富硒食品項目風險管理制度

1、泓域/富硒食品項目風險管理制度富硒食品項目風險管理制度xx集團有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112696139 一、 項目概況 PAGEREF _Toc112696139 h 3 HYPERLINK l _Toc112696140 二、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112696140 h 6 HYPERLINK l _Toc112696141 三、 拓展“硒+X”產(chǎn)業(yè)體系 PAGEREF _Toc112696141 h 7 HYPERLINK l _Toc112696142 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc112696142

2、h 9 HYPERLINK l _Toc112696143 五、 風險價值 PAGEREF _Toc112696143 h 10 HYPERLINK l _Toc112696144 六、 敏感性分析及波動性分析 PAGEREF _Toc112696144 h 14 HYPERLINK l _Toc112696145 七、 流動性風險 PAGEREF _Toc112696145 h 15 HYPERLINK l _Toc112696146 八、 經(jīng)營風險 PAGEREF _Toc112696146 h 16 HYPERLINK l _Toc112696147 九、 美國水災風險管理的發(fā)展歷程 P

3、AGEREF _Toc112696147 h 17 HYPERLINK l _Toc112696148 十、 國家洪水保險計劃的管理 PAGEREF _Toc112696148 h 25 HYPERLINK l _Toc112696149 十一、 巨災的定義及特點 PAGEREF _Toc112696149 h 27 HYPERLINK l _Toc112696150 十二、 巨災風險的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢 PAGEREF _Toc112696150 h 29 HYPERLINK l _Toc112696151 十三、 不確定的水平與風險 PAGEREF _Toc112696151 h 30 HYP

4、ERLINK l _Toc112696152 十四、 考察風險的角度 PAGEREF _Toc112696152 h 33 HYPERLINK l _Toc112696153 十五、 基本風險與特定風險 PAGEREF _Toc112696153 h 34 HYPERLINK l _Toc112696154 十六、 純粹風險與投機風險 PAGEREF _Toc112696154 h 36 HYPERLINK l _Toc112696155 十七、 公司簡介 PAGEREF _Toc112696155 h 39 HYPERLINK l _Toc112696156 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PA

5、GEREF _Toc112696156 h 40 HYPERLINK l _Toc112696157 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112696157 h 41 HYPERLINK l _Toc112696158 十八、 項目經(jīng)濟效益 PAGEREF _Toc112696158 h 41 HYPERLINK l _Toc112696159 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112696159 h 42 HYPERLINK l _Toc112696160 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc112696160 h 43 HYPERLINK l

6、 _Toc112696161 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc112696161 h 45 HYPERLINK l _Toc112696162 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc112696162 h 47 HYPERLINK l _Toc112696163 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc112696163 h 50 HYPERLINK l _Toc112696164 十九、 項目規(guī)劃進度 PAGEREF _Toc112696164 h 51 HYPERLINK l _Toc112696165 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc112696165

7、 h 51項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xx集團有限公司2、項目性質(zhì)：擴建3、項目建設地點：xx（以選址意見書為準）4、項目聯(lián)系人：程xx（二）主辦單位基本情況本公司秉承“顧客至上，銳意進取”的經(jīng)營理念，堅持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務。公司堅持“責任+愛心”的服務理念，將誠信經(jīng)營、誠信服務作為企業(yè)立世之本，在服務社會、方便大眾中贏得信譽、贏得市場。“滿足社會和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對經(jīng)濟發(fā)展步入快車道的良好機遇，正以高昂的熱情投身于建設宏偉大業(yè)。公司秉承“誠實、信用、謹慎、有效”的信托理念，將“誠信為本、合規(guī)經(jīng)營”作為企業(yè)的核心理念，不斷提升

8、公司資產(chǎn)管理能力和風險控制能力。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則對董事會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進行了規(guī)范。 公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務、贏得市場的經(jīng)營理念，秉承以人為本，始終堅持 “服務為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰(zhàn)略，提高最高的服務價值”的服務理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品質(zhì)的需求。（三）項目建設選址及用地規(guī)模本期項目選址位于xx（以選址意見書為準）

9、，占地面積約73.00畝。項目擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（四）項目總投資及資金構(gòu)成本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資31824.28萬元，其中：建設投資25748.91萬元，占項目總投資的80.91%；建設期利息550.40萬元，占項目總投資的1.73%；流動資金5524.97萬元，占項目總投資的17.36%。（五）項目資本金籌措方案項目總投資31824.28萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx集團有限公司計劃自籌資金（資本金）20591.60萬元。（六）申請銀行借款方案根據(jù)謹慎財務測

10、算，本期工程項目申請銀行借款總額11232.68萬元。（七）項目預期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標1、項目達產(chǎn)年預期營業(yè)收入（SP）：60800.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：47049.19萬元。3、項目達產(chǎn)年凈利潤（NP）：10073.41萬元。4、財務內(nèi)部收益率（FIRR）：24.28%。5、全部投資回收期（Pt）：5.57年（含建設期24個月）。6、達產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：21223.50萬元（產(chǎn)值）。（八）項目建設進度規(guī)劃項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產(chǎn)運營共需24個月的時間。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析實現(xiàn)“十三五”時期發(fā)展目標，破解發(fā)展難題，厚植發(fā)展優(yōu)勢，必須牢固樹立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)

11、、綠色、開放、共享的發(fā)展理念。創(chuàng)新是引領發(fā)展的第一動力。必須把創(chuàng)新擺在發(fā)展全局的核心位置，不斷推進體制創(chuàng)新、科技創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、文化創(chuàng)新等各方面創(chuàng)新，推動經(jīng)濟發(fā)展主要由投資驅(qū)動向全要素綜合驅(qū)動轉(zhuǎn)變、由規(guī)模速度型增長向質(zhì)量效益型增長轉(zhuǎn)變。協(xié)調(diào)是持續(xù)健康發(fā)展的內(nèi)在要求。必須正確處理發(fā)展中的重大關(guān)系，促進城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，促進經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)發(fā)展，促進新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展，推動物質(zhì)文明與精神文明協(xié)調(diào)發(fā)展，不斷增強發(fā)展整體性。綠色是永續(xù)發(fā)展的必要條件和人民對美好生活追求的重要體現(xiàn)。必須加快建設資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會，實現(xiàn)綠水青山和金山銀山有機統(tǒng)一，促進人與自然和諧發(fā)展，建設綠

