放任主義,是指公司的設立依發(fā)起人的自由意志,國家不予干涉,也沒有法律上的限制。自由設立主義是中世紀初期歐洲國家對商事主體的立法態(tài)度,這一原則的采用是與法人理論和法人制度尚未完善密不可分的。從羅馬社會到中世紀,商業(yè)社團是依事實而存在的,而不是依法創(chuàng)設,這一時期的并非現(xiàn)代意義上的公司,它的存在只
44、是一種事實狀態(tài),并無法律依據(jù),國家對其持放任的態(tài)度。這一原則有利于公司的產生,但很難區(qū)分公司同合伙,極易導致虛假公司泛濫,危及債權人的利益,進而影響交易安全。公司設立的放任自流也使國家難以有效控制而弊端叢生,于是這一原則隨著法人制度的完善而被淘汰。2、特許主義所謂特許主義,是指公司的設立需要王室或議會通過頒發(fā)專門的法令予以特別許可。自13世紀起,歐洲國家對商事主體就采取了特別許可設立的制度,以保護一些特別商事主體的特殊利益?!疤卦S主義下設立的公司,通常被視為早期資本同絕對主義和極權主義王權相結合的產物,是國家的權力延伸?!薄肮臼窃趶淖杂稍O立到特許設立的過程中轉變?yōu)榉ㄈ说?,而導致這種轉變的原動
45、力是對行政性壟斷(即憑借國家權力形成的壟斷)的追求?!痹缙谥挠鴸|印度公司、荷蘭東印度公司等大公司都是經特許而設立的,是那個時代的產物。近代以來,除某些特殊的公司需要國家特別許可設立外,世界各國一般不再采用這種立法制度。3、核準主義核準主義也稱行政許可主義或審批主義,是指設立公司不僅要符合法定的條件和程序,而且要事先經過行政主管機構審查許可。核準主義由1673年法國商事條例最先采用。核準主義與特許主義相比,對公司的設立較為有利,后為德國等其他歐洲國家所采用。但核準主義與特許主義在本質上都是某種特權的體現(xiàn),與市場經濟的基本要求不相吻合。我國計劃經濟體制時代和改革開放初期的公司設立基本上采用的
46、是核準主義。核準主義比特許主義前進了一步,它使公司的設立便利了,但在核準制下設立公司的制度仍過于嚴格,有礙公司的成立和發(fā)展。4、準則主義準則主義又稱登記主義,它經歷了由單純準則主義到嚴格準則主義兩個階段。單純準則主義,是指由法律規(guī)定成立公司的條件,如果發(fā)起人認為公司具備法律規(guī)定的條件,就可直接向登記機關申請,無須經過主管機關審批。單純準則主義簡化了公司設立的程序,方便了公司的設立,但同自由設立主義一樣,容易造成濫設公司的后果。因此,在19世紀末,西方國家為了適應社會經濟的發(fā)展,紛紛在摒棄核準主義改行準則主義后不久,著手對準則主義進行某些修正,以彌補單純準則主義之不足。特別是進入壟斷資本主義時期
47、以后,由于公司設立的條件過于寬松,在發(fā)起人人數(shù)等方面規(guī)定了嚴格的條件,并不斷強化發(fā)起人的責任和法院及行政機關對公司的監(jiān)督。這種公司設立原則與單純準則主義稍有不同,稱為嚴格準則主義。所謂嚴格準則主義,就是指在公司設立時,除了具備法律規(guī)定的條件外,還在法律中規(guī)定了嚴格的限制性條款,設立公司雖無須經過行政主管機關批準,但要符合法律規(guī)定的限制性條款,否則即應承擔相應的法律責任的公司設立原則。嚴格準則主義避免了特許主義和核準主義程序繁瑣、不利于公司設立的缺點,也不像自由主義和單純準則主義那樣對公司設立放任自流,因而是一種比較理想的設立原則,為現(xiàn)代大多數(shù)國家立法所普遍遵循和使用。(三)公司設立的條件1、有
