尋找中國西門子

1、摘要2請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明1. 中期，市場規(guī)模：2020年市場規(guī)?？蛇_(dá)百億；未來3-5年CAGR20%+根據(jù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型技術(shù)研究院的數(shù)據(jù)，MES在中國的普及率較低，18年僅達(dá)到21.6%。根據(jù)測算，2020年MES市場 規(guī)模為111.36億元，未來3年復(fù)合增長率可達(dá)到16%，2023年市場規(guī)模近200億元。目前，MES產(chǎn)品國產(chǎn)化率僅為 30%左右，若考慮到未來3-5年國產(chǎn)化率的提升，CAGR會更高，國產(chǎn)MES的復(fù)合增長可能會達(dá)到20%以上。2. 長期，空間測算：建設(shè)項目金額較大，單個企業(yè)可能達(dá)千萬；長期空間總量破1000億從采招網(wǎng)統(tǒng)計結(jié)果來看，MES系統(tǒng)可分為建設(shè)項目和維護(hù)項目

2、。建設(shè)項目普遍金額較大，4個月內(nèi)最高招標(biāo)金額達(dá) 到了3178萬元，平均金額約為500萬元。維護(hù)項目金額相對較小，平均金額為近70萬元，但由于維護(hù)升級等項目 為企業(yè)不會終止的需求，持續(xù)性強(qiáng)，可以成為相關(guān)企業(yè)較為穩(wěn)定的收入項目。從遠(yuǎn)期來看，中國大中型企業(yè)MES市 場空間總量可達(dá)到1104億元。3. 結(jié)構(gòu)分析：離散與流程行業(yè)各有特點，尋找具有跨行業(yè)能力的龍頭公司目前，來自流程行業(yè)的MES項目占比為總項目的78%，在MES市場需求上占據(jù)絕對多數(shù)，是目前MES市場需求的主流行業(yè)。離散行業(yè)處于起步階段，以新建項目為主，預(yù)計未來將迎來快速發(fā)展。從市場潛力來看，流程行業(yè)企業(yè)數(shù)量更多，離散行業(yè)產(chǎn)品均價更高，兩者

3、均有較大市場空間，發(fā)展為龍頭公司需要具有跨行業(yè)的產(chǎn)品能力。摘要3請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明4. 競爭格局：已誕生西門子、達(dá)索等龍頭企業(yè)；國內(nèi)航空、汽車等領(lǐng)域的MES公司也在快速成長。國外的MES產(chǎn)業(yè)起步時間早，已經(jīng)誕生了以MES為主的工業(yè)軟件龍頭公司，如Siemens（電子）、達(dá)索（航空航 天）、GE（重工業(yè)）、AVEVA（能源）等一批有不同領(lǐng)域優(yōu)勢的龍頭企業(yè)。國內(nèi)市場由于剛剛起步，市場集中度 低，目前還沒有出現(xiàn)市場壟斷者。但根據(jù)海外行業(yè)發(fā)展路徑，我們預(yù)估，隨著國內(nèi)MES產(chǎn)業(yè)逐漸成熟，會有一批龍頭企業(yè)逐漸浮現(xiàn)。鼎捷軟件、中控技術(shù)、寶信軟件、賽意信息、漢得信息、能科股份就是目前國內(nèi)各

4、領(lǐng)域的代表企 業(yè)。5. 投資機(jī)會：關(guān)注鼎捷軟件、中控技術(shù)、寶信軟件、賽意信息、漢得信息、能科股份風(fēng)險提示：受疫情影響，下游制造業(yè)客戶IT預(yù)算受限；競爭激烈；研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險。4目錄1.市場規(guī)模1.1 2020年MES市場規(guī)模達(dá)百億1.2 未來3年：復(fù)合增長率16%，2023年市場規(guī)模近200億元1.3 MES系統(tǒng)價格預(yù)測：建設(shè)項目金額較大，單個企業(yè)可能達(dá)千萬；維護(hù) 項目持續(xù)性強(qiáng)，為企業(yè)帶來穩(wěn)定收入1.4 遠(yuǎn)期空間測算：中國大中型企業(yè)MES市場空間總量超千億元1.5 中國市場現(xiàn)狀：流程占據(jù)維護(hù)項目100%份額，離散或迎來快速增長2. 競爭格局2.1 生產(chǎn)控制類軟件競爭格局2.2 國際MES廠

5、商競爭格局2.3 國內(nèi)MES廠商競爭格局2.4 國內(nèi)MES產(chǎn)品制造業(yè)國產(chǎn)化率預(yù)測：30%制造業(yè)國產(chǎn)化率，可拓展空 間大2.5 MES主流廠商類型：國際主流廠商主要以自動化設(shè)備切入；看好由自 動化設(shè)備廠商轉(zhuǎn)換的國內(nèi)廠商前景3. 主流公司簡要梳理3.1 MES國際主流廠商市值、優(yōu)勢行業(yè)與典型客戶3.2 MES國內(nèi)主流廠商市值、優(yōu)勢行業(yè)與典型客戶4. 風(fēng)險提示受疫情影響，下游制造業(yè)客戶IT預(yù)算受限競爭激烈研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險1市場規(guī)模與市場行業(yè)占比中國市場復(fù)合增長率16，2023年市場規(guī)模 近200億元51.1 2020年MES市場規(guī)模達(dá)百億6數(shù)據(jù)來源：賽迪顧問，天風(fēng)證券研究所MES, 28.97%

