2022年電驅(qū)動(dòng)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

1、2022年電驅(qū)動(dòng)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析1. 電驅(qū)動(dòng)是新能源汽車之心電驅(qū)動(dòng)是新能源汽車之心：電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是新能源汽車核心系統(tǒng)之一，其性能決定了爬坡能力、加速能力以及 最高車速等汽車行駛的主要性能指標(biāo)。無論是 BEV（純電動(dòng)汽車）、HEV/PHEV(串并聯(lián)結(jié)構(gòu))和燃料電池汽車 均需要電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)驅(qū)動(dòng)車輛。目前純電動(dòng)汽車行業(yè)電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)主流模式是將電機(jī)、電機(jī)控制器和減速器集成， 構(gòu)成三合一電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的三大件電機(jī)、電控和減速器：驅(qū)動(dòng)電機(jī)是利用電磁感應(yīng)原理實(shí)現(xiàn)電能向機(jī)械能的轉(zhuǎn)換，驅(qū)動(dòng) 車輛行駛。當(dāng)車輛減速時(shí)，車輪帶動(dòng)電機(jī)運(yùn)轉(zhuǎn)為電池組充電，實(shí)現(xiàn)機(jī)械能向電能轉(zhuǎn)換。驅(qū)動(dòng)電機(jī)主要由定子、 轉(zhuǎn)子、機(jī)殼、連接器、旋

2、轉(zhuǎn)變壓器等零部件組成。電機(jī)控制器基于功率半導(dǎo)體的硬件及軟件設(shè)計(jì)，對(duì)驅(qū)動(dòng)電 機(jī)的工作狀態(tài)進(jìn)行實(shí)時(shí)控制，并持續(xù)豐富其他控制功能。電機(jī)控制器主要由控制軟件、IGBT 模塊、車用膜電容器、印刷線路板（PCB）及微控制單元（MCU）等器件組成。減速器則通過齒輪組降低輸出轉(zhuǎn)速提高輸 出扭矩，以保證電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)持續(xù)運(yùn)行在高效區(qū)間。減速器由輸入軸、中間軸、差速器及軸承等零部件組成。電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的集成化趨勢(shì)：電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)設(shè)計(jì)經(jīng)歷了獨(dú)立式、二合一、三合一和多合一的發(fā)展階段。獨(dú)立式指 電機(jī)、電控、減速器及其他附件獨(dú)立存在，這種模式主要存在于早期電動(dòng)車產(chǎn)品，優(yōu)點(diǎn)是技術(shù)簡(jiǎn)單，缺點(diǎn)是 占據(jù)空間大。二合一方案則是將電機(jī)與減速器集

3、成設(shè)計(jì)，三合一則是將電控、電機(jī)和減速器集成設(shè)計(jì)，三合 一是目前電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的主流方案。電驅(qū)系統(tǒng)集成更多功能是大勢(shì)所趨，如華為即將推出的電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng) DriveONE 系統(tǒng)，該系統(tǒng)集成了 MCU（微控制單元）、電機(jī)、減速器、DCDC（直流變換器）、OBC（車載充 電機(jī)）、PDU（電源分配單元）、BCU（電池控制單元）七大部件，實(shí)現(xiàn)了機(jī)械部件和功率部件的深度融合。圖：從獨(dú)立式到集成式布局公司由電驅(qū)動(dòng)智能裝備產(chǎn)線切入電驅(qū)動(dòng)行業(yè)：憑借公司在智能裝備領(lǐng)域的技術(shù)積累，公司開發(fā)了電機(jī)定子、 轉(zhuǎn)子、電機(jī)總成、電機(jī)控制器、電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)等產(chǎn)品的智能裝測(cè)生產(chǎn)線，建立了基于 IATF16949 體系的制造和 供應(yīng)系統(tǒng)，截止

