商業(yè)銀行經(jīng)營管理學(xué)（第三版）第09章商業(yè)銀行流動(dòng)性管理

1、第9章 商業(yè)銀行流動(dòng)性管理學(xué)習(xí)目標(biāo) 通過本章的學(xué)習(xí),理解流動(dòng)性及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的含義;熟悉流動(dòng)性需求和流動(dòng)性供給的來源;掌握商業(yè)銀行測算流動(dòng)性的五種方法:資金缺口法、改進(jìn)的資金缺口法、資金結(jié)構(gòu)法、流動(dòng)性比例指標(biāo)法;掌握商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的策略。主要內(nèi)容9.1流動(dòng)性概述9.2 流動(dòng)性度量9.3 流動(dòng)性管理策略與方法9.1流動(dòng)性概述9.1.1商業(yè)銀行流動(dòng)性的含義9.1.2 商業(yè)銀行流動(dòng)性需求與供給9.1.3 商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)來源及影響 9.1.1 商業(yè)銀行流動(dòng)性的含義（1）定義商業(yè)銀行流動(dòng)性：是指商業(yè)銀行滿足存款人提取現(xiàn)金、支付到期債務(wù)和借款人正常借款需求的能力。商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法流動(dòng)性:指

2、銀行為資產(chǎn)的增加而融資及在債務(wù)到期時(shí)履約的能力。巴塞爾委員會(2000)9.1.1 商業(yè)銀行流動(dòng)性的含義（2）基本要素： 時(shí)間：是否及時(shí) 成本：是否可以接受 資金數(shù)量：是否充足9.1.1 商業(yè)銀行流動(dòng)性的含義（3）構(gòu)成： 基本流動(dòng)性：商業(yè)銀行提供現(xiàn)金滿足客戶提取存款的要求和支付到期債務(wù)本息。 充足流動(dòng)性：基本流動(dòng)性+為貸款需求提供的現(xiàn)金需求客戶存款的提取合格客戶的貸款需求償還貨幣市場借款證券投資 經(jīng)營支出與支付股息紅利供給客戶存款的存入客戶償還貸款 貨幣市場借款證券投資到期收回 資產(chǎn)銷售經(jīng)營收入與投資收益9.1.2 商業(yè)銀行流動(dòng)性需求與供給9.1.2 商業(yè)銀行流動(dòng)性需求與供給流動(dòng)性缺口，是指商

3、業(yè)銀行在某一時(shí)刻流動(dòng)性需求和流動(dòng)性供給的差額。Lt=流動(dòng)性需求-流動(dòng)性供給Lt表示流動(dòng)性缺口Lt0,出現(xiàn)流動(dòng)性赤字Lt0,出現(xiàn)流動(dòng)性盈余Lt=0,則為流動(dòng)性平穩(wěn)9.1.3商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)來源及影響流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金，用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求的風(fēng)險(xiǎn)。根源：流動(dòng)性資金供給流動(dòng)性資金需求9.1.3商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)來源及影響（1）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的來源資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配利率風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致償付能力下降其他因素9.1.3 商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)來源及影響（2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響影響公眾對商業(yè)銀行的信心流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)降低商業(yè)銀行

4、的盈利能力9.2流動(dòng)性度量常見的幾種流動(dòng)性度量的方法:資金缺口法改進(jìn)的資金缺口法資金結(jié)構(gòu)法流動(dòng)性比例指標(biāo)法9.2.1 資金缺口法1)資金缺口法的步驟資金缺口法是通過估計(jì)未來一定時(shí)期內(nèi)預(yù)期的流動(dòng)性運(yùn)用與預(yù)測流動(dòng)性來源之間的差額，來確定資金缺口(流動(dòng)性缺口)，從而預(yù)測未來一段時(shí)間內(nèi)銀行將面臨的流動(dòng)性狀況,并進(jìn)一步進(jìn)行融資計(jì)劃安排。商業(yè)銀行的資金缺口(流動(dòng)性缺口)主要來自于存款和貸款總額的變化。存款增加以及貸款減少將導(dǎo)致流動(dòng)性供給上升;存款減少以及貸款增加將導(dǎo)致流動(dòng)性需求增加。9.2.1 資金缺口法（1）資金缺口法的關(guān)鍵步驟：在任意給定流動(dòng)性計(jì)劃期內(nèi)對貸款和存款進(jìn)行預(yù)測在該計(jì)劃期內(nèi)對貸款和存款的變化

