企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略性重組的背景與動(dòng)因

1、企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部戰(zhàn)略性重組的考慮本文依次探討企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部重組的動(dòng)因、重組形式、重組形式的選擇、重組的操縱與治理等問題。一、戰(zhàn)略性重組的背景與動(dòng)因上世紀(jì)八十年代以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于快速增長(zhǎng)期間，進(jìn)展機(jī)遇和盈利項(xiàng)目專門多，涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域，當(dāng)時(shí)專門多企業(yè)追崇“什幺行業(yè)賺鈔票，就進(jìn)入什幺行業(yè)”，意在把現(xiàn)有的和潛在的進(jìn)展機(jī)遇掌握手中，提早強(qiáng)占市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)和制高點(diǎn)。國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速進(jìn)展的宏觀形勢(shì)，多元化戰(zhàn)略為我國(guó)企業(yè)進(jìn)展、技術(shù)水平、產(chǎn)品開發(fā)、資金積存、人力資源培養(yǎng)、知識(shí)經(jīng)驗(yàn)積存、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、企業(yè)整體實(shí)力等全方位提升提供了良好的機(jī)遇；也為我國(guó)企業(yè)集團(tuán)形成、培育、進(jìn)展提供了良好的進(jìn)展土壤。隨著1997年?yáng)|亞

2、金融危機(jī)中韓國(guó)大型多元化企業(yè)集團(tuán)的衰落，以及我國(guó)許多企業(yè)因多元化進(jìn)展陷入困境甚至破產(chǎn)，特不是我國(guó)巨人集團(tuán)、太陽(yáng)神集團(tuán)、飛龍集團(tuán)、萬(wàn)家樂公司等典型案例，推動(dòng)了對(duì)“多元化”戰(zhàn)略的深層次考慮。另外，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督治理委員會(huì)等有關(guān)部門正積極推進(jìn)國(guó)有企業(yè)、國(guó)有公司和國(guó)有控股公司的結(jié)構(gòu)調(diào)整和改制重組，推動(dòng)企業(yè)按照市場(chǎng)導(dǎo)向的要求，發(fā)揮中央企業(yè)的整體優(yōu)勢(shì)，集中優(yōu)勢(shì)資源和優(yōu)良資產(chǎn)，做強(qiáng)做大主業(yè)，消除或幸免不必要的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和核心競(jìng)爭(zhēng)力。通過結(jié)構(gòu)調(diào)整合改制重組，優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管、提高決策效率、降低治理成本、規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度和現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度的要求，構(gòu)建適合本企業(yè)進(jìn)展戰(zhàn)略

3、和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)要求、職能定位明確、運(yùn)作高效的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。因此，從國(guó)家企業(yè)改制重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策和建議，從提高集團(tuán)公司競(jìng)爭(zhēng)能力和資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，從集團(tuán)公司治理決策能力和效率看，集團(tuán)內(nèi)部戰(zhàn)略重組勢(shì)在必行。然而，集團(tuán)內(nèi)部重組，不論哪種性質(zhì)或者規(guī)模的具有法人資格的或者不具有法人資格的經(jīng)營(yíng)主體重組，都將面臨著能夠?qū)е轮亟M失敗的各種挑戰(zhàn)。不幸的現(xiàn)實(shí)情況是：當(dāng)兩個(gè)或者多個(gè)不同的或者相似的分離的組織合并成一個(gè)的時(shí)候，面臨著相似和雷同的問題，即使做了特不精細(xì)的策劃，仍然存在專門多難以置信的失敗案例，或者重組方案難以有實(shí)質(zhì)的推進(jìn)，最終不了了之；至今重組也沒有標(biāo)準(zhǔn)和模式能夠參考。眾多案例也表明，集團(tuán)內(nèi)部重組基于如此的

4、假設(shè)：任何集團(tuán)內(nèi)部重組的最終成功依靠于集團(tuán)公司決策過程，并決定重組的戰(zhàn)略目標(biāo)、戰(zhàn)略目標(biāo)的具體化以及重組實(shí)施過程。一定程度上，這種認(rèn)識(shí)反映了集團(tuán)內(nèi)部重組的特性集團(tuán)公司決定重組定義、重組目標(biāo)以及重組過程的差不多原則，但這種決定只是重組打算的最重要部分，或者講是一個(gè)必要的組成部分。從集團(tuán)內(nèi)部重組的建議或者構(gòu)思來(lái)源看，要緊有兩種途徑：一是母公司從集團(tuán)進(jìn)展戰(zhàn)略的角度提出；二是相關(guān)企業(yè)從市場(chǎng)營(yíng)銷和/或市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)手段和/或產(chǎn)品組合等角度自發(fā)提出。不管建議來(lái)源何處，集團(tuán)內(nèi)部重組是件特不復(fù)雜和系統(tǒng)的工作，不僅僅是制定了重組目標(biāo)和重組目標(biāo)具體化，而需要切實(shí)的推進(jìn)打算、配套政策、打算實(shí)施機(jī)構(gòu)以及重組目標(biāo)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)操縱