6、DCS, 23.14%SCADA,17.60%EMS, 15.67%其他,14.62%關(guān)鍵數(shù)據(jù)：中國工業(yè)軟件市場規(guī)模2258億：根據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)，我們預(yù)測2020年我國工業(yè)軟件市場規(guī)模將達(dá)到2258億元。生產(chǎn)控制類工業(yè)軟件市場占比17%：根據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)，MES所在的生產(chǎn)控制類工業(yè)軟件占到整體工業(yè)軟件市 場規(guī)模的17%MES在生產(chǎn)控制類工業(yè)軟件的占比最高，達(dá)到29%：根據(jù)賽迪顧問的測算，MES在生產(chǎn)控制軟件中市場占比 最高，達(dá)到近29%2020年MES市場規(guī)模測算：中國工業(yè)軟件市場規(guī)模生產(chǎn)控制類工業(yè)軟件市場占比MES在生產(chǎn)控制類工業(yè)軟件的占比= 111.36億元圖1：MES在生產(chǎn)控制類工業(yè)軟件

7、的占比圖2：2020年MES市場規(guī)?？蛇_(dá)111億數(shù)據(jù)來源：賽迪顧問，天風(fēng)證券研究所1.2 未來3年：復(fù)合增長率16%，2023年市場規(guī)模近200億元7數(shù)據(jù)來源：周劍數(shù)字化轉(zhuǎn)型的主要任務(wù)和核心關(guān)鍵問題，天風(fēng)證券研究所71.0082.3695.54110.82128.56149.1216%16%16%16%16%16% 172.980%2%4%6%8%10%12%14%16% 16%18%200.00180.00160.00140.00120.00100.0080.0060.0040.0020.000.002017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：賽迪顧問，天風(fēng)證券研究所備

8、注：2021-2023年的預(yù)測為維持復(fù)合增長率不變的估算結(jié)果市場規(guī)模(億)復(fù)合增長率57.60%28.50%28.90%17.30%31%51%21.60% 21%17.30%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%根據(jù)測算，2020年中國MES市場規(guī)模為111億元：根據(jù)賽迪顧問的的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我們測算2017年中國MES市場規(guī)模為71億元；2020年中國MES市場規(guī)模為111億元。三年復(fù)合增長率16%。復(fù)合增長率16%，2023年市場規(guī)模近200億元：未來三年，隨著國家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)政策的不斷推進(jìn)、5G萬 物互聯(lián)為MES的實施提供更優(yōu)環(huán)境、企業(yè)

9、自身發(fā)展降本提效等現(xiàn)實需求的促進(jìn)，且MES在18年的普及率僅 達(dá)到21.6%，未來仍然有較大提升空間。我們推測未來三年復(fù)合增長率可以繼續(xù)保持16%，預(yù)計2023中國 MES市場將達(dá)到173億元。圖3：2017-2023MES市場規(guī)模圖4：2018年我國主要工業(yè)軟件普及率1.3 MES系統(tǒng)價格預(yù)測：建設(shè)項目金額較大，單個企業(yè)可能達(dá)千萬；維護(hù)項目持續(xù)性強(qiáng)，為企業(yè)帶來穩(wěn)定收入8MES系統(tǒng)可分為建設(shè)項目和維護(hù)項目：通過統(tǒng)計招采網(wǎng)2020年5-8月典型MES系統(tǒng)招標(biāo)項目（剔除沒有公 布招標(biāo)金額項目），可發(fā)現(xiàn)一部分項目的需求是建設(shè)或重建MES系統(tǒng)，這是一個MES系統(tǒng)從無到有的過程， 這一類項目我們將它稱為

10、建設(shè)項目；還有一部分項目需求是維護(hù)或拓展現(xiàn)有的MES項目，這類項目我們將 它稱為維護(hù)項目。建設(shè)項目-普遍金額較大，大項目可達(dá)千萬：MES建設(shè)項目相比維護(hù)項目，一般金額較大，流程行業(yè)和離散 行業(yè)均有較大項目出現(xiàn)。根據(jù)我們統(tǒng)計的2020年5-8月4個月數(shù)據(jù)，最高的MES建設(shè)項目招標(biāo)金額達(dá)到了3178萬元，平均金額約為500萬元。維護(hù)項目-維護(hù)項目持續(xù)性強(qiáng)，為企業(yè)帶來穩(wěn)定收入：維護(hù)項目金額相對較小，但由于維護(hù)升級等項目為企 業(yè)不會終止的需求，持續(xù)性強(qiáng)，可以成為相關(guān)企業(yè)較為穩(wěn)定的收入項目。維護(hù)項目平均金額近70萬元。根 據(jù)我們統(tǒng)計的2020年5-8月4個月數(shù)據(jù)，最高的MES維護(hù)、升級項目的招標(biāo)金額為3