48、限責任公司設立的條件公司是現(xiàn)代企業(yè)制度中的法人,其設立條件是有嚴格的法律規(guī)定的。有限責任公司是法定公司形式中最為常見的一種,根據(jù)我國公司法第二十三條規(guī)定,設立有限責任公司應當具備以下幾個條件:股東人數(shù)符合法定的要求。法定人數(shù)包含法定資格和法定人數(shù)兩重含義。法定資格是指國家法律、法規(guī)和政策規(guī)定的可以作為股東的資格。法定人數(shù)是公司法規(guī)定的設立有限責任公司的股東人數(shù)。我國公司法第二十四條規(guī)定:“有限責任公司由五十個以下股東出資設立?!睕]有最低限制只有最高限制,即可以設立一人公司。少數(shù)國家(如美國、德國)沒有要求公司股東人數(shù)必須符合法律規(guī)定,其他的大多數(shù)國和地區(qū)都對此作了嚴格的限制,如日本、法國及我國
49、臺灣地區(qū)的商法或者公司法都要求有限責任公司應當有兩個以上的股東和數(shù)十個以下的股東,即股東人數(shù)既有最低限制,也有最高限制。股東出資達到法定資本最低限額。對于有限責任公司的最低注冊資本額,各國公司法的規(guī)定是不一樣的。我國關于股東出資的最低限額規(guī)定在公司法第二十六條有明確表述:“有限責任公司的注冊資本為在公司登記機關登記的全體股東的出資額。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的百分之二十,也不得低于法定的注冊資本最低限額,其余部分由股東自公司成立之日起兩年內繳足;其中,投資公司可以在五年內繳足。有限責任公司注冊資本的最低限額為人民幣三萬元。法律、行政法規(guī)對有限責任公司注冊資本的最低限額有較高規(guī)定
50、的,從其規(guī)定。”同時還規(guī)定,股東可以用貨幣(現(xiàn)金)、實物、知識產權、土地使用權等多種形式出資,只要能滿足下列3個條件即可:可用貨幣評估、可以轉讓、法律不禁止。股東共同制定公司章程。公司章程是公司經營活動的準則,是公司存在的基礎,各國公司法都要求設立有限責任公司必須訂立章程。訂立公司章程是設立公司過程中關鍵的一環(huán),它要求體現(xiàn)股東之間的權利、義務,所以,公司章程直接關系到公司日后的生產經營活動及股東之間的權利和義務?,F(xiàn)行公司法規(guī)定,很多事項都可以由公司的章程規(guī)定。比如,按照公司法,股東之間的利潤分配可以按照章程規(guī)定,不一定要按照出資比例分配。但是章程約定的事項必須合法,否則無效。法律賦予股東自由決
51、定公司事務的權利,股東可以按照其自身能力等決定收益分配和業(yè)務執(zhí)行等事項,并借助公司章程予以“法律化”,我國現(xiàn)行公司法第二十五條規(guī)定:“有限責任公司章程應當載明下列事項:公司名稱和住所;公司經營范圍;公司注冊資本;股東的姓名或者名稱;股東的出資方式、出資額和出資時間;公司的機構及其產生辦法、職權、議事規(guī)則;公司法定代表人;股東會議認為需要規(guī)定的其他事項。股東應當在公司章程上簽名蓋章。”有公司的名稱,建立符合有限責任公司要求的組織機構。公司名稱是公司組成的一部分,一個好的公司要有一個好的名稱,更重要的是公司名稱是司法管轄和公司對外交往的重要工具,是國家對公司進行工商行政管理的標志,公司一定要有屬于
52、自己的名稱。公司的組織機構則應當按照公司法的規(guī)定建立,這是保護股東權益和進行公司治理的基礎;否則,公司不但無法正常經營,而且違反了法律規(guī)定。有公司住所。公司住所同公司的名稱一樣,都是公司登記的重要事項。公司住所即公司主要辦事機構所在地,也包括固定的生產經營場所和必要的生產經營條件。沒有住所的公司不僅不能進行正常的生產經營活動,而且無法確定司法管轄和進行工商、稅務登記等。2、股份有限公司設立的條件從各國公司法對股份有限公司的設立規(guī)定來看,股份有限公司的設立是各種公司中最為嚴格的。如公司資本要求達到法定最低限額股東出資比例必須符合法律的嚴格規(guī)定。在我國現(xiàn)有的兩種公司中,股份有限公司的設立條件也較有
