美集團(tuán)財務(wù)狀況分析報告歸納

1、美的公司財務(wù)情況剖析報告一、公司概略（一）、公司發(fā)展史美的公司創(chuàng)業(yè)于1968年，于1992年8月1日改構(gòu)成立為廣東美的電器股份有限公司，并于10月4在深圳交易所上市交易，是國內(nèi)最具規(guī)模的家電生產(chǎn)基地和出口基地之一。至2011年終，公司總財產(chǎn)達(dá)到595.55億元，凈財產(chǎn)達(dá)到251.58億元。（二）、公司簡介：創(chuàng)業(yè)于1968年的美的公司，是一家以家電業(yè)為主，涉及物物流等領(lǐng)域的大型綜合性現(xiàn)代化公司公司，旗下?lián)碛腥疑鲜泄尽⑺拇蠹耶a(chǎn)公司，是中國最具規(guī)模的白色家電產(chǎn)基地和出口基地之一。1980年，美的正式進(jìn)入家電業(yè)；1981年開始使用美的品牌。當(dāng)前，美的公司職工13萬人，旗下?lián)碛忻赖?、小天鵝、威靈、華

2、凌等十余個品牌。除順德總部外，美的公司還在國內(nèi)的廣州，中山，重慶，安徽合肥及蕪湖，湖北武漢及荊州，江蘇無錫、淮安及蘇州，山西臨汾，河北邯鄲等地建有生產(chǎn)基地；并在越南、白俄羅斯建有生產(chǎn)基地。美的已由當(dāng)初只有5000元資本的小公司發(fā)展成一制冷為代表，向冰箱、洗衣機(jī)等電器橫向發(fā)展的大公司。當(dāng)前已經(jīng)具備約1200萬臺的產(chǎn)能規(guī)模,空調(diào)家產(chǎn)鏈優(yōu)勢和共同效應(yīng)更加明顯，漸漸形成綜合成本最低，其余競爭者沒法租貸的家產(chǎn)鏈優(yōu)勢。已經(jīng)獲得空調(diào)世界第三，壓縮機(jī)國內(nèi)第一的優(yōu)秀成績。為對付空調(diào)行業(yè)異樣強(qiáng)烈的市場競爭，公司沿著以白色大家電為主營業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略，經(jīng)過與東芝的合作,收買榮事達(dá)，已經(jīng)涉及洗衣機(jī)，冰箱領(lǐng)域。美的向來著

3、重技術(shù)在產(chǎn)品中的表現(xiàn)。在商務(wù)和家用空調(diào)上都將有高端產(chǎn)品推出，在擁有當(dāng)先地位的空調(diào)部分，美的將關(guān)注三四級市場，拓展擁有很大潛力的市場。在剛進(jìn)入的冰箱和洗衣機(jī)方面推出中高端產(chǎn)品，進(jìn)而做大做強(qiáng)白色大家電家產(chǎn)。二、公司戰(zhàn)略分（一）、行業(yè)剖析1、現(xiàn)有公司間的競爭：競爭強(qiáng)烈家電行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增添速度表現(xiàn)下滑態(tài)勢，是一個高度競爭的行業(yè),家電公司之間的競爭已由過去的國內(nèi)公司之間的競爭演變?yōu)榭鐕局g的較量。產(chǎn)品不存在很大獨(dú)到性,變換成本較低，家電廠商一般追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)，其實(shí)不停增強(qiáng)技術(shù)研發(fā)產(chǎn)品的固定、可變?yōu)楸镜谋嚷时容^高。家電行業(yè)由過去的產(chǎn)能不足發(fā)展到過分生產(chǎn)；產(chǎn)品由量的提高發(fā)展到質(zhì)的提高。家電行業(yè)是一個高資本

4、投入的行業(yè)，特別是在成立品牌的時候，需要投入大批的資本和技術(shù)，所以有必定的退出阻礙。2、新公司加入的威迫：新加入公司的威迫不大美的是品牌產(chǎn)品，品牌產(chǎn)品必定程度上存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)，美的擁有先行優(yōu)勢，并且其銷售渠道愈來愈多元化。不存在顯然的法律阻礙。3、代替產(chǎn)品的威迫美的代替產(chǎn)品的威迫不大，主假如同類產(chǎn)品之間的競爭。4、購置者的講價還價能力：購置者的講價還價能力較強(qiáng)家電行業(yè)向來存在強(qiáng)烈的價錢戰(zhàn)，從單件價錢上看，多半屬于居民花費(fèi)中的名貴耐用品，并且家電產(chǎn)品的獨(dú)到性和變換成本都比較低，購置者有很高的價錢敏感性。固然購置者的購置數(shù)目往常不是很大，向后整合的能力不夠強(qiáng)，可是家電行業(yè)是高競爭的行業(yè)，購置者的可選

