制度變革及企業(yè)創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略反應(yīng)

1、制度變革與企業(yè)創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略反應(yīng)中國人民大學(xué)商學(xué)院徐二明教授改革開放后的三次轉(zhuǎn)型第一次，“女人”經(jīng)濟(jì)，也可以說是“絲襪”經(jīng)濟(jì)。對時(shí)尚的追求和沖動(dòng)，追求諸如絲襪，香水等產(chǎn)品。第二次，“年輕人”經(jīng)濟(jì)，也可以說是“可樂”經(jīng)濟(jì)。獨(dú)生子女開始走上歷史的舞臺(tái)，進(jìn)入追求品牌的時(shí)代和典型的代表。如在汶川地震中有些小孩從廢墟中挖出來后的第一個(gè)要求就是喝可樂。第三次，“老人”經(jīng)濟(jì)，也可以說是“夕陽紅”經(jīng)濟(jì)和“大媽”經(jīng)濟(jì)。有人說60-80歲才是享受生活的開始。80歲以后才是安度晚年，從享受生活到暗度晚年有長達(dá)20年的時(shí)間期間蘊(yùn)含著很大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。我國已有兩億多的老人。老人經(jīng)濟(jì)將是第三次轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)，制度變革-企業(yè)制度變革租

2、賃制承包制經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)型現(xiàn)代企業(yè)制度：產(chǎn)權(quán)明細(xì)企業(yè)上市“絲襪”經(jīng)濟(jì)向可樂經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，向“老人”經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型制度質(zhì)量制度質(zhì)量：制度質(zhì)量指的是制度的質(zhì)量特性政治社會(huì)學(xué)認(rèn)為，制度質(zhì)量指的是官僚體制，監(jiān)管權(quán)力，法治，腐敗和法律系統(tǒng)的集合（Dreher et al., 2000）。制度質(zhì)量影響企業(yè)的匹配與選擇好的制度應(yīng)當(dāng)包括權(quán)力有限的政府，良性的不腐敗的官僚機(jī)構(gòu)，能夠保護(hù)財(cái)產(chǎn)權(quán)利的法律系統(tǒng)（加強(qiáng)了合同）以及合理的稅收和完善的法規(guī)（La Porta et al., 1999）。Aymo Brunetti等人（1997）認(rèn)為，對于自由的金融市場來說，以市場導(dǎo)向?yàn)榛A(chǔ)的制度才是好的制度，包括破產(chǎn)法、內(nèi)部人員交易管制、

3、定義合同和財(cái)產(chǎn)的規(guī)則等等。各國之間的制度安排存在著差異，不同的制度安排將會(huì)導(dǎo)致不同的市場交易成本?！昂弥贫取睍?huì)促進(jìn)一個(gè)國家生產(chǎn)性活動(dòng)，減少了資源配置的扭曲和非生產(chǎn)性的耗費(fèi)（如尋租、黑市交易、腐敗、地下經(jīng)濟(jì)等），降低了他國與之進(jìn)行貿(mào)易的交易成本。 “壞制度”增加了交易的難度，阻礙了交易行為的發(fā)生，因此是隱形貿(mào)易成本的一個(gè)重要來源。制度創(chuàng)業(yè)制度創(chuàng)業(yè)(institutional entrepreneurship)制度創(chuàng)業(yè)是指在特定制度安排下，具有一定利益訴求并且借用資源的杠桿作用來創(chuàng)造新制度或者變革現(xiàn)有制度的行動(dòng)者所進(jìn)行的活動(dòng)(DiMaggio, 1988;Fligstein, 1997; Rao,

4、 Morrill, & Zald, 2000)；制度創(chuàng)業(yè)的中心議題是利益、能動(dòng)性以及制度三者之間的關(guān)系(Beckert, 1999; DiMaggio, 1991;Fligstein, 1997; Lawrence, 1999)。制度和戰(zhàn)略的類型學(xué)研究（1）Perceived Effects of Responsiveness on Technical Outcomes 感知到的戰(zhàn)略反應(yīng)對技術(shù)產(chǎn)出的影響Framework for Predicting Strategic Responses to Institutional Pressures制度壓力的戰(zhàn)略反應(yīng)預(yù)測框架Strength of I

5、nstitutionalPressures制度壓力強(qiáng)度Positive積極 Negative消極High高Low低Acquiescence 默許Compromise/Avoidance妥協(xié)/逃避Manipulation操縱Defiance挑戰(zhàn)Jerry D. Goodstein.1994. Institutional pressures and strategic responsiveness: employer involvement in work-family issues. Academy of Management Journal.1994, Vol. 37, No. 2, 350-