5、體系。二、企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部重組的形式集團(tuán)內(nèi)部重組所涉及的公司，通常是具有法人資格的獨(dú)立國(guó)有公司、國(guó)有企業(yè)或者國(guó)有控股公司，內(nèi)部重組事實(shí)上是集團(tuán)范圍內(nèi)的兼并或合并。集團(tuán)內(nèi)部重組與兩個(gè)不同隸屬關(guān)系的公司重組有專門多相似的地點(diǎn)。集團(tuán)內(nèi)部公司兼并或合并也應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)所規(guī)定的要求和程序，通過一定的形式合并為一個(gè)公司的行為。按照公司法和其它法律法規(guī)規(guī)定，合并形式通常有兩種：（1）新設(shè)合并。新設(shè)合并也稱設(shè)立合并、創(chuàng)新合并。新設(shè)合并中參與合并的公司全部消逝，新設(shè)公司獲得消逝公司的全部資產(chǎn)及其其它合法權(quán)益，并承擔(dān)他們?nèi)總鶆?wù)和其它責(zé)任。（2）汲取合并。汲取合并是指一個(gè)或幾個(gè)公司并入一個(gè)續(xù)存公司的重組行為。汲取合

6、并也稱續(xù)存合并。在汲取合并中，續(xù)存公司獲得消逝公司的全部資產(chǎn)及其其它合法權(quán)益，同時(shí)承擔(dān)消逝公司的全部債權(quán)和其它責(zé)任。在實(shí)際操作過程中，特不是集團(tuán)內(nèi)部重組，仍然存在其它兩種形式：一是事實(shí)合并。由新設(shè)公司或者續(xù)存公司收購(gòu)消逝公司的資產(chǎn)和股權(quán)，或者國(guó)有股權(quán)無(wú)償劃撥給新設(shè)公司或者續(xù)存公司。二是契約合并。新設(shè)公司或者主體公司與其它公司簽訂營(yíng)業(yè)出租協(xié)議、托付經(jīng)營(yíng)協(xié)議、共同經(jīng)營(yíng)協(xié)議等。因此，集團(tuán)內(nèi)部重組，需要考慮企業(yè)重組平臺(tái)問題或者講企業(yè)重組的形式，重組平臺(tái)可能存在三種情況：新設(shè)公司；選擇被重組的公司中一個(gè)公司作為續(xù)存公司；“準(zhǔn)合并”或者“有限合并”。所謂“準(zhǔn)合并”是指由于許多阻礙合并重組進(jìn)程、效率和效益的

7、主觀和客觀緣故短期內(nèi)難以解決或者解決成本較高，或者解決效果、效率得不到要求，與重組相關(guān)的公司仍然在法律意義上獨(dú)立存在，但在市場(chǎng)營(yíng)銷、生產(chǎn)、原料設(shè)備采購(gòu)、對(duì)外投資、技術(shù)研發(fā)和/或治理等方面建立一種“同一”關(guān)系縱向業(yè)務(wù)之間建立一種關(guān)系，這種關(guān)系處于長(zhǎng)期合同和完全擁有所有權(quán)之間；橫向業(yè)務(wù)之間建立一種合作關(guān)系，并通過介于兩支獨(dú)立團(tuán)隊(duì)和共同體之間的團(tuán)隊(duì)來(lái)運(yùn)營(yíng)?！皽?zhǔn)合并”是解決復(fù)雜關(guān)系的替代選擇，關(guān)鍵是通過準(zhǔn)合并建立的“利益集團(tuán)（公共體）”是否能夠獲得足夠的整合利益，能否有效地實(shí)現(xiàn)整合目標(biāo)。在實(shí)際操作過程中，可能選擇新設(shè)合并實(shí)現(xiàn)“準(zhǔn)合并”，新設(shè)公司承擔(dān)起相關(guān)公司的業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)、運(yùn)營(yíng)監(jiān)管、信息溝通以及準(zhǔn)整合目標(biāo)

