XXXX管理有限公司風(fēng)險(xiǎn)控制制度

1、 XXXX投資管理有限公司風(fēng)險(xiǎn)控制制度V.1.0 目錄第一章介介紹 1 第第二章業(yè)業(yè)務(wù)概述述 2 第第三章風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制制體系 4 第第四章風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理組織 9 第第五章風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制制制度 166 第六六章風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)衡量 25 第七章章信用風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)制度度 229 第第八章運(yùn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)制度 299 第九章交交易規(guī)則則 311第一章介介紹介紹風(fēng)險(xiǎn)控制制制度定定義了XXXXXX投資管管理有限限公司（以下簡(jiǎn)簡(jiǎn)稱“XXXXX”）的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理與控制制政策。本制度度只適用用于金融融市場(chǎng)。本制度度中所要要管理的的風(fēng)險(xiǎn)要要求公司司能夠獲獲得及時(shí)時(shí)的信息息和對(duì)特特定產(chǎn)品品與市場(chǎng)場(chǎng)的了解解。XXXXX的的高級(jí)管管理層在在風(fēng)險(xiǎn)

2、管管理中扮扮演著重重要的角角色，并并把這些些制度應(yīng)應(yīng)用于防防范市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的的檢測(cè)與與控制活活動(dòng)中。獨(dú)立業(yè)務(wù)務(wù)單元負(fù)負(fù)責(zé)貫徹徹執(zhí)行合合適的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理制度并并堅(jiān)持本本制度中中所闡述述的市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管管理政策策。XXXXX的的財(cái)務(wù)經(jīng)經(jīng)理與信信用經(jīng)理理負(fù)責(zé)信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的控制制制度。風(fēng)險(xiǎn)管管理是建建立在所所有執(zhí)行行交易的的員工能能夠理解解本公司司業(yè)務(wù)活活動(dòng)的內(nèi)內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，執(zhí)行行本制度度中的準(zhǔn)準(zhǔn)則并表表現(xiàn)出職職業(yè)道德德基礎(chǔ)上上的。風(fēng)險(xiǎn)衡量量與控制制職能部部門（中中臺(tái)部門門）獨(dú)立立于交易易職能部部門，并并且應(yīng)當(dāng)當(dāng)制定必必要的政政策與措措施來(lái)檢檢測(cè)與控控制市場(chǎng)場(chǎng)和信用用風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)控制制制度的的適用范范圍XXX

3、XX是專門門從事資資本市場(chǎng)場(chǎng)運(yùn)作的的綜合性性資產(chǎn)管管理公司司。本制制度中所所規(guī)定的的準(zhǔn)則適適用于XXXXXX所有部部門與員員工所從從事的日日常業(yè)務(wù)務(wù)活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)控制制的目的的本制度制制定的主主要目的的是建立立并為公公司員工工理解風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制制制度提供指引引，以控控制公司司日常業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)動(dòng)中的市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)因素。這套制制度的目目的是為為了闡明明公司可可能會(huì)遇遇到的風(fēng)風(fēng)控事項(xiàng)項(xiàng)，包括括市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)、信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、運(yùn)作作風(fēng)險(xiǎn)，并使每每個(gè)員工工理解風(fēng)風(fēng)控制度度。風(fēng)險(xiǎn)控制制的職責(zé)責(zé)XXXXX的總裁裁與風(fēng)控控經(jīng)理負(fù)負(fù)責(zé)制定定市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制制制度。財(cái)務(wù)經(jīng)經(jīng)理的職職責(zé)是制制定信用用風(fēng)險(xiǎn)制制度?？偪偛秘?fù)責(zé)責(zé)核準(zhǔn)信信用政

4、策策。獨(dú)立立的風(fēng)控控經(jīng)理負(fù)負(fù)責(zé)本制制度的執(zhí)執(zhí)行，并并直接匯匯報(bào)總裁裁。風(fēng)險(xiǎn)控制制制度的的一般原原則XXXXX所有參參與交易易的員工工必須理理解并遵遵守與其其職責(zé)相相關(guān)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制制制度，并于每每年簽署署一份遵遵守該制制度的聲聲明。本本制度的的最新版版本會(huì)在在20111 年年7 月X 日制制定完成成并通過(guò)過(guò)郵件發(fā)發(fā)送給每每位員工工。所有有受雇員員工必須須在公布布后的兩兩周內(nèi)理理解并遵遵守本制制度的最最新版本本。第二章業(yè)業(yè)務(wù)概述述介紹本部分概概述了XXXXXX的公司司構(gòu)架，描述了了每個(gè)業(yè)業(yè)務(wù)單元元的職責(zé)責(zé)與目標(biāo)標(biāo)。公司組織織結(jié)構(gòu)公司主要要業(yè)務(wù)部部門分為為：量化化投資部部、固定定收益及及衍生產(chǎn)產(chǎn)品部

5、、組合投投資部、直接投投資部、海外投投資部。量化投資資部主要要著力于于量化投投資策略略及風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)中性的的對(duì)沖投投資策略略投資，在國(guó)內(nèi)內(nèi)屬于新新興市場(chǎng)場(chǎng)，市場(chǎng)場(chǎng)剛開(kāi)始始啟動(dòng)但但參與機(jī)機(jī)構(gòu)的熱熱情極高高，有極極為廣闊闊的未來(lái)來(lái)發(fā)展空空間。組組合投資資部主要要面對(duì)國(guó)國(guó)內(nèi)二級(jí)級(jí)市場(chǎng)。由于整整體市場(chǎng)場(chǎng)結(jié)構(gòu)和和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)機(jī)制成本本的影響響，組合合投資部部的發(fā)展展目前仍仍以跟隨隨市場(chǎng)為為主。固定收益益及衍生生產(chǎn)品部部已經(jīng)完完成基本本團(tuán)隊(duì)建建設(shè)。在在固定收收益和衍衍生產(chǎn)品品市場(chǎng)的的交易通通道已經(jīng)經(jīng)構(gòu)建完完成并逐逐一進(jìn)行行了交易易測(cè)試，目前正正著力拓拓展交易易渠道寬寬度與提提高交易易效率，以便在在市場(chǎng)時(shí)時(shí)機(jī)來(lái)臨臨時(shí)能

6、夠夠快速、足額地地完成建建倉(cāng)任務(wù)務(wù)。直接投資資部主要要面對(duì)擬擬成立的的新三板板市場(chǎng)。新三板板因上市市機(jī)制、信息披露露、交易易主體的的不一樣樣帶來(lái)了了全新的的市場(chǎng)機(jī)機(jī)構(gòu)，公公司已完完成人員員儲(chǔ)備及及行業(yè)的的相關(guān)資資源的合合作溝通通，可以以在新三三板政策策推出前前迅速團(tuán)團(tuán)隊(duì)到位位鋪開(kāi)投投資業(yè)務(wù)務(wù)。海外投資資部重點(diǎn)點(diǎn)投資為為針對(duì)海海外市場(chǎng)場(chǎng)的宏觀觀對(duì)沖策策略投資資，全球球?qū)_基基金700%以上上均采用用這種策策略，公公司在香香港籌備備開(kāi)展此此項(xiàng)業(yè)務(wù)務(wù)。該業(yè)業(yè)務(wù)部門門一方面面是作為為對(duì)沖基基金發(fā)展展必須主主攻的一一個(gè)主流流投資方方向，另另一方面面對(duì)公司司投資的的國(guó)際視視野、資資產(chǎn)配置置等各方方面均會(huì)會(huì)

7、有很大大的提高高和幫助助。三、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的定義義與風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)容忍度度從風(fēng)險(xiǎn)管管理的目目的出發(fā)發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是指價(jià)價(jià)值發(fā)生生不可接接受的損損失的可能性性。“不可接接受”是指一一旦丟失失該價(jià)值值，就會(huì)會(huì)終止業(yè)業(yè)務(wù)單元元的運(yùn)營(yíng)營(yíng)。XXXXX通通過(guò)限制制頭寸、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)價(jià)值來(lái)采采用最保保守的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理制度。任何增加加風(fēng)險(xiǎn)的的經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)在獲獲得風(fēng)控控經(jīng)理的的認(rèn)可與與授權(quán)之之前都是是被禁止止的。只只有風(fēng)控控經(jīng)理出出具的書書面確認(rèn)認(rèn)文件才才能作為為授權(quán)的的證明。XXXXX的董事事會(huì)通過(guò)過(guò)確認(rèn)與與分析公公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)中中的內(nèi)在在風(fēng)險(xiǎn)，并從公公司總體體經(jīng)營(yíng)使使命、策策略和目目的的角角度來(lái)確確認(rèn)可接接受的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)水平平。風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)承