11、06萬元左右，平均金額近70萬元。數(shù)據(jù)來源：采招網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所1.3 MES系統(tǒng)價格預(yù)測：建設(shè)項目金額較大，單個企業(yè)可能達(dá)千萬； 維護(hù)項目持續(xù)性強(qiáng)，為企業(yè)帶來穩(wěn)定收入9表1：2020年5-8月典型MES建設(shè)項目中標(biāo)信息數(shù)據(jù)來源：采招網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所序號招標(biāo)公司名招標(biāo)項目工業(yè)行業(yè)類型招標(biāo)時間中標(biāo)公司中標(biāo)金額(元)1陜西長皊電子科技有限責(zé)任公司制造執(zhí)行系統(tǒng)（MES）離散型8/28西安訊生信息技術(shù)有限公司1,498,092.002兗礦煤化供銷有限公司魯南化工MES系統(tǒng)流程型8/20浙江中控3,250,000.003河北冀中新材料有限公司信息化軟件系統(tǒng)（MES+ERP軟件建設(shè)）項目流程型8/19

12、浙江中控6,182,400.004秦皇島煙草機(jī)械有限責(zé)任公司APS-MES系統(tǒng)建設(shè)流程型8/10鼎捷科技有限公司960,000.005中船重工（邯鄲）派瑞特種氣體有限 公司生產(chǎn)管控系統(tǒng)（MES）流程型8/10浙江中控1,500,000.006山西汾西礦業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司洗煤設(shè)備（安全運行數(shù)字化管控系統(tǒng)MES）采購流程型7/29山西錦源利華科技有限公司1,146,900.007合肥海爾智能電子有限公司信息化系統(tǒng)MES項目離散型7/27青島海爾工業(yè)智能研究院4,890,000.008無錫中車浩夫爾動力總成有限公司MES系統(tǒng)招標(biāo)離散型7/23蘇州首拓信息技術(shù)有限公司5,294,665.009南通

13、萬通工程項目有限公司蜂窩MES項目離散型6/19中國航空制造技術(shù)研究院980,000.0010中國航發(fā)南方工業(yè)有限公司MES項目采購離散型6/16無錫開普勒信息技術(shù)有限公司1,498,000.0011安恒智能科技有限公司廣東電力科技智造園項目-MES系統(tǒng)建設(shè)項目流程/ 離散型5/29上海永乾機(jī)電有限公司31,780,000.0012山東凱馬汽車制造有限公司MES系統(tǒng)離散型5/11山東天行信息科技有限公司1,210,000.0013重慶長江電工工業(yè)集團(tuán)有限公司GJJ車間MES及質(zhì)量控制系統(tǒng)離散型4/28金航數(shù)碼科技有限責(zé)任公司11,250,000.00總招標(biāo)價：71,440,057.00均價：5

14、,495,389.001.3 MES系統(tǒng)價格預(yù)測：建設(shè)項目金額較大，單個企業(yè)可能達(dá)千萬； 維護(hù)項目持續(xù)性強(qiáng)，為企業(yè)帶來穩(wěn)定收入10表2：2020年5-8月典型MES維護(hù)項目中標(biāo)信息數(shù)據(jù)來源：采招網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所序號招標(biāo)公司名招標(biāo)項目工業(yè)行 業(yè)類型招標(biāo)時間中標(biāo)公司中標(biāo)金額(元)1上海煙草集團(tuán)有限責(zé)任公司天津卷煙廠2020年MES數(shù)據(jù)庫維保服務(wù)項目流程型8/20未注明200,000.002中車大連電力牽引研發(fā)中心有 限公司MES系統(tǒng)升級項目流程型8/11浙江中車數(shù)字科技有限公司436,000.003河南中煙黃金葉生產(chǎn)制造中心黃金葉生產(chǎn)制造中心生產(chǎn)制造執(zhí)行系統(tǒng)運維流程型8/6北京云錦匯智信息技術(shù)有

15、限公司639,894.004河南中煙南陽卷煙廠2019年南陽卷煙廠MES系統(tǒng)運維流程型8/6北京云錦匯智信息技術(shù)有限公司384,798.005河南中煙駐馬店卷煙廠2019年駐馬店卷煙廠生產(chǎn)制造執(zhí)行系統(tǒng)（MES）維護(hù)流程型8/6北京云錦匯智信息技術(shù)有限公司309,625.006紅塔遼寧煙草有限責(zé)任公司制造執(zhí)行系統(tǒng)（MES）運維服務(wù)項目流程型8/6中國科學(xué)院沈陽自動化研究所584,000.007天津卷煙廠MES系統(tǒng)等級保護(hù)測評服務(wù)流程型8/3恒利得科技有限公司195,000.008陜西中煙工業(yè)有限責(zé)任公司2021年度公司生產(chǎn)制造執(zhí)行系統(tǒng)（MES）運 維項目流程型7/29拓維信息系統(tǒng)股份有限公司2,