8、所涉及的職責(zé)；也可能利用集團(tuán)公司擁有的治理權(quán)或者通過集團(tuán)公司發(fā)起而成立的協(xié)調(diào)委員會(huì)。必要的時(shí)候，以新設(shè)公司為核心組建集團(tuán)公司，并建立之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)關(guān)系，逐步地使新設(shè)公司成為那個(gè)“利益共同體”核心業(yè)務(wù)和核心資源的所有者。三、集團(tuán)內(nèi)部重組形式的選擇集團(tuán)內(nèi)部重組形式的選擇，應(yīng)當(dāng)是評(píng)估各種阻礙重組形式的因素以及可行的重組形式，并選擇在現(xiàn)有的環(huán)境下“最為可行的最優(yōu)”重組形式。這些阻礙公司重組形式的因素能夠分為以下幾類：一是政策層面阻礙因素，如涉及行業(yè)準(zhǔn)入的經(jīng)營(yíng)許可證和標(biāo)示公司技術(shù)水準(zhǔn)、裝備水平、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和業(yè)內(nèi)認(rèn)可度的公司資質(zhì)；二是成本層面的阻礙因素，如債權(quán)債務(wù)處置；三是技術(shù)層面的阻礙因素，如業(yè)

9、務(wù)、資產(chǎn)、債務(wù)、組織、人力資源重組；四是操作層面的阻礙因素。本文僅從以下3個(gè)方面探討阻礙集團(tuán)內(nèi)部重組形式的因素。（1）行業(yè)管制政策行業(yè)管制政策分為五個(gè)層次：一是行業(yè)準(zhǔn)入的經(jīng)營(yíng)許可證制度，例如基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)；二是企業(yè)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，對(duì)進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)實(shí)行業(yè)務(wù)能力等級(jí)治理，例如建筑行業(yè)；三是該行業(yè)生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、規(guī)劃、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行管制（如通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)），和獲得進(jìn)入該行業(yè)必須的運(yùn)營(yíng)資源許可證；四是產(chǎn)品應(yīng)用許可治理，例如網(wǎng)絡(luò)設(shè)備入網(wǎng)許可證；五是高管人員從業(yè)（任職）資格要求和業(yè)務(wù)人員任職資格及其人數(shù)要求。盡管行業(yè)管制政策和經(jīng)營(yíng)許可證有逐步放寬和數(shù)量減少的傾向，然而實(shí)行管制的領(lǐng)域有日趨嚴(yán)格的管制傾向。涉及行業(yè)

10、準(zhǔn)入的經(jīng)營(yíng)許可證，涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍和顯示公司經(jīng)營(yíng)能力的企業(yè)資質(zhì)，涉及生產(chǎn)設(shè)備的建設(shè)、使用、出租、租賃、買賣等行為的許可，涉及產(chǎn)品應(yīng)用的許可，只要涉及其中一項(xiàng)，勢(shì)必在短期內(nèi)阻礙企業(yè)重組進(jìn)程和重組形式選擇，應(yīng)優(yōu)先考慮經(jīng)營(yíng)許可證、經(jīng)營(yíng)資質(zhì)、生產(chǎn)設(shè)備經(jīng)營(yíng)許可和產(chǎn)品應(yīng)用許可證的安排。從收集的案例分析，涉及行業(yè)管制政策的重組要緊有以下幾個(gè)方面的形式：涉及行業(yè)準(zhǔn)入的經(jīng)營(yíng)許可證的重組通常以擁有行業(yè)準(zhǔn)入的經(jīng)營(yíng)許可證的持有者為主體為平臺(tái)，進(jìn)行重組改制和主輔分離，其它相關(guān)公司被兼并，或者以其為核心企業(yè)組成集團(tuán)公司，并按照經(jīng)營(yíng)許可證治理的有關(guān)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)要求，形成經(jīng)營(yíng)許可證持有者對(duì)其它公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)治理決策

11、等方面的一定話語(yǔ)權(quán)。第二種方式，設(shè)立新的經(jīng)營(yíng)公司。擁有行業(yè)準(zhǔn)入經(jīng)營(yíng)許可證的公司和其它公司一樣，逐步被兼并并取消公司的法人資格。一般采納兩個(gè)步驟：一是設(shè)立新的經(jīng)營(yíng)公司并按照公司法和工商登記、變更或注銷等要求和程序形成相關(guān)的法律文件；二是進(jìn)行必要的經(jīng)營(yíng)許可證主體變更。考慮到不阻礙相關(guān)公司的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，注銷持證公司的法人資格須待經(jīng)營(yíng)許可證主體變更過后進(jìn)行。涉及公司經(jīng)營(yíng)能力的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的重組一般來(lái)講，公司資質(zhì)變更需要按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定的時(shí)刻、程序和要求進(jìn)行，盡管國(guó)家對(duì)國(guó)有企業(yè)改制涉及公司資質(zhì)變更的給予一定的時(shí)刻和程序上便利，但公司變更仍會(huì)阻礙到重組進(jìn)程和重組形式。直觀上，選擇具有最高經(jīng)營(yíng)資質(zhì)作為重組改制

