x集團進行風險投資的咨詢報告

1、 永好科技咨詢項目PAGE 4 專項咨詢文件之三：xxx集團進行風險投資的咨詢報告報告版本本：定稿稿完成時間間：20000年年4月330日 報告執(zhí)執(zhí)筆：* 督導導：* 相關(guān)文文件： 專項項咨詢文文件之一一 XXXXXXXXXXXXXXXX 專項項咨詢文文件之二二 XXXXXXXXXXXXXXXX專項咨詢詢文件之之四 XXXXXXXXXXXXXXXX 專項項咨詢文文件之五五 XXXXXXXXXXXXXXXX 專項項咨詢文文件之六六 XXXXXXXXXXXXXXXX 專項項咨詢文文件之七七 XXXXXXXXXXXXXXXX 發(fā)送:xxxx集團總總裁xxxx先生生及相關(guān)關(guān)人員 YYYYYY公司宋宋祖

2、慰先先生、王王洋先生生、張怡怡然女士士及相關(guān)關(guān)人員 xxx集集團進行行風險投投資的咨咨詢報告告xxx集集團經(jīng)過過多年持持續(xù)穩(wěn)定定的發(fā)展展，已成成為中國國民營企企業(yè)的優(yōu)優(yōu)秀代表表。針對對經(jīng)濟全全球化和和創(chuàng)新經(jīng)經(jīng)濟崛起起的新形形勢，xxxx集集團采取取了積極極關(guān)注的的態(tài)度，并做出出了投資資高新技技術(shù)產(chǎn)業(yè)業(yè)的決定定，以實實際投資資行動進進行探索索和實踐踐，這種種積極迎迎接新經(jīng)經(jīng)濟的做做法，是是符合時時代發(fā)展展特點的的。新經(jīng)濟與與傳統(tǒng)經(jīng)經(jīng)濟的不不同點在在于其本本質(zhì)是以以現(xiàn)代高高新技術(shù)術(shù)產(chǎn)業(yè)為基基礎(chǔ)的知知識密集集型經(jīng)濟濟。在這這種經(jīng)濟濟形態(tài)中中，高新新技術(shù)及及其產(chǎn)業(yè)業(yè)不僅是是未來經(jīng)經(jīng)濟發(fā)展展的發(fā)動動機和

3、增增長源泉泉，而且且將成為為知識經(jīng)經(jīng)濟時代代的生力力軍和支支柱。在在高科技技向生產(chǎn)產(chǎn)力實際際轉(zhuǎn)化過過程中，資本是是不可缺缺少的關(guān)關(guān)鍵條件件。從高高科技企企業(yè)發(fā)展展的歷史史經(jīng)驗中中，我們們可以看看到，知知識和技技術(shù)向?qū)崒嶋H生產(chǎn)產(chǎn)力的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化離不不開風險險投資風險險投資是是促進技技術(shù)創(chuàng)新新，推動動經(jīng)濟發(fā)發(fā)展和增增強國際際競爭力力的重要要因素。xxx集集團當前前在YYYYY的的投資是是邁向新新經(jīng)濟的的問路石石，要想想進一步步跟上新新經(jīng)濟的的步伐，保持xxxx集集團領(lǐng)先先者的地地位，應應借助與與這個時時代關(guān)系系更密切切的手段段風險險投資。對高新新技術(shù)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)進行行風險投投資，對對于xxxx集團團來說，不僅

4、有有利于尋尋找新的的增長點點、繼續(xù)續(xù)保持國國內(nèi)民營營企業(yè)的的領(lǐng)袖地地位，更更是邁向向新經(jīng)濟濟、投身身高新技技術(shù)產(chǎn)業(yè)業(yè)的最好好方式。進行風險險投資決決策的原原則是判判斷獨立立、客觀觀，反應應敏銳、及時。xxxx集團若若要借助助風險投投資這個個進入新新經(jīng)濟的的有效手手段，應應建立起起一套適適合自身身特點、科學合合理的投投資決策策系統(tǒng)。長城企企業(yè)戰(zhàn)略略研究就就此作出出本咨詢詢報告，作為xxxx集集團進行行風險投投資決策策時的運運作參考考。目 錄錄TOC o 1-3一、xxxx集團團進行風風險投資資的組織織結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc481570863 h 3311投投資決策策組織的的運作方方式 P

5、AGEREF _Toc481570864 h 312投投資決策策組織的的崗位與與職責 PAGEREF _Toc481570865 h 33二、xxxx集團團進行風風險投資資的評估估決策程程序 PAGEREF _Toc481570866 h 521投投資決策策程序流流程圖 PAGEREF _Toc481570867 h 5522投投資決策策程序環(huán)環(huán)節(jié)解要要 PAGEREF _Toc481570868 h 5三、xxxx集團團進行風風險投資資須考慮慮的關(guān)鍵鍵問題 PAGEREF _Toc481570869 h 11331做做戰(zhàn)略投投資人還還是財務務投資人人？ PAGEREF _Toc4815708

6、70 h 13332單單獨投資資還是合合作投資資？ PAGEREF _Toc481570871 h 13333是是否控股股？ PAGEREF _Toc481570872 h 14434選選擇投資資的領(lǐng)域域 PAGEREF _Toc481570873 h 1435選選擇投資資的區(qū)域域 PAGEREF _Toc481570874 h 1536風風險企業(yè)業(yè)（創(chuàng)業(yè)業(yè)團隊）的投資資標準 PAGEREF _Toc481570875 h 11537不不同發(fā)展展階段投投資項目目的特點點 PAGEREF _Toc481570876 h 1638投投資條件件安排的的重點問問題 PAGEREF _Toc481570

7、877 h 17739適適當?shù)耐锻顿Y后管管理 PAGEREF _Toc481570878 h 199附件：深深入調(diào)查查內(nèi)容清清單（供供參考） PAGEREF _Toc481570879 h 21一、xxxx集團團進行風風險投資資的組織織結(jié)構(gòu)xxx集集團應建建立專門門負責風風險投資資的組織織機構(gòu)，以投資資決策小小組的方方式對風風險投資資決策過過程進行行管理，提高投投資的效效率與效效益。11投投資決策策組織的的運作方方式進行風險險投資決決策的領(lǐng)領(lǐng)導機構(gòu)構(gòu)為投資資決策小小組，投投資決策策小組可可由xxxx集團團（或YYYYYY）具有有相關(guān)管管理經(jīng)驗驗、或投投資方面面知識的的管理人人員組成成，負責責風

8、險投投資決策策過程的的中間審審批與督督導。投投資決策策小組下下屬一個個投資部部，執(zhí)行行審查或或挑選投投資項目目、對所所選項目目進行調(diào)調(diào)查、設(shè)設(shè)計投資資方案等等功能；并負責責項目檔檔案整理理等日常常工作。如果投資資部篩選選出某項項目，決決定對之之進行深深入的調(diào)調(diào)研與審審查，則則針對挑挑選出的的投資項項目，由由投資部部選擇適適當人員員（可外外聘專家家）組成成獨立項項目組，完成相相應調(diào)查查評估工工作。項項目組隨隨時向投投資決策策小組提提出項目目審查意意見。投投資決策策小組全全程督導導項目組組的運行行，在每每階段工工作完成成后，做做出是否否進行下下一步工工作的決決策，項項目投資資的最終終決策由由集團董

