旅游經(jīng)濟學(xué)（第三版）第09章現(xiàn)代旅游投資與決策

1、1第9章 現(xiàn)代旅游投資與決策教學(xué)目的和要求 通過本章的學(xué)習(xí)，必須正確理解現(xiàn)代旅游投資的概念，明確旅游投資的目的、內(nèi)容和形式，熟悉旅游投資決策的相關(guān)概念、內(nèi)容和方法，掌握旅游投資項目可行性研究的原則、內(nèi)容和主要類型，并結(jié)合具體實例理解和掌握旅游投資宏觀評價、風(fēng)險評價和經(jīng)濟評價的理論和方法。2本章內(nèi)容現(xiàn)代旅游投資與決策4現(xiàn)代旅游投資的概念與決策1235現(xiàn)代旅游投資可行性研究現(xiàn)代旅游投資評價與方法本章案例3一、現(xiàn)代旅游投資概念和決策（一）現(xiàn)代旅游投資的概念 現(xiàn)代旅游投資就是指旅游目的地政府或旅游企業(yè)在一定時期內(nèi)，根據(jù)旅游市場需求及發(fā)展趨勢，把一定數(shù)量的資金投入某一旅游項目的開發(fā)建設(shè)，獲取比投入資金數(shù)

2、量更多的產(chǎn)出，以促進旅游業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟活動。4現(xiàn)代旅游投資概念和決策（一）現(xiàn)代旅游投資的概念1、現(xiàn)代旅游投資的目的 對于旅游目的地的政府來講，現(xiàn)代旅游投資的目的是促進旅游業(yè)的發(fā)展，獲取宏微觀效益，即包括旅游經(jīng)濟效益、社會效益、生態(tài)效益在內(nèi)的綜合性效益。對于旅游目的地的旅游企業(yè)來講，是根據(jù)旅游市場供求狀況和旅游消費特點，選擇旅游投資項目并投入一定的資金，通過要素市場而購買各種生產(chǎn)要素，按一定的方式投入旅游生產(chǎn)過程，并組合為各種旅游產(chǎn)品銷售給旅游者，以獲取應(yīng)有的經(jīng)濟效益。政府企業(yè)5現(xiàn)代旅游投資概念和決策（一）現(xiàn)代旅游投資的概念 2、現(xiàn)代旅游投資的內(nèi)容旅游景區(qū)景點項目旅游飯店餐飲項目旅游娛樂項目旅游商

3、品項目旅游交通項目旅游教育和其他項目6現(xiàn)代旅游投資概念和決策（一）現(xiàn)代旅游投資的概念 3、現(xiàn)代旅游投資的形式新建旅游項目改造旅游項目維護旅游項目投資形式7現(xiàn)代旅游投資概念和決策（二）現(xiàn)代旅游投資決策 旅游業(yè)是一個經(jīng)濟文化產(chǎn)業(yè)，沒有旅游投資和科學(xué)決策，就沒有旅游項目的建設(shè)和旅游業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。1、按現(xiàn)代旅游投資目的分類2、按現(xiàn)代旅游決策條件分類企業(yè)性投資決策 政府性投資決策 確定型決策非確定型決策風(fēng)險型決策8現(xiàn)代旅游投資概念和決策（三）旅游投資決策中的相關(guān)概念（課本上有相應(yīng)的計算公式）1、資金時間價值2、現(xiàn)金流量3、機會成本4、投資風(fēng)險9現(xiàn)代旅游投資概念和決策10資金時間價值 在不考慮通貨膨脹因

4、素情況下，資金所有者放棄現(xiàn)在使用資金的機會，而把資金存入銀行，并按存入資金時間的長短而獲得的利息報酬。 其計算方法主要有：單利計算法、復(fù)利計算法、年金計算法。1現(xiàn)金流量是指任何一項旅游投資項目在未來一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的數(shù)量。每年現(xiàn)金流入量超過現(xiàn)金流出量的凈值，就是凈現(xiàn)金流量。2現(xiàn)代旅游投資概念和決策11機會成本 又稱為擇一成本，是指對一項旅游投資項目若同時具有多個投資方案時，將資金投入到其中一個方案，而放棄其它方案可能喪失的收益。3投資風(fēng)險 一項旅游投資所取得的結(jié)果和原期望結(jié)果的差異性，這種差異性即為投資風(fēng)險。4二、現(xiàn)代旅游投資可行性研究（一）旅游投資可行性研究的必要性12可行性研