5、進(jìn)行計(jì)算流動(dòng)性管理者必須通過對貸款的變化(或其他的資金使用)及存款的變化(或其他的資金來源)進(jìn)行比較來估計(jì)計(jì)劃期內(nèi)銀行的凈資金缺口是盈余還是不足9.2.1 資金缺口法（2）資金缺口法預(yù)測模型影響存款和貸款變化的因素選擇“估計(jì)下期總貸款變化”的影響因素：GDP增長率預(yù)期公司季度收入國家貨幣供給增長率利率預(yù)期通風(fēng)貨膨脹率9.2.1 資金缺口法“估計(jì)下期總存款變化”的影響因素：預(yù)期的該國個(gè)人收入增長估計(jì)零售業(yè)增長當(dāng)前國家貨幣供給的增長率預(yù)期貨幣市場收益率估計(jì)的通貨膨脹率9.2.1 資金缺口法即時(shí)性、季節(jié)性、周期性、趨勢性分析短期的流動(dòng)性需求具有很強(qiáng)的時(shí)間性，有些流動(dòng)性需求是即刻的。長期的流動(dòng)性需求還

6、受季節(jié)、周期和趨勢的影響。9.2.1 資金缺口法季節(jié)性分析：衡量在某給定周或月份里存款和貸款因季節(jié)性因素的改變量。周期性分析：得出上一年度商業(yè)銀行根據(jù)趨勢因素和季節(jié)性因素預(yù)測的每周存貸款水平和該銀行宣布的該周實(shí)際的存貸款總額之差。趨勢性分析：用過去至少五年的年終、每季度或每月存款總額作為參考點(diǎn),做出一條趨勢線。9.2.1 資金缺口法商業(yè)銀行資金缺口(流動(dòng)性缺口)的估計(jì)資金缺口(流動(dòng)性缺口)=估計(jì)的總貸款變化-估計(jì)的總存款變化資金缺口如果為正數(shù),則表示商業(yè)銀行存在流動(dòng)性赤字如果為負(fù)數(shù)，則表示商業(yè)銀行存在流動(dòng)性盈余。例：表9-3、表9-39.2.2 改進(jìn)的資金缺口法1）步驟定義三種不同情況的流動(dòng)性

7、缺口用概率表現(xiàn)三種缺口計(jì)算未來流動(dòng)性缺口的期望9.2.2 改進(jìn)的資金缺口法2）三種不同情況下的流動(dòng)性缺口：可能的最差流動(dòng)性缺口(存款最少,貸款最多)。存款增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于管理層預(yù)期,合格信貸客戶的貸款請求大大高于管理層預(yù)期（25%）可能的最佳流動(dòng)性缺口(存款最多,貸款最少)。存款增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于管理層預(yù)期,貸款需求大大低于管理層的預(yù)期；（15%）發(fā)生概率最高的流動(dòng)性缺口。是位于兩個(gè)極端之間（60%）9.2.2 改進(jìn)的資金缺口法3）銀行預(yù)期的流動(dòng)性缺口的計(jì)算：銀行預(yù)期的流動(dòng)性缺口=結(jié)果A發(fā)生的概率結(jié)果A下估計(jì)的流動(dòng)性赤字或盈余+結(jié)果B發(fā)生的概率結(jié)果B下估計(jì)的流動(dòng)性赤字或盈余+所有結(jié)果概率之和應(yīng)該等于1。

