商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理學(xué)（第三版）第02章商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理理論

1、第2章 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理理論學(xué)習(xí)目標(biāo)通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，掌握商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的基本理論；掌握商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的基本方法。主要內(nèi)容2.1 資產(chǎn)管理理論與負(fù)債管理理論2.2 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論2.1 資產(chǎn)管理理論與負(fù)債管理理論2.1.1 資產(chǎn)管理理論2.1.2 負(fù)債管理理論2.1.1 資產(chǎn)管理理論1)真實(shí)票據(jù)理論2)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論3)預(yù)期收入理論2.1.1 資產(chǎn)管理理論1)真實(shí)票據(jù)理論該理論認(rèn)為,銀行資金來(lái)源主要是同商業(yè)流通有關(guān)的閑散資金組成的臨時(shí)性存款,為保持資產(chǎn)的流動(dòng)性,應(yīng)避免隨時(shí)償付提存的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)集中于短期自償性貸款,即貸款能夠隨著商品的周轉(zhuǎn)、產(chǎn)銷過(guò)程的完成,從銷售

2、收入中得到償還。2.1.1 資產(chǎn)管理理論真實(shí)票據(jù)理論的局限性： 忽略了短期存款沉淀部分的相對(duì)穩(wěn)定性和銀行長(zhǎng)期存款比重的不斷上升,完全忽略了銀行可用資金的潛力。 沒(méi)有認(rèn)識(shí)到國(guó)民經(jīng)濟(jì)對(duì)貸款需求的擴(kuò)大和深化,不能適應(yīng)壟斷資本主義條件下金融寡頭利用銀行資本對(duì)工業(yè)資本滲透和融合的客觀要求。 在經(jīng)濟(jì)危機(jī)等外部條件影響下,自償性貸款未必能保障貸款的如期收回。 自償性貸款隨著商業(yè)周期自動(dòng)伸縮信貸量,會(huì)加大經(jīng)濟(jì)的波動(dòng),影響中央銀行貨幣政策的調(diào)節(jié)功能。2.1.1 資產(chǎn)管理理論2)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論該理論源自金融市場(chǎng)的發(fā)展以及政府借債的需要使銀行持有的政府債券增多,金融資產(chǎn)的流動(dòng)性增強(qiáng)。在此條件下,該理論認(rèn)為銀行能否保持

3、流動(dòng)性關(guān)鍵在于銀行資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。只要銀行掌握的證券易于在市場(chǎng)上出售,或易于轉(zhuǎn)讓給中央銀行,就沒(méi)有必要局限于短期商業(yè)貸款。這一理論為銀行的證券投資、不動(dòng)產(chǎn)貸款和長(zhǎng)期商業(yè)貸款打開(kāi)了大門(mén)。在這一理論的影響下,銀行資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍顯著擴(kuò)大。2.1.1 資產(chǎn)管理理論資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論局限性: 片面強(qiáng)調(diào)證券轉(zhuǎn)手而忽略證券和貸款資產(chǎn)質(zhì)量及物質(zhì)保證,從而為信用膨脹提供了條件。 銀行資產(chǎn)的變現(xiàn)還取決于市場(chǎng)狀況的好壞,可能造成銀行變現(xiàn)資產(chǎn)的損失,例如在經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間證券大量拋售和價(jià)格暴跌,將引起銀行資產(chǎn)的巨額損失。2.1.1 資產(chǎn)管理理論3)預(yù)期收入理論該理論認(rèn)為,無(wú)論短期商業(yè)性貸款還是可轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn),其貸款償還或證券變現(xiàn)能

4、力,都以未來(lái)的收入為基礎(chǔ)。銀行發(fā)放貸款的關(guān)鍵在于該筆貸款還款來(lái)源有保證。該理論指出了銀行資產(chǎn)流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)原因,為銀行經(jīng)營(yíng)范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大提供了理論依據(jù)。2.1.1 資產(chǎn)管理理論3)預(yù)期收入理論的局限性： 把預(yù)期收入作為資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的標(biāo)準(zhǔn),而預(yù)期收入狀況是由銀行自己預(yù)測(cè)的,不可能完全準(zhǔn)確; 在資產(chǎn)期限較長(zhǎng)的情況下,債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)情況可能發(fā)生變化,屆時(shí)并不一定具備償還能力。尤其當(dāng)利率水平升高的時(shí)候,未來(lái)的償付能力往往比預(yù)期的更小。2.1.2 負(fù)債管理理論1)銀行券理論2)存款理論3)購(gòu)買理論4)銷售理論2.1.2 負(fù)債管理理論1)銀行券理論銀行發(fā)展初期,人們將金銀或金銀鑄幣存入銀行,銀行開(kāi)出一張支付憑證,