5、究就是對擬建設(shè)的旅游投資項目，在未來完成投產(chǎn)后能否帶來經(jīng)營上和經(jīng)濟上的利益而對旅游市場和發(fā)展前景所進行的研究，以此確定旅游投資項目在技術(shù)上、開發(fā)上和經(jīng)濟上的可行性?？尚行匝芯渴乾F(xiàn)代旅游投資必不可少的工作可行性研究是評估旅游投資的重要依據(jù)可行性研究為籌集旅游投資的資金提供依據(jù)二、現(xiàn)代旅游投資可行性研究 （二）旅游投資可行性研究的原則目的性原則客觀性原則科學(xué)性原則公正性原則14現(xiàn)代旅游投資可行性研究15研究人員須根據(jù)旅游市場需求和旅游項目投資者的具體要求，合理地確定旅游投資規(guī)劃，進行項目開發(fā)設(shè)計，以及編制財務(wù)計劃等。目的性原則現(xiàn)代旅游投資可行性研究16研究報告依據(jù)必須充分、論證過程必須全面，并有明

6、確結(jié)論和建議，為投資決策者提供充分依據(jù)，以便進行投資方案選擇?？陀^性原則現(xiàn)代旅游投資可行性研究17采用定量和定性方法，使所得數(shù)據(jù)和結(jié)果更具科學(xué)性、準(zhǔn)確性和可操作性。科學(xué)性原則現(xiàn)代旅游投資可行性研究18堅持實事求是，公正地對項目作出可行或不可行以及修改的建議和方案，以提供投資者選擇。公正性原則現(xiàn)代旅游投資可行性研究（三）旅游投資可行性研究的內(nèi)容1、 旅游市場需求調(diào)查和預(yù)測2、 旅游投資項目的選址方案3、 旅游投資項目工程方案研究4、 主要原材料、燃料、動力供應(yīng)5、 勞動力的需求和供應(yīng)6、 投資額及資金籌措7、 綜合效益分析和評價19現(xiàn)代旅游投資可行性研究20即調(diào)查旅游者的消費特點、預(yù)測市場需求變

7、化和趨勢，從而確定投資項目的建設(shè)規(guī)模、建設(shè)質(zhì)量、規(guī)格及相應(yīng)的服務(wù)方式和水平等。旅游市場需求調(diào)查和預(yù)測現(xiàn)代旅游投資可行性研究21對項目的地理位置、地形、地質(zhì)、水文條件及當(dāng)?shù)睾袜徑貐^(qū)社會經(jīng)濟狀況進行分析、以確定合適的選址方案。旅游工程項目的選址方案現(xiàn)代旅游投資可行性研究22 即研究項目的工程安排、進展速度、建設(shè)內(nèi)容、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)和要求、目標(biāo)及設(shè)施布局、設(shè)備的選型等技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)等，以確定旅游產(chǎn)品和服務(wù)的規(guī)格和要求。旅游投資項目工程方案研究現(xiàn)代旅游投資可行性研究23研究原材料、動力、燃料等供應(yīng)渠道、價格、使用情況和維修條件等。主要原材料、燃料、動力供應(yīng)現(xiàn)代旅游投資可行性研究24研究勞動力使用、來源、培訓(xùn)

8、計劃及人員組織結(jié)構(gòu)等方案。勞動力的需求和供應(yīng)現(xiàn)代旅游投資可行性研究25研究資金需要量、來源結(jié)構(gòu)、籌措方案及資金成本等?，F(xiàn)代旅游投資可行性研究26從經(jīng)濟效益、社會效益和環(huán)境效益三方面研究旅游投資項目建成后對周圍環(huán)境和社區(qū)所帶來的影響和作用?，F(xiàn)代旅游投資可行性研究（四）旅游投資可行性研究的類型投資機會研究初步可行性研究最終可行性研究27三、現(xiàn)代旅游投資評價與方法（一）現(xiàn)代旅游投資的宏觀評價1、投資效果系數(shù)投資效果系數(shù)，是指單位旅游投資所產(chǎn)生的國民收入或GDP的增量，其反映了百元旅游投資所產(chǎn)生的國民經(jīng)濟增量。投資效果系數(shù)計算公式8628現(xiàn)代旅游投資評價與方法（一）現(xiàn)代旅游投資的宏觀評價2、 外匯收入

