2022年冷鏈物流行業(yè)市場現狀及未來趨勢分析

1、2022年冷鏈物流行業(yè)市場現狀及未來趨勢分析1、生鮮電商、蔬果宅配消費習慣養(yǎng)成，冷鏈物流規(guī)模 5 年接近翻倍受益于生鮮電商、蔬果宅配消費的增長，國內冷鏈物流市場規(guī)模連續(xù) 5 年維持兩位數增長。 據中商產業(yè)研究院數據， 2020 年我國食品冷鏈物流市場總規(guī)模為 3,832 億元，同比增長 13.0%，仍保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。相較日本和歐美發(fā)達國家，我國冷鏈基礎設施仍處初始階段的低水平狀態(tài)。根據中物聯冷 鏈委的報告，目前歐美發(fā)達國家預冷保鮮率占 80%-100%，而我國不到 30%；我國的冷 藏倉儲能力、運輸能力和冷藏運輸率都落后于發(fā)達國家；我國冷鏈運輸損耗率為 25%，而 發(fā)達國家僅有 5%；我國冷

2、鏈利潤率為 8%，發(fā)達國家平均利潤率為 20%-30%。在成熟的 冷鏈物流中，冷庫處于中心位置，但我國冷庫供需難以實現有效銜接，基礎設備也處在弱 勢地位。2019 年我國冷庫保有量為世界第三，但人均冷庫容量遠低于日本等發(fā)達國家。政策大力扶持冷鏈發(fā)展，預計未來冷鏈物流行業(yè)規(guī)模進一步提升。2020 年 2 月 5 日中 共中央國務院關于抓好“三農”領域重點工作確保如期實現全面小康的意見明確指出啟 動農產品倉儲保鮮冷鏈物流設施建設工程，截至到 2020 年底，共支持超 9,000 個新型農 業(yè)經營主體在農產品產區(qū)新建或改建 1.4 萬個倉儲保鮮冷鏈物流設施，規(guī)模超過 600 萬噸。 2020 年 7

3、 月 7 日，國家發(fā)展改革委發(fā)布 2020 年國家骨干冷鏈物流基地建設名單。十四五 期間，全國將建設 30 個全國性和 70 個區(qū)域性農產品骨干冷鏈物流基地。2021 年 1-8 月 國家層面出臺的冷鏈相關政策、規(guī)劃超過 52 項，其中涉及冷鏈疫情防控超過 13 項，涉及 冷鏈物流基礎設施建設超過 31 項。國家各部委多維度指導部署推動冷鏈行業(yè)健康發(fā)展， 其中國家發(fā)改委出臺超過 15 項。各地政府高度重視產業(yè)發(fā)展，補貼高于往年。6 月 16 日，國家發(fā)改委發(fā)布城鄉(xiāng)冷鏈和 國家物流樞紐建設中央預算內投資專項管理辦法，支持建設冷鏈物流等設施項目，單個 項目支持標準原則上不超過該項目符合專項支持方向

4、的核定投資的 30，最高不超過 5000 萬元，各地區(qū)也出臺補貼政策，力度遠高于往年。2、冷鏈物流行業(yè)集中度持續(xù)提升，龍頭企業(yè)更加受益冷庫庫容 5 年接近翻倍，冷藏車數量 5 年翻兩倍，帶動冷凍冷藏壓縮機需求增長。據中物 聯冷鏈委數據，2015 年冷庫容量 3740 萬噸，2020 年我國冷庫容量達 7080 萬噸 /yoy+17.1%,5 年接近翻倍增長。2015 冷藏車數量年為 9.34 萬輛，2020 年全國冷藏車市 場保有量 28.67 萬臺/yoy+ 33.54%，5 年數量增長 2 倍。圖：2020 年中國冷庫容量超 7000 萬噸，5 年接近翻倍冷鏈倉儲重點企業(yè)正在經歷從多/小/

