2022年小動力鋰電池行業(yè)市場空間分析

1、2022年小動力鋰電池行業(yè)市場空間分析1. 小動力鋰電池：品類多，倍率要求高，市場長尾圓柱電池成本低，工藝成熟，可用于小型動力系統(tǒng)。鋰離子電池根據(jù)其封裝結(jié) 構(gòu)可以分為方殼、圓柱和軟包三類。1）相較方形電池，圓柱電池具有標(biāo)準(zhǔn)化程度 高，易于成組，Pack 散熱效果好，一致性高等優(yōu)點；2）相較軟包電池，圓柱電池 具有成本低、制作工藝成熟、一致性高等優(yōu)勢，較低的生產(chǎn)成本和優(yōu)秀一致性使得 圓柱適配于批量生產(chǎn)、需求較強的小型動力系統(tǒng)（電動工具、輕型電動車）領(lǐng)域。圓柱電池型號眾多，應(yīng)用場景覆蓋消費、小動力和動力等。圓柱型電池型號各 有不同，其編號有五位數(shù)，前兩位為圓柱電池直徑，中間兩位代表圓珠電池高度，

2、最后一位數(shù)字為電池形狀，圓柱型電池代表數(shù)字為 0。電池規(guī)格越大容量越大，而 大規(guī)格電池逐漸的需求量隨著性能要求逐漸提升。市場上主流圓柱型電池型號有： 10400、14500、18500、18650、21700、26650、32650、46800。其中，18650 和 21700 型號電池一般用于電動工具領(lǐng)域。根據(jù) 2020 年 Tesla 電池日數(shù)據(jù)，其 46800 容量是 21700 的 5 倍，將用于電動汽車領(lǐng)域。小動力鋰電池場景需求獨特：高倍率大容量電池。電動工具由于：1）工作時長 較長：無繩狀態(tài)下需要盡量減少充電時間；2）使用環(huán)境：野外、工程等自然環(huán)境； 快速啟動和負載較大等特點，對于

3、放電倍率、能量密度和環(huán)境適應(yīng)性要求較高。相 比于動力電池而言，電動工具由于空間有限，無 BMS 管理各電芯，因此對電芯間 一致性要求也較高。小動力產(chǎn)品應(yīng)用場景多，品類和尺寸眾多。以國際頭部電動工具企業(yè)牧田的產(chǎn) 品為例，牧田提供 380 多種電動工具，可應(yīng)用于工業(yè)、園林、家用清潔和照明等 多個場景。同類工具有多種尺寸和能量規(guī)格，根據(jù)不同場景提供多種解決方案。電芯需求多樣：對應(yīng)多型號產(chǎn)品，牧田提供 XGD/LXT/CXT 三種不同規(guī)格產(chǎn)品。其中 XGT 對應(yīng) 40-80V；LXT 對應(yīng) 18-36V；CXT 對應(yīng) 12V 以下，主要由應(yīng) 用場景決定；鋰電池容量也有 1.5-6.0Ah 不等。鋰電在

4、輕量化、長續(xù)航、環(huán)保等方面相對鉛酸、鎳氫有優(yōu)勢，成本下降下，將 實現(xiàn)替代。鋰電池較鉛蓄電池具有電芯密度高、循環(huán)性能佳、使用壽命長以及輕量 化、節(jié)能環(huán)保等優(yōu)勢。而相對鎳氫電池，鋰電池能量密度是前者 3 倍，使用壽命 長，充電速度快等優(yōu)點。雖然鋰電池的單位成本目前高于鉛蓄和鎳氫電池，但隨著 行業(yè)技術(shù)變革，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，規(guī)模效應(yīng)釋放，長期看鋰電對后兩者的替代是大勢 所趨。小動力電池在鋰電應(yīng)用中有重要地位。根據(jù) GGII 數(shù)據(jù)，2020 年中國電動工 具鋰電池出貨量占市場份額約 4%，兩輪車占比約 7%，均具有重要地位；新能車 用動力鋰電池占據(jù)鋰離子電池市場份額約 56%。電動工具、叉車和兩輪車是我國

5、小動力電池出貨的主要細分市場，長尾效應(yīng)顯 著。根據(jù) GGII 數(shù)據(jù)，2018-2019 年我國電動工具、叉車、兩輪車等細分市場的鋰 電池出貨增速均有 50%以上。其他領(lǐng)域也有 50%的年增速，且出貨占比較高，長 尾效應(yīng)明顯，如清潔、園林等需求也在快速增長。2.市場空間：小動力鋰電池 25 年市場空間 589 億元，包含電 動工具及園林、清潔、電踏車和便攜式儲能等場景2.1 電動工具：無繩化帶來鋰電出貨增長，遠期空間 248 億元電動工具種類多，分為工業(yè)級、專業(yè)級和 DIY 級。電動工具指用手握持操作、 以小功率電動機或電磁鐵作為動力，通過傳動機構(gòu)來驅(qū)動作業(yè)工作的工具。按電力 來源分，電動工具可