8、例：改進(jìn)的資金缺口法應(yīng)用實(shí)例 表9-49.2.3 資金結(jié)構(gòu)法1）原理對于銀行負(fù)債按照其穩(wěn)定性加以區(qū)分，根據(jù)各自的流動(dòng)性需求大小測算應(yīng)保留的流動(dòng)性儲備，對合格貸款的增長保留十足流動(dòng)性儲備的預(yù)測方法。9.2.3 資金結(jié)構(gòu)法2）步驟:（1）估計(jì)銀行存款和其他資金來源被提取的可能性, 把銀行存款和非存款負(fù)債分成三類: 熱錢負(fù)債(波動(dòng)性負(fù)債)會在當(dāng)期提取的存款和其他借入資金易變資金客戶存款很大一部分(可能為25%或30%)可能在當(dāng)期提走穩(wěn)定資金(核心存款或核心負(fù)債)最不可能提走的資金9.2.3 資金結(jié)構(gòu)法（2）為三種資金來源儲存流動(dòng)性資金所有“熱錢負(fù)債”（減去為熱錢負(fù)債所持有的法定準(zhǔn)備金），95%的流動(dòng)

9、性準(zhǔn)備易變資金和非存款負(fù)債30%的流動(dòng)性儲備穩(wěn)定(核心)資金15%儲備9.2.3 資金結(jié)構(gòu)法則負(fù)債的流動(dòng)性儲備=0.95(熱錢負(fù)債-所持法定準(zhǔn)備金)+0.30(易變資金-所持法定準(zhǔn)備金)+0.15(穩(wěn)定資金-所持法定準(zhǔn)備金) 9.2.3 資金結(jié)構(gòu)法（3）確定貸款的流動(dòng)性需求合格新增貸款需求100%滿足貸款的流動(dòng)性儲備=1.0(預(yù)測總貸款額-實(shí)際總貸款額) 9.2.3 資金結(jié)構(gòu)法（4）確定銀行的總流動(dòng)性需求銀行的總流動(dòng)性儲備=負(fù)債的流動(dòng)性儲備+貸款的流動(dòng)性儲備=0.95(熱錢負(fù)債-所持法定準(zhǔn)備金)+0.30(易變資金-所持法定準(zhǔn)備金)+0.15(穩(wěn)定資金-所持法定準(zhǔn)備金)+1.00(預(yù)測總貸款額

10、-實(shí)際總貸款額) 例：資金結(jié)構(gòu)法應(yīng)用實(shí)例9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)1）監(jiān)管指標(biāo)監(jiān)管指標(biāo)流動(dòng)性覆蓋率凈穩(wěn)定資金比例優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率流動(dòng)性匹配率流動(dòng)性比例9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)流動(dòng)性覆蓋率流動(dòng)性覆蓋率=合格優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)未來30天現(xiàn)金凈流出量100%合格優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)是指在流動(dòng)性覆蓋率所設(shè)定的壓力情景下，能夠通過出售或抵（質(zhì)）押方式，在無損失或極小損失的情況下在金融市場快速變現(xiàn)的各類資產(chǎn)。未來30天現(xiàn)金凈流出量=未來30天現(xiàn)金流出量-未來30天現(xiàn)金流入量9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)意義：確保商業(yè)銀行具有充足的合格優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)，能夠在規(guī)定的流動(dòng)

11、性壓力情景下，通過變現(xiàn)這些資產(chǎn)滿足未來至少30天的流動(dòng)性需求。9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)凈穩(wěn)定資金比例凈穩(wěn)定資金比例=可用的穩(wěn)定資金所需的穩(wěn)定資金100%可用的穩(wěn)定資金，指商業(yè)銀行各類資本與負(fù)債項(xiàng)目的賬面價(jià)值與其對應(yīng)的可用穩(wěn)定資金系數(shù)的乘積之和。其中，賬面價(jià)值是指資本或負(fù)債項(xiàng)目在進(jìn)行監(jiān)管扣除或其他調(diào)整前的余額。所需的穩(wěn)定資金，指商業(yè)銀行各類資產(chǎn)項(xiàng)目的賬面價(jià)值以及表外風(fēng)險(xiǎn)敞口與其對應(yīng)的所需穩(wěn)定資金系數(shù)的乘積之和。意義確保商業(yè)銀行具有充足的穩(wěn)定資金來源，以滿足各類資產(chǎn)和表外風(fēng)險(xiǎn)敞口對穩(wěn)定資金的需求。9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)流動(dòng)性比例流動(dòng)性比例=流動(dòng)性資產(chǎn)余額流動(dòng)性

