房地產(chǎn)項目尾款資產(chǎn)證券化融資計劃書模版

1、某某證券-XX購房尾款資產(chǎn)支持專項計劃融資建議書管理人某某證券股份有限公司二零XX年【三】月專項計劃概況交易概況認購人通過與管理人簽訂認購協(xié)議，將認購資金以專項資產(chǎn)管理方式委托管理人管理，管理人設立并管理專項計劃，認購人取得資產(chǎn)支持證券，成為資產(chǎn)支持證券持有人。管理人根據(jù)與原始權(quán)益人簽訂的資產(chǎn)買賣協(xié)議的商定向托管人發(fā)出付款指令，指示托管人將專項計劃募集資金全部劃撥至原始權(quán)益人指派的賬戶，用于向原始權(quán)益人購買基礎資產(chǎn)?；A資產(chǎn)即指在特定時間內(nèi)，基礎資產(chǎn)清單所列的由原始權(quán)益人在專項計劃設立日、循環(huán)購買日轉(zhuǎn)讓給管理人的、原始權(quán)益人依據(jù)購房協(xié)議自基準日（含該日）起對購房協(xié)議委托人享有的應收購房尾款債權(quán)

2、和其他權(quán)利。管理人委托原始權(quán)益人作為資產(chǎn)服務機構(gòu)，對基礎資產(chǎn)進行管理，包括但不限于現(xiàn)金流回款的資金管理、現(xiàn)金流回款情況的查詢和報告、購房尾款協(xié)議的管理、資料文件資料保管等。原始權(quán)益人根據(jù)資產(chǎn)買賣協(xié)議的商定，原始權(quán)益人應繼續(xù)全面，完整，及時地履行特定購房尾款協(xié)議項下的權(quán)利義務，以保證特定購房尾款協(xié)議不因原始權(quán)益人的原因被解除、終止或致使本協(xié)議項下基礎資產(chǎn)不再存在或受到任何重大損害。資產(chǎn)服務機構(gòu)根據(jù)服務協(xié)議的商定在購房尾款歸集日將基礎資產(chǎn)造成或產(chǎn)生的現(xiàn)金劃入資金歸集賬戶，并將該現(xiàn)金流回款與XX控股的自有財產(chǎn)、XX控股持有或管理的其他財產(chǎn)嚴格區(qū)分并分別記賬。資產(chǎn)服務機構(gòu)根據(jù)服務協(xié)議的商定將基礎資產(chǎn)所

3、造成或產(chǎn)生的并在資金歸集賬戶中歸集的資金劃轉(zhuǎn)至專項計劃賬戶，由托管人根據(jù)托管協(xié)議對專項計劃資產(chǎn)進行托管。當發(fā)生任一差額支付啟動事件時，差額支付承諾人根據(jù)差額支付承諾函的商定將差額資金劃入專項計劃賬戶。當發(fā)生任一擔保啟動事件時，擔保人根據(jù)擔保協(xié)議的商定將差額資金劃入專項計劃賬戶。管理人根據(jù)計劃說明書及相關(guān)資料文件的商定，向托管人發(fā)出分配指令，托管人應根據(jù)分配指令，在分配日劃出相應費用分別支付專項計劃費用、資產(chǎn)支持證券當期收益、當期優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券本金。在依照商定的順序進行分配后，專項計劃賬戶的剩余金額（如有）將全部支付予次級資產(chǎn)支持證券投資者。專項計劃的交易結(jié)構(gòu)如下圖所示：注：認購人指投資者；

4、管理人指某某證券；原始權(quán)益人指XX地產(chǎn)控股集團管理有限公司。專項計劃要素原始權(quán)益人XX地產(chǎn)控股集團管理有限公司基礎資產(chǎn)XX地產(chǎn)控股集團管理有限公司依據(jù)購房協(xié)議自基準日（含該日）起對購房協(xié)議貸款人享有的應收購房尾款債權(quán)和其他權(quán)利募集資金規(guī)模募集資金規(guī)模根據(jù)資產(chǎn)包情況確定，期限3年；分為優(yōu)先級和次級資產(chǎn)支持證券，次級比例【10%-15%】；劣后部分由XX地產(chǎn)控股集團管理有限公司認購存續(xù)期3年本息償付自計劃設立之次日起，優(yōu)先級產(chǎn)品按年分配利息，本金于各檔產(chǎn)品到期時償付；次級產(chǎn)品本息于計劃終止時償付歸集方式基礎資產(chǎn)現(xiàn)金流直接歸入托管銀行指派銀行賬戶，并定時劃轉(zhuǎn)至專項賬戶預期覆蓋率一般情況約【1.25-