6、以分為傳統(tǒng)電力式（有繩）和充電式（無繩）兩類；按技術(shù)要 求、應(yīng)用領(lǐng)域等特點，電動工具包括工業(yè)級、專業(yè)級和 DIY 級三個級別。電動工具下游市場以歐美為主，主要面向建筑業(yè)、裝修改造、DIY 等需求。下 游：2019 年電動工具主要銷往歐洲和北美，占比達 70%；從使用場景上看，主要 用于商業(yè)建筑（18%）、工業(yè)建筑（14%）、裝修改造（9%）、DIY（9%）等。 上游：原材料、零部件和電器配件多個細分類別，其中原材料包括漆包線、鋼線和 絕緣材料等，零部件包括齒輪、傳動體等，電器配件包括電池、電機和電控等。亞太是新興市場。隨著新興市場消費升級、人均住房面積增加、汽車保有量提 升、勞動力成本上升，建

7、筑業(yè)和家用 DIY 均對電動工具提出需求，其消費屬性將 增強。疫情以來，受刺激政策影響，美國房地產(chǎn)市場和建筑業(yè)、歐洲建筑業(yè)處于景氣 高位，帶動電動工具市場火爆。得益于財政刺激法案+貨幣寬松，美國成屋銷售和 新建住房銷售數(shù)據(jù)于疫情后有明顯中樞上移，而建筑業(yè) PPI 也呈快速上升趨勢， 22 年 3 月同比 20 年 1 月增長 18%；歐洲方面，歐盟建筑業(yè) PMI 指數(shù)自 21 年以 來也開始持續(xù)走高。格局：四大電動工具廠商占比較高，頭部廠商份額提升。電動工具市場中頭部 企業(yè)多數(shù)為海外，市場份額集中少數(shù)頭部企業(yè)中，以 2020 年為例，前四位分別是 史丹利百得（Stanley Black&Dec

8、ker)、創(chuàng)科實業(yè)（TTI）、博世(Bosch)和牧田 (Makita)。2020 年全球工具行業(yè)（包括電動工具、手動工具、氣動工具和配件） CR4 超過 40%。其中，史丹利百得業(yè)務(wù)范圍廣闊，包括手動和電動工具，創(chuàng)科實 業(yè)主要經(jīng)營電動工具，博世經(jīng)營電動工具業(yè)務(wù)，牧田作為日本企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍橫跨 國內(nèi)與歐洲市場。史丹利百得官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020 年整體工具行業(yè)企業(yè)中，前兩 名龍頭企業(yè)（史丹利百得、創(chuàng)科實業(yè)）份額得到提升。21 年下游主要工具廠商盈利快速增長。史丹利百得達成凈利潤 16.88 億美元， 同比增速 37%，同時實現(xiàn)了市場份額進一步提升；TTI 電動工具業(yè)務(wù)銷售額相比 上年增加 37.

9、8%，利潤同比增加 37.8%，旗下品牌 MILWAUKEE 保持市場領(lǐng)先地 位；牧田預(yù)計上調(diào)歸母凈利潤預(yù)期至 650 億日元，同比增長 4.8%；國內(nèi)公司泉峰 控股實現(xiàn) 1.25 億美元歸母凈利潤，同比增長 34%。無繩化帶來小動力電池需求增長。小動力電池主要是提供各細分產(chǎn)品的動力 系統(tǒng)，主要特點是適應(yīng)無繩化、電動化需要，小型動力電池預(yù)計將是推動鋰電池市 場規(guī)模不斷增長的驅(qū)動力之一。2020 年全球無繩電動工具市場規(guī)模 103 億美元， 有繩電動工具市場達 116 億美元，受益于行業(yè)無繩化趨勢，無繩電動工具市場年 復(fù)合增速預(yù)計為 9.9%，大于有繩電動工具市場的 2.1%。中國電動工具行業(yè)發(fā)

