建設項目經濟評價概述

1、摘 要摘 要 IV摘 要要我國煤礦礦井下輔輔助運輸輸狀況與與先進采采煤國家家相比差差距還很很大，存存在著運運行環(huán)節(jié)節(jié)多，運運行速度度慢，效效益低，事故多多，占用用人員和和設備多多及安全全，機動動性和適適應性均均較差等等問題。嚴重影影響礦井井全員效效率的提提高和煤煤礦的安安全生產產。急需需通過新新技術來來達到這這種突破破，開發(fā)發(fā)關于此此問題的的新項目目。但僅僅有有新的項項目就立立即上馬馬是不科科學的，投資項項目的前前期工作作是投資資決策前前必不可可少的工工作步驟驟。長期期以來,建設項項目前期期工作滯滯后,前前期方案案深度不不夠,建建設項目目“三超”現象嚴嚴重等是是成為困困擾投資資管理的的難題。隨

2、著經濟濟體制改改革的深深入,作作好投資資項目前前期工作作和經濟濟評價,實現投投資決策策科學化化,提高高投資效效益,是是投資項項目各個個層次的的決策者者以及咨咨詢人員員所面臨臨的首要要問題。投資項目目可行性性研究是是固定資資產投資資活動的的一項基基礎性工工作, 可行性性研究結結論是投投資決策策的重要要依據?？尚行孕匝芯康牡母灸磕康氖菍崒崿F項目目決策的的科學化化、民主主化, 減少或或避免投投資決策策的失誤誤, 提提高投資資項目的的經濟、社會和和環(huán)境效效益?？煽尚行匝醒芯繄蟾娓婢幹茟獞M量避避免項目目投資者者及外界界因素的的干擾, 遵循循科學性性、客觀觀性和公公正性的的原則。本設計主主要進行行了煤

3、礦礦用防爆爆柴油機機無軌膠膠輪車關關鍵部件件項目投投資財務務分析與評價。在在確定固固定資產產投資后后，根據據相關規(guī)規(guī)范計算算出流動動資產和和流動負負債、流流動資金金，算出出總投資資和需要要籌措資資金、固固定資產產折舊和和無形資資產及遞遞延資產產攤銷、總成本本費用，計算出出各項稅稅金和產產品銷售售收入、損益表表，得到到現金流流量相關關數據及及稅前和和后的財財務內部部收益率率及財務務凈現值值、投資資回收期期，最后后算出資資產負債債率、流流動比率率和速動動比率。關鍵詞：分析和和評價；財務凈凈現值；投資回回收期；負債率率、流動動和速動動比率AbstractAbsttracctChinnass cooa

4、l minne aauxiiliaary traanspportt coondiitioons andd coompaaredd too thhe aadvaanceed mminiing couuntrriess sttilll a bigg gaap, theere is a rrunnningg maany linnks, sllow, loow eeffiicieencyy, aacciidennts, occcuppiedd byy peersoonneel aand equuipmmentt annd ssafeety, moobillityy annd aadapptabbili

5、ity to opeerannd ootheer iissuues. Seerioous imppactt onn thhe mminee sttafff effficcienncy andd thhe ccoall miine prooducctioon ssafeety. Urrgennt nneedd off neew ttechhnollogiies to achhievve tthiss brreakkthrrouggh, thee deevellopmmentt off neew pprojjectts oon tthiss isssuee.But onlly aa neew pp

6、rojjectt immmeddiattelyy laauncchedd unnsciienttifiic, invvesttmennt pprojjectts, preeparratoory worrk iis eesseentiial befforee thhe iinveestmmentt deecissionn-maakinng sstepps. A llongg tiime, thhe pprellimiinarry wworkk off coonsttrucctioon pprojjectts llagggingg beehinnd, nott ennouggh ddeptth o

7、of ppre-proograam, connstrructtionn prrojeectss, supper seerioous is thee prrobllem of trooublled invvesttmennt mmanaagemmenttWithh thhe ddeeppeniing of ecoonommic refformm too prrepaare thee prreliiminnaryy woork andd ecconoomicc evvaluuatiion of invvesttmennt pprojjectts, reaalizzatiion of thee in

8、nvesstmeent deccisiion-makkingg moore sciienttifiic aand impprovve iinveestmmentt reeturrns, iss thhe mmostt immporrtannt iissuue ffaciing invvesttmennt pprojjectts aat aall levvelss off deecissionn maakerrs aand connsulltannts.The invvesttmennt pprojjectt feeasiibillityy sttudyy onn a funndammentta

9、l worrk oof ffixeed aasseet iinveestmmentt acctivvitiies, thhe ffeassibiilitty sstuddy cconccludded thaat aan iimpoortaant bassis forr innvesstmeent deccisiionss. TThe funndammenttal purrposse oof tthe feaasibbiliity stuudy is to proojecct ddeciisioon-mmakiing morre sscieentiificc annd ddemoocraatic

10、c, tto rreduuce or avooid thee miistaakess off thhe iinveestmmentt deecissionn-maakinng, andd immproove thee ecconoomicc, ssociial andd ennvirronmmenttal bennefiits of thee innvesstmeent proojeccts. Thhe ffeassibiilitty sstuddy rrepoort shoouldd trry tto aavoiid tthe intterffereencee off thhe pprojj

11、ectt innvesstorrs aand extternnal facctorrs, andd foolloow tthe priinciiplees oof sscieencee, oobjeectiivitty aand faiirneessThe dessignn off thhe mmainn fiinannciaal aanallysiis aand evaaluaatioon oof ccoall miine expplossionn prrooff diieseel eengiine traackllesss caar kkey commponnentts oof pproj