4、 2020 年底，公司形成了 12 萬臺(tái)套的電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)生產(chǎn)能力。公司主要產(chǎn)品及客戶：兩個(gè)集成式電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)：iEDS-4000FR 和 iEDS-2100FR，將電機(jī)、電機(jī)控制器、減速器三個(gè)單獨(dú)的分體單 元，通過高度集成技術(shù)方案，開發(fā)出一款小體積大功率，高度集成化的電橋總成產(chǎn)品，電磁噪聲低，NVH 性 能優(yōu)異，滿足前后驅(qū)全時(shí)驅(qū)動(dòng)需求。驅(qū)動(dòng)電機(jī)產(chǎn)品：公司建立了電磁設(shè)計(jì)與仿真分析平臺(tái)、散熱結(jié)構(gòu)和仿真分析平臺(tái)、電機(jī)結(jié)構(gòu)靜動(dòng)力學(xué)分析平 臺(tái)等開發(fā)平臺(tái)，采用永磁同步電機(jī)方案，開發(fā)出了 30kW 至 200kW 系列電機(jī)產(chǎn)品。主要搭載車型包括奇 瑞小螞蟻 EQ1、江淮 iEV4、江淮 iEV5、江淮 iEV6

5、E、江淮 iEV6EL、本田 VE-1、江淮大眾思皓、江淮 iEV7S、 云度 1、云度 3 等。公司驅(qū)動(dòng)電機(jī)超過 10 年的連續(xù)生產(chǎn)，累計(jì)供貨已超過 20 萬臺(tái)，質(zhì)量可靠，成本低。電控產(chǎn)品：公司電控產(chǎn)品同樣超過 10 年的連續(xù)生產(chǎn)，累計(jì)供貨已超過 20 萬臺(tái)。主要搭載車型包括本田 VE-1、 江淮大眾思皓、江淮 iEV7S、云度 1、云度 3、奇瑞小螞蟻 EQ1、江淮 iEV4、江淮 iEV5、江淮 iEV6E、 江淮 iEV6EL 等。2. 新能源汽車市場(chǎng)為電驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)提供大空間2021 年新能源乘用車 333.4 萬輛，同比增長(zhǎng) 167.5%：據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)，2021 年我國(guó)新能源汽車

6、（含 乘用車、商用車）銷售 352.1 萬輛，同比增長(zhǎng) 157.5%，實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。其中，新能源乘用車 2021 年銷售333.4 萬輛，增長(zhǎng) 167.5%，增速高于新能源商用車。純電動(dòng)乘用車和插電式混動(dòng)乘用車 2021 年分別實(shí)現(xiàn)銷 量 273.4 萬輛、60.0 萬輛，同比增長(zhǎng) 173.5%、143.2%。兩種類型的新能源乘用車均取得了較快的增長(zhǎng)。新 能源汽車進(jìn)入市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)階段，開啟快速增長(zhǎng)期。我們調(diào)升新能源汽車銷量預(yù)測(cè),新能源汽車 2021-2025 有望維持超過 30%的復(fù)合增速，2025 年滲透率達(dá)到 35%。2021 年新能源乘用車滲透率將達(dá)到 15.5%。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律看，新興

7、產(chǎn)業(yè)滲透率超過 10%將意味著 該產(chǎn)線進(jìn)入快速普及期。我們預(yù)計(jì)，我國(guó)新能源汽車有望在 2025 年滲透率達(dá)到 50%，總體規(guī)模超過 1000 萬輛。因此，新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，將為其核心零部件電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)提供較大的市場(chǎng)空間。按照巨一科 技、精進(jìn)電動(dòng)招股書中電驅(qū)動(dòng)均價(jià)看，平均價(jià)格預(yù)計(jì)在 5000 元，我們粗略估算 2025 年電驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)對(duì)于空間 在 500 億元以上。圖：新能源乘用車銷量、滲透率預(yù)測(cè) 單位：輛3. 產(chǎn)品比肩一線競(jìng)品，積極布局下一代電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品借力安徽本地車企，公司從事電驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)較早，積累了豐富的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)：科技部等四部委 2009 年啟動(dòng)“十 城千輛”計(jì)劃，2010 年開展私人購(gòu)買

