熔噴非織造布項目固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)投資管理

1、泓域/熔噴非織造布項目固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)投資管理熔噴非織造布項目固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)投資管理xxx（集團）有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113518814 一、 項目概況 PAGEREF _Toc113518814 h 2 HYPERLINK l _Toc113518815 二、 公司簡介 PAGEREF _Toc113518815 h 4 HYPERLINK l _Toc113518816 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113518816 h 5 HYPERLINK l _Toc113518817 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) P

2、AGEREF _Toc113518817 h 5 HYPERLINK l _Toc113518818 三、 投資項目凈現(xiàn)金流量的測算 PAGEREF _Toc113518818 h 6 HYPERLINK l _Toc113518819 四、 財務可行性評價指標的類型 PAGEREF _Toc113518819 h 9 HYPERLINK l _Toc113518820 五、 投入類財務可行性要素的估算 PAGEREF _Toc113518820 h 11 HYPERLINK l _Toc113518821 六、 財務可行性要素的特征 PAGEREF _Toc113518821 h 18 HY

3、PERLINK l _Toc113518822 七、 經(jīng)濟環(huán)境 PAGEREF _Toc113518822 h 18 HYPERLINK l _Toc113518823 八、 技術(shù)環(huán)境 PAGEREF _Toc113518823 h 21 HYPERLINK l _Toc113518824 九、 集權(quán)與分權(quán)的選擇 PAGEREF _Toc113518824 h 22 HYPERLINK l _Toc113518825 十、 企業(yè)財務管理體制的一般模式 PAGEREF _Toc113518825 h 25 HYPERLINK l _Toc113518826 十一、 投資計劃 PAGEREF _T

4、oc113518826 h 27 HYPERLINK l _Toc113518827 建設投資估算表 PAGEREF _Toc113518827 h 29 HYPERLINK l _Toc113518828 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc113518828 h 30 HYPERLINK l _Toc113518829 流動資金估算表 PAGEREF _Toc113518829 h 32 HYPERLINK l _Toc113518830 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc113518830 h 33 HYPERLINK l _Toc113518831 項目投資計劃與資金籌

5、措一覽表 PAGEREF _Toc113518831 h 34 HYPERLINK l _Toc113518832 十二、 項目規(guī)劃進度 PAGEREF _Toc113518832 h 35 HYPERLINK l _Toc113518833 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113518833 h 35項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xxx（集團）有限公司2、項目性質(zhì)：擴建3、項目建設地點：xxx（以最終選址方案為準）4、項目聯(lián)系人：尹xx（二）項目選址項目選址位于xxx（以最終選址方案為準）。（三）項目總投資及資金構(gòu)成項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。

6、根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資24213.34萬元，其中：建設投資19362.86萬元，占項目總投資的79.97%；建設期利息482.23萬元，占項目總投資的1.99%；流動資金4368.25萬元，占項目總投資的18.04%。（四）項目資本金籌措方案項目總投資24213.34萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx（集團）有限公司計劃自籌資金（資本金）14372.00萬元。（五）申請銀行借款方案根據(jù)謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額9841.34萬元。（六）項目預期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標1、項目達產(chǎn)年預期營業(yè)收入（SP）：45900.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：35163.06萬元。3、項目

7、達產(chǎn)年凈利潤（NP）：7863.74萬元。4、財務內(nèi)部收益率（FIRR）：25.15%。5、全部投資回收期（Pt）：5.50年（含建設期24個月）。6、達產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：15188.45萬元（產(chǎn)值）。公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xxx（集團）有限公司2、法定代表人：尹xx3、注冊資本：1170萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2015-9-87、營業(yè)期限：2015-9-8至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司全面推行“政府、市場、投資、消費、經(jīng)營、企業(yè)”六位一體合作共贏的市場戰(zhàn)略，以高度的

8、社會責任積極響應政府城市發(fā)展號召，融入各級城市的建設與發(fā)展，在商業(yè)模式思路上領先業(yè)界，對服務區(qū)域經(jīng)濟與社會發(fā)展做出了突出貢獻。 公司將依法合規(guī)作為新形勢下實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的基本保障，堅持合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位，進一步明確了全面合規(guī)管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規(guī)論證審查，加強合規(guī)風險防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營。嚴格貫徹落實國家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點領域合規(guī)管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動的大合規(guī)管理格局逐步建立，廣大員工合規(guī)意識普遍增強，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。（三）公司主要財務數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年