12、負(fù)債余額25%流動(dòng)性資產(chǎn):現(xiàn)金、黃金、超額準(zhǔn)備金存款、1個(gè)月內(nèi)到期的同業(yè)往來款項(xiàng)軋差后資產(chǎn)方凈額等流動(dòng)性負(fù)債:活期存款(不含財(cái)政性存款)、1個(gè)月內(nèi)到期的定期存款(不含財(cái)政性存款)、1個(gè)月內(nèi)到期的同業(yè)往來款項(xiàng)軋差后負(fù)債方凈額等意義：流動(dòng)資產(chǎn)處置償付流動(dòng)負(fù)債能力9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)流動(dòng)性匹配率流動(dòng)性匹配率=加權(quán)資金來源加權(quán)資金運(yùn)用100%加權(quán)資金來源：中央銀行的資金、各項(xiàng)存款、同業(yè)存款、同業(yè)拆入、賣出回購、發(fā)行債券及發(fā)行同業(yè)存單等。加權(quán)資金運(yùn)用：各項(xiàng)貸款、存放同業(yè)、拆放同業(yè)、買入返售、投資同業(yè)存單、其他投資等意義：衡量商業(yè)銀行主要資產(chǎn)與負(fù)債的期限配置結(jié)構(gòu)，避免過度依賴短期資金

13、支持長期業(yè)務(wù)發(fā)展，提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率=優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)短期現(xiàn)金凈流出100%優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)，指無變現(xiàn)障礙的資產(chǎn)。短期現(xiàn)金凈流出=可能現(xiàn)金流出-確定現(xiàn)金流入意義：確保商業(yè)銀行保持充足的、無變現(xiàn)障礙的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)，在壓力情況下，銀行可通過變現(xiàn)這些資產(chǎn)來滿足未來30天內(nèi)的流動(dòng)性需求。9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)（2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)監(jiān)測指標(biāo)核心負(fù)債比例同業(yè)融入比例最大十家同業(yè)融入比例最大十戶存款比例超額備付金率重要幣種的流動(dòng)性覆蓋率存貸比流動(dòng)性缺口流動(dòng)性缺口率9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測

14、指標(biāo)核心負(fù)債比例，是指中長期較為穩(wěn)定的負(fù)債占總負(fù)債的比例。核心負(fù)債比例=核心負(fù)債/總負(fù)債100%核心負(fù)債包括距離到期日三個(gè)月以上（含）的定期存款和發(fā)行債券，以及活期存款中的穩(wěn)定部分?？傌?fù)債是資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債總計(jì)的余額。比率高，流動(dòng)性強(qiáng)。9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)同業(yè)融入比例與最大十家同業(yè)融入比例同業(yè)融入比例是指商業(yè)銀行從同業(yè)機(jī)構(gòu)交易對手獲得的資金占總負(fù)債的比例。同業(yè)融入比例=（同業(yè)拆放+同業(yè)存放+賣出回購+委托方同業(yè)代付+發(fā)行同業(yè)存單-結(jié)算性同業(yè)存款）/總負(fù)債100%9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)最大十家同業(yè)融入比例是指商業(yè)銀行從最大十家同業(yè)機(jī)構(gòu)交易對手獲得的資金占

15、總負(fù)債的比例。最大十家同業(yè)融入比例=（來自于最大十家同業(yè)機(jī)構(gòu)交易對手的同業(yè)拆放+同業(yè)存放+賣出回購+委托方同業(yè)代付+發(fā)行同業(yè)存單-結(jié)算性同業(yè)存款）/總負(fù)債100%這兩個(gè)比率高，說明銀行對同業(yè)融資依賴性越強(qiáng)。9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)最大十戶存款比例最大十戶存款比例=最大十家存款客戶存款合計(jì)/各項(xiàng)存款100%此比率越高，存款來源集中度越高，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越大。9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)超額備付金率超額備付金率=超額備付金/各項(xiàng)存款100%超額備付金=商業(yè)銀行在中央銀行的超額準(zhǔn)備金存款+庫存現(xiàn)金超額備付金率高，流動(dòng)性強(qiáng)。9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)重要幣種

