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1、泓域/CRM服務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃CRM服務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113349992 一、 通過(guò)賣出期權(quán)進(jìn)行套期保值 PAGEREF _Toc113349992 h 2 HYPERLINK l _Toc113349993 二、 通過(guò)買入期權(quán)進(jìn)行套期保值 PAGEREF _Toc113349993 h 2 HYPERLINK l _Toc113349994 三、 衍生工具的性質(zhì) PAGEREF _Toc113349994 h 3 HYPERLINK l _Toc113349995 四、 基本的衍生工具 PAGEREF _Toc1133
2、49995 h 4 HYPERLINK l _Toc113349996 五、 巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)與再保險(xiǎn) PAGEREF _Toc113349996 h 7 HYPERLINK l _Toc113349997 六、 巨災(zāi)證券化 PAGEREF _Toc113349997 h 9 HYPERLINK l _Toc113349998 七、 政府 PAGEREF _Toc113349998 h 11 HYPERLINK l _Toc113349999 八、 保險(xiǎn) PAGEREF _Toc113349999 h 12 HYPERLINK l _Toc113350000 九、 套期保值 PAGEREF _To
3、c113350000 h 22 HYPERLINK l _Toc113350001 十、 風(fēng)險(xiǎn)交流 PAGEREF _Toc113350001 h 24 HYPERLINK l _Toc113350002 十一、 分散與復(fù)制 PAGEREF _Toc113350002 h 26 HYPERLINK l _Toc113350003 十二、 項(xiàng)目簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc113350003 h 27 HYPERLINK l _Toc113350004 十三、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113350004 h 31 HYPERLINK l _Toc113350005 十四、 行業(yè)的發(fā)
4、展?fàn)顩r與發(fā)展趨勢(shì) PAGEREF _Toc113350005 h 32 HYPERLINK l _Toc113350006 十五、 必要性分析 PAGEREF _Toc113350006 h 40 HYPERLINK l _Toc113350007 十六、 經(jīng)濟(jì)收益分析 PAGEREF _Toc113350007 h 40 HYPERLINK l _Toc113350008 營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113350008 h 41 HYPERLINK l _Toc113350009 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc113350009 h 42 HY
5、PERLINK l _Toc113350010 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 PAGEREF _Toc113350010 h 44 HYPERLINK l _Toc113350011 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc113350011 h 46 HYPERLINK l _Toc113350012 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc113350012 h 49 HYPERLINK l _Toc113350013 十七、 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃 PAGEREF _Toc113350013 h 50 HYPERLINK l _Toc113350014 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _T
6、oc113350014 h 50通過(guò)賣出期權(quán)進(jìn)行套期保值對(duì)于A公司和B公司來(lái)說(shuō),如果單純看它們?cè)谫I入期權(quán)中的損益。它們的交易對(duì)手,即期權(quán)賣出者的損益線恰好相反。賣出期權(quán)也具有一定的套期保值功能,但這種功能是有限的。當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格向?qū)ζ洳焕姆较蜃儎?dòng)時(shí),它最多可以規(guī)避期權(quán)價(jià)格那么多的損失,但當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格向?qū)ζ溆欣姆较蜃儎?dòng)時(shí),因?yàn)榇藭r(shí)正是買入者的損失區(qū)間,它需要補(bǔ)償對(duì)方的損失,自己的獲利越多,補(bǔ)償給對(duì)方的相應(yīng)也就越多,最終,獲利的大部分將會(huì)和付給對(duì)方的補(bǔ)償相抵消。通過(guò)買入期權(quán)進(jìn)行套期保值1.買入看漲期權(quán)假設(shè)A公司認(rèn)為,100萬(wàn)美元的利潤(rùn)已經(jīng)非常低了,他希望在利潤(rùn)低于100萬(wàn)美元,即油價(jià)超過(guò)
7、45美元/桶時(shí),能夠有一個(gè)交易對(duì)手,補(bǔ)償給他當(dāng)時(shí)油價(jià)和45美元/桶這個(gè)限度之間的差價(jià),使他能夠維持100萬(wàn)美元的利潤(rùn)。這時(shí),我們就稱A公司買入了一個(gè)看漲期權(quán)。在A公司買入的看漲期權(quán)中,基礎(chǔ)資產(chǎn)是未來(lái)6個(gè)月內(nèi)某一等級(jí)的燃油。作為買入看漲期權(quán)的一方,當(dāng)燃油價(jià)格超過(guò)某個(gè)價(jià)格時(shí),A公司就有權(quán)利從其交易對(duì)手,即看漲期權(quán)的賣出者那里得到相應(yīng)的補(bǔ)償,這個(gè)特定的價(jià)格是事先確定的,稱為執(zhí)行價(jià)格或敲定價(jià)格。相應(yīng)地,A公司付給對(duì)手的10萬(wàn)美元就是他為了擁有這個(gè)權(quán)利而支付的費(fèi)用,稱為期權(quán)價(jià)格或期權(quán)費(fèi)、權(quán)利金。2.買入看跌期權(quán)像A公司那樣買入看漲期權(quán)主要是為了轉(zhuǎn)移買入商品或金融資產(chǎn)時(shí)價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn),而B公司的情況和A公
8、司恰好相反。假設(shè)B公司也認(rèn)為100萬(wàn)美元的利潤(rùn)已經(jīng)很低,他希望在利潤(rùn)低于100萬(wàn)美元,即油價(jià)低于45美元/桶時(shí),能夠有一個(gè)交易對(duì)手,補(bǔ)償給他當(dāng)時(shí)油價(jià)和45美元/桶這個(gè)限度之間的差價(jià)。從上面這個(gè)例子可以看出,期權(quán)具有一定的保險(xiǎn)功能。這個(gè)結(jié)論可能具有一定的迷惑性,因?yàn)槿藗兤毡檎J(rèn)為,保險(xiǎn)主要應(yīng)用于純粹風(fēng)險(xiǎn)管理。當(dāng)然,期權(quán)雖然通過(guò)融資幫助買入者抵消了未來(lái)價(jià)格不利變動(dòng)的影響,但仍然允許買入者從有利的價(jià)格中獲利。衍生工具的性質(zhì)衍生工具是指從基礎(chǔ)的交易標(biāo)的物衍生出來(lái)的交易工具?;A(chǔ)的交易標(biāo)的物包括其他資產(chǎn)、基準(zhǔn)利率或者指數(shù),如消費(fèi)價(jià)格指數(shù)。衍生工具所基于的資產(chǎn)也稱為基礎(chǔ)資產(chǎn),它可以是商品、股票、貨幣或者債券
9、等。衍生工具的價(jià)值就源于其基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值、基準(zhǔn)利率或者指數(shù)。與股票和債券等用于融資的證券不同,衍生產(chǎn)品是一種合約,或者說(shuō)是雙方的私人協(xié)議。因此,衍生產(chǎn)品合約的損益之和必定為零。在交易雙方中,一方的任何收益就意味著另一方相同大小的損失,盡管在場(chǎng)內(nèi)交易中,我們可能并不知道交易對(duì)方是誰(shuí)。衍生工具的一個(gè)最基本的用途就是幫助公司將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)上。為了幫助客戶對(duì)付形形色色的風(fēng)險(xiǎn),投資銀行不斷設(shè)計(jì)出各種各樣新的衍生工具,這些衍生工具就像一株枝繁葉茂的大樹一樣,充滿了奇妙與誘人之處。基本的衍生工具衍生工具有很多分類方法,既可以根據(jù)交易標(biāo)的物來(lái)分類,也可以根據(jù)交易形態(tài)來(lái)分類。寬泛地說(shuō),衍生工具可以分為線性
