清償能力分析

1、清償能力分析1、投資回收期限是指項(xiàng)目?jī)羰找娴謨斎客顿Y所需要的時(shí)間，其表達(dá)式為:勇 (CI - CO ) = 0 t=1式中：P為投資回收期，以年表示；(CI - CO )t為第t年項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量；t年為項(xiàng)目 計(jì)算期，以年表示。投資回收期的計(jì)算可采用公式法或列表法當(dāng)擬建項(xiàng)目投產(chǎn)后各年的盈利水平相 差不大，即各年的收益增減變動(dòng)不大時(shí)，可取其平均收益額進(jìn)行估算，其公式為：IP =t R + DP為投資回收期，R為正常年份利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)總額；D為年新增折舊和攤銷費(fèi);I為項(xiàng)目總投資。當(dāng)擬建項(xiàng)目的盈利水平相關(guān)較大時(shí)，可采用列表法計(jì)算投資回收期。采用列表法計(jì)算投資回收期時(shí)，可利用財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表累計(jì)凈

2、現(xiàn)金流量計(jì)算求得。其計(jì)算公式為：Pt =(累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份-1)+上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值 當(dāng)年凈現(xiàn)金流量案例：根據(jù)下表中的數(shù)據(jù)，計(jì)算該項(xiàng)目的投資回收期。如果基準(zhǔn)投資回收期為10年，此方案是否可行?年份每年凈現(xiàn)金流量累計(jì)凈現(xiàn)金流量1-27000-2700025200-2180035080-1672044960-1176054840-69206117204800解：投資回收期=61+6920：11720=5.6年10年 此方案是可行的。動(dòng)態(tài)投資回收期是按照現(xiàn)值法計(jì)算的投資回收期。其計(jì)算公式是：動(dòng)態(tài)全部投資回收期=累計(jì)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年份數(shù)一上年累計(jì)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的絕對(duì)值1+當(dāng)年財(cái)務(wù)

3、凈現(xiàn)值案件：PP 1412、借款償還期固定資產(chǎn)國(guó)內(nèi)借款償還期是指在國(guó)家財(cái)政規(guī)定及項(xiàng)目具體財(cái)務(wù)條件下，以項(xiàng)目投產(chǎn)后 可用于還款的資金償還固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款本分和建設(shè)期利息（不包括已用自有資金支付 的建設(shè)期利息）所需要的時(shí)間。其表達(dá)式為：Id K R 式中：七為固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息之和； t=1Pd為固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款償還期（從借款開(kāi)始年份算起，當(dāng)從投產(chǎn)年算起）；R為第t 年可用以還款的資金，包括可供分配的利潤(rùn)、折舊、攤銷費(fèi)及其他還款資金。涉及外資的項(xiàng)目，其國(guó)外借款部分的還本付息，應(yīng)按已明確的或預(yù)計(jì)可能的借款償還條 件計(jì)算，其償還本息的方式主要有兩種：（1）等額償還本金和利息總

4、額：i （1 + i）nA = I （A / P, i, n） = I x . 一還本付息額中，償還的本金和利息各年不等，償還的本金部分將逐年增多，支付的利 息部分將逐年減少，其每期償還的利息計(jì)算公式為：每年支付利息=年初借款本息累計(jì)x年利率每年償還本金=A-每年應(yīng)計(jì)利息（2）等本償還。等額還本，利息照付，各年度之間償還的本金和利息之和是不等的，償 還期內(nèi)每年償還的本金額是相等的，利息將隨本金逐年償還減少的。其計(jì)算公式為： 每年支付的利息=年初本金累計(jì)x年利率每年償還的本金=Ip / n. 一、，It -1其計(jì)算公式是：各年還本付息額（A = f + I （1 - 一-） x i案例：假設(shè)某建

5、設(shè)項(xiàng)目在建設(shè)期末累計(jì)借款本金及未付利息之和為1500000元，年利率8%， 分5年還清。計(jì)算每年的償還額。解：每年償還的本金是1500000 /5 = 300000元。1 - 1、一每年還本付息額為：第一年=30000+1500000 x（1-一）x 8%=420000元52 - 1、一第二年=30000+1500000 x （1- 一 ）x 8%=396000 元5每年償還本息的計(jì)算結(jié)果如下表:年序年初借本金 累計(jì)應(yīng)付利息償還本金還本付息額年末借本金 累計(jì)（1）=上年（2）=（1）xi（3）=P（4） = （2） +（5） = （1）-（5）（3）（3）建設(shè)期末150000011500000120000300000420000120000021200000960003000003960009000003900000720003000003720006000004600000480003000003480003000005300000240003000003240000合計(jì)360000150000018600003、資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債合計(jì)/資產(chǎn)合計(jì)x 100%式中：負(fù)債合計(jì)=流動(dòng)負(fù)債總額+建設(shè)投資借款流動(dòng)負(fù)債總額=應(yīng)付賬款+流動(dòng)資金借款+其它流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)合計(jì)=流動(dòng)資產(chǎn)總額+在建工程+固定資產(chǎn)凈值+無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn) 凈值4、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)