9、董事長做做出。投資決策策小組負負責風險險投資項項目從獲獲得商業(yè)業(yè)計劃書書到最終終決策簽簽約的完完整過程程。對于于已投資資項目的的動態(tài)跟跟蹤式管管理（對對投資項項目一般般進行動動態(tài)跟蹤蹤式管理理或直接接介入式式管理）也可考考慮由投投資決策策小組（投資部部）負責責；若直直接介入入項目企企業(yè)進行行管理，應選派派專門管管理人員員負責。12投投資決策策組織的的崗位與與職責風險投資資決策小小組及其其下屬投投資部可可以依附附于YYYYY，作為該該高技術(shù)術(shù)平臺上上獨立的的組織機機構(gòu)。投資決策策小組的的崗位與與職責為為： 組長：管理投投資決策策小組的的運作，組織項項目評議議會；全全程督導導投資項項目評審審工作；

10、負責風風險投資資項目的的中間審審批（項項目的最最終審批批由xxxx集團團董事長長xxxx先生負負責）。常務小組組成員（233人）：參加評評議會，根據(jù)個個人不同同側(cè)重點點與知識識背景對對項目發(fā)發(fā)表評審審意見；常務小小組成員員根據(jù)需需要督導導項目組組的調(diào)研研審查工工作；負負責風險險投資項項目的中中間審批批。（中中間審批批以小組組全體成成員表決決通過為為準） 投資決決策小組組的組長長及常務務小組成成員應在在xxxx集團或或YYYYY內(nèi)部部選任具具有相關(guān)關(guān)管理經(jīng)經(jīng)驗、或或投資方方面知識識的管理理人員（建議由由宋祖慰慰先生、王洋先先生、張張怡然女女士、賈賈剛先生生等組成成）。 投資部部的崗位位與職責責為

11、： 投資經(jīng)經(jīng)理（112人人）：在在項目信信息獲得得階段，負責接接待創(chuàng)業(yè)業(yè)者、或或主動挑挑選投資資項目；獨立對對項目進進行初期期形式審審查；在在項目評評估階段段，組織織項目組組調(diào)查評評估項目目，及時時把信息息上報給給投資決決策小組組。（投投資經(jīng)理理須視野野廣闊，有較強強的溝通通理解能能力、表表達能力力及綜合合分析能能力，有有豐富投投資管理理經(jīng)驗）項目分析析人員（2人）：在項項目評估估過程中中，對項項目進行行分析、調(diào)研、訪談、并組織織編寫投投資項目目調(diào)查報報告。（項目組組人員應應具備較較強的綜綜合分析析能力，同時在在技術(shù)、管理、市場或或財務等等領(lǐng)域有有所專長長） 秘書（1人）：負責責項目文文件檔案

12、案整理等等日常工工作。 以上投投資部人人員應在在xxxx集團內(nèi)內(nèi)部、YYYYYY內(nèi)部、或直接接從外界界擇優(yōu)選選聘（任任）。 除以上上人員組組成外，投資決決策小組組還應利利用xxxx集團團的網(wǎng)絡絡關(guān)系，廣泛選選聘資深深專家顧顧問，建建立專家家咨詢網(wǎng)網(wǎng)絡。專家網(wǎng)絡絡：在高高技術(shù)領(lǐng)領(lǐng)域有豐豐富知識識的技術(shù)術(shù)性或管管理性咨咨詢顧問問，負責責對商業(yè)業(yè)計劃書書、項目目調(diào)查報報告等進進行評審審、發(fā)表表意見；或在項項目評選選過程中中，作為為顧問成成員直接接參與項項目組進進行評估估，提供供咨詢服服務。二、xxxx集團團進行風風險投資資的評估估決策程程序21投投資決策策程序流流程圖 風險投投資評估估是一種種在有限

13、限人力、有限時時間以及及信息不不對稱的的情況下下，所進進行的多多階段評評估篩選選過程。下圖（圖見下下頁）是是xxxx集團投投資決策策小組可可采選的的評估決決策程序序流程。該圖是是顯示了了進行風風險投資資決策的的主干程程序。在在各個環(huán)環(huán)節(jié)點，根據(jù)不不同實際際情況，具體步步驟還會會有不同同分支與與選擇。22投投資決策策程序環(huán)環(huán)節(jié)解要要根據(jù)流程程圖，xxxx集集團在高高技術(shù)領(lǐng)領(lǐng)域的風風險投資資決策程程序主要要有以下下幾個環(huán)環(huán)節(jié)：項目信息息獲得形式審查查投資部分分析磋商商與創(chuàng)業(yè)團團隊約談談深入審查查項目投資資初步?jīng)Q決策談判投資資條件董事長審審批簽訂投資資合同xxx集集團進行行風險投投資的決決策程序序流

14、程圖圖投資決策小組評議投資決策小組評議投資部成立項目組深入審查編寫項目調(diào)查報告被淘汰項目進入落選項目庫董事長審批簽訂投資合同或有關(guān)文件資金到位，與創(chuàng)業(yè)者開始新的伙伴關(guān)系投資決策小組討論決策與創(chuàng)業(yè)團隊協(xié)商投資條件簽署備忘性投資協(xié)議書投資經(jīng)理約談創(chuàng)業(yè)團隊考察創(chuàng)業(yè)者與創(chuàng)業(yè)計劃投資部內(nèi)部評議、磋商投資經(jīng)理接待、提出形式審查意見商業(yè)計劃書分類入庫、按優(yōu)先順序排隊小組人員訪問企業(yè)股東或關(guān)系人介紹項目創(chuàng)業(yè)者寄送資料創(chuàng)業(yè)者上門面談各環(huán)節(jié)工工作要點點解釋如如下：項目信息息獲得xxx集集團風險險投資項項目的三三大主要要來源為為：投資資部主動動尋找、創(chuàng)業(yè)者者主動申申請（上上門面談談或寄送送材料）以及xxxx集集團股

15、東東或關(guān)系系人介紹紹。主動尋找找的投資資項目目目的明確確，但可可能帶有有投資方方的主觀觀因素，為了避避免這個個問題，需要事事前進行行充分的的產(chǎn)業(yè)研研究分析析，了解解科技發(fā)發(fā)展的趨趨勢動向向，確定定投資的的目標市市場后，再進行行投資對對象的搜搜尋。創(chuàng)創(chuàng)業(yè)者主主動申請請占相當當比例，主要是是屬于種種子期與與創(chuàng)建期期的投資資項目，由于這這類投資資項目的的風險與與不確定定性較高高，獲得得之后的的篩選過過程應更更嚴格。股東或或關(guān)系人人推薦的的投資項項目被接接受的機機會相對對較高，但需要要以清晰晰的法律律關(guān)系為為前提保保障。xxx集集團人際際與產(chǎn)業(yè)業(yè)網(wǎng)絡關(guān)關(guān)系廣泛泛，尋找找投資項項目的渠渠道非常常豐富，如