16、088,600.009內(nèi)蒙古紅云紅河煙草（集團(tuán)）有限責(zé)任公司烏蘭浩特卷煙廠MES系統(tǒng)維保項目流程型7/28深圳華龍迅達(dá)信息技術(shù)股份有限公司631,760.0010河北白沙煙草有限責(zé)任公司保定卷煙廠生產(chǎn)制造執(zhí)行系統(tǒng)（MES）與數(shù)采 系統(tǒng)維保項目流程型6/29長沙艾特科技開發(fā)有限公司417,000.0011山東中煙工業(yè)有限責(zé)任公司滕州卷煙廠MES系統(tǒng)運維項目流程型6/19北京云錦匯智信息技術(shù)有限公司492,900.0012四川中煙工業(yè)有限責(zé)任公司綿陽卷煙廠2019年MES系統(tǒng)功能擴(kuò)展項目流程型5/18北京云錦匯智信息技術(shù)有限公司640,000.0013化工公司MES系統(tǒng)統(tǒng)一運維服務(wù)項目流程型5/1

17、3北京南北恒達(dá)科技有限公司3,060,000.0014福建福海創(chuàng)石油化工有限公司MES系統(tǒng)IBM設(shè)備維保服務(wù)流程型5/11廈門至精誠系統(tǒng)集成有限公司110,000.0015福建省龍巖金葉復(fù)烤有限責(zé)任 公司MES系統(tǒng)維護(hù)項目流程型5/7廈門中軟海晟信息技術(shù)有限公司391,800.00總招標(biāo)價：10,581,377.00均價：705,425.131.4 遠(yuǎn)期空間測算：中國大中型企業(yè)MES市場空間總量超千億元11行業(yè)分布：根據(jù)中國制造業(yè)MES應(yīng)用行業(yè)分布圖，我們可以看到目前MES行業(yè)主要分布在汽車/零配件、鋼 鐵/冶金、機(jī)械、電子與通信、食品/制藥、電器/電氣、石油/煉油、化工、煙草、輕工等工業(yè)行業(yè)

18、。關(guān)鍵假設(shè)：行業(yè)分布假設(shè)：我們假設(shè)目前MES分布的工業(yè)行業(yè)就為目前MES應(yīng)用的主要領(lǐng)域；企業(yè)數(shù)量假設(shè)：由于大中型企業(yè)占據(jù)中國工業(yè)軟件市場80%以上的市場，我們假設(shè)MES目前階段的主要客戶 為大中型企業(yè)；MES建設(shè)項目均價假設(shè)：根據(jù)中國采招網(wǎng)數(shù)據(jù)調(diào)研，我們保守假設(shè)MES的單個大型企業(yè)建設(shè)項目均價為1000萬元；單個中型企業(yè)建設(shè)項目均價為200萬元。大中型企業(yè)MES建設(shè)項目市場空間3-5年總量規(guī)模預(yù)測：（考慮到工業(yè)軟件每3-5年會有一個替換周期，因此每3-5年就會有一次新的MES建設(shè)需求產(chǎn)生）MES分布行業(yè)大型企業(yè)總數(shù)2387家 MES均價1000萬 = 238.7億元MES分布行業(yè)中型企業(yè)總數(shù)4

19、3268家 MES均價200萬 = 865.36億元大中型企業(yè)MES市場空間3-5年總量規(guī)模預(yù)測： 238.7億元 + 865.36億元 = 1104億元1.4 遠(yuǎn)期空間測算：中國大中型企業(yè)MES市場空間總量超千億元12數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計年鑒（2017年數(shù)據(jù)），天風(fēng)證券研究所大中型企業(yè)MES維護(hù)項目每年市場空間：關(guān)鍵假設(shè)一：每年10%企業(yè)有更新需求。由于MES系統(tǒng)存在新模塊升級，系統(tǒng)維護(hù)等日常項目，我們假設(shè)每 年會有10%的企業(yè)有維護(hù)、升級MES系統(tǒng)的需求；關(guān)鍵假設(shè)二：維護(hù)項目均價70萬元。根據(jù)我們統(tǒng)計的2020年5-8月4個月數(shù)據(jù)，最高的MES維護(hù)、升級項目 的招標(biāo)金額為306萬元左右，平均

20、金額近70萬元。測算：MES分布行業(yè)大中型企業(yè)總數(shù)45655家 10% 70萬元 = 31.96億元圖5：大中型企業(yè)MES市場空間總量規(guī)模預(yù)測鋼鐵/冶金, 16%電子與通 機(jī)械, 15%信, 9%食品/制藥, 4%其他, 2%電器/電氣, 6%石油/煉油, 8%化工, 9%輕工, 10% 汽車/零配件, 13%煙草, 8%1.4 遠(yuǎn)期預(yù)測：中國大中型企業(yè)MES市場空間總量近千億元13數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計年鑒（2017年數(shù)據(jù)），天風(fēng)證券研究所數(shù)據(jù)來源：中國工控網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所大型企業(yè),52.10%中型企業(yè), 28.30%小型企業(yè), 19.60%圖7：大中型企業(yè)占據(jù)中國工業(yè)軟件市場80%以上的市場