9、12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額8386.696709.356290.02負債總額2774.652219.722080.99股東權(quán)益合計5612.044489.634209.03公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入22887.9518310.3617165.96營業(yè)利潤3933.123146.502949.84利潤總額3419.482735.582564.61凈利潤2564.612000.401846.52歸屬于母公司所有者的凈利潤2564.612000.401846.52投資項目凈現(xiàn)金流量的測算投資項目的凈現(xiàn)金流量（又稱現(xiàn)金凈流量）是指在項目計

10、算期內(nèi)由建設項目每年現(xiàn)金流入量與每年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標。現(xiàn)金流入量（又稱現(xiàn)金流入）是指在其他條件不變時能使現(xiàn)金存量增加的變動量，現(xiàn)金流出量（又稱現(xiàn)金流出）是指在其他條件不變時能夠使現(xiàn)金存量減少的變動量。建設項目現(xiàn)金流入量包括的主要內(nèi)容有：營業(yè)收入、補貼收入、回收固定資產(chǎn)余值和回收流動資金等產(chǎn)出類財務可行性要素。建設項目現(xiàn)金流出量包括的主要內(nèi)容有：建設投資、流動資金投資、經(jīng)營成本、維持運營投資、營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅等投入類財務可行性要素。顯然，凈現(xiàn)金流量具有以下兩個特征：第一，無論是在運營期內(nèi)還是在建設期內(nèi)都存在凈現(xiàn)金流量的范疇；第二，由于項目計算期不同階段上的現(xiàn)金流入量

11、和現(xiàn)金流出量發(fā)生的可能性不同，使得各階段上的凈現(xiàn)金流量在數(shù)值上表現(xiàn)出不同的特點，如建設期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量一般小于或等于零；在運營期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量則多為正值。凈現(xiàn)金流量又包括所得稅前凈現(xiàn)金流量和所得稅后凈現(xiàn)金流量兩種形式。前者不受籌資方案和所得稅政策變化的影響，是全面反映投資項目方案本身財務獲利能力的基礎數(shù)據(jù)。計算時，現(xiàn)金流出量的內(nèi)容中不考慮調(diào)整所得稅因素；后者則將所得稅視為現(xiàn)金流出，可用于評價在考慮所得稅因素時項目投資對企業(yè)價值所做的貢獻。可以在稅前凈現(xiàn)金流量的基礎上，直接扣除調(diào)整所得稅求得。（一）確定建設項目凈現(xiàn)金流量的方法確定一般建設項目的凈現(xiàn)金流量，可分別采用列表法和簡化法兩種方法。列表法

12、是指通過編制現(xiàn)金流量表來確定項目凈現(xiàn)金流量的方法，又稱一般方法，這是無論在什么情況下都可以采用的方法；簡化法是指在特定條件下直接利用公式來確定項目凈現(xiàn)金流量的方法，又稱特殊方法或公式法。1.列表法在項目投資決策中使用的現(xiàn)金流量表，是用于全面反映某投資項目在其未來項目計算期內(nèi)每年的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的具體構(gòu)成內(nèi)容，以及凈現(xiàn)金流量水平的分析報表。它與財務會計使用的現(xiàn)金流量表在具體用途、反映對象、時間特征、表格結(jié)構(gòu)和信息屬性等方面都存在較大差異。項目可行性研究中使用的現(xiàn)金流量表包括“項目投資現(xiàn)金流量表”“項目資本金現(xiàn)金流量表”和“投資各方現(xiàn)金流量表”等不同形式。本章主要介紹項目投資現(xiàn)金流量表的編

13、制方法。項目投資現(xiàn)金流量表要根據(jù)項目計算期內(nèi)每年預計發(fā)生的具體現(xiàn)金流入量要素與同年現(xiàn)金流出量要素逐年編制。同時還要具體詳細列示所得稅前凈現(xiàn)金流量、累計所得稅前凈現(xiàn)金流量、所得稅后凈現(xiàn)金流量和累計所得稅后凈現(xiàn)金流量，并要求根據(jù)所得稅前后的凈現(xiàn)金流量分別計算兩套內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和投資回收期等可行性評價指標。與全部投資的現(xiàn)金流量表相比，項目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入項目沒有變化，但現(xiàn)金流出項目不同，其具體內(nèi)容包括：項目資本金投資、借款本金償還、借款利息支付、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、所得稅和維持運營投資等。此外，該表只計算所得稅后凈現(xiàn)金流量，并據(jù)此計算資本金內(nèi)部收益率指標。2.簡化法除更新改造項目