5、1.35】倍（需要覆蓋計劃優(yōu)先級本息和計劃運行費用）信用評級優(yōu)先級，擬評至AAA或AA+；次級檔，不計劃進行評級內(nèi)部增信優(yōu)先級次級分層結(jié)構(gòu)設計原始權(quán)益人針對本產(chǎn)品出具差額補足承諾外部增信原始權(quán)益人母公司XX集團有限公司（XX評級：AA+）提供無限連帶責任保證擔保成本行成本綜合成本預計不超過6.6%（含票面、承銷費、管理費和中介費用，但不包含銀行托管費和監(jiān)管費），3年期發(fā)行方式預審通過半年內(nèi)，根據(jù)原始權(quán)益人業(yè)務開展情況，擇期向不超過200人的機構(gòu)投資者發(fā)行相關(guān)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，然后在基金業(yè)協(xié)會進行備案工作交易結(jié)構(gòu)信用增級服務優(yōu)先/次級分層本專項計劃對資產(chǎn)支持證券進行了優(yōu)先/次級分層，次級資產(chǎn)支持證

6、券占所有資產(chǎn)支持證券本金總額的比例為【10%-15%】。次級資產(chǎn)支持證券將全部由原始權(quán)益人認購。超額抵押本專項計劃安排了超額抵押的防范機制。超額抵押是資產(chǎn)池本金余額超出資產(chǎn)支持證券本金金額的部分，即前述超出部分的額外基礎資產(chǎn)造成或產(chǎn)生的現(xiàn)金流回款將被用于彌補可能造成或產(chǎn)生的現(xiàn)金流回款不足。通常入池現(xiàn)金流對優(yōu)先級本金和利息超額覆蓋【1.25-1.35】倍。原始權(quán)益人差額支付承諾由原始權(quán)益人XX地產(chǎn)控股集團管理有限公司對專項計劃賬戶資金不足以支付當期專項計劃費用、當期優(yōu)先檔資產(chǎn)支持證券的預期收益和應償本金的差額部分承擔補足義務。XX集團有限公司擔保由XX集團有限公司承諾在差額支付承諾人未履行補足差

7、額資金義務時，對每年應付優(yōu)先級本息現(xiàn)金流的【1.25-1.35】倍左右承擔連帶保證擔保責任。發(fā)行綜合成本測算（含發(fā)行票面、承銷費、管理費和中介費用）主要參加機構(gòu)與職責參加機構(gòu)主要職責原始權(quán)益人/資產(chǎn)服務機構(gòu)依照法律、法規(guī)、公司章程規(guī)定和基礎資產(chǎn)買賣協(xié)議商定，轉(zhuǎn)讓基礎資產(chǎn)，取得募集資金；為專項計劃提供與基礎資產(chǎn)及其歸集關(guān)于的管理服務及其它服務；當基礎資產(chǎn)不足以支付投資者本息時，提供差額補足計劃管理人/推廣機構(gòu)（某某證券xx第二分公司）發(fā)行資產(chǎn)支持證券、設立專項計劃，并為資產(chǎn)支持證券持有人的權(quán)益受讓和管理計劃資產(chǎn)擔保方為優(yōu)先級提供全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保監(jiān)管銀行/托管銀行（XX銀行）為收

8、款賬戶提供資金監(jiān)管服務；為專項計劃開立專用資金賬戶，監(jiān)督、核查計劃管理人對計劃資產(chǎn)的管理和運用資信評級機構(gòu)對資產(chǎn)支持證券進行初始評級和跟蹤評級并出具信用評級報告登記機構(gòu)/支付代理機構(gòu)（中國證券登記結(jié)算有限責任公司）為資產(chǎn)支持證券提供登記、托管、結(jié)算和代理支付服務律師事務所為計劃發(fā)行出具法律建議或意見書會計師事務所對基礎資產(chǎn)出表發(fā)表會計處理建議或意見；出具現(xiàn)金流預測報告、會計處理建議或意見書；出具年度資產(chǎn)管理報告和清算報告的審計建議或意見工作計劃安排發(fā)行費用估算階段費用類別相關(guān)機構(gòu)內(nèi)容金額前期費用律師費用待定原始權(quán)益人支付審計和評估費用待定原始權(quán)益人支付評級機構(gòu)費用待定原始權(quán)益人支付證券公司承銷

9、費和管理費某某證券原始權(quán)益人支付計劃存續(xù)期費用托管費、監(jiān)管費某銀行SPV支付，每年支付評級費用待定SPV支付，每年支付審計費用待定SPV支付，每年支付注：計劃管理人費由XX集團有限公司和某某證券結(jié)合本期產(chǎn)品發(fā)行票面利率的成本而最終決定。中間費用由發(fā)行人承擔。專項計劃現(xiàn)金流分配順序?qū)ｍ椨媱澷Y產(chǎn)收益構(gòu)成：包括基礎資產(chǎn)造成或產(chǎn)生的現(xiàn)金收入、原始權(quán)益人的補足款、保證人的補足款、基礎資產(chǎn)收入在專項計劃賬戶中的再投資收益及計劃管理人對專項計劃資產(chǎn)進行投資所造成或產(chǎn)生的收益。分配順序如下：專項計劃涉及的應納稅負（如有）計劃管理人的管理費、托管銀行的托管費、監(jiān)管銀行的監(jiān)管費、評級機構(gòu)的跟蹤評級費和雜項費等專項

