本科中級(jí)財(cái)務(wù)管理6.營(yíng)運(yùn)資金管理教學(xué)課件

1、YCF正版可修改PPT(本科）中級(jí)財(cái)務(wù)管理6.營(yíng)運(yùn)資金管理教學(xué)課件第六章營(yíng)運(yùn)資金管理第六章 營(yíng)運(yùn)資金管理教學(xué)目的：通過(guò)本章學(xué)習(xí)，了解營(yíng)運(yùn)資金的概念及特點(diǎn)；理解現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)與成本，應(yīng)收賬款的功能與成本，存貨的功能與成本；掌握最佳現(xiàn)金持有量的確定方法、應(yīng)收賬款的成本計(jì)算及存貨經(jīng)濟(jì)批量決策。12教學(xué)重點(diǎn)：本章的重點(diǎn)是現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理、存貨管理和流動(dòng)負(fù)債管理。3教學(xué)難點(diǎn)：存貨總成本的計(jì)算，最佳現(xiàn)金持有量的計(jì)算，存貨經(jīng)濟(jì)批量決策。01 營(yíng)運(yùn)資金管理概述02 現(xiàn)金管理03 應(yīng)收賬款管理04 存貨管理目錄05 流動(dòng)負(fù)債管理營(yíng)運(yùn)資金管理概述第一節(jié)（一）流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)是指在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期

2、內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，主要包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付賬款、存貨等。其主要項(xiàng)目包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、存貨等，它們占用了絕大部分的流動(dòng)資金。（二）流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債則是指將在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)必須清償?shù)膫鶆?wù)，主要包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、預(yù)收賬款、應(yīng)交稅費(fèi)、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款等。 用公式表示為：營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債。第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理概述一、營(yíng)運(yùn)資金的概念營(yíng)運(yùn)資金又稱營(yíng)運(yùn)資本，是指一個(gè)企業(yè)維持日常經(jīng)營(yíng)所需的資金，通常是指1年內(nèi)可以變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)和1年內(nèi)將到期的流動(dòng)負(fù)債的差額。第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理概述二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)040105020

3、6031.營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性2.營(yíng)運(yùn)資金的占用形態(tài)具有變動(dòng)性3.營(yíng)運(yùn)資金的循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期具有一致性4.營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性5.營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性6.營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有易變現(xiàn)性（一）營(yíng)運(yùn)資金持有政策1.寬松的持有政策即企業(yè)在一定的銷售水平上保持較多的短期資產(chǎn)，報(bào)酬低、風(fēng)險(xiǎn)小。2.適中的持有政策適中的持有政策要求企業(yè)在一定的銷售收入水平上保持適中的流動(dòng)資產(chǎn)流入的現(xiàn)金恰好滿足支付的需要，存貨也恰好滿足生產(chǎn)和銷售所用。3.緊縮的持有政策緊縮的持有政策下，企業(yè)通常會(huì)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，即企業(yè)在一定的銷售水平上保持較少的短期資產(chǎn)。第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理概述三、營(yíng)運(yùn)

4、資金管理的基本要求4.合理安排短期資產(chǎn)與短期負(fù)債的比例關(guān)系，保障足夠的短期償債能力四、營(yíng)運(yùn)資金管理的政策1.合理籌集流動(dòng)資金，滿足資金的需求量2.加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率3.保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要前提下，節(jié)約資金使用成本（二）營(yíng)運(yùn)資金籌資政策根據(jù)資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)與資金來(lái)源的期限結(jié)構(gòu)的匹配程度差異，營(yíng)運(yùn)資金的籌集政策可以分為：配合型籌資政策、激進(jìn)型籌資政策、穩(wěn)健型籌資政策。第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理概述3.穩(wěn)健型籌資政策臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債只滿足部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，另一部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)用自發(fā)性短期負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益資本籌集滿足。1.配合型籌資政策對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，運(yùn)用臨時(shí)