12、jectt innvesstmeent. Inn deeterrminningg thhe iinveestmmentt inn fiixedd asssetts, currrennt aasseets andd cuurreent liaabillitiies, liiquiiditty ccalcculaatedd inn acccorrdannce witth tthe rellevaant norrms, caalcuulatte tthe tottal invvesttmennt aand neeed ffinaanciing, deepreeciaatioon oof ffixee

13、d aasseets andd inntanngibble asssetss annd ddefeerreed aasseets amoortiizattionn, tthe tottal cosst, callcullatee thhe ttaxees aand salles inccomee, pproffit andd looss staatemmentt, ccashh fllow datta aand thee prre-ttax andd affterr thhe ffinaanciial intternnal ratte oof rretuurn andd thhe ffinaa

14、nciial nett prreseent vallue, paaybaack perriodd, aand finnallly ccalcculaate thee deebt rattio, cuurreent rattio andd quuickk raatioo.窗體頂端端Key worrds: Anaalyssis andd evvaluuatiion; fiinannciaal nnet preesennt vvaluue; payybacck pperiiod; deebt rattio, liiquiiditty aand quiick rattio.目 錄目 錄 第一章 課題題

15、背景及及研究意意義1.1 課題的的背景目前，我我國煤礦礦井下輔輔助運輸輸狀況與與先進采采煤國家家相比差差距還很很大，絕絕大多數數煤礦的的輔助運運輸仍然然采用小小絞車，小蓄電電池機車車等多段段分散落落后的傳傳統(tǒng)運輸輸方式，存在著著運行環(huán)環(huán)節(jié)多，運行速速度慢，效益低低，事故故多，占占用人員員和設備備多及安安全，機機動性和和適應性性均較差差等問題題。特別別是在工工作面設設備搬遷遷時，裝裝載，卸卸載和調調車等工工作量大大且繁雜雜，采用用這種傳傳統(tǒng)的運運輸方式式搬遷不不僅時間間長，而而且嚴重重影響礦礦井全員員效率的的提高和和煤礦的的安全生生產。傳傳統(tǒng)的運運輸方式式已成為為制約我我國煤炭炭生產發(fā)發(fā)展的一一

16、個薄弱弱環(huán)節(jié)。因此，在900年代，國內少少數新建建礦井已已采用了了新型高高效的無無軌輔助助運輸替替代傳統(tǒng)統(tǒng)的有軌軌運輸。本項目產產品屬于于光機電電一體化化中的新新型汽車車關鍵零零部件，是一項項國內首首創(chuàng)，為為煤礦運運輸提供供安全，高效的的裝備，其總體體技術指指標達到到了國際際先進水水平。由由于順槽槽道路為為臨時路路面既非非硬化路路面，道道路狀況況非常惡惡劣，所所以本產產品螺旋旋彈簧非非獨立懸懸掛裝置置很好的的解決了了這一問問題?，F現階段項項目處于于小試階階段，完完成后可可達到中中試階段段。生產產經營期期為5年年，第11年為660%，第2年年達產生生產155臺。1.2 課題研研究的意意義新技術的

17、的產生并并不表明明其可以以立即投投入大批批量的生生產，而而是要詳詳細的考考慮其市市場容量量、投資資風險、技術可可行性以以及經濟濟上的合合理性，要能夠夠科學的的預測其其所隱藏藏的風險險，以做做到有準準備的規(guī)規(guī)避，適適應市場場經濟的的需要，這就要要求對其其進行投投資評估估。因此此投資項項目的前前期工作作是投資資決策前前必不可可少的工工作步驟驟，長期期以來,建設項項目前期期工作滯滯后,前前期方案案深度不不夠,建建設項目目“三超”現象嚴嚴重等是是成為困困擾投資資管理的的難題。隨著經經濟體制制改革的的深入,作好投投資項目目前期工工作和經經濟評價價,實現現投資決決策科學學化,提提高投資資效益,是投資資項目

18、各各個層次次的決策策者以及及咨詢人人員所面面臨的首首要問題題。在體體制改革革不斷深深入的今今天,國國家正在在并繼續(xù)續(xù)改革項項目審批批制度,投資主主體多元元化的格格局已經經形成,國有企企業(yè)的改改革也在在進一步步深化。上項目目者必須須自主決決策,投投資者要要對自己己的投資資行為負負全面責責任,在在充分做做好建設設項目前前期工作作的基礎礎上,做做到建設設項目“三個不不建”,即建建設項目目沒有可可行性研研究報告告不建,項目可可行性研研究報告告經濟評評價不充充分不建建,項目目經濟評評價效益益不達標標準不建建,只有有這樣才才能如實實反映項項目的真真實效益益,作出出合理決決策。隨隨著市場場經濟體體制的逐逐步

19、建立立,特別別投融資資體制改改革的不不斷深入入,投資資項目前前期工作作和經濟濟評價在在現代化化建設中中發(fā)揮著著越來越越重要的的作用。投資決決策的失失誤是經經濟管理理工作中中最大的的失誤,項目經經濟評價價是衡量量是否投投資的重重要決策策依據?；谝陨仙系南嚓P關分析，在對“煤礦用用防爆柴柴油機無無軌膠輪輪車關鍵鍵部件”進行規(guī)規(guī)?；a之前前，必須須進行相相關的可可行性研研究和分分析，以以確保其其在經濟濟上的合合理性，和市場場的良好好適應性性。1.3 課題研研究的主主要內容容本文對“煤礦用用防爆柴柴油機無無軌膠輪輪車關鍵鍵部件”進行財財務分析析與評價價，在投投產前進進行可行行性研究究，主要要包括投