5、允諾執(zhí)票人憑票取得票面數(shù)額的金銀或金銀鑄幣。銀行發(fā)行的憑證就叫銀行券,或叫銀行鈔票。發(fā)行的銀行券屬于銀行的負(fù)債,但銀行負(fù)債的背后都有貴金屬資產(chǎn)作后盾。在“金匠法則”觀念影響下,銀行家們發(fā)覺(jué)持券人一般不會(huì)同時(shí)要求兌現(xiàn)的,沒(méi)必要以實(shí)足的金銀資產(chǎn)作后盾,這樣銀行券就可以多發(fā)行。以票據(jù)貼現(xiàn)方式多發(fā)的銀行券便成為銀行牟取利潤(rùn)的主要手段。2.1.2 負(fù)債管理理論銀行券理論的局限性：在傳統(tǒng)的金融制度下,這種適度性受金銀貴金屬限制。在古典的中央銀行制度下,負(fù)債的適度性受制于中央銀行發(fā)行的現(xiàn)金鈔票的多少;在現(xiàn)代金融制度下,負(fù)債的適度性受制于中央銀行控制和商業(yè)銀行自身保持流動(dòng)性的能力。2.1.2 負(fù)債管理理論2)

6、存款理論存款是銀行最重要的資金來(lái)源,是銀行資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基礎(chǔ);存款是存款者放棄貨幣流動(dòng)性的一種選擇,銀行應(yīng)當(dāng)支付存款利息,存款僅構(gòu)成銀行成本支出的渠道;對(duì)于存款者,存款者的意向是決定存款能否形成的主動(dòng)因素,銀行只能被動(dòng)順應(yīng)這種意向;對(duì)于銀行和存款者來(lái)說(shuō),存款的安全性是二者共同關(guān)注的問(wèn)題。2.1.2 負(fù)債管理理論從存款者的角度而言,最為擔(dān)心的是存款能否如期兌現(xiàn),而銀行最為擔(dān)心的是存款者是否會(huì)擠兌,造成銀行的毀譽(yù)或破產(chǎn);從銀行經(jīng)營(yíng)的角度來(lái)看,存款的穩(wěn)定性是銀行經(jīng)營(yíng)的客觀要求,銀行的資金運(yùn)用,尤其是長(zhǎng)期性貸款和投資運(yùn)用,必須限制在存款的穩(wěn)定沉淀額度內(nèi),以免造成流動(dòng)性危機(jī)。2.1.2 負(fù)債管理理論存款

7、理論強(qiáng)調(diào)依照客戶的意愿組織存款,遵循安全性原則管理存款,根據(jù)存款的狀況安排貸款,參考貸款的收益來(lái)支付利息。它不贊成盲目發(fā)展存款和貸款,不贊成冒險(xiǎn)牟取利潤(rùn)和以支付為代價(jià)。因此,存款理論的穩(wěn)健性或保守性是其最主要特征。2.1.2 負(fù)債管理理論3)購(gòu)買理論該理論認(rèn)為,銀行完全可以采取主動(dòng)地負(fù)債、主動(dòng)地購(gòu)買外界資金的主動(dòng)策略。變被動(dòng)的存款觀念為主動(dòng)的借款觀念,變消極的付息為積極的負(fù)債購(gòu)買,是購(gòu)買理論的核心。2.1.2 負(fù)債管理理論購(gòu)買理論在銀行中盛行的條件是通貨膨脹下的實(shí)際低利率和負(fù)利率,是實(shí)物資產(chǎn)投資的不景氣和金融資產(chǎn)投資的繁榮狀態(tài),通過(guò)刺激信貸規(guī)模以彌補(bǔ)低利率下銀行利潤(rùn)的減少。然而,該理論在使商業(yè)