12、和主輔分離平臺(tái)是一種可行的方法，但受到其它因素的制約，也許這種平臺(tái)選擇是成本最高的，甚至是不可行的。一方面要降低重組成本，另一方面要充分利用其資質(zhì)，是兩個(gè)都必須兼顧的目標(biāo)。因此，公司重組第一個(gè)目標(biāo)選擇“有限合并”是特不有效的，形成相關(guān)公司和業(yè)務(wù)之間的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)和營(yíng)銷共同體，不必急功近利。涉及生產(chǎn)設(shè)施的經(jīng)營(yíng)許可的重組具有生產(chǎn)設(shè)施建設(shè)、出租、租用、買賣等經(jīng)營(yíng)行為許可證的企業(yè)，一般情況下，也具備使用該生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)的許可，但也存在特例：電信行業(yè)的國(guó)內(nèi)通信設(shè)施服務(wù)業(yè)務(wù)許可和通信網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)是分開的。例如，中人集團(tuán)和華夏建設(shè)科技科技有限公司擁有一定的通信網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)，既沒有國(guó)內(nèi)通信設(shè)施服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)權(quán)，也沒

13、有利用網(wǎng)絡(luò)提供服務(wù)的經(jīng)營(yíng)許可，陷于信息產(chǎn)業(yè)部清理整頓的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)不得不付出更大的成本去查找合格的合作者。涉及生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營(yíng)許可的重組，要放在整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈進(jìn)行分析，首先要考慮生產(chǎn)設(shè)施經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)價(jià)格體系或政府指導(dǎo)的價(jià)格體系能否支持整個(gè)生產(chǎn)設(shè)施的更新改造、維護(hù)、折舊（特不是技術(shù)折舊）以及相關(guān)的其它費(fèi)用。假如生產(chǎn)設(shè)施經(jīng)營(yíng)權(quán)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況不能保證自身的更新改造、維護(hù)、折舊等費(fèi)用，就要充分考慮生產(chǎn)設(shè)施的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可了，要進(jìn)行相應(yīng)的業(yè)務(wù)鏈重組。涉及生產(chǎn)產(chǎn)品使用許可的重組例如，通信設(shè)備入網(wǎng)證確實(shí)是典型的案例。當(dāng)前，不擁有“手機(jī)入網(wǎng)許可證”的制造商使用“貼牌”生產(chǎn)的方式進(jìn)入手機(jī)生產(chǎn)領(lǐng)域，獲得微波利

14、潤(rùn)。（2）客戶/用戶持續(xù)服務(wù)或現(xiàn)有項(xiàng)目建設(shè)公司重組要充分考慮現(xiàn)有客戶或用戶的利益安排問題。例如，工程公司承建的工程項(xiàng)目工期較長(zhǎng)，涉及項(xiàng)目融資、保險(xiǎn)擔(dān)保、原料設(shè)備供應(yīng)、工程建設(shè)、監(jiān)理、試運(yùn)營(yíng)等復(fù)雜關(guān)系的合同體系。假如該公司由于重組失去獨(dú)立的法人資格，就有可能面臨大量的合同主體變更事務(wù)，若業(yè)主擔(dān)心重組會(huì)造成職員隊(duì)伍不穩(wěn)定和關(guān)鍵人員流失，就增加不必要的談判成本和費(fèi)用，產(chǎn)生許多新的不確定性。例如，電信運(yùn)營(yíng)商重組，特不是尋呼業(yè)務(wù)、第一代模擬蜂窩移動(dòng)通信業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)商之間重組或者內(nèi)部業(yè)務(wù)優(yōu)化整合，為幸免客戶流失，為幸免用戶服務(wù)中斷，或?yàn)楸ＷC不降低用戶服務(wù)質(zhì)量，相關(guān)的運(yùn)營(yíng)商在網(wǎng)絡(luò)升級(jí)、業(yè)務(wù)組合、客戶終端更換、原

15、服務(wù)合同執(zhí)行等方面承擔(dān)了對(duì)用戶更多的承諾和義務(wù)，才能有效地留住客戶并有效地維護(hù)和進(jìn)展公司聲譽(yù)和品牌。因此，只要涉及客戶/用戶的持續(xù)服務(wù)或較長(zhǎng)工期的工程建設(shè)，就要考慮相關(guān)被重組的公司的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，至少是法律意義上的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。有必要在重組初期，對(duì)外保留其獨(dú)立運(yùn)作的法律地位；并隨著重組的進(jìn)展，逐步地平穩(wěn)地將以后市場(chǎng)營(yíng)銷職能轉(zhuǎn)入新的公司。（3）債權(quán)債務(wù)問題任何兩個(gè)或兩個(gè)以上的獨(dú)立法人之間的重組整合，必定涉及業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、債務(wù)、人員和機(jī)構(gòu)方面的重組，其中債權(quán)債務(wù)重組是相對(duì)復(fù)雜的問題。有關(guān)債權(quán)債務(wù)問題，我國(guó)法律、法規(guī)和規(guī)章制度就債權(quán)債務(wù)問題的處置原則、程序、差不多要求、時(shí)刻等方面進(jìn)行了系統(tǒng)的、詳細(xì)的規(guī)定，按照