5、性負(fù)債籌集；對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)（統(tǒng)稱為永久性資產(chǎn)，下同）的資金需要，運(yùn)用長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債和權(quán)益資本籌集。2.激進(jìn)型籌資政策臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債不但要滿足臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，還要滿足部分永久性流動(dòng)性資產(chǎn)的需要，有時(shí)甚至全部流動(dòng)性資產(chǎn)都要由臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債支持。（一）現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理的主要內(nèi)容就是要在滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，如何降低企業(yè)的現(xiàn)金持有量。（二）應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款的管理一方面要確定企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)和信用政策，另一方面要制定收款政策，加速應(yīng)收賬款的收回。（三）存貨管理存貨在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中所占的比例最大，它涉及公司的供、產(chǎn)、銷全過(guò)程。存貨管理的目標(biāo)是要確定用于存貨的短期資金

6、是多少，如何籌集這部分資金并使資金成本最小。（四）流動(dòng)負(fù)債管理流動(dòng)負(fù)債主要有三種主要來(lái)源：短期借款、商業(yè)信用和短期融資券，各種來(lái)源具有不同的獲取速度、靈活性、成本和風(fēng)險(xiǎn)。第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理概述五、營(yíng)運(yùn)資金管理的內(nèi)容現(xiàn)金管理第二節(jié)（一）現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)第二節(jié) 現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)與成本投機(jī)動(dòng)機(jī)是指企業(yè)為了能趁機(jī)利用潛在的獲利機(jī)會(huì)而持有現(xiàn)金。投機(jī)動(dòng)機(jī)是企業(yè)確定現(xiàn)金余額時(shí)需考慮的次要因素之一，其持有量大小與企業(yè)在金融市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)以及企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度有關(guān)。1.交易動(dòng)機(jī)2.預(yù)防動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)是指企業(yè)為了滿足經(jīng)常發(fā)生的業(yè)務(wù)需要而持有現(xiàn)金，如購(gòu)買固定資產(chǎn)和原材料、支付工資、交納稅款等。企業(yè)每天的現(xiàn)金

7、收入和現(xiàn)金支出很少同時(shí)等額發(fā)生，保留一定的現(xiàn)金余額可使企業(yè)在現(xiàn)金支出大于現(xiàn)金收入時(shí)，不致中斷交易。3.投機(jī)動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)是指為了應(yīng)付意外的現(xiàn)金需求而持有現(xiàn)金。預(yù)防動(dòng)機(jī)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金的持有量有很大的影響。（二）現(xiàn)金的持有成本第二節(jié) 現(xiàn)金管理3.轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，轉(zhuǎn)換成本與證券轉(zhuǎn)換次數(shù)呈線性關(guān)系，即：轉(zhuǎn)換成本總額=證券轉(zhuǎn)換次數(shù)每次的轉(zhuǎn)換成本1.機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本是指企業(yè)因持有現(xiàn)金而放棄的再投資收益和增加的相應(yīng)的費(fèi)用。用公示表示現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本為：機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量有價(jià)證券利率（或收益率）2.管理成本持有

8、現(xiàn)金的管理成本是指企業(yè)為了對(duì)所持有的現(xiàn)金進(jìn)行管理而發(fā)生的管理費(fèi)用，主要包括管理人員的工資及必要的安全設(shè)施等。4.短缺成本現(xiàn)金的短缺成本是指在現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失和間接損失。（一）現(xiàn)金管理的目標(biāo)現(xiàn)金管理的目標(biāo)是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金的情況。（二）現(xiàn)金管理的內(nèi)容第二節(jié) 現(xiàn)金管理二、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容5.對(duì)存放在銀行、購(gòu)買有價(jià)證券及持有的庫(kù)存現(xiàn)金的數(shù)量結(jié)構(gòu)進(jìn)行決策；同時(shí)對(duì)現(xiàn)金的籌措進(jìn)行決策。1.按照國(guó)家有關(guān)現(xiàn)金管理的規(guī)定和企業(yè)的實(shí)際情況，建立現(xiàn)金的內(nèi)部管理制度。2.編制現(xiàn)金預(yù)算，合理安排現(xiàn)金收支計(jì)劃，以便企業(yè)估計(jì)未來(lái)的現(xiàn)金需求。3.