8、銀行更加積極主動(dòng)地吸收資金,擴(kuò)張信用和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),增強(qiáng)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí),鼓勵(lì)商業(yè)銀行盲目擴(kuò)大負(fù)債,造成惡性競(jìng)爭(zhēng),加重債務(wù)危機(jī)和通貨膨脹。這也是購(gòu)買理論并沒(méi)有取得長(zhǎng)期而穩(wěn)固的正統(tǒng)地位的原因。2.1.2 負(fù)債管理理論4)銷售理論主要提倡推銷金融產(chǎn)品,不再單純地著眼于資金,而是立足于服務(wù),創(chuàng)造形形色色的金融產(chǎn)品,為客戶提供形式多樣的服務(wù)。在其力所能及限度內(nèi)為不同客戶提供特殊需要的金融服務(wù),是銷售理論的核心。銷售理論的銷售觀念不只限于負(fù)債,也涉及銀行資產(chǎn),這就要求對(duì)于一種金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)需要將兩方面聯(lián)系起來(lái)。2.1.2 負(fù)債管理理論銷售理論反映了金融業(yè)和非金融業(yè)之間的彼此競(jìng)爭(zhēng)和相互滲透,標(biāo)志著金融

9、機(jī)構(gòu)正朝著功能多樣化、復(fù)合化方向發(fā)展。但也潛伏著許多新的動(dòng)蕩因素,所以銷售理論不能完全取代所有傳統(tǒng)的負(fù)債理論,只能是這些理論的有益發(fā)展和必要補(bǔ)充。2.2 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論2.2.1 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理基本原理2.2.2 資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)2.2.3 資產(chǎn)負(fù)債管理方法2.2.4 資產(chǎn)負(fù)債管理工具2.2.1 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理基本原理1)償還期對(duì)稱原理2)目標(biāo)替代原理3)風(fēng)險(xiǎn)分散原理2.2.1 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理基本原理1)償還期對(duì)稱原理償還期對(duì)稱原理是指銀行資產(chǎn)和負(fù)債的償還期要在一定程度上相互對(duì)稱,如活期存款與現(xiàn)金資產(chǎn)相對(duì)應(yīng),定期存款與長(zhǎng)期貸款相對(duì)應(yīng)。當(dāng)償還期不對(duì)稱時(shí),銀行可以通過(guò)購(gòu)入資金

10、緩解資金壓力,因此銀行只要做到資產(chǎn)和負(fù)債大致對(duì)稱即可。2.2.1 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理基本原理通過(guò)資產(chǎn)平均到期日與負(fù)債平均到期日之比(K)可以粗略估計(jì)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債的償還期是否對(duì)稱。K=全部資產(chǎn)平均到期日全部負(fù)債平均到期日K=1,說(shuō)明資產(chǎn)和負(fù)債的償還期基本對(duì)稱。K1,說(shuō)明資產(chǎn)的平均償還期比負(fù)債的平均償還期長(zhǎng),銀行可能在未來(lái)不得不倉(cāng)促變賣長(zhǎng)期資產(chǎn)以應(yīng)付短期的流動(dòng)性需求,因此銀行應(yīng)該采取措施增加流動(dòng)性資產(chǎn)的存量。但是對(duì)償還期的分析不可以完全依賴K值,因?yàn)镵值在資產(chǎn)負(fù)債期限明顯不對(duì)稱的情況下也可能等于1,從而導(dǎo)致銀行做出錯(cuò)誤的決策。2.2.1 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理基本原理2)目標(biāo)替代原理目標(biāo)替代原理,是指