10、 展白皮書（2021 年）指出，無繩電動工具滲透率從 2011 年的 30%提升至 2020 年的 64%左右，其中鋰電類工具占比高達 90%。空間：電動工具市場穩(wěn)步擴張，20-24 年 CAGR 為 5.5%。根據(jù) GGII 數(shù)據(jù)， 2020 年全球電動工具市場規(guī)模 307 億美元，按照年復(fù)合增長率 5.5%計算，到 2024 年，全球電動工具市場規(guī)模將達到 380 億美元。2020 年中國電動工具市場 規(guī)模約為 809 億元，2024 年預(yù)計達到 910 億元。EVTank 顯示，2020 年，全球 電動工具出貨量達到 4.9 億臺，同比增長 5.3%，全球電動工具用鋰離子電池的出 貨量達

11、到 20.2 億顆，同比增長幅度高達 19.2%。預(yù)測電動工具市場規(guī)模穩(wěn)定擴大， 需求持續(xù)增長，將帶動上游鋰電池出貨量增速提高。全球電動工具鋰電池需求預(yù)測：預(yù)計電動工具鋰電 25 年市場空間 248 億元，CAGR 為 11.5%。我們預(yù)計 2025 年，電動工具出貨量達到 6.59 億，無繩電動工具滲透率達到 82.5%，電動 工具鋰電池總需求顆數(shù)達到 36.2 億，對應(yīng)空間為 248 億元，21-25 年年化增速為 11.5%。核心假設(shè)：(1).單臺電動工具需要鋰電池數(shù)量：2020 年電動工具出貨 4.9 億臺，無繩類滲透率 64%，電動工具鋰電池需求量 20.9 億只，平均單臺電動工具需

12、要鋰電池數(shù) 6.7 只。(2).無繩類電動工具滲透率：根據(jù)白皮書數(shù)據(jù)，無繩類電動工具滲透率在 2011 年為 30%左右，在 2020 達到 64%左右，假設(shè)滲透率同比增速約 4%（假設(shè) 2011- 2020 年滲透率增速線性增加），且均為鋰電類。(3).平均單顆價格：參考蔚藍鋰芯年報，21 年單顆價格 6.85 元，綜合參考年 降+產(chǎn)品升級影響，假設(shè)未來單價維持不變。(4).電動工具出貨量同比增速：根據(jù)鋰電池總需求及單臺電動供需所需鋰電池 數(shù)推算 2021 年全球電動工具出貨量，假設(shè)同比增速 6.1%（根據(jù) 2021 年估算數(shù) 據(jù)與 2020 年數(shù)據(jù)計算）2.2 橫向拓展：小動力鋰電池 25

13、 年空間 589 億元，園林、清潔電器、 電踏車、便攜式儲能等需求旺盛全球小動力鋰電池池電池需求預(yù)測：預(yù)計 2025 年全球小動力鋰電池池市場空間 589.5 億元，CAGR 為 12.4%。我 們預(yù)計 2025 年園林工具鋰電池出貨量 17.8 億顆，電踏車鋰電池出貨量 11.5 億 只，吸塵器用鋰電池出貨量 13.9 億顆，便攜式儲能鋰電池出貨量 14.7 億顆，四個 賽道鋰電池出貨量共 57.7 億顆，結(jié)合上文預(yù)測電動工具鋰電池出貨量 36.2 億顆， 2025 年預(yù)計小動力鋰電池池出貨量共 86.1 億顆，市場空間 589.5 億元，21-25 年 化增長率 14.35%。核心假設(shè)：(

14、1).園林工具：參考大葉股份招股書數(shù)據(jù)，2018 年全球園林工具總需求約 232 億美元，2018-2023 年復(fù)合增長率 2.62%，其中鋰電園林工具總需求 28.90 億元， 2018-2023 年 CAGR 達到 6.61%。2020 年電動工具銷售額 291 億美元，測算 2020 年園林工具銷量約 4.11 億臺，其中鋰電池園林工具銷量 0.66 億臺。假設(shè)鋰 電園林工具同比增速 6.61%，平均每臺鋰電園林工具需要 20 只鋰電池。(2).電踏車：參考 GGII 數(shù)據(jù)，2025 年全球電踏車銷量可達 2143 萬輛，未來五年 CAGR 為 32%。根據(jù)立鼎產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2020

15、年我國電踏車鋰電池出貨 量約 9.7GWh，電踏車帶電量約 800wh/輛，假設(shè)國內(nèi)平均每臺電踏車需要約 15- 20 只 鋰 電 池 ， 而 海 外 使 用 3Ah 大 容 量 電 池 。 假 設(shè) 國 內(nèi) 電 踏 車 總 銷 量 22E/23E/24E/25E 同比增速分別為 20%/15%/15%/5%。(3).吸塵器：根據(jù) QYResearch，2020 年全球吸塵器市場規(guī)模 1.64 億臺，五 年 CAGR 為 5.62%，其中無繩吸塵器出貨量 0.25 億臺，2021 年全球吸塵器市場 份額達到 2.1 億臺。根據(jù) EVTank 預(yù)測，2025 年全球吸塵器鋰電池出貨量 12.5 億