20、投資資產產負債率率、流動動比率、速動比比率、財財務內部部收益率率、投資資回收期期、凈現現值等項項經濟效效益評價價指標，針對銷銷售價格格、固定定資產投投資、經經營成本本、產量量四個因因素的變變動進行行單因素素敏感性性分析，來評價價其可行行性，以以便企業(yè)業(yè)盈利的的最大化化。以此此來分析析投資項項目在經經濟上是是否可行行，為投投資者和和審批部部門提供供決策依依據和建建議。用用客觀、科學、公正原原則；效益與與費用識識別和估估算有無無對比、口徑對對應一致致原則；基礎數數據確定定穩(wěn)妥和和多準則則分析原原則；收益與與風險權權衡和補補償原則則；定量分分析與定定性分析析相結合合、以定定量分析析為主的的原則； 折

21、現現現金流流分析與與非折現現現金流流分析相相結合、以折現現現金流流分析為為主原則則。以企企業(yè)為對對象的財財務分析析, 科科學分析析出該投投資項目目（煤礦礦用防爆爆柴油機機無軌膠膠輪車關關鍵部件件）是否否可行。第二章 建設項目經濟評價與方法介紹 第二章 建設設項目經經濟評價價與方法法介紹2.1 建設項項目投入入與產出出分析2.1.1 投投資與成成本費用用（1）總總投資建設項目目總投資資包括固固定資產產投資、固定資資產投資資方向調調節(jié)稅、建設期期借款利利息和流流動資金金。 = 1 * GB3 固定定資產投投資活動動按其工作作內容和和實現方方式分為為建筑工工程，安安裝工程程，設備備、工具具、器具具購

22、置或或自制，其他費費用和預預備費五五個部分分。建筑工程程指各種種房屋、建筑物物和構筑筑物的建建造投資資，是固固定資產產投資的的重要組組成部分分。安裝工程程指各種種設備、裝置的的安裝工工程投資資。設備、工工具、器器具購置置或自制制是指把把生產（服務）的產品品轉為固固定資產產的購置置活動。其他費用用是指在在固定資資產建造造和購置置過程中中發(fā)生的的，除上上述幾項項內容以以外的各各種費用用。預備費包包括基本本預備費費和漲價價預備費費。 = 2 * GB3 固定定資產投投資方向向調節(jié)稅稅是指國家家對在中中國境內內進行固固定資產產投資的的單位和和個人，就其固固定資產產投資的的各種資資金征收收的一種種稅。根

23、根據國家家產業(yè)政政策和項項目經濟濟規(guī)模實實行差別別稅率，稅率分分為0%、5%、100%、115%、30%五檔；計稅依依據為固固定資產產投資項項目實際際完成的的投資額額。自20000年年1月11日起新新發(fā)生的的投資額額，暫停停征收固固定資產產投資方方向調節(jié)節(jié)稅。 = 3 * GB3 建設設期借款款利息是指項目目在建設設期內，因使用用債務資資金而支支付并按按規(guī)定允允許在投投產后計計入固定定資產原原值的利利息，包包括銀行行借款和和其他債債務資金金的利息息，以及及其他融融資費用用。建設設期借款款利息的的計算公公式為：年利息=（年初初借款本本息累計計額+本年借借款額/2）年利率率建設期借借款利息息=各年

24、年年利息之之和+其他融融資費用用。 = 4 * GB3 流動動資金是指為進進行正常常生產運運營，用用于購買買原材料料和燃料、支付工工資及其其他經營營費用等等所需的的周轉資資金，在在數量上上，流動動資金=流動資資產-流流動負債債。（2）總總成本費費用總成本費費用泛指指項目在在生產經經營（服服務）中中所發(fā)生生的各種種資金耗耗費，包包括生產產成本（制造成成本）和和期間費費用。 = 1 * GB3 生產產成本（制造成成本）是指生產產（服務務）活動動的成本本，包括括各項直直接費用用和間接接費用（制造費費用）。直接費用用包括直直接材料料（原材材料、輔輔助材料料、備品品備件、燃料及及動力等等）、直直接工資資

25、（生產產（服務務）人員員的工資資、補貼貼）、其其他直接接費用（福利費費等）。間接費用用（制造造費用）是指項項目組織織和管理理生產（服務）所發(fā)生生的各項項費用，包括管管理人員員工資、折舊費費、維修修費、修修理費及及其他制制造費用用（辦公公費、差差旅費、勞保費費等）。 期間間費用是指項目目本期發(fā)發(fā)生的、不能直直接或間間接歸入入營業(yè)成成本，而而是直接接計入當當期損益益的各項項費用，包括銷銷售費用用、管理理費用和和財務費費用。銷售費用用是指在在銷售過過程中所所發(fā)生的的費用。管理費用用是指管管理和組組織生產產經營（服務）活動所所發(fā)生的的各項費費用。財務費用用是指為為進行資資金籌措措等理財財活動而而發(fā)生的

26、的各項費費用。2.1.2 銷售收收入與利利潤(1)銷銷售收入入（營業(yè)業(yè)收入）是指項目目銷售商商品產品品、自制制半成品品或提供供勞務等等而收到到的貨款款、勞務價價款或取取得索取取價款憑憑證確認認的收入入，包括括主營業(yè)業(yè)務收入入和其他他業(yè)務收收入。 = 1 * GB3 主營業(yè)業(yè)務收入入是指項項目生產產經營（服務）的主要要收入。 其他他業(yè)務收收入是指指主營業(yè)業(yè)務以外外的其他他業(yè)務或或附營業(yè)業(yè)務所發(fā)發(fā)生的收收入。(2) 利潤是指項目目銷售產產品（提提供服務務）的收收入扣除除成本費費用和稅稅金以后后的余額額。銷售收入入=總成成本費用用+銷售售稅金及及附加+利潤總總額2.1.3 稅稅金稅金包括括銷售稅稅金