53、限責任公司嚴格得多,公司法第七十七條規(guī)定,設立股份有限公司,應當具備以下條件:發(fā)起人符合法定人數(shù)。我國公司法第七十九條規(guī)定:“設立股份有限公司,應當有二人以上二百人以下為發(fā)起人,其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內有住所。”在這里,有一點需要注意,就是對于股份有限公司的發(fā)起人人數(shù)的規(guī)定,既有上限(200人以下)又有下限(2人以上),這一點較有限責任公司嚴格。發(fā)起人是指公司法規(guī)定認購公司股份、承擔公司發(fā)起行為的人。發(fā)起人為公司設立中的機構,發(fā)起人的行為即為設立中的公司的行為,因此,發(fā)起人對外代表設立中的公司,對內辦理設立的各項事務。公司依法成立后,發(fā)起人即轉為公司股東,其發(fā)起行為所產生的一切權利義
54、務轉由公司承擔。若公司不能成立,發(fā)起行為的后果只能由發(fā)起人自己承擔。關于什么人可以作為股份有限公司的發(fā)起人,大多數(shù)國家有限制,法人和自然人、本國人和外國人、在當?shù)鼐幼『筒辉诋數(shù)鼐幼〉娜司勺鳛榘l(fā)起人,但個別國家對發(fā)起人的國籍有限制性規(guī)定。如瑞典公司法規(guī)定,股份有限公司發(fā)起人必須是在瑞典居住的瑞典國民或瑞典法人。此外,有的國家公司法規(guī)定發(fā)起人中必須有一定比例的人是本國人或在當?shù)赜凶∷?。我國公司法對發(fā)起人資格亦無特殊限制,自然人和法人均可作為發(fā)起人,但第七十五條規(guī)定發(fā)起人中必須有過半數(shù)的人在中國境內有住所。股份有限公司的設立主要依賴發(fā)起人的發(fā)起行為,因此各國公司法均對發(fā)起人的發(fā)起行為作了具體的規(guī)定
55、,這些規(guī)定即為發(fā)起人在公司設立過程中的義務。與此相對應,各國公司法也規(guī)定了發(fā)起人享有獲取報酬、取得優(yōu)先股等權利。由于股份有限公司的設立與否與發(fā)起人有密切關系,因此各國公司法在規(guī)定發(fā)起人權利、義務的同時,還規(guī)定了發(fā)起人應承擔的責任。根據(jù)公司法第九十五條規(guī)定,股份有限公司的發(fā)起人應承擔下列責任:“公司不能成立時,對設立行為所產生的債務和費用負連帶責任;公司不能成立時,對認股人已繳納的股款負返還股款并加算銀行同期存款利息的連帶責任;在公司設立過程中,由于發(fā)起人的過失致使公司利益受到損害的,應當對公司承擔賠償責任?!卑l(fā)起人認購和募集的股本達到法定資本最低限額。股份有限公司是典型的資合公司,公司存在及對
56、外信用的基礎在于公司的資本。為了保護股東及社會公眾的利益,各國公司法對股份有限公司資本的要求均較嚴格,除要求公司設立時必須擁有一定的資本外,還對資本的最低限額作了統(tǒng)一規(guī)定,以確保公司成立之后的經營規(guī)模及對外承擔財產責任的能力達到一個起碼的底線。由于股份有限公司的資本是由發(fā)起人認繳或發(fā)起人認繳和社會公開募集的股本構成的,因此,發(fā)起人認繳和社會公開募集的股本達到法定的資本最低限額,是股份有限公司的設立的基本條件。我國公司法在第八十一條對此也作了相應的規(guī)定:“股份有限公司采取發(fā)起設立方式設立的,注冊資本為在公司登記機關登記的全體發(fā)起人認購的股本總額。公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的百分之