14、外，新建投資項目的建設期凈現(xiàn)金流量可直接按簡化公式計算。對新建項目而言，所得稅因素不會影響建設期的凈現(xiàn)金流量，只會影響運營期的凈現(xiàn)金流量。（二）單純固定資產(chǎn)投資項目凈現(xiàn)金流量的確定方法如果某投資項目的原始投資中，只涉及形成固定資產(chǎn)的費用，而不涉及形成無形資產(chǎn)的費用、形成其他資產(chǎn)的費用或流動資產(chǎn)投資，甚至連預備費也可以不予考慮，則該項目就屬于單純固定資產(chǎn)投資項目。從這類項目所得稅前現(xiàn)金流量的內(nèi)容看，僅涉及建設期增加的固定資產(chǎn)投資和終結(jié)點發(fā)生的固定資產(chǎn)余值，在運營期發(fā)生的因使用該固定資產(chǎn)而增加的營業(yè)收入、增加（或節(jié)約）的經(jīng)營成本、增加的營業(yè)稅金及附加。這些因素集中會表現(xiàn)為運營期息稅前利潤的變動和折

15、舊的變動。財務可行性評價指標的類型財務可行性評價指標，是指用于衡量投資項目財務效益大小和評價投入產(chǎn)出關(guān)系是否合理，以及評價其是否具有財務可行性所依據(jù)的一系列量化指標的統(tǒng)稱。由于這些指標不僅可以用于評價投資方案的財務可行性，而且還可以與不同的決策方法相結(jié)合，作為多方案比較與選擇決策的量化標準與尺度，因此在實踐中又稱為財務投資決策評價指標，簡稱評價指標。財務可行性評價指標很多，本書主要介紹靜態(tài)投資回收期、總投資收益率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率五個指標。上述評價指標可以按以下標準進行分類：（1）按照是否考慮資金時間價值分類，可分為靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價指標。前者是指在計算過程中不考慮資金時間價值

16、因素的指標，簡稱為靜態(tài)指標，包括：總投資收益率和靜態(tài)投資回收期；后者是指在計算過程中充分考慮和利用資金時間價值因素的指標。（2）按指標性質(zhì)不同，可分為在一定范圍內(nèi)越大越好的正指標和越小越好的反指標兩大類。上述指標中只有靜態(tài)投資回收期屬于反指標。（3）按指標在決策中的重要性分類，可分為主要指標、次要指標和輔助指標。凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等為主要指標；靜態(tài)投資回收期為次要指標；總投資收益率為輔助指標。從總體看，計算財務可行性評價指標需要考慮的因素包括：財務可行性要素、項目計算期的構(gòu)成、時間價值和投資的風險。其中，前兩項因素是計算任何財務可行性評價指標都需要考慮的因素，可以通過測算投資項目各年的凈現(xiàn)金流

17、量來集中反映；時間價值則是計算動態(tài)指標應當考慮的因素，投資風險既可以通過調(diào)整項目凈現(xiàn)金流量來反映，也可以通過修改折現(xiàn)率指標來反映。因此本節(jié)先介紹測算投資項目各年凈現(xiàn)金流量的技巧，然后結(jié)合動態(tài)評價指標的計算討論如何確定折現(xiàn)率。投入類財務可行性要素的估算投入類財務可行性要素包括以下四項內(nèi)容：（1）在建設期發(fā)生的建設投資；（2）在運營期初期發(fā)生的流動資金投資；（3）在運營期發(fā)生的經(jīng)營成本（付現(xiàn)成本）；（4）在運營期發(fā)生的各種稅金（包括營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅）。（一）建設投資的估算建設投資是建設期發(fā)生的主要投資，可分別按形成資產(chǎn)法和概算法進行估算，本書只介紹第一種方法。形成資產(chǎn)法需要分別按形成固定

18、資產(chǎn)的費用、形成無形資產(chǎn)的費用和形成其他資產(chǎn)投資的費用和預備費四項內(nèi)容進行估算，此法是估算精度較高、應用較為廣泛的一種估算方法。1.形成固定資產(chǎn)費用的估算形成固定資產(chǎn)的費用是項目直接用于購置或安裝固定資產(chǎn)應當發(fā)生的投資，具體包括：建筑工程費、設備購置費、安裝工程費和固定資產(chǎn)其他費用任何建設項目都至少要包括一項形成固定資產(chǎn)費用的投資。形成固定資產(chǎn)費用的資金投入方式，可根據(jù)各項工程的工期安排和建造方式確定。為簡化計算，當建設期為零（即取得的固定資產(chǎn)不需要建設和安裝）或建設期不到1年，且為自營建造時，可假定預先在建設起點一次投入全部相關(guān)資金；當建設期達到或超過1年，且為自營建造時，可假定在建設起點和