27、及附附加和所所得稅。(1)銷銷售稅金金及附加加是指應由由項目銷銷售產品品、提供供勞務等等負擔的的銷售稅稅金和教教育費附附加。(2) 所得稅稅是指國家家對項目目在一定定時期內內的各種種所得征征收的一一類稅收收。2.2 建設項項目財務務分析與與國民經經濟評價價2.2.1 基基本準則則(1) 建設項項目的經經濟評價價應包括括財務分分析和國國民經濟濟評價。 財務務分析應應從項目目財務角角度，采采用財務務價格，分析測測算項目目的財務務支出和和收入，考察項項目的盈盈利能力力、清償償能力，評價項項目的財財務可行行性。 國民民經濟評評價應從從國家整整體角度度，采用用影子價價格，分分析計算算項目的的全部費費用和

28、效效益，考考察項目目對國民民經濟所所作的凈凈貢獻，評價項項目的經經濟合理理性。建設項目目經濟評評價應以以國民經經濟評價價為主，同時也也應重視視財務評評價。對對屬于社社會公益益性質的的建設項項目，如如國民經經濟評價價合理，而無財財務收入入或財務務收入很很少時，應進行行財務分分析計算算，提出出維持項項目正常常運行需需由國家家補貼的的資金數數額和需需采取的的經濟優(yōu)優(yōu)惠措施施及有關關政策。(2) 具有綜綜合利用用功能的的建設項項目國民經濟濟評價和和財務評評價應都都把項目目作為整整體進行行評價。在進行行項目方方案研究究、比較較時，應應根據項項目的各各項功能能對項目目的投資資和年運運行費進進行分攤攤，分析

29、析項目各各項功能能的合理理性，協協調各項項功能的的要求合合理選擇擇項目的的開發(fā)方方式和工工程規(guī)模模費。費費用分攤攤方法主主要有以以下幾種種： 按各各功能利利用建設設項目的的某些指指標比例例分攤； 按各各功能最最優(yōu)等效效替代方方案費用用現值的的比例分分攤； 按各各功能可可獲得效效益現值值的比例例分攤； 按可可分離費費用剩余余效益法法分攤； 當項項目各功功能的主主次關系系明顯，其主要要功能可可獲得的的效益占占項目總總效益的的比例很很大時，可由項項目主要要功能承承擔大部部分費用用，次要要功能只只承擔其其可分離離費用或或其專用用工程費費用； 對特特別重要要的綜合合利用建建設項目目，可同同時選用用多種費

30、費用分攤攤方法進進行計算算，選取取較合理理的分攤攤成果。 建設設項目經經濟評價價應遵循循的原則則 建設項項目經濟濟評價應應遵循費費用與效效益計算算口徑對對應一致致的原則則，計及及資金的的時間價價值，以以動態(tài)分分析為主主，輔以以靜態(tài)分分析。 建設設項目的的計算期期包括建建設期運運行初期期和正常常運行期期 資金金時間價價值計算算的基準準點資金時間間價值計計算的基基準點應應定在建建設期的的第一年年年初，投入物物和產出出物除當當年借款款利息外外，均按按年末發(fā)發(fā)生和結結算。2.2.2 財財務分析析財務分析析是從建建設項目目的角度度，根據據國家現現行財稅稅制度和和現行財財務價格格，以會會計核算算和報表表資

31、料及及其他相相關資料料為依據據，采用用一系列列專門的的分析技技術和方方法，對對項目過過去和現現在有關關籌資活活動、投投資活動動、經營營活動的的償債能能力、盈盈利能力力和營運運能力狀狀況進行行分析與與評價，為項目目的投資資者、債債權人、經營者者及其他他關心項項目的組組織或個個人了解解項目過過去、評評價項目目現狀、預測項項目未來來，做出出正確決決策提供供準確的的信息或或依據。項目財務務分析的的程序和和評價指指標體系系。項目財務務分析的的原始數數據，來來源于技技術分析析的投資資估算和和生產成成本費用用估算，屬于市市場分析析的銷售售收入與與銷售稅稅金估算算以及其其他的財財務預測測數據，這些數數據首先先

32、匯總到到預計現現金流量量表、預預計損益益表、預預計資金金來源與與運用表表、預計計資產負負債表，然后進進行項目目獲利能能力分析析、項目目償債能能力分析析及項目目流動性性分析等等，這些些分析是是通過設設計的財財務評價價指標體體系進行行的，這這種指標標體系能能夠比較較全面、系統(tǒng)地地反映項項目的財財務經濟濟效果，不僅有有動態(tài)指指標，還還有靜態(tài)態(tài)指標。項目財財務分析析的程序序和評價價指標體體系見圖圖2-1所所示。(1) 輔助財財務報表表編制。項目財務務評價指指標計算算依據的的是現金金流量表表、損益益表、資資金來源源與運用用表、投投資資金金籌措與與使用計計劃表，集中表表現在資資金來源源與運用用表上，這是項