12、色江淮美好家園。開放是拓展發(fā)展空間的必由之路。必須充分發(fā)揮我省處于“一帶一路”和長江經(jīng)濟帶重要節(jié)點的優(yōu)勢，實行更加積極主動的開放戰(zhàn)略，堅持進口與出口并重、引進來與走出去并重、引資和引技引智并重，全面提升開放型經(jīng)濟水平。共享是科學發(fā)展的本質(zhì)要求。必須堅持發(fā)展為了人民、發(fā)展依靠人民、發(fā)展成果由人民共享，讓全省人民在共建共享發(fā)展中有更多獲得感，增強發(fā)展動力，促進社會和諧，朝著共同富裕方向穩(wěn)步前進?！笆濉北仨氃谖宕罄砟罱y(tǒng)領下，不斷開創(chuàng)發(fā)展新局面。拓展“硒+X”產(chǎn)業(yè)體系夯實富硒農(nóng)業(yè)基礎，做精做細富硒食品加工，積極延伸富硒康養(yǎng)旅游，拓展“硒+X”產(chǎn)業(yè)體系，推進富硒食品產(chǎn)業(yè)與一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，高質(zhì)量接

13、續(xù)推進鄉(xiāng)村振興。優(yōu)化“硒+農(nóng)業(yè)”。圍繞生產(chǎn)高質(zhì)量富硒農(nóng)產(chǎn)品，加快推進以富硒茶種植基地為重點的“測土補硒”，推廣生態(tài)循環(huán)養(yǎng)殖模式，構(gòu)建三主三輔兩養(yǎng)殖的“332”“硒+農(nóng)業(yè)”產(chǎn)業(yè)體系。富硒種植。以富硒茶、魔芋和中藥材為主，以富硒糧油、食用菌、林果為輔，建設六大富硒種植基地。重點打造標準化茶園、健康生態(tài)茶園、放心型茶園。推廣魔芋林下種植模式，建成全國重要的富硒魔芋生產(chǎn)基地。富硒養(yǎng)殖。大力發(fā)展生態(tài)畜牧業(yè)，推廣“豬沼果”循環(huán)模式。促進林下養(yǎng)殖區(qū)域連片開發(fā)，發(fā)展生態(tài)化、標準化訂單養(yǎng)殖。水產(chǎn)養(yǎng)殖重點推進種苗繁育、教育體驗、品牌建設、休閑垂釣、漁家民俗一體化發(fā)展。培育“硒+康養(yǎng)旅游”。以“硒+養(yǎng)生”為核心，以

14、“硒+旅游”為紐帶，加強硒文化建設，推進產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展?！拔?養(yǎng)生”。將“補硒”作為全域旅游產(chǎn)業(yè)和休閑農(nóng)業(yè)的新“賣點”，加快建設華陽醫(yī)養(yǎng)中心、養(yǎng)生谷等，支持茶企建設康養(yǎng)項目。推進青中郭家梁特色民宿建設，提升高橋“夢紫陽”民宿品質(zhì)，逐步打造康養(yǎng)民宿集群。積極開發(fā)硒療康復、修腳足浴、針刺艾灸、拔罐藥浴、藥膳美食等養(yǎng)生旅游產(chǎn)品，建設硒旅養(yǎng)生基地?！拔?旅游”。精心設計富硒養(yǎng)生休閑線路，開發(fā)補硒養(yǎng)生旅游產(chǎn)品，完善補硒健體旅游要素，配套發(fā)展硒餐飲、旅游紀念品等產(chǎn)業(yè)。鼓勵景區(qū)建設補硒養(yǎng)生、觀光體驗等項目，提升富硒生產(chǎn)基地觀光、富硒產(chǎn)品生產(chǎn)加工體驗、富硒宴品嘗、硒研學等旅游產(chǎn)品和服務。“硒+文化”。加強硒文化

15、建設，加大歷史文化的挖掘、保護和研究，開展紫陽茶生產(chǎn)遺址、古老茶園資源普查，并進行掛牌保護。成立茶文化研究會，加強茶文化宣傳，弘揚紫陽茶道精神。加大郎在對門唱山歌清明已煮紫陽茶等實景劇演出，設立創(chuàng)作基金，鼓勵創(chuàng)作實景劇、舞臺劇等硒文化藝術(shù)原創(chuàng)作品。“硒+美食”。充分發(fā)揮紫陽豐富的富硒食材優(yōu)勢、挖掘傳統(tǒng)美食歷史文化，依托紫陽蒸盆子、紫陽“三轉(zhuǎn)彎”、地方風味小吃等紫陽特色美食，推進富硒與美食文化融合發(fā)展，創(chuàng)新提升富硒美食的烹飪技藝，發(fā)展富硒美食產(chǎn)業(yè)，打造富硒美食品牌，助推全域旅游、鄉(xiāng)村振興發(fā)展。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求作為行業(yè)的領先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場

16、知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領先水準，提高生產(chǎn)的靈活性和適應性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能

17、在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領域的國內(nèi)領先地位。風險價值為了解決傳統(tǒng)風險評估方法所不能解決的問題，一種能夠全面度量復雜證券組合的市場風險的工具風險價值被提出。1.VaR的概念VaR的含義是“處于風險中的價值”，它指的是市場正常波動下，在一定的概率水平，（置信度）下，某一金融資產(chǎn)或證券組合在未來特定的一段時間內(nèi)的最大可能損失。VaR的意義非常直觀。如JPMorgan公司1994年置信度為95%的日VaR值為960萬美元，這就意味著該公司可以以95%的把握保證，1994年每一特定時點上的證券組合在未來24小時內(nèi)，由于市場價格變動而帶來的損失不會超過960萬美元。換句話說，只有5%的可能

18、會超過960萬美元。在VaR的定義中，置信度的概念非常重要。如果沒有置信度，VaR就相當于回答“在一個給定的期間內(nèi)，資產(chǎn)組合可能會損失多少”，而這個問題的答案是，可能會損失資產(chǎn)，組合的全部價值，否則其他任何一個值我們都無法以百分之百的把握保證損失不超過它。2.VaR的計算VaR的計算方法主要有三種：非參數(shù)法、參數(shù)法和蒙特卡羅模擬法。首先，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)或模擬數(shù)據(jù)得到既定期間（如1天或10天）內(nèi)資產(chǎn)組合價值或收益的遠期分布；其次，將置信度c轉(zhuǎn)化為相應的分位數(shù)，計算此分位數(shù)下的可能最大損失。如果所用數(shù)據(jù)本身就是損益值，那么按上述步驟直接就可以求出VaR值，如果所用數(shù)據(jù)是金融資產(chǎn)或證券組合的價值，則要