5、擇產(chǎn)品的數(shù)目多，變換成本較小，所以，購置者擁有較強(qiáng)的相對講價還價能力。5、供給商的講價還價能力因?yàn)榧译娭圃焐虜?shù)目多，行業(yè)內(nèi)的競爭異樣強(qiáng)烈，而供給商的數(shù)目比較少且買主能夠選擇的代替品極少時，致使于每一單個買主都不行能成為供方的重要客戶。從這一方面來說，供給商的講價還價能力是比較高的。（二）、行業(yè)剖析總結(jié)：綜合以上剖析，在家電行業(yè)中，因?yàn)閺?qiáng)烈的行業(yè)競爭致使家電制造商的價錢戰(zhàn)愈演愈烈，別的，家電制造公司面對分別來自國際品牌的壓力和花費(fèi)者對產(chǎn)質(zhì)量量的高要求，使得他們一定經(jīng)過高額投資研發(fā)新產(chǎn)品、保持高質(zhì)量和保持優(yōu)良的售后服務(wù)。這雙方面的要素共同致使家電行業(yè)的低盈余潛力。同時，供給商和購置者的強(qiáng)講價還價能

6、力更進(jìn)一步地降低了家電公司的盈余潛力。（三）、競爭戰(zhàn)略剖析：1、優(yōu)勢(Strength)：戰(zhàn)略定位清楚，家產(chǎn)鏈構(gòu)造完好；經(jīng)營穩(wěn)重求實(shí)，業(yè)績連續(xù)高速增添；跨國技術(shù)合作，研發(fā)制造當(dāng)先；管理體制靈巧，管理團(tuán)隊生機(jī)蓬勃；治理構(gòu)造完美，產(chǎn)權(quán)清楚透明，營銷有道。2、劣勢(Weakness)：多元化發(fā)展，擴(kuò)充過分。3、時機(jī)（opportunity）：中國正成為全世界的制造中心，除去了國際資本和技術(shù)的流入阻礙，以及國有公司改革等內(nèi)外環(huán)境，使國內(nèi)的競爭環(huán)境趨勢良性循環(huán)，這意味著品牌公司能獲取更多投資者的喜愛，融資更簡單，而技術(shù)的引進(jìn)、創(chuàng)新以及專利保護(hù)則能進(jìn)一步提高公司的競爭力。跟著原資料的漲價和廠家的強(qiáng)烈競爭，

7、空調(diào)業(yè)中大部分中小規(guī)模品牌遭受裁減，市場資源不停向優(yōu)勢品牌集中。隨市場資源不停向優(yōu)勢品牌集中，行業(yè)洗牌最后將形成當(dāng)前一個由不超出10個空調(diào)品牌構(gòu)成的主流空調(diào)陣營。競爭手段由價錢戰(zhàn)轉(zhuǎn)向價值戰(zhàn)，并且美的此刻轉(zhuǎn)向體育營銷大手筆，美的成為國家跳水、游泳隊的主資助商。4、威迫(Threat)：國美、蘇寧等家電連鎖大賣場漸漸控制零售終端，營銷內(nèi)耗嚴(yán)重，影響產(chǎn)品的毛利率，表面設(shè)計、特別性能上簡單被其余家電模擬。（四）、競爭戰(zhàn)略剖析總結(jié)：美的經(jīng)營競爭戰(zhàn)略的出路，仍是在于品牌出路。三、財務(wù)報表剖析（一）、財產(chǎn)欠債表的剖析與評論2009年到2013年財產(chǎn)欠債表數(shù)據(jù)分別為（萬元）：應(yīng)收賬款：293633,44421