21、數(shù)據(jù)來源：賽迪顧問，天風(fēng)證券研究所圖8：中國制造業(yè)MES應(yīng)用行業(yè)分布圖01000200030004000圖6：MES分布行業(yè)大中型工業(yè)企業(yè)共45655(家)5000計算機(jī)、通信電氣機(jī)械和器材制造汽車制造 紡織服裝、服飾紡織業(yè) 化學(xué)原料和化學(xué)制品通用設(shè)備制造 農(nóng)副食品加工金屬冶煉壓延加工業(yè)金屬制品業(yè) 專用設(shè)備制造業(yè)皮草等制品和制鞋業(yè)醫(yī)藥制造 食品制造電力、熱力生產(chǎn)供應(yīng) 酒、飲料、茶制造家具制造 造紙業(yè)儀器儀表制造業(yè)印刷 石油加工、煉焦 煙草制品業(yè)石油和天然氣開采1.5 中國市場現(xiàn)狀：流程行業(yè)占據(jù)維護(hù)項目100%份額，離散行業(yè)或迎來快速增長14圖9：中國采招網(wǎng)2020年5-8月流程/離散行業(yè)MES

22、招標(biāo)數(shù)國內(nèi)MES市場發(fā)展現(xiàn)狀：現(xiàn)階段流程行業(yè)MES需求占據(jù)絕對多數(shù)項目總量上，目前我國流程行業(yè)的MES系統(tǒng)需求遠(yuǎn)超離散型行業(yè)：通過統(tǒng)計招采網(wǎng)2020年5-8月典型MES 系統(tǒng)招標(biāo)項目（剔除沒有公布招標(biāo)金額項目），我們發(fā)現(xiàn)從5月到8月，每個月的MES項目流程行業(yè)需求數(shù) 都超過離散行業(yè)需求數(shù)目，僅有一個月兩者持平。可見目前流程行業(yè)在MES市場需求上占據(jù)絕對多數(shù)，是 目前MES市場需求的主流行業(yè)。目前，來自流程行業(yè)的MES項目占比為總項目的78%?？梢?，在目前市場狀況下，流程行業(yè)對MES的需求 量更大，離散行業(yè)則處于剛剛發(fā)展的位置。圖10：中國采招網(wǎng)2020年5-8月流程/離散行業(yè)MES招標(biāo)數(shù)，流程

23、行業(yè)占據(jù)絕對多數(shù)5231 112210246810125月6月流程型行業(yè)招標(biāo)數(shù)7月8月離散型行業(yè)招標(biāo)數(shù)數(shù)據(jù)來源：中國采招網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所78%22%流程型行業(yè)總占比離散型行業(yè)總占比數(shù)據(jù)來源：中國采招網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所1.5 中國市場現(xiàn)狀：流程行業(yè)占據(jù)維護(hù)項目100%份額，離散行業(yè)或迎來快速增長15國內(nèi)MES市場演變趨勢：離散行業(yè)或迎來快速增長流程行業(yè)在國內(nèi)已經(jīng)有一定程度發(fā)展，逐漸開始有運維/拓展等需求：MES系統(tǒng)需要先進(jìn)行建設(shè)，之后才會有每年持續(xù)的維護(hù)或升級需求。根據(jù)我們的統(tǒng)計，目前流程行業(yè)占據(jù)運維項目近100%的市場需求，而離散 行業(yè)則接近于0，這說明目前流程行業(yè)MES在國內(nèi)已經(jīng)有一定程度

24、發(fā)展，而離散行業(yè)MES還未普及。離散行業(yè)處于起步階段，以新建項目為主，預(yù)計未來將迎來快速發(fā)展：與維護(hù)項目行業(yè)占比差異大不同， 建設(shè)項目流程與離散行業(yè)占比差距不大，離散行業(yè)占據(jù)57%，處于略微優(yōu)勢的地位。這說明目前離散行業(yè) 的MES項目也在逐漸展開，進(jìn)入起步階段，新建項目數(shù)多。離散行業(yè)未來市場空間廣闊，且目前處于較少 開發(fā)狀態(tài)，預(yù)測未來將迎來快速增長階段。圖11：流程/離散行業(yè)MES建設(shè)項目占比，離散行業(yè)占57%圖12：流程/離散行業(yè)MES維護(hù)項目占比，流程行業(yè)達(dá)100%43%57%流程型行業(yè)建設(shè)項目占比離散型行業(yè)建設(shè)項目占比數(shù)據(jù)來源：中國采招網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所100%0%流程型行業(yè)維護(hù)項目占比

25、離散型行業(yè)維護(hù)項目占比數(shù)據(jù)來源：中國采招網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所1.5 中國市場現(xiàn)狀：流程行業(yè)占據(jù)維護(hù)項目100%份額，離散行業(yè)或 迎來快速增長16圖13：流程/離散MES 建設(shè)項目均價（百萬）數(shù)據(jù)來源：采招網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所國內(nèi)MES市場潛力：流程行業(yè)企業(yè)數(shù)量更多，離散行業(yè)產(chǎn)品均價更高，尋找可以跨行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)流程行業(yè)企業(yè)數(shù)量更多：從企業(yè)數(shù)量上來看，流程行業(yè)擁有26142家大中型工業(yè)企業(yè)，相比離散行業(yè)的19513家，數(shù)量上占據(jù)相對優(yōu)勢的地位。離散行業(yè)產(chǎn)品均價更高：從產(chǎn)品均價來看，離散行業(yè)的MES建設(shè)項目均價比流程行業(yè)高出100萬+。如果企 業(yè)能夠掌握標(biāo)準(zhǔn)化的通用MES產(chǎn)品，則離散行業(yè)單個企業(yè)的利潤