19、進行簡單的轉(zhuǎn)換，使之成為損益值。（1）非參數(shù)法非參數(shù)法也稱為歷史模擬法，它基于歷史數(shù)據(jù)的頻率分布來計算VaR。因為這種方法不涉及對某種理論分布的估計，故其結(jié)果也稱為非參數(shù)VaR。非參數(shù)法不依賴于對風險因子分布的任何假定，而且，因為歷史數(shù)據(jù)反映了市場中所有風險因子的同步變化，所以經(jīng)常需要單獨考慮的波動性、相關(guān)性以及厚尾問題都可以通過數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來。但這種方法完全依賴特定的歷史數(shù)據(jù)，它基于這樣一個假定，即未來的情況和歷史數(shù)據(jù)中表現(xiàn)的過去的情況是一致的，但實際上，過去影響損益的一些事件在未來不一定還會重現(xiàn)，而未來出現(xiàn)的事件也可能是過去不曾有過的。另一個局限是，非參數(shù)法可能會受數(shù)據(jù)數(shù)量的限制，不能完全反

20、映出風險的狀況，如一些極端的、不太可能發(fā)生的情況。（2）參數(shù)法在非參數(shù)法中，VaR是根據(jù)金融資產(chǎn)在1年內(nèi)每日損益數(shù)據(jù)的歷史分布來計算的。在這種非參數(shù)VaR的計算中，沒有對損益的分布做出任何假定。如果能夠假定損益分布為某種可分析的密度函數(shù)f（R），則VaR的計算就會簡化，只需根據(jù)歷史數(shù)據(jù)估計假定的分布函數(shù)的參數(shù)即可。參數(shù)法的計算較為簡便，而且即使影響到收益的風險因子不服從正態(tài)分布，根據(jù)中心極限定理，只要風險因子的數(shù)量足夠大，而且相互之間獨立，也可以使用這種方法。但是，也有一些情況無法滿足正態(tài)性假設，只能使用別的方法。（3）蒙特卡羅模擬法當沒有充足的數(shù)據(jù)，或者現(xiàn)有數(shù)據(jù)無法滿足參數(shù)法的假設要求時，可

21、以使用蒙特卡羅模擬法得到大量的數(shù)據(jù)。蒙特卡羅模擬法通過對那些決定市場價格和收益率的情況進行重復的模擬，得出一系列可能的結(jié)果，當模擬次數(shù)足夠多時，模擬分布就將趨近于真實分布。蒙特卡羅模擬法可以適用于任何情況的分布，也可以將任何復雜的資產(chǎn)組合納入模型，但這種方法計算過程復雜，極端依賴于計算機。3.持有期和置信度的選擇在VaR的定義中，有兩個重要的參數(shù)，即持有期和置信度。在計算VaR之前必須給定這兩個參數(shù)。持有期是VaR的時間范圍，持有期越長，VaR可能越大。通常選擇一天或一個月作，為持有期，某些金融機構(gòu)也選取更長的持有期，如一個季度或一年。在1997年年底生效的巴塞爾委員會的資本充足性條款中，持有

22、期為兩個星期（10個交易日）。流動性、正態(tài)性、頭寸調(diào)整和數(shù)據(jù)約束是影響持有期選擇的四個因素。如果交易頭寸可以快速流動，則可以選擇較短的持有期。如果采用參數(shù)法，并假設投資收益服從正態(tài)分布，則選擇較短的持有期更適合。由于管理者會根據(jù)市場狀況不斷調(diào)整其頭寸或組合，在計算VaR時，往往假定在不同持有期下組合的頭寸是相同的，因此，持有期越短就越容易滿足組合保持不變的假定。最后，VaR的計算往往需要大量的歷史數(shù)據(jù)，持有期較長，所需的歷史時間跨度也越長，實際數(shù)據(jù)可能無法滿足。持有期越短，得到大量樣本數(shù)據(jù)的可能性越大。實踐中，經(jīng)常采用的置信度有95%、99%等。置信度的選擇依賴于有效性驗證的需要、內(nèi)部風險資本

23、需求和監(jiān)管要求等。如果選擇較高的置信度，則意味著實際中損失超過VaR的可能性較小，在對VaR進行驗證時，就需要較多的數(shù)據(jù)，否則無法觀察到這種極端值。但實際中可能無法獲得這么多數(shù)據(jù)，這就限制了高置信度的使用。在準備風險資本時，要反映機構(gòu)對風險的厭惡程度，安全性追求越高，置信度選擇也越高。此外，美國等國家的監(jiān)管當局為了保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，有時也會要求金融機構(gòu)設置較高的置信度。敏感性分析及波動性分析2、敏感性分析敏感性分析通過金融資產(chǎn)價值對相關(guān)市場因子的敏感度來評估其市場風險。敏感度是指當市場因子發(fā)生變化時，金融資產(chǎn)價值的變化幅度。敏感度描述了金融資產(chǎn)對相關(guān)市場因子變化的反應，敏感度越大的金融資產(chǎn)

24、，受市場因子變化的影響越大，相應地，風險越大。不同的金融資產(chǎn)針對不同的市場因子，有不同的敏感度。實際中常用的敏感度包括：債券的持續(xù)期和凸性，股票的Beta值，衍生工具的Delta、Gamma、Theta、Vega值等。敏感性分析在概念上簡明且直觀，使用起來比較簡單，但它也有一定的局限性：（1）大多數(shù)敏感度指標度量的是金融資產(chǎn)價值相對于市場因子變化的線性變化，但一些金融資產(chǎn)價值的變化不是市場因子變化的線性函數(shù)，特別是期權(quán)類金融工具。（2）市場因子的變化并不能完全解釋金融資產(chǎn)價值的變化。因此，即使某金融資產(chǎn)，的敏感度低，它也可能面臨較大的風險。（3）不同的金融工具有不同的敏感度，這些敏感度不具有可

25、比性，無法用來比較不同證券的風險大小，也無法度量由不同證券組成的證券組合的風險。這極大地限制了敏感性分析的應用。由于上述不足，敏感性分析比較適合簡單金融工具在市場因子變化較小情形下的風險分析，對于復雜的證券組合或市場因子大幅波動的情況，敏感性分析的準確性就比較差，或者因為復雜而失去了原有的簡單直觀性。2、波動性分析波動性分析從未來收益的不確定性入手，通過實際結(jié)果偏離期望結(jié)果的程度來度量，風險，經(jīng)常采用的度量指標為方差和標準差。波動性分析描述了金融資產(chǎn)價格的變化程度，但它沒有反映出金融資產(chǎn)的風險損失到底會達到多少。僅僅通過方差還不能將概率分布中的信息完整地表達出來。流動性風險流動性包括兩種含義，