16、 只。假設(shè)吸塵器同比增速 5.62%，以無繩吸塵器滲透率于 2025 年達到 68%測算， 假設(shè)每臺吸塵器用鋰電池約 8 只。(4).便攜式儲能：根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，便攜式儲能鋰電池需求未來 CAGR 達到 61.87%，依據(jù)測算 2021 年全球便攜式儲能鋰電池 1.4GGwh，預(yù)計 2025 年需求 量達到 14.7Gwh，CAGR 達到 60%。便攜式儲能主要使用 18650 及 21700 圓柱 電池，假設(shè)圓柱電池平均帶電量 2800mAh。a）歐美國家園林工具需求旺盛在英國、美國、德國歐美發(fā)達國家，豐富的土地資源和較高生活水平影響了當(dāng) 地居民對園林維護的偏好。歐洲園藝器械制造協(xié)會數(shù)據(jù)顯

17、示，德國與英國有超 43% 和 87%的家庭擁有私家草坪，德國園藝愛好者超過本國人口 60%，美國園藝愛好 者超過本國人口 40%。 弗若斯特沙利文分析顯示，2016 至 2020 年全球 OPE(戶 外動力工具)市場 CAGR 為 5.6%，預(yù)計 2020 至 2025 年 CARG 為 5.3%。Statista 數(shù)據(jù)顯示，2015 年至 2020 年美國人均草坪維護和園林工具年支出持續(xù)上漲， 2020 年同比增速達到 8%。從園林工具的動力供應(yīng)看，電動是趨勢?，F(xiàn)有動力分為燃油引擎、交流電和電 動工具。1）燃油引擎園林工具運用方便、動力強，但不環(huán)保、不安全。當(dāng)前燃油 引擎工具在專業(yè)領(lǐng)域難尋

18、替代品，但在家用領(lǐng)域?qū)⒃絹碓绞芟蕖?）交流電園林工 具價格便宜，動力夠用，沒有排放污染，但戶外運用不便利，觸電風(fēng)險高。3） 鋰電池園林工具價格相對比較高，動力較弱，但戶外運用便捷，清潔環(huán)保，觸電風(fēng)險 低。隨著鋰電的能量密度和功率提升、成本下降、電機技術(shù)進步，電動園林工具的 價格劣勢將會逐漸弱化。鋰電園林工具 CAGR 達到 6.6%，當(dāng)前滲透率僅 15%。根據(jù)大葉股份，2018 年全球市場總需求為 232 億美元，除配件外市場需求為 193.80 億美元，其中汽油 機動力類園林機械需求為 153.85 億美元，占配件外全球市場需求的 79.39%，鋰 電動力類園林機械需求為 28.90 億美元

19、，占配件外全球市場需求的 14.91%。預(yù)計 至 2023 年，全球園林機械產(chǎn)品市場需求將達到 264 億美元，年復(fù)合增長率為 2.62%，其中鋰電動力類園林機械復(fù)合增長率將達到 6.61%。園林工具產(chǎn)品較大帶來更多的鋰電池需求。大葉股份相關(guān)產(chǎn)品以 20V、40V、 62V 等電壓平臺為主，對應(yīng)產(chǎn)品功率需求大，帶來單位用量提升。傳統(tǒng)動力工具單 件上使用 4-5 顆電芯，而園林工具，特別是大型化園林工具使用的電芯數(shù)有望達 到 20 顆左右。b）清潔電器市場+無繩化趨勢帶動需求增長清潔電器的工作環(huán)境對電池對持續(xù)性和功率有著和電動工具類似的要求，16- 21 年中國清潔電器市場規(guī)模 CAGR 為 2

20、5.06%，市場規(guī)模從 2016 年 101 億元迅 速擴張為 2021 年 309 億元，未來有望繼續(xù)保持增長。另外無繩化趨勢明顯，以 無繩吸塵器、掃地機器人、洗地機等無繩清潔機器具有擴張速度快、市場潛力大的 特點。銷售結(jié)構(gòu)看，掃地機器人是我國清潔電器行業(yè)第一大細分品類，2021 年的銷售占比為 38.8%，其次是無線吸塵器，占比為 26%。各細分品類規(guī)模提升，將帶來鋰電池需求量上升。EVTank 顯示，2020 年中 國無線吸塵器用鋰離子電池的需求量已經(jīng)達到 4.3 億顆，同比增長 40.24%。E 吸 塵器用鋰離子電池用量的快速增長與吸塵器本身出貨量的增長、無線吸塵器產(chǎn)品 滲透率的提升以