6、382.制度和戰(zhàn)略的類型學(xué)研究（2）Opportunity Recognition 機(jī)會(huì)識別Scenario for Strategic Responses to New Institutional Constraints 新制度約束的戰(zhàn)略反應(yīng)方案ExpectedInstitutionalConstraint預(yù)期制度約束Low 低 High 高High高Low低Institutional Conformist制度遵從者Institutional Entrepreneur制度創(chuàng)業(yè)者Institutional Evader制度逃避者Institutional Arbitrageur制度套利者Jon

7、atan Pinkse, Ans Kolk，2007，Multinational Corporations and Emissions Trading: Strategic Responses to New Institutional Constraints. European Management Journal,Vol. 25, No. 6, pp. 441452, 2007.企業(yè)創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇-宏觀戰(zhàn)略企業(yè)與環(huán)境的關(guān)系政府（資源）政策（制度）圈子（network）行業(yè)（市場）企業(yè)創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇-微觀戰(zhàn)略市場戰(zhàn)略產(chǎn)品戰(zhàn)略研發(fā)戰(zhàn)略人才戰(zhàn)略全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）

8、，是中國證券業(yè)協(xié)會(huì)主辦的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，由證券公司為非上市股份公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)。截至2013年11月，新三板融資32億，345家企業(yè)成功掛牌。四個(gè)園區(qū)的企業(yè)數(shù)來源：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件（2013年2月）股份有限公司申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌, 不受股東所有制性質(zhì)的限制,不限于高新技術(shù)企業(yè),應(yīng)當(dāng)符合下列條件:(一)依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面 凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的,存續(xù)時(shí)間可以從 有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算;(二)業(yè)務(wù)明確,具有持續(xù)經(jīng)營能力（2009年：主營業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營能力）; (三)公司治理機(jī)制健全,合法規(guī)范經(jīng)營; (四)股權(quán)明晰,

9、股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī); (五)主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)（取得北京市人民政府出具的非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)資格確認(rèn)函）; (六)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。沒有剛性的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求企業(yè)掛牌年份來源：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)IPO截至2013年1月，有1家企業(yè)擬在中小板上市，有7家企業(yè)擬在創(chuàng)業(yè)板上市，3家企業(yè)擬IPO上市，有三家申請IPO但是被撤回，6家企業(yè)完成創(chuàng)業(yè)板上市，1家完成中小板上市。新三板與中小板、創(chuàng)業(yè)板的比較（1）中小板創(chuàng)業(yè)板新三板適用企業(yè)企業(yè)基礎(chǔ)成熟、盈利穩(wěn)定創(chuàng)新型、高成長性；“兩高六新”企業(yè)規(guī)范運(yùn)作；4個(gè)高新技術(shù)園區(qū)內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)主體資格依法設(shè)立且合法續(xù)存的股份有限公

10、司依法設(shè)立且合法續(xù)存的股份有限公司非上市股份公司盈利要求最近三年凈利潤3000萬元；最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損；最近三年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超5000萬元，或者最近三年?duì)I業(yè)收入累計(jì)超3億元。最近2年連續(xù)盈利、凈利潤不少于1000萬，且持續(xù)增長；或者最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬，最近1年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%。具有持續(xù)經(jīng)營能力新三板與中小板、創(chuàng)業(yè)板的比較（2）中小板創(chuàng)業(yè)板新三板股本規(guī)模發(fā)行前不低于3000萬發(fā)行前凈資產(chǎn)不低于2000萬，發(fā)行后股本總額不少于3000萬。無限制資產(chǎn)要求最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等

11、后）占盡資產(chǎn)的比例不高于20%最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損無限制營業(yè)記錄持續(xù)經(jīng)營3年以上；連續(xù)計(jì)算3年業(yè)績；最近3年主營業(yè)務(wù)不發(fā)生重大變化持續(xù)經(jīng)營3年以上；連續(xù)計(jì)算2年業(yè)績；最近兩年主營業(yè)務(wù)、不發(fā)生重大變化業(yè)務(wù)明確具備兩年?duì)I業(yè)記錄董事、管理層以及實(shí)際控制人最近3年內(nèi)未發(fā)生重大變化最近2年內(nèi)未發(fā)生重大變化可變更，需證明無實(shí)際影響樣本數(shù)據(jù)樣本年份：2010-2012樣本企業(yè)：77家專利數(shù)：77家企業(yè)中有專利的企業(yè)有49家,占樣本總量的63.6%企業(yè)戰(zhàn)略：共6種戰(zhàn)略，其中3種重點(diǎn)戰(zhàn)略其中9家企業(yè)三年間全部有重點(diǎn)戰(zhàn)略產(chǎn)品戰(zhàn)略研發(fā)戰(zhàn)略市場戰(zhàn)略人才戰(zhàn)略營銷戰(zhàn)略創(chuàng)新戰(zhàn)略合計(jì)1491