26、一種是產(chǎn)品的流動性，一種是現(xiàn)金的流動性。所謂產(chǎn)品的流動性，是指某種金融產(chǎn)品以合理的價格在市場上流通、交易以及變現(xiàn)等的能力。如果市場活躍，產(chǎn)品的品質(zhì)好，能夠隨時大量地交易，而又不以降低價格為代價，則此種產(chǎn)品的流動性風險?。环粗?，如果市場低迷，某種產(chǎn)品不能及時變現(xiàn)或由于市場效率低下、產(chǎn)品品質(zhì)差等原因無法按正常的市場價格交易，則此種產(chǎn)品的流動性風險大?，F(xiàn)金的流動性是指企業(yè)滿足現(xiàn)金流動要求的能力，即在清算日履行支付義務的能力。如果企業(yè)持有的資產(chǎn)能隨時得以償付，能以合理的價格出售，或者能夠在短時間內(nèi)以合理的價格借入資金，則其現(xiàn)金的流動性風險?。环粗?，風險大。企業(yè)面臨現(xiàn)金流動性風險，可能會導致違約或發(fā)生財

27、務損失。香港地區(qū)最大的華資證券投資公司“百富勤”集團就是因為現(xiàn)金流動性風險過大，在1998年亞洲金融危機中，資金周轉(zhuǎn)困難，最終導致公司破產(chǎn)。經(jīng)營風險經(jīng)營風險是指因一些經(jīng)營管理方面的不確定性而使企業(yè)遭受損失的風險。經(jīng)營風險主要體現(xiàn)為決策風險和操作風險兩方面。0決策風險是由決策的錯誤制定導致的風險。在領導者制定決策的過程中，如果經(jīng)營方針不明確，信息不充分或錯誤，對業(yè)務發(fā)展趨勢把握失策等，都可能在經(jīng)營方向、范圍、策略上出現(xiàn)失誤，從而使企業(yè)遭受損失。決策風險源于環(huán)境因素的變化。例如，競爭對手改變了原有的業(yè)務格局，政治和監(jiān)管體系發(fā)生了重大變化，發(fā)生了地震以及其他不能控制的災害等，這些有一定可能發(fā)生的情況

28、，使得事先制定好的決策面臨一定的不確，定性。操作風險是在決策的執(zhí)行過程中發(fā)生的風險。當決策信息傳達的時候，如果沒有及時傳達到有關(guān)人員、傳達中發(fā)生偏差、執(zhí)行時因故意或疏忽而違規(guī)操作、信息系統(tǒng)以及風險評估模型不完善，就會導致操作風險。企業(yè)使用人員、流程和技術(shù)完成業(yè)務計劃，其中任何一個因素都有可能出現(xiàn)某種失誤。操作風險在整個業(yè)務運作的過程中都會發(fā)生。例如，在衍生品的交易中，操作風險存在于交易之前、交易之中和交易之后。美國水災風險管理的發(fā)展歷程美國國土總面積的7%受到洪水威脅，1/6的城市處在百年一遇的洪泛平原內(nèi)，兩萬個社區(qū)易受水災。從生命財產(chǎn)損失以及發(fā)生頻率來看，洪水是美國最嚴重的自然災害之一。在水

29、災損失的驅(qū)動下，美國的水災管理政策經(jīng)歷了以工程性措施為主到工程性措施與非工程性措施并重的演變，人們逐漸認識到，對水災的風險管理只有建立在人與自然系統(tǒng)全面協(xié)調(diào)的基礎上，才能最終確保經(jīng)濟與生態(tài)環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。美國的水災風險管理經(jīng)歷了以下幾個階段：1.1928年以前：“堤防萬能”美國的密西西比河下游是最早開始建設防洪工程的地區(qū)之一，早期的防洪堤壩是由居民自己興建的，政府不僅不參與，還出臺相應的法規(guī)要求居民建壩。1794年，美國陸軍工程兵團開始負責美國境內(nèi)港灣、河流的航運通道。最初的工作主要是繪制水運航線圖以及設立燈塔標志，1825年開始進行河流航運治理，開鑿渠道。但洪水頻繁沖毀兩岸堤防，尤其是18

30、49年和1850年密西西比河下游發(fā)生了大洪水，這引起了美國國會和聯(lián)邦政府的高度重視，授權(quán)美國陸軍工程兵團進行勘查。1961年，在勘查結(jié)果上形成的一份報告提交國會，這份報告成為此后65年間密西西比河水利發(fā)展的基石。報告極力要求在密西西比河兩岸，根據(jù)最大洪水流量設計并大規(guī)模修建相應高度的堅固堤壩，這樣才能既改善航運，又兼顧防洪，把1858年型的洪水“遏制”在河道內(nèi)。報告還旗幟鮮明地反對以水庫蓄洪、裁彎取直和使用滯洪區(qū)作為防洪手段。這就是著名的“堤防萬能”政策。由于“堤防萬能”的觀點容易被廣泛接受，因此它很快成為美國當時大江大河防洪的主要政策。到了20世紀初，密西西比河兩岸已經(jīng)建成了完善的堤防體系，

31、從伊利諾伊一直延續(xù)到密西西比三角洲，而且由于過分堅持“堤防萬能”，此時密西西比河上游尚無以防洪為目的的水庫。直到1913年俄亥俄州邁阿密河流域發(fā)生了災害性大洪水之后，美國才開始在河流上游大規(guī)模蓄水。這是美國國會第一次把防洪放在與航運同樣的政治地位上。1917年，國會認識到防洪應獨立于航運，由此頒布了防洪法，授權(quán)聯(lián)邦參與防洪建設，并于當年和1923年分別撥款4500萬美元和6000萬美元用于建造和加固大壩。1927年，密西西比河下游發(fā)生大洪水，80160千米的大壩被沖毀，70萬人無家可歸，經(jīng)濟損失超過236億美元，成為美國最嚴重的水災之一。這次災害使人們認識到，大堤不可能高到足以防御任何水文記錄

32、的洪水，也不可能堅固到可抵御任何漫堤或水力沖刷，那么僅靠堤防來阻止洪水的措施必定會失敗。1928年，國會修訂了防洪法，結(jié)束了“堤防萬能”政策。2.1928-1956年：綜合性工程措施“堤防萬能”的失敗使人們意識到，應該構(gòu)建綜合的工程性防洪體系，如修建水庫，使之預留庫容蓄滯洪水，以減輕河道堤防的壓力，還應該開辟行洪區(qū)和分洪區(qū)以緩解其他，重點地區(qū)的防洪壓力。于是，1928年之后，一個由水庫、行洪區(qū)、分洪區(qū)與堤防協(xié)調(diào)防洪的計劃開始實施。此時正值美國經(jīng)濟大蕭條，為刺激經(jīng)濟，政府實施的新政掀起了大規(guī)模的水利建設高潮，如1933年成立的田納西河流域管理局在成立后的20年內(nèi)就，在田納西河谷上陸續(xù)新建了20座