26、可能更高。數(shù)據(jù)來源：采招網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所19513261420500010000150002000025000300003.802.610.000.501.001.502.002.503.003.504.003127 3012 29882586 2421 24011879 1663 1567690 53074473500300025002000150010005000紡織服裝、紡織業(yè) 化學(xué)原料和農(nóng)副食品加工 金屬冶煉壓 金屬制品業(yè)皮草等制品 醫(yī)藥制造 食品制造電力、熱力 酒、飲料、造紙業(yè) 印刷石油加工、 煙草制品業(yè)石油和天然 43503264294022979488

27、3760004877500040003000200010000數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計年鑒（2017年數(shù)據(jù)），天風(fēng)證券研究所圖14：流程/離散大中型圖15：流程/離散大中型工業(yè)企業(yè)行業(yè)分布 工業(yè)企業(yè)數(shù)量競爭格局2172.1 生產(chǎn)控制類軟件競爭格局18數(shù)據(jù)來源：賽迪顧問，天風(fēng)證券研究所數(shù)據(jù)來源：賽迪顧問，天風(fēng)證券研究所TOP10企業(yè)營收規(guī)模占比66%。Siemens、國電南瑞、寶信軟件、Honeywell、GE、和利時、Schneider、 石化盈科、ABB、Rockwell十家企業(yè)排在前列，占總營收規(guī)模的66%；龍頭逐漸形成，西門子處于領(lǐng)先地位。從企業(yè)發(fā)展能力/市場地位矩陣來看，Siemens處于優(yōu)

28、勢地位，南瑞、GE、寶信、Honeywell也處于第一梯隊。圖16：生產(chǎn)控制類軟件企業(yè)營收規(guī)模占比圖17：生產(chǎn)控制類軟件企業(yè)發(fā)展能力/市場地位矩陣2.2 國際MES廠商競爭格局19數(shù)據(jù)來源：Gartner，天風(fēng)證券研究所國外的MES產(chǎn)業(yè)起步時間早、發(fā)展快，增長迅速。出現(xiàn)了GE Fanuc、Siemens、Rockwell、Honeywell等 一批龍頭企業(yè)。這些企業(yè)在產(chǎn)品技術(shù)、規(guī)模實力和經(jīng)驗積累上處于領(lǐng)先地位，軟件成熟，產(chǎn)業(yè)鏈長，具有較 高知名度，引領(lǐng)著行業(yè)發(fā)展方向。圖18：國際MES廠商競爭力對比圖19：國際MES主流廠商總市值對比（單位：億元）3864.993732.263231.6018

29、21.08524.040.001000.002000.003000.004000.009000.008044.958000.007000.006435.006000.005000.00HoneywellSiemensGE FanucABBDassaultRockwellAVEVA數(shù)據(jù)來源：英為財情，天風(fēng)證券研究所2.3 國內(nèi)MES廠商競爭格局20國內(nèi)競爭格局現(xiàn)狀市場集中度低：市場集中度偏低，存在行業(yè)領(lǐng)先者，但沒有市場壟斷者。區(qū)域性、行業(yè)性特征明顯：很多MES廠商都專注于某個細(xì)分行業(yè)，或者力量集中于某個地區(qū)。全國性的覆蓋 面廣泛的廠商幾乎沒有。沒有形成比較標(biāo)準(zhǔn)的、成熟的MES產(chǎn)品：當(dāng)前大部分ME

30、S廠商采用定制化、項目制的交付方式26% 28.30%24.50%25.00%25.50%26.00%26.50%27.00%27.50%28.00%28.50%20172018數(shù)據(jù)來源：鑫海智橋(MES廠商)，天風(fēng)證券研究所 75%50%49%48%35%18%0%10%20%30%40%50%60%70%80%華東華南華北華中西部東北數(shù)據(jù)來源：鑫海智橋(MES廠商) ，天風(fēng)證券研究所圖20：中國MES營收前10供應(yīng)商市場占有率圖21：中國MES供應(yīng)商重點布局區(qū)域2.3 國內(nèi)MES廠商競爭格局21數(shù)據(jù)來源：鑫海智橋(MES廠商)，天風(fēng)證券研究所國內(nèi)競爭格局未來趨勢：逐漸出現(xiàn)龍頭廠商集中化、品