5、散/亂向規(guī)?；?、集中化方向發(fā)展。頭部企業(yè)在人員規(guī) 模和倉儲量資源擁有量方面占比較高，行業(yè)將呈現較明顯的兩極分化趨勢。頭部企業(yè)資源 聚集效應顯現，市場業(yè)務穩(wěn)定高速發(fā)展；中小型企業(yè)將面臨更加激烈的市場競爭，倒逼企 業(yè)通過調整自建冷庫與外租冷庫結構以及提高精細化管理水平等方式，擴大利潤空間。從 地域分布來看，冷鏈倉儲資源集中在東中部地區(qū)，西南和東北地區(qū)倉儲企業(yè)加速發(fā)展，區(qū) 域不平衡局面正在改善。行業(yè)集中度提升，專業(yè)化加強背景下，冷鏈產業(yè)鏈上的龍頭企業(yè)成長更快。中物聯冷鏈委 調研結果顯示，未來冷鏈物流行業(yè)趨勢為：1）行業(yè)集中度持續(xù)提高：2020 年倉儲與運力 重點企業(yè)重合的部分中，前 10 位的頭部企

6、業(yè)占比 40%，冷鏈行業(yè)的市場集中程度在不斷 提高，頭部企業(yè)的資源集聚效應和發(fā)展速度加快，業(yè)務復合式發(fā)展，推動細分市場走向成 熟。2）專業(yè)化趨勢加強：2020 年 80%的重點企業(yè)聚焦于單一賽道，預計細分市場的競爭 更加激烈，大型企業(yè)一體化服務、中小企業(yè)專業(yè)化服務的發(fā)展路徑逐漸清晰。公司作為大 型工商制冷壓縮器的龍頭企業(yè)，深耕大型冷庫，食品加工處理領域多年，有望受益于大客 戶份額的進一步提高。3、環(huán)保節(jié)能產品引領行業(yè)發(fā)展，NH3/CO2復疊式制冷技術是主流在大型冷庫中，螺桿壓縮機應用范圍最廣，NH3/CO2復疊式制冷技術具有安全、環(huán)保、節(jié) 能三大特性，已經成為了中國冷凍冷藏設備的主流技術，目前

7、滲透率達 40%-50%。制冷壓 縮機種類較多，目前基本形成了“家用低功率場景轉子式、活塞式為主，輕商場景渦旋式為 主，大中型商業(yè)領域渦旋式、螺桿式、半封式活塞差異化競爭、特大型商業(yè)和工業(yè)場景離心 式為主”的市場格局。其中大型工商制冷場景主要為石油化工、食品加工處理及冷庫三種應 用場景，開啟活塞式、開啟螺桿式和離心式三種壓縮機形成了差異化競爭的格局。螺桿壓縮 機具有經濟性強、易損件少、故障率低、穩(wěn)定性好、維護簡單等優(yōu)勢，應用范圍更廣。根據 CO2冷系統(tǒng)解決方法，NH3/CO2復疊式制冷技術具有安全、環(huán)保、節(jié)能三大特性，已經 成為了中國冷凍冷藏設備的主流技術，目前滲透率達 40%-50%。圖：N

8、H3/CO2復疊式制冷系統(tǒng)優(yōu)勢明顯，在大型工商制冷領域滲透率提升冰輪環(huán)境是NH3/CO2復疊式制冷技術的開創(chuàng)者，公司份額已達 50%。大型工商制冷壓縮 機集中度較高，根據2020 年中國壓縮機市場發(fā)展分析，2020 年排名前四的企業(yè)市占率 70%，分別為冰輪環(huán)境、冰山冷熱（000530 CH）、江森自控約克（未上市）及雪人股份 （002639 CH）。冰輪環(huán)境在大型冷庫、食品加工處理領域市場份額領先；冰山冷熱在漁 船制冷領域領先，江森自控約克在石油化工領域占據優(yōu)勢。2020 年收入規(guī)模、成長性及盈利水平顯著優(yōu)于競爭對手，在大型工商制冷壓縮機行業(yè)具 備絕對的優(yōu)勢。冷鏈物流行業(yè)公司 2020 年營收、利潤成為行業(yè)第一，主要原因包括：1） 公司在大型