16、的流動(dòng)性覆蓋率重要幣種的流動(dòng)性覆蓋率是指對某種重要幣種單獨(dú)計(jì)算的流動(dòng)性覆蓋率。計(jì)算公式同流動(dòng)性覆蓋率。9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)存貸比存貸比是指商業(yè)銀行調(diào)整后貸款余額與調(diào)整后存款余額的比例。存貸比=調(diào)整后貸款余額/調(diào)整后存款余額100%9.2.4我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)流動(dòng)性缺口與流動(dòng)性缺口率流動(dòng)性缺口與流動(dòng)性缺口率，反映了表內(nèi)外項(xiàng)目在不同時(shí)間段的合同期限錯(cuò)配情況。流動(dòng)性缺口是指以合同到期日為基礎(chǔ)，按特定方法測算未來各個(gè)時(shí)間段到期的表內(nèi)外資產(chǎn)和負(fù)債，并將到期資產(chǎn)與到期負(fù)債相減獲得的差額。流動(dòng)性缺口率=未來各個(gè)時(shí)間段的流動(dòng)性缺口/相應(yīng)時(shí)間段到期的表內(nèi)外資產(chǎn)100%9.3流

17、動(dòng)性管理策略與方法流動(dòng)性管理，通過對商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性和負(fù)債的流動(dòng)性進(jìn)行管理,促進(jìn)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的合理匹配，保持資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的平衡，維持合理的流動(dòng)性，降低和消除流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。9.3.1 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理程序1）商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理程序依據(jù)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識別、計(jì)量和監(jiān)測，包括現(xiàn)金流測算和分析流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額管理融資管理日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理9.3.1 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理程序壓力測試應(yīng)急計(jì)劃優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)管理跨機(jī)構(gòu)、跨境以及重要幣種的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理對影響流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的潛在因素以及其他類別風(fēng)險(xiǎn)對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響進(jìn)行持續(xù)監(jiān)測和分析9.3.2 流動(dòng)性管理策略與方法在合理度量商業(yè)銀

18、行流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,銀行管理層要制定相應(yīng)的流動(dòng)性管理策略,確定流動(dòng)性資金來源的結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)流動(dòng)性管理策略存儲流動(dòng)性方法負(fù)債流動(dòng)性管理策略借入流動(dòng)性方法資產(chǎn)負(fù)債綜合管理策略平衡流動(dòng)性方法9.3.2 流動(dòng)性管理策略與方法1）資產(chǎn)流動(dòng)性管理策略存儲流動(dòng)性方法資產(chǎn)流動(dòng)性管理策略是最早出現(xiàn)的滿足流動(dòng)性需求的方法。內(nèi)容當(dāng)需要流動(dòng)性資金時(shí),選擇性出售流動(dòng)性資產(chǎn),收回現(xiàn)金以滿足現(xiàn)金需求。通過把非現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金而籌集流動(dòng)性資金,因此該策略通常又被稱為資產(chǎn)轉(zhuǎn)換策略。9.3.2 流動(dòng)性管理策略與方法流動(dòng)性資產(chǎn)的特點(diǎn)：有即可變現(xiàn)的市場價(jià)格合理穩(wěn)定可逆常見的流動(dòng)性資產(chǎn)：短期國庫券、銀行間拆借、存單、市政債券、政府機(jī)構(gòu)債券、銀行承兌匯票以及歐洲貨幣貸款。9.3.2流動(dòng)性管理策略與方法評價(jià)資產(chǎn)流動(dòng)性管理方法的不足：影響商業(yè)銀行的盈利性可能損失本金可能降低銀行的規(guī)模適用：為小規(guī)模商業(yè)銀行所采用，風(fēng)險(xiǎn)較小9.3.2 流動(dòng)性管理策略與方法2）負(fù)債流動(dòng)性管理策略借入流動(dòng)性方法背景：金融管制放松和非銀行金融機(jī)構(gòu)大量出現(xiàn)導(dǎo)致銀行業(yè)競爭加劇內(nèi)容：從負(fù)債方主動(dòng)借款，購買流動(dòng)性?？梢越枞氲呢?fù)債發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單、銀行拆入資金、回購協(xié)議、歐洲貨幣借款、在中央