10、工具和非線性工具兩類。線性工具包括遠(yuǎn)期、期貨和互換,它們都是根據(jù)預(yù)定的時(shí)間表交換支付的契約。遠(yuǎn)期合約和在交易所內(nèi)進(jìn)行交易的期貨的定價(jià)相對(duì)簡(jiǎn)單,互換更為復(fù)雜一些。非線性工具包括期權(quán),它在場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外均可交易。(1)遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期合約是交易雙方之間達(dá)成的、在將來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)以當(dāng)前約定的價(jià)格買進(jìn)或者賣出合約標(biāo)的物的一種協(xié)定。遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)沒(méi)有實(shí)際的交易場(chǎng)所和設(shè)施,不存在任何建筑物或者作為市場(chǎng)的有序的公司體制,其交易范圍僅限于場(chǎng)外交易市場(chǎng),也就是由主要金融機(jī)構(gòu)之間的直接交流而形成的市場(chǎng)。早期的遠(yuǎn)期合約源于一些農(nóng)民意識(shí)到,預(yù)先將未來(lái)的交割價(jià)格定下來(lái)是有益的,這使得他們可以避開預(yù)期產(chǎn)品銷售的價(jià)格波動(dòng)。遠(yuǎn)期合約的基本
11、作用和期貨合約非常相似,不同的是,遠(yuǎn)期合約不是標(biāo)準(zhǔn)化的,也不是在特定的交易所內(nèi)買賣的,它通常是買賣雙方私下的協(xié)議,約定在未來(lái)以固定的價(jià)格交易給定資產(chǎn)和現(xiàn)金。在一些技術(shù)細(xì)節(jié)上,遠(yuǎn)期合約和期貨合約也有所區(qū)別。遠(yuǎn)期合約作聽起來(lái)很像期權(quán)合約,但是期權(quán)合約只代表履行交易的權(quán)利,并不附帶有義務(wù)。如果標(biāo)的物價(jià)格發(fā)生變化,期權(quán)買方有權(quán)決定放棄以該固定價(jià)格買賣標(biāo)的物,但遠(yuǎn)期合約的交易雙方必須承擔(dān)最終買賣標(biāo)的物的義務(wù)。(2)期貨合約期貨合約是交易雙方達(dá)成的、在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)買賣合約標(biāo)的物的協(xié)定。該合約必須在交易所交易,并按照當(dāng)日結(jié)算的程序進(jìn)行。期貨合約的發(fā)展源于遠(yuǎn)期合約,它保持了許多和遠(yuǎn)期合約相同的特點(diǎn),與遠(yuǎn)期合約
12、不同的是,期貨合約在有組織的交易所,即期貨市場(chǎng)中進(jìn)行交易。期貨合約的買方有責(zé)任在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)買進(jìn)標(biāo)的物,但他們也可以在期貨市場(chǎng)上把期貨合約直接賣掉,這就豁免了他們購(gòu)買標(biāo)的物的責(zé)任。同理,期貨的賣方有義務(wù)于將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)賣出合約標(biāo)的物,他們也可選擇從期貨市場(chǎng)上把合約買回來(lái),這也豁免了他們出售標(biāo)的物的責(zé)任。期貨合約與遠(yuǎn)期合約還有一點(diǎn)不同之處,即它受制于當(dāng)日結(jié)算程序。根據(jù)當(dāng)日結(jié)算的要求,產(chǎn)生虧損的投資方需要每天向獲得盈利的投資方支付款項(xiàng)。期貨價(jià)格每天都在不停地波動(dòng),作為套期保值者的合約買方和賣方都試圖從價(jià)格波動(dòng)中獲利,以此降低合約標(biāo)的物的交易風(fēng)險(xiǎn)。(3)互換合約互換是一種交易雙方同意彼此交換現(xiàn)金流量的
13、合約形式。(4)期權(quán)期權(quán)是交易雙方,即買方和賣方簽訂的一種合約,它賦予購(gòu)買者一種權(quán)利,但不附加義務(wù),使得購(gòu)買者有權(quán)在某個(gè)日期按照現(xiàn)在商定的價(jià)格購(gòu)買或者出售物品。為此,期權(quán)購(gòu)買者需要支付給售方一筆資金,稱為期權(quán)價(jià)格或權(quán)利金。如果期權(quán)買方愿意的話,期權(quán)賣方必須隨時(shí)準(zhǔn)備根據(jù)合約條款賣出或者買進(jìn)合約標(biāo)的物。盡管期權(quán)交易是在管理有序的市場(chǎng)中進(jìn)行的,但相當(dāng)一部分期權(quán)交易仍然以交易雙方私下成交的方式完成,他們認(rèn)為這種雙方訂立的合約要比交易所的公開交易好。這種市場(chǎng)稱為場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)。自1973年有組織的期權(quán)交易所創(chuàng)辦以來(lái),場(chǎng)外期權(quán)交易市場(chǎng)的利益受到?jīng)_擊,但近年來(lái),場(chǎng)外市場(chǎng)又開始興起,現(xiàn)在已有相當(dāng)大的規(guī)模,參與者
14、大多為公司和金融機(jī)構(gòu)。但無(wú)論是場(chǎng)內(nèi)交易還是場(chǎng)外交易,期權(quán)定價(jià)和期權(quán)使用的原則并沒(méi)有太多區(qū)別。巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為,對(duì)付巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)最好的辦法無(wú)過(guò)于進(jìn)行再保險(xiǎn)。關(guān)于這一點(diǎn),許多學(xué)者都通過(guò)建立模型給予了嚴(yán)格的證明。但實(shí)際上的情況又是如何呢?一般而言,一次巨災(zāi)發(fā)生以后,對(duì)于保險(xiǎn)公司而言,一般都有正反兩方面的效果。負(fù)面效果就是它要支付更多的損失賠償,但同時(shí)巨災(zāi)的發(fā)生也有助于提高人們的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。因此一旦例如洪水、地震、颶風(fēng)這樣的巨災(zāi)發(fā)生以后,投保的人數(shù)也會(huì)大為增加,保險(xiǎn)公司就可以相應(yīng)提高保費(fèi),并獲得更高的收入。但奇怪的是,現(xiàn)實(shí)的情況正好與此相反。一旦一次巨災(zāi)發(fā)生以后,保險(xiǎn)公司非但不積極提供這
15、方面的保險(xiǎn),反而往往會(huì)把這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)列為除外責(zé)任,對(duì)它的投保也加上一系列非常嚴(yán)格的限制。最典型的一個(gè)例子莫過(guò)于“9.11”事件以后,許多美國(guó)保險(xiǎn)公司不僅不趁此機(jī)會(huì)銷售“恐怖襲擊保險(xiǎn)”,反而紛紛在保單中把“恐怖主義”列為除外責(zé)任,不予保險(xiǎn)。而且即便保險(xiǎn),也要加上非常嚴(yán)格的限制。隨著承保損失的增加,再保險(xiǎn)的比例逐漸下降。而且在實(shí)際中,再保險(xiǎn)的保費(fèi)也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于期望損失。通過(guò)許多保險(xiǎn)公司的做法,我們可以發(fā)現(xiàn),與理論的預(yù)測(cè)正好相反,現(xiàn)實(shí)中的保險(xiǎn)公司對(duì)于那些巨災(zāi)損失,往往不是通過(guò)再保險(xiǎn)的方式將其轉(zhuǎn)移出去,而是把它自留下來(lái)。由此可見,在現(xiàn)實(shí)世界中,再保險(xiǎn)并沒(méi)有像理論預(yù)測(cè)的那樣發(fā)揮其應(yīng)有的作用,甚至它的表現(xiàn)還讓人
16、感到非常失望。比如,一旦一次巨災(zāi)發(fā)生以后,許多再保險(xiǎn)公司往往不是在考慮積極進(jìn)入該行業(yè),而是在考慮是否應(yīng)該部分或全部退出該行業(yè)。另外一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),如Moody也紛紛調(diào)低對(duì)再保險(xiǎn)公司的信用評(píng)級(jí)。也就是說(shuō),在這個(gè)問(wèn)題上,現(xiàn)實(shí)與理論之間存在著巨大的差距,這也被稱為“再保險(xiǎn)之謎”。造成這一現(xiàn)象的原因主要有:(1)資本市場(chǎng)的缺陷由于資本市場(chǎng)是不完善的,巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生以后,保險(xiǎn)公司不可能一下子就從資本市場(chǎng)籌措到大量的資金以進(jìn)行賠付。這就要求保險(xiǎn)公司擁有大量的流動(dòng)性很強(qiáng)的資產(chǎn)以應(yīng)付突然出現(xiàn)的賠付,但一系列因素(如會(huì)計(jì)、稅收、被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)等)卻使得保險(xiǎn)公司不愿意這樣做。(2)再保險(xiǎn)公司擁有市場(chǎng)勢(shì)力當(dāng)前的再保險(xiǎn)市場(chǎng)
17、由幾家公司壟斷經(jīng)營(yíng)(例如瑞士再保險(xiǎn)公司、慕尼黑再保險(xiǎn)公司等)。一個(gè)市場(chǎng)如果被幾家公司壟斷,它們往往就會(huì)采取少承保、提高保費(fèi)的做法,以獲取更高的利潤(rùn)。此外,再保險(xiǎn)市場(chǎng)存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱,從而引發(fā)出道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇問(wèn)題;再保險(xiǎn)公司內(nèi)部在公司治理結(jié)構(gòu)方面也存在代理問(wèn)題等。由于再保險(xiǎn)公司以及再保險(xiǎn)市場(chǎng)的一些缺陷,使得采用再保險(xiǎn)來(lái)應(yīng)付巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)往往并不會(huì)達(dá)到最優(yōu)的結(jié)果。巨災(zāi)證券化巨災(zāi)證券化是目前保險(xiǎn)業(yè)界轉(zhuǎn)移巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)最常使用的一種辦法。證券化的方式有兩種,一種是巨災(zāi)衍生產(chǎn)品,包括巨災(zāi)期貨、巨災(zāi)期權(quán)等,另一種是巨災(zāi)債券。芝加哥交易所于1992年推出巨災(zāi)期貨,1994年又推出了巨災(zāi)期權(quán)。從理論上說(shuō),巨災(zāi)衍
