(簡體)金融調(diào)控與金融發(fā)展8796446185

1、 第七篇 金融調(diào)控與金融發(fā)展 第二十章 貨幣政策本章應該了解和掌握的主要內(nèi)容：了解貨幣政策的定義和貨幣政策的目標，理解貨幣政策諸目標之間的關系掌握貨幣政策中介目標的種類，理解我國貨幣政策中介目標選擇的原因熟練掌握貨幣政策工具的種類，能夠了解貨幣政策工具在我國經(jīng)濟宏觀調(diào)控中的使用情況理解貨幣政策傳導機制的內(nèi)容和過程，認識到貨幣政策和財政政策相互配合的必性，對我國貨幣政策的選擇提出自己的看法本章涉及的概念：1. 貨幣政策 8. 再貼現(xiàn)政策2. 貨幣政策目標 9. 公開市場業(yè)務3. 貨幣政策操作指標 10.選擇性貨幣政策工具4. 貨幣政策中介指標 11.直接信用控制 5. 貨幣政策工具 12.間接信

2、用指導6. 一般性政策工具 13.貨幣政策傳導機制7. 法定存款準備率 14.貨幣政策時滯本章重難點問題：貨幣政策和貨幣政策目標： 貨幣政策所包含的范圍，有廣義和狹義之分?，F(xiàn)代通常意義上的貨幣政策是就其狹義而言，即中央銀行為實現(xiàn)既定的目標運用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供應量，進而影響宏觀經(jīng)濟運行的各種方針措施。 貨幣政策對經(jīng)濟的作用是總體上和全方位的,表現(xiàn)為：調(diào)控貨幣供應量保持社會總供給與社會總需求的平衡；調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩(wěn)定；調(diào)節(jié)國民收入中消費與儲蓄的比重， 引導儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實現(xiàn)資源的合理配置。 貨幣政策目標是貨幣政策的首要問題，貨幣政策目標是指通過貨幣政策的制定

3、和實施所期望達到的最終目的。一般可概括為四項：穩(wěn)定幣值（穩(wěn)定物價）、充分就業(yè)、經(jīng)濟增長和國際收支平衡。它們之間存在著較為復雜的關系：有的在一定程度上具有一致性，如充分就業(yè)與經(jīng)濟增長；有的則相對獨立，如充分就業(yè)與國際收支平衡；但更多的則表現(xiàn)為目標間的沖突性。 自1984年中國人民銀行專門行使中央銀行職能以后至1995年3月中華人民共和國中國人民銀行法頒布之前，我國事實上一直奉行的是雙重貨幣政策目標，即發(fā)展經(jīng)濟和穩(wěn)定貨幣。人民銀行法頒布之后，貨幣政策目標確定為“保持貨幣的幣值穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長”。 貨幣政策中介指標和操作指標： 中介指標、操作指標與貨幣政策 中介指標、操作指標的選取標準 可作

4、為操作指標的金融變量 可作為中介指標的金融變量 目前我國貨幣政策的操作指標主要監(jiān)控基礎貨幣、銀行的超額儲備率和銀行間同業(yè)拆借市場利率、銀行間債券市場的回購利率；中介指標主要監(jiān)測貨幣供應量和以商業(yè)銀行貸款總量、貨幣市場交易量為代表的信用總量 貨幣政策工具： 貨幣政策工具是中央銀行為實現(xiàn)貨幣政策目標所采用的政策手段。一般性政策工具是指法定存款準備率、再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務，稱“三大法寶”。選擇性貨幣政策工具主要有：消費者信用控制；證券市場信用控制；不動產(chǎn)信用控制；優(yōu)惠利率；預繳進口保證金；其它政策工具。 其他政策工具主要分兩大類：一類屬于直接信用控制，主要手段包括規(guī)定利率限制及信用配額、規(guī)定金融

5、機構(gòu)的流動性比率和直接干預等；一類屬于間接信用控制，如中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法間接影響商業(yè)銀行等金融機構(gòu)。 “三大法寶”作為一般性貨幣政策工具，各有特色，需配合使用。法定存款準備金率是作用猛烈的工具，一般不輕易變動；再貼現(xiàn)政策主要是告示效應，表明政策意向，但對于信貸擴張和緊縮的調(diào)節(jié)力量較弱；公開市場業(yè)務比較靈活，易于操縱，效果也較直接，但它要求的前提條件是中央銀行有足夠的實力和發(fā)達的證券市場。 貨幣政策傳導機制： 貨幣政策傳導機制是指中央銀行運用貨幣政策工具影響中介指標，進而最終實現(xiàn)既定政策目標的傳導途徑和作用機理。在市場經(jīng)濟發(fā)達國家，貨幣政策傳導途徑一般有三個基本環(huán)節(jié)：從中央銀行