8、受能能力、水水平和增增加風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的建議議可以通通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)價(jià)值法法、壓力力測(cè)試和和上述提提到的方方式來(lái)溝溝通確定定。第三章風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制制體系介紹XXXXX管控風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的措措施是通通過(guò)構(gòu)建建一套組組織體系系來(lái)識(shí)別別、衡量量、檢測(cè)測(cè)、報(bào)告告和控制制來(lái)完成成的。XXXXXX會(huì)通過(guò)過(guò)事前預(yù)預(yù)測(cè)和及及時(shí)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制制措施來(lái)來(lái)利用市市場(chǎng)機(jī)會(huì)會(huì)并把風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制制在可接接受的范范圍內(nèi)。下述原則則概述了了XXXXX的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理標(biāo)準(zhǔn)，提供了了開(kāi)展風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理活動(dòng)的的框架結(jié)結(jié)構(gòu)。所有的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理都是建建立在以以下兩個(gè)個(gè)基礎(chǔ)之之上的：職業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力與與堅(jiān)持道道德準(zhǔn)則則。除此此之外，沒(méi)有其其他可以以接受的的準(zhǔn)則。XXXXX的總

9、裁裁負(fù)責(zé)核核準(zhǔn)政策策、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)限制、開(kāi)拓特特殊業(yè)務(wù)務(wù)活動(dòng)的的建議，并保證證上述措措施能夠夠在謹(jǐn)慎慎與合理理控制風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的范范圍內(nèi)達(dá)達(dá)到公司司經(jīng)營(yíng)目目的。公司應(yīng)當(dāng)當(dāng)明確每每個(gè)崗位位的額職職責(zé)，并并確保相相互隔離離與監(jiān)督督。風(fēng)控控經(jīng)理負(fù)負(fù)責(zé)監(jiān)控控所有與與風(fēng)險(xiǎn)相相關(guān)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)。公司應(yīng)當(dāng)當(dāng)建立風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸寸日?qǐng)?bào)制制度，確確保風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)頭寸每每日按照照本制度度中的要要求進(jìn)行行衡量、檢測(cè)與與報(bào)告。公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)、市場(chǎng)場(chǎng)或業(yè)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)發(fā)生重大大變化時(shí)時(shí)，相關(guān)關(guān)人員必必須及時(shí)時(shí)報(bào)告給給公司的的高級(jí)管管理層。風(fēng)險(xiǎn)控制制體系本部分定定義了風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理的體系系并作為為上面風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理原則的的補(bǔ)充。本體系系能夠使使公司在在業(yè)務(wù)

10、活活動(dòng)中辨辨別確認(rèn)認(rèn)出所面面對(duì)的主主要風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，提供供了管理理與控制制風(fēng)險(xiǎn)的的措施。業(yè)務(wù)使命命、目標(biāo)標(biāo)和策略略環(huán)境在符合公公司風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理哲哲學(xué)與在在風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理確認(rèn)認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)容忍度度內(nèi)，XXXXXX的計(jì)劃劃過(guò)程定定義了每每個(gè)商業(yè)業(yè)單元的的目標(biāo)與與策略。XXXXX的總總裁負(fù)責(zé)責(zé)建立公公司總體體的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)容忍度度，并報(bào)報(bào)公司董董事會(huì)通通過(guò)。此此風(fēng)險(xiǎn)容容忍度表表達(dá)了可可接受的的風(fēng)險(xiǎn)暴暴露程度度。XXXXX風(fēng)險(xiǎn)容容忍度的的定義、持續(xù)評(píng)評(píng)估與交交流溝通通是整個(gè)個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管管理流程程的核心心內(nèi)容。風(fēng)險(xiǎn)控制制流程風(fēng)險(xiǎn)控制制流程是是一個(gè)動(dòng)動(dòng)態(tài)、互互相關(guān)聯(lián)聯(lián)的過(guò)程程，并把把交易策策略與風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)容忍忍度連接接在一起起。XXX

11、XX的的風(fēng)險(xiǎn)容容忍度與與投資策策略為交交易員如如何評(píng)估估機(jī)會(huì)提提供了指指引。在在考慮做做一項(xiàng)交交易之前前，交易易員負(fù)責(zé)根根據(jù)既定定的收益益與新增增風(fēng)險(xiǎn)暴暴露程度度來(lái)評(píng)估估交易中中存在的的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制制流程隨隨著交易易的進(jìn)行行、估值值的發(fā)生生，并與與其他信信息相結(jié)結(jié)合來(lái)評(píng)評(píng)估公司司的總風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)暴露露程度。通過(guò)多多種匯報(bào)報(bào)機(jī)制，管理層層能夠隨隨時(shí)檢測(cè)測(cè)市場(chǎng)活活動(dòng)并確確定是否否需要采采取措施施來(lái)控制制與管理理公司的的風(fēng)險(xiǎn)容容忍度。分析計(jì)劃過(guò)程程根據(jù)公公司的商商業(yè)策略略來(lái)識(shí)別別交易和和產(chǎn)品機(jī)機(jī)會(huì)。這這一過(guò)程程須與預(yù)預(yù)算過(guò)程程相結(jié)合合。預(yù)算算是建立立在公司司的商業(yè)業(yè)計(jì)劃、現(xiàn)有策策略的歷歷史業(yè)績(jī)績(jī)與預(yù)期

12、期市場(chǎng)條條件變化化的基礎(chǔ)礎(chǔ)之上的的。執(zhí)行-前前臺(tái)部門門交易的開(kāi)開(kāi)展/執(zhí)行控控制要求求相關(guān)人人員具備備評(píng)估每每項(xiàng)交易易的能力以便便估計(jì)新新增的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)暴露露并確保保遵循既既定的政政策與頭頭寸限制制。交易易員應(yīng)當(dāng)當(dāng)審視交交易并確確保其風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)處于于既定的的風(fēng)險(xiǎn)容容忍度之之內(nèi)。如如果交易易員確定定交易符符合既定定的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)容忍度度并且是是合適的的，那么么他們就就可以執(zhí)執(zhí)行該交交易。相關(guān)進(jìn)程程-前臺(tái)部部門一旦交易易執(zhí)行完完畢，公公司必須須確保通通過(guò)合適適的系統(tǒng)統(tǒng)來(lái)詳細(xì)細(xì)記錄交交易細(xì)節(jié)節(jié)以便用用于清算算過(guò)程、會(huì)計(jì)處處理、估估值、信信用與市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理。交易室室應(yīng)當(dāng)配配備相應(yīng)應(yīng)系統(tǒng)來(lái)來(lái)跟蹤交交易過(guò)程程，并確確

13、保相關(guān)關(guān)數(shù)據(jù)準(zhǔn)準(zhǔn)確及時(shí)時(shí)記錄在在案。風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制制措施應(yīng)應(yīng)當(dāng)最小小化經(jīng)營(yíng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)和保保證數(shù)據(jù)據(jù)的完整整性。準(zhǔn)準(zhǔn)確及時(shí)時(shí)的信息息是有效效管理市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的一個(gè)個(gè)非常重重要的成成功因素素。高級(jí)級(jí)管理層層和風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)控制人人員必須須及時(shí)審審查關(guān)鍵鍵營(yíng)運(yùn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)、控控制流程程和管理理報(bào)告。交易人員員不僅負(fù)負(fù)責(zé)將交交易準(zhǔn)確確錄入交交易系統(tǒng)統(tǒng)，而且且應(yīng)當(dāng)在在交易日日市場(chǎng)收收盤之前前將所有有當(dāng)交易易明細(xì)發(fā)發(fā)給中臺(tái)臺(tái)部門處處理。之之后發(fā)生生的交易易應(yīng)當(dāng)在在次日開(kāi)開(kāi)盤前寫寫入風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)報(bào)告中中。監(jiān)督-中中臺(tái)、前前臺(tái)和支支持部門門監(jiān)督行為為是管理理市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)制度度的重要要組成部部分。它它為有效效管控風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)提供供了組織織、分析析

14、、運(yùn)營(yíng)營(yíng)和系統(tǒng)統(tǒng)支持的的機(jī)制。構(gòu)建風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)測(cè)框架的的目的是是：理解所有有的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露情情況并保保證存在在有效的的風(fēng)險(xiǎn)管管控制度度；對(duì)交易與與組合評(píng)評(píng)估以便便保證風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的本本質(zhì)與數(shù)數(shù)量是可可知、可可理解、可接受受并且符符合公司司制度。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控控是通過(guò)過(guò)建立頭頭寸限制制和數(shù)量量措施來(lái)來(lái)實(shí)施的的。風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露需需要在既既定范圍圍內(nèi)每日日進(jìn)行評(píng)評(píng)估。評(píng)估-高高級(jí)管理理層X(jué)XXXX利用業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)現(xiàn)來(lái)評(píng)估估公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)的結(jié)果果。業(yè)績(jī)績(jī)衡量標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)能夠夠使管理理層以一一種持續(xù)續(xù)有效的的方式在在承擔(dān)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的情情況下評(píng)評(píng)估與管管理經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)。中臺(tái)部門門按照高高級(jí)管理理層的要要求準(zhǔn)備備經(jīng)過(guò)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整整后的業(yè)業(yè)績(jī)