18、生產(chǎn)品并不太容易被單個(gè)市場(chǎng)參與者所控制,因此它的道德風(fēng)險(xiǎn)以及逆選擇問(wèn)題相對(duì)要小一些,同時(shí)它還具有較低的交易成本以及能夠更好地控制整體風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)點(diǎn)。但是它推出后并沒(méi)有收到應(yīng)有的效果,在芝加哥交易所的交易量一直不高。究其原因,是因?yàn)榫逓?zāi)衍生產(chǎn)品存在著一個(gè)致命缺點(diǎn):巨災(zāi)衍生證券是基于整個(gè)行業(yè)的損失,而不是某個(gè)具體保險(xiǎn)人的損失,因此它天生就具有一個(gè)基差風(fēng)險(xiǎn)。為了克服這個(gè)問(wèn)題,CBOE也推出了一些基于某些地區(qū)的巨災(zāi)衍生產(chǎn)品,也就是說(shuō),這些產(chǎn)品是以某個(gè)地區(qū),如佛羅里達(dá)州的損失為標(biāo)的物的。但實(shí)際效果仍然不佳。這類產(chǎn)品的基差風(fēng)險(xiǎn)并不高,它基本上可以有效地規(guī)避掉很大一部分巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn),但為什么這類產(chǎn)品仍然在市場(chǎng)上表現(xiàn)
19、不佳呢?可能的解釋包括:在20世紀(jì)90年代以后,再保險(xiǎn)的價(jià)格相對(duì)下降,這就使得再保險(xiǎn)相對(duì)于巨災(zāi)衍生產(chǎn)品更有價(jià)格優(yōu)勢(shì),從而使人們更傾向于去進(jìn)行再保險(xiǎn),同時(shí)巨災(zāi)衍生產(chǎn)品在會(huì)計(jì)上要求使用的是法定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,這也會(huì)對(duì)它的應(yīng)用產(chǎn)生一定的影響。另外一種巨災(zāi)證券化的方式是巨災(zāi)債券。巨災(zāi)債券的收益率也是取決于巨災(zāi)是否發(fā)生。如果沒(méi)有發(fā)生,它的收益率往往就會(huì)很高。比如USAA的巨災(zāi)債券所承諾的收益率在1997年比LIBOR(倫敦同業(yè)拆借利率)要高576個(gè)點(diǎn),1998年要高416個(gè)點(diǎn)。相對(duì)于巨災(zāi)衍生產(chǎn)品而言,巨災(zāi)債券的應(yīng)用要更為廣泛一些。據(jù)統(tǒng)計(jì),從1995年到2000年,大約有40余種巨災(zāi)債券被發(fā)行。關(guān)于巨災(zāi)債券為什
20、么會(huì)流行,許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家把它歸結(jié)于與其他方式相比,債券融資可以獲得更多的稅收優(yōu)惠。而且,代理成本相對(duì)也要小一些。同時(shí),巨災(zāi)債券的應(yīng)用還有一個(gè)非常重要的作用,因?yàn)樗鼛?lái)了競(jìng)爭(zhēng)的壓力,可以促使再保險(xiǎn)費(fèi)的降低。政府還有一種觀點(diǎn)堅(jiān)持認(rèn)為,應(yīng)該依靠政府來(lái)對(duì)付巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)。這種方法在現(xiàn)實(shí)中也很常見,即便在美國(guó)這樣一個(gè)市場(chǎng)化程度很高的國(guó)家,洪水、地震等許多巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)也主要是由政府來(lái)完成的。首先,應(yīng)對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn),常常要涉及資源在不同地區(qū)、不同時(shí)段之間的轉(zhuǎn)移。而由政府來(lái)完成這個(gè)工作,往往是成本最低的。其次,單純依靠市場(chǎng)中的商業(yè)保險(xiǎn)這種形式?jīng)]有辦法完全解決巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的挑戰(zhàn)。市場(chǎng)沒(méi)有辦法解決的問(wèn)題,政府可能就會(huì)有所
21、作為。在政府干預(yù)的方式選擇上,無(wú)論在理論還是實(shí)踐上都有許多可喜的進(jìn)展。比如,美國(guó)許多州都開始建立自己的州基金來(lái)應(yīng)對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn),如夏威夷颶風(fēng)救助基金、佛羅里達(dá)風(fēng)災(zāi)害基金、加利福尼亞地震保障等。保險(xiǎn)保險(xiǎn)是對(duì)付可保的純粹風(fēng)險(xiǎn)的一種重要風(fēng)險(xiǎn)融資工具。0對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),通過(guò)繳納保費(fèi),將自身面臨的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給了保險(xiǎn)公司,即以小額成本(保險(xiǎn)費(fèi))替代大額不確定損失(保險(xiǎn)所保的意外事故)。單從出險(xiǎn)后保險(xiǎn)公司給予賠付這一層面來(lái)看,保險(xiǎn)并沒(méi)有改變企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)2,而是事先做一個(gè)安排,使得一旦風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生了,能夠從保險(xiǎn)公司那里得到資金彌補(bǔ)損失,也就是說(shuō),保險(xiǎn)消除了損失發(fā)生后經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)的不確定性。第十三章將會(huì)詳細(xì)討論保險(xiǎn)
22、的機(jī)制。按照承保風(fēng)險(xiǎn)范圍的不同,保險(xiǎn)可分為人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)及責(zé)任保險(xiǎn)三類。1.人身保險(xiǎn)人身保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的是那些可能會(huì)妨礙個(gè)人收入的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)共有四種類型:死亡、意外事故與疾病、失業(yè)以及年老,其中,商業(yè)保險(xiǎn)商比較愿意提供死亡、意外事故與疾病和年老等類型的保險(xiǎn)業(yè)務(wù),而社會(huì)保險(xiǎn)則涵蓋所有類型的風(fēng)險(xiǎn)。(1)人壽保險(xiǎn)人壽保險(xiǎn)是設(shè)計(jì)來(lái)管理早逝風(fēng)險(xiǎn)的。人們可能在還沒(méi)有為依賴他生活的人做好充分的未來(lái)經(jīng)濟(jì)安排時(shí)就去世了,這種不利的經(jīng)濟(jì)后果可以由人壽保險(xiǎn)來(lái)解決。人壽保險(xiǎn)與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)不同,它不存在部分損失的可能性。因此,人壽保險(xiǎn)不同于其他類型的保險(xiǎn)設(shè)計(jì),試圖在個(gè)人或組織在遭到損失后使之恢復(fù)到受損前的財(cái)務(wù)狀
23、況。我們也很難對(duì)人的生命確定價(jià)值,所有的保單都是現(xiàn)金支付保單,一旦損失發(fā)生,保險(xiǎn)人將按照保單面額進(jìn)行支付。人壽保險(xiǎn)的基本種類如下:定期壽險(xiǎn)。定期壽險(xiǎn)提供一定期限內(nèi)的保障,保障期限可能是1年、5年、10年或20年,或者到被保險(xiǎn)人達(dá)到一個(gè)確定的年齡。定期壽險(xiǎn)保單僅持續(xù)一定時(shí)期,只有當(dāng)被保險(xiǎn)人在這期間死亡時(shí),保險(xiǎn)人才給付受益人保險(xiǎn)金。如果被保險(xiǎn)人在此期間沒(méi)有死亡,則保險(xiǎn)人不承擔(dān)給付責(zé)任。定期壽險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)源于它具有純粹保障和暫時(shí)保障的雙重特點(diǎn)。作為一種純粹保障,它的保費(fèi)完全用于保障,與保障程度相同的其他人壽保險(xiǎn)相比,其保費(fèi)較低,適合于低收入者;而暫時(shí)性的特點(diǎn)使其非常適合暫時(shí)需要保險(xiǎn)的人。相應(yīng)地,定期保險(xiǎn)
24、的缺點(diǎn)是無(wú)法滿足永久性的需求;由于逆選擇發(fā)生的機(jī)會(huì)高,附加保費(fèi)的比率比終身壽險(xiǎn)要大。終身壽險(xiǎn)。終身壽險(xiǎn)提供終身保障,一般到100歲這個(gè)上限為止,如果被保險(xiǎn)人到100歲仍生存,保險(xiǎn)人也會(huì)給付保險(xiǎn)金。終身壽險(xiǎn)包括普通型和限期內(nèi)繳費(fèi)型兩種,主要區(qū)別在繳費(fèi)期限上,前者終身繳費(fèi),后者須在有限期間內(nèi)繳清保費(fèi)。終身壽險(xiǎn)適用于那些需要永久性保障的人,并且具有保障和儲(chǔ)蓄的雙重功能,保單的儲(chǔ)蓄部分可以用于發(fā)生意外時(shí)貸款,也可用于支付未來(lái)的保費(fèi)。兩全保險(xiǎn)。兩全保險(xiǎn)類似于定期保險(xiǎn),有一定期限,如10年或20年。如果被保險(xiǎn)人在保單期限內(nèi)死亡,則保險(xiǎn)人給付受益人保險(xiǎn)金;如果被保險(xiǎn)人在期滿后仍生存,保險(xiǎn)人給付被保險(xiǎn)人保險(xiǎn)金
