金融機構(gòu)管理第07章金融機構(gòu)財務(wù)管理

1、第7章 金融機構(gòu)財務(wù)管理本章概覽金融機構(gòu)財務(wù)管理概述金融機構(gòu)的資金籌集金融機構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險管理控制過程7.17.27.3金融機構(gòu)資產(chǎn)負債表管理7.4 金融機構(gòu)的資金運用金融機構(gòu)財務(wù)報表與經(jīng)營績效7.57.1 金融機構(gòu)財務(wù)管理概述一、財務(wù)管理概念 金融機構(gòu)的財務(wù)管理是指在市場經(jīng)濟條件下金融機構(gòu)的財務(wù)運作與管理，其主要內(nèi)容是金融機構(gòu)對于資金的籌措與運用。具體來講，就是金融機構(gòu)如何進行資金的籌集，資金的運用以及營運資金的日常管理。二、財務(wù)管理的目標(biāo) 總目標(biāo)：在滿足其他利益集團依據(jù)合同規(guī)定的利益請求和履行社會責(zé)任的基礎(chǔ)上，追求企業(yè)價值和股東價值的最大化。 具體目標(biāo)：安全性：保證資本金的安全 流動性：所形

2、成的資產(chǎn)具有足夠的流動性 盈利性：在經(jīng)營管理中實現(xiàn)資本增值 三、 財務(wù)管理流程 7.2 金融機構(gòu)的資金籌集一、金融機構(gòu)籌資渠道與籌資方式 1.股權(quán)籌資 （1）普通股籌資（優(yōu)缺點） （2）優(yōu)先股籌資（優(yōu)缺點） 2.債務(wù)籌資 （1）債券籌資（優(yōu)缺點） （2）長期借款籌資（優(yōu)缺點） 3.資本結(jié)構(gòu)與資本成本 （1）資本成本 企業(yè)的資本包括權(quán)益資本和債務(wù)資本，這兩類資本的比例稱為企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)在考慮資本成本時，不僅要分別考慮個別資本成本，更需要考慮企業(yè)的總體資本成本，即加權(quán)平均資本成本（WACC）。 加權(quán)平均資本成本由下式確定： 影響企業(yè)加權(quán)資本成本的主要因素有二：一是個別資本成本，二是企業(yè)的資本

3、結(jié)構(gòu)。具體而言，個別資本成本和資本結(jié)構(gòu)又主要受利率水平、稅收政策、公司的融資政策、利潤分配政策和投資政策等因素的影響。 （2）資本結(jié)構(gòu) 資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心問題，企業(yè)應(yīng)綜合考慮有關(guān)影響因素，運用適當(dāng)?shù)姆椒ù_定最佳資本結(jié)構(gòu)。與資本結(jié)構(gòu)相關(guān)的理論包括MM定理、權(quán)衡理論和籌資順序理論等二、商業(yè)銀行的資金來源 1.商業(yè)銀行的股權(quán)融資 （1）股本：普通股和優(yōu)先股 （2）盈余：資本盈余和留存收益 2.商業(yè)銀行的債務(wù)融資 （1）存款業(yè)務(wù) 活期存款 定期存款 儲蓄存款 （2）短期借款業(yè)務(wù) 同業(yè)借款 向中央銀行借款 轉(zhuǎn)貼現(xiàn) 回購協(xié)議 歐洲貨幣市場借款 大額可轉(zhuǎn)讓存單（3）長期債務(wù)資本：資本票據(jù)和債券 三

4、、保險公司的資金來源 1.保險公司的資本金 2.保險公司的保費收入 保險公司根據(jù)本年度承保和下年度繼續(xù)有效的保險責(zé)任提存責(zé)任準(zhǔn)備金。準(zhǔn)備金是保險公司為了承擔(dān)未了責(zé)任而從保費中按期提存的一種費用。準(zhǔn)備金的來源雖然是保費收入，但它不是保險公司的資產(chǎn)，而是負債，必須有等值的資產(chǎn)作為后盾。保險公司的準(zhǔn)備金主要有： （1）未到期責(zé)任準(zhǔn)備金（非壽險） （2）賠款準(zhǔn)備金 （3）壽險責(zé)任準(zhǔn)備金 3.保險公司的承保盈余 4.其他投資資金來源 四、 證券公司的資金來源7.3 金融機構(gòu)的資金運用一、銀行信貸 1.貸款的分類 按貸款期限分類；按銀行貸款的保障條件分類；按貸款償還方式分類；按貸款的質(zhì)量分類 2.貸款規(guī)模