12、4313812910958百分比64.50%61.90%59.74%55.84%47.19%25.11%戰(zhàn)略變化3年戰(zhàn)略方向無變化的企業(yè)：9家（2010年掛牌的3家）其中利潤持續(xù)上升的4家，持續(xù)下降1家，波動(dòng)4家；營業(yè)收入持續(xù)上升6家，波動(dòng)3家其他68家企業(yè)有變化有一次戰(zhàn)略變化的有25家（2010年掛牌的5家）其中利潤持續(xù)上升的10家，持續(xù)下降12家，波動(dòng)3家；營業(yè)收入持續(xù)上升11家，持續(xù)下降13家，波動(dòng)1家有兩次戰(zhàn)略變化的有43家（2010年掛牌9家）其中利潤持續(xù)上升的13家，持續(xù)下降8家，波動(dòng)22家；營業(yè)收入持續(xù)上升31家，持續(xù)持續(xù)下降1家，波動(dòng)11家戰(zhàn)略變化研發(fā)戰(zhàn)略方向10年有研發(fā)戰(zhàn)略且

13、三年無變化：29家10年起無有研發(fā)戰(zhàn)略且三年無變化：11家10年有研發(fā)戰(zhàn)略但沒有形成三年延續(xù)性：16家各年份戰(zhàn)略總數(shù)10年11年12年484550戰(zhàn)略變化產(chǎn)品戰(zhàn)略方向10年有研發(fā)戰(zhàn)略且三年無變化：40家10年起無有研發(fā)戰(zhàn)略且三年無變化：1810年有研發(fā)戰(zhàn)略但沒有形成三年延續(xù)性：5家各年份戰(zhàn)略總數(shù)10年11年12年475252戰(zhàn)略變化市場戰(zhàn)略方向10年有研發(fā)戰(zhàn)略且三年無變化：33家10年起無有研發(fā)戰(zhàn)略且三年無變化：1710年有研發(fā)戰(zhàn)略但沒有形成三年延續(xù)性：8家各年份戰(zhàn)略總數(shù)10年11年12年464547利潤變化三年利潤持續(xù)增長的27家企業(yè)中研發(fā)變動(dòng)產(chǎn)品變動(dòng)市場變動(dòng)1166信息傳輸?shù)戎圃鞓I(yè)其他35

14、.7%35.7%28.6%利潤變化三年利潤持續(xù)下跌的12家企業(yè)中研發(fā)變動(dòng)產(chǎn)品變動(dòng)市場變動(dòng)645信息傳輸?shù)戎圃鞓I(yè)23.1%76.9%利潤變化三年利潤呈波動(dòng)變化的38家企業(yè)中研發(fā)變動(dòng)產(chǎn)品變動(dòng)市場變動(dòng)20916信息傳輸?shù)戎圃鞓I(yè)計(jì)算機(jī)其他36.8%31.6%21.1%11.4%營業(yè)收入變化三年?duì)I業(yè)收入持續(xù)增長的48家企業(yè)中三年?duì)I業(yè)收入持續(xù)下跌的2家企業(yè)中三年?duì)I業(yè)收入呈波動(dòng)變化的27家企業(yè)中研發(fā)變動(dòng)產(chǎn)品變動(dòng)市場變動(dòng)211315研發(fā)變動(dòng)產(chǎn)品變動(dòng)市場變動(dòng)102研發(fā)變動(dòng)產(chǎn)品變動(dòng)市場變動(dòng)15610行業(yè)信息傳輸樣本數(shù)：26利潤：連續(xù)增長37% 持續(xù)下跌11.1% 波動(dòng)51.9%營業(yè)收入：連續(xù)增長59.3% 持續(xù)下跌3.7% 波動(dòng)37%戰(zhàn)略集中度：低37% 中51.8% 高11.1%行業(yè)制造業(yè)樣本數(shù)：34利潤：連續(xù)增長35.3% 持續(xù)下跌29.4% 波動(dòng)35. 3%營