16、果在在適當時時候向社社會正式式宣布成成為風險險投資商商，則會會有大量量的投資資項目可可供選擇擇，因此此較有機機會獲得得優(yōu)質(zhì)的的投資項項目。投資部人人員應爭爭取獲得得所有申申請投資資項目的的商業(yè)計計劃書（如果此此階段創(chuàng)創(chuàng)業(yè)者未未提供全全面的商商業(yè)計劃劃書，可可以先要要求其提提供簡要要的商業(yè)業(yè)計劃書書，項目目通過形形式審查查后，再再要求創(chuàng)創(chuàng)業(yè)者提提供詳盡盡的商業(yè)業(yè)計劃書書），之之后再進進行一系系列篩選選評估程程序。形式審查查對風險性性投資項項目進行行評估的的首要步步驟是進進行商業(yè)業(yè)計劃書書的初步步審查。投資部部所屬的的投資經(jīng)經(jīng)理及項項目分析析人員可可依據(jù)專專長獨立立負責不不同類型型項目的的形式審審

17、查。形形式審查查是一個個較粗略略的篩選選過程，主要通通過分析析商業(yè)模模式、商商業(yè)計劃劃和創(chuàng)業(yè)業(yè)團隊的的好壞，尋求商商業(yè)計劃劃書中有有特色的的內(nèi)容，以決定定是放棄棄該項目目，還是是對之進進行進一一步考察察。本階階段可從從以下幾幾方面考考慮：經(jīng)營方向向是否屬屬于xxxx集團團優(yōu)先投投資領(lǐng)域域；商業(yè)模式式是否具具有獨創(chuàng)創(chuàng)性，是是否具有有投資價價值；（如果是是簡要的的商業(yè)計計劃書，則主要要考慮以以上兩方方面）商業(yè)計劃劃是否具具有可行行性；創(chuàng)業(yè)團隊隊專業(yè)技技術(shù)水平平如何，是否具具有產(chǎn)品品研究開開發(fā)、生生產(chǎn)、銷銷售、財財務和管管理等各各方面的的能力，是否能能勝任風風險企業(yè)業(yè)的創(chuàng)業(yè)業(yè)工作。經(jīng)過形式式審查的的

18、項目分分為三類類：有投資價價值，可可繼續(xù)考考慮的。對這類類項目，投資經(jīng)經(jīng)理應謹謹慎地提提出下步步工作意意見，其其商業(yè)計計劃書入入A庫，按優(yōu)先先順序排排隊，準準備進行行內(nèi)部討討論（如如果此時時商業(yè)計計劃書為為簡要版版本，則則要求創(chuàng)創(chuàng)業(yè)者提提供詳盡盡的商業(yè)業(yè)計劃書書）?？赡苡型锻顿Y價值值，暫時時不予考考慮的。其商業(yè)業(yè)計劃書書入項目目B庫，作為檔檔案保留留，以備備再度挖挖掘。沒有投資資價值，直接放放棄的。由接洽洽人員回回絕。投資部對對創(chuàng)業(yè)者者所提供供的資料料承擔保保密義務務，但不不承擔歸歸還的義義務。（三）投資部部分析磋磋商投資部投投資經(jīng)理理及項目目分析人人員應定定期聚在在一起，對通過過形式審審查（

19、入入A庫項項目）、具有一一定商業(yè)業(yè)價值的的商業(yè)計計劃書進進行討論論，決定定是否需需要進行行面談，或者回回絕。（四）與創(chuàng)業(yè)業(yè)團隊約約談對于通過過了投資資部內(nèi)部部討論，決定進進一步了了解情況況的項目目，由投投資經(jīng)理理組織相相關(guān)人員員（如有有必要須須邀請相相關(guān)專家家、顧問問）對創(chuàng)創(chuàng)業(yè)者進進行非正正式約談談。這一一階段的的約談，一般在在公司（如YYYYY）處進行行。約談談過程由由投資經(jīng)經(jīng)理掌握握節(jié)奏快快慢，根根據(jù)項目目具體情情況、投投資時機機等控制制約談的的輪次與與時間。在約談中中，投資資經(jīng)理應應向創(chuàng)業(yè)業(yè)者提出出各種各各樣的問問題，問問題將主主要集中中于四個個領(lǐng)域，1、管理理層；22、進入入壁壘；3、

20、產(chǎn)業(yè)業(yè)定位及及發(fā)展方方向；44、商業(yè)業(yè)模式。這一階階段的工工作重點點是對創(chuàng)創(chuàng)業(yè)團隊隊的專業(yè)業(yè)技術(shù)水水平、實實際運作作經(jīng)驗、創(chuàng)新性性、對經(jīng)經(jīng)營管理理和市場場的敏銳銳程度、團隊協(xié)協(xié)作能力力等方面面進行初初步評估估。約談結(jié)束束后，投投資經(jīng)理理把了解解到的情情況提交交投資決決策小組組審議。決策小小組討論論后，決決定是放放棄該項項目，還還是進一一步了解解更多情情況，如如有必要要，xxxx集團團應動員員可能對對這一項項目感興興趣的其其他風險險投資家家參與投投資。（五）深入審審查在投資決決策小組組審查完完項目，并認為為該項目目具備較較大的增增值潛力力之后，應正式式立項，由投資資經(jīng)理組組織項目目組，與與創(chuàng)業(yè)者

21、者用合同同的形式式鎖定一一段時期期做深入入調(diào)查工工作。在在此期間間，該創(chuàng)創(chuàng)業(yè)者不不能與其其他投資資者討論論融資問問題。深入審查查的重點點為投資資經(jīng)濟環(huán)環(huán)境、經(jīng)經(jīng)營管理理、市場場與營銷銷、技術(shù)術(shù)與制造造、財務務狀況、法律關(guān)關(guān)系等幾幾個方面面。項目目組的調(diào)調(diào)查分為為投資對對象公司司內(nèi)、外外部兩個個部分（下圖虛虛線框內(nèi)內(nèi)為調(diào)查查重點內(nèi)內(nèi)容，虛虛線外為為參考信信息來源源，其中中尤其不不可忽視視會計師師與律師師的獨立立意見）。項目目組到投投資對象象公司及及其相關(guān)關(guān)客戶、供應商商等各個個方面作作調(diào)查時時，創(chuàng)業(yè)業(yè)者應給給予必要要的協(xié)助助，并及及時提供供項目組組所需資資料。（本文最最后附有有深入調(diào)調(diào)查的參參考

