《大而不倒》影評觀后感

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)大而不倒影評觀后感大而不倒影評觀后感次貸危機(jī)的生死時速電影大而不倒（Too Big to Fail）是一部HBO出品的紀(jì)實性電影，根據(jù)著名記者和作家Andrew Sorkin的同名暢銷書改編而成。電影講述了美國次貸危機(jī)期間，美國財政部和美聯(lián)儲聯(lián)合救市的全部過程。在正式開始這篇影評之前，我們先來欣賞電影中一個回味無窮的片段。2008年8月8日，北京奧運會開幕，首都燈火輝煌，煙花璀璨。中國人民的老朋友，也是電影主線的美國財政部長保爾森前來出席開幕式，在與中國老朋友合影時，出

2、現(xiàn)了一個小插曲。保爾森的外孫女Willa，金發(fā)藍(lán)眼，非?？蓯?，站在保爾森夫人旁邊。一位中國工作人員，想給小姑娘一面小小的中國國旗，合影時讓她揮舞著。事實上，在奧運會期間，每個人都在揮舞著小國旗，這個舉動并沒有什么政治意味。但保爾森卻大為緊張，想從小孫女手中奪過國旗，但小姑娘卻死活不撒手，保爾森只好讓妻子把孫女抱走，并沒有參與合影。在隨后的晚宴上，他向中國朋友解釋道：“媒體拍到我孫女在我旁邊揮舞著中國國旗，這不太好。”中國領(lǐng)導(dǎo)表示理解。但這段小插曲沒有結(jié)束，接下來的對話才讓保爾森冷汗直流。這位領(lǐng)導(dǎo)先是向保爾森問起了房利美和房地美（美國兩家房貸機(jī)構(gòu)）的情況，在金融危機(jī)之前，中投公司大量購買了“兩房

3、”債券。保爾森連忙向中國朋友保證了“兩房”的安全，不過領(lǐng)導(dǎo)話鋒一轉(zhuǎn)，告訴他：俄羅斯人來找過我們了，提議聯(lián)合起來暗算你們。領(lǐng)導(dǎo)的原話如上圖中的字幕。保爾森聽完后，表情凝重，久久說不出話來。領(lǐng)導(dǎo)隨后笑著說，“我們禮貌性地拒絕了。”保爾森僵硬的臉才放松下來。但在說這句話之前，領(lǐng)導(dǎo)又說了一句聽起來不起眼，實際上卻精彩無比的話：這句話，以及這段插曲，在當(dāng)時看可能并不起眼。但是從2008到2018，十年過去了，再倒回頭來看中美這些年債務(wù)數(shù)據(jù)的變化，你就會感受到這句臺詞暗藏的徹骨諷刺。危機(jī)肇始電影大而不倒并沒有展示金融危機(jī)是如何誕生的，但在片頭，巧妙地用了幾段真實新聞畫面，來厘清了危機(jī)產(chǎn)生的脈絡(luò)。首先，電影

4、把美國金融監(jiān)管的放松，追溯到里根總統(tǒng)時代。接下來出場的是克林頓總統(tǒng)，畫面中展示了他簽署金融服務(wù)法現(xiàn)代化法案（Financial Services Modernization Act ）的場景，這條法案推翻了大蕭條期間出臺的格拉斯斯蒂格爾法案，允許商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務(wù)，最終導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的“大而不倒”。隨后出場的是前任美聯(lián)儲主席格林斯潘，他的原話是：“我認(rèn)為我們沒有必要單純?yōu)榱吮O(jiān)管而監(jiān)管?！彼?001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫后的貨幣政策，以及對金融監(jiān)管的消極態(tài)度，為次貸危機(jī)埋下了伏筆。布什總統(tǒng)當(dāng)然也不會缺席。他在任期間推動的提升住房自有率運動，導(dǎo)致了美國房價的非理性上漲，而前述幾位對監(jiān)管政策的放松，為這

5、種非理性推波助瀾，最終釀成金融危機(jī)。接下來便是新聞媒體關(guān)于次貸危機(jī)的報道，著名財經(jīng)主持人如Maria Bartiromo和Erin Burnett等依次亮相。其中美女主播Burnett的這段播報講出了保爾森面臨的尷尬境地：作為財政部長，保爾森要加強(qiáng)監(jiān)管應(yīng)對危機(jī)，而這些措施，是他在做高盛CEO時極力反對的（保爾森是高盛集團(tuán)前任的CEO）。在用這些新聞鏡頭概括次貸危機(jī)的來源之后，電影映入了雷曼兄弟位于曼哈頓的總部。在電影出場的眾多人物中，可以簡要的分成兩派：代表華盛頓的政府監(jiān)管人員，和代表華爾街的資本大鱷，后者直接造成了金融危機(jī)，而前者要在風(fēng)暴中拯救岌岌可危的金融市場。華盛頓方面：來自美國政府的監(jiān)