11、銀行的流動(dòng)性、安全性和盈利性之間具有此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。銀行無(wú)法使流動(dòng)性、安全性和盈利性這三個(gè)目標(biāo)同時(shí)達(dá)到最優(yōu),但是可以“中和”這三個(gè)目標(biāo),使它們的綜合效果達(dá)到最好。商業(yè)銀行不可以過(guò)度偏愛(ài)流動(dòng)性,將所有的資產(chǎn)分配在流動(dòng)性資產(chǎn)上,也不可以盲目追求高盈利的資產(chǎn)。如何配置這些資產(chǎn)取決于對(duì)流動(dòng)性、安全性和收益性的權(quán)衡。2.2.1 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理基本原理3)風(fēng)險(xiǎn)分散原理銀行要將資產(chǎn)在不同客戶、不同種類中進(jìn)行有效分散,避免資產(chǎn)過(guò)于集中以及在風(fēng)險(xiǎn)成為現(xiàn)實(shí)時(shí)措手不及。每個(gè)行業(yè)(公司)都有自己的特有風(fēng)險(xiǎn),將資產(chǎn)在不同行業(yè)(公司)之間進(jìn)行分散,可以有效地使行業(yè)(公司)的特有風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上抵消,減少銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

12、2.2.2 資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)1)目標(biāo)制定需要考慮的因素資產(chǎn)負(fù)債管理要求銀行經(jīng)理根據(jù)收益或風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)對(duì)凈利息收入進(jìn)行管理在制定資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)時(shí),除了股東感受以外,客戶需求影響目標(biāo)的制定。銀行經(jīng)理在做出決策時(shí)同樣要考慮到監(jiān)管者的偏好。2.2.2 資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)2)資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)的核心參數(shù)用凈利息收入(NII)和凈資產(chǎn)利息率(NIM)來(lái)衡量利差。NII=利息收入-利息成本NIM=NII總資產(chǎn)使NII或NIM達(dá)到最大,并且使NII或NIM的波動(dòng)性最小或表達(dá)為在一定的風(fēng)險(xiǎn)水平下使NII或NIM最大,盡量降低利率風(fēng)險(xiǎn)的不利影響是銀行資產(chǎn)負(fù)債管理努力實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)之一。2.2.2 資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)從戰(zhàn)

13、略計(jì)劃角度看,銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)是獲得具有競(jìng)爭(zhēng)力的凈資產(chǎn)收益率(ROA)以及降低凈資產(chǎn)收益率的波動(dòng)性(標(biāo)準(zhǔn)差)，而E(ROA)、CAP都取決于NII和NIM的穩(wěn)定性。2.2.2 資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看,銀行資本的市場(chǎng)價(jià)值(MVE)也是衡量資產(chǎn)負(fù)債管理效果的核心參數(shù)。MVE是表達(dá)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)以及未來(lái)收益預(yù)期的指數(shù)。MVE比NII或NIM更全面地反映了銀行資產(chǎn)負(fù)債管理水平。它既包括利率變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)項(xiàng)目的影響,也包括對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表外項(xiàng)目的影響。2.2.3 資產(chǎn)負(fù)債管理方法1)資金池法2)資金配置法3)線性規(guī)劃法4)資產(chǎn)負(fù)債比例管理方法2.2.3 資產(chǎn)負(fù)債管理方法1)資金池法資

14、金池法(the pool-of-funds approach)是指不管資金是活期存款、定期存款、借入資金還是自有資本,將所有的資金都匯合到一個(gè)資金池,然后根據(jù)銀行的需要予以運(yùn)用。資金池流入的“水量”不是銀行所能左右的,其數(shù)量隨著外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而變化。2.2.3 資產(chǎn)負(fù)債管理方法圖2-1資金池總庫(kù)法示意圖資料來(lái)源:龔明華.現(xiàn)代商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng)M.北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社,2006.2.2.3 資產(chǎn)負(fù)債管理方法資金池法的缺陷:流動(dòng)性比率的確定具有主觀性,容易出現(xiàn)流動(dòng)性過(guò)?；蛘呷狈Φ那闆r。沒(méi)有考慮貸款的還本付息帶來(lái)的流動(dòng)性供給。將資金池的規(guī)模完全看做外生變量,銀行沒(méi)有任何影響力。沒(méi)有考慮到資產(chǎn)