8、3,466688,570774,607128;存貨：513754，582751，1043625，1236344，991665固定財產(chǎn)凈值：502487,571372,769081,1074032,1254354總財產(chǎn)：2338359，3165763，2801680，5955016，6089960流動欠債共計：1601536，1885942，2518812，3293236，3188910長久借錢：-，0，39381，138136，148361欠債共計：1609108，1892975，2567134，3439201，3350511欠債和全部者權(quán)益：2338359，3165763，4205404，5

9、955016，6089960從上表能夠看出，2009年到2013年總財產(chǎn)漸漸增添，表示該公司的生產(chǎn)規(guī)模增大。固定財產(chǎn)逐年增添，表示公司固定財產(chǎn)利用充分，同時也能表示公司固定財產(chǎn)投資適合，固定財產(chǎn)構(gòu)造合理，能夠充散發(fā)揮效率。信譽(yù)財產(chǎn)：應(yīng)收賬款從2009年到2013年連續(xù)上漲，說明公司的貨款回收還算夠理想，存貨財產(chǎn)從2009到2013年有起有落，但整體連續(xù)上漲，說明公司存貨占用資本漸漸增加多，市場風(fēng)險將增大，公司應(yīng)增強(qiáng)存貨管理和銷售工作。從2009年到2013年欠債總計連續(xù)降落，說明該公司的資本根源來時以營利性質(zhì)為主，資本成真相對照較低，公司經(jīng)營績效好。該公司股東全部者權(quán)益從2009年到2013年

10、連續(xù)增添，可是增幅較欠債增添慢。綜上所述，公司的財產(chǎn)整體質(zhì)量較好，能保持公司的正常周轉(zhuǎn)，從流動財產(chǎn)使用效率來看，公司的利用率較高，從欠債和全部者權(quán)益來看，公司長久欠債和流動欠債都保持在適中的水平上，公司三年來的欠債整體先上漲后降落，說明公司的財務(wù)情況樂觀，擁有必定的抗風(fēng)險能力，可是公司應(yīng)增強(qiáng)存貨管理和銷售工作，增強(qiáng)貨款的回竣工作。（二）、利潤表的剖析與評論2009年到2013年利潤表數(shù)據(jù)分別為（萬元）：營業(yè)收入：4531346，4727825，7455889，9310806，6807120營業(yè)成本：3663154，3697522，6211420，7561878，5254131，營業(yè)利潤：172

11、731，251975，255672，502260，474372，凈利潤：155110，251387，404324，454096，412885從上表能夠看出，公司主營業(yè)務(wù)利潤從2009年到2012年來都有必定的增添，但2013年卻降落了；營業(yè)利潤從2009年到2012年逐年增添，特別是2011到2012年增幅最大，但2013年，從表營業(yè)利潤卻急劇降落；利潤總數(shù)從2009年到2012年也在穩(wěn)步增添，可是2012年到2013年卻降落了，這主假如公司發(fā)生盈虧：最后凈利潤也不是有很大的增添，2012年到2013年的凈利潤降落了，企業(yè)損失。對營業(yè)利潤的剖析：公司2009年至2012年，主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)稅

12、金及附帶、管理花費(fèi)、財務(wù)花費(fèi)和銷售花費(fèi)都有所增添，可是，財產(chǎn)減值損失也同步增添，說明公司在成本控制的財產(chǎn)管理上沒有獲得較好的收效，這對公司獲得營業(yè)利潤是個不利的要素。對凈利潤的剖析：2012年凈利潤是最多的達(dá)到454096萬元，說明公司的經(jīng)營效益在2012年是最好的，反之，2012年到2013年凈利潤降落了411211萬元，這時公司的經(jīng)營效益有所降落。綜上所述，公司的發(fā)展仍是有很大的空間的，并且該公司在增收節(jié)支、開源節(jié)流方面仍是獲得必定的收效。（三）、現(xiàn)金流量表的剖析與評論2009到2013年現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)分別為（萬元）：經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計：3136046，2840576，4023026，51

13、17114，5822294經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計：2760761，2634929，3478454，4821223，5391640投資活動現(xiàn)金流入小計：10314，25907，15807，61143，36024投資活動現(xiàn)金流出小計：395506，137171，437035，532638，169540籌資活動現(xiàn)金流入小計：720742，593114，305274，1642422，1151604籌資活動現(xiàn)金流出小計：694386，518746，286765，990387，1311828經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額：375285，205647，544572，295892，430655投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