16、中信建設(shè)曹玉曉博士提供的資料，依法完成債權(quán)債務(wù)處置需要21步驟，關(guān)鍵路線的最短時(shí)刻為“110天”。按照公司法規(guī)定“公司應(yīng)當(dāng)自作出合并決議之日起十日內(nèi)通知債權(quán)人，并于三十日內(nèi)在報(bào)紙上至少公告三次。債權(quán)人自接到通知書之日起三十日內(nèi)，未接到通知書的自第一次公告之日起九十日內(nèi)，有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。不清償債務(wù)或者不提供相應(yīng)的擔(dān)保的，公司不得合并”。同時(shí)，公司法也規(guī)定“公司合并時(shí)，合并各方的債權(quán)、債務(wù)，應(yīng)當(dāng)由合并后存續(xù)的公司或者新設(shè)的公司承繼”。公司法對(duì)公司合并和公司分立的債務(wù)處理作出了相同強(qiáng)度的約束規(guī)定，但對(duì)公司減少注冊(cè)資本的情況，僅規(guī)定債權(quán)人“有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保

17、”，但沒有出現(xiàn)“不清償債務(wù)或者不提供相應(yīng)的擔(dān)保的”，公司不得減少注冊(cè)資本。在申請(qǐng)“注冊(cè)資本減少”的工商變更時(shí)，工商部門要求公司清償債務(wù)或提供相應(yīng)擔(dān)保，并對(duì)此作出相應(yīng)書面陳述的真實(shí)性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。因此，在實(shí)際操作中，公司重組是“業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、債務(wù)、人員和組織”的優(yōu)化整合，為存續(xù)公司構(gòu)建一個(gè)具有成長(zhǎng)性的較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的多種業(yè)務(wù)組合、健康的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)代的公司治理結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)性的工作團(tuán)隊(duì)，因此公司重組是公司分立、公司合并、注冊(cè)資本變更、合資合作、國(guó)有資本劃撥等形式綜合應(yīng)用。債務(wù)清償會(huì)減少存續(xù)公司的資金流，阻礙存續(xù)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力；提供相應(yīng)的債務(wù)擔(dān)保（“人”的擔(dān)保）是最常見的解決問題方式。提供“人”的

18、擔(dān)保的最可能的是存續(xù)公司和被合并公司的操縱股東（母公司）。單獨(dú)的存續(xù)公司的“人”的擔(dān)保常常不被債權(quán)人同意，存續(xù)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、治理能力、盈利能力、持續(xù)進(jìn)展能力仍然存在專門多的不確定性和疑慮。從規(guī)避被合并公司的債務(wù)問題的角度看，集團(tuán)對(duì)其操縱的子公司進(jìn)行重組，前面所談到的準(zhǔn)整合和有限整合仍是一個(gè)能夠選擇的方式，另一種方式值得考慮：被合并公司以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和現(xiàn)有項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)為出資組建新設(shè)公司。這種方式的優(yōu)點(diǎn)是能夠規(guī)避債務(wù)處置問題，建立一個(gè)以“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”為主和健康的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的新設(shè)公司，一定程度上推進(jìn)“主輔分離”和輔業(yè)人員剝離。新設(shè)公司能夠按照新設(shè)公司進(jìn)展戰(zhàn)略而進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)劃和設(shè)計(jì)，有利于核心競(jìng)爭(zhēng)力的培育和

19、提升。新設(shè)公司可進(jìn)行“反向收購(gòu)”，收購(gòu)被合并公司的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，逐步實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)的整合重組。這種方式的缺點(diǎn)是要緊有以下幾點(diǎn)：（1）規(guī)劃并入的被合并公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的業(yè)務(wù)不一定能完全并入到新公司中去，受限于公司法第十二條第二款 “公司向其它有限責(zé)任公司、股份有限公司投資的，除國(guó)務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司外，所累計(jì)投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的百分之五十”的 規(guī)定。（2）增加集團(tuán)公司組織結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性，集團(tuán)對(duì)新設(shè)公司的操縱權(quán)是間接的。被合并公司是新設(shè)公司的股東，增加一層組織結(jié)構(gòu)，組織結(jié)構(gòu)變得復(fù)雜。涉及的國(guó)有產(chǎn)權(quán)投資，能夠進(jìn)行國(guó)有股權(quán)的無(wú)償劃撥，簡(jiǎn)化組織結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性。（3）被合并公司仍然存在，仍可