57、二十,其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內繳足;其中,投資公司可以在五年內繳足。在繳足前,不得向他人募集股份。股份有限公司采取募集方式設立的注冊資本為在公司登記機關登記的實收股本總額。股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣五百萬元。法律、行政法規(guī)對股份有限公司注冊資本的最低限額有較高規(guī)定的,從其規(guī)定?!惫煞莅l(fā)行、籌辦事項符合法律規(guī)定。向社會公開發(fā)行股份籌集公司資本,是股份有限公司的一大特點。為了保護社會公眾的利益,包括我國在內的各國公司法對股份有限公司股份發(fā)行的條件、程序都作了嚴格的規(guī)定。因此,股份有限公司設立時,公司股份發(fā)行、籌辦事項必須符合法律規(guī)定;否則,公司不能成立。發(fā)起人制定章程,采
58、用募集方式設立的須經創(chuàng)立大會通過。公司章程是股份有限公司組織及活動的依據(jù)。股份有限公司的設立活動是由發(fā)起人進行的,公司章程由發(fā)起人制定。但在公司采用募集方式設立時,發(fā)起人制定的公司章程還必須經創(chuàng)立大會通過。我國公司法第八十二條規(guī)定了公司章程應當記載的12項內容。有公司名稱,建立符合股份有限公司要求的組織結構。公司名稱是公司用以經營并區(qū)別于其他公司的標志,是公司進行經營活動,并以其名義承擔民事責任的重要條件。公司組織機構是形成公司法人意志、對內進行管理、對外代表公司的各種機構的總稱。組織機構的不同形式體現(xiàn)著公司的不同性質,而公司名稱所體現(xiàn)的公司種類決定了公司組織機構的類型。因此公司法規(guī)定設立股份
59、有限公司,不僅要有公司名稱,還必須建立符合股份有限公司要求的組織機構。有公司住所。公司的住所是指公司作為獨立主體資格的法人所享有的,類似于自然人的“棲息”地,是公司長期固定進行業(yè)務活動的基本地點。法律對公司住所的確定,使公司能夠基于這一固定地點與相應的法律制度形成穩(wěn)定的聯(lián)系。在中國境內的公司受中國法律所管轄,在中國某一地區(qū)的公司受當?shù)氐胤椒芍贫人茌?。公司住所作為公司法人人格的基本要素,是公司章程的絕對必要記載事項,也是公司設立登記和變更登記的必要事項。公司資本法律制度(一)公司資本的概念公司資本又稱股本,是指公司章程所確定的由股東出資構成的公司法人財產總額。公司一經注冊登記成立,該公司資本
60、就成為注冊資本,公司就合法擁有了由股東出資構成的公司法人財產,除非公司解散,否則公司就可以無限期地使用這些財產。不同于公司營運過程中的實有資產,公司資本是一個不變的觀念上的數(shù)額,有法定最低限額的要求。這一限額是公司成立和存在必不可少的條件,它不因公司經營狀況的好壞和公司實有資產的增減而變動,因為公司資本的變動須經過法定程序。與公司資本相關的幾個概念有:1、公司資產公司資產是指公司可供公司支配的全部財產,其表現(xiàn)形式包括貨幣、實物、無形財產等。它既包括由股東出資構成的公司自有財產公司資本,也包括公司對外發(fā)行的債券、向銀行貸款等形成的公司負債及其他股東權益。所以,公司資產是個外延比公司資本寬泛得多的
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