9、對(duì)日常的現(xiàn)金收支計(jì)劃進(jìn)行控制，力求加速收款；同時(shí)，在允許的情況下盡量延緩付款。4.采用一定的方法確定企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量，為企業(yè)現(xiàn)金持有水平確定一個(gè)參照標(biāo)準(zhǔn)。確定最佳現(xiàn)金持有量的方法很多，下面僅介紹幾種最常用的方法。（一）成本分析模式成本分析模式是在不考慮現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本的情況下，通過(guò)對(duì)機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本進(jìn)行分析而找出其總成本最低的現(xiàn)金持有量的一種方法。以上關(guān)系可用圖6-1表示。第二節(jié) 現(xiàn)金管理三、最佳現(xiàn)金持有量的確定【例6-1】某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，假設(shè)現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為10%，其相應(yīng)的成本資料如表6-3所示。根據(jù)表6-3這四種方案計(jì)算的現(xiàn)金最佳持有量及總成本如表6-4所示：第二節(jié)

10、 現(xiàn)金管理解答：比較各方案的總成本可知，四個(gè)方案中C方案的總成本最低，因此，該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為40000元。第二節(jié) 現(xiàn)金管理（二）存貨模式存貨模式是1952年由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家WilliamJBaumoI首先提出的，故又稱“鮑莫模式”。他認(rèn)為，最佳現(xiàn)金持有量與存貨的經(jīng)濟(jì)批量問(wèn)題在許多方面都很相似，因此，可用存貨的經(jīng)濟(jì)批量模型來(lái)確定最佳現(xiàn)金持有量。如圖6-2所示。第二節(jié) 現(xiàn)金管理假設(shè):T為一個(gè)周期內(nèi)的現(xiàn)金總需求量;F為每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本;Q為最佳現(xiàn)金持有量(每次證券變現(xiàn)的數(shù)量);K為有價(jià)證券利息率(機(jī)會(huì)成本);TC為總成本(機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本之和)。 則: 現(xiàn)金總成本=機(jī)會(huì)成本+轉(zhuǎn)換成

11、本 第二節(jié) 現(xiàn)金管理【例6-2】 某企業(yè)現(xiàn)金收支較穩(wěn)定,預(yù)計(jì)全年(按360天計(jì)算)現(xiàn)金需求總量為20萬(wàn) 元,現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次400元,有價(jià)證券的利息率為10%。 要求:計(jì)算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量及相關(guān)成本。 第二節(jié) 現(xiàn)金管理（三）隨機(jī)模式 隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)測(cè)的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需求，測(cè)算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限。這種隨機(jī)模式對(duì)現(xiàn)金持有量的控制如圖6-3所示。在圖6-3中，虛線H為現(xiàn)金存量的上限；虛線L為現(xiàn)金存量的下線；實(shí)線R為最優(yōu)現(xiàn)金返回線?，F(xiàn)金存量在上、下限之間的波動(dòng)屬于控制范圍內(nèi)的變化?，F(xiàn)金

12、返還線R可以按照以下公式計(jì)算：第二節(jié) 現(xiàn)金管理【例6-3】某企業(yè)現(xiàn)金部經(jīng)理決定L值為10000元，估計(jì)企業(yè)日現(xiàn)金余額變化標(biāo)準(zhǔn)差為1000元，持有現(xiàn)金的年機(jī)會(huì)成本為10%，換算為i值為0.00027，每次證券的轉(zhuǎn)換成本b為500元。 要求:計(jì)算該企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量和持有量上限。解:最佳現(xiàn)金持有量為（四）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式是從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來(lái)確定最佳現(xiàn)金持有量。現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度一般以現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期或現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率來(lái)衡量?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）= 360（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期第二節(jié) 現(xiàn)金管理【例6-4】根據(jù)測(cè)算，某企業(yè)預(yù)計(jì)全年需用現(xiàn)金

13、2000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)的存貨周轉(zhuǎn)期為100天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為50天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為60天，試計(jì)算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。 根據(jù)資料計(jì)算： 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=100+50-60=90（天） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=36090=4（次） 最佳現(xiàn)金持有量=20004=500（萬(wàn)元）第二節(jié) 現(xiàn)金管理（一）現(xiàn)金收支管理制度1.嚴(yán)格現(xiàn)金收支手續(xù)2.明確現(xiàn)金收支的職責(zé)分工，建立現(xiàn)金管理的內(nèi)部控制制度3.嚴(yán)格遵守現(xiàn)金管理規(guī)定4.及時(shí)結(jié)清現(xiàn)金四、現(xiàn)金收支的日常管理（二）收款管理現(xiàn)金日常收款管理主要是對(duì)現(xiàn)金收款的時(shí)間加以控制，加速收款，從而加快現(xiàn)金流、縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，以提高現(xiàn)金使用效率。（三）付款管理現(xiàn)金付款管理的主要任務(wù)是盡可能