25、。兩全保險(xiǎn)不僅對(duì)死亡風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保障,而且對(duì)年老和退休風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保障,具有一定的投資性質(zhì)。萬(wàn)能壽險(xiǎn)。萬(wàn)能壽險(xiǎn)產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代末80年代初美國(guó)創(chuàng)紀(jì)錄的高利率時(shí)期0,它具有靈活性和透明性的特點(diǎn)。所謂靈活性是指,保單所有者可以在一定限度內(nèi)根據(jù)自己的意愿增加或降低所繳保費(fèi),并在一定限制條件下增加或降低保單面額。透明性指的是壽險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)的三個(gè)要素死亡率、利率和費(fèi)用率會(huì)明確列明并向消費(fèi)者公布。變額壽險(xiǎn)。這是一種終身壽險(xiǎn),被保險(xiǎn)人有權(quán)決定如何對(duì)保單的現(xiàn)金價(jià)值2進(jìn)行投資,并且承擔(dān)現(xiàn)金價(jià)值和死亡給付波動(dòng)帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。變額壽險(xiǎn)推出的一個(gè)目的就是解決伴隨通貨膨脹的美元購(gòu)買力下降的問(wèn)題。可調(diào)整壽險(xiǎn)。對(duì)于個(gè)人對(duì)人壽保
26、險(xiǎn)不斷變化的需求和支付能力所造成的兩難問(wèn)題,出現(xiàn)于1971年的可調(diào)整壽險(xiǎn)是一種解決辦法。這種保險(xiǎn)允許購(gòu)買入隨著保障需求和支付能力的變動(dòng)調(diào)整保單的各個(gè)方面。在一定范圍內(nèi),保單持有人可以提高或降低保險(xiǎn)金額,并在保單存續(xù)期內(nèi)增減保費(fèi)。(2)年金保險(xiǎn)年金是指在一定時(shí)期內(nèi),如幾年或某人生存期間,每隔一個(gè)確定的時(shí)期支付一定貨幣金額的經(jīng)濟(jì)合同??铐?xiàng)的支付可以從一個(gè)規(guī)定的日期開始,延續(xù)若干年份或是在某人的生存期間。每個(gè)人都有可能在喪失獲取收入的能力后仍然好好地活著,收入的減少就是我們面臨的一種風(fēng)險(xiǎn),年金保險(xiǎn)可以對(duì)此進(jìn)行保障。年金保險(xiǎn)的基本種類包括:純粹終身年金。年金受領(lǐng)者只在生存期間可領(lǐng)取年金,死亡后停止給付
27、。年金受領(lǐng)人死亡后就沒(méi)有任何遺留價(jià)值。償還終身年金。年金受領(lǐng)人死亡后,剩余的年金繼續(xù)付給受益人。聯(lián)合和最后生存者年金。年金受領(lǐng)者為兩個(gè)或兩個(gè)以上,如夫婦或兄弟姐妹,年金給付到最后一個(gè)年金受領(lǐng)者死亡為止。變額年金。變額年金是一種終身年金。一般固定數(shù)額年金的退休給付金額是固定的,一旦發(fā)生通貨膨脹,給付的購(gòu)買力就會(huì)下降。而變額年金的保費(fèi)被投資于普通股及其他投資方式,且在保險(xiǎn)人獨(dú)立的賬戶中,這樣,變額年金的給付額就隨著普通股價(jià)格水平的變動(dòng)而變動(dòng)。既然貨幣的價(jià)值隨著時(shí)間變動(dòng),那么分散化的股票投資組合的價(jià)值也會(huì)和價(jià)格水平保持同樣的變動(dòng)趨勢(shì),因此,變額年金可以防范通貨膨脹對(duì)個(gè)人儲(chǔ)蓄退休金的影響。(3)意外與
28、健康保險(xiǎn)(或簡(jiǎn)稱健康保險(xiǎn))健康保險(xiǎn)保障的是人們因生病或身體意外傷害而遭受的損失,包括醫(yī)療費(fèi)用增加及收入減少等。健康保險(xiǎn)主要包括:醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)。醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)提供醫(yī)療費(fèi)用保障。它可以補(bǔ)償?shù)馁M(fèi)用主要有門診費(fèi)用、住院費(fèi)用、藥費(fèi)、手術(shù)費(fèi)用、各種檢查費(fèi)用及護(hù)理費(fèi)等,根據(jù)補(bǔ)償費(fèi)用的類別,還可以細(xì)分為普通醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)(只報(bào)銷非外科的門診醫(yī)療費(fèi)用)、住院費(fèi)用保險(xiǎn)、外科手術(shù)費(fèi)用保險(xiǎn)等。失能收入保險(xiǎn)。當(dāng)被保險(xiǎn)人因傷病而全部或部分喪失工作能力時(shí),失能收入保險(xiǎn)可以定期給付被保險(xiǎn)人以補(bǔ)償其收入損失。長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)。當(dāng)被保險(xiǎn)人因失能而生活無(wú)法自理,需要住在康復(fù)中心或在家中接受他人護(hù)理時(shí),該保險(xiǎn)可以對(duì)護(hù)理所需的種種費(fèi)用提供補(bǔ)償
29、。2.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是對(duì)財(cái)產(chǎn)的損毀或遺失進(jìn)行保障的保險(xiǎn)。主要包括以下險(xiǎn)種:(1)火災(zāi)保險(xiǎn)最初的火災(zāi)保險(xiǎn)只有火災(zāi)一種可保風(fēng)險(xiǎn),后來(lái)保險(xiǎn)范圍擴(kuò)大,賠償由火災(zāi)、雷電、風(fēng)暴、冰雹、爆炸和其他一些危險(xiǎn)因素引起的建筑物、設(shè)備、家具或其他動(dòng)產(chǎn)的損失。承保風(fēng)險(xiǎn)的確定采取兩種方法,一種是指定風(fēng)險(xiǎn),即在保單中列明所承保的特定風(fēng)險(xiǎn);另一種只列出除外責(zé)任,對(duì)除此之外的風(fēng)險(xiǎn)引起的損失進(jìn)行賠償。保險(xiǎn)賠償范圍包括直接損失(如資產(chǎn)損壞的實(shí)際損失)和間接損失(如由于資產(chǎn)損失而帶來(lái)的收入損失和/或額外開支)。(2)海上保險(xiǎn)海上保險(xiǎn)是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)中最古老的一個(gè)險(xiǎn)種,它涉及的風(fēng)險(xiǎn)與海上運(yùn)輸有關(guān),承保所有類型的海上運(yùn)輸工具及貨物,還可承
30、保船主的責(zé)任,造成損失的原因包括惡劣天氣、碰撞、沉沒(méi)、擱淺、投棄、船長(zhǎng)或船員的惡意行為等。(3)內(nèi)陸運(yùn)輸保險(xiǎn)內(nèi)陸運(yùn)輸保險(xiǎn)也是與運(yùn)輸有關(guān)的保險(xiǎn),它是海洋海上保險(xiǎn)發(fā)展的自然分支。交通在商業(yè)發(fā)展中起著非常關(guān)鍵的作用,因此,隨著交通設(shè)施的發(fā)展,就產(chǎn)生了對(duì)保險(xiǎn)的需求,以保障運(yùn)輸貨物的安全。除了海上運(yùn)輸之外,還有陸上運(yùn)輸,最初的陸上運(yùn)輸保險(xiǎn)只為鐵路、摩托車、輪船、駁船等交通工具在內(nèi)河和海濱運(yùn)輸?shù)呢浳锍斜?,后?lái)擴(kuò)展到為交通和通信手段承保,如橋梁、隧道、管道、輸電線、廣播電視通信設(shè)備等。最后,它又?jǐn)U展到不屬于運(yùn)輸過(guò)程中的各種財(cái)產(chǎn),但不包括房地產(chǎn)。(4)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)可以細(xì)分為種植業(yè)保險(xiǎn)和養(yǎng)殖業(yè)保險(xiǎn),種植業(yè)保
31、險(xiǎn)是指保險(xiǎn)人對(duì)農(nóng)作物因水災(zāi)、旱災(zāi)、臺(tái)風(fēng)、霜凍、冰雹、病蟲害等自然災(zāi)害而導(dǎo)致的減產(chǎn)或絕收承擔(dān)賠償責(zé)任;養(yǎng)殖業(yè)保險(xiǎn)對(duì)各種牲畜、家禽因疾病或意外事故而死亡或損傷承擔(dān)賠償責(zé)任。在國(guó)外,農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)一般都得到政府資助,或由政府部門直接經(jīng)營(yíng)。(5)地震保險(xiǎn)地震保險(xiǎn)是一些地震風(fēng)險(xiǎn)較高的國(guó)家或地區(qū)普遍開展的險(xiǎn)種,例如日本的地震保險(xiǎn)就開展得較好,并由政府提供再保險(xiǎn)。地震保險(xiǎn)可以單獨(dú)承保,也可以作為附加險(xiǎn)。(6)信用保險(xiǎn)信用保險(xiǎn)是一個(gè)非常專業(yè)化的險(xiǎn)種,適用于生產(chǎn)商和批發(fā)商,它在被保險(xiǎn)人無(wú)法從客戶那里收回應(yīng)收款項(xiàng)時(shí),為被保險(xiǎn)人提供保障。該保險(xiǎn)要求有一個(gè)相當(dāng)于正常壞賬損失額的免賠額。(7)保證保險(xiǎn)保證保險(xiǎn)是一方(保證人)
32、與第三方(權(quán)利人)達(dá)成的協(xié)議,為另一方(被保證人)的債務(wù)或違約行為提供保證。換句話說(shuō),就是保證人就被保證人的某種行為進(jìn)行保證,如果被保證人無(wú)法按照保證的方式行為,則保證人要對(duì)權(quán)利人負(fù)責(zé)。保證保險(xiǎn)分為兩種:忠誠(chéng)保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)。忠誠(chéng)保險(xiǎn)保護(hù)權(quán)利人免受其雇員的欺騙。大多數(shù)保證保險(xiǎn)是為建筑商、涉及法律訴訟的人、要求獲取許可證的人出示的,它擔(dān)保被保險(xiǎn)人是誠(chéng)實(shí)的,有必要的能力和財(cái)務(wù)實(shí)力履行他所擔(dān)保的義務(wù)。(8)盜竊保險(xiǎn)盜竊保險(xiǎn)為補(bǔ)償被保險(xiǎn)人的財(cái)產(chǎn)由于他人犯罪行為而造成的損失而設(shè)計(jì)。(9)鍋爐爆炸保險(xiǎn)這是最早的意外保險(xiǎn)之一。由于鍋爐內(nèi)部存在壓力,因此面臨爆炸的風(fēng)險(xiǎn),造成人身傷害和財(cái)產(chǎn)損失。為了防止損失,保險(xiǎn)