15、衡量量標(biāo)準(zhǔn)、貢獻(xiàn)分分析和評(píng)評(píng)估分析析。報(bào)告-中中臺(tái)部門門有效的管管理報(bào)告告通過(guò)提提供風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露數(shù)數(shù)據(jù)和可可能性檢檢測(cè)在風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理反饋中中扮演著著重要角角色。及及時(shí)、準(zhǔn)準(zhǔn)確、完完整的信信息是評(píng)評(píng)估、驗(yàn)驗(yàn)證和控控制公司司經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)的內(nèi)內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的關(guān)鍵鍵因素。有效的的風(fēng)控報(bào)報(bào)告能夠夠提供有有用并且且足夠的的細(xì)節(jié)信信息。以以下內(nèi)容容是關(guān)于于公司用用來(lái)管理理其市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴暴露的風(fēng)風(fēng)控報(bào)告告的描述述：風(fēng)控報(bào)告告：風(fēng)控控報(bào)告是是用來(lái)根根據(jù)潛在在收益鑒鑒定交易易實(shí)質(zhì)、財(cái)務(wù)結(jié)結(jié)果、評(píng)評(píng)估和控控制公司司經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)的，根據(jù)相相關(guān)限制制來(lái)檢測(cè)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)暴暴露程度度，并進(jìn)進(jìn)一步改改善風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理政政策與過(guò)過(guò)程。浮動(dòng)盈虧虧收

16、益與與頭寸報(bào)報(bào)告：在在管理會(huì)會(huì)計(jì)的基基礎(chǔ)上，財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)告應(yīng)當(dāng)當(dāng)包括財(cái)財(cái)務(wù)結(jié)果果，根據(jù)據(jù)市場(chǎng)條條件和估估值方法法確認(rèn)已已實(shí)現(xiàn)或或未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)的浮動(dòng)動(dòng)盈虧。風(fēng)險(xiǎn)管理理基礎(chǔ)結(jié)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理理體系的的基礎(chǔ)結(jié)結(jié)構(gòu)提供供了有組組織的、可分析析、可執(zhí)執(zhí)行和系系統(tǒng)性支支持體系系，在此此基礎(chǔ)上上，風(fēng)控控流程才才能有效效的運(yùn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。XXXXX一一直在持持續(xù)努力力改進(jìn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理體系的的每一部部分以便便確保風(fēng)風(fēng)控流程程的有效效完整執(zhí)執(zhí)行。風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理體系包包括：可理解與與清晰的的制度與與流程支支配著公公司日常常交易與與風(fēng)險(xiǎn)管管理活動(dòng)動(dòng)。明確定義義職責(zé)、授權(quán)、會(huì)計(jì)處處理的有有效商業(yè)業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理組組織構(gòu)架架，它能能夠提前前預(yù)防

17、增增加風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的活動(dòng)動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別別與衡量量體系，能夠促促進(jìn)、確確認(rèn)和改改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)知識(shí)、控制與與分析。與公司規(guī)規(guī)模、體體系、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)相匹匹配的系系統(tǒng)與流流程，能能夠執(zhí)行行高效并并且可控控的商業(yè)業(yè)活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)頭寸寸與控制制流程，能夠在在保證商商業(yè)機(jī)會(huì)會(huì)的情況況下預(yù)防防可能遇遇到的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)制度的的執(zhí)行報(bào)報(bào)告。第四章風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理組織介紹本部分首首先介紹紹了與公公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)相相關(guān)的管管理市場(chǎng)場(chǎng)與信用用風(fēng)險(xiǎn)的各種職職責(zé)；其其次，界界定了風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理流程參參與者的的風(fēng)險(xiǎn)管管理職責(zé)責(zé)；最后后，介紹紹了XXXXX補(bǔ)補(bǔ)充風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理體體系的方方式。需需要說(shuō)明明的是，本部分分只是介介紹了市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理活活動(dòng)，

18、不不是為了了界定每每個(gè)組織織單元的的職責(zé)范范圍。風(fēng)險(xiǎn)管理理結(jié)構(gòu)XXXXX的高級(jí)級(jí)管理層層負(fù)責(zé)管管理市場(chǎng)場(chǎng)與信用用風(fēng)險(xiǎn)、提高風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的活活動(dòng)、制制定策略略方向并并且統(tǒng)籌籌風(fēng)險(xiǎn)管管理。風(fēng)控經(jīng)理理在風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理過(guò)過(guò)程中扮扮演著重重要角色色，負(fù)責(zé)責(zé)制定政政策來(lái)總總體監(jiān)控控信用市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。創(chuàng)建建、管理理、檢測(cè)測(cè)與確定定風(fēng)險(xiǎn)暴暴露程度度的組織織構(gòu)架應(yīng)應(yīng)當(dāng)清晰晰界定運(yùn)運(yùn)營(yíng)與風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理部門的的職責(zé)與與會(huì)計(jì)政政策。所所有員工工都應(yīng)當(dāng)當(dāng)在日常常工作中中理解與與執(zhí)行本本制度中中的風(fēng)控控制度。獨(dú)立的的風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理負(fù)責(zé)責(zé)在本制制度規(guī)定定的范圍圍內(nèi)確保保風(fēng)險(xiǎn)管管理體系系的有效效執(zhí)行。總裁職責(zé)責(zé)XXXXX的總裁裁負(fù)責(zé)提提前判

19、斷斷公司所所有部門門及其分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)的總體體市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)?？偪偛脤⒐镜娜杖粘ｏL(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理、報(bào)告、檢測(cè)和和頭寸設(shè)設(shè)置權(quán)限限授權(quán)給給風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理?？偪偛玫钠淦渌L(fēng)控控職責(zé)包包括：確保風(fēng)控控制度的的執(zhí)行并并建立總總體的市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)容忍度度。 開(kāi)展與促促進(jìn)組織織內(nèi)部的的交流機(jī)機(jī)制以方方便產(chǎn)品品開(kāi)發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)檢檢測(cè)與管管理制度度的有效效執(zhí)行。審核風(fēng)控控經(jīng)理的的報(bào)告，確定超超出市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頭頭寸的管管理措施施。審核風(fēng)控控經(jīng)理的的報(bào)告，確定是是否通過(guò)過(guò)新產(chǎn)品品開(kāi)發(fā)的的建議。審核XXXXX運(yùn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程程中的頭頭寸框架架與數(shù)量量限制。財(cái)務(wù)經(jīng)理理職責(zé)財(cái)務(wù)經(jīng)理理負(fù)責(zé)信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的管理理職責(zé)。從信用用管理部部門到財(cái)財(cái)務(wù)分析部門

20、都都必須建建立直接接向財(cái)務(wù)務(wù)經(jīng)理報(bào)報(bào)告的制制度。財(cái)財(cái)務(wù)經(jīng)理理負(fù)責(zé)提提前判斷斷公司業(yè)業(yè)務(wù)的總總體信用用風(fēng)險(xiǎn)，并保證證及時(shí)通通知前中中臺(tái)部門門與信用用風(fēng)險(xiǎn)相相關(guān)的事事項(xiàng)。其其他與風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)關(guān)的職責(zé)責(zé)包括：檢查與推推薦對(duì)手手方信用用授信和和超出原原定頭寸寸的事項(xiàng)項(xiàng)。開(kāi)展與推推動(dòng)組織織內(nèi)部的的有效交交流以便便改進(jìn)信信用授權(quán)權(quán)事項(xiàng)、檢測(cè)信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、管理理其他相相關(guān)事項(xiàng)項(xiàng)?？倲埮c衡衡量、檢檢測(cè)、管管理信用用風(fēng)險(xiǎn)暴暴露相關(guān)關(guān)的政策策、方法法和執(zhí)行行事項(xiàng)。確定對(duì)手手方授信信事項(xiàng)。定期檢查查和改進(jìn)進(jìn)與信用用風(fēng)險(xiǎn)政政策相關(guān)關(guān)事項(xiàng)。確保建立立合適的的系統(tǒng)來(lái)來(lái)支持信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理體體系。監(jiān)督信用用風(fēng)險(xiǎn)管管理的實(shí)實(shí)施

21、，通通過(guò)培訓(xùn)訓(xùn)等方式式來(lái)執(zhí)行行相關(guān)事事項(xiàng)。五五、風(fēng)控控經(jīng)理職職責(zé)風(fēng)控經(jīng)理理負(fù)責(zé)每每天向總總裁匯報(bào)報(bào)公司日日常經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)的的檢測(cè)報(bào)報(bào)告。風(fēng)控經(jīng)理理的主要要職責(zé)包包括：識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。檢測(cè)與報(bào)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理措措施。監(jiān)察錯(cuò)誤誤與欺詐詐。執(zhí)行頭寸寸限制。推薦頭寸寸限制。風(fēng)控經(jīng)理理的其他他職責(zé)包包括：確保風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理體體系、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理措施、估值模模型、檢檢測(cè)和報(bào)報(bào)告與風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理制度、程序、實(shí)施相相一致。提供市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管管理的日日度檢測(cè)測(cè)，包括括檢測(cè)市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)頭寸和和辨認(rèn)偏偏離頭寸寸的情況況。進(jìn)行市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分分析、市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露分分析，包包括壓力力測(cè)試、支持測(cè)測(cè)試并分分析風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)類型、暴露程程度、和和暴露