20、能進(jìn)行相關(guān)的業(yè)務(wù)和市場(chǎng)開拓，這可能有違于集團(tuán)重組目標(biāo)。四、集團(tuán)內(nèi)部重組的組織操縱（一）重組組織形式集權(quán)式和分權(quán)式集團(tuán)公司的重組打算是由集團(tuán)公司高層提議并決定的，或者由集團(tuán)相關(guān)部門或相關(guān)公司建議并得到批準(zhǔn)的。內(nèi)部子公司重組需要考慮的差不多問題之一是重組的組織操縱權(quán)：被重組公司是保有一定限度的選擇權(quán)依舊完全由集團(tuán)公司決定？被重組的公司是否接著像往常一樣獨(dú)自運(yùn)營(yíng)依舊有限度的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)？換一句話講，被重組公司在哪些領(lǐng)域仍然保留自主權(quán)和話語(yǔ)權(quán)？因此，有必要分析實(shí)際狀況并決定選擇哪類重組的組織操縱形式集權(quán)式和分權(quán)式。所謂集權(quán)操縱是指集團(tuán)按照集團(tuán)的構(gòu)思、重組目標(biāo)、實(shí)施原則、推進(jìn)程序和打算去塑造一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)實(shí)體

21、，相關(guān)子公司按照有關(guān)法律規(guī)定執(zhí)行集團(tuán)的重組決定。所謂分權(quán)操縱是指被重組公司在重組過程中有一定的話語(yǔ)權(quán)并阻礙重組目標(biāo)、原則和推進(jìn)程序，或者同意被重組的公司保留部分資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，至少在重組初始時(shí)期。集權(quán)操縱經(jīng)常出現(xiàn)在兩個(gè)或兩個(gè)以上具有相似產(chǎn)品和服務(wù)的公司的橫向合并，要緊解決重組公司之間界限模糊不清、彼此在同一市場(chǎng)相互競(jìng)爭(zhēng)甚至惡性競(jìng)爭(zhēng)、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率低、核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力弱的問題。集權(quán)操縱能夠完全地、完全的、擺脫被重組公司的阻礙（特不是其治理層的阻礙），重組執(zhí)行部門應(yīng)當(dāng)是相關(guān)的集團(tuán)職能部門或者集團(tuán)臨時(shí)組建的專門工作組。因此，集權(quán)操縱決定的任何事項(xiàng)更應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)重組目標(biāo)，注重重組目標(biāo)實(shí)現(xiàn)；幸免重視資產(chǎn)重組和業(yè)務(wù)重

22、組，忽略了能力重組，應(yīng)當(dāng)重視各種專業(yè)知識(shí)的職員愛護(hù)、能力組合和能力開發(fā)。特不是被重組的公司職員的奮斗歷史、形成的聲譽(yù)和長(zhǎng)期養(yǎng)成的公司文化，簡(jiǎn)單地同意或者完全丟棄不是一個(gè)理智的方法。當(dāng)被重組的公司具有不同的產(chǎn)品和服務(wù)，或者他們的戰(zhàn)略和營(yíng)銷手段不同，或者他們公司文化和工作流程不同，或者兼而有之，分權(quán)操縱是經(jīng)常選擇的模式。盡管分權(quán)操縱模式給予被重組公司更多的自主權(quán)和獨(dú)立性，人為地造成潛在的區(qū)分，但不意味著不需要制定一個(gè)積極的重組目標(biāo)和重組打算，而更需要把注意力放在重組目標(biāo)、遠(yuǎn)景、過程的溝通和認(rèn)同上，形成共同認(rèn)可的“語(yǔ)言”。集團(tuán)內(nèi)部重組的分權(quán)操縱，在雙方真正理解并形成共同的重組目標(biāo)、遠(yuǎn)景和過程之前，被

23、重組公司固有的價(jià)值可不能被過度熱情、充滿理想的重組打算所破壞。在分權(quán)結(jié)構(gòu)條件下，集團(tuán)圍繞既定的重組目標(biāo)，進(jìn)行有效的引導(dǎo)、激勵(lì)、阻礙和治理被重組公司，有打算、有目標(biāo)、更具智能地為續(xù)存公司或新設(shè)公司制造提高收益增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的協(xié)同效應(yīng)，最大限度地將被合并公司的價(jià)值轉(zhuǎn)移到新公司去，并造就新設(shè)公司的能力提升和新的產(chǎn)品服務(wù)組合的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前，以民主協(xié)商、有效信息交流和干部輪崗為新機(jī)構(gòu)制造價(jià)值增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，和繼承更多被重組公司的有效價(jià)值，并以此展現(xiàn)重組打算的效果。那種既要獲得分權(quán)操縱所具有的優(yōu)點(diǎn)，即制造民主的、協(xié)商的、自主的、共生的重組環(huán)境和伙伴關(guān)系，又要獲得集權(quán)操縱那種重組效率，是專門困難的。事實(shí)上，“平等共生