14、延遲現(xiàn)金的支出時(shí)間，當(dāng)然這種延緩必須是合理合法的。延緩支付是指在不影響企業(yè)信用等因素的前提下，采取延緩現(xiàn)金支出以最大限度地利用現(xiàn)金持有余額，從而提高總體資金使用效益的一種現(xiàn)金管理策略。 （四）閑置現(xiàn)金投資管理第二節(jié) 現(xiàn)金管理應(yīng)收賬款管理第三節(jié)（一）應(yīng)收賬款的功能1.促進(jìn)銷售的功能2.減少存貨的功能第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款管理的內(nèi)容1.建立客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度，制定合理的應(yīng)收賬款信用政策。2.進(jìn)行客戶履約調(diào)查分析和建立收賬責(zé)任制度，進(jìn)行應(yīng)收賬款的投資決策。3.做好應(yīng)收賬款的日常管理工作，建立減少壞賬損失的評(píng)估決策制度。二、應(yīng)收賬款的功能與成本（二）應(yīng)收賬款的成本 1.機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款的機(jī)

15、會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金資金成本率 式中,資金成本率一般可按有價(jià)證券利息率計(jì)算。 維持賒銷業(yè)務(wù)所需的資金可按下列步驟計(jì)算: (1)計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))。其計(jì)算公式為 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=日歷天數(shù)(360)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 (2)計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額。其計(jì)算公式為 應(yīng)收賬款平均余額=年賒銷收入凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 (3)計(jì)算維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金。其計(jì)算公式為 維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本銷售收入 =應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率 =賒銷收入凈額變動(dòng)成本率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 式中,變動(dòng)成本率等于變動(dòng)成本除以銷售收入。第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理【例6-6】若某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷收入

16、凈額為1 000 000元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為45天，變動(dòng)成本率為80%，資金成本為10%。試計(jì)算其應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。根據(jù)以上資料有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=36045=8(次)應(yīng)收賬款平均余額=11 900 0008=125 000(元)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=12500080%=100 000(元)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=100 00010%=10 000(元)2.管理成本應(yīng)收賬款的管理成本是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開支，主要包括：對(duì)顧客信用情況調(diào)查的費(fèi)用、收集信息的費(fèi)用、催收賬款的費(fèi)用、賬簿的記錄費(fèi)用等。3.壞賬成本壞賬成本是指由于某種原因?qū)е聭?yīng)收賬款不能收回而給企業(yè)造成的損失。壞賬成本一般

17、用下列公式測(cè)算：應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷額預(yù)計(jì)壞賬損失率第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款政策又稱為信用政策，由信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策組成。（一）信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而要求對(duì)方必須具備的最低條件，一般以壞賬損失率表示。 1.信用標(biāo)準(zhǔn)的定性分析通?？梢杂谩?C”系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行評(píng)估。所謂“5C”是指評(píng)估客戶資信的五個(gè)方面，具體來(lái)說(shuō)：第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理三、應(yīng)收賬款政策的制定0302040105品質(zhì)（character）C能力（capacity）資本（capital）抵押品（collateral）經(jīng)濟(jì)狀況（conditions） 2.信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析主要是解

18、決兩個(gè)問(wèn)題：一是制定信用標(biāo)準(zhǔn)，即確定壞賬損失率；二是具體確定客戶的信用等級(jí)。（二）信用條件信用條件是指企業(yè)向?qū)Ψ教峁┥虡I(yè)信用時(shí)要求其支付賒銷款項(xiàng)的條件，具體內(nèi)容由信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣三部分構(gòu)成。 【例6-7】某企業(yè)采用賒銷方式銷售甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位售價(jià)為20元，單位產(chǎn)品的變動(dòng)成本為15元，固定成本總額為400 000元。當(dāng)該企業(yè)沒有對(duì)客戶提供現(xiàn)金折扣時(shí)，該產(chǎn)品的年銷售量為100 000件，應(yīng)收賬款的平均回收期為45天，壞賬損失率為2%。為了增加銷售，同時(shí)加速應(yīng)收賬款的回收，企業(yè)考慮給客戶提供“2/10，n/60”的信用條件。估計(jì)采用這一新的信用條件后，銷售量將增加20%，有70%的客