6、到商業(yè)銀行等金融機構(gòu)和金融市場；從商業(yè)銀行等金融機構(gòu)和金融市場到企業(yè)、居民等非金融部門的各類經(jīng)濟行為主體；從非金融部門經(jīng)濟行為主體到社會各經(jīng)濟變量。在整個貨幣政策的傳導過程中，金融市場發(fā)揮著極其重要的作用。 貨幣政策傳導的時滯效應： 貨幣政策時滯是指從貨幣政策制定到最終影響各經(jīng)濟變量，實現(xiàn)政策目標所經(jīng)過的時間，也就是貨幣政策傳導過程所需要的時間。貨幣政策時滯可分為內(nèi)部時滯和外部時滯，二者的劃分是以中央銀行為界限的，一般貨幣政策時滯更多是指外部時滯，內(nèi)部時滯又可分為認識時滯和行動時滯兩部分。 貨幣政策和財政政策的協(xié)調(diào)配合： 貨幣政策與財政政策的一般作用 貨幣政策與財政政策協(xié)調(diào)運用的必要性 二者都

7、有各自的優(yōu)勢。 二者都有一定的局限性。 僅靠某一項政策很難全面實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟的管理目標，沒有雙方的配合，單個政策的實施效果將會大大減弱 貨幣政策與財政政策的搭配第二十一章 金融監(jiān)管本章應該了解和掌握的主要內(nèi)容：掌握金融監(jiān)管的含義、特征，理解金融監(jiān)管的必要性，了解金融監(jiān)管的演變歷程了解金融監(jiān)管體系的一般構(gòu)成，掌握中國的金融監(jiān)管體制和監(jiān)管目標掌握金融監(jiān)管的內(nèi)容與措施，對我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管有較清楚的認識本章涉及的概念： 1. 金融監(jiān)管 2. 集中監(jiān)管體制 3. 分業(yè)監(jiān)管體制 4. 金融監(jiān)管目標 5. 金融市場監(jiān)管本章重難點問題金融監(jiān)管及其特征： 法制性 系統(tǒng)性 社會性金融監(jiān)管的組織體制： 集中監(jiān)管體制

8、 分業(yè)監(jiān)管體制金融監(jiān)管的目標與原則： 金融監(jiān)管目標是實現(xiàn)金融有效監(jiān)管的前提和監(jiān)管當局采取監(jiān)管行動的依據(jù)。金融監(jiān)管的目標可分為一般目標和具體目標：一般目標應該是促成建立和維護一個穩(wěn)定、健全和高效的金融體系，保證金融機構(gòu)和金融市場健康的發(fā)展，從而保護金融活動各方特別是存款人的利益，推動經(jīng)濟和金融發(fā)展；具體監(jiān)管目標各國有差異。 金融監(jiān)管的基本原則包括：監(jiān)管主體的獨立性原則；依法監(jiān)管原則；“內(nèi)控”與“外控”相結(jié)合的原則；穩(wěn)健運行與風險預防原則和母國與東道國共同監(jiān)管原則。這些原則滲透和貫穿在監(jiān)管體系的各個環(huán)節(jié)和整個過程的始終。 金融監(jiān)管的主要內(nèi)容和方法： 金融監(jiān)管的內(nèi)容包括：市場準入監(jiān)管；市場運作過程的

9、監(jiān)管和市場退出的監(jiān)管。 金融監(jiān)管的手段與方式有：依法實施金融監(jiān)管，運用金融稽核手段實施金融監(jiān)管和“四結(jié)合”并用的全方位的監(jiān)管方法。對商業(yè)銀行市場運作的監(jiān)管： 對商業(yè)銀行的監(jiān)管主要包括：市場準入監(jiān)管-對設立和組織機構(gòu)業(yè)務范圍的監(jiān)管、市場運作監(jiān)管-對資本充足性、存款人保護、流動性、貸款風險、準備金、財務會計的監(jiān)管、市場退出的監(jiān)管。 金融市場的監(jiān)管原則：公開、公正、公平原則；制止背信的原則；禁止欺詐、操縱市場的原則 第二十二章 金融與經(jīng)濟發(fā)展本章應該了解和掌握的主要內(nèi)容：理解金融與經(jīng)濟發(fā)展的關系，認識到金融在經(jīng)濟發(fā)展中的重要地位與作用及可能出現(xiàn)的不良影響了解經(jīng)濟貨幣化與金融化的概念掌握“金融壓制論”