33、人會(huì)對(duì)鍋爐和機(jī)器設(shè)備進(jìn)行檢查,這種檢查服務(wù)是購(gòu)買保險(xiǎn)的主要原因。(10)玻璃保險(xiǎn)玻璃保險(xiǎn)也是一種特殊的意外保險(xiǎn),為玻璃提供廣泛的可能保護(hù)?;馂?zāi)保險(xiǎn)和海上保險(xiǎn)也對(duì)玻璃承保,但往往只針對(duì)特定的風(fēng)險(xiǎn),而玻璃保險(xiǎn)承保的原因只對(duì)火災(zāi)和戰(zhàn)爭(zhēng)除外。(11)所有權(quán)保險(xiǎn)所有權(quán)保險(xiǎn)是一種很狹窄的特殊保險(xiǎn)形式,它對(duì)被投保的所有權(quán)的缺陷進(jìn)行承保。土地轉(zhuǎn)讓的法律手續(xù)是相當(dāng)技術(shù)性的,很可能產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)不明的情況。在所有權(quán)保單中,保險(xiǎn)人同意就有缺陷的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行賠償。從某種意義上說(shuō),所有權(quán)保險(xiǎn)是獨(dú)特的,因?yàn)樗U系氖沁^(guò)去事件的一些影響,而不是未來(lái)事件的經(jīng)濟(jì)損失。3.責(zé)任保險(xiǎn)商業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)既數(shù)量眾多又形
34、式多樣,對(duì)一個(gè)公司而言,法律責(zé)任引起的損失實(shí)際上是沒(méi)有一個(gè)可計(jì)算的上限的,可能引起責(zé)任的源泉會(huì)隨著商業(yè)復(fù)雜程度的增加而倍增,因此,商業(yè)責(zé)任領(lǐng)域明顯比個(gè)人責(zé)任保險(xiǎn)領(lǐng)域復(fù)雜。責(zé)任保險(xiǎn)包括很廣泛的承保范圍,它可以簡(jiǎn)單地分為三種類型:雇主責(zé)任和勞工賠償、汽車責(zé)任以及一般責(zé)任。(1)雇主責(zé)任和勞工賠償雇主對(duì)雇員在與工作有關(guān)的傷亡事故中遭受的損失負(fù)有法律賠償責(zé)任,包括醫(yī)療費(fèi)、工資損失及撫恤金等,雇主面臨的這方面的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)購(gòu)買勞工賠償保險(xiǎn)和雇主,責(zé)任保險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)移。在美國(guó)的保險(xiǎn)體系中,勞工補(bǔ)償保險(xiǎn)根據(jù)州法律規(guī)定的賠償金額給付;如果雇員或家屬提起訴訟并且證明雇主有過(guò)失,法庭會(huì)判決雇主須對(duì)因工傷亡者進(jìn)行賠償,此
35、時(shí)雇主責(zé)任險(xiǎn)可以為雇主提供其在法律上應(yīng)承擔(dān)的賠償金。更詳細(xì)的討論請(qǐng)看第七章與第十五章。(2)汽車保險(xiǎn)汽車保險(xiǎn)是一種財(cái)產(chǎn)和責(zé)任綜合保險(xiǎn),分為車損險(xiǎn)和第三者責(zé)任險(xiǎn)兩大部分。車損險(xiǎn)承保被保險(xiǎn)人的汽車因碰撞、偷竊或其他原因造成的損失。第三者責(zé)任險(xiǎn)承,保被保險(xiǎn)人因汽車事故對(duì)第三者的人身傷害和財(cái)產(chǎn)損失應(yīng)負(fù)的法律賠償責(zé)任。各國(guó)對(duì)第三者責(zé)任險(xiǎn)大都實(shí)行強(qiáng)制保險(xiǎn)。(3)一般責(zé)任保險(xiǎn)商業(yè)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)千差萬(wàn)別,它們面臨的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)也五花八門,但每個(gè)公司都會(huì)面臨下面一個(gè)或幾個(gè)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn):房產(chǎn)的所有和維護(hù):因房產(chǎn)本身的原因或房產(chǎn)引起的原因使公眾、他人受到傷害,或使他人財(cái)產(chǎn)受到損失,則房屋的所有者或租戶要為損害負(fù)責(zé)。商業(yè)經(jīng)營(yíng)
36、行為:如果公眾、他人或他人財(cái)產(chǎn)因房產(chǎn)所有人或其雇員的行為遭到損害,公司要為此承擔(dān)責(zé)任。產(chǎn)品:銷售商的法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)因產(chǎn)品已經(jīng)銷售或已發(fā)送給顧客而終止,對(duì)他人造成傷害或使他人財(cái)產(chǎn)遭受損失的有瑕疵產(chǎn)品的生產(chǎn)商或分銷商要為此承擔(dān)法律責(zé)任。完工勞務(wù):和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)類似,已完成的工作如果有瑕疵,則任何由此造成的損害都會(huì)導(dǎo)致責(zé)任的產(chǎn)生。連帶責(zé)任:公司有時(shí)可能會(huì)因?yàn)楠?dú)立經(jīng)營(yíng)的承包商完成的工作而承擔(dān)責(zé)任。一般來(lái)說(shuō),委托人不需為獨(dú)立承包人的過(guò)失負(fù)責(zé),但如果由獨(dú)立承包商完成的工作本身是不合法的,或這項(xiàng)工作具有固有的危險(xiǎn)性,或委托人應(yīng)當(dāng)實(shí)施監(jiān)管等情況下,委托人須負(fù)責(zé)。合同責(zé)任:公司可以通過(guò)書面或口頭合同對(duì)另一個(gè)人的
37、過(guò)失行為承擔(dān)責(zé)任。商業(yè)一般性責(zé)任保險(xiǎn)為各種組織提供了一般性責(zé)任保險(xiǎn),它提供了兩種保單:事故發(fā)生式保單和索賠提出式保單。前者以事故發(fā)生為基礎(chǔ),不論什么時(shí)候提出索賠或提起訴訟,保單都承保發(fā)生在保單有效期內(nèi)的傷害和損失;后者只對(duì)保單有效期內(nèi)提出的索賠進(jìn)行賠付。套期保值傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理主要針對(duì)純粹風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)用保險(xiǎn)和控制型措施等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,但從20世紀(jì)末開始,風(fēng)險(xiǎn)管理開始越來(lái)越多地涉及金融風(fēng)險(xiǎn)管理,利用期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期與互換等衍生工具對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值。衍生工具是進(jìn)行套期保值的主要手段,它是一種收益由其他金融工具的收益衍生而來(lái)的金融工具,它可以建立在實(shí)物資產(chǎn),如農(nóng)產(chǎn)品、金屬以及能源等之上,也
38、可以建立在金融資產(chǎn),如股票、債券等之上。主要的衍生工具包括期權(quán)、期貨合約、遠(yuǎn)期合約、互換等。1.期權(quán)期權(quán)是指在將來(lái)一定時(shí)間內(nèi)以一定價(jià)格買賣特定商品的權(quán)利,它為期權(quán)的買方所擁有。2.遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期合約指交易雙方,即買方和賣方,達(dá)成一種協(xié)議,同意按照當(dāng)日確定的某一價(jià)格在將來(lái)某一日期買賣某種資產(chǎn)。3.期貨合約期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約,在期貨交易所場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易,服從逐日結(jié)算的程序,保證合約的損失方將款項(xiàng)及時(shí)支付給對(duì)方。期貨合約中商品或其他資產(chǎn)的規(guī)格、品質(zhì)、數(shù)量、交貨時(shí)間、地點(diǎn)都是確定的。4.互換及其他衍生金融工具期權(quán)、遠(yuǎn)期和期貨構(gòu)成了衍生金融工具市場(chǎng)的基本工具系統(tǒng),但仍有許多混合型和變異型的衍生產(chǎn)
39、品不可忽視,其中,運(yùn)用最廣泛的就是互換。互換合約是一種以特定的方式交換未來(lái)一系列現(xiàn)金流量的協(xié)議,它可看做是遠(yuǎn)期合約的一種組合?;Q的標(biāo)的資產(chǎn)可以是利率、匯率、權(quán)益、商品價(jià)格或其他指數(shù)。一般地,互換應(yīng)用時(shí)間比遠(yuǎn)期和期貨要長(zhǎng)。除了互換之外,還有許多以期權(quán)、遠(yuǎn)期或期貨為基本要素的混合型及變異型衍生產(chǎn)品。例如,一家公司可能選擇買入一種期權(quán)合約,它的盈虧表現(xiàn)不依賴于基礎(chǔ)性資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)狀況,而取決于兩種或兩種以上資產(chǎn)中運(yùn)營(yíng)狀況較好或較差的那個(gè)表現(xiàn),這種期權(quán)被稱為可選擇性期權(quán)合約。此外,有些類型的金融合約結(jié)合了一些其他類型金融合約的元素,它們被稱作混合合約。風(fēng)險(xiǎn)交流在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域,風(fēng)險(xiǎn)交流是新近被認(rèn)識(shí)到的,它