19、以后各年年初分，投入相關(guān)資金；當建設期達到或超過1年，且為出包建造時，可假定在建設起點和建設期未分次投入相關(guān)資金。（1）建筑工程費的估算。建筑工程費是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費用，包括場地平整，建筑廠房、倉庫、電站、設備基礎、工業(yè)窯爐、橋梁、碼頭、堤項：隧道：涵洞、鐵路、公路、水庫、水壩、灌區(qū)管線敷設、礦井開鑿和露天剝離等項目工程的費用?？煞謩e按單位建筑工程投資估算法、單位實物工程量投資估算法和概算指標投資估算法進行估算。（2）設備購置費的估算。廣義的設備購置費是指為投資項目購置或自制的達到固定資產(chǎn)標準的各種國產(chǎn)或進口設備、工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具等應支出的費用。狹義的設備購置費

20、則是指為取得項目經(jīng)營所必需的各種機器設備、電子設備、運輸工具和其他裝置應支出的費用。狹義設備購置費的估算。應按照設備的不同來源，分別估算國產(chǎn)設備和進口設備的購置費。工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費的估算。工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費，是指為確保項目投產(chǎn)初期的生產(chǎn)經(jīng)營而第一批購置的，沒達到固定資產(chǎn)標準的工具、卡具、模具和家具應發(fā)生的費用。為簡化計算，可在狹義的設備購置費的基礎上，按照部門或行業(yè)規(guī)定的購置費率進行估算。（3）安裝工程費的估算。需要吊裝的設備，往往按需要安裝設備的質(zhì)量和單價進行估算；其他需要安裝的設備通常按設備購置費的一定百分比進行估算。需要注意的是；按后者估算時，要注意核實購置

21、設備合同中是否包括了安裝所需材料，是全部還是只包括了部分（如從國外進口的石油化工設備中，一般都包括了部分安裝材料）。（4）固定資產(chǎn)其他費用的估算。固定資產(chǎn)其他費用包括建設單位管理費、可行性研究費、研究試驗費、勘察設計費、環(huán)境影響評價費、場地準備及臨時設施費、引進技術(shù)和引進設備其他費、工程保險費、工程建設監(jiān)理費、聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費、特殊設備安全監(jiān)督檢驗費和市政公用設施建設及綠化費等。估算時，可按經(jīng)驗數(shù)據(jù)、取費標準或項目的工程費用（即：建筑工程費：廣義設備購置費和安裝工程費三項工程費用的合計）的一定百分比測算。2.形成無形資產(chǎn)費用的估算形成無形資產(chǎn)的費用是指項目直接用于取得專利權(quán)、商標權(quán)、非專利技術(shù)、土

22、地使用權(quán)和特許權(quán)等無形資產(chǎn)而應當發(fā)生的投資，雖然商譽和著作權(quán)屬于無形資產(chǎn)的范疇，但新建項目通常不涉及這些內(nèi)容，故在進行可行性研究時對其不予考慮。形成無形資產(chǎn)費用的資金投入方式，通常假定在建設期取得時一次投入。（1）專利權(quán)和商標權(quán)的估算。在可行性研究中，應先確認項目是否通過外購或接受投資方式取得上述產(chǎn)權(quán)的合法所有權(quán)。如果只是短期取得某項專利權(quán)或商標的使用權(quán)，就不能將其作為無形資產(chǎn)進行評估；若可通過外購方式取得上述產(chǎn)權(quán)，則可按預計的取得成本估算；若屬于投資轉(zhuǎn)入，則可按約定作價或評價價進行估算。新建項目通常很少發(fā)生自創(chuàng)專利權(quán)和商標權(quán)的情況，若確有發(fā)生，可按成本法或市價法進行估算。（2）非專利技術(shù)的估

23、算?？筛鶕?jù)非專利技術(shù)的取得方式分別對待：若從外部一次性購入，可按取得成本估算；若作為投資轉(zhuǎn)入，可按市價法或收益法進行估算。（3）土地使用權(quán)的估算。可按土地使用權(quán)的不同取得方式估算。如通過有償轉(zhuǎn)讓方式取得土地使用校，則應按照預計發(fā)生的取得成本土地使用權(quán)出讓金估算；若屬于投資方投資轉(zhuǎn)入的土地使用權(quán)，可按投資合同或協(xié)議約定的價值，也可按公允價值估算。（4）特許權(quán)的估算。在項目可行性研究中，對項目有償取得的永久或長期使用的特許權(quán)，按取得成本進行估算。3.形成其他資產(chǎn)費用的估算形成其他資產(chǎn)的費用是指建設投資中除形成固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的費用以外的部分包括生產(chǎn)準備費和開辦費兩項內(nèi)容。生產(chǎn)準備費的資金投入方式