22、程程度分布布的原因因。檢測(cè)跨市市場(chǎng)的市市場(chǎng)因素素來(lái)源。調(diào)查非正正常交易易活動(dòng)或或者沒(méi)有有批準(zhǔn)的的交易活活動(dòng)。監(jiān)督市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頭頭寸的執(zhí)執(zhí)行情況況、調(diào)查查報(bào)告交交易偏差差的原因因、提出出相應(yīng)的的改進(jìn)措措施。對(duì)新產(chǎn)品品或活動(dòng)動(dòng)建議書書進(jìn)行審審核，確確保所有有與新產(chǎn)產(chǎn)品/業(yè)務(wù)相相關(guān)的市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露程程度都在在建議書書中充分分反映。建立風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)控制報(bào)報(bào)告體系系，確保保相關(guān)信信息能夠夠及時(shí)報(bào)報(bào)告給管管理層。定期檢查查與糾正正XXXXX的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理政策。確保建立立合適的的系統(tǒng)基基礎(chǔ)來(lái)支支持公司司的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理體體系。監(jiān)監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)控制與與為員工工提供支支持包括括合適地地安排崗崗位、進(jìn)進(jìn)行培訓(xùn)訓(xùn)。當(dāng)日交易易當(dāng)日

23、審審核。當(dāng)當(dāng)風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理不能能履職時(shí)時(shí)，由公公司總裁裁負(fù)責(zé)此此項(xiàng)職責(zé)責(zé)。公布每日日市場(chǎng)和和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)報(bào)告。風(fēng)控經(jīng)理理和所有有的中臺(tái)臺(tái)部門報(bào)報(bào)告應(yīng)當(dāng)當(dāng)在每年年的工作作日中持持續(xù)進(jìn)行行。節(jié)假假日除外外。獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)分析師師職責(zé)獨(dú)立的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)分析析師是XXXXXX風(fēng)險(xiǎn)管管理過(guò)程程的重要要組成部部分。風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)分析析師直接接向風(fēng)控控經(jīng)理報(bào)報(bào)告。為為了滿足足風(fēng)險(xiǎn)控控制流程程的需要要，風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)分析師師得職責(zé)責(zé)包括：在風(fēng)險(xiǎn)框框架的范范圍內(nèi)進(jìn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)分析。在每日浮浮動(dòng)盈虧虧的基礎(chǔ)礎(chǔ)上進(jìn)行行敏感性性分析。對(duì)投資組組合進(jìn)行行跟蹤分分析以確確保在既既定風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)頭寸的的框架內(nèi)內(nèi)嚴(yán)控風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。與相關(guān)交交易及管管理人員員討論風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)分析析的

24、結(jié)果果。為交易定定價(jià)或浮浮動(dòng)盈虧虧的計(jì)算算建立有有效模型型。向風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理報(bào)告告合適的的風(fēng)險(xiǎn)衡衡量方法法和與交交易風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的相關(guān)關(guān)事項(xiàng)。為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)價(jià)值建立立模型和和方法。建立合適適的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)衡量模模型并將將其推薦薦給風(fēng)控控經(jīng)理。建立風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)價(jià)值分分析方法法，包括括建立模模型的條條件、模模型測(cè)試試、模 擬結(jié)果分分析和研研究報(bào)告告。進(jìn)行壓力力測(cè)試：識(shí)別與與推薦標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的壓壓力測(cè)試試情景分分析、確確定風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)容忍水水平、分分析每月月的壓力力測(cè)試結(jié)結(jié)果并報(bào)報(bào)告給風(fēng)風(fēng)控經(jīng)理理，針對(duì)對(duì)壓力測(cè)測(cè)試的結(jié)結(jié)果提出出相應(yīng)建建議。管理支持持測(cè)試系系統(tǒng)：分分析支持持測(cè)試的的結(jié)果，并將研研究報(bào)告告提供給給風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理。記錄公司司日度風(fēng)

25、風(fēng)險(xiǎn)暴露露程度、頭寸，并將其其分發(fā)給給相關(guān)人人員。向風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理提供供合適的的頭寸檢檢測(cè)職能能。發(fā)現(xiàn)新的的風(fēng)險(xiǎn)類類型和情情況是及及時(shí)向風(fēng)風(fēng)控經(jīng)理理報(bào)告。信用管理理部門職職責(zé)信用管理理部門每每日應(yīng)將將公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)中的信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)概述報(bào)報(bào)告給財(cái)財(cái)務(wù)經(jīng)理理。信用用管理部部門的主主要職責(zé)責(zé)是識(shí)別別、報(bào)告告和檢測(cè)測(cè)信用風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)暴露露程度，并確保保及時(shí)將將上述信信息提交交給高級(jí)級(jí)管理層層。信用用風(fēng)險(xiǎn)管管理部門門的職責(zé)責(zé)包括：提交每日日信用風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理報(bào)告，并確保保遵既定定風(fēng)險(xiǎn)容容忍度和和相關(guān)制制度。確保及時(shí)時(shí)完整地地記錄信信用確認(rèn)認(rèn)與回顧顧（如：接受請(qǐng)請(qǐng)求、財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)告告、抵押押信息、凈額交交易協(xié)議議、執(zhí)行

26、行協(xié)議、擔(dān)保）以便進(jìn)進(jìn)行分析析。檢查與確確認(rèn)超出出對(duì)手方方和發(fā)行行人授予予風(fēng)險(xiǎn)頭頭寸的事事項(xiàng)。確保建立立的信用用管理流流程符合合既定信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)容忍度度。確保每一一項(xiàng)交易易遵從本本制度中中制定的的信用管管理政策策，并且且有一份份完整的的交易過(guò)過(guò)程記錄錄。檢測(cè)并報(bào)報(bào)告XXXXX的的信用風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，包包括頭寸寸機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)總總額、抵抵押價(jià)值值、和及及時(shí)識(shí)別別解決有有害的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)事件件。與風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理及時(shí)時(shí)溝通以以便推進(jìn)進(jìn)信用確確認(rèn)過(guò)程程、檢測(cè)測(cè)信用風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)和管管理相關(guān)關(guān)事項(xiàng)。信用經(jīng)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)當(dāng)及時(shí)向向風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理請(qǐng)求求檢測(cè)信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露程程度所需需要的信信息。保留完整整的額信信用管理理文件。利用外部部或內(nèi)部部信

27、息來(lái)來(lái)積極管管理對(duì)手手方信用用事件、行業(yè)或或市場(chǎng)中中可能損損害公司司經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)的行行為。定期檢查查信用政政策，及及時(shí)向財(cái)財(cái)務(wù)經(jīng)理理提出改改進(jìn)的條條款。交易員職職責(zé)交易員是是指所有有以書面面或口頭頭方式受受權(quán)執(zhí)行行交易或或提供買買賣報(bào)價(jià)價(jià)的員工工。XXXXX的交易易員接觸觸有意向向的對(duì)手手方，首首先應(yīng)當(dāng)當(dāng)剔除高高風(fēng)險(xiǎn)暴暴露程度度的交易易、信用用不好的的交易對(duì)對(duì)手方。交易員員的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理責(zé)責(zé)任包括括：理解交易易中的市市場(chǎng)和信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。盡管風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理準(zhǔn)準(zhǔn)則準(zhǔn)許許，但交交易員可可以拒絕絕他們不不能理解解的交易易。通過(guò)及時(shí)時(shí)提供關(guān)關(guān)于市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展、趨勢(shì)和和對(duì)手方方信用事事件的方方式幫助助市場(chǎng)與與信用風(fēng)風(fēng)

28、險(xiǎn)管理理部門識(shí)識(shí)別交易易中存在在中的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。確保在執(zhí)執(zhí)行交易易之前確確定市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頭頭寸和對(duì)對(duì)手方風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸寸。確保交易易中的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)暴露露程度保保持在既既定的頭頭寸限制制之內(nèi)，及時(shí)控控制偏離離風(fēng)險(xiǎn)頭頭寸的現(xiàn)現(xiàn)象并報(bào)報(bào)告給風(fēng)風(fēng)控經(jīng)理理。在風(fēng)險(xiǎn)頭頭寸即將將接近頭頭寸限制制或預(yù)期期到計(jì)劃劃中的交交易會(huì)超超出頭寸寸限制的的情況下下，執(zhí)行行謹(jǐn)慎的的預(yù)防措措施來(lái)降降低風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露程程度并報(bào)報(bào)告給風(fēng)風(fēng)控經(jīng)理理。財(cái)務(wù)等支支持部門門的職責(zé)責(zé)XXXXX與風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)相關(guān)的的會(huì)計(jì)與與賬務(wù)職職責(zé)包括括：確保與客客戶和對(duì)對(duì)手方的的交易記記錄的完完整性，應(yīng)計(jì)數(shù)數(shù)額也應(yīng)應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確確采集并并進(jìn)行會(huì)會(huì)計(jì)處理理。將預(yù)測(cè)收收入與實(shí)實(shí)際收入入