10、與“金融深化論”的主要內(nèi)容，理解“金融二論”對發(fā)展中國家的意義 了解金融創(chuàng)新的概念及主要表現(xiàn)形式，深刻認識金融創(chuàng)新對金融與經(jīng)濟發(fā)展的積極作用了解金融結(jié)構(gòu)的含義及基本類型，認識金融結(jié)構(gòu)對金融發(fā)展的影響。本章涉及的概念： 1. 經(jīng)濟貨幣化 8. 金融構(gòu)成比率 2. 金融深化 9. 金融工具比率 3. 金融壓制 10.金融部門比率 4. 二元金融體系結(jié)構(gòu) 11.分層比率 5. 金融創(chuàng)新 12.金融中介比率 6. 金融結(jié)構(gòu) 13.融資比率 7. 金融相關比率本章重難點問題金融與經(jīng)濟發(fā)展的關系： 在金融與經(jīng)濟發(fā)展的基本關系上，經(jīng)濟發(fā)展對金融起決定性作用。金融是依附于商品經(jīng)濟的一種產(chǎn)業(yè)，是在商品經(jīng)濟發(fā)展過

11、程中產(chǎn)生并隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展的；商品經(jīng)濟的不同發(fā)展階段對金融的需求不同，由此決定了金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)、階段和層次。這種決定性作用說明了金融絕不能脫離經(jīng)濟發(fā)展。只有為經(jīng)濟發(fā)展服務并與之緊密結(jié)合，金融的發(fā)展才有堅實的基礎和持久的動力。 在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，金融對經(jīng)濟發(fā)展有巨大的推動作用。主要途徑為：一是通過金融運作為經(jīng)濟發(fā)展提供各種便利條件；二是通過金融的基本功能促進儲蓄并將其順利轉(zhuǎn)化為投資，為經(jīng)濟發(fā)展提供資金投入；三是通過金融機構(gòu)的經(jīng)營運作節(jié)約交易成本，促進資金融通，便利經(jīng)濟活動，合理配置資源，提高經(jīng)濟發(fā)展的效率；四是通過金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長直接為經(jīng)濟發(fā)展作貢獻。 在現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展中，金融出現(xiàn)不良

12、影響和負作用的可能性越來越大，主要表現(xiàn)為：因金融總量失控出現(xiàn)通貨膨脹 、信用膨脹，導致社會總供求失衡，危害經(jīng)濟發(fā)展；因金融業(yè)運作不善使金融風險加大，一旦風險失控將導致金融危機，引發(fā)經(jīng)濟危機；因信用過渡膨脹產(chǎn)生金融泡沫，膨脹虛擬資本，刺激過度投機，剝離金融與實質(zhì)經(jīng)濟的血肉聯(lián)系，破壞經(jīng)濟發(fā)展。 經(jīng)濟貨幣化： 經(jīng)濟貨幣化是指一國國民經(jīng)濟中用貨幣購買的商品和勞務占其全部產(chǎn)業(yè)的比重及其變化過程。經(jīng)濟商品化是指所有產(chǎn)出品中用于交換的比例。經(jīng)濟商品化是貨幣化的前提與基礎，但商品化不一定等于貨幣化。經(jīng)濟貨幣化向縱深發(fā)展，便進入到經(jīng)濟金融化的高級階段。經(jīng)濟金融化是指全部經(jīng)濟活動總量中使用金融工具的比重。 經(jīng)濟貨

13、幣化對于商品經(jīng)濟的發(fā)展和市場機制的運作具有重要作用，提高經(jīng)濟的貨幣化程度是促進現(xiàn)代市場經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在要求。一國貨幣化程度的高低，是多種因素綜合作用的結(jié)果，其中有兩個因素起支配作用：一是商品經(jīng)濟的發(fā)展程度；二是貨幣金融的作用程度。 金融壓制論與金融深化論： 麥金農(nóng)和肖提出的金融深化論和金融壓制論以發(fā)展中國家為研究對象，重點探討金融與經(jīng)濟發(fā)展之間的互相作用問題。并提出了相應的政策主張。該理論及對策被認為是對發(fā)展經(jīng)濟學和貨幣金融理論的重要貢獻。 麥金農(nóng)和肖認為，發(fā)展中國家金融發(fā)展的現(xiàn)狀與特征主要體現(xiàn)為：貨幣化程度低下；金融發(fā)展呈現(xiàn)二元結(jié)構(gòu)即現(xiàn)代與傳統(tǒng)金融機構(gòu)并存，金融市場落后尤其是資本市場發(fā)育不全，