24、，可假定在建設期末一次投入。開辦費的資金投入方式，可假定在建設期內(nèi)分次投入。（1）生產(chǎn)準備費的估算。生產(chǎn)準備費是指新建項目或新增生產(chǎn)能力的企業(yè)為確保投產(chǎn)期初期進行必要生產(chǎn)準備而應發(fā)生的費用，包括職工培訓費、提前進廠熟悉工藝及設備性能人員的相關(guān)費用。生產(chǎn)準備費可按需要培訓和預計培訓費標準，以及需要提前進廠的職工人數(shù)和相關(guān)費用標準進行估算，也可按工程費用和生產(chǎn)準備費率估算。（2）開辦費的估算。開辦費是指在企業(yè)籌建期發(fā)生的、不能計入固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)也不屬于生產(chǎn)準備費的各項費用，可按工程費用和開辦費率估算。4.預備費的估算預備費又稱不可預見費，是指在可行性研究中難以預料的投資支出，包括基本預備費和漲

25、價預備費。預備費的資金投入方式，可假定在建設期末一次投入。（1）基本預備費的估算。基本預備費是指由于建設期發(fā)生一般自然災害而帶來的工程損失或為防范自然災害采取措施而追加的投資，又稱工程建設不可預見費。（2）漲價預備費的估算。漲價預備費是指為應付建設期內(nèi)可能發(fā)生的通貨膨脹而預留的投資，又稱價格上漲不可預見費。漲價預備費通常要根據(jù)工程費用和建設期預計通貨膨脹率來估算。（二）流動資金投資的估算流動資金投資可分別按分項詳細估算法和擴大指標估算法進行估算，本書只介紹第一種方法。分項詳細估算法，是指根據(jù)投資項目在運營期內(nèi)主要流動資產(chǎn)和流動負債要素的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)和預計周轉(zhuǎn)額分別估算每一流動項目的占用額，進而

26、確定各年流動資金投資的種方法。流動資金投資屬于墊付周轉(zhuǎn)金，其資金投入方式也包括一次投入和分次投入兩種形式。如果是一次投入，則假定發(fā)生在投產(chǎn)第一年末；如果是分次投入，則假定發(fā)生在投產(chǎn)后連續(xù)的若干年。（三）經(jīng)營成本的估算不論什么類型的投資項目，在運營期都要發(fā)生經(jīng)營成本，它的估算與具體的籌資方案無關(guān)。經(jīng)營成本本來屬于時期指標，為簡化計算，可假定其發(fā)生在運營期各華的年未。（四）運營期相關(guān)稅金的估算在進行財務可行性評價中，需要估算的運營期相關(guān)稅金包括營業(yè)稅金及附加和調(diào)整所得稅兩項因素。為簡化計算，假定它們都發(fā)生在運營期各年的年末。1.營業(yè)稅金及附加的估算營業(yè)稅金及附加的估算，需要通盤考慮項目投產(chǎn)后在運營

27、期內(nèi)應繳納的營業(yè)稅、消費稅、土地增值稅、資源稅，城市維護建設稅和教育費附加等因素；盡管應繳增值稅不屬于營業(yè)稅金的范疇，但在估算城市維護建設稅和教育費附加時，還要考慮應繳增值稅因素。2.調(diào)整所得稅的估算調(diào)整所得稅是項目可行性研究中的一個專用術(shù)語，它是為簡化計算而設計的虛擬企業(yè)所得稅額。3.關(guān)于增值稅的說明增值稅屬于價外稅，不屬于投入類財務可行性要素，也不需要單獨估算。但在估算城市維護建設稅和教育費附加時，要考慮應繳增值稅指標。財務可行性要素的特征財務可行性要素是指在項目的財務可行性評價過程中，計算一系列財務可行性評價指標所必須予以充分考慮的、與項目直接相關(guān)的、能夠反映項目投入產(chǎn)出關(guān)系的各種主要經(jīng)

28、濟因素的統(tǒng)稱。財務司衍性要素通常應具備重要性、可計量性、時間特征、效益性、收益性、可預測性和直接相關(guān)性等特征。財務可行性評價的重要前提，是按照一定定量分析技術(shù)估算所有的財務可行性要素，進而才能計算出有關(guān)的財務評價指標。在估算時必須注意的是，盡管相當多的要素與財務會計的指標在名稱上完全相同，但由于可行性研究存在明顯的特殊性，得知這些要素與財務會計指標在計量口徑和估算方法方面往往大相徑庭。因此，千萬不能生搬硬套財務會計的現(xiàn)成結(jié)論。從項目投入產(chǎn)出的角度看，可將新建工業(yè)投資項目的財務可行性要素劃分為投入類和產(chǎn)出類兩種類型。經(jīng)濟環(huán)境在影響財務管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟環(huán)境是最為重要的。經(jīng)濟環(huán)境內(nèi)容十分廣