6、管團(tuán)隊主要有四位：美國財政部部長保爾森，美聯(lián)儲主席伯南克，紐約聯(lián)邦儲備銀行行長蓋特納，美國證監(jiān)會主席考克斯。華爾街方面：也有四位主要人物，其中包括雷曼兄弟CEO富爾德，高盛首席執(zhí)行官貝蘭克梵，摩根大通CEO戴蒙，摩根斯坦利CEO約翰麥克。拯救雷曼拯救全美第四大投資銀行雷曼兄弟，防止金融危機(jī)蔓延，是保爾森和財政部團(tuán)隊，在2008年上半年首要的任務(wù)。在電影一開頭，雷曼CEO富爾德被股價暴跌重創(chuàng)之后，便給保爾森打電話，請求他幫忙撮合巴菲特投資雷曼，以充實資本和提振信心。巴菲特經(jīng)過研究，要求獲得總價40億美金，單價為40美金/股的優(yōu)先股，并要求分紅為9%。雷曼股價當(dāng)時在37塊左右。富爾德覺得出價太高，

7、條件苛刻，痛快地拒絕了巴菲特的開價，并表示：后來，富爾德謀求向韓國發(fā)展銀行籌資。這家銀行的CEO是雷曼的前員工閔裕勝，他準(zhǔn)備以雷曼賬面價值的1.25倍來收購，即每股20-25美元。此時雷曼的股價已經(jīng)跌到了15.57美元，因此這個價格已經(jīng)很有誠意了。但在談判的緊要關(guān)頭，富爾德不甘心，打斷談判會議，喋喋不休地建議閔裕勝用1.5倍的賬面價值來收購，這讓閔裕勝十分反感，最終拂袖離去。韓國人退出的消息傳開后，雷曼股價第二天暴跌45%，收盤7.79美元。現(xiàn)在對資助雷曼感興趣的，只剩下了英國的巴克萊銀行和美國銀行。美國銀行的收購則被另一家陷入困境的同類公司美林捷足先登，搶先被收購了。影片情節(jié)發(fā)展到這里，由雷

8、曼和美國政府主導(dǎo)的收購大戰(zhàn)徹底失敗了。當(dāng)所有的買家都收手后，保爾森面臨著抉擇，是放任雷曼的倒閉，還是由政府直接出資為雷曼解困。保爾森迫不得已的選擇是雷曼倒閉。海嘯來襲2008年9月15日周一，雷曼兄弟宣布破產(chǎn)，金融市場一片嘩然。很快，雷曼事件開始重創(chuàng)信貸市場，股市暴跌，投資者紛紛撤資，各大銀行開始資金緊張，金融危機(jī)開始演化成雪崩。正在雷曼破產(chǎn)的沖擊愈演愈烈的時候，另外一個巨頭，也出現(xiàn)了問題，那就是名符其實的“大而不倒”的公司：美國國際集團(tuán)（AIG）。AIG為何重要到了“大而不倒”的程度，保爾森的一番情緒激動的話就解釋清楚了：至于AIG為何會走向危機(jī)，電影中保爾森的團(tuán)隊將其用直白的語言闡述出來，

9、堪稱教科書式的普及：華爾街開始將房產(chǎn)抵押貸款捆綁在一起，并打包做證券化處理，形成住房抵押貸款證券，再一份份賣給投資者，他們借此謀取暴利。于是，他們開始催促放貸者，說“快點，我們需要更多的房貸！”信用等級高的借款人已經(jīng)被開發(fā)完了，于是他們退而求其次，降低標(biāo)準(zhǔn)，找窮人放貸，開發(fā)了次級貸款。以前，你需要有620的信用積分，才能付20%的首付買房；而現(xiàn)在，只需要有500的積分就夠了，還能零首付買房。而那些本來買不起房的窮人，對自己說：“如果銀行愿意借錢給我，那我肯定還得起。”所以這些窮人就這樣實現(xiàn)了美國夢，買了房子。但是銀行知道，這些跟次級信貸掛鉤的證券是很危險的，為了控制潛在的負(fù)面影響，銀行會開始購