19、戶將在折扣期內(nèi)付款，壞賬損失率將降為1%。另外，應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本率為20%，該企業(yè)的生產(chǎn)能力有剩余。試選擇對(duì)企業(yè)最有利的信用條件。第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理通過(guò)計(jì)算可知，新的信用條件比原信用條件下信用成本后收益增加106753元，所以應(yīng)采用新的信用條件。第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理該企業(yè)當(dāng)年銷售額為2 400 000元（全部賒銷），不計(jì)收賬政策對(duì)銷售收入的影響。該企業(yè)應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本率為10%，根據(jù)以上資料可列表計(jì)算，如表6-6所示?？梢?，建議收賬政策的成本與費(fèi)用合計(jì)低于當(dāng)前收賬政策，應(yīng)采用建議的收賬政策。第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理（三）收賬政策 【例6-8】某企業(yè)不同收賬政策條件下的有關(guān)

20、資料如表6-5所示。 【例6-8】 某企業(yè)年末應(yīng)收賬款賬齡分析表如表6-8所示,試分析該企業(yè)的應(yīng)收賬款管理狀況。分析：在30天以內(nèi)收回的賬款占總應(yīng)收賬款的72%。但是，仍有28%的應(yīng)收賬款在30天以上付款。這意味著有相當(dāng)數(shù)量的顧客拖欠賬款，已致使該企業(yè)有相當(dāng)多的資金被凍結(jié)在應(yīng)收賬款上面。此外，有6%的應(yīng)收賬款拖欠已超過(guò)了180天以上，這些顧客有可能賴賬不付或者發(fā)生壞賬，需引起足夠重視并及時(shí)采取有效措施。第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理四、應(yīng)收賬款的日常管理（一）調(diào)查客戶信用（二）評(píng)估客戶信用（三）監(jiān)控應(yīng)收賬款（四）催收拖欠款項(xiàng)（五）建立壞賬準(zhǔn)備存貨管理第四節(jié)存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為了生產(chǎn)或銷售而儲(chǔ)備

21、的物資。具體而言，為生產(chǎn)而儲(chǔ)備的存貨主要包括企業(yè)的庫(kù)存原材料、輔助材料、生產(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品、包裝物、低值易耗品等，為銷售而儲(chǔ)備的存貨主要包括庫(kù)存商品、產(chǎn)成品等。第四節(jié) 存貨管理存貨管理的主要內(nèi)容包括：根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，制定存貨管理的程序和辦法；合理確定存貨的采購(gòu)批量和儲(chǔ)存期；對(duì)存貨實(shí)行歸口分級(jí)管理；加強(qiáng)存貨的日?？刂婆c監(jiān)督。一、存貨管理的內(nèi)容二、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）存貨的功能1.保證生產(chǎn)或銷售的需要2.適應(yīng)市場(chǎng)的變化3.降低進(jìn)貨成本 4.維持均衡生產(chǎn)5.利于企業(yè)產(chǎn)品的銷售（二）存貨的成本1.取得成本（1）采購(gòu)成本。在數(shù)量上等于采購(gòu)量與單位存貨的采購(gòu)單價(jià)的乘積。年需求量用D表示，單價(jià)