10、計劃費用當期應分配的優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券預期收益當期應分配的優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券本金當期剩余資金全部分配給次級資產(chǎn)支持證券持有人發(fā)行方案建議XX地產(chǎn)控股集團管理有限公司概況xx年初，XX正式進入房地產(chǎn)行業(yè)。截至xx年底，XX地產(chǎn)擁有總資產(chǎn)超371億元，在xx、xx、xx、xx、xx、xx、xx、xx、xx、xx、xx、xx、xx、xx、xx等地擁有多家全資或控股房地產(chǎn)企業(yè)，形成全國化戰(zhàn)略布局，并逐步拓展海外市場，推動企業(yè)國際化。在未來的五年內(nèi)，努力實現(xiàn)銷售額500億元，力爭成為受人尊敬的國際化地產(chǎn)企業(yè)。XX地產(chǎn)以開發(fā)住所及社區(qū)商業(yè)為主，通過以客戶為導向的產(chǎn)品及服務創(chuàng)新，憑借高周轉(zhuǎn)及成本領(lǐng)先、高品質(zhì)

11、為核心目標的全面精細化管理，打造具有XX地產(chǎn)自身特色的生意模式，追求有質(zhì)量的穩(wěn)健增長。xx年，XX地產(chǎn)綜合實力位居中國房地產(chǎn)開發(fā)百強企業(yè)第32位，自xx年起已連續(xù)八年榮登中國房地產(chǎn)百強企業(yè)榜。XX集團概況XX集團有限公司創(chuàng)辦于1989年，集團總部坐落于風景秀麗的 HYPERLINK t _blank 西施故里xx HYPERLINK t _blank 諸暨。目前，XX集團形成了 HYPERLINK t _blank 有色金屬、地產(chǎn)xx、xx食品、環(huán)境保護、基礎教育等為主體，涉足金融、物流等領(lǐng)域，多元并進、專業(yè)化發(fā)展的經(jīng)營格局，成為擁有職工或員工1.2萬余人的綜合性特大型國際化民營企業(yè)集團，旗下

12、擁有xxXX股份有限公司（ HYPERLINK t _blank 股票代碼：X）和X（集團)股份有限公司（股票代碼：X）兩家 HYPERLINK t _blank 上市公司。xx年9月，XX資信評估有限公司發(fā)布跟蹤評級報告評定XX集團有限公司主體信用等級為AA+，評級展望為穩(wěn)定，評定公司xx年度第二期中票信用等級為AA+。因此，根據(jù)近期市場ABS發(fā)行情況和利率走勢，以3年期的專項計劃測算，預計某某證券-XX購房尾款資產(chǎn)專項計劃資產(chǎn)評級為AAA或AA+，綜合成本（包括票面、承銷費、管理費和中介費用，但不含銀行托管費和監(jiān)管費）不超過6.6%。某某證券的承銷實力作為企業(yè)ABS的主承銷商，某某證券在項

13、目進展開始就已經(jīng)與投資者進行溝通，在籌備申報材料的同時要求合作資金方同時申報授信流程。在交易所核準后依照交易所的要求在6個月內(nèi)根據(jù)企業(yè)的資金需求擇機發(fā)行我司合作的銀行機構(gòu)：1、XX銀行；2、XX銀行；3、浦發(fā)銀行；4、xx銀行；5、xx銀行；6、XX銀行等。其中我司合作的XX銀行、XX銀行及xx銀行對于我司發(fā)行的ABS產(chǎn)品均可以溝通包銷。此外，我們還和多家券商自營、資管和信托機構(gòu)、xx企業(yè)及私募基金在ABS上有良好的合作關(guān)系。而某某證券作為ABS的主承銷商，也可以認購所承銷的項目部分次級份額。舉例說明，1、我司前期已經(jīng)發(fā)行的7單ABS的投資機構(gòu)主要為XX銀行和XX銀行、券商資管計劃、信托計劃及xx企業(yè)。目前，我司正在和交易所溝通的一單xx九華工業(yè)園區(qū)租金的ABS合作資金方為XX銀行及XX銀行；2、我司正在籌備申報材料的一單xx金控租賃ABS合作資金方為xx銀行和xx銀行，均提出包銷。3、我司在xx的兩單物業(yè)管理費ABS合作資金方為xxXX銀行和xxXX銀行。綜上，某某證券完全有能力在嚴格把控的成本下對接貴公司購房尾款ABS的融資需求，非常期待作為主承銷商與貴公司的合作。附交易所已發(fā)行的購房尾款專項計劃項目最后擔保人公司性質(zhì)評級分層概況規(guī)模（億元）評級期限