29、進(jìn)行對(duì)對(duì)比。準(zhǔn)備與上上報(bào)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告。記錄與對(duì)對(duì)手方的的交易并并出具發(fā)發(fā)票。內(nèi)部審計(jì)計(jì)職責(zé)內(nèi)部控制制的職責(zé)責(zé)是定期期檢查XXXXXX的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理流流程并將將審計(jì)結(jié)結(jié)果報(bào)告告給管理理層。法務(wù)職責(zé)責(zé)XXXXX的法務(wù)務(wù)部門負(fù)負(fù)責(zé)保留留交易的的文件并并防護(hù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。法法務(wù)部門門與風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理相相關(guān)的職職責(zé)包括括：復(fù)查XXXXX執(zhí)執(zhí)行交易易的確認(rèn)認(rèn)文件。在建立信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的頭寸寸過(guò)程中中，制定定與要求求手方出出具母公公司擔(dān)保保文件的的文書。與交易對(duì)對(duì)手磋商商談判擔(dān)擔(dān)保文件件。 支持收集集相關(guān)信信息。管理母公公司擔(dān)保保者，包包括檢查查擔(dān)保品品。信息系統(tǒng)統(tǒng)部門職職責(zé)風(fēng)控經(jīng)理理負(fù)責(zé)監(jiān)監(jiān)督通信信系統(tǒng)，檢查交交易執(zhí)行行

30、記錄。信息系統(tǒng)統(tǒng)部門負(fù)負(fù)責(zé)管理理網(wǎng)絡(luò)、交易錄錄入系統(tǒng)統(tǒng)、系統(tǒng)統(tǒng)安全。第五章風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制制制度介紹風(fēng)險(xiǎn)管理理的主要要目的是是準(zhǔn)確傳傳遞風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)水平、及時(shí)處處理意外外情況和和最小化化模型、運(yùn)營(yíng)、道德風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。概概況來(lái)講講就是既既要將風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理在頭寸寸限制之之內(nèi)，又又要保證證公司的的最大利利潤(rùn)?？伎紤]到風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的類類型和水水平，有有些風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是不能能接受的的。為了達(dá)到到本目標(biāo)標(biāo)，XXXXX在在風(fēng)險(xiǎn)管管理體系系中建立立了風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)控制政政策、流流程和控控制措施施。本章章定義了了XXXXX的風(fēng)風(fēng)控政策策。包括括：概述了風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理的原則則。描述了風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理的頭寸寸結(jié)構(gòu)，提出、檢查、確認(rèn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸寸的政策策，超出出

31、風(fēng)險(xiǎn)頭頭寸的事事件。管理風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的制度度。風(fēng)險(xiǎn)暴露露的檢查查與報(bào)告告制度。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理制制度概覽覽有效的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理制度和和措施能能夠控制制公司在在不利市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)中的暴暴露程度度，以確確保公司司的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露程程度在既既定的容容忍范圍圍之內(nèi)。在建立立市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理環(huán)境的的過(guò)程中中，XXXXX的的目的是是：建立識(shí)別別、衡量量、檢測(cè)測(cè)和管理理市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的相相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)。建立對(duì)市市場(chǎng)條件件和商業(yè)業(yè)策略的的分析與與反應(yīng)預(yù)預(yù)警機(jī)制制，使公公司能夠夠及時(shí)發(fā)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)場(chǎng)中的機(jī)機(jī)會(huì)并控控制風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。建立遵守守風(fēng)險(xiǎn)頭頭寸的相相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)。檢測(cè)并持持續(xù)改進(jìn)進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管管理工具具和技術(shù)術(shù)。雖然制定定和維護(hù)護(hù)風(fēng)控體體系是風(fēng)風(fēng)控

32、經(jīng)理理的職責(zé)責(zé)，但所所有員工工都必須須遵守公公司制定定的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)控制制制度和流流程。為為了保證證本制度度在公司司日常經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)中的有有效執(zhí)行行，所有有員工都都必須準(zhǔn)準(zhǔn)確理解解公司的的風(fēng)控制制度，同同時(shí)也應(yīng)應(yīng)當(dāng)使風(fēng)風(fēng)控制度度植根于于公司的的組織結(jié)結(jié)構(gòu)中。新產(chǎn)品和和業(yè)務(wù)批批準(zhǔn)準(zhǔn)則則XXXXX已經(jīng)確確立了可可交易的的產(chǎn)品和和業(yè)務(wù)范范圍。對(duì)對(duì)于新產(chǎn)產(chǎn)品和新新領(lǐng)域，公司也也有一套套評(píng)估程程序以保保證與公公司的經(jīng)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)標(biāo)相一致致。這套套評(píng)估程程序包括括：對(duì)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的事事先辨認(rèn)認(rèn)、建立立管理新新風(fēng)險(xiǎn)的的機(jī)制、分析潛潛在收益益、建立立相應(yīng)的的結(jié)構(gòu)來(lái)來(lái)支撐額額外的產(chǎn)產(chǎn)品類型型。新產(chǎn)品政政策是為為了保證證再引入入

33、新產(chǎn)品品和新業(yè)業(yè)務(wù)之前前，識(shí)別別出所有有可能受受到影響響的方面面。合適適的識(shí)別別與交流流機(jī)制能能夠幫助助公司找找到合適適的員工工、專業(yè)業(yè)人員、系統(tǒng)和和運(yùn)營(yíng)機(jī)機(jī)制以確確保足以以對(duì)新的的產(chǎn)品和和業(yè)務(wù)提提供支持持。a)新產(chǎn)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)新產(chǎn)品是是指不包包括在公公司現(xiàn)行行經(jīng)營(yíng)范范圍的產(chǎn)產(chǎn)品或業(yè)業(yè)務(wù)，或或者給公公司引入入了一項(xiàng)項(xiàng)新的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。此此外，滿滿足下列列至少一一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的產(chǎn)品品或活動(dòng)動(dòng)也被認(rèn)認(rèn)為是新新產(chǎn)品。該產(chǎn)品沒(méi)沒(méi)有經(jīng)過(guò)過(guò)風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理的確確認(rèn)或者者公司沒(méi)沒(méi)有正常常交易過(guò)過(guò)。該產(chǎn)品包包含一種種沒(méi)有被被識(shí)別或或衡量的的新風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。該產(chǎn)品面面向的是是一個(gè)新新的市場(chǎng)場(chǎng)或領(lǐng)域域，該市市場(chǎng)或領(lǐng)領(lǐng)域擁有有與現(xiàn)在在公司

34、交交易的市市場(chǎng)或領(lǐng)領(lǐng)域的不不同特征征。該領(lǐng)域不不在公司司涉及的的業(yè)務(wù)范范圍內(nèi)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估估過(guò)程在在一定程程度上依依賴新產(chǎn)產(chǎn)品或領(lǐng)領(lǐng)域的復(fù)復(fù)雜性或或者內(nèi)生生風(fēng)險(xiǎn)的的重要性性。風(fēng)控控經(jīng)理的的職責(zé)是是保證所所有的新新產(chǎn)品和和業(yè)務(wù)能能夠遵從從公司既既定的風(fēng)風(fēng)控政策策。b)新產(chǎn)產(chǎn)品或營(yíng)營(yíng)運(yùn)活動(dòng)動(dòng)提議新產(chǎn)品或或業(yè)務(wù)的的提出者者，如商商務(wù)經(jīng)理理或交易易員，以以書面形形式提交交以下內(nèi)內(nèi)容：對(duì)新產(chǎn)品品或業(yè)務(wù)務(wù)的描述述，包括括策略、潛在經(jīng)經(jīng)濟(jì)利益益、構(gòu)成成和名義義價(jià)值。對(duì)新產(chǎn)品品和業(yè)務(wù)務(wù)的描述述，包括括風(fēng)險(xiǎn)描描述、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)收益益分析、對(duì)每一一種風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的評(píng)估估、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)價(jià)值評(píng)評(píng)估。識(shí)別出相相關(guān)的會(huì)會(huì)計(jì)、法法律、規(guī)規(guī)則、稅

35、稅務(wù)和其其他經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)的的影響。評(píng)估系統(tǒng)統(tǒng)有效捕捕捉、檢檢測(cè)、衡衡量、報(bào)報(bào)告新產(chǎn)產(chǎn)品和業(yè)業(yè)務(wù)的能能力。新產(chǎn)品與與業(yè)務(wù)的的流動(dòng)性性。所面向市市場(chǎng)的狀狀況。在確定開(kāi)開(kāi)展新的的產(chǎn)品和和業(yè)務(wù)之之前，必必須分析析其相關(guān)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)特征。具體包包括：識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)并確定定產(chǎn)品或或業(yè)務(wù)中中的內(nèi)在在風(fēng)險(xiǎn)。在業(yè)務(wù)水水平基礎(chǔ)礎(chǔ)上，衡衡量新產(chǎn)產(chǎn)品或業(yè)業(yè)務(wù)帶來(lái)來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)水平。出具與新新產(chǎn)品或或業(yè)務(wù)相相關(guān)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告告。風(fēng)險(xiǎn)收益益關(guān)系，包括分分析與新新產(chǎn)品和和公司風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)容忍忍度相關(guān)關(guān)的潛在在收益水水平。確定新產(chǎn)產(chǎn)品或業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸寸。建立新產(chǎn)產(chǎn)品的風(fēng)風(fēng)控環(huán)境境和校正正過(guò)程以以便檢測(cè)測(cè)與管理理與新產(chǎn)產(chǎn)品和業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