14、凈額：-385193，-111264，-421228，-471495，-133498籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額：26356，74368，18509，652034，-160224從以上數(shù)據(jù)能夠看出：20092013年公司現(xiàn)金流入總量中，經(jīng)營現(xiàn)金流入量為3136046，2840576，4023026，5117114，5822294；投資現(xiàn)金流入量為10314，25907，15807，61143，36024；籌資現(xiàn)金流入量為720742，593114，305274，1642422，1151604。在現(xiàn)金流出總量中，經(jīng)營現(xiàn)金流出量占70%，投資現(xiàn)金流出量占10%，籌資現(xiàn)金流出量占20%。2009201

15、2年當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時，能夠判斷公司處于高速發(fā)展期。這時產(chǎn)品快速占據(jù)市場，銷售表現(xiàn)快速上漲趨勢，表現(xiàn)為經(jīng)營活動中大批錢幣資金回籠，同時為了擴(kuò)大市場份額，公司仍需要大批追加投資，而僅靠經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額可能沒法知足所需投資，一定籌集必需的外面資本作為增補(bǔ)。2012年當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時，能夠以為公司處于衰敗期。這個時期的特點(diǎn)是：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的市場據(jù)有率降落，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小于流出，同時公司為了對付債務(wù)不得不大規(guī)?；厥胀顿Y以填補(bǔ)現(xiàn)金的不足。綜上剖析，對公司現(xiàn)金流變化可

16、作以下結(jié)論：第一，公司現(xiàn)金流入量穩(wěn)重，經(jīng)營中謀利性??；第二，公司可動用的現(xiàn)金流出量比率低，累積能力不強(qiáng)，但有了必定的改良。四、財務(wù)比率剖析與評論（一）、20092013年公司償債能力權(quán)衡指標(biāo)2009到2013年償債能力數(shù)據(jù)分別為：流動比率：0.86，1.12，1.11，1.21，1.27速動比率：0.54，0.81，0.7，0.84，0.96現(xiàn)金比率：14.27，20.44，23.04，33.64，36.91財產(chǎn)欠債率：68.81，59.8，61.04，57.75，55.02長久欠債比率：-，0，0.94，2.32，2.44美的公司的流動比率，速動比率從2009年至2013年整體奉上漲趨勢，這

17、表示公司的短期的償債能力大大增強(qiáng)。而2009年到2013年的現(xiàn)金比率增添較顯然不大，表示該公司的短期償債能力有所提高。美的公司財產(chǎn)欠債率2009年到2013年有所降落，說明公司的資本根源中，根源于債務(wù)的資本較少，根源于全部者的資本許多。而長久欠債比率這個指標(biāo)上漲較大顯然，表示風(fēng)險加大，說明長久償債能力變?nèi)?。綜上所述，能夠說美的公司的償債能力較強(qiáng)。（二）、20092013年公司運(yùn)營能力指標(biāo)2009到2013年運(yùn)營能力數(shù)據(jù)分別為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：20.49，12.44，16.37，18.35，11.56存貨周轉(zhuǎn)率：6.13，6.74，7.64，6.63，4.72固定財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：10.98，8.81

18、，11.12，10.1，5.85總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：2.23，1.72，2.02，1.83，1.13從2009年到2013年，公司應(yīng)收賬款比率由20.49次降到11.56次，,表示公司收帳速度慢，均勻收賬期長，壞帳損失多，財產(chǎn)流動慢，償債能力衰。存貨周轉(zhuǎn)率由6.13次降到4.72次，存貨的占用水平越高，流動性越弱，存貨變換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越慢。流動財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所降落，這表示流動財產(chǎn)利用成效不是很好，而周轉(zhuǎn)速度慢，所以需要增補(bǔ)流動資本參加周轉(zhuǎn)，不然形成資本浪費(fèi)，降低公司盈余能力。固定財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2013年度比2012年度有所變慢，這表示公司的廠房、設(shè)施等固定財產(chǎn)的利用效率，比率降低，說明利用率越低