29、泛，包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟政策及社會通貨膨脹水平等。（一）經(jīng)濟體制在計劃經(jīng)濟體制下，國家統(tǒng)籌企業(yè)資本、統(tǒng)一投資、統(tǒng)負盈虧，企業(yè)利潤統(tǒng)一上繳、虧損全部由國家補貼，企業(yè)雖然是一個獨立的核算單位但無獨立的理財權(quán)利。財務管理活動的內(nèi)容比較單一，財務管理方法比較簡單。在市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)成為“自主經(jīng)營、自負盈虧”的經(jīng)濟實體，有獨立的經(jīng)營權(quán)，同時也有獨立的理財權(quán)。企業(yè)可以從其自身需要出發(fā)，合理確定資本需要量，然后到市場上籌集資本，再把籌集到的資本投放到高效益的項目上獲取更大的收益，最后將收益根據(jù)需要和可能進行分配，保證企業(yè)財務活動自始至終根據(jù)自身條件和外部環(huán)境做出各種財務管理決策

30、并組織實施。因此，財務管理活動的內(nèi)容比較豐富，方法也復雜多樣。（二）經(jīng)濟周期市場經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟發(fā)展與運行帶有一定的波動性。大體上經(jīng)歷復蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環(huán)，這種循環(huán)叫作經(jīng)濟周期。在不同的經(jīng)濟周期，企業(yè)應采用不同的財務管理戰(zhàn)略。（三）經(jīng)濟發(fā)展水平財務管理的發(fā)展水平是和經(jīng)濟發(fā)展水平密切相關(guān)的，經(jīng)濟發(fā)展水平越高，財務管理水平也越好。財務管理水平的提高，將推動企業(yè)降低成本，改進效率，提高效益，從而促進經(jīng)濟發(fā)展水平的提高；而經(jīng)濟發(fā)展水平的提高，將改變企業(yè)的財務戰(zhàn)略、財務理念財務管理模式和財務管理的方法手段；從而促進企業(yè)財務管理水平的提高。財務管理應當以經(jīng)濟發(fā)展水平為基礎，以宏觀經(jīng)濟發(fā)展目

31、標為導向，從業(yè)務工作角度保證企業(yè)經(jīng)營目標和經(jīng)營戰(zhàn)略的實現(xiàn)。（四）宏觀經(jīng)濟政策我國經(jīng)濟體制改革的目標是建立社會主義市場經(jīng)濟體制，以進一步解放和發(fā)展生產(chǎn)力。在這個目標的指導下，我國已經(jīng)并正在進行財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制計劃體制、價格體制、投資體制、社會保障制度等各項改革。所有這些改革措施，深刻地影響著我國的經(jīng)濟生活，也深刻地影響著我國企業(yè)的發(fā)展和財務活動的運行。如金融政策中的貨幣發(fā)行量、信貸規(guī)模會影響企業(yè)投資的資金來源和投資的預期收益；財稅政策會影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和投資項目的選擇等；價格政策會影響資金的投向和投資的回收期及預期收益；會計制度的改革會影響會計要素的確認和計量，進而對企業(yè)

32、財務活動的事前預測、決策及事后的評價產(chǎn)生影響等。（五）通貨膨脹水平通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響是多方面的。主要表現(xiàn)在：（1）引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。（2）引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失。（3）引起利潤上升，加大企業(yè)的權(quán)益資金成本。（4）引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度。（5）引起資金供應緊張，增加企業(yè)的籌資困難。為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應當采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業(yè)進行投資可以避免風險，實現(xiàn)資本保值；與客戶應簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失；取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定。在通

33、貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)；調(diào)整財務政策，防止和減少企業(yè)資本流失等。技術(shù)環(huán)境財務管理的技術(shù)環(huán)境，是指財務管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財務管理的效率和效果。目前，我國進行財務管理所依據(jù)的會計信息是通過會計系統(tǒng)所提供的，占企業(yè)經(jīng)濟信息總量的60% 70%。在企業(yè)內(nèi)部，會計信息主要是提供給管理層決策使用，而在企業(yè)外部，會計信息則主要是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人等提供服務。目前，我國正全面推進會計信息化工作，力爭通過510年的努力，建立健全會計信息化法規(guī)體系和會計信息化標準體系包括可擴展商業(yè)報告語言（XBRL）分類標準，全力打造會計信息化人才隊伍，基本實現(xiàn)大型