24、”形式在集團(tuán)內(nèi)部重組中專門少發(fā)生，因此被重組公司的核心高級(jí)經(jīng)理人員的事前輪崗可能對(duì)重組有一定的積極作用。構(gòu)建“平等共生”的分權(quán)操縱形式，重組打算可能要反復(fù)修改，并使之適應(yīng)重組過程中的環(huán)境變化，并在變化的環(huán)境基礎(chǔ)上制定新的打算。在共生關(guān)系下，重組戰(zhàn)略需要治理者具有耐心和靈活性。（二）重組過程性和層次性重組是一個(gè)復(fù)雜的長(zhǎng)期的過程，在一些情況下或許永久可不能結(jié)束。重組過程有三個(gè)重組層次：與組建新公司的職能部門有關(guān)的過程。這些職能部門是系統(tǒng)執(zhí)行重組工作、推進(jìn)重組目標(biāo)的組織機(jī)構(gòu)。與產(chǎn)品生產(chǎn)、新產(chǎn)品開發(fā)、市場(chǎng)開拓的能力形成和提升。與重組公司文化或形成一個(gè)新的公司文化（融合被重組公司的公司文化精髓）、一個(gè)新

25、的公司實(shí)體（職員心理認(rèn)同感）和一個(gè)新的形象（從市場(chǎng)角度能夠觀看到的）有關(guān)過程。目前，專門多重組案例表明重組目標(biāo)和效果停留在“跨一進(jìn)二”的層次上。新公司或續(xù)存公司的組織機(jī)構(gòu)，特不是所謂的“職能部門”專門快按打算組建完畢，并能夠制定日常的系列的規(guī)章制度。然而，達(dá)到“第二層次”產(chǎn)品生產(chǎn)能力、新產(chǎn)品開發(fā)能力、市場(chǎng)開拓能力的形成、提升并產(chǎn)生有效的增加收益機(jī)會(huì)的協(xié)同效應(yīng)，是特不困難的。法律形式的整合完成，并非“有效整合”，因此“從追求形式整合向有效整合轉(zhuǎn)化”將成為重組重點(diǎn)和目標(biāo)。重組目標(biāo)應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)兩點(diǎn)：（1）增加收益機(jī)會(huì)的協(xié)同效應(yīng)產(chǎn)生；（2）降低成本、提升效率和效益的規(guī)模經(jīng)濟(jì)形成。協(xié)同效應(yīng)是個(gè)特不有吸引力的

26、目標(biāo)，簡(jiǎn)單地講協(xié)同效應(yīng)的目標(biāo)確實(shí)是增加收益機(jī)會(huì)。如何通過重組獲得協(xié)同效應(yīng)？通過重組獲得什幺協(xié)同效應(yīng)？差不多上重組需要考慮的重點(diǎn)。在實(shí)踐中，重組的著眼點(diǎn)放在被重組公司的差異點(diǎn)，而重組實(shí)施打算的著眼點(diǎn)放在被重組公司的共同點(diǎn)上。通過分離出共同因素，并從加強(qiáng)它們的相似點(diǎn)上建立重組戰(zhàn)略實(shí)施的起點(diǎn)和平臺(tái)。一旦那個(gè)起點(diǎn)平臺(tái)能成功建立，并能增加收益機(jī)會(huì)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，提升競(jìng)爭(zhēng)能力，這將促使所有參與者用更積極的態(tài)度、思路來(lái)接著推進(jìn)重組工作。另外，集團(tuán)內(nèi)部資源整合往往更重視市場(chǎng)層面的整合，希望能夠“急功近利”趕忙見效；常常忽視新公司治理體制的建設(shè)，職能部門整合、職能部門職責(zé)不到位，缺乏進(jìn)一步推進(jìn)的驅(qū)動(dòng)動(dòng)力和發(fā)動(dòng)機(jī)

27、。也存在另一種相反現(xiàn)象，通過行政手段，盡快地將新公司的職能部門組建起來(lái)，認(rèn)為職能部門重組相對(duì)來(lái)講簡(jiǎn)單一些，然而雙（多）方的銷售力量未能有效地進(jìn)行組合，甚至新公司成立后專門長(zhǎng)一段時(shí)刻內(nèi)他們的銷售力量仍在激烈競(jìng)爭(zhēng)。（三）決定優(yōu)先考慮的頭等問題行業(yè)規(guī)制政策與正常運(yùn)營(yíng)重組需要做的工作專門多，如資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、人員重組和機(jī)構(gòu)重組，因而依照實(shí)際狀況，決定重組工作打算和工作序列是特不重要的。關(guān)于那些市場(chǎng)準(zhǔn)入限制的行業(yè)，重組需要優(yōu)先考慮重組后市場(chǎng)準(zhǔn)入許可證和新公司資質(zhì)。不管新公司是“總分制”組織結(jié)構(gòu)或者是“母子制”兩（多）級(jí)法人，市場(chǎng)準(zhǔn)入許可證一般是頂層的母（總）公司持有。例如，電信行業(yè)實(shí)行業(yè)務(wù)