36、險(xiǎn)。新產(chǎn)品的的提出者者必須證證明新產(chǎn)產(chǎn)品和業(yè)業(yè)務(wù)的市市場(chǎng)容量量，并證證明相關(guān)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)在公司司風(fēng)險(xiǎn)容容忍度的的范圍內(nèi)內(nèi)。此外外，還必必須提供供在既定定風(fēng)險(xiǎn)上上的要求求收益和和潛在收收益。新新產(chǎn)品的的提出者者將建議議書提供供給風(fēng)控控經(jīng)理。風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理審核核建議書書并確保保新產(chǎn)品品和業(yè)務(wù)務(wù)的內(nèi)生生風(fēng)險(xiǎn)是是可以理理解并管管理的。風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理的職職責(zé)包括括：確認(rèn)新產(chǎn)產(chǎn)品和業(yè)業(yè)務(wù)的內(nèi)內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。在新產(chǎn)品品和業(yè)務(wù)務(wù)的范圍圍內(nèi)確定定風(fēng)險(xiǎn)價(jià)價(jià)值。確定如何何管理新新產(chǎn)品和和業(yè)務(wù)的的相關(guān)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，并并出具報(bào)報(bào)告。識(shí)別支持持新產(chǎn)品品和業(yè)務(wù)務(wù)的必要要條件，評(píng)估現(xiàn)現(xiàn)有環(huán)境境的支撐撐能力。如果風(fēng)控控經(jīng)理確確定新產(chǎn)產(chǎn)品和業(yè)業(yè)務(wù)滿

37、足足風(fēng)險(xiǎn)的的容忍水水平和商商業(yè)戰(zhàn)略略，他應(yīng)應(yīng)當(dāng)將此此建議書書呈交給給公司總總裁。一一旦獲得得通過(guò)，風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理負(fù)責(zé)責(zé)為新產(chǎn)產(chǎn)品和業(yè)業(yè)務(wù)制定定相關(guān)風(fēng)風(fēng)控政策策和流程程。四、交易易信息的的處理交易員負(fù)負(fù)責(zé)將交交易錄入入交易系系統(tǒng)，并并將每天天市場(chǎng)收收盤之前前完成的的交易清清單在收收盤后半半小時(shí)內(nèi)內(nèi)轉(zhuǎn)交給給中臺(tái)處處理。每每天收盤盤之后完完成的交交易作為為補(bǔ)充記記錄記入入風(fēng)控報(bào)報(bào)告。如如果不能能及時(shí)將將交易內(nèi)內(nèi)容錄入入交易系系統(tǒng)，或或者沒(méi)有有將完整整交易報(bào)報(bào)表提供供給風(fēng)控控經(jīng)理，那么相相關(guān)人員員將會(huì)受受到警告告處罰甚甚至辭退退。法務(wù)部門門負(fù)責(zé)出出具包括括所有規(guī)規(guī)則和會(huì)會(huì)計(jì)考量量的交易易確認(rèn)書書。進(jìn)行行中

38、的交交易必須須由中臺(tái)臺(tái)部門處處理，由由前臺(tái)部部門簽字字或蓋章章，如果果交易對(duì)對(duì)手需要要，可以以將交易易清單復(fù)復(fù)印件提提供給對(duì)對(duì)方。所所有的交交易必須須在獲得得對(duì)手方方同意的的情況下下才能完完成。中中臺(tái)部門門必須保保證所有有的交易易確認(rèn)書書都出自自交易系系統(tǒng)。所所有的交交易確認(rèn)認(rèn)書都應(yīng)應(yīng)當(dāng)在下下班之前前通過(guò)傳傳真（不是前前臺(tái)或者者后臺(tái)部部門）發(fā)發(fā)給風(fēng)控控經(jīng)理。所有的的交易確確認(rèn)書都都應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)給風(fēng)控控經(jīng)理確確認(rèn)。所有拒絕絕交易的的確認(rèn)書書都應(yīng)當(dāng)當(dāng)由風(fēng)控控經(jīng)理起起草。市場(chǎng)價(jià)格格數(shù)據(jù)所有用于于評(píng)估、估值和和報(bào)告公公司投資資組合的的市場(chǎng)信信息都必必須準(zhǔn)確確收集并并保持一一致性。數(shù)據(jù)是是用于分分析價(jià)格格波

39、動(dòng)性性、產(chǎn)生生預(yù)測(cè)曲曲線和執(zhí)執(zhí)行歷史史的時(shí)間間序列分分析，因因此是風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理的重要要組成部部門。市場(chǎng)價(jià)格格信息需需要一致致的來(lái)源源。在可可能的情情況下，公開(kāi)數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源源應(yīng)當(dāng)用用于收集集數(shù)據(jù)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)限制結(jié)結(jié)構(gòu)XXXXX建立了了市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸寸機(jī)制來(lái)來(lái)控制市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)并保證證合適的的多樣性性。頭寸寸限制是是用來(lái)推推動(dòng)合適適并且盈盈利的商商業(yè)活動(dòng)動(dòng)、最小小化風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、推動(dòng)動(dòng)管理層層和交易易員知道道、評(píng)估估、控制制風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)頭頭寸的控控制政策策是用來(lái)來(lái)確保公公司業(yè)務(wù)務(wù)活動(dòng)在在風(fēng)險(xiǎn)容容忍度的的范圍內(nèi)內(nèi)來(lái)執(zhí)行行。XXXXX的高級(jí)管管理層應(yīng)應(yīng)當(dāng)認(rèn)真真對(duì)待風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸寸政策并并認(rèn)真監(jiān)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。如果果一旦出

40、現(xiàn)了偏偏離風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的行為為，他們們應(yīng)當(dāng)及及時(shí)作出出反應(yīng)并并采取正正確的措措施。XXXXX利用下下述頭寸寸原則來(lái)來(lái)管理交交易活動(dòng)動(dòng)：建立頭寸寸限制機(jī)機(jī)制。投資組合合的價(jià)值值風(fēng)險(xiǎn)限限制。投資組合合的邊際際購(gòu)買控控制。動(dòng)態(tài)與交交叉對(duì)沖沖頭寸。這個(gè)限制制結(jié)構(gòu)是是用來(lái)在在既定水水平內(nèi)管管理風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露程程度。頭頭寸限制制本質(zhì)上上是用來(lái)來(lái)支持公公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)。特定業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的絕對(duì)對(duì)值取決決于業(yè)務(wù)活動(dòng)的的需要、市場(chǎng)條條件，并并根據(jù)需需要進(jìn)行行調(diào)整和和得到總總裁的批批準(zhǔn)。XXXXX的頭寸寸結(jié)構(gòu)是是建立在在下列因因素之上上：總風(fēng)險(xiǎn)容容忍度。商業(yè)目的的。財(cái)務(wù)表現(xiàn)現(xiàn)。歷史與期期望的商商業(yè)活動(dòng)動(dòng)。每一業(yè)務(wù)務(wù)的歷史史和未

41、來(lái)來(lái)收益。流動(dòng)性。系統(tǒng)和營(yíng)營(yíng)運(yùn)能力力。交易員的的經(jīng)驗(yàn)和和能力。為了保證證增加風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的活活動(dòng)和風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理活動(dòng)能能夠得到到合理控控制，公公司建立立了下述述頭寸結(jié)結(jié)構(gòu)。頭寸限制制價(jià)值頭寸寸限制是是為了管管理風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露程程度。這這提供了了交易員員在進(jìn)行行交易時(shí)時(shí)管理風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的正正確限制制。VaR 限制風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值值限制控控制了數(shù)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，建立立在一定定區(qū)間內(nèi)內(nèi)的頭寸寸規(guī)模、產(chǎn)品價(jià)價(jià)格敏感感性、價(jià)價(jià)格波動(dòng)動(dòng)性、相相關(guān)性。這一衡衡量措施施是表明明了在正正常市場(chǎng)場(chǎng)條件下下的潛在在損失。這是一一個(gè)非常常重要頭頭寸限制制，是它它提供了了跨越產(chǎn)產(chǎn)品和風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的共共同理解解。七、限制制創(chuàng)新和和修改當(dāng)考慮引引入新產(chǎn)產(chǎn)品和

42、業(yè)業(yè)務(wù)的時(shí)時(shí)候，新新的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)頭寸限限制也必必須建立立起來(lái)。需要明明確的是是，新風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸寸的建立立可能導(dǎo)導(dǎo)致既有有風(fēng)險(xiǎn)頭頭寸的再再分配。特別是是在風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)價(jià)值沒(méi)沒(méi)有建立立的情況況下，既既有風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)根根據(jù)頭寸寸修正程程序進(jìn)行行修改。新產(chǎn)品和和業(yè)務(wù)的的風(fēng)險(xiǎn)頭頭寸限制制是新產(chǎn)產(chǎn)品和業(yè)業(yè)務(wù)評(píng)估估過(guò)程的的一部分分。新產(chǎn)產(chǎn)品的提提出者應(yīng)應(yīng)當(dāng)在其其建議書書中提出出新產(chǎn)品品和業(yè)務(wù)務(wù)的頭寸寸限制。如果新新產(chǎn)品或或業(yè)務(wù)需需要修改改現(xiàn)存系系統(tǒng)、經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)、流程程體系，風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理在修修改現(xiàn)有有風(fēng)控系系統(tǒng)或者者制定出出適應(yīng)新新產(chǎn)品或或業(yè)務(wù)的的流程之之前不能能向總裁裁提交新新產(chǎn)品建建議書。XXXXX為了了適應(yīng)經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