33、項目財務務分析的的基本報報表。為為了編制制這些基基本報表表，還要要編制一一些輔助助財務報報表，主主要有：投資估估算表、投資資資金籌措措與使用用計劃表表、固定定資產折折舊表、無形資資產及遞遞延資產產攤銷表表、成本本估算表表、銷售售（營業(yè)業(yè)）收入入及稅金金估算表表、借款款還本付付息計算算表。各各類財務務報表形形式見附附表所示示，基本本財務報報表與輔輔助財務務報表的的關系見見圖2-2所所示。(2) 財務評評價指標標和評價價準則。建設項目目的財務務評價應應包括盈盈利能力力分析和和清償能能力分析析。建設設項目的的財務評評價，可可根據財財務內部部收益率率、投資資回收期期、財務務凈現值值、資產產負債率率、投

34、資資利潤率率、投資資利稅率率、固定定資產投投資借款款償還期期等評價價指標和和評價準準則進行行。內部收益益率：以以項目計計算期內內各年凈凈現金流流量現值值累計等等于零時時的折現現率表示示。當財財務內部部收益率率大于或或等于行行業(yè)財務務基準收收益率或或設定的的折現率率時該項項目在財財務上是是可行的的。 技術分析 評價指標體系 財務內部收益率 財務凈現值 財務凈現值率 投資回收期 投資利潤率 市場分析 投資利稅率 資本金利潤率 借款償還期 流動比率 速動比率 資產負債率投資估算預計現金流量表（歷年）總成本估算項目盈利能力分析預計損益表（歷年）銷售收入與銷售稅金估算預計資金來源與資金運用表（歷年）項目

35、償債能力分析利潤估算預計資產負債表（歷年）項目流動性分析其他財務預測數據圖2-11 項項目財務務分析的的程序和和評價指指標體系系投資使用計劃及資金籌措表投資估算表折舊表借款還本付息計算表無形及遞延資產攤銷表銷售收入、銷售稅金及附加估算表成本估算表資產負債表現金流量表資金來源與資金使用表損益表圖2-22 基基本財務務報表與與輔助財財務報表表的關系系 投資資回收期期：以項項目的凈凈現金流流量累計計等于零零時所需需要的時時間（以以年計）表示，從建設設開始年年起算。如果從從運行開開始年起起算，應應予說明明。 財務務凈現值值：以用用行業(yè)財財務基準準收益率率或設定定的折現現率，將將項目計計算期內內各年凈凈

36、現金流流量折算算到計算算期初的的現值之之和表示示。項目目的財務務可行性性應根據據項目財財務凈現現值的大大小確定定，當財財務凈現現值大于于或等于于零時，該項目目在財務務上是可可行的。 資產產負債率率：以項項目負債債總額對對資產總總額的比比率表示示。 投資資利潤率率：以項項目達到到設計規(guī)規(guī)模后的的一個正正常運行行年份的的年利潤潤總額或或項目正正常運行行期內的的年平均均利潤總總額與項項目總投投資的比比率表示示。投資資利潤率率應與行行業(yè)平均均投資利利潤率比比較，判判別項目目單位投投資盈利利能力是是否達到到本行業(yè)業(yè)的平均均水平。 投資資利稅率率：以項項目達到到設計規(guī)規(guī)模后的的一個正正常運行行年份的的年利

37、稅稅總額或或項目正正常運行行期內的的年平均均利稅總總額與項項目總投投資的比比率表示示。投資資利稅率率應與行行業(yè)平均均投資利利稅率比比較，判判別項目目單位投投資對國國家積累累的貢獻獻是否達達到本行行業(yè)的平平均水平平。 固定定資產投投資借款款償還期期：以項項目投入入運行后后可供還還款的各各項資金金，償還還固定資資產借款款本金和和利息所所需的時時間（以以年計）表示。從借款款開始年年起算，如果從從運行開開始年起起算，應應予說明明。項目目的財務務可行性性應根據據項目固固定資產產借款償償還期是是否滿足足貸方要要求的期期限確定定，當固固定資產產投資借借款償還還期滿足足貸方要要求的期期限時，該項目目在財務務上

38、是可可行的。(3) 不確定定性分析析。建設項目目應進行行不確定定性分析析，包括括敏感性性分析和和概率分分析，評評價項目目在經濟濟上的可可靠性，估計項項目可能能承擔的的風險，供決策策研究。 敏感感性分析析應根據據項目特特點，分分析、測測算固定定資產投投資、效效益、投投入物和和產出物物的價格格、建設設期年限限等主要要因素中中，一項項指標浮浮動或多多項指標標同時浮浮動對主主要經濟濟評價指指標的影影響，并并列表或或用敏感感性分析析圖表示示。對最最敏感的的因素，應研究究提出減減少其浮浮動的措措施。 概率率分析應應計算項項目凈現現值的期期望值和和凈現值值大于或或等于零零時的累累計概率率。對于于特別重重要的

39、大大型建設設項目，還應通通過模擬擬法，測測算項目目主要經經濟評價價指標的的概率分分布。2.2.3 國國民經濟濟評價(1) 國民經經濟評價價與財務務分析的的聯系。兩者都是是從項目目的費用用和效益益的關系系入手分分析分析析項目的的可行與與否，財財務分析析是國民民經濟評評價的基基礎，國國民經濟濟評價是是財務分分析的前前提，是是投資決決策的主主要依據據。 當國國民經濟濟評價可可行而財財務分析析不可行行時，國國家應采采取優(yōu)惠惠政策和和措施，使項目目能獲得得合理的的收益。 當國國民經濟濟評價不不可行而而財務分分析可行行時，國國家就要要付出較較大的代代價，這這類項目目一般是是不能接接受的。(2) 國民經經濟