40、是指企業(yè)內(nèi)部傳遞風(fēng)險(xiǎn)和不確定結(jié)果及處理方式等方面信息的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)交流一般具有五個(gè)特征:(1)一般的“聽眾”不了解風(fēng)險(xiǎn)管理基本概念和基本原則;(2)即使向一般的員工介紹風(fēng)險(xiǎn)管理,仍然有很多方面過(guò)于復(fù)雜,難以理解;(3)理解風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理提出的問(wèn)題往往需要一定的專業(yè)知識(shí),這對(duì)其他經(jīng)理來(lái)說(shuō)是一個(gè)挑戰(zhàn);(4)人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的態(tài)度非常主觀;(5)很多人常常低估風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理進(jìn)行交流的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)反映以上這些特征。第一,因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)相對(duì)較新的領(lǐng)域,所以很多管理人員可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的概念和原則非常陌生。由于缺乏這個(gè)領(lǐng)域的知識(shí),他們不可能在決策過(guò)程中考慮風(fēng)險(xiǎn)管理方面的意見。因此,至少在最開始,風(fēng)險(xiǎn)
41、經(jīng)理們的交流應(yīng)當(dāng)側(cè)重于教育,應(yīng)當(dāng)向管理人員提供風(fēng)險(xiǎn)管理方面的概念和背景,使他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則有一個(gè)初步的了解,能把風(fēng)險(xiǎn)管理的觀點(diǎn)融入自己的日?;顒?dòng)中。第二,很多重要的風(fēng)險(xiǎn)管理概念難以向其他領(lǐng)域的經(jīng)理們講清楚。風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè)之外的人士很少能理解為什么企業(yè)的主動(dòng)自留風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃可以激勵(lì)企業(yè)提高責(zé)任水平。概,率原理、信息與不確定性之間的關(guān)系對(duì)很多人都是一個(gè)難題。而且,風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)常隨時(shí)間的變動(dòng)而改變自己的方向。雖然很多管理功能是按年或按季度來(lái)評(píng)價(jià)的,但風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)不適用于這種短期的參考框架。當(dāng)然,風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理的策略應(yīng)當(dāng)符合公司的短期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo),但是,短期目標(biāo)往往不適合用來(lái)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理措施的真正效果。第三,
42、就那些想完全理解風(fēng)險(xiǎn)暴露內(nèi)容的“聽眾”或傳達(dá)者而言,很多重要的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題需要特殊的知識(shí)。環(huán)境傷害就是一個(gè)非常好的例子。大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理都認(rèn)識(shí)到環(huán)境傷害是一個(gè)非常嚴(yán)重的問(wèn)題,而且他們的腦海中還可能伴隨著一些可怕的情節(jié)。但是,當(dāng)已經(jīng)確認(rèn)存在某種特定的環(huán)境傷害危險(xiǎn)時(shí),風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理有時(shí)需要一些技術(shù)方面的專業(yè)知識(shí),如化學(xué)、生物和環(huán)境科學(xué)方面的知識(shí),許多重要風(fēng)險(xiǎn)源(如車間安全、政治風(fēng)險(xiǎn)、健康保健服務(wù)、融資)的認(rèn)識(shí)過(guò)程都需要一些非常專業(yè)的知識(shí)。第四,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度可能受個(gè)人因素的影響,這種影響很可能因人而異。因此,風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理遇到的挑戰(zhàn)之一就是,人們可能以不同的方式來(lái)解釋相互交流的信息。因此對(duì)信息的主觀評(píng)價(jià)是風(fēng)險(xiǎn)交流
43、中的一個(gè)特殊問(wèn)題。第五,諸如團(tuán)體健康保健成本、員工賠償金、環(huán)境傷害、產(chǎn)品責(zé)任及信用責(zé)任等對(duì)很多企業(yè)來(lái)說(shuō)都是一些亟待解決的重要問(wèn)題?;ハ喔嬷髯缘闹匾允秋L(fēng)險(xiǎn)交流的主要目標(biāo)之一。分散與復(fù)制分散是指公司把經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分散以降低整個(gè)公司損失的方差,這類似于不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里的道理。例如,一家公司可能會(huì)讓雇員分散在不同地方工作,使一場(chǎng)爆炸或其他災(zāi)難所傷害的人數(shù)不會(huì)超過(guò)一定限度。分散可以體現(xiàn)在公司的跨行業(yè)或跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)、將風(fēng)險(xiǎn)在各風(fēng)險(xiǎn)單元間轉(zhuǎn)移或?qū)⒕哂胁煌嚓P(guān)性的風(fēng)險(xiǎn)集中起來(lái)。復(fù)制主要指?jìng)溆秘?cái)產(chǎn)、備用人力、備用計(jì)劃的準(zhǔn)備以及重要文件檔案的復(fù)制。當(dāng)原有財(cái)產(chǎn)、人員、資料及計(jì)劃失效時(shí),這些備用措施就會(huì)派上用場(chǎng)
44、。例如在“9.11”事件中,位于世貿(mào)大樓內(nèi)的一家公司由于在其他地方設(shè)有數(shù)據(jù)備份站,可以實(shí)時(shí)備份數(shù)據(jù),所以當(dāng)大樓倒塌,樓內(nèi)辦公室里所有電腦設(shè)備和文字材料都損毀后,公司的信息資料并未遭到太大損失。項(xiàng)目簡(jiǎn)介(一)項(xiàng)目單位項(xiàng)目單位:xx有限公司(二)項(xiàng)目地點(diǎn)項(xiàng)目選址位于xx園區(qū)。(三)項(xiàng)目進(jìn)度結(jié)合該項(xiàng)目的實(shí)際工作情況,xx有限公司將項(xiàng)目工程的建設(shè)周期確定為12個(gè)月,其工作內(nèi)容包括:項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計(jì)、土建工程施工、設(shè)備采購(gòu)、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。(四)項(xiàng)目提出的理由1、不斷提升技術(shù)研發(fā)實(shí)力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長(zhǎng)期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大,公司產(chǎn)品不斷往
45、精密化、智能化方向發(fā)展,投資項(xiàng)目的建設(shè),將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財(cái)力,進(jìn)一步提升公司研發(fā)實(shí)力,加快產(chǎn)品開發(fā)速度,持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),滿足行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需求,鞏固并增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位,為建設(shè)國(guó)際一流的研發(fā)平臺(tái)提供充實(shí)保障。2、公司行業(yè)地位突出,項(xiàng)目具備實(shí)施基礎(chǔ)公司自成立之日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域,已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),行業(yè)地位突出,為項(xiàng)目的實(shí)施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面,公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎(chǔ),并且擁有國(guó)際先進(jìn)的生產(chǎn)、檢測(cè)設(shè)備;在技術(shù)研發(fā)方面,公司系國(guó)家高新技術(shù)企業(yè),擁有省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心,并與科研院所、高校保持著長(zhǎng)期的