33、水庫，形成了水庫調(diào)度系統(tǒng)。1936年，美國新頒布了防洪法，繼續(xù)支持堤防之外的輔助保護措施、土壤保持和水域保護措施，對防洪工程的財政支持力度也進一步加大。1935年和1936年發(fā)生的大洪水使國會深刻認識到，洪水威脅著國家的繁榮和穩(wěn)定，這促使1936年新頒布了防洪法，繼續(xù)支持堤防之外的輔助保護措施、土壤保持和水域保護措施，對防洪工程的財政支持力度也進一步加大。新的防洪法要求，降低洪水重現(xiàn)頻率，減少災害人員死亡，同時把陸軍工程兵團負責的防洪區(qū)域從密西西比河流域擴展到全國。聯(lián)邦通過陸軍工程兵團承擔上游具有防洪作用的水庫與大壩的建設資金，而提防維護仍由地方政府負責。在1928年以前，美國政府認為防洪主要

34、是地方政府的責任，此后開始將“控制”洪水作為國家政策問題，聯(lián)邦政府承擔領導責任。3.19561993年：國家洪水保險計劃與其他非工程性措施（1）聯(lián)邦洪水保險法隨著災害頻頻發(fā)生，人們再一次對現(xiàn)有政策提出了質(zhì)疑。盡管幾十年來，政府投入了大量資金用于防洪工程的興建，但水災損失依然不斷增長，政府救災費用的負擔越來越重。美國人認為，其原因在于洪泛區(qū)土地不合理的開發(fā)與利用。洪泛區(qū)地價低廉，防洪工程的興建更是大大激發(fā)了投資者的開發(fā)熱情，使得洪泛區(qū)內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展迅速，水災損失節(jié)節(jié)攀升。因此，單純的工程性措施無法從根本上解決問題，水災的風險管理應該從工程性措施和非工程性措施的有機結(jié)合人手。而在此之前，美國的保險業(yè)經(jīng)

35、歷了一個迅速發(fā)展的階段，以營利為目的的私營保險，公司為了吸引更多的保費，將水災風險積極列入保險保障的范圍。起先，洪泛區(qū)中參加保險的居民較少，水災損失的賠付對保險公司并不構(gòu)成負擔，收少賠多的實例正好作為保險公司廣告宣傳的樣板。但隨著保戶覆蓋率的增加，水災發(fā)生后的賠付逐漸增多，一些保險公司因此遭受了災難性的損失。此時，保險業(yè)認識到洪水保險與一般事故損失的保險有完全不同的特點，于是將洪水列入保障范圍之外，至多只受理汽車和活動房屋的水災保險。所以，單純的以商業(yè)保險為核心的非工程性措施對于水災風險的降低來說也沒有很好的效果。為此，1956年美國國會通過了聯(lián)邦洪水保險法，創(chuàng)設了聯(lián)邦洪水保險制度。國會希望通

36、過對洪泛區(qū)征收洪水保險費，一方面可以部分抵消地價低廉的誘惑，另一方面減輕政府救災補助的財政負擔。但當時洪水保險業(yè)務仍由私營保險公司承擔，國會雖然意識到民間保險業(yè)應得到聯(lián)邦政府的支持，若政府不予資助，一場大的洪水甚至可以導致數(shù)家保險公司破產(chǎn)，但是，由于保險行業(yè)意見分歧和對保險措施有效性的懷疑，保險基金一直未獲批準。（2）國家洪水保險計劃1964年阿拉斯加地震和1965年百斯特臺風使得聯(lián)邦救災費用增加了4.5倍，這促使美國頒布了1968年的聯(lián)邦洪水保險法，又于次年制定了國家洪水保險計劃，建立了國家洪水保險基金。國家下決心將洪水保險作為推動洪泛區(qū)管理的重要經(jīng)濟手段，以抑制洪災損失急劇上升趨勢。國家洪

37、水保險計劃由聯(lián)邦保險管理局負責管理。FIA與國家洪水保險者協(xié)會建立了合作關(guān)系，該協(xié)會是120多家私營保險公司的聯(lián)合體。洪水保險就由私營保險公司直接承保，并由其在保費收入的范圍內(nèi)先行賠付。當這方面的賠款和費用支出超過保費收入時，聯(lián)邦政府再對二者的差額給予補助。聯(lián)邦補貼率大約占實際保險費的10%。但1968年的洪水保險法實施之后并沒有立即得到積極響應，雖然1969年國會對原法規(guī)做了一些修改，制訂了洪水保險應急計劃，但由于自愿性等問題，直到1973年5月，仍然有85%的面臨洪水風險的社區(qū)沒有參加。1973年12月，國會通過了洪水災害防御法，強制推行洪水災害保險，要求所有受洪水威脅的社區(qū)無條件參加保險

38、，否則在享受聯(lián)邦的災害救濟和援助方面就有所限制。1977年年底，由于對洪水保險中權(quán)益的爭論到了無法協(xié)調(diào)的地步，F(xiàn)IA解除了與國家洪水保險協(xié)會的合作關(guān)系，而于1979年轉(zhuǎn)歸聯(lián)邦緊急事務管理局統(tǒng)一領導。1979年年底，共有16732個社團購買了180萬份保險。這一年，國家洪水保險計劃支付66175個申請者4.275億美元，總統(tǒng)災害基金以不同形式提供了2.295億美元的救濟資金，聯(lián)邦小企業(yè)管理局和農(nóng)民家庭管理局向災區(qū)發(fā)放的救災貸款達18億美元，洪水保險計劃投入的救災經(jīng)費約占總投入的1/6。1981年開始，F(xiàn)IA推行了新的管理模式，充分利用了私營保險公司的業(yè)務網(wǎng)絡。從1985年起，NFIP實現(xiàn)了自負盈

39、虧，不需再用納稅人的錢來補貼賠償和運營費用。（3）洪水預警及現(xiàn)代技術(shù)的應用除了保險以外，洪水預警也是美國防洪減災非工程措施的核心內(nèi)容之一。預測洪水并及時發(fā)出預警對于防洪減災意義重大，美國的做法是：把全國劃分為13個流域，每個流域均建立了洪水預警系統(tǒng)，每天進行一次洪水預報（可實時預報），最長的洪水預報是3個月。短期預報由國家海洋與大氣管理局向社會發(fā)布，中長期預報一般不向社會發(fā)布，僅限于聯(lián)邦政府內(nèi)部使用。在全美兩萬多個洪水多發(fā)區(qū)域中，其中3000個在國家海洋與大氣管理局的預報范圍內(nèi)，1000個由當?shù)氐暮樗A警系統(tǒng)預報，其余由縣一級系統(tǒng)預報。此外，美國還利用先進的專業(yè)技術(shù)和現(xiàn)代信息技術(shù)，對洪水可能造