10、買一種保險，如果抵押貸款違約，保險公司買單。通過這種方式，銀行把風(fēng)險移出了報表之外。這樣他們可以進(jìn)行更多的投資，賺更多的錢。如果很多銀行都像這樣投保，必定會有保險公司積累了巨大的風(fēng)險，這就是AIG。他們?yōu)楹螘@么蠢呢？很簡單，數(shù)以十億計的傭金。AIG估計房地產(chǎn)市場會繼續(xù)走高，沒想到意外發(fā)生了，房價開始下跌，之前那些窮人買了房子之后，發(fā)現(xiàn)利率開始上漲，每月還款在增加，于是就違約了。于是，次級貸款開始暴雷，AIG必須賠付那些買保險的銀行，全球如此之多的保單集中同一時間賠付，AIG鐵定入不敷出，走向破產(chǎn)。而之前在AIG投保的銀行，因為得不到賠付，報表會出現(xiàn)巨大損失，也會全部破產(chǎn)。最后，整個金融系統(tǒng)全

11、部完蛋。鑒于AIG這種“大而不倒”的地位，財政部和美聯(lián)儲只能對AIG進(jìn)行救助，從2008年9月到2009年2月，美國政府向AIG進(jìn)行了三輪注資，金額合計1823億美元，最終持股92%，成為AIG最大股東。最后努力雷曼破產(chǎn)的沖擊，遠(yuǎn)超過保爾森的預(yù)計。此時，美國五家最大的投資銀行中的三家（美林、雷曼、貝爾斯登）都已消失，要么破產(chǎn)，要么被并購；最大的抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)了（新世紀(jì)金融）；“兩房”被政府接管，金融系統(tǒng)仍然在運行，但還能支持多久？在挽救了AIG、房利美、房地美之后，信貸市場仍然冰封。保爾森和伯南克需要一整套方案，來激活金融市場，而且尤為重要的是，這套方案必須得到華盛頓政治家的支持。保爾森的團(tuán)

12、隊正在緊密研究能夠被國會批準(zhǔn)的一攬子救助計劃，Plan A是向國會申請7000億美金，直接購買銀行的不良資產(chǎn)；Plan B是對銀行進(jìn)行注資，但這是實質(zhì)上的“國進(jìn)民退”，在美國可是大忌。因此團(tuán)隊準(zhǔn)備先試Plan A。他們發(fā)現(xiàn)Plan A的7000億美金購買不良資產(chǎn)計劃實施需要時間，遠(yuǎn)水不解近渴，于是團(tuán)隊決定實施Plan B，直接向銀行注資。對這種“國有化”行為，伯南克堅決支持。四天后，努力終于見到成效，國會通過了保爾森的新方案。剩下的唯一問題就是：如何說服華爾街那些桀驁不馴的大佬，接受政府的注資。電影中有個意味深長的鏡頭：保爾森走過樹立在財政部大樓前的亞歷山大漢密爾頓雕像。漢密爾頓是美國建國元老

13、，第一任財政部長，他信奉“暗含權(quán)利論”和“寬泛解釋論”，認(rèn)為憲法如果授予政府某項權(quán)力，政府就獲得了使用一切必要手段實現(xiàn)這種權(quán)力的準(zhǔn)許，而憲法更是需要寬泛解釋，才能讓政府在應(yīng)付紛繁復(fù)雜的狀況時擁有強(qiáng)大能力，不能固步自封作繭自縛。保爾森顯然也是這種人，他身上既有銀行家的精明，也有政治家的鐵腕。于是再一次，華爾街的CEO們，坐在政府部門的辦公室里，等待保爾森給他們“布置”新的任務(wù)。交給各位CEO們的，就是保爾森的資深顧問Dan Jester起草的Plan B方案：政府向銀行注入資金，成為銀行的股東，銀行拿到錢之后積極放貸，進(jìn)而激活已經(jīng)冰封的信貸市場。按照老習(xí)慣，保爾森還是威脅+利誘的方法。巴菲特重倉的富國銀行資本金充沛，號稱“擁有雄厚的資本”，不想接受政府的注資。保爾森馬上“誠懇地”告訴他：我會讓你明天就發(fā)現(xiàn)，你并不像你想的那樣有錢。最終，摩根斯坦利的CEO約翰麥克率先破局，簽了注資協(xié)議，其他各家CEO也紛紛聯(lián)系董事會，請求批準(zhǔn)。不過，在會議室之外，財政部下屬建議在注資的同時，提一些要求，保爾森聽了連連擺手，說要是要求太多，他們就不想要這個錢了。公共事務(wù)助理部長米歇爾戴維斯不無諷刺地總結(jié)道：這些金融大鱷把整個美國經(jīng)濟(jì)都拉下水了，我們還得給他們注資1250億美元，而且連加點限制都不行，因為害怕他們不一定接受！這就是“大而不倒”的威力。電影至此已經(jīng)到了尾聲，最終全部9家華