46、合作關(guān)系,已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機(jī)制,具備進(jìn)一步升級(jí)改造的條件;在營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面,公司通過(guò)多年發(fā)展已建立了良好的營(yíng)銷服務(wù)體系,營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。二十世紀(jì)九十年代,GartnerGroupInc公司結(jié)合新經(jīng)濟(jì)的需求加上新技術(shù)的發(fā)展,提出了客戶關(guān)系管理(CRM)概念。九十年代末期開始,隨著互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用越來(lái)越普及,客戶信息處理技術(shù)(如數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)、商業(yè)智能等技術(shù))得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。結(jié)合新經(jīng)濟(jì)的需求和新技術(shù)的發(fā)展,CRM市場(chǎng)一直處于一種快速增長(zhǎng)的狀態(tài)。近年來(lái),移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)以及人工智能等技術(shù)呈現(xiàn)出高速發(fā)展,CRM通過(guò)和這些前沿技術(shù)的融合為整個(gè)行業(yè)帶來(lái)了全新的發(fā)展機(jī)遇。(五)建設(shè)投資
47、估算1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算,項(xiàng)目總投資21920.40萬(wàn)元,其中:建設(shè)投資17494.57萬(wàn)元,占項(xiàng)目總投資的79.81%;建設(shè)期利息234.12萬(wàn)元,占項(xiàng)目總投資的1.07%;流動(dòng)資金4191.71萬(wàn)元,占項(xiàng)目總投資的19.12%。2、建設(shè)投資構(gòu)成項(xiàng)目建設(shè)投資17494.57萬(wàn)元,包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi),其中:工程費(fèi)用15342.57萬(wàn)元,工程建設(shè)其他費(fèi)用1769.34萬(wàn)元,預(yù)備費(fèi)382.66萬(wàn)元。(六)項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)1、財(cái)務(wù)效益分析根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算,項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入38200.00萬(wàn)元,綜合總成本費(fèi)用
48、29826.62萬(wàn)元,納稅總額3912.42萬(wàn)元,凈利潤(rùn)6129.83萬(wàn)元,財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率23.07%,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值10593.23萬(wàn)元,全部投資回收期5.33年。2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1總投資萬(wàn)元21920.401.1建設(shè)投資萬(wàn)元17494.571.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元15342.571.1.2其他費(fèi)用萬(wàn)元1769.341.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元382.661.2建設(shè)期利息萬(wàn)元234.121.3流動(dòng)資金萬(wàn)元4191.712資金籌措萬(wàn)元21920.402.1自籌資金萬(wàn)元12364.592.2銀行貸款萬(wàn)元9555.813營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元38200.00正常運(yùn)營(yíng)年份4總成
49、本費(fèi)用萬(wàn)元29826.625利潤(rùn)總額萬(wàn)元8173.116凈利潤(rùn)萬(wàn)元6129.837所得稅萬(wàn)元2043.288增值稅萬(wàn)元1668.879稅金及附加萬(wàn)元200.2710納稅總額萬(wàn)元3912.4211盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元12931.34產(chǎn)值12回收期年5.3313內(nèi)部收益率23.07%所得稅后14財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元10593.23所得稅后產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析綜合判斷,廣州仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期,也面臨諸多新挑戰(zhàn)。機(jī)遇方面:一是世界范圍內(nèi)的新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命蓄勢(shì)待發(fā),為我市實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、實(shí)現(xiàn)引領(lǐng)型發(fā)展提供了客觀條件。二是國(guó)家全面深化改革一系列重大部署在我市落地實(shí)施,將為我市率先形成引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的
50、體制機(jī)制和發(fā)展方式,增創(chuàng)體制機(jī)制新優(yōu)勢(shì)提供重要支撐。三是國(guó)家全方位外交和新一輪對(duì)外開放特別是“一帶一路”和自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)戰(zhàn)略的實(shí)施,將為我市充分發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)、爭(zhēng)當(dāng)對(duì)外開放“排頭兵”提供戰(zhàn)略契機(jī)。四是泛珠地區(qū)合作、珠江西江經(jīng)濟(jì)帶上升為國(guó)家戰(zhàn)略以及我省深入實(shí)施珠三角優(yōu)化發(fā)展和粵東西北振興發(fā)展戰(zhàn)略,為我市沿珠江西江、沿高鐵線網(wǎng)全方位拓展中心城市腹地空間、引領(lǐng)區(qū)域一體化發(fā)展提供了有利條件。五是我市作為國(guó)家新型城鎮(zhèn)化綜合試點(diǎn),新型城鎮(zhèn)化深入推進(jìn)將創(chuàng)造大量新投資、新消費(fèi),為我市進(jìn)一步增加有效投資、促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)、完善城市管理、發(fā)揮好國(guó)家中心城市作用提供了重大機(jī)遇。挑戰(zhàn)方面:一是國(guó)際經(jīng)濟(jì)在深度調(diào)整中曲折
51、復(fù)蘇,我市發(fā)展面臨發(fā)達(dá)國(guó)家“再工業(yè)化”和發(fā)展中國(guó)家與地區(qū)利用低成本優(yōu)勢(shì)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的“雙向”擠壓,以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家積極推進(jìn)設(shè)置更高標(biāo)準(zhǔn)的投資貿(mào)易規(guī)則,對(duì)我市挖掘外需潛在動(dòng)力、加快優(yōu)進(jìn)優(yōu)出、提高出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)構(gòu)成多重挑戰(zhàn)。二是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問(wèn)題依然突出,低成本優(yōu)勢(shì)逐步減弱,結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出,一些潛在風(fēng)險(xiǎn)還在累積,我市應(yīng)對(duì)“三期疊加”挑戰(zhàn)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)、加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的任務(wù)依然艱巨繁重。三是國(guó)內(nèi)外城市競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)新格局,中心城市引領(lǐng)區(qū)域發(fā)展的態(tài)勢(shì)更為明顯,我市鞏固提升國(guó)家中心城市地位和國(guó)際影響力面臨更多挑戰(zhàn)。四是按照創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享理念,我市在發(fā)
52、展動(dòng)力問(wèn)題、發(fā)展的協(xié)調(diào)性問(wèn)題、人與自然和諧問(wèn)題、發(fā)展的內(nèi)外聯(lián)動(dòng)問(wèn)題和社會(huì)公平正義發(fā)展環(huán)境問(wèn)題等方面必須高度重視,在“十三五”發(fā)展中采取針對(duì)性措施切實(shí)予以解決。行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與發(fā)展趨勢(shì)1、CRM概述客戶關(guān)系管理(customerrelationshipmanagement簡(jiǎn)稱CRM)指的是企業(yè)通過(guò)富有意義的交流溝通,理解并影響客戶行為,最終實(shí)現(xiàn)提高客戶獲得,客戶保留,客戶忠誠(chéng)和客戶創(chuàng)利的目的。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展,品牌企業(yè)與用戶之間的距離縮短,用戶體驗(yàn)的重要性日益加強(qiáng),以客戶為中心的CRM的重要性也隨之加強(qiáng),現(xiàn)代CRM已經(jīng)發(fā)展成為一種新態(tài)企業(yè)管理的指導(dǎo)思想和理念,是創(chuàng)新的企業(yè)管理模式和運(yùn)營(yíng)機(jī)