34、企事業(yè)單位會計信息化與經(jīng)營管理信息化的融合，進一步提升企事業(yè)單位的管理水平和風險防范能力，做到數(shù)出一門、資源共享，便于不同的信息使用者獲取、分析和利用，進行投資和相關(guān)決策；基本實現(xiàn)大型會計師事務所采用信息化手段對客戶的財務報告和內(nèi)部控制進行審計，進一步提升社會審計質(zhì)量和效率；基本實現(xiàn)政府會計管理和會計監(jiān)督的信息化，進一步提升會計管理水平和監(jiān)管效能。通過全面推進會計信息化工作，使我國的會計信息化達到或接近世界先進水平。我國企業(yè)會計信息化的全面推進，必將促使企業(yè)財務管理的技術(shù)環(huán)境進一步完善和優(yōu)化。集權(quán)與分權(quán)的選擇企業(yè)的財務特征決定了分權(quán)的必然性，而企業(yè)的規(guī)模效益、風險防范又要求集權(quán)。集權(quán)和分權(quán)各有

35、特點，各有利弊。對集權(quán)與分權(quán)的選擇、分權(quán)程度的把握歷來是企業(yè)管理的一個難點。從聚合資源優(yōu)勢，貫徹實施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的角度來看，集權(quán)型財務管理體制顯然是最具保障力的。但是，企業(yè)意欲采用集權(quán)型財務管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)能力外，在企業(yè)內(nèi)部還必須有一個能及時、準確地傳遞信息的網(wǎng)絡系統(tǒng)，并通過信息傳遞過程的嚴格控制以保障信息的質(zhì)量。如果這些要求能夠達到的話，集權(quán)型財務管理體制的優(yōu)勢便有了充分發(fā)揮的可能性。但與此同時，信息傳遞及過程控制有關(guān)的成本問題也會隨之產(chǎn)生。此外，隨著集權(quán)程度的提高，集權(quán)型財務管理體制的復合優(yōu)勢可能會不斷強化，但各所屬單位或組織機構(gòu)的積極性、創(chuàng)造性與應變

36、能力卻可能在不斷削弱。分權(quán)型財務管理體制實質(zhì)上是把決策管理權(quán)在不同程度上下放到比較接近信息源的各所屬單位或組織機構(gòu)，這樣便可以在相當程度上縮短信息傳遞的時間，減小信息傳遞過程中的控制問題，從而使信息傳遞與過程控制等的相關(guān)成本得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率。但隨著權(quán)力的分散，就會產(chǎn)生企業(yè)管理目標換位問題，這是采用分權(quán)型財務管理體制通常無法完全避免的一種成本或代價。集權(quán)型或分權(quán)型財務管理體制的選擇，本質(zhì)上體現(xiàn)著企業(yè)的管理決策，是企業(yè)基于環(huán)境約束與發(fā)展戰(zhàn)略考慮順勢而定的權(quán)變性策略。依托環(huán)境預期與戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，要求企業(yè)總部必須根據(jù)企業(yè)的不同類型、發(fā)展的不同階段以及不同階段的戰(zhàn)略目標取向

37、等因素，對不同財務管理體制及其權(quán)力的層次結(jié)構(gòu)做出相應的選擇與安排。財務決策權(quán)的集中與分散沒有固定的模式，同時選擇的模式也不是一成不變的。財務管理體制的集權(quán)與分權(quán)，需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務關(guān)系的具體特征，以及集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”。作為實體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務上的聯(lián)系，特別是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。反之，則相反。如果說客所屬單位之間業(yè)務聯(lián)系的必要程度是企業(yè)有無必要實施相對集中的財務管理體制的一個基本因素，那么，企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系特征

38、則是企業(yè)能否采取相對集中的財務管理體制的一個基本條件。只有當企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權(quán)的股份（如50%以上）之后，企業(yè)才有可能通過指派較多董事去有效地影響各所屬單位的財務決策，也只有這樣，各所屬單位的財務決策才有可能相對“集中”于企業(yè)總部。事實上，考慮財務管理體制的集中與分散，除了受制于以上兩點外，還取決于集中與分散的“成本”和“利益”差異。集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財務決策效率的下降，分散的“成術(shù)”主要是可能發(fā)生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業(yè)整體財務目標的背離以及財務資源利用效率的下降。集中的“利益”主要是容易使企業(yè)財務目標協(xié)調(diào)和提高財務資源的利用效率，