9、指標(biāo) 反映了一定時期內(nèi)所賺取的外匯凈額與同期產(chǎn)生這一凈額所需國內(nèi)資金之間的比率關(guān)系29現(xiàn)代旅游投資評價與方法（一）現(xiàn)代旅游投資的宏觀評價3、 提供就業(yè)指標(biāo)30現(xiàn)代旅游投資評價與方法（一）現(xiàn)代旅游投資的宏觀評價4、 社會文化影響指標(biāo)5、 綜合效益指標(biāo)對旅游投資項目進行綜合效益評價31現(xiàn)代旅游投資評價與方法（二）現(xiàn)代旅游投資的風(fēng)險評價1、 期望利潤的計算期望利潤，是指旅游投資方案最可能實現(xiàn)的利潤值。它是各個隨機變量以其各自的概率進行加權(quán)平均后得到的平均數(shù)。期望利潤的計算公式8932現(xiàn)代旅游投資評價與方法（二）、現(xiàn)代旅游投資的風(fēng)險評價2、 標(biāo)準(zhǔn)離差與標(biāo)準(zhǔn)離差率的計算標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能實現(xiàn)的利潤與期望

10、利潤之間離差的平方根；標(biāo)準(zhǔn)離差率則是標(biāo)準(zhǔn)離差與期望利潤之間的比率。33現(xiàn)代旅游投資評價與方法（二）現(xiàn)代旅游投資的風(fēng)險評價 所謂投資風(fēng)險率，是指標(biāo)準(zhǔn)離差率與風(fēng)險價值系數(shù)的乘積。34現(xiàn)代旅游投資評價與方法（三）現(xiàn)代旅游投資的經(jīng)濟評價 1、投資回收期法投資回收期，是指收回某項旅游投資所需的時間（年數(shù)）。35現(xiàn)代旅游投資評價與方法（三）現(xiàn)代旅游投資的經(jīng)濟評價 2、 凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值，是指某項投資方案未來預(yù)期總收益現(xiàn)值減去總投資額現(xiàn)值后的余額。36現(xiàn)代旅游投資評價與方法（三）現(xiàn)代旅游投資的經(jīng)濟評價 3、內(nèi)部投資回收率法內(nèi)部投資回收率，是指旅游投資方案的未來預(yù)期凈收益與投資總額之差等于零時的資金成本率，也稱

11、為貼現(xiàn)率。37現(xiàn)代旅游投資評價與方法（三）現(xiàn)代旅游投資的經(jīng)濟評價 4、利潤指數(shù)法利潤指數(shù)法是用單位投資所獲得的凈現(xiàn)金收益同投資費用進行比較，而評價投資方案經(jīng)濟效果的方法。38作業(yè)： 用網(wǎng)絡(luò)嘗試搜尋一篇旅游投資可行性報告，下周交39本章案例案例一：云南旅游投融資五大熱點案例二：華僑城欲3至5年進入國際主題公園第一集團軍 行業(yè)案例三：購買哪座飯店更好？案例四：地中海俱樂部旅游投資和開發(fā)40本章主要概念旅游投資 資金時間價值 凈現(xiàn)金流量 機會成本 投資風(fēng)險 期望利潤 投資回收期法 凈現(xiàn)值法 內(nèi)部投資回收率法 利潤指數(shù)法 企業(yè)性投資決策 政府性投資決策企業(yè)性投資決策 確定型決策 風(fēng)險型決策 非確定型決

12、策 單利計算法復(fù)利計算法 年金計算法 投資效果系數(shù) 復(fù)習(xí)思考題1、現(xiàn)代旅游投資的目的、內(nèi)容和形式有哪些？2、旅游投資決策有哪些類型? 3、為什么要對旅游投資項目進行可行性研究?4、可行性研究有哪些原則和內(nèi)容，其類型有哪些?5、對現(xiàn)代旅游投資進行宏觀評價的常用數(shù)量指標(biāo)有哪幾種？6、闡述旅游投資有哪些風(fēng)險？應(yīng)如何防范？7、為什么要進行旅游投資項目的宏觀評價？8、內(nèi)部投資回收率法有何重要性？9、試比較旅游投資項目的評價方法。10、闡述旅游投資的重要意義。計算題 某飯店集團計劃在某景區(qū)新建一座飯店，計劃投資7500萬元，建設(shè)周期3年，其中第一年投資為3500萬元，其余兩年均為2000萬元。根據(jù)市場分析，預(yù)計飯店建成投入使用后第一至第五年的凈利潤分別為800萬元、1200萬元、1600萬元、2000萬元和2400萬元。假定折現(xiàn)率為8%