40、評價價與財務務分析的的區(qū)別。兩者評價價的基點點不同： 評價價角度和和評價目目標不同同：國家家付出的的代價項目的的獲利能能力。 評價價范圍不不同：直直接效益益+間接接的、外外部的、相關的的和不可可計量的的效益直接的的可計量量的貨幣幣效益。 效益益與費用用含義及及劃分范范圍不同同：屬于于國民經經濟內部部轉移的的稅金、計劃利利潤、國國內借款款利息以以及各種種補貼等等，均不不應計入入項目的的費用或或效益項目的的實際收收支，稅稅金、利利息等均均計入費費用。 采用用的價格格不同：影子價價格現現行價格格。 主要要參數不不同：社社會折現現率行行業(yè)基準準收益率率。 評價價內容和和方法的的深度與與廣度不不同：復復

41、雜、涉涉及范圍圍較逛簡單、涉及面面較窄。(3) 效益計計算原則則： 建設設項目的的效益應應按有、無項目目對比可可獲得的的直接效效益和間間接效益益計算。 建設設項目應應采用系系列法或或頻率法法計算其其多年平平均效益益，作為為項目國國民經濟濟評價的的基礎。 建設設項目運運行初期期和正常常運行期期各年的的效益，應根據據項目投投產計劃劃和配套套程度合合理計算算。 建設設項目對對社會、經濟、環(huán)境造造成的不不利影響響，應采采取措施施補救，未能補補救的應應計算其其負效益益。 建設設項目的的固定資資產余值值和流動動資金，應在項項目計算算期末一一次回收收，并計計入項目目的效益益。 綜合合利用建建設項目目除應根根

42、據項目目功能計計算各分分項效益益外，還還應計算算項目的的整體效效益。(4) 國民經經濟評價價指標和和評價準準則。建設項目目的國民民經濟評評價，可可根據經經濟內部部收益率率、經濟濟凈現值值及經濟濟效益費費用比等等評價指指標和評評價準則則進行。 濟內內部收益益率：應應以項目目計算期期內各年年凈效益益現值累累計等于于零時的的折現率率表示。項目的的經濟合合理性應應按經濟濟內部收收益率與與社會折折現率的的對比分分析，確確定當經經濟內部部收益率率大于或或等于社社會折現現率時，該項目目在經濟濟上是合合理的。 經濟濟凈現值值：應以以用社會會折現率率將項目目計算期期內各年年的凈效效益折算算到計算算期初的的現值之

43、之和表示示。項目目的經濟濟合理性性應根據據經濟凈凈現值的的大小確確定，當當經濟凈凈現值大大于或等等于0時時，該項項目在經經濟上是是合理的的。 經濟濟效益費費用比：經濟效效益費用用比應以以項目效效益現值值與費用用現值之之比表示示。項目目的經濟濟合理性性應根據據經濟效效益費用用比的大大小確定定。當經經濟效益益費用比比大于或或等于11時。該該項目在在經濟上上是合理理第三章 項目經濟評價實務第三章 項目目經濟評評價實務務3.1 項目概況況3.1.1 項目名名稱項目名稱稱為：光光機電一一體化中中的新型型汽車關關鍵零部部件。3.1.2 項目技術術進展本項目產產品屬于于光機電電一體化化中的新新型汽車車關鍵零

44、零部件，是一項項國內首首創(chuàng)，為為煤礦運運輸提供供安全，高效的的裝備，其總體體技術指指標達到到了國際際先進水水平。由由于順槽槽道路為為臨時路路面既非非硬化路路面，道道路狀況況非常惡惡劣，所所以本產產品螺旋旋彈簧非非獨立懸懸掛裝置置很好的的解決了了這一問問題?，F現階段項項目處于于小試階階段，完完成后可可達到中中試階段段。3.1.3 進度安安排生產經營營期為55年，第第1年為為60%，第22年達產產生產115臺。3.1.4 項目固定定資產投投資概況況財政撥款款1355萬元，其中：地方政政府資助助35萬萬元，國國家資助助1000萬元；無貸款款與其他他資助；資金缺缺口由企企業(yè)未分分配利潤潤或通過過股東增

45、增資彌補補。項目金額（萬萬元）投資性質質購買土地地20已投入生產廠房房及公用用工程20已投入機器設備備40已投入設備安裝裝工程費費4已投入研制開發(fā)發(fā)費50已投入生產廠房房及公用用工程20新增設備購置置費160新增設備安裝裝工程費費16新增檢測費用用40新增預備費37新增3.1.5 相關計計算參數數（1）產產品價格格80萬元元/臺；外購原原、輔材材料及燃燃料動力力：322萬元/臺。（2）工工資及福福利費估估算本項目共共需人員員28人，正常生生產年人人年均工工資為33萬元，福利費費按工資資的144%計取取。（3）固固定資產產折舊和和無形資資產攤銷銷計算按5年折折舊或攤攤銷，機機器設備備和廠房房按平

46、均均年限法法折舊，殘值率率為5%。（4）維維修費用用計算按固定資資產的110%計計算。（5）銷銷售費用用計算按銷售收收入的55%計算算。（6）管管理費用用及其他他制造費費用計算算按銷售收收入的55%計算算。（7）財財務費用用計算按銷售收收入的33%計算算。3.1.6 設設計任務務主要包括括投資資資產負債債率、流流動比率率、速動動比率、財務內內部收益益率、投投資回收收期、凈凈現值等等項經濟濟效益評評價指標標。以此此來分析析投資項項目在經經濟上是是否可行行，為投投資者和和審批部部門提供供決策依依據和建建議。3.1.7 方法介介紹根據項目目經濟分分析、工工程造價價案例分分析、工工業(yè)技術術經濟學學等相