39、分散的“利益”主要是提高財務決策效率和調(diào)動各所屬單位的積極性。此外，集權(quán)和分權(quán)應該考慮的因素還包括環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平。由管理者的素質(zhì)、管理方法和管理手段等因素所決定的企業(yè)及各所屬單位的管理水平，對財權(quán)的集中和分散也具有重要影響。較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財權(quán)，否則，財權(quán)過于集中只會導致決策效率的低下。企業(yè)財務管理體制的一般模式企業(yè)財務管理體制概括地說，可分為三種類型。（一）集權(quán)型財務管理體制集權(quán)型財務管理體制是指企業(yè)對各所屬單位的所有財務管理決策都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務決策權(quán)，企業(yè)總部財務部門不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程。集權(quán)

40、型財務管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項指令。它的優(yōu)點在于：企業(yè)內(nèi)部的各項決策均由企業(yè)總部制定和部署，企業(yè)內(nèi)部可充分展現(xiàn)其一體化管理的優(yōu)勢，利用企業(yè)的人才、智力、信息資源，努力降低資金成本和風險損失，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障。采用集權(quán)型財務管理體制，有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源，有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格，有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風險等。它的缺點是：集權(quán)過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場機會。（二）分權(quán)型財務管理體制分權(quán)型財務管理體制是指企業(yè)將財務決策權(quán)與管理權(quán)完

41、全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對一些決策結(jié)果報請企業(yè)總部備案即可。分權(quán)型財務管理體制下企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán)。它的優(yōu)點是：由于各所屬單位負責人有權(quán)對影響經(jīng)營成果的因素進行控制，加之身在基層，了解情況，有利于針對本單位存在的問題及時做出有效決策，因地制宜地搞好各項業(yè)務，也有利于分散經(jīng)營風險，促進所屬單位管理人員和財務人員的成長。它的缺點是：各所屬單位大都從本單位利益出發(fā)安排財務活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。（三）集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務管理體制集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務管理

42、體制，其實質(zhì)就是集權(quán)下的分權(quán)，企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)。集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務管理體制意在以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營權(quán)。其主要特點是：（1）在制度上，企業(yè)內(nèi)應制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，明確財務權(quán)限及收益分配方法，各所屬單位應遵照執(zhí)行，并根據(jù)自身的特點加以補充。（2）在管理上，利用企業(yè)的各項優(yōu)勢，對部分權(quán)限集中管理。（3）在經(jīng)營上，充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性。各所屬單位圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標，在遵守企業(yè)統(tǒng)一制度的前提下，可自主制定生產(chǎn)經(jīng)營的各項決策

43、。為避免配合失誤，明確責任，凡需要由企業(yè)總部決定的事項，在規(guī)定時間內(nèi)，企業(yè)總部應明確答復；否則，各所屬單位有權(quán)自行處置。正因為具有以上特點，因此集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型的財務管理體制，吸收了集權(quán)型和分權(quán)型財務管理體制各自的優(yōu)點，避免了二者各自的缺點，從而具有較大的優(yōu)越性。投資計劃（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關(guān)服務收費管理規(guī)

44、定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設投資19362.86萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計16552.53萬元。1、建筑工程費估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程費為9946.74萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電

45、產(chǎn)品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為6285.51萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為320.28萬元。（四）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為2268.12萬元。（五）預備費本期項目預備費為542.21萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用9946.746285.51320.2816552.531.1建筑工程費9946.749946.741.2設備購置費6285.516285.511.3安裝工程費320.28320.282其他費用2268.122268

46、.122.1土地出讓金1376.451376.453預備費542.21542.213.1基本預備費295.82295.823.2漲價預備費246.39246.394投資合計19362.86（六）建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款9841.34萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息482.23萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息482.23120.56361.671.1.1期初借款余額4920.671.1.2當期借款9841.344920.674920.671.1.3當期應計利息482.23120.56361.671

47、.1.4期末借款余額4920.679841.341.2其他融資費用1.3小計482.23120.56361.672債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計482.23120.56361.67（七）流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測

48、算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為4368.25萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產(chǎn)0.0020700.5525136.3929572.221.1應收賬款0.009315.2511311.3813307.501.2存貨0.007245.208797.7410350.281.2.1原輔材料0.002173.562639.323105.081.2.2燃料動力0.00108.67131.96155.251.2.3在產(chǎn)品0.003332.794046.964761.131.2.4產(chǎn)成品0.001630.171979.492328.811.3現(xiàn)金0.001656.052010.912365.781.4預付賬款0.002484.073016.373548.672流動負債0.0017642.7821423.3725203.9