15、和負(fù)債在季節(jié)性和周期性之間的相互作用。忽略了流動(dòng)性需求與資金來(lái)源之間的相關(guān)關(guān)系。2.2.3 資產(chǎn)負(fù)債管理方法2)資金配置法資金配置法(asset-allocation approach)認(rèn)為銀行的流動(dòng)性需求與銀行資金來(lái)源結(jié)構(gòu)有直接關(guān)系。因此資產(chǎn)運(yùn)用的方向應(yīng)該取決于資金來(lái)源的結(jié)構(gòu),應(yīng)使資產(chǎn)的流通速度與負(fù)債的流通速度相一致,即將周轉(zhuǎn)率低的負(fù)債投資于期限較長(zhǎng)、收益較高的資產(chǎn),將周轉(zhuǎn)率高的負(fù)債作為第二準(zhǔn)備金。2.2.3 資產(chǎn)負(fù)債管理方法資金配置法的缺陷：資金分配法僅根據(jù)負(fù)債的周轉(zhuǎn)速度確定銀行的資產(chǎn)分配數(shù)量,但是有些負(fù)債來(lái)源具有期權(quán)性質(zhì),實(shí)際的資金周轉(zhuǎn)與銀行預(yù)計(jì)的周轉(zhuǎn)速度不一定一致,因此銀行仍然無(wú)法排除

16、流動(dòng)性不足情況的發(fā)生。而且資金分配法沒(méi)有考慮資產(chǎn)方,如貸款的償還也可以提供流動(dòng)性的供給。2.2.3 資產(chǎn)負(fù)債管理方法3)線性規(guī)劃法線性規(guī)劃法(the linear programming approach)也稱做管理科學(xué)法,是解決在一定的約束條件下如何使目標(biāo)函數(shù)最大化或最小化的一種運(yùn)籌學(xué)方法。2.2.3資產(chǎn)負(fù)債管理方法在決定銀行資產(chǎn)分配數(shù)量的模型應(yīng)用中包括三步:(1)建立目標(biāo)函數(shù)。確定銀行進(jìn)行資產(chǎn)分配的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化還是風(fēng)險(xiǎn)最低。銀行也可以選擇一組目標(biāo)建立多目標(biāo)函數(shù)。(2)確定約束條件。這些約束條件可以是監(jiān)管部門(mén)要求的,也可以是銀行的內(nèi)在要求。(3)模型建立完成以后,銀行就可以通過(guò)特定方

17、法或者借助于計(jì)算機(jī)求出最優(yōu)解。2.2.3 資產(chǎn)負(fù)債管理方法4)資產(chǎn)負(fù)債比例管理方法資產(chǎn)負(fù)債比例管理是指通過(guò)建立一套指標(biāo)體系來(lái)引導(dǎo)、評(píng)價(jià)和管理商業(yè)銀行的資金運(yùn)用方向,使銀行各項(xiàng)指標(biāo)能夠達(dá)到或接近最佳水平,以實(shí)現(xiàn)銀行流動(dòng)性、安全性、盈利性的和諧統(tǒng)一,最終達(dá)到銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。2.2.3 資產(chǎn)負(fù)債管理方法知識(shí)拓展2-1商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理者的人才素質(zhì)2.2.4 資產(chǎn)負(fù)債管理工具1)久期(duration)或者期限(maturity)與利率敏感缺口模型2)利率期權(quán)、利率期貨、利率互換、利率上限和下限上述兩項(xiàng)內(nèi)容具體見(jiàn)第10章。3)模擬模型2.2.4 資產(chǎn)負(fù)債管理工具3)模擬模型模擬模型是將資產(chǎn)負(fù)債信息輸入計(jì)算機(jī)系統(tǒng)處理,計(jì)算出各時(shí)期利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債總額、資金缺口大小和方向、持續(xù)期缺口大小和方向等,通過(guò)不同的利率假設(shè)進(jìn)行動(dòng)態(tài)模擬分析,為銀行資產(chǎn)負(fù)債管理和利率風(fēng)險(xiǎn)防范提供決策依據(jù)。2.2.4 資產(chǎn)負(fù)債管理工具模擬模型通過(guò)假設(shè)預(yù)期利率的水平變化、收益率曲線的形狀、資產(chǎn)負(fù)債的定價(jià)戰(zhàn)略、增長(zhǎng)率、資產(chǎn)負(fù)債的數(shù)額和構(gòu)成,利用計(jì)算機(jī)作出各種預(yù)測(cè),包括本期和預(yù)期的利率敏感性缺口、持續(xù)期缺口、資產(chǎn)負(fù)債