22、內(nèi)容容）會計師、法律專家；技術(shù)專家（或顧問）；研發(fā)機構(gòu)產(chǎn)業(yè)調(diào)查報告其他風險投資公司xxx集團股東或?qū)I(yè)投資銀行其他被投公司投資決策小組內(nèi)部資訊交流原料供應者上游供應者資金供應者銀行外部投資人消費者現(xiàn)有顧客潛在顧客創(chuàng)業(yè)者過去同事或合伙人被評估之項目公司內(nèi)部經(jīng)營團隊公司員工競爭者在這一過過程中，項目組組要注意意與創(chuàng)業(yè)業(yè)者及其其創(chuàng)業(yè)團團隊進行行密切的的意見交交換與討討論，以以增進彼彼此的了了解；同同時雙方方可對商商業(yè)計劃劃進行不不斷的修修改與完完善，確確定未來來可能合合作的基基礎(chǔ)。一一般而言言，早期期投資項項目的評評估工作作較為困困難，許許多決策策都必須須是基于于經(jīng)驗的的判斷，因此項項目組必必須對產(chǎn)

23、產(chǎn)業(yè)技術(shù)術(shù)與市場場發(fā)展具具有深入入的熟悉悉程度，如果投投資部自自身人員員不能達達到上述述要求，則應聘聘請專家家參與考考察，并并發(fā)表獨獨立評估估意見。這一階段段評估的的目的是是為確定定投資項項目未來來經(jīng)營計計劃與財財務預測測實現(xiàn)的的能力（在財務務預測方方面，由由于高技技術(shù)產(chǎn)業(yè)業(yè)發(fā)展具具有很強強的不確確定性，因此預預測的數(shù)數(shù)字僅能能從規(guī)劃劃的合理理程度來來判斷；但投資資項目的的股東結(jié)結(jié)構(gòu)將是是很重要要的考查查因素，原因是是早期投投資項目目是否成成功與主主要股東東間的合合作與共共識密切切相關(guān)），以及及了解投投資項目目在未來來可能面面臨的經(jīng)經(jīng)營障礙礙與風險險大小，并且研研究是否否可能由由參與管管理、指

24、指導、協(xié)協(xié)助來克克服這些些障礙與與經(jīng)營風風險。深入考察察結(jié)束后后，項目目組應編編寫項目目調(diào)查報報告（包包含調(diào)查查審核結(jié)結(jié)果、商商業(yè)計劃劃修改意意見，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)者對對修改意意見的看看法及資資料整理理等內(nèi)容容），并并請不同同方面的的專家顧顧問對項項目方案案（包括括商業(yè)計計劃書、創(chuàng)業(yè)團團隊、調(diào)調(diào)查報告告、及未未來的投投資條件件設(shè)計等等）發(fā)表表意見，為投資資決策小小組作決決策提供供參考。項目投資資初步?jīng)Q決策上述調(diào)查查評估過過程結(jié)束束后，投投資決策策小組要要對結(jié)果果進行全全面深入入的討論論，如果果認為項項目前景景看好，即可命命該項目目組做出出初步投投資方案案（設(shè)計計投資條條件），報投資資決策小小組組長長審查

25、；反之，則應向向創(chuàng)業(yè)者者做出解解釋，并并終止此此次合作作。投資決策策小組組組長審查查后應做做摘要報報集團董董事長審審閱，同同時反映映各方意意見。若若董事長長同意投投資意向向，投資資部便可可開始準準備投資資條件的的談判。在進行行正式的的談判之之前，投投資決策策小組應應列出一一份條款款清單，概括出出談判將將涉及的的內(nèi)容及及談判過過程的時時間安排排，并將將條款清清單發(fā)送送一份給給創(chuàng)業(yè)團團隊。談判投資資條件在此階段段要對投投資條件件進行認認真詳細細的談判判，包括括投資交交易定價價、投資資形式、資金退退出方式式及參與與經(jīng)營管管理的方方式等內(nèi)內(nèi)容。交易定價價（交易易價格是是指xxxx集團團以多大大代價獲獲

26、得風險險企業(yè)的的股權(quán)及及其在企企業(yè)中股股權(quán)比例例的確定定）：通通過對風風險資本本的回報報率、財財務預測測的可靠靠性、投投資期限限的長短短、及收收益方式式的綜合合考慮，評估出出對象企企業(yè)的價價值，從從而確定定xxxx集團所所占股權(quán)權(quán)比例及及其價值值。資本投入入方式：考慮資資本如何何投入，以何種種投資工工具投入入。當所所需的資資本數(shù)額額較小，期限較較短、風風險較小小時，風風險資本本可一次次性地投投入；但但一般情情況下，xxxx集團應應該選擇擇分階段段投入資資本的方方式，這這樣，可可以對投投資采取取主動的的態(tài)度和和措施。當被投投資企業(yè)業(yè)未達到到目標要要求時，xxxx集團可可以終止止投資，當然，這應在

27、在合同中中注明。資金退出出方式：即對xxxx集集團所投投項目回回收年限限、出售售持股的的時機與與規(guī)范、被投資資公司股股票上市市的動機機與方式式、或者者被投資資公司無無法達成成預期財財務目標標時所應應承擔之之責任等等事宜，進行討討論協(xié)議議。xxxx集團團應努力力尋找風風險公司司上市、被大公公司或風風險投資資公司收收購的資資金撤出出機會。參與經(jīng)營營管理的的方式：對于xxxx集集團參與與決策以以及協(xié)助助經(jīng)營管管理的范范圍與程程序加以以確認，主要經(jīng)經(jīng)理人員員的指派派權(quán)也是是協(xié)議的的重要事事項。 投資協(xié)協(xié)議確定定的條件件，都應應明文表表達在投投資協(xié)議議書上，作為未未來正式式投資文文件簽署署的依據(jù)據(jù)。董事

28、長審審批投資條件件談判完完成后，報xxxx集團團董事長長審批。若需要要，可能能須對投投資條件件進行進進一步協(xié)協(xié)商。如如果董事事長審批批同意，則進入入簽約階階段；如如果在某某些條款款上無法法達成一一致，則則推遲項項目審批批時間、或終止止合作。（九）簽訂投投資合同同 當整個個投資項項目及其其投資方方案被批批準后，xxxx集團應應盡快簽簽署正式式的投資資合同及及相關(guān)文文件。簽簽約過程程須有專專業(yè)人士士（律師師、會計計師）等等參與。雙方簽簽署有關(guān)關(guān)文件標標志著風風險企業(yè)業(yè)家爭取取投資過過程的結(jié)結(jié)束，同同時也標標志著雙雙方建立立長期合合作伙伴伴關(guān)系的的開始。在準備備簽署的的有關(guān)文文件或投投資合同同中，主

29、主要明確確以下三三個內(nèi)容容：1）雙方方的出資資數(shù)及各各自所占占股份，包含對對技術(shù)的的定價、對員工工持股的的安排。2）企業(yè)業(yè)的組織織結(jié)構(gòu)及及雙方各各自擔任任的職務務。3）投資資者的控控制與保保護。合同之外外的有關(guān)關(guān)文件一一般包括括：1.公司司章程(或其修修正案): 定義給給予投資資人的證證券所享享有的基基本權(quán)利利,優(yōu)先權(quán)權(quán)利和特特殊權(quán)利利。該章章程要經(jīng)經(jīng)董事會會多數(shù)和和股東多多數(shù)通過過。2.投資資者優(yōu)先先購買股股份的權(quán)權(quán)利的協(xié)協(xié)議: 該協(xié)議議起到多多種作用用,其最基基本的是是設(shè)定投投資條款款,還可規(guī)規(guī)定公司司按要求求進行信信息披露露,規(guī)定一一次合法法的股份份轉(zhuǎn)讓所所需滿足足的條件件,并預先先規(guī)定