19、，管理水平越差總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2009年到2013年連續(xù)降落，這說明銷售能力較越弱，財產(chǎn)利用效率越低。（三）、20092013年公司盈余能力指標(biāo)2009到2013年盈余能力數(shù)據(jù)分別為：總財產(chǎn)凈利潤率：7.62，9.13，10.97，8.94，6.86成本花費(fèi)利潤率：4.04，6.17，6.87，6.26，7.99營業(yè)利潤率：3.81，5.33，3.43，5.39，6.97銷售凈利率：3.42，5.32，5.42，4.88，6.07從以上剖析能夠看出：該公司的營業(yè)利潤率從2010年到2013年連續(xù)上漲。這類上漲趨勢主假如因?yàn)楣境杀净ㄙM(fèi)利潤率增添所致，說明公司的經(jīng)營方向和產(chǎn)品構(gòu)造切合現(xiàn)有市場需要。

20、銷售凈利率有所穩(wěn)步提高，表示公司的盈余能力越強(qiáng)。該公司2011年度的成本花費(fèi)利潤率比2012年比較有所降落，但2013年度又有所提高，這表示公司的盈余能力較強(qiáng)。該公司的總財產(chǎn)凈利潤率有大幅度的降落。（四）、20092013年公司增添能力指標(biāo)2009到2013年增添能力數(shù)據(jù)分別為：主營業(yè)務(wù)收入增添率：36.09，40.34，57.7，24.88，-26.89凈利潤增添率：-7.36，62.0，60.84，12.31，-9.08凈財產(chǎn)增添率：28.91，74.53，28.72，53.57，8.89總財產(chǎn)增添率：34.96，35.38，32.84，41.6，20.27從總財產(chǎn)增添率來看，2013年較

21、2012年降落幅度較大，這說明公司在一準(zhǔn)時期內(nèi)財產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)充的速度變慢。從主營業(yè)務(wù)收入增添率來看，2009年到2012年公司經(jīng)營情況和市場據(jù)有能力大、公司經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢好，公司擴(kuò)充增量資本和存量資本也較高；可是2013年出現(xiàn)了負(fù)值，公司經(jīng)營情況和市場據(jù)有能力大、公司經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢差，公司擴(kuò)充增量資本和存量資本降低。從凈利潤增添率來看，是處于降落的趨勢，這說明公司的經(jīng)營效益差。從凈財產(chǎn)增添率來看，有漲有落，由此反應(yīng)了公司資本規(guī)模的擴(kuò)充速度不穩(wěn)固，是權(quán)衡公司總量規(guī)模改動和成長情況的重要指標(biāo)。從以上數(shù)據(jù)以及剖析，能夠知道美的公司的發(fā)展遠(yuǎn)景是特別好的，當(dāng)今的市場也給美的公司很大的盈余收入，從中讓

22、股東有豐厚的利潤。五、杜邦財務(wù)剖析：2012年：凈財產(chǎn)利潤率15.76%=權(quán)益乘數(shù)1/(1-55.02%)*總財產(chǎn)利潤率6.86%2011年：凈財產(chǎn)利潤率18.5%=權(quán)益乘數(shù)1/(1-57.75%)*總財產(chǎn)利潤率8.94%美的國公司凈財產(chǎn)利潤率比上年降落了2.74%；權(quán)益乘數(shù)降落了0.8%，總財產(chǎn)利潤率降落了2.08%?？傌敭a(chǎn)利潤率降落主假如因?yàn)橹鳡I業(yè)務(wù)利潤率的降落，總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率貢獻(xiàn)較小。權(quán)益乘數(shù)降低，說明公司的欠債程度降低了，2012比2011年美的權(quán)益乘數(shù)降落了，明對債務(wù)的依靠程度較弱，能夠考慮適合擴(kuò)大融資。美的公司2012年度的凈財產(chǎn)利潤率較之2011年度有所降低。這說明公司全部者投入資本的獲現(xiàn)能力有所降低，更進(jìn)一步說明，可能是公司籌資，投資和財產(chǎn)運(yùn)營等各樣經(jīng)營活動的效率降低了。詳細(xì)原由，需要下一層面的剖析。因?yàn)榭傌敭a(chǎn)酬勞率是銷售凈利率和總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，而公司2012年的總財產(chǎn)酬勞率為6.86%較之2011年的8.94%有了顯然的降低，二者相差2.08%。此中因?yàn)殇N售凈利率的提高而使總財產(chǎn)酬勞率降低了28.7%因?yàn)榭傌敭a(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高而使總財產(chǎn)酬勞率降低了1.54%。所以原由歸納為銷售凈利率的提高和總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高，此中銷售凈利率是更加主要的原由。六、財務(wù)情況整體評論美的擁有健康的財務(wù)