21、及鋰電滲透率的提升均密切相關(guān)。鋰電將很快將 100%取代鎳氫 電池，大量用于吸塵器產(chǎn)品中。根據(jù) AVC 預(yù)測，22 年國內(nèi)清潔電器規(guī)模達到 374 億元，同比增長 21%，掃地機器人規(guī)模達到 138 億元，同比增長 15%；無線吸塵 器規(guī)模達到 82 億元，同比增長 3%；洗地機規(guī)模 103 億元，同比增長 79%。c）電踏車市場廣闊日本作為電助力自行車的起源地，發(fā)展成熟；歐洲市場維持高速增長；美國市 場處于成長階段。日本方面，2018 年日本電踏車滲透率為 42%，年銷售約 70 萬量，保持 8%-10%的平穩(wěn)增速。歐洲方面，荷蘭、比利時、奧地利等歐洲國家 2018 年電踏車滲透率分別為 4

22、0%，35%，33%，歐洲電助力自行車 2009 年到 2019 年 復(fù)合增速大于 30%，Statista 預(yù)計 2020 年至 2025 年復(fù)合增速大于 20%，2025 年歐洲市場銷量有望達到 1000 萬。美國地區(qū)市場處于成長階段，滲透率低，成長 速度快。目前美國市場電踏車滲透率約 2%，2019-2020 年銷量增長約 100%，低 滲透的主要原因是部分州立法不明確。隨著疫情常態(tài)化和政策完善，美國市場將迎 來高增長階段，滲透率也將快速提升。鋰電滲透率 25 年有望達到 80%，實現(xiàn)快速提升。從 2013-2020 年中國電動 自行車電池材料類型市場份額及預(yù)測情況可知，目前，中國電動自

23、行車市場鉛蓄電 池仍占主流地位，但其市場份額在逐年下滑，從 2013 年的 93.3%下滑至 2020 年 的 80%；鋰電池市場份額穩(wěn)步提升，從 2013 年的 6.7%提升至 2020 年的 20%。 整體上看，未來隨著鋰電技術(shù)的成熟與成本的下降，電動自行車領(lǐng)域鋰電池對鉛酸 電池的替代進程將進一步加快，鋰電池在電動自行車領(lǐng)域的市場份額將逐步提升。 據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2025 年，鋰電池占比有望反超鉛蓄電池，市場份額將高 達 80%。銷量方面，2019 年，我國鋰電池電動自行車銷量為 680 萬輛，同比增長 65.6%， 滲透率達到 20.9%。2020 年達到 1025 萬輛，同比增長

24、 50.7%，據(jù) GGII 預(yù)測， 2025 年銷量預(yù)計高達 2215 萬輛；出貨量方面，2020 年鋰電自行車用鋰電池市 場出貨量 9.7GWh，同比增長 78%，據(jù) GGII 預(yù)測，到 2025 年輕型車用鋰電池 出貨將達到 35GWh，未來 5 年車用動力電池市場 CAGR 將達到 29.3%。d）便攜式儲能市場拉動鋰電池需求便攜式儲能有望成為圓柱電池的重要應(yīng)用之一。便攜式儲能產(chǎn)品是一種內(nèi)置 高能量密度鋰離子電池系統(tǒng)，具有大容量、大功率和安全便攜的特點，電池容量在 100Wh-3000Wh，是傳統(tǒng)小型燃油發(fā)電機的替代品。便攜式儲能產(chǎn)品對安全性和 便攜性有特殊要求，電芯主要使用產(chǎn)品一致性高的圓柱電池，成熟的 18650 圓柱 鋰電池是主要選擇，小部分對容量有要求的客戶選擇 21700 圓柱鋰電池。2021 年 疫情沖擊疊加日韓電芯產(chǎn)能供應(yīng)緊張，國外電芯供應(yīng)鏈被沖擊，預(yù)計未來便攜式儲能電芯國產(chǎn)替代化進程加快。全球便攜式儲能市場 16-21 年復(fù)合增長率達 148%，21 年市場規(guī)模達 111.3 億。便攜式儲能行業(yè)發(fā)展時間較短，2016 年全球出貨量僅 5.2 萬臺，市場規(guī)模 0.6 億元，2018 年開始起量。根據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會