40、成的災害進行及時、準確的預測，發(fā)布警示信息，并逐步建立以地理信息系統(tǒng)、遙感系統(tǒng)、全球衛(wèi)星定位系統(tǒng)為核心的“3S”洪水預警系統(tǒng)。4.1993年至今：洪泛平原管理統(tǒng)一規(guī)劃1993年，美國中西部發(fā)生了特大水災，共有9個州的525個縣被列為災區(qū)，洪水淹沒土地210萬公頃，淹沒或倒塌房屋近10萬幢，造成的經(jīng)濟損失估計在120億160億美元。這次特大洪水使得美國對水災政策重新進行思考。總統(tǒng)特許成立了一個洪水泛濫區(qū)域管理審查委員會，專門調(diào)查洪水狀況及其成因，評估人類在改造環(huán)境中的作用，確定未來降低水災損失應當采取的辦法。1994年，國會頒布了國家洪水保險改革法案，該法案主要包括以下內(nèi)容：（1）大幅度提高水災

41、保險的保險金額，使投保人得到充分的保險保障；（2）將水災保險生效前的等待期從5天延長到30天，以減少投保人潛在的逆選擇傾向；（3）增加投保人的選擇擴展權(quán)，以便幫助他們按照洪泛區(qū)的管理要求來重建遭受水災損壞的房屋和營業(yè)場所。1995年3月，克林頓政府向國會提交了1994年國家洪泛平原管理統(tǒng)一規(guī)劃，報告從減輕人類的脆弱性和保護洪泛區(qū)功能等角度提出了洪泛區(qū)管理的新戰(zhàn)略。1993年的大洪水是美國水災風險管理歷史上的一個轉(zhuǎn)折點，它改變了官方對水災的觀念，促使美國走上一條從流域范圍著手，重視多部門協(xié)作，追求生態(tài)環(huán)境與經(jīng)濟發(fā)展協(xié)調(diào)平衡的道路一實行更全面、更協(xié)調(diào)的措施保護，并管理人與自然系統(tǒng)，以確保長期的經(jīng)濟

42、運行與生態(tài)環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。國家洪水保險計劃的管理聯(lián)邦緊急事務管理局，是負責國家洪水保險計劃的唯一行政和財政代理人。美國是由50個州組成的聯(lián)邦制政府，各州政府具有相對獨立的行政和管理權(quán)力。1950年以后，聯(lián)邦政府通過法律，必要時可以向各州地方政府提供緊急事務幫助。1979年，震驚全球的“三里島事件”發(fā)生后，卡特總統(tǒng)隨即簽發(fā)總統(tǒng)執(zhí)行法案，組建一體化的應對災難和危機的機構(gòu)聯(lián)邦緊急事務管理局，作為危機應對中事后管理的牽頭機構(gòu)。FEMA總部設在華盛頓特區(qū)，在全美設有10個區(qū)域辦公室，負責協(xié)調(diào)若干州的緊急事務管理。各州也設有州緊急事務管理機構(gòu)。美國的防洪救災主要依靠州政府和州以下的縣、市事務管理局提出申

43、請報告，聯(lián)邦緊急事務管理局立即組織審查，并派人到現(xiàn)場調(diào)查；當FEMA認為發(fā)生的災害超出州政府的救災能力時，會立即向總統(tǒng)報告。同時FEMA協(xié)調(diào)各部門做好進入災區(qū)一切準備，在總統(tǒng)簽字授權(quán)后，F(xiàn)EMA立即協(xié)調(diào)各部門按計劃開展救災工作。對于總統(tǒng)宣布的災害，F(xiàn)EMA將負責：(1)評估災害損失并決定救援的需求；（2）組織災害救援，處理貸款和保險理賠的申請、審批和發(fā)放等；（3）建立聯(lián)邦與州的災區(qū)辦公室，根據(jù)聯(lián)邦應急反應計劃，協(xié)調(diào)其他26個在聯(lián)邦應急反應計劃上簽約的聯(lián)邦部委的抗災減災活動；（4）通過FEMA主辦的報紙、廣播和電子郵箱及時向公眾通報災情；（5）探討減輕未來災害的途徑。此外，F(xiàn)EMA的職責還包括與

44、保險業(yè)合作開展洪水保險的銷售和售后服務，與國家的助貧機構(gòu)合作保護個人抵押，增強洪水保險效益意識以及為方便洪水保險的購買途徑提供幫助。國家洪水保險計劃的具體管理工作由FEMA下屬的聯(lián)邦保險管理局負責。FIA最初是由國會授權(quán)住宅建設與城市發(fā)展部組建的，1979年FEMA成立后，F(xiàn)IA轉(zhuǎn)歸FEMA領導。除了管理工作以外，它還負責對參加了洪水保險的居民提供聯(lián)邦資助的洪水保險費。目前，私營保險公司根據(jù)國家洪水保險計劃的指導出售洪水保險，F(xiàn)IA僅負責有關(guān)管理工作，并代表政府撥付保險賠償費的補助款。巨災的定義及特點（一）巨災的界定巨災通常是指洪水、地震、颶風、火災、暴風雨等破壞力強大的自然災害即狹義的巨災概

45、念。2001年的“9.11”事件，更將“恐怖主義巨災”這一新名詞擺在了人類面前。此外，巨災還包括航空、航海、宇航業(yè)等的重大事故。美國保險業(yè)界對巨災有如下的定義：造成超過500萬美元的財物損失且同時影響到多位保險人與被保險人，它通常是指突發(fā)的、無法預料的、無法避免的而且嚴重的災害事故。0這個概念似乎更傾向于廣義的巨災概念一包括了以上列舉的各種災難。（二）巨災風險的特點1.客觀性巨災風險是一種不以人們主觀意志為轉(zhuǎn)移的客觀存在。人們可以采取以降低損失頻率和損失幅度為目的的控制型措施進行風險管理，也可以將風險轉(zhuǎn)移到保險公司或資本市場，但巨災風險是不可能從根本上消除的。而且，對于某些災害來說，例如水災，