31、牌化：現(xiàn)在國內(nèi)用戶的需求正迅速增長，廠商會開始逐漸注重品牌的選擇。同時，全國各地在落實 補貼政策時，基本都采用政府推薦廠商資源目錄的做法。這對于MES廠商品牌的形成有一個非常強(qiáng)大的促進(jìn)作 用，促使國內(nèi)MES市場的競爭格局向集中化、品牌化發(fā)展。出現(xiàn)跨行業(yè)、跨地域MES廠商：隨著國內(nèi)MES廠商不斷發(fā)展，未來可能會出現(xiàn)能夠跨行業(yè)、跨地域的龍頭廠商。形成標(biāo)準(zhǔn)化、平臺化MES產(chǎn)品：向平臺化、SaaS化、標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品發(fā)展圖22：中國汽車及零部件行業(yè)MES市場份額TOP10圖23：未來發(fā)展趨勢：平臺化Cloud MES數(shù)據(jù)來源：鑫智匯源(MES廠商)，天風(fēng)證券研究所2.3 國內(nèi)MES廠商競爭格局22圖24：中

32、國MES產(chǎn)品領(lǐng)域圖譜數(shù)據(jù)來源：甲子光年，天風(fēng)證券研究所離 散 行 業(yè)流 程 行 業(yè)2.4 國內(nèi)MES產(chǎn)品制造業(yè)國產(chǎn)化率預(yù)測：30%制造業(yè)國產(chǎn)化率，可拓展空間大23數(shù)據(jù)來源：藥最網(wǎng)，楊裕相 /謝康制造執(zhí)行系統(tǒng)（MES）在制藥行業(yè)中的實施應(yīng)用， 天風(fēng)證券研究所30.33%69.67%國內(nèi)廠商占比國外廠商占比數(shù)據(jù)來源：藥最網(wǎng)，楊裕相 /謝康制造執(zhí)行系統(tǒng)（MES）在制藥行業(yè)中的實施應(yīng)用,天風(fēng)證券研究所備注：根據(jù)MES品牌供應(yīng)商市場占有率推測目前MES產(chǎn)品制造業(yè)國產(chǎn)化率為30%：MES目前在國內(nèi)制造業(yè)的國產(chǎn)化率較低，只占30%左右。而國外廠商 占比達(dá)到近70%。MES國產(chǎn)化率有望逐步提升：隨著近期智能制

33、造與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)政策的不斷推行，5G的逐步推廣為MES的實施提供保障、企業(yè)自身發(fā)展降本提效等現(xiàn)實需求的促進(jìn)，預(yù)計未來會有一批國產(chǎn)廠商涌現(xiàn)。圖25：MES品牌供應(yīng)商制造業(yè)市場占有率圖26：預(yù)測MES產(chǎn)品制造業(yè)國產(chǎn)化率為30%左右2.5 MES主流廠商類型：國際主流廠商主要以自動化設(shè)備切入24國際主流廠商分類：MES國際主流廠商來源主要分為五類，第一類廠商從自動化設(shè)備基礎(chǔ)上發(fā)展而來，MES 的數(shù)據(jù)采集與指令執(zhí)行需要和底層設(shè)備對接，此類廠商具有天然優(yōu)勢；第二類廠商從專業(yè)SCADA、HMI廠商 發(fā)展而來，一般是從開發(fā)人機(jī)界面開始擴(kuò)展到MES領(lǐng)域；第三類廠商是從專業(yè)MES發(fā)展而來的，一開始就專 注于M

34、ES領(lǐng)域；還有一類廠商從PLM、ERP等領(lǐng)域延伸而來。GE Fanuc、Siemens、Rockwell、Honeywell等主流廠商主要由自動化設(shè)備演變而來，這是由于MES 與 底層的自動化生產(chǎn)相銜接會發(fā)揮更大的效用，因此自動化企業(yè)向MES領(lǐng)域擴(kuò)展具有先天的優(yōu)勢。表3：MES國際主流廠商分類廠商類型代表企業(yè)從自動化設(shè)備基礎(chǔ)上發(fā)展而來GE Fanuc、Siemens、Rockwell、Honeywell從SCADA、HMI等自動控制軟件 廠商發(fā)展而來Wonderware、Citech（已被收購，但獨立運營）、AdAstra從專業(yè)MES發(fā)展而來Siemens收購的比利時Compex IT Pla

35、nt Solutions公司GE Fanuc并購Mountain SystemsRockwell 收 購 的 EnterpriseTechnologyGroup 、DatasweepCamster Systems、Tieto從PLM、ERP等領(lǐng)域延伸而來UGS、SAP(捆綁德國PSI)、蓋勒普公司（美國）數(shù)據(jù)來源：制信網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所2.5 MES主流廠商類型：看好由自動化設(shè)備廠商轉(zhuǎn)換的國內(nèi)廠商前景25國內(nèi)主流廠商分類：MES國內(nèi)主流廠商來源主要分為四類：第一類廠商借鑒國外自動化廠商的成功經(jīng)驗，背 靠國內(nèi)壟斷行業(yè)發(fā)展自身優(yōu)勢產(chǎn)品；第二類廠商是與大陸市場緊密相連臺資軟件公司；第三類廠商依托高校