30、公公司未來來涉及此此類合約約中允許許與不允允許的范范圍。3.投資資者權(quán)利利約定: 以合同同的形式式向投資資者保證證一定的的權(quán)利(不包括括在1,2中的的),這些些權(quán)利通通常為: （1）從公公司那里里定期受受到財務務信息和和報表的的權(quán)利； （2）在投投資者認認為條件件成熟的的時候要要求公司司作上市市發(fā)行登登記的權(quán)權(quán)利；（3）參參與任何何創(chuàng)業(yè)者者或其雇雇員出售售股份的的行為的的權(quán)利。三、xxxx集團團進行風風險投資資須考慮慮的關(guān)鍵鍵問題31戰(zhàn)戰(zhàn)略投資資人還是是財務投投資人？一般來講講，xxxx集團團在進行行風險投投資時，應明確確其投資資地位是是戰(zhàn)略投投資人還還是財務務投資人人。如果果某項目目的經(jīng)營營

31、領(lǐng)域?qū)賹儆趚xxx集團團的重點點發(fā)展領(lǐng)領(lǐng)域，或或商業(yè)計計劃各方方面極具具吸引力力，能帶帶領(lǐng)xxxx集團團進入某某一領(lǐng)域域，并有有長期發(fā)發(fā)展（成成為新的的增長點點），則則應考慮慮以戰(zhàn)略略投資人人的方式式進行投投資；如如果被投投項目對對于xxxx集團團，只是是一般性性的帶來來增值利利潤，而而沒有戰(zhàn)戰(zhàn)略發(fā)展展的意義義，則應應考慮以以財務投投資人的的方式進進行風險險投資。做財務投投資人須須注重退退出機制制，及時時獲取風風險利潤潤后撤出出資金再再進行其其他投資資；做戰(zhàn)戰(zhàn)略投資資人也應應有能退退出的機機制，但但重點在在于獲取取長期的的利益，比如，促進產(chǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展展，帶領(lǐng)領(lǐng)xxxx集團轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)型等等等。在當前初初

32、期階段段，xxxx集團團還是嘗嘗試性地地進行風風險投資資，可暫暫不界定定該投資資人概念念，等待待環(huán)境發(fā)發(fā)展更明明朗，xxxx集集團能找找準重點點投資方方向后，再以戰(zhàn)戰(zhàn)略或財財務投資資人的身身份為導導向，選選擇投資資項目，進行風風險投資資的個性性化操作作。32單單獨投資資還是合合作投資資？單獨投資資可以使使xxxx集團在在創(chuàng)業(yè)企企業(yè)中擁擁有控制制權(quán)，但但單獨投投資可能能遭到企企業(yè)的抵抵制，牽牽涉xxxx集團團過多的的精力，增加xxxx集集團的風風險。創(chuàng)業(yè)家一一般不愿愿意將股股權(quán)或董董事會席席位主動動出讓。能夠接接受風險險投資方方建立會會計、財財務制度度的創(chuàng)業(yè)業(yè)家更少少。xxx集集團剛開開始進入入

33、風險投投資領(lǐng)域域，資金金、人才才、經(jīng)驗驗都還不不足。為為了轉(zhuǎn)移移和分散散風險，有必要要會同其其他大企企業(yè)、有有實力的的風險投投資公司司等進行行聯(lián)合投投資。xxx集集團在進進行風險險投資時時，應盡盡量采取取合作投投資的形形式，即即尋找?guī)讕讉€合作作伙伴，對被投投資企業(yè)業(yè)聯(lián)合投投資。合合作伙伴伴在資源源優(yōu)勢上上，應與與xxxx集團形形成互補補關(guān)系。合作伙伙伴的選選擇：海外風險險投資公公司。與與海外風風險投資資公司聯(lián)聯(lián)合投資資，與被被投資企企業(yè)成立立合資公公司，可可以迫使使被投資資企業(yè)接接受新的的管理觀觀念。同同時學習習海外同同行的先先進管理理經(jīng)驗，提高自自己的專專門技術(shù)術(shù)。并借借助合資資的優(yōu)勢勢，爭

34、取取其他政政策優(yōu)惠惠。國內(nèi)高技技術(shù)企業(yè)業(yè)。xxxx集團團與高技技術(shù)企業(yè)業(yè)進行互互補性合合作，選選擇有技技術(shù)優(yōu)勢勢的企業(yè)業(yè)擔任xxxx集集團的投投資伙伴伴，降低低技術(shù)風風險。國內(nèi)風險險投資公公司。xxxx集集團與國國內(nèi)的風風險投資資公司對對同一個個項目進進行聯(lián)合合投資，轉(zhuǎn)移xxxx集集團單獨獨投資承承擔的風風險。33是是否控股股？風險投資資商對風風險投資資項目，尤其是是種子期期及創(chuàng)建建期的投投資項目目，一般般不控股股。而是是給予被被投公司司（創(chuàng)業(yè)業(yè)團隊）廣闊的的發(fā)展空空間及實實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)業(yè)計劃的的充足激激勵。xxxx集集團進行行風險投投資時，一般采采取不控控股的策策略。xxx集集團在不不控股的的情況

35、下下，可以以利用其其他辦法法對投資資進行控控制與保保護，如如反稀釋釋保護（優(yōu)先股股的特殊殊權(quán)利未得得到持有有優(yōu)先股股股東的的許可，公司不不得發(fā)放放普通股股票）、項目企企業(yè)融資資過程批批準權(quán)、及項目目企業(yè)投投資管理理控制等等。當遇到產(chǎn)產(chǎn)品性較較強，成成熟度較較高，投投資后很很快能見見到經(jīng)營營效果的的風險投投資項目目時，xxxx集集團可考考慮對這這類項目目進行控控股。但但這種公公司往往往提出較較高的交交易價格格，xxxx集團團應權(quán)衡衡收益與與成本，爭取作作出控股股決策后后，能調(diào)調(diào)動起各各方資源源，迅速速見效。34選選擇投資資的領(lǐng)域域xxx集集團優(yōu)先先考慮的的投資領(lǐng)領(lǐng)域，應應為高技技術(shù)產(chǎn)業(yè)業(yè)中具有有