47、關關規(guī)范，運用eexceel計算算。然后后和行業(yè)業(yè)或者投投資者的的相關參參數進行行對比，以確定定項目在在經濟上上是否可可行。3.2 項目投投融資分分析3.2.1 項目投投資分析析項目已完完成投資資總額134萬萬元資金使用用情況說說明其中：購購買土地地20萬萬元，生生產廠房房及公用用工程220萬元元，機器器設備440萬元元，研制制開發(fā)費費50萬萬元，設設備安裝裝工程費費4萬元元.本項目實實施期間間新增投投資預算算及依據據項目計劃劃投資總總額573.73萬萬元其中項目目新增投投資額439.73萬萬元其中固定定資產投投資273萬萬元其中流動動資金投投資166.73萬萬元資金使用用方向細細目（包包括固

48、定定資產投投入、在在建工程程、研發(fā)發(fā)投入、管理費費等）資金使用用細目：固定資資產投入入:2660萬元元,包括括生產廠廠房及公公用工程程40萬萬元,機機器設備備購置及及安裝工工程費2220萬萬元研發(fā)投入入:500萬元,土地使使用權投投入:220萬元元;檢測測費用投投入:440萬元元,預備費:37萬萬元注釋： 項目目已完成成投資總總額：指指涉及該該項目研研制、開開發(fā)、試試驗生產產以及生生產過程程中所有有已投入入的資金金總和。 項目目計劃投投資總額額：指項項目執(zhí)行行期內預預計總投投資額，包括執(zhí)執(zhí)行期內內已完成成的投資資額和項項目新增增投資額額。 其中中項目新新增投資資總額：指項目目實施期期間內所所需

49、的新新增投資資。 其中中固定資資產投資資：指項項目執(zhí)行行期內新新增投資資額中用用于固定定資產投投資。 其中中流動資資金投資資：指項項目執(zhí)行行期內新新增投資資額中用用于流動動資金投投資。3.2.2 項項目融資資分析（計劃新新增投資資部分）（單位位：萬元元）地方匹配配上報（適用于于無地方方創(chuàng)新資資金）本企業(yè)承承諾以自自籌資金補補足申請請額和國國家立項項額之間間的差異異 項目新增增投資額額439.73萬萬元企業(yè)自籌籌304.73萬萬元銀行貸款款0萬元財政撥款款135萬萬元其中地方方政府資資助35萬元元其中國家家創(chuàng)新基基金資助助100萬萬元申請支持持方式無償撥款款其他0萬元企業(yè)自籌籌資金來來源說明明：

50、由上面的的分析可可知，企企業(yè)尚缺缺資金3304.73萬萬元，需需要自籌籌，資金金缺口由由企業(yè)未未分配利利潤或通通過股東東增資彌彌補。注釋： 計劃新新增投資資總額=企業(yè)自自籌+銀行貸貸款+財政撥撥款+其他； 創(chuàng)新基基金資助助金額為為1000萬元，資助方方式為無無償撥款款或貸款款貼息； 地方政政府資助助金額為550萬元元； 申請企企業(yè)在此此須承諾諾以自籌資金補補足申請請額和國國家立項項額之間間的差異異。3.3 項目經經濟效益益分析3.3.1 項目產產品生產產成本外購原材材料、燃燃料及動動力費包包括生產產經營過過程中外外購的原原材料、輔助材材料、備備品配件件、辦成成品、燃燃料、動動力及其其他材料料，

51、大約約為7221.776萬元元/年。工資及福福利費包包括直接接從事生生產人員員、管理理人員和和銷售人人員的工工資、獎獎金、津津貼和補補貼。本本項目共共需人員員28人，正常生生產年人人年均工工資為33萬元，福利費費按工資資的144%計取取。其中中：第一一年（660%）為3*28*1.114*00.6=57.4566萬元；正常年年份（1100%）為33*288*1.14=95.76萬萬元。折舊費是是指資產產由于損損耗逐漸漸將其價價值轉移移到產品品中去的的費用。本項目目固定資資產折舊舊和無形形資產攤攤銷：按按5年折折舊或攤攤銷，機機器設備備和廠房房按平均均年限法法折舊，殘值率率為5%。其中中總的折折

52、舊費為為2844萬元，按直線線折舊每每年的折折舊費為為56.8萬元元。維修費包包括生產產單位、行政管管理部門門和銷售售部門發(fā)發(fā)生的費費用。本本項目中中按固定定資產的的10%計算。其中維維修費為為2600*0.1=226萬元元。其他費用用包括管管理費用用、銷售售費用及及其他制制造費用用。本項項目中這這幾項費費用均按按照按銷銷售收入入的5%計算。其中第第一年為為7200*0.05*2=772萬元元，以后后年份為為12000*00.055*2=1200萬元。財務費用用按銷售售收入的的3%計計算。其其中第一一年為7720*0.003=221.66萬元，以后年年份為112000*0.03=36萬萬元。2

53、）預測測產品的的單位成成本本項目中中在達到到設計生生產能力力的達產產期內每每年的總總成本費費用為8836.56萬萬元，每每年生產產產品的的產量為為15臺臺，所以以預測產產品的單單位成本本為555.8萬萬元/臺臺。3.3.2 項目產產品定價價1）分析析說明項項目產品品的價格格本項目的的產品定定價為880萬元元/臺，而產品品的單位位生產成成本為555.88萬元/臺，這這個價格格大于成成本可以以確保項項目持續(xù)續(xù)經營并并獲得一一定的收收益，且且定價比比成本高高出的并并不多可可以獲得得一定的的市場競競爭力確確保產品品的銷售售量和市市場占有有量。2）定價價策略根據新產產品定價價策略中中的撇脂脂定價法法，在