46、一味地想要控制它，采取大量的工程性措施進行圍堵是沒有太多效果的，從長期來看，對付災害的科學的做法只能是“和平共處”。2.損失巨大如果把巨災造成的損失與普通災害事故加以比較，可以看出，雖然普通災害事故發(fā)生的頻率高，但每一次事故造成的損失較小；而巨災發(fā)生的頻率雖然低，但其一旦發(fā)生就會造成巨大損失。如一次火災事故可以燒毀一幢建筑物或數(shù)幢建筑物，從而造成幾萬、幾十萬甚至上百萬的損失，但一次大地震、大洪水則可導致一個大范圍內(nèi)的眾多建筑被破壞，從而造成數(shù)億、數(shù)十億甚至更多的損失。例如，1993年美國西部洪水造成的經(jīng)濟損失高達120億美元，1995年，日本的阪神大地震造成的損失估計高達1200億美元。3.不

47、確定性程度高由于巨災發(fā)生概率小，發(fā)生機理復雜，可供研究的歷史資料少，因此，人類對巨災風險的認識與評估尚在探索之中。4.不完全滿足可保風險的條件完全可保風險的特征包括損失的可預測性，以及足夠多的同類或相似的承災體，而且這些承災體不會因大的災難全部或大部分受損，這是由保費厘定的基礎一大數(shù)定理決定的。對于這兩個條件，嚴重的地震、洪水和風暴潮等巨災都沒有滿足。首先，數(shù)據(jù)的不完備以及發(fā)生機制的復雜性使得人類對某些巨災的發(fā)生頻率估計還處于研究階段。其次，巨災往往造成同類或相似承災體的大面積損失，而且較為嚴重。這就使得對巨災風險的管理不能單純依靠商業(yè)保險。巨災風險的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢（一）巨災風險的現(xiàn)狀聯(lián)合國國

48、際減災十年委員會于1994年在日本橫濱召開的世界減災大會上發(fā)表的災情報告指出，世界上發(fā)生的大災在過去20年間增加了數(shù)倍。根據(jù)新界定的大災標準判斷（財產(chǎn)損失超過該國國民收入的1%，受災人口超過該國總?cè)丝诘?%，死亡人數(shù)超過100人），1963年至1992年的30年中，全球共發(fā)生大災1531起，受災人口達30億，因災害死亡人數(shù)360萬人，直接經(jīng)濟損失超過3400億美元。20世紀90年代以來，災情有增無減，全球由于自然災害而造成的保險損失居高不下。（二）巨災風險的發(fā)展趨勢近年來，年度巨災風險損失呈上升趨勢。導致這種趨勢的原因很多，社會的經(jīng)濟發(fā)展以及人類對高風險區(qū)的開發(fā)利用都是重要的影響因素。諸如19

49、92年美國佛羅里達州的Andrew颶風，1999年歐洲冬季的暴風雪以及2002年夏季歐洲的洪水等，這些損失上百億美元的巨災。不確定的水平與風險風險總是用在這樣的一些場合，即未來將要發(fā)生的結(jié)果是不確定的。我們在解釋風，險時，很多時候會用到不確定這個詞。但不確定并不等同于風險。為了滿足風險測度的需要，有必要將不確定與風險加以區(qū)分。不確定與確定是特定時間下的概念。在韋伯斯特新詞典中，“確定”的一個解釋是“一種沒有懷疑的狀態(tài)”，而確定的反義詞“不確定”也就成為“懷疑自己對當前行為所造成的將來結(jié)果的預測能力”。因此，不確定這一術(shù)語，描述的是一種心理狀態(tài)，它是存在于客觀事物與人們的認識之間的一種差距，反映

50、了人們由于難以預測未來活動和事件的后果而產(chǎn)生的懷疑態(tài)度。有的時候，一項活動雖然有多種可能的結(jié)果，人們由于無法掌握活動的全部信息，因此事先不能確切預知最終會產(chǎn)生哪一種結(jié)果，但可以知道每一種結(jié)果出現(xiàn)的概率。另外一些時候，人們可能連這些概率都不能估計出來，甚至未來會出現(xiàn)哪些結(jié)果都不可知。這些都是不確定的情況。一項活動的結(jié)果的不確定程度，一方面和這項活動本身的性質(zhì)有關(guān)，另一方面，也是很主要的一個方面，是和人們對這項活動的認知有關(guān)的。在不確定的這三個水平中，第1級是不確定的最低水平，這一層次的不確定只是指不能確定究竟哪一種結(jié)果會發(fā)生，但未來有哪些結(jié)果以及每種結(jié)果發(fā)生的概率是確定的，所以通常也被稱為“客觀

51、不確定”。客觀不確定是自然界本身所具有的、一種統(tǒng)計意義上的不確定，是由大量的歷史經(jīng)歷或試驗所揭示出的一種性質(zhì)，它是指那些有明確的定義，但不一定出現(xiàn)的事件中所包含的不確定性。例如投幣試驗就是一個典型的客觀不確定的例子。我們無法確定未來一次投幣的結(jié)果是正面還是反面，但有一點是肯定的，即其正反面出現(xiàn)的概率皆為0.5。由此可知，客觀不確定不是由于人們對事件不了解，而是由于事件結(jié)果所固有的狹義的不唯一所造成的，即雖然結(jié)果是正還是反不能唯一確定，但結(jié)果的概率分布唯一確定。概率論是處理客觀不確定的主要工具。第2級不確定的程度更高一些，對于這一級的活動，雖然知道未來會有哪些結(jié)果，但事先既不知道未來哪種結(jié)果會發(fā)

52、生，也不清楚每種結(jié)果發(fā)生的概率，即這是一種廣義的結(jié)果不唯一。這種不確定是由于我們對系統(tǒng)的動態(tài)發(fā)展機制缺乏深刻的認識。這一類活動要么是發(fā)生的可能性很小，目前還沒有足夠的數(shù)據(jù)和信息判斷各種結(jié)果出現(xiàn)的概率，例如核事故；要么是影響最終結(jié)果的因素很多，事先無法判斷，例如一個司機在行駛的過程中可能遭遇車禍，他可以判斷車禍造成的結(jié)果，但一般情況下很難準確估計卷入到一場車禍中的可能性以及不同損失程度的可能性，除非事先能夠掌握車輛行駛的地形、行駛的時間、路況、司機以及其他駕駛員的行駛習慣、車輛的性能、保養(yǎng)程度和維修費用等信息。由于在這一級中，結(jié)果發(fā)生的概率的不確定主要是由于人們沒有足夠的信息來進行判斷，進而帶有

53、一定主觀猜測的成分，因此也稱為“主觀不確定”。第3級的不確定程度最高，早期的太空探險等活動都屬于這種類型。理論上來說，隨著歷史資料與信息的逐漸增多，高級別的不確定可以轉(zhuǎn)化為低級別，的不確定。不確定是存在于客觀事物與人們的認識之間的一種差距，有關(guān)活動的信息掌握得越充分，人們對此活動的認識越充分，不確定的程度就越小。例如隨著時間的推移，如果得到了足夠的核事故數(shù)據(jù)，就可以判斷除去人為破壞或疏忽因素之外的核事故的發(fā)生概率。風險中的不確定指的是第1級和第2級的不確定，而第3級的不確定嚴格來說已不是風險管理的范疇。但在實踐中，人們有時也會將第3級不確定事件的結(jié)果劃分為幾類，從而將其簡化為第2級的不確定事件