5、與比例 評判銀行貸款規(guī)模是否適度和結(jié)構(gòu)是否合理，可用一些指標(biāo)來衡量：（1）貸款/存款比率；（2）貸款/資本比率；（3）貸款集中度 3.貸款的信用分析 “5C” ：品格（Character）、能力（Capacity）、資本（Capital）、擔(dān)保（Collateral）及環(huán)境條件（Condition） 二、長期投資 1.商業(yè)銀行 商業(yè)銀行證券投資仍以各類債券，特別是政府債券為主。經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)的銀行業(yè)金融機構(gòu)也具有開辦衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的資格 2.保險公司 保險公司的主要投資形式分為金融資產(chǎn)投資和實物資產(chǎn)投資。其中，金融資產(chǎn)投資包括債權(quán)類和股權(quán)類資產(chǎn)；實物資產(chǎn)投資是指保險公司通過購買土地、建筑物，或

6、修建住宅、商業(yè)中心等手段獲取長期而穩(wěn)定的租金收入 3.證券公司 4.基金公司 三、短期資金運用與流動性管理 1.同業(yè)存款與庫存現(xiàn)金 2.存款機構(gòu)的流動性管理 原則：靈活調(diào)節(jié)原則收益最大和成本最小化原則；流動性需求和流動性供給的時間對應(yīng)原則 3.資金頭寸的預(yù)測 三種方法：（1）資金來源和運用法（2）資金結(jié)構(gòu)法（3）流動性指標(biāo)法 4.其他金融機構(gòu)的流動性管理7.4 金融機構(gòu)資產(chǎn)負債管理一、商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論 1.資產(chǎn)管理理論 （1）商業(yè)性貸款理論 （2）資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論 （3）預(yù)期收益理論 2.負債管理理論 3.資產(chǎn)負債聯(lián)合管理理論 （1）傳統(tǒng)的資產(chǎn)負債管理理論 （2）資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展

7、二、保險業(yè)資產(chǎn)負債管理理論 1.傳統(tǒng)的資產(chǎn)負債管理 2.并行的資產(chǎn)負債管理 3.全面集成化風(fēng)險管理 4.基于價值管理的資產(chǎn)負債管理 三、 資產(chǎn)負債管理的主要方法 1.融資缺口模型 2.持續(xù)期缺口模型 7.5 金融機構(gòu)財務(wù)報表與經(jīng)營績效一、 金融機構(gòu)財務(wù)報表分析 1.金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)負債表本身并不能反映銀行業(yè)務(wù)的全部，銀行還從事許多與收費相關(guān)的表外業(yè)務(wù)。考慮到其交易金額及其為銀行創(chuàng)造的收入，特別是在銀行吸引高質(zhì)量貸款申請人和吸引存款日益困難的情況下，表外業(yè)務(wù)就顯得日漸重要。表外業(yè)務(wù)包括不同類型的擔(dān)保，以及從事期貨、遠期、期權(quán)和互換等衍生工具交易。通過從事表外業(yè)務(wù)，銀行可以賺取額外的費用收入，補充傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)利潤或利差的下降。與此同時，還可以避免監(jiān)管的成本或者稅收，因為對表外業(yè)務(wù)來說沒有法定準(zhǔn)備金的要求。 由于證券公司的資產(chǎn)負債表中包含了大量的金融市場證券，因此它們需要承受特別高的市場風(fēng)險和利率風(fēng)險。另外，如果證券公司大量持有國外發(fā)行的債券，還必須關(guān)注外匯風(fēng)險和主權(quán)風(fēng)險。 2.金融機構(gòu)的利潤表 3.金融機構(gòu)的現(xiàn)金流量表二、金融機構(gòu)經(jīng)營績效評價 1.績效評價體系 （1）盈利性指標(biāo)： ROA、 ROE、營業(yè)利潤率 （2）流動性指標(biāo)：現(xiàn)金資產(chǎn)比例、貸款資產(chǎn)比例、易變負債