8、新能源汽車補(bǔ)貼試點(diǎn)，合肥為雙試點(diǎn)城市，安徽省本地車企江淮汽車、 奇瑞汽車是國(guó)內(nèi)較早開發(fā)新能源汽車的車企。公司根據(jù)自身技術(shù)積累及對(duì)未來市場(chǎng)判斷，依托安徽省在新能 源汽車領(lǐng)域的整體發(fā)展規(guī)劃，2009 年公司即成立汽車電子部門，進(jìn)軍電驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域。2011 年實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。 目前主要電機(jī)、電控產(chǎn)品超過 10 年的連續(xù)生產(chǎn)，累計(jì)供貨已超過 20 萬臺(tái)。主要產(chǎn)品參數(shù)對(duì)比：電驅(qū)動(dòng)效率由驅(qū)動(dòng)電機(jī)、控制器、減速器的運(yùn)行效率共同決定，是衡量電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)性能 的重要指標(biāo)。電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)較高的峰值效率、高效區(qū)間占比可以使同等條件下新能源汽車行駛相同里程耗電量 更少，有利于車輛續(xù)航里程的增加，是新能源汽車整車廠商和用戶最為關(guān)注

9、的技術(shù)指標(biāo)。電機(jī)控制器產(chǎn)品參數(shù)對(duì)比：電機(jī)控制器技術(shù)先進(jìn)性主要體現(xiàn)在較高的控制器體積功率密度、較高的峰值功率 和較高的直流電壓等級(jí)。公司電機(jī)控制器產(chǎn)品在核心參數(shù)上與國(guó)內(nèi)外一線競(jìng)品相當(dāng)。三合一電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品參數(shù)對(duì)比：“三合一”電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)性主要體現(xiàn)在較高的系統(tǒng)峰值效率、系統(tǒng) 功率比重量、CLTC 綜合循環(huán)效率等方面，其中較高的系統(tǒng)峰值效率、系統(tǒng)功率比重量可以有效提升整車?yán)m(xù) 航里程，CLTC 是中國(guó)自主的輕型車測(cè)試循環(huán)工況標(biāo)準(zhǔn)體系，較高的 CLTC 綜合循環(huán)效率代表了較好的系 統(tǒng)綜合效率。油冷電機(jī)、高壓碳化硅器件電機(jī)控制器的新技術(shù)研發(fā)：公司圍繞電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，已開發(fā)兩個(gè)新型 集成式電驅(qū)

10、動(dòng)系統(tǒng)平臺(tái)產(chǎn)品并批量應(yīng)用，通過研發(fā)項(xiàng)目形成了一系列的技術(shù)儲(chǔ)備，包括 16,000rpm 水冷扁線 電機(jī)的設(shè)計(jì)開發(fā)、混合動(dòng)力汽車雙電機(jī)控制器等。同時(shí)進(jìn)行了碳化硅模塊、多合一電力電子系統(tǒng)等方面的技 術(shù)預(yù)研。未來，巨一科技將繼續(xù)圍繞電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)集成化、高效化的發(fā)展趨勢(shì)，開發(fā)油冷扁線電機(jī)、24,000rpm 高速電機(jī)、高壓碳化硅器件電機(jī)控制器、260kW/5000Nm 大功率大扭矩集成化電驅(qū)動(dòng)、多合一電力電子產(chǎn) 品等，提升公司在電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品整體性能、NVH、EMC 等領(lǐng)域的開發(fā)、驗(yàn)證以及生產(chǎn)交付能力。IPO 募投項(xiàng)目，謀劃新一代電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目：公司擬投資 67,360.00 萬元，通過新建生產(chǎn)廠房、倉(cāng) 庫(kù)等生產(chǎn)、配套設(shè)施，構(gòu)建新能源汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)及組裝、測(cè)試生產(chǎn)線以及智能倉(cāng)儲(chǔ)、物流系統(tǒng)。本項(xiàng)目圍繞集成化、智能化電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)以及扁線電機(jī)、油冷電機(jī)、碳化硅功率模塊等下一代電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)相關(guān) 產(chǎn)品進(jìn)行建設(shè)。公司當(dāng)前電驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域市場(chǎng)份額尚低，未來可期：據(jù)公司招股書，公司 2020 年銷售電機(jī) 26811 臺(tái)，市占率為 1.97%，行業(yè)銷量排名靠前的包括主機(jī)廠比亞迪、特斯拉。第三方電機(jī)供應(yīng)商有方正電機(jī)、上海電驅(qū)動(dòng)。2020 年公司銷售電機(jī)控制器 27085 臺(tái)，市占率為 2%。國(guó)內(nèi)比較大的供應(yīng)商包括匯川技術(shù)、聯(lián)合電子以及英搏爾 等。我們認(rèn)為，公