36、領(lǐng)先優(yōu)優(yōu)勢、或或與xxxx集團團現(xiàn)有基基礎(chǔ)有一一定相關(guān)關(guān)性的公公司，比比如生物物工程、醫(yī)療藥藥品、信信息技術(shù)術(shù)等。為了適當當降低投投資風險險，加強強控制，xxxx集團在在選擇投投資領(lǐng)域域及具體體項目時時，應優(yōu)優(yōu)先（重重點）考考慮產(chǎn)品品性強的的投資對對象。如果申請請投資的的企業(yè)家家（創(chuàng)業(yè)業(yè)者）能能有一項項受保護護的先進進技術(shù)或或產(chǎn)品，那么他他的企業(yè)業(yè)（團隊隊）應更更加受到到重視。這是因因為高技技術(shù)行業(yè)業(yè)本身就就有很高高的利潤潤，而領(lǐng)領(lǐng)先的或或受保護護的高技技術(shù)產(chǎn)品品/服務更更可以使使風險企企業(yè)很容容易地進進入市場場，并在在激烈的的市場競競爭中立立于不敗敗之地。35選選擇投資資的區(qū)域域在地理區(qū)區(qū)域

37、選擇擇上，xxxx集集團應主主要考慮慮公司所所在地附附近的區(qū)區(qū)域或高高技術(shù)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)密集集的地區(qū)區(qū)，具體體講，即即成都和和北京（中關(guān)村村）。下列地區(qū)區(qū)應是xxxx集集團進行行風險投投資可選選擇的地地區(qū)類型型：高科技企企業(yè)、人人才密集集的地區(qū)區(qū)。高新技術(shù)術(shù)企業(yè)創(chuàng)創(chuàng)業(yè)園，孵化器器區(qū)。有良好的的風險投投資氛圍圍的分公公司所在在地。xxxx集集團在全全國有廣廣泛的銷銷售網(wǎng)絡絡及關(guān)系系網(wǎng)絡，可充分分利用，促使風風險投資資加速回回收過程程。36風風險企業(yè)業(yè)（創(chuàng)業(yè)業(yè)團隊）的投資資標準風險企業(yè)業(yè)投資標標準：企業(yè)股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)：高級領(lǐng)領(lǐng)導人在在企業(yè)中中的股權(quán)權(quán)不得低低于一定定比例。企業(yè)知識識結(jié)構(gòu)：高級領(lǐng)領(lǐng)導人中中，既有

38、有熟悉本本企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)品研究究、開發(fā)發(fā)、生產(chǎn)產(chǎn)和經(jīng)營營的技術(shù)術(shù)專家，又要有有懂管理理和經(jīng)營營的企業(yè)業(yè)管理人人才。企業(yè)規(guī)模模：企業(yè)業(yè)的雇員員人員精精簡。企業(yè)信用用：高級級領(lǐng)導人人資信好好，無賴賴債不還還的歷史史。被投公司司成員標標準：創(chuàng)業(yè)者或或主要經(jīng)經(jīng)營者的的人格特特質(zhì)：理理想的經(jīng)經(jīng)營者人人格特質(zhì)質(zhì)是智慧慧、創(chuàng)新新、勤奮奮、誠實實，對企企業(yè)有高高度獻身身精神與與強烈使使命感，對追求求成功有有強烈進進取心，勤于行行動并能能承受壓壓力，具具有協(xié)調(diào)調(diào)整合組組織團隊隊的領(lǐng)導導能力。風險企業(yè)業(yè)高質(zhì)量量雇員特特征：具具備面對對風險的的能力，以結(jié)果果為導向向，精力力充沛，具有成成長能力力及團隊隊合作精精神，能能同

39、時承承擔多項項工作，并不斷斷提高工工作質(zhì)量量。37不不同發(fā)展展階段投投資項目目的特點點風險企業(yè)業(yè)的發(fā)展展可劃分分為四個個階段：種子期基本上處處于R&D的技技術(shù)、產(chǎn)產(chǎn)品開發(fā)發(fā)階段，即試驗驗的中后后期，產(chǎn)產(chǎn)生的是是實驗室室成果、樣品和和專利；這種企企業(yè)面臨臨三大風風險，一一是高新新技術(shù)的的技術(shù)風風險，二二是高新新技術(shù)產(chǎn)產(chǎn)品的市市場風險險，三是是高新技技術(shù)企業(yè)業(yè)的管理理風險。xxxx集團在在種子期期的投資資占其全全部風險險投資額額的比例例一般不不應超過過10%。這時時的投資資承擔著著很大的的風險，這些風風險一是是不確定定性因素素多且不不易測評評，二是是離收獲獲季節(jié)時時間長，因此也也就需要要有更高高的

40、回報報。創(chuàng)建期開始將成成果導入入產(chǎn)品的的商品化化階段，需要創(chuàng)創(chuàng)建一個個企業(yè)，出現(xiàn)真真正的風風險項目目或風險險企業(yè)。資金需需求量增增大，技技術(shù)風險險比種子子期降低低，但風風險企業(yè)業(yè)面臨產(chǎn)產(chǎn)品的二二次開發(fā)發(fā)和市場場定位，市場風風險、管管理風險險、體制制風險與與技術(shù)風風險等一一起成為為影響成成功的關(guān)關(guān)鍵因素素，投資資者面臨臨的整體體風險非非常高。這時無無論是增增加投資資還是退退出，都都要果斷斷，力戒戒觀望。該投資資時縮足足不前，可能錯錯過一個個大好的的機會，并且使使原有投投資作用用無法充充分發(fā)揮揮；而該該退出時時猶猶豫豫豫，食食之無味味，棄之之又嫌可可惜，很很可能就就會陷入入無底的的深淵。成長期技術(shù)

41、發(fā)展展和生產(chǎn)產(chǎn)擴大的的階段。這一階階段的資資本需求求相對前前兩階段段又有增增加，一一方面是是為擴大大生產(chǎn)，另一方方面是開開拓市場場、增加加營銷投投入，最最后，企企業(yè)達到到基本規(guī)規(guī)模。這這一時期期，資金金需求量量迅速上上升，是是新的風風險投資資及穩(wěn)健健的銀行行借貸資資本進入入的時機機。此時時的風險險已顯著著下降，但利潤潤率也在在降低。如果作作為財務務投資人人，xxxx集團團在幫助助增加企企業(yè)價值值同時，應著手手準備退退出；如如果作為為戰(zhàn)略投投資人（或被投投企業(yè)的的商品化化很強，能穩(wěn)定定的獲得得利潤），xxxx集團團可選時時機進一一步增加加投資。成熟期產(chǎn)業(yè)化完完成階段段，企業(yè)業(yè)利潤和和規(guī)模都都大幅

42、擴擴大，風風險與不不確定性性都降到到較低水水平。成成熟階段段是風險險投資的的收獲季季節(jié)，也也是風險險投資的的退出階階段。風風險投資資可以以以較好的的價格退退出，將將企業(yè)的的接力棒棒交給其其他投資資者。按照風險險分擔的的原則，xxxx集團可可以在各各階段分分配投資資數(shù)量，并根據(jù)據(jù)被投資資企業(yè)的的特點，決定對對其的投投資時機機。xxxx集團團可以分分輪次進進行投資資，對全全部風險險投資資資金，應應確定各各階段的的投資比比例。38投投資條件件安排的的重點問問題談判投資資條件時時，需要要明確投投資交易易定價、投資形形式、資資金退出出方式及及參與經(jīng)經(jīng)營管理理的方式式等內(nèi)容容。某些些情況下下，為了了獲得談