53、制,它是以客戶為中心,利用前沿的信息技術(shù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)以及人工智能武裝企業(yè)的業(yè)務(wù)流程,通過(guò)對(duì)用戶的數(shù)據(jù)分析,借助各種數(shù)字化平臺(tái)和溝通渠道,通過(guò)千人千面的個(gè)性化溝通提升客戶體驗(yàn),從而為客戶創(chuàng)造價(jià)值??蛻絷P(guān)系管理通過(guò)實(shí)現(xiàn)品牌企業(yè)和客戶之間的交互服務(wù),提高了客戶對(duì)品牌企業(yè)的滿意度和好感度,以此實(shí)現(xiàn)提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)效益的最終目的,是企業(yè)獲取新客戶和挽留新老顧客的過(guò)程和手段。品牌企業(yè)通過(guò)對(duì)以“客戶為中心”的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行重要組合和設(shè)計(jì),借助現(xiàn)代移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和信息化技術(shù)手段搭建直達(dá)用戶的數(shù)字化平臺(tái)和各種溝通渠道,在經(jīng)過(guò)用戶的許可的前提下收集用戶的基本信息、交易歷史、服務(wù)歷史等內(nèi)容并進(jìn)行數(shù)據(jù)整合
54、和分析挖掘,最終作用于企業(yè)內(nèi)部銷售、營(yíng)銷和售后服務(wù)等方案的選擇和制定上,幫助品牌企業(yè)給用戶提供更加貼心的服務(wù),通過(guò)不斷提升客戶體驗(yàn)達(dá)到創(chuàng)造更大的客戶價(jià)值并提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的目的。2、CRM的發(fā)展歷程CRM最早發(fā)源于美國(guó),二十世紀(jì)八十年代初,便產(chǎn)生了“接觸管理”(ContactManagement)理論,即專門用來(lái)收集所有顧客和公司聯(lián)系的信息。八十年代中期,杰克遜最早提出了所謂“關(guān)系營(yíng)銷”這樣一個(gè)概念,使得公司對(duì)于“市場(chǎng)營(yíng)銷理論”的認(rèn)識(shí)又更進(jìn)了一步,到了九十年代,逐漸發(fā)展成了客戶關(guān)懷(CustomerCare)體系,涉及到客戶忠誠(chéng)、客戶保持、客戶價(jià)值和客戶滿意度等。二十世紀(jì)九十年代,Gartne
55、rGroupInc公司結(jié)合新經(jīng)濟(jì)的需求加上新技術(shù)的發(fā)展,提出了客戶關(guān)系管理(CRM)概念。九十年代末期開始,隨著互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用越來(lái)越普及,客戶信息處理技術(shù)(如數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)、商業(yè)智能等技術(shù))得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。結(jié)合新經(jīng)濟(jì)的需求和新技術(shù)的發(fā)展,CRM市場(chǎng)一直處于一種快速增長(zhǎng)的狀態(tài)。近年來(lái),移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)以及人工智能等技術(shù)呈現(xiàn)出高速發(fā)展,CRM通過(guò)和這些前沿技術(shù)的融合為整個(gè)行業(yè)帶來(lái)了全新的發(fā)展機(jī)遇。3、CRM發(fā)展趨勢(shì)近年來(lái),信息技術(shù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)以及人工智能呈現(xiàn)出高速發(fā)展,CRM也越來(lái)越受到企業(yè)和資本的關(guān)注,在資本的推動(dòng)下,各種創(chuàng)新業(yè)態(tài)的CRM公司如雨后春筍般地展現(xiàn)出來(lái),CRM市場(chǎng)呈現(xiàn)出多
56、種新業(yè)態(tài),市場(chǎng)展現(xiàn)出強(qiáng)大的活力。出現(xiàn)了專注于切合移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的CRM軟件的公司、專注于大數(shù)據(jù)新業(yè)態(tài)的數(shù)據(jù)分析的公司、專注于在新的用戶網(wǎng)絡(luò)習(xí)慣下的CEM客戶體驗(yàn)管理的公司、專注于社交媒體SocialCRM的公司、專注于CRM策略咨詢的公司、專注于CRM運(yùn)營(yíng)服務(wù)的公司、以及整合多個(gè)細(xì)分子業(yè)務(wù)的綜合類CRM解決方案公司等。在各類CRM創(chuàng)新業(yè)態(tài)發(fā)展下,國(guó)內(nèi)CRM市場(chǎng)呈現(xiàn)出高速發(fā)展,2020年疫情前長(zhǎng)期保持20%以上增長(zhǎng),在疫情回暖后的2021年,市場(chǎng)滲透率提升和社交化、智能化CRM等賽道的發(fā)展,市場(chǎng)增速又開始迅速回升,2021年中國(guó)CRM市場(chǎng)規(guī)模為156億元,相較2020年增長(zhǎng)了16.5%。2022
57、年預(yù)計(jì)比2021年增長(zhǎng)23.4%。預(yù)計(jì)近三年中國(guó)CRM市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)百億,在2024年總體突破250億元。結(jié)合CRM公司的層出不窮創(chuàng)新業(yè)態(tài)、市場(chǎng)上高速發(fā)展的信息技術(shù)以及越來(lái)越高的獲客成本,CRM服務(wù)行業(yè)呈現(xiàn)出的主要發(fā)展趨勢(shì)如下:品牌企業(yè)對(duì)于提供“貫穿用戶全生命周期”的、“覆蓋線下到線上全渠道CRM”的、“從CRM策略到執(zhí)行的全服務(wù)”的服務(wù)需求日益增強(qiáng)品牌企業(yè)對(duì)“貫穿用戶全生命周期”的CRM需求越來(lái)越大:CRM通過(guò)向企業(yè)的銷售、市場(chǎng)、售后服務(wù)等部門和人員提供全面及個(gè)性化的客戶資料,并強(qiáng)化跟蹤服務(wù)、信息分析能力,使他們能夠協(xié)同建立和維護(hù)一系列與客戶之間卓有成效的“一對(duì)一關(guān)系”。基于此,CRM服務(wù)是
58、貫穿企業(yè)的售前、售中和售后的各個(gè)環(huán)節(jié),而企業(yè)通常是由對(duì)應(yīng)的不同部門(市場(chǎng)部、銷售部和售后服務(wù)部)來(lái)相應(yīng)負(fù)責(zé)不同環(huán)節(jié)的客戶溝通工作,因此會(huì)導(dǎo)致跨部門的面向客戶的業(yè)務(wù)流程不通暢、信息不同步、數(shù)據(jù)不整合、客戶體驗(yàn)不一致等問(wèn)題產(chǎn)生,從而嚴(yán)重影響到客戶的體驗(yàn)和價(jià)值的挖掘。因此品牌企業(yè)迫切需要一家能夠覆蓋用戶全生命周期的供應(yīng)商來(lái)為其提供CRM服務(wù)支持。品牌企業(yè)對(duì)“覆蓋線下到線上全渠道CRM”的需求越來(lái)越大:要實(shí)現(xiàn)有效率的客戶獲取和客戶忠誠(chéng),需要品牌企業(yè)對(duì)客戶展開有策略性的全渠道的客戶溝通,因此涉及到溝通渠道的規(guī)劃,包括了線上和線下的包括微信服務(wù)號(hào)、微信小程序、APP、網(wǎng)站、短彩信、呼叫中心、活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)、經(jīng)銷
59、商的各種溝通平臺(tái)等諸多渠道,為了實(shí)現(xiàn)很好的客戶體驗(yàn),品牌企業(yè)需要規(guī)劃各種渠道實(shí)現(xiàn)對(duì)用戶的“OneVoice”的統(tǒng)一通調(diào)的溝通,因此品牌企業(yè)迫切需要由一家具備全渠道能力的CRM服務(wù)商來(lái)提供全渠道的CRM服務(wù)。品牌企業(yè)對(duì)“從CRM策略到執(zhí)行的全服務(wù)”的需求日益明顯:品牌企業(yè)在運(yùn)營(yíng)“貫穿用戶全生命周期”的、“覆蓋線下到線上全渠道CRM”的時(shí)候,工作內(nèi)容會(huì)涉及多種業(yè)務(wù)種類譬如線上溝通渠道中的數(shù)字化平臺(tái)的搭建和維護(hù);溝通過(guò)程的創(chuàng)意內(nèi)容等的規(guī)劃和設(shè)計(jì);溝通后的數(shù)據(jù)分析和提升等,當(dāng)中涉及多種專業(yè)技能,包括策略咨詢、技術(shù)開發(fā)、數(shù)據(jù)分析、創(chuàng)意設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)活動(dòng)管理、零售輔導(dǎo)等,業(yè)務(wù)種類的復(fù)雜性和對(duì)跨多專業(yè)的技能需求
60、,使得品牌企業(yè)對(duì)具備從CRM策略到執(zhí)行的全服務(wù)能力的CRM整合服務(wù)商更加青睞。因此品牌企業(yè)迫切需要一家具備全服務(wù)全渠道能力的服務(wù)商來(lái)為其提供一條龍CRM服務(wù)支持。隨著各種新技術(shù)新業(yè)態(tài)的層出不窮,需要大量的時(shí)間和精力去研究和適應(yīng)新的技術(shù)和業(yè)態(tài)的背景下,還要同時(shí)能夠要運(yùn)作好“貫穿用戶全生命周期”的、“覆蓋線下到線上全渠道CRM”的、“從CRM策略到執(zhí)行的全服務(wù)”的CRM業(yè)務(wù)對(duì)于品牌企業(yè)來(lái)說(shuō)具備很大的難度,一般都需要借助外部專業(yè)的服務(wù)商來(lái)支持。綜上,品牌企業(yè)對(duì)于提供“貫穿用戶全生命周期”的、“覆蓋線下到線上全渠道CRM”的、“從CRM策略到執(zhí)行的全服務(wù)”的外部服務(wù)需求會(huì)越來(lái)越增強(qiáng)。近年來(lái),國(guó)家大力推
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