54、加以處理。例如，多種形式的責任風險屬于第3級的不確定，暴露于責任風險的結(jié)果取決于法律環(huán)境的進一步完善，法律環(huán)境包括決定個體或組織是否承擔責任和承擔多少責任的法律條款。然而保險商一般會對他們承擔的責任數(shù)量進行限制，至少確定為兩個結(jié)果（最小和最大的損失），這些限制就使得保險商所面臨的不確定由第3級降到了第2級。風險的不確定主要來源于以下幾方面：（1）與客觀過程本身的不確定有關(guān)的客觀的不確定；（2）由于所選擇的為了準確反映系統(tǒng)真實物理行為的模擬模型只是原型的一個，造成了模型的不確定；（3）不能精確量化模型輸入?yún)?shù)而導致的參數(shù)的不確定；（4）數(shù)據(jù)的不確定，包括測量誤差、數(shù)據(jù)的不一致性和不均勻性，數(shù)據(jù)處

55、理和轉(zhuǎn)換誤差，由于時間和空間限制數(shù)據(jù)樣本缺乏足夠的代表性等。這些不確定的來源分別涉及風險識別、風險分析、風險評價和風險管理措施的選擇，它們貫穿了風險管理的始終?？疾祜L險的角度風險可以從三個角度來考察。首先，風險與人們活動的目標有關(guān)。人們從事某項活動，總是在事先有一個預期的目標，希望達到某種目的。如果人們對于這一目標的實現(xiàn)沒有十分的把握，存在偏離目標的可能，那么，人們就會認為該項活動有風險。其次，風險同行動方案的選擇有關(guān)。對于一項活動，總是有多種行動方案可供選擇，應該采取哪種方案才能不受或少受損失？如果這項活動既可能造成損失，也可能帶來收益，那么哪種方案才能既減少損失，又保證收益？不同的行動方案

56、，風險是不同的。最后，風險與世界的未來變化有關(guān)。當客觀環(huán)境或者人們的思想發(fā)生變化時，活動的結(jié)果也會發(fā)生變化。如果世界永恒不變，人們也不會有風險的概念?；撅L險與特定風險按照風險的起源以及影響范圍不同，風險可以分為基本風險與特定風險。1.基本風險基本風險是由非個人的，或至少是個人往往不能阻止的因素所引起的、損失通常波及很大范圍的風險。這種風險事故一旦發(fā)生，任何特定的社會個體都很難在較短的時間內(nèi)阻止其蔓延。例如與社會、政治有關(guān)的戰(zhàn)爭、失業(yè)、罷工等，以及地震、洪水等自然災害都屬于基本風險?；撅L險不僅僅影響一個群體或一個團體，而且影響到很大的一組人群，甚至整個人類社會。由于基本風險主要不在個人的控制

57、之下，又由于在大多數(shù)情況下它們并不是由某個特定個人的過錯所造成的，個人也無法有效分散這些風險，因此，應當由社會而不是個人來應付它們，這就產(chǎn)生了社會保險。例如在美國，洪水風險就是由聯(lián)邦緊急事務管理局制定出一系列措施進行風險管理。此外，社會保險所覆蓋的風險也包括那些私營保險市場不能提供充分保障的風險，它被視作是對市場失靈的一種補救，同時也表現(xiàn)出社會對于促進公平以及保護弱勢人群利益的愿望。例如，失業(yè)風險一般就不由商業(yè)保險公司進行保險，而是由社會保險計劃負責，又如傷殘、健康、退休等保障也是由社會保險來負擔。2.特定風險特定風險是指由特定的社會個體所引起的，通常是由某些個人或者某些家庭來承擔損失的風險。

58、例如，由于火災、爆炸、盜竊等所引起的財產(chǎn)損失的風險，對他人財產(chǎn)損失和身體傷害所負法律責任的風險等，都屬于特定風險。特定風險通常被認為是由個人引起的，在個人的責任范圍內(nèi)，因此，它們的管理也主要由個人來完成，如通過保險、損失防范和其他工具來應付這一類風險?；撅L險和特定風險的界定也不是一成不變的，它隨著時代和觀念的不同而不同。如失業(yè)在過去被認為是特定風險，是由于個人懶惰或無能的緣故造成的，而現(xiàn)在則認為失業(yè)主要是整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的問題造成的，屬于基本風險。純粹風險與投機風險按照風險所導致的后果不同，可以將風險分為純粹風險與投機風險。1.純粹風險純粹風險是指只有損失機會而無獲利機會的風險。純粹風險導致

59、的后果只有兩種：或者損失，或者無損失，沒有獲利的可能性。火災、疾病、死亡等都是純粹風險。又如，一個人買了一輛汽車，他立即就會面臨一些風險，如汽車碰撞、丟失等。對這個車主來說，結(jié)果只可能有兩種：或者發(fā)生損失，或者沒有損失，因此，他面臨的這些風險都屬于純粹風險。2.投機風險投機風險是指那些既存在損失可能性，也存在獲利可能性的風險，它所導致的結(jié)果有三種可能：損失、無損失也無獲利、獲利。股票是說明投機風險的一個很好的例子。人們購買股票以后，必然面臨三種可能的結(jié)果：股票的價格下跌，持股人遭受損失2；股票價格不變，持股人無損失但也不獲利；股票價格上漲，持股人獲利。又如生產(chǎn)商所面臨的其生產(chǎn)所用原材料的價格風

60、險，當原材料市場價格上漲時，生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本增大，這是一種損失；而當原材料市場價格下跌時，生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本減小，則其盈利就會增大；而當原材料市場價格不變時，生產(chǎn)商無損失也無獲利。3.二者在風險管理方面的比較對純粹風險和投機風險做出區(qū)分是非常重要的，因為二者在很多方面都有所不同，這就使得適用的風險管理措施也有所區(qū)別。首先，如果要控制風險，則很多純粹風險可以通過采取一定的措施來影響產(chǎn)生這些風險的原因，從而達到降低風險的目的。例如，一個工廠面臨火災風險，它可以采取安裝煙火報警器、自動噴淋系統(tǒng)、防火卷簾等設備以及加強職工防火滅火培訓等措施降低火災發(fā)生的可能性及損失幅度。而大多數(shù)投機風險則不具備這樣的性