43、談判優(yōu)勢勢，或給給被投企企業(yè)加強強信心，可選適適當時機機由高層層介入談談判，直直接與創(chuàng)創(chuàng)業(yè)者見見面。安排投資資條件有有以下幾幾方面依依據(jù)。影響企業(yè)業(yè)價值，從而影影響投資資交易定定價的因因素有：企業(yè)價值值評估：企業(yè)價價值評估估是確定定風險資資本股權(quán)權(quán)比例的的基礎(chǔ)。xxxx集團可可采取估估計市盈盈率法。根據(jù)該該企業(yè)所所屬行業(yè)業(yè)內(nèi)已經(jīng)經(jīng)上市的的公司的的市盈率率狀況估估計該企企業(yè)上市市時的市市盈率高高低。對對市盈率率的估計計要趨向向保守。企業(yè)市場場價值=預計盈盈利估計市市盈率股權(quán)比例例的確定定：風險險資本股股權(quán)比例例=風險投投資公司司預期總總收益企業(yè)市市場價值值。預期期總收益益根據(jù)風風險投資資數(shù)額和和

44、預期回回報率計計算。風險資本本的回報報率的確確定：確確定回報報率時，要考慮慮企業(yè)所所處發(fā)展展階段、投資期期限長短短、企業(yè)業(yè)所在行行業(yè)、行行業(yè)內(nèi)企企業(yè)的成成長率等等因素。種子資資本和開開業(yè)資本本投資，年收益益率必須須不低于于50%，若投投資于企企業(yè)發(fā)展展中期，期望收收益率在在3040%，末期期投資，期望收收益率為為2025%。企業(yè)家財財務預測測的可靠靠性。企企業(yè)家對對其欲建建或新建建的企業(yè)業(yè)進行未未來5年或100年內(nèi)的的財務狀狀況預測測時，總總是傾向向過于樂樂觀，對對企業(yè)未未來收益益估計過過高。xxxx集集團必須須從公司司的利益益出發(fā)，根據(jù)自自身的經(jīng)經(jīng)驗，謹謹慎預測測收益，投資期限限的長短短。投

45、資資期限長長，要求求項目的的預期收收益率高高。一般般來說，xxxx集團不不投資于于的回收收期限超超過7年的企企業(yè)。收益方式式：在追追求最終終資本利利得的同同時，要要獲得一一定的股股息或利利息收入入，相等等投資額額可獲得得的股權(quán)權(quán)就會減減少。采采用普通通股方式式投資，相同的的資金獲獲得的股股權(quán)比例例最高。風險投資資工具的的選擇按投資工工具劃分分，可分分為股權(quán)權(quán)投資和和債權(quán)投投資。股權(quán)投資資能直接接對風險險企業(yè)決決策產(chǎn)生生影響，且隨風風險企業(yè)業(yè)經(jīng)營狀狀況獲得得風險性性回報，是xxxx集團團進行風風險投資資的一般般形式。債權(quán)投資資以自有有資金貸貸款，債債權(quán)面臨臨極大的的風險，而收益益卻有一一定的限限

46、制，除除非風險險企業(yè)強強烈要求求債權(quán)投投資，一一般情況況下，債債權(quán)投資資方式不不是xxxx集團團的首選選。在xxxx集團和和風險企企業(yè)有較較大分歧歧時，雙雙方可通通過可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換債券券轉(zhuǎn)換權(quán)權(quán)利的有有效運用用來解決決。資金的注注入方式式風險投資資的資金金注入方方式有：一次性性投入和和分階段段投入。一次性投投入：當當所需的的資本數(shù)數(shù)額較小小，期限限較短、風險較較小時，風險資資本一次次性地投投入。反反之則分分階段投投入。分階段投投入：在在風險企企業(yè)的成成長過程程中，把把總投資資資金分分幾次投投入，上上一發(fā)展展階段目目標的實實現(xiàn)成為為下一階階段資金金投入的的前提。分階段段投入中中，xxxx集團團為每次次

47、投資設(shè)設(shè)立止損損點，風風險企業(yè)業(yè)的凈現(xiàn)現(xiàn)值低于于止損點點，xxxx集團團即中斷斷投資，謀求股股權(quán)出售售等以盡盡可能收收回投資資成本。xxx集集團應該該選擇分分階段投投入的方方式，這這樣，可可以對投投資采取取主動的的態(tài)度和和措施。在合同同中注明明，當被被投資企企業(yè)未達達到目標標要求時時，xxxx集團團可以終終止投資資。在企企業(yè)的成成長過程程中，企企業(yè)還會會增加新新的投資資者，這這其實是是xxxx集團撤撤出風險險資本的的時機，xxxx集團可可以將股股權(quán)出售售給新的的投資者者。資金退出出盡管當前前進入資資本市場場發(fā)行股股票對大大多數(shù)公公司來將將仍有難難度，但但還是有有其他退退出方式式可供選選擇。資資

48、金退出出方式主主要有：投資成功功，公司司發(fā)展順順利，公公開上市市；被其他公公司收購購（合并并）；公司自行行收購；風險投資資失敗，執(zhí)行償償付協(xié)議議。企業(yè)經(jīng)營營失敗，破產(chǎn)清清算時的的資金撤撤出是一一種被動動的撤出出。償付付協(xié)議實實質(zhì)上是是在投資資不成功功的時候候幫助投投資人把把對創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)的的投資變變現(xiàn)的合合約保證證，是投投資人在在項目失失敗的時時候盡量量減少損損失的條條款。39適適當?shù)耐锻顿Y后管管理xxx集集團必須須保證自自己參與與被投資資企業(yè)的的管理，否則，投資風風險無形形中就加加大了。但是對對被投資資企業(yè)的的管理應應以監(jiān)督督、輔導導、風險險防范為為主，不不宜控制制得過度度嚴格，使風險險企業(yè)失

49、失去活力力。適當當?shù)耐顿Y資管理可可采取下下列幾種種做法：參加董事事會議要求審核核每月（季度）會計報報表不定期的的訪問考考察被投投資企業(yè)業(yè)與企業(yè)高高級領(lǐng)導導定期聯(lián)聯(lián)絡討論論發(fā)展投資后管管理應以以提高企企業(yè)的管管理水平平為核心心，因此此，在投投資后的的管理中中，應注注重對企企業(yè)的輔輔導和問問題的預預防。對對企業(yè)的的輔導技技術(shù)涉及及以下領(lǐng)領(lǐng)域：營銷戰(zhàn)略略。為企企業(yè)提供供業(yè)務所所在行業(yè)業(yè)來自國國內(nèi)外的的威脅和和機會方方面的分分析建議議等。技術(shù)發(fā)展展。依靠靠自身的的技術(shù)專專家網(wǎng)絡絡為企業(yè)業(yè)技術(shù)發(fā)發(fā)展輸入入新的關(guān)關(guān)鍵點。企業(yè)長期期經(jīng)營計計劃。包包括企業(yè)業(yè)的最終終目標，兼并以以及出口口通道策策略等。管理層構(gòu)