28、分類許可證制度，持證單位（總公司或母公司）能夠在經(jīng)營(yíng)許可證載明的業(yè)務(wù)覆蓋范圍所在省、自治區(qū)和直轄市設(shè)立分公司或子公司；也經(jīng)發(fā)證機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，能夠授權(quán)其持有股份許多于51%并符合經(jīng)營(yíng)電信業(yè)務(wù)的子公司經(jīng)營(yíng)其獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)的電信業(yè)務(wù)。但關(guān)于公司資質(zhì)，“總分制”組織結(jié)構(gòu)的總公司享有公司資質(zhì)，被重組的公司資質(zhì)應(yīng)變更為新公司；“母子制”兩層法人結(jié)構(gòu)的一般由子公司持有資質(zhì)證書。例如，建筑行業(yè)實(shí)行建筑企業(yè)資格治理，公司資質(zhì)一定程度上反映了公司資金實(shí)力、專業(yè)技術(shù)能力、技術(shù)裝備水平、建筑工程業(yè)績(jī)以及積存的經(jīng)驗(yàn)，決定了公司承擔(dān)項(xiàng)目范圍和規(guī)模。集團(tuán)內(nèi)部重組通常希望重組打算不要阻礙被重組公司的生產(chǎn)、營(yíng)銷、新產(chǎn)品研發(fā)等正常營(yíng)運(yùn)行為

29、，幸免現(xiàn)有的和潛在的市場(chǎng)和客戶群產(chǎn)生憂慮和擔(dān)心。首先，穩(wěn)定生產(chǎn)、營(yíng)銷、新產(chǎn)品開發(fā)和售后服務(wù)的隊(duì)伍，是特不重要的和優(yōu)先考慮的。另一方面，關(guān)注于收益增長(zhǎng)機(jī)會(huì)和新公司進(jìn)展的重組打算，將會(huì)迅速致力于公司信息（系統(tǒng)）、市場(chǎng)、營(yíng)銷、產(chǎn)品組合創(chuàng)新等領(lǐng)域。因?yàn)檫@些部門以及部門的職員處于公司與市場(chǎng)（客戶）結(jié)合的前沿。若集團(tuán)重組目標(biāo)是加強(qiáng)原有資源的協(xié)同能力和增加新產(chǎn)品/服務(wù)組合，重組打算要首先關(guān)注重組開始、中期和以后提供協(xié)同能力的行政組織手段和激勵(lì)手段，盡快地提高新公司的協(xié)同能力和新產(chǎn)品組合水平。（四）整合產(chǎn)品及產(chǎn)品組合治理事實(shí)上，集團(tuán)內(nèi)部重組而產(chǎn)生的最明顯的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)之一，確實(shí)是資源重組在產(chǎn)品和服務(wù)方面的協(xié)同

30、效應(yīng)。重組目標(biāo)是新產(chǎn)品（服務(wù)）組合能夠在質(zhì)量、效率、價(jià)格等方面具有競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大市場(chǎng)營(yíng)銷范圍，提升公司阻礙力。要實(shí)現(xiàn)與產(chǎn)品/服務(wù)有關(guān)的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，首先要識(shí)不資源重組前各方存在的以公司收益增長(zhǎng)為導(dǎo)向的技術(shù)、市場(chǎng)、能力和工作流程，通過識(shí)不關(guān)鍵的技術(shù)、市場(chǎng)、能力和工作流程，增強(qiáng)重組后公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，以及整個(gè)市場(chǎng)營(yíng)銷有效性的前提條件。將重組各方的最具優(yōu)勢(shì)的方面成功地轉(zhuǎn)移到新公司中，并運(yùn)用到產(chǎn)品/服務(wù)的生產(chǎn)過程中（或推動(dòng)產(chǎn)品改進(jìn)），體現(xiàn)起始驅(qū)動(dòng)重組的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，即提高協(xié)同效應(yīng)的戰(zhàn)略因子，為新公司制造新的價(jià)值。例如，以工程項(xiàng)目治理為特長(zhǎng)的公司兼并以工程設(shè)計(jì)為技術(shù)專長(zhǎng)的公司，將增強(qiáng)公司對(duì)工程設(shè)計(jì)、施工方案、工程記錄等工程資料和工程核心數(shù)據(jù)操縱，同時(shí)有利于工程設(shè)計(jì)優(yōu)化和設(shè)備原料優(yōu)化，操縱工程成本和工程風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品組合差不多上是以產(chǎn)品廣度和產(chǎn)品深度為特征的。產(chǎn)品重組意味