43、動(dòng)的變化化可能修修改頭寸寸限制。相關(guān)流流程與開(kāi)開(kāi)發(fā)頭寸寸限制的的流程類類似。八、頭寸寸檢查過(guò)過(guò)程XXXXX的總裁裁每年都都應(yīng)當(dāng)檢檢查公司司現(xiàn)有投投資的頭頭寸，以以保證他他們跟公公司商業(yè)業(yè)策略、制定的的風(fēng)險(xiǎn)容容忍度和和交易業(yè)業(yè)務(wù)相一一致。九、限制制檢測(cè)在下一個(gè)個(gè)交易日日的上午午10 點(diǎn)之前前，風(fēng)控控經(jīng)理和和前臺(tái)經(jīng)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)當(dāng)將所有有的市場(chǎng)場(chǎng)和信用用頭寸與與在外交交易進(jìn)行行核對(duì)，以確保保風(fēng)險(xiǎn)暴暴露的程程度是否否在既定定的頭寸寸限制之之內(nèi)。風(fēng)風(fēng)控經(jīng)理理負(fù)責(zé)將將前一交交易日的的交易情情況寫成成報(bào)告。作為報(bào)報(bào)告的一一部分，應(yīng)當(dāng)包包括以下下內(nèi)容：執(zhí)行財(cái)務(wù)務(wù)總結(jié)。逐日盯市市。頭寸報(bào)告告。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值值報(bào)告。當(dāng)投資

44、組組合將要要達(dá)到既既定的頭頭寸限制制時(shí)，前前臺(tái)部門門負(fù)責(zé)對(duì)對(duì)其進(jìn)行行分析以以確定是是否需要要采取相相應(yīng)的行行動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)日度度報(bào)告能能夠使前前臺(tái)部門門、風(fēng)控控經(jīng)理、高級(jí)管管理層確確定現(xiàn)有有頭寸是是否仍然然合適。如果趨趨勢(shì)分析析表明公公司現(xiàn)在在的限制制水平持持續(xù)較高高或持續(xù)續(xù)較低，前臺(tái)部部門和風(fēng)風(fēng)控經(jīng)理理應(yīng)當(dāng)仔仔細(xì)審核核相關(guān)業(yè)業(yè)務(wù)和限限制，以以便確定定現(xiàn)有的的商業(yè)策策略應(yīng)當(dāng)當(dāng)修改或或者現(xiàn)有有頭寸現(xiàn)現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)當(dāng)調(diào)整。十、線下下交易確確認(rèn)交易員在在執(zhí)行將將要超過(guò)過(guò)頭寸限限制的交交易之前前必須獲獲得批準(zhǔn)準(zhǔn)。這一一情形適適用于當(dāng)當(dāng)一項(xiàng)交交易執(zhí)行行后會(huì)導(dǎo)導(dǎo)致超出出頭寸限限制的情情形。風(fēng)風(fēng)控經(jīng)理理可以批批準(zhǔn)超出出

45、既定限限制100%的頭頭寸限制制。風(fēng)控控經(jīng)理和和總裁必必須以書書面形式式批準(zhǔn)超超出既定定限制110%的的頭寸。所有超超出頭寸寸限制的的情形必必須建立立日?qǐng)?bào)制制度。超超出頭寸寸限制的的批準(zhǔn)過(guò)過(guò)程必須須根據(jù)相相關(guān)程序序予以記記錄。十一、限限制過(guò)度度交易當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)暴暴露程度度超出既既定限制制水平時(shí)時(shí)，市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限限制超出出的情形形就會(huì)發(fā)發(fā)生。交交易員負(fù)負(fù)責(zé)檢測(cè)測(cè)各自的的交易活活動(dòng)以確確保他們們?cè)诖_定定的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)限制內(nèi)內(nèi)進(jìn)行交交易。他他們也負(fù)負(fù)責(zé)提醒醒風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理可能能影響公公司市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴暴露的現(xiàn)現(xiàn)象。風(fēng)風(fēng)控經(jīng)理理負(fù)責(zé)檢檢查日度度風(fēng)險(xiǎn)報(bào)報(bào)告以查查出風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)偏離的的現(xiàn)象并并決定是是否應(yīng)當(dāng)當(dāng)采取后后續(xù)行動(dòng)動(dòng)。每當(dāng)

46、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)超出限限制水平平，風(fēng)控控經(jīng)理應(yīng)應(yīng)當(dāng)及時(shí)時(shí)向總裁裁提出相相應(yīng)措施施。公司司必須采采取措施施以使得得風(fēng)險(xiǎn)暴暴露水平平在一天天之內(nèi)恢恢復(fù)到既既定限制制之內(nèi)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)偏離的的現(xiàn)象可可能持續(xù)續(xù)很長(zhǎng)時(shí)時(shí)間時(shí)，風(fēng)控經(jīng)經(jīng)理必須須出具書書面補(bǔ)救救措施并并報(bào)告給給總裁。超出風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)限制的的記錄文文件應(yīng)當(dāng)當(dāng)包括超超出的原原因，采采取的措措施和應(yīng)應(yīng)當(dāng)負(fù)責(zé)責(zé)的交易易員簽署署的文件件。十二、市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)檢測(cè)與與報(bào)告一個(gè)有效效的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理系系統(tǒng)包括括檢測(cè)與與報(bào)告兩兩部分。管理信信息必須須能夠完完整的報(bào)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露程程度以幫幫助高級(jí)級(jí)管理層層和董事事會(huì)執(zhí)行行他們的的職責(zé)和和確保公公司遵守守既定的的風(fēng)險(xiǎn)容容忍度。定期管管

47、理檢測(cè)測(cè)報(bào)告確確保風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露程程度保持持在事先先確定的的授權(quán)水水平之內(nèi)內(nèi)，并確確保任何何超出的的現(xiàn)象能能夠得到到及時(shí)檢檢測(cè)和報(bào)報(bào)告。風(fēng)控經(jīng)理理負(fù)責(zé)每每日檢測(cè)測(cè)公司交交易是否否遵守既既定的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸寸限制、相關(guān)的的市場(chǎng)狀狀況和商商業(yè)策略略。公司司在制定定風(fēng)險(xiǎn)管管理措施施的基礎(chǔ)礎(chǔ)上利用用各種風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)測(cè)和報(bào)告告流程來(lái)來(lái)保證市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露程程度在可可接受的的范圍內(nèi)內(nèi)。交易易員必須須完全理理解和承承擔(dān)其交交易和頭頭寸的職職責(zé)，不不管有沒(méi)沒(méi)有檢測(cè)測(cè)與報(bào)告告風(fēng)險(xiǎn)暴暴露的流流程。第六章風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)衡量量介紹有效市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)衡衡量方法法的目的的是從商商業(yè)活動(dòng)動(dòng)的角度度來(lái)衡量量市場(chǎng)價(jià)價(jià)格中產(chǎn)產(chǎn)生的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，并并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)

48、暴露程程度進(jìn)行行完整、一致、精確和和及時(shí)的的衡量。為了檢測(cè)測(cè)、管理理和控制制與交易易相關(guān)的的市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，XXXXXX采用了了多種衡衡量技術(shù)術(shù)。這些些技術(shù)會(huì)會(huì)隨著公公司業(yè)務(wù)務(wù)的增長(zhǎng)長(zhǎng)、模型型的發(fā)展展和技能能的進(jìn)步步而變得得復(fù)雜。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值值法（VVaR）VaR 是一種種統(tǒng)計(jì)估估計(jì)或者者單尾置置信區(qū)間間，其含含義是投投資組合合在既定定時(shí)期內(nèi)內(nèi)不會(huì)損損失既定定數(shù)量的的可能性性。它能能使管理理層用數(shù)數(shù)量來(lái)衡衡量不同同產(chǎn)品和和業(yè)務(wù)的的風(fēng)險(xiǎn)。一天955%的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值值即使在在別的參參數(shù)更合合適的情情況下也也會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)在報(bào)告告中以用用于比較較。如果果其他的的參數(shù)更更合理，應(yīng)當(dāng)在在附注中中表明其其合理性性。VaR