14、政府對金融業(yè)實行嚴格管制等。 現(xiàn)代經(jīng)濟社會中金融與經(jīng)濟發(fā)展之間存在著一種相互影響和相互作用的關系。當金融業(yè)能夠有效的動員和配置社會資金促進經(jīng)濟發(fā)展。而經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展加大了金融需求并刺激金融業(yè)發(fā)展時，金融和經(jīng)濟發(fā)展就可以形成一種互相促進和互相推動的良性循環(huán)狀態(tài)，這種狀態(tài)可稱作金融深化。 政府對金融業(yè)實行過分干預和管制政策，人為壓低利率和匯率并強行配給信貸，造成金融業(yè)的落后和缺乏效率從而制約經(jīng)濟的發(fā)展，而經(jīng)濟的呆滯反過來又制約了金融業(yè)的發(fā)展時，金融和經(jīng)濟發(fā)展之間就會陷入一種相互摯肘和雙雙落后的惡性循環(huán)狀態(tài)，這種狀態(tài)就稱作金融壓制；解除金融壓制是發(fā)展中國家繁榮金融和發(fā)展的必要條件。 發(fā)展中國家要實現(xiàn)

15、金融深化首先應具備兩個前提條件：第一，政府放棄對經(jīng)濟活動特別是金融體系和金融市場的干預和管制；第二，政府允許市場機制特別是利率、匯率機制自由運行。衡量一國金融深化程度的指標主要有四個：利率、匯率的彈性與水平；金融資產(chǎn)的存量和流量；金融體系的規(guī)模和結(jié)構(gòu)；金融市場的運作和功能。 金融創(chuàng)新： 金融創(chuàng)新是支金融領域內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進的新事物。包括制度創(chuàng)新、業(yè)務創(chuàng)新和組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新；當代金融創(chuàng)新的共有特征主要表現(xiàn)為：新型化（即為適應現(xiàn)代社會的新需要）；電子化（即微電子技術廣泛應用于金融業(yè)）；多樣化（即創(chuàng)新種類繁多、范圍廣泛）；持續(xù)化（即創(chuàng)新活動一直十分活躍）。 當代金融創(chuàng)新

16、對金融和經(jīng)濟發(fā)展的推動作用，主要是通過提高金融機構(gòu)的運作效率和金融市場的運作效率，增強金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能力和金融作用力來實現(xiàn)的。同時也產(chǎn)生許多新矛盾與挑戰(zhàn)：金融創(chuàng)新使貨幣供求的機制、總量和結(jié)構(gòu)乃至特征都發(fā)生了深刻的變化，在很大程度上改變了貨幣政策的決策、操作、傳導及效果，金融風險有增無減，金融業(yè)的穩(wěn)定性趨于下降，金融市場出現(xiàn)過度投機和泡沫膨脹的不良傾向。 金融結(jié)構(gòu)： 金融結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成金融總體的各個組成部分的分布、存在、相對規(guī)模、相互關系與配合的狀態(tài)。形成一個國家或地區(qū)金融結(jié)構(gòu)的基礎性條件主要是：經(jīng)濟發(fā)展的商品化和貨幣化程度、商品經(jīng)濟的發(fā)展程度、信用關系的發(fā)展程度、經(jīng)濟主體行為的理性化程度、文化、

17、傳統(tǒng)、習俗與偏好等。 基礎性條件相同的發(fā)展，會形成大致相同的金融結(jié)構(gòu)。金融結(jié)構(gòu)形成后并非固定不變，而是處于不斷變化的狀態(tài)才能引起金融發(fā)展水平與層次的變化。導致金融結(jié)構(gòu)發(fā)生變動的主要因素有：制度因素、金融創(chuàng)新的活躍程度、技術進步的因素、開放程度等。 謝謝觀看/歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH內(nèi)容總結(jié)第七篇。國貨幣政策的選擇提出自己的看法。蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實現(xiàn)資源的合理配置。為復雜的關系：有的在一定程度上具有一致。貨幣政策中介指標和操作指標：。 中介指標、操作指標與貨幣政策。 中介指標、操作指標的選取標準?；A貨幣、銀行的超額儲備率和銀行間同業(yè)。拆借市場利率、銀行間債券市場的回購利率。貨