22、用U表示，于是采購(gòu)成本為DU。（2）訂貨成本。訂貨成本又稱為進(jìn)貨費(fèi)用，是指企業(yè)為組織進(jìn)貨而支付的有關(guān)費(fèi)用。訂貨成本中的固定成本，用F1表示，這類費(fèi)用與決策無(wú)關(guān)；另一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，每次訂貨成本的變動(dòng)成本用K表示，訂貨次數(shù)等于存貨年需要量D與每次進(jìn)貨量Q之商，這類費(fèi)用是與決策相關(guān)的變動(dòng)成本。用公式表示為：第四節(jié) 存貨管理2.儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本是指企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的成本費(fèi)用支出，通常用TCc來(lái)表示。儲(chǔ)存成本中，有一部分則與存貨的儲(chǔ)存數(shù)量沒有密切的關(guān)系，稱為固定儲(chǔ)存成本，常用F2表示；另外一部分與存貨的儲(chǔ)存數(shù)量有密切關(guān)系，稱為變動(dòng)儲(chǔ)存成本，單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本用Kc表示。用公式表示為： 儲(chǔ)存成本=

23、固定儲(chǔ)存成本+變動(dòng)儲(chǔ)存成本第四節(jié) 存貨管理3.缺貨成本所謂缺貨成本是指因存貨不足而給企業(yè)造成的損失，主要包括由于原材料供應(yīng)中斷造成的停工待料損失、產(chǎn)品供應(yīng)中斷導(dǎo)致延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失以及喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)的有形與無(wú)形損失等。缺貨成本用TCs來(lái)表示。如果用TC來(lái)表示存貨的總成本，計(jì)算公式為：第四節(jié) 存貨管理（一）經(jīng)濟(jì)定貨批量的基本模型在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)批量決策時(shí)，常常作如下假設(shè)：在以上一系列嚴(yán)格假設(shè)的前提下，經(jīng)濟(jì)批量考慮的僅僅是變動(dòng)性的訂貨成本（簡(jiǎn)稱訂貨成本）與變動(dòng)性的儲(chǔ)存成本（簡(jiǎn)稱儲(chǔ)存成本）之和最低。用公式表示為：第四節(jié) 存貨管理三、存貨經(jīng)濟(jì)批量決策01020304企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)；存貨的流轉(zhuǎn)

24、比較均衡；存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不考慮商業(yè)折扣；進(jìn)貨日期完全由企業(yè)自行決定，并且采購(gòu)不需要時(shí)間；050607倉(cāng)儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制；不允許出現(xiàn)缺貨，即無(wú)缺貨成本，TCs為零；所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，并能集中一次性到貨。第四節(jié) 存貨管理經(jīng)濟(jì)批量基本模型可用圖6-4所示。從圖6-4可以看出，儲(chǔ)存成本與訂貨數(shù)量成正比，而訂貨成本與訂貨數(shù)量成反比，最佳訂貨量則是儲(chǔ)存成本與訂貨成本相交點(diǎn)（儲(chǔ)存成本等于訂貨成本）所對(duì)應(yīng)的 點(diǎn)，此時(shí)總成本最低。第四節(jié) 存貨管理【例6-10】某企業(yè)每年耗用甲材料14400千克，該材料的單位采購(gòu)價(jià)格為10元，每千克材料年儲(chǔ)存成本平均為2元，平均每次訂貨成本為400元。要求：試作出

25、經(jīng)濟(jì)批量決策。解答：依條件D=14 400千克 U=10元 Kc=2元 K=400元可見，甲材料的最佳經(jīng)濟(jì)批量為2400千克。第四節(jié) 存貨管理第四節(jié) 存貨管理（三）基本模型的擴(kuò)展陸續(xù)供應(yīng)和使用模型1.再訂貨點(diǎn)再訂貨點(diǎn)就是在企業(yè)尚有存貨的情況下，提前進(jìn)行采購(gòu)，為確保存貨用完時(shí)訂貨剛好到達(dá)，企業(yè)再次發(fā)出訂單時(shí)應(yīng)保持的庫(kù)存量。再訂貨點(diǎn)=每日平均需用量訂貨提前期其中，訂貨提前期是指從發(fā)出存貨單到存貨運(yùn)抵企業(yè)驗(yàn)收入庫(kù)所用的時(shí)間。2.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型是建立在存貨一次全部入庫(kù)的假設(shè)之上的。實(shí)際中，各批存貨一般都是陸續(xù)入庫(kù)，庫(kù)存量陸續(xù)增加。特別是產(chǎn)成品入庫(kù)和在產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，幾乎總是陸續(xù)供應(yīng)和陸續(xù)耗用的，在這種情況下，需要對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨訂貨批量的基本模型再做一些修正。