54、產產品生命命周期的的最初階階段，把把產品的的價格定定得很高高，以攫攫取最大大利潤。因為本本產品是是新技術術產品，能夠給給企業(yè)節(jié)節(jié)省更多多的成本本，而煤煤礦企業(yè)業(yè)都是資資金比較較充足的的企業(yè)，即使定定價很高高，他們們的需求求依舊缺缺乏彈性性，在保保證銷售售量和最最大利潤潤的基礎礎上，盡盡量提高高價格，以盡快快回收固固定成本本，減小小風險，確保營營利性，也保證證產品價價格具有有市場競競爭力。3.3.3 項目產產品生產產的規(guī)模模及經濟濟效益項目產品品生產規(guī)規(guī)模銷售收入入（萬元元）總成本費費用（萬萬元）凈利潤（萬元）項目申報報后第一一年9720543.8672.229項目申報報后第二二年1512000

55、836.56167.65項目申報報后第三三年1512000836.56167.65項目申報報后第四四年1512000836.56167.65項目申報報后第五五年1512000836.56167.65相關分析析：第一一年的生生產規(guī)模模：155*0.6=99生產成本本中的人人工費：28*3*11.144=955.766生產成本本中的外外購原、輔材料料及燃料料動力：32萬萬元/臺臺*臺數數3.3.4 項目執(zhí)執(zhí)行期內內項目產產品實現現的經濟濟效益預預測累計銷售售收入55200萬元累計凈利利潤742.87萬萬元累計繳稅稅總額907萬萬元預測分析析：第一一年的銷銷售收入入、凈利利潤、稅稅收總額額分別為為：

56、7220、880.332、995.882萬元元以后年份份的銷售售收入、凈利潤潤、稅收收總額分分別為：12000、1186.27、1777.177萬元注釋：項項目執(zhí)行行期指從從項目起起始時間間到計劃劃完成時時間內的的一段時時間。3.3.5 項目投投資靜態(tài)態(tài)分析（1）財財務評價價指標計計算 所得得稅后財務內部部收益率率（FIIRR）：788.555%財務凈現現值（iic=330%）： 2599,788萬元投資回收收期（靜靜態(tài)）： 2.3年 所得得稅前財務內部部收益率率（FIIRR）： 1006.778 %財務凈現現值（iic=330%）： 3383.84萬萬元投資回收收期（靜靜態(tài)）： 2.00 年

57、盈利能能力分析析投資利潤潤率=利利潤總額額/總投投資=111000.555/4007=2270.41%投資凈利利潤率=凈利潤潤/總投投資=7742.87/4077=1882.552%投資利稅稅率=利利稅總額額/總投投資=(7422.877+9007)/4077=4005.337%3.3.6 項目社社會效益益分析本項目符符合國家家產業(yè)政政策、經經濟政策策和技術術政策，項目的的實施對對促進當當地經濟濟的發(fā)展展具有一一定的作作用，且且項目的的實施對對當地環(huán)環(huán)境無不不利影響響。（1）對對提高地地區(qū)經濟濟發(fā)展水水平的影影響該項技術術領域填填補了國國內空白白，產品品的獲利利能力相相當好，并替代代進口，可為

58、國國家節(jié)省省大量外外匯。同同時，本本項目的的實施可可以增加加就業(yè)機機會，增增加地方方財政收收入，并并且可以以帶動相相關企業(yè)業(yè)的發(fā)展展，必將將對推動動地區(qū)經經濟的繁繁榮和發(fā)發(fā)展起到到一定的的作用。（2）對對環(huán)境的的影響該項目系系列金屬屬結構率率先采用用免鍍板板代替普普通冷軋軋板材料料鍍鋅，迎合環(huán)環(huán)保要求求，是理理想的環(huán)環(huán)保產品品。3.4 不確定定性分析析3.4.1 盈盈虧平衡衡分析（1）以以生產能能力利用用率表示示的盈虧虧平衡點點：BEP=固定成成本/（產品銷銷售收入入-可變變成本-銷售稅稅金及附附加）=3166.566/(12200-5166-1155.1)=600%（2）以以產量表表示的盈盈

59、虧平衡衡點：15660%=9套計算結果果表明：當達到到設計生生產能力力的600%時，即產品品年產量量達到99套，本本項目即即可保本本，體現現了科技技項目高高風險、高收益益的特點點，由此此可見本本項目具具有很強強的抗風風險能力力。3.4.2 敏感性性分析分別對固固定資產產投資、銷售價價格、經經營成本本等進行行單因素素敏感性性分析。分析結結果見表表4-11和圖44-1，從中可可以看出出，對稅稅后財務務內部收收益率影影響最大大的是經經營成本本，銷售售價格敏敏感性較較大，影影響較小小的是固固定資產產。表3-11 敏敏感性分分析結果果變動量-10%-5%0+5%+10%銷售價格格92.331%86.22

60、5%80.445%74.99%69.557%固定資產產投資88.116%84.116%80.445%76.999%73.776%經營成本本123.59%100.28%80.445%63.228%48.118%圖3-33 財財務內部部收益率率敏感性性分析圖圖這里必須須指出：由上圖圖表可知知，本項項目具有有相當的的抗經營營成本風風險的能能力。降降低項目目的經營營成本是是做好該該項目的的關鍵，項目應應在進一一步降低低原材料料成本的的基礎上上，引進進國內外外先進的的技術和和現代化化管理手手段，強強化內部部管理，減少經經營費用用開支。其次是是做好營營銷工作作，努力力使產品品能夠更更好的得得到市場場的認可