49、 不會(huì)告告訴我們們20 天中的的哪一天天會(huì)損失失多少，并且只只有在市市場(chǎng)正常常運(yùn)行的的情況下下，它才才能發(fā)揮揮作用。當(dāng)相關(guān)關(guān)性和波波動(dòng)性發(fā)發(fā)生變化化時(shí)，VVaR 就會(huì)丟丟失它的的準(zhǔn)確性性?？傮w體來(lái)講，VaRR 是一一項(xiàng)重要要的工具具，但不不能完全全描繪出出公司的的收益貢貢獻(xiàn)。XXXXX利用封封閉形式式的方差差-協(xié)方差差方法來(lái)來(lái)計(jì)算VVaR，它是根根據(jù)過(guò)去去一段歷歷史時(shí)期期內(nèi)的價(jià)價(jià)格收益益的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)差和相相關(guān)系數(shù)數(shù)來(lái)計(jì)算算的。并并假設(shè)價(jià)價(jià)格服從從正態(tài)分分布。用用方差-協(xié)方差差方法來(lái)來(lái)衡量風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值值是一項(xiàng)項(xiàng)常用的的方法，這是因因?yàn)樗萑菀子?jì)算算并且歷歷史價(jià)格格信息容容易獲得得。不過(guò)過(guò)，這種種方法只

50、只能計(jì)算算價(jià)格風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，不不能衡量量交易量量、模型型或者運(yùn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。上述值的的套利選選擇在某某些情況況下是不不正確的的，也不不能用于于敏感性性分析。在某些些套利交交易不可可避免的的情況下下，必須須將套利利的選擇擇和理由由完整的的記錄下下來(lái)。額外風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)價(jià)值考考量如果時(shí)間間允許的的話，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值值可以分分成VaaR 部部分和VVaR Dellta。考慮到非非線性交交易的情情形，VVaR 至少應(yīng)應(yīng)當(dāng)兩周周模擬一一次。支持測(cè)試試支持測(cè)試試是為了了評(píng)估風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值值的有效效性，找找出模型型或模型型的隱含和顯著著假設(shè)需需要修改改的地方方。支持持測(cè)試通通過(guò)比較較估計(jì)的的VaRR 與實(shí)實(shí)際的價(jià)價(jià)格損失失來(lái)使公公

51、司評(píng)估估預(yù)測(cè)的的風(fēng)險(xiǎn)次次數(shù)超出出實(shí)際風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)次數(shù)數(shù)的現(xiàn)象象。支持檢測(cè)測(cè)過(guò)程每每個(gè)交易易日結(jié)束束時(shí)，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值值模型就就會(huì)預(yù)測(cè)測(cè)出一定定時(shí)期內(nèi)內(nèi)的出現(xiàn)現(xiàn)最大價(jià)價(jià)值變化化的可能能性。為為了分析析預(yù)測(cè)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)準(zhǔn)確性，需要進(jìn)進(jìn)行回溯溯測(cè)試：利用現(xiàn)現(xiàn)在的市市場(chǎng)價(jià)格格來(lái)重新新計(jì)算以以前計(jì)算算過(guò)的投投資組合合風(fēng)險(xiǎn)。如果投投資組合合的頭寸寸保持不不變，那那么就可可以用現(xiàn)現(xiàn)在的資資組合的的價(jià)值與與以前投投資組合合的價(jià)值值來(lái)計(jì)算算實(shí)際的的收益或或損失。支持測(cè)試試在假設(shè)設(shè)投資組組合的構(gòu)構(gòu)成沒(méi)有有發(fā)生變變動(dòng)的情情況下計(jì)計(jì)算浮動(dòng)動(dòng)盈虧。這一浮浮動(dòng)盈虧虧的數(shù)量量并不反反映投資資組合價(jià)價(jià)值的真真實(shí)改變變，除非非在當(dāng)天天沒(méi)有

52、發(fā)發(fā)生交易易。但是是，這一一衡量方方法仍能能使公司司評(píng)估其其風(fēng)險(xiǎn)管管理系統(tǒng)統(tǒng)的有效效性。支持檢測(cè)測(cè)結(jié)果分分析風(fēng)控經(jīng)理理評(píng)估將將VaRR 產(chǎn)生生的浮動(dòng)動(dòng)盈虧與與實(shí)際損損失進(jìn)行行比較的的支持測(cè)測(cè)試。雖雖然風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)衡量模模型的最最高準(zhǔn)確確性也只只能達(dá)到到95%，但是是超出預(yù)預(yù)測(cè)范圍圍的波動(dòng)動(dòng)原因也也應(yīng)當(dāng)進(jìn)進(jìn)行分析析。應(yīng)當(dāng)當(dāng)調(diào)查的的可能性性包括：超出歷史史觀察規(guī)規(guī)律的市市場(chǎng)波動(dòng)動(dòng)性。過(guò)去歷史史交易的的報(bào)告錯(cuò)錯(cuò)誤。浮動(dòng)盈虧虧的計(jì)算算錯(cuò)誤。波動(dòng)或相相關(guān)數(shù)據(jù)據(jù)的趨勢(shì)勢(shì)。VaR 模型假假設(shè)不再再有效。沒(méi)有反映映在VaaR 模模型中的的新風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。統(tǒng)計(jì)上顯顯著時(shí)間間發(fā)生時(shí)時(shí)，虧損損或與其其虧損的的數(shù)量。公司頭寸寸的

53、偏度度和峰度度。情景分析析（壓力力測(cè)試）情景分析析或壓力力測(cè)試，包括歷歷史模擬擬是用VVaR 來(lái)衡量量風(fēng)險(xiǎn)的的一個(gè)補(bǔ)補(bǔ)充。情情景分析析使公司司能夠評(píng)評(píng)估由于于意外風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)和反反常事件件而出現(xiàn)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。由于VaaR 并并不能識(shí)識(shí)別各個(gè)個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因因素的影影響，壓壓力測(cè)試試就是用用來(lái)識(shí)別別和管理理潛在的的某一特特殊因素素的影響響程度。壓力測(cè)測(cè)試被用用來(lái)識(shí)別別和分離離風(fēng)險(xiǎn)因因素，并并對(duì)這些些因素進(jìn)進(jìn)行分析析。事件分析析法包括括代表歷歷史事件件和投資資組合特特定情景景的壓力力測(cè)試。公司司通過(guò)計(jì)計(jì)算最好好和最壞壞的5 種情形形來(lái)進(jìn)行行分析。這些情情形會(huì)隨隨著市場(chǎng)場(chǎng)的變動(dòng)動(dòng)而改變變。中臺(tái)部門門負(fù)責(zé)仔仔細(xì)檢查查

54、、分析析和展現(xiàn)現(xiàn)壓力測(cè)測(cè)試的結(jié)結(jié)果，根根據(jù)自己己的理解解來(lái)確定定風(fēng)險(xiǎn)容容忍程度度和上報(bào)報(bào)給總裁裁。六、模型型回顧與與估值模型風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是指在在風(fēng)險(xiǎn)管管理的過(guò)過(guò)程中利利用不準(zhǔn)準(zhǔn)確和不不可靠的的模型而而導(dǎo)致的的風(fēng)險(xiǎn)損損失。為為了最小小化這種種風(fēng)險(xiǎn)，XXXXX建立立了一套套流程來(lái)來(lái)檢查當(dāng)當(dāng)前模型型、確定定新模型型和保證證數(shù)據(jù)的的真實(shí)性性。XXXXX建立了了一套模模型來(lái)滿滿足以下下目的：計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)報(bào)告中中的任一一交易或或投資組組合的敏敏感性。計(jì)算已入入賬的金金融交易易的公允允價(jià)值。計(jì)算產(chǎn)品品價(jià)格。公司建立立了以下下程序來(lái)來(lái)對(duì)模型型進(jìn)行檢檢查和確確認(rèn)：符合相關(guān)關(guān)要求的的新模型型必須經(jīng)經(jīng)過(guò)風(fēng)控控經(jīng)理的的確認(rèn)。

55、對(duì)現(xiàn)有模模型包括括相關(guān)方方法和假假設(shè)每年年進(jìn)行檢檢查，如如果市場(chǎng)場(chǎng)條件發(fā)發(fā)生變化化，檢查查的頻率率應(yīng)當(dāng)提提高。風(fēng)風(fēng)控經(jīng)理理應(yīng)當(dāng)確確?，F(xiàn)有有模型對(duì)對(duì)所有產(chǎn)產(chǎn)品都是是合適和和一致的的。其他沒(méi)有有滿足上上述要求求的模型型，或其其變動(dòng)對(duì)對(duì)逐日盯盯市制影影響不大大的模型型也應(yīng)當(dāng)當(dāng)告知風(fēng)風(fēng)控經(jīng)理理，但可可以立即即使用。在條款修修正不明明和不能能確定新新模型是是否需要要修改的的情況下下，風(fēng)控控經(jīng)理有有責(zé)任確確定上述述事項(xiàng)。第七章信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)制度一、介紹紹所有的交交易員都都必須確確保所有有的交易易都得到到了信用用經(jīng)理對(duì)對(duì)相關(guān)信信用的確確認(rèn)，并并遵守相相關(guān)的業(yè)業(yè)務(wù)準(zhǔn)則則。交易易員有責(zé)責(zé)任通知知他們?cè)谠诮灰字兄杏龅降牡娜魏涡判庞脝?wèn)題題，不論論相關(guān)信信息的影影響是真真實(shí)的、謠言和和不可持持續(xù)的推推測(cè)。第八章運(yùn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)