36、 技術(shù)優(yōu)勢發(fā)展而來；還有一類廠商從PLM、ERP等領(lǐng)域延伸而來。借鑒國外MES主流廠商發(fā)展經(jīng)驗，我們認(rèn)有自動化相關(guān)背景、或更了解工業(yè)廠商底層設(shè)備流程的廠商，更有可能發(fā)展為行業(yè)龍頭企業(yè)，我們認(rèn)為上海寶信、柏楚電子、能科股份等公司可能具有較大發(fā)展?jié)摿Α１?：MES國內(nèi)主流廠商分類數(shù)據(jù)來源：制信網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所廠商類型代表企業(yè)主要行業(yè)借鑒國外自動化廠商的成功經(jīng)驗， 背靠國內(nèi)壟斷行業(yè)發(fā)展自身優(yōu)勢石化盈科、上海寶信、哥瑞利軟件、 柏楚電子石化、煙草、半導(dǎo)體、太陽能 高科技制造等偏流程的工業(yè)與大陸市場緊密相連臺資軟件公司鼎捷軟件、甲上科技、明基逐鹿、中 冠咨詢、臺灣羽冠電子、汽車等離散工業(yè)有高校背景浙江

37、中控依托浙江大學(xué)艾普工華依托華中科技大學(xué)大連華鐵海興依托大連理工大學(xué)浙江中控聚焦流程行業(yè)艾普工華聚焦離散行業(yè)大連華鐵海興聚焦離散行業(yè)由智能電氣等其他工業(yè)相關(guān)領(lǐng)域發(fā) 展而來能科股份離散行業(yè)主要公司簡要梳理3263.1 MES國際主流廠商市值、優(yōu)勢行業(yè)與典型客戶表5：MES國際主流廠商市值、優(yōu)勢行業(yè)與典型客戶數(shù)據(jù)來源：各公司官網(wǎng)，國網(wǎng)信通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)官網(wǎng)，中國能源網(wǎng)，建筑網(wǎng)，機(jī)電設(shè)備期刊，科學(xué)中國，英為財情，天風(fēng)證券研究所27企業(yè)名稱總市值(億元)優(yōu)勢行業(yè)企業(yè)典型客戶Honeywell8044.95航空航天、汽車、化工、石油天然氣中化國際（控股）股份有限公司、圣奧化學(xué)科技有限 公司、捷藍(lán)航空、中建三局

38、Siemens6435.00電子、食品飲料、汽車、機(jī)械、能源、 制藥、化工等一汽大眾、北京奔馳、上汽大眾、國藥集團(tuán)、中國石 油、美的、中國海油、國家電網(wǎng)、華潤電力、中國電 建、長城汽車、國家電投等GE3864.99汽車、食品飲料、重工業(yè)、化工、油氣、華電、中國西電集團(tuán)、昂際航電、哈爾濱電氣集團(tuán)等 發(fā)電等ABB3732.26離散行業(yè)、食品與飲料、化工、生物制 藥、石油天然氣、冶金、造紙等國家電網(wǎng)、上汽大眾、上海外高橋造船有限公司Dassault3231.60航空航天、建筑、能源、工業(yè)設(shè)備、船 舶、汽車等特斯拉、蔚來汽車、長榮航太科技、捷豹路虎、中國 電建、中國北車、信昌機(jī)械、重慶銀河、SMEDI

39、、富 士通網(wǎng)絡(luò)通信、韓國航空航天和國防公司等Rockwell1821.08汽車、化工、食品飲料、石油天然氣、貝因美、邁高、GEA（基伊埃集團(tuán)）、恒天然、北京鋼鐵、能源、生命科學(xué)、打印首科力通機(jī)電設(shè)備有限責(zé)任公司、山東睿鷹制藥集團(tuán)、天津一重電氣自動化有限公司AVEVA524.04化工、能源、食品飲料、工業(yè)設(shè)備、鋼 鐵冶金騰訊云、中國石油和化工勘察設(shè)計協(xié)會、中核集團(tuán)、ETAP、納瓦拉普爾市控制中心、盎格魯配水網(wǎng)等3.2 MES國內(nèi)主流廠商市值、優(yōu)勢行業(yè)與典型客戶表6：MES國內(nèi)主流廠商市值、優(yōu)勢行業(yè)與典型客戶數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，Wind，天風(fēng)證券研究所28企業(yè)名稱總市值(億元)優(yōu)勢行業(yè)典型客戶寶信

40、軟件653.89鋼鐵、交通、制藥、化工寶鋼建材、寶山鋼鐵、湛江鋼鐵、廣東韶鋼、梅山鋼鐵、秦山 核電、中國東方航空集團(tuán)、成都地鐵、龍湖集團(tuán)、東英藥業(yè)、 天津藥業(yè)、浙江新安化等柏楚電子232.31激光產(chǎn)業(yè)百盛激光、嘉泰激光、飛躍之光、唯拓激光、CHN-LASER、 迅鐳激光、慶源激光、海目星激光、大足超能、宏山激光、天 弘激光等鼎捷軟件84.25機(jī)械裝備制造、橡膠/塑料、電 子通訊、汽車、半導(dǎo)體、金屬、 家具通順鉚釘、上海楹裕電子有限公司、中鈞科技、勤本電子、新 吳光電科技、安瑞光電、精益塑業(yè)、志奇鐵路、東明化工、維 開安等能科股份56.01航空航天、兵器軍工、船舶海工、電子、汽車制造中國航發(fā)、安道麥、航天科工