50、構(gòu)架。企企業(yè)關(guān)鍵鍵員工的的聘用和和激勵等等方面的的內(nèi)容。財務計劃劃。幫助助企業(yè)渡渡過財務務危機，做好日日常財務務控制等等。根據(jù)企業(yè)業(yè)提供的的資料和和與企業(yè)業(yè)家的各各種溝通通渠道，xxxx集團應應預測企企業(yè)會出出現(xiàn)的問問題。xxxx集集團應密密切注視視企業(yè)出出現(xiàn)的各各種異常常問題，如報表表的貽誤誤、失真真，企業(yè)業(yè)管理層層的更迭迭等，對對于這類類問題，應及時時和企業(yè)業(yè)聯(lián)系，共同準準備解決決問題的的方法。當企業(yè)的的經(jīng)營狀狀況無法法達到風風險投資資的預期期目標時時，xxxx集團團應行使使企業(yè)控控制權(quán)?？刹扇∪〉姆椒ǚㄓ校簩ふ倚碌牡墓芾砣巳藛T來替替代現(xiàn)有有管理層層，并注注入增量量資金；經(jīng)過判斷斷認為企企

51、業(yè)前景景無法改改變，則則停止后后續(xù)投資資，通過過清算等等途徑撤撤出資金金。附件：深深入調(diào)查查內(nèi)容清清單（供供參考）一、業(yè)務務考察 1公公司發(fā)展展歷史調(diào)調(diào)查： 11部門、子公司司及公司司組織結(jié)結(jié)構(gòu)演變變過程； 12公司過過去的產(chǎn)產(chǎn)品銷售售及市場場情況。 2公公司經(jīng)營營范圍調(diào)調(diào)查：2產(chǎn)產(chǎn)品服服務類別別清單； 222請列出出公司110家最最大的客客戶名單單及對這這些客戶戶的銷售售明細（包括數(shù)數(shù)量與金金額）并并說明產(chǎn)產(chǎn)品服務務對100大客戶戶的滲透透程度； 23主要產(chǎn)產(chǎn)品銷售售明細； 24請列出出占公司司總業(yè)務務80的的子公司司或部們們名單。 3公公司收入入構(gòu)成調(diào)調(diào)查： 31公司收收入來源源構(gòu)成明明細

52、； 32經(jīng)常性性收入占占總收入入的比重重及來源源明細； 33構(gòu)成經(jīng)經(jīng)常性收收入來源源的主要要產(chǎn)品和和服務說說明； 34產(chǎn)品定定價； 35提供維維修服務務的期限限； 36與客戶戶發(fā)生磨磨擦的記記錄； 37長期性性主營業(yè)業(yè)務與過過渡性業(yè)業(yè)務描述述；38季季節(jié)性變變化； 39周期性性。 4競競爭對手手市場場份額調(diào)調(diào)查： 41產(chǎn)品市市場規(guī)模模、增長長潛力及及市場份份額分布布； 42公司產(chǎn)產(chǎn)品的主主要競爭爭對手名名單及公公司對競競爭者市市場份額額的估計計； 43在產(chǎn)品品、價格格、分銷銷渠道及及促銷手手段等方方面與競競爭對手手的比較較。 5公公司經(jīng)營營策略調(diào)調(diào)查： 51產(chǎn)品銷銷路與服服務需求求； 52競爭

53、對對手的規(guī)規(guī)模及占占有的市市場份額額； 53公司產(chǎn)產(chǎn)品的需需求彈性性； 54短期及及長期的的風險機會； 55現(xiàn)行策策略的脆脆弱性。 6產(chǎn)產(chǎn)品研究究開發(fā)策策略調(diào)查查： 61公司主主要產(chǎn)品品技術(shù)發(fā)發(fā)展方向向，研究究重點及及正在開開發(fā)的產(chǎn)產(chǎn)品和新新產(chǎn)品清清單； 62收購新新產(chǎn)品的的機會判判斷； 63從事開開發(fā)的人人力資源源情況； 64開發(fā)項項目的組組織、規(guī)規(guī)劃管理理及控制制描述； 65新產(chǎn)品品開發(fā)生生產(chǎn)的質(zhì)質(zhì)量保證證及測試試情況； 66產(chǎn)品技技術(shù)服務務與支持持； 67產(chǎn)品更更新?lián)Q代代周期； 68過去幾幾年的研研究與開開發(fā)活動動描述； 69研究開開發(fā)的資資金要求求及融資資渠道，額外設(shè)設(shè)施及購購買主要要

54、設(shè)備的的需求及及滿足途途徑； 610公司司研究開開發(fā)與競競爭對手手的比較較； 611公司司擁有或或已申請請的專利利與商標標。 7產(chǎn)產(chǎn)品或服服務的銷銷售與促促銷調(diào)查查： 71營銷機機構(gòu)、銷銷售隊伍伍與銷售售半徑； 72銷售人人員的地地域分布布及人數(shù)數(shù)，銷售售隊伍的的素質(zhì)，銷售培培訓、市市場及客客戶； 73銷售能能力統(tǒng)計計：推銷銷員人均均銷售收收入、報報酬結(jié)構(gòu)構(gòu)、帳戶戶范圍、經(jīng)驗與與培訓； 74銷售程程序說明明； 75分銷渠渠道、配配套市場場，直銷銷、分銷銷商與代代理商數(shù)數(shù)量與分分布； 76代理銷銷售協(xié)議議范本（代銷條條件）； 77廣告與與促銷手手段； 78存在的的主要問問題說明明。二、生產(chǎn)產(chǎn)過程

55、與與生產(chǎn)設(shè)設(shè)施 1生生產(chǎn)設(shè)施施調(diào)查：11設(shè)設(shè)施與用用途說明明； 12設(shè)施布布局與環(huán)環(huán)境狀況況； 13重要設(shè)設(shè)備新舊舊程度，維修維維護情況況，建造造成本及及可變現(xiàn)現(xiàn)凈值說說明； 14設(shè)施所所有權(quán)：擁有還還是租賃賃？租賃賃條件是是什么？ 15受區(qū)域域劃分法法之建筑筑規(guī)約的的限制； 16設(shè)施維維修保養(yǎng)養(yǎng)的資本本化與折折舊政策策。 2生生產(chǎn)過程程調(diào)查： 21生產(chǎn)原原料及輔輔助材料料說明； 22生產(chǎn)流流程介紹紹； 23獨有的的生產(chǎn)工工藝設(shè)施施及工藝藝技術(shù)說說明。 3質(zhì)質(zhì)量保證證情況調(diào)調(diào)查： 31產(chǎn)品或或服務質(zhì)質(zhì)量保證證技術(shù)； 32歷史退退貨率記記錄； 33產(chǎn)品質(zhì)質(zhì)量測試試程序、測試設(shè)設(shè)備及測測試人員員素質(zhì)。 4生生產(chǎn)過程程中的環(huán)環(huán)保問題題調(diào)查： 41目前與與潛在的的環(huán)保問問題評估估； 42目前已已完成的的測試及及相應的的改進措措施，改改制效果果； 43面臨