小龍蝦報(bào)告：從火爆到冷清小龍蝦何去何從（食品、飲料與煙草行業(yè)）

1、 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分目錄 HYPERLINK l _bookmark0 一、 小龍蝦從火爆到冷清5 HYPERLINK l _bookmark4 （一）2017年：供應(yīng)收縮，價(jià)格高漲6 HYPERLINK l _bookmark7 （二）2018年：需求旺盛，成網(wǎng)紅爆品7 HYPERLINK l _bookmark10 （三）2019年：價(jià)格走低，熱情散去8 HYPERLINK l _bookmark13 二、 供應(yīng)主產(chǎn)地集中，產(chǎn)地品牌崛起10 HYPERLINK l _bookmark17 （一）主產(chǎn)區(qū)分布集中11 HYPERLI

2、NK l _bookmark20 （二）青紅分類無(wú)關(guān)品種12 HYPERLINK l _bookmark23 （三）產(chǎn)地品牌逐步崛起13 HYPERLINK l _bookmark26 三、 資本跑步進(jìn)場(chǎng)，大公司積極布局14 HYPERLINK l _bookmark28 （一）國(guó)聯(lián)水產(chǎn)（300094）進(jìn)軍湖南15 HYPERLINK l _bookmark29 （二）安井食品（603345）投資湖北16 HYPERLINK l _bookmark30 （三）周黑鴨（1458.HK）聚焦產(chǎn)品16 HYPERLINK l _bookmark31 四、 行業(yè)未來(lái)：從無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，到品牌集中17 HYP

3、ERLINK l _bookmark32 （一）全產(chǎn)業(yè)鏈：利潤(rùn)回歸正常水平17 HYPERLINK l _bookmark33 （二）上游養(yǎng)殖：產(chǎn)地化&品牌化18 HYPERLINK l _bookmark34 （三）中游加工：供應(yīng)鏈不斷完善19 HYPERLINK l _bookmark35 （四）下游消費(fèi)：消費(fèi)者趨于理性，產(chǎn)品形式多樣化20 HYPERLINK l _bookmark36 五、 風(fēng)險(xiǎn)提示20 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark1 圖1、小龍蝦百度指數(shù)5 HYPERLINK l

4、_bookmark2 圖2、全國(guó)小龍蝦市場(chǎng)批發(fā)價(jià)格走勢(shì)圖（2014-2016年）6 HYPERLINK l _bookmark3 圖3、全國(guó)小龍蝦出塘價(jià)格走勢(shì)圖（2014-2016年）6 HYPERLINK l _bookmark5 圖4、2017年小龍蝦商品蝦出塘價(jià)走勢(shì)7 HYPERLINK l _bookmark6 圖5、2017年全年蝦苗出塘價(jià)7 HYPERLINK l _bookmark8 圖6、小龍蝦營(yíng)銷宣傳8 HYPERLINK l _bookmark9 圖7、餐飲巨頭紛紛入局8 HYPERLINK l _bookmark11 圖8、青兩蝦小龍蝦均價(jià)走勢(shì)圖（2018/06-2019

5、/06）9 HYPERLINK l _bookmark12 圖9、紅兩蝦小龍蝦均價(jià)走勢(shì)圖（2018/06-2019/06）9 HYPERLINK l _bookmark14 圖10、小龍蝦產(chǎn)業(yè)鏈10 HYPERLINK l _bookmark15 圖11、2017年全國(guó)小龍蝦一二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比情況11 HYPERLINK l _bookmark16 圖12、小龍蝦養(yǎng)殖產(chǎn)量情況11 HYPERLINK l _bookmark18 圖13、小龍蝦養(yǎng)殖產(chǎn)量主產(chǎn)省份分布12 HYPERLINK l _bookmark19 圖14、小龍蝦養(yǎng)殖產(chǎn)量前30名縣分布12 HYPERLINK l _bookma

6、rk21 圖15、小龍蝦分青、紅兩類13 HYPERLINK l _bookmark22 圖16、小龍蝦按大小分類13 HYPERLINK l _bookmark24 圖17、江蘇盱眙小龍蝦節(jié)14 HYPERLINK l _bookmark25 圖18、湖北潛江全國(guó)小龍蝦交易中心14 HYPERLINK l _bookmark27 表1、公司布局小龍蝦業(yè)務(wù)15 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分一、 小龍蝦從火爆到冷清20132017 年小，20182019350/，4568圖 1、小龍蝦百度指數(shù)資料來(lái)源：百度指數(shù)、太平洋研究院定波動(dòng)是正常的，按往

7、年的經(jīng)驗(yàn)小龍蝦市場(chǎng)價(jià)格會(huì)出現(xiàn)一個(gè)比較有規(guī)律的波動(dòng)。每年1-340/430/510/10823610720/305/656 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分2（2014-2016） 圖 3（2014-2016）資料來(lái)源2017 中國(guó)小龍蝦產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告、太平洋研究院資料來(lái)源2017 中國(guó)小龍蝦產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告、太平洋研究院201720182019（一）2017 年：供應(yīng)收縮，價(jià)格高漲2017蝦產(chǎn)量減少，同時(shí)需求端，各大平臺(tái)借勢(shì)布局速凍龍蝦，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)走高。6730-60供給端：大幅縮減1-220173-47-83-445患；天氣原因：2017企業(yè)加碼速

8、凍小龍蝦：各大電商企業(yè)及食品知名企業(yè)都看好小龍蝦行業(yè)，如周黑鴨等，加大生產(chǎn)速凍龍蝦，大量龍蝦在原產(chǎn)地直接進(jìn)入到加工廠，造成流入市場(chǎng)鮮活龍蝦量驟減，導(dǎo)致市場(chǎng)長(zhǎng)期處于缺貨狀態(tài)，價(jià)格持續(xù)走高。圖4、2017年小龍蝦商蝦出塘價(jià)走勢(shì)圖5、2017年全年蝦苗塘價(jià)價(jià)格（元/斤）價(jià)格（元/斤）6-8錢(qián)（7-9錢(qián)）4-6錢(qián)（5-7價(jià)格（元/斤）價(jià)格（元/斤）503月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月50月月月月月月月 月 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分資料來(lái)源：水產(chǎn)養(yǎng)殖網(wǎng)、太平洋研究院資料來(lái)源：水產(chǎn)養(yǎng)殖網(wǎng)、太平洋研究院（二）2018 年：需求旺

9、盛，成網(wǎng)紅爆品2018造爆品、餐飲巨頭、電商巨頭入局等影響，需求端天氣影響供給不足，小龍蝦價(jià)格高漲。&20184 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分需求。其他，如周黑鴨 2017 年 5 月宣布進(jìn)軍小龍蝦市場(chǎng)，推出聚一蝦品牌；肯德基十三鮮小龍蝦烤雞堡和小龍蝦卷在 2017 年 12 月 29 日正式上市。2015IP201712天氣原因：2018 年，受冷空氣的持續(xù)影響，導(dǎo)致旺季期間小龍蝦產(chǎn)量不高，且個(gè)頭偏小，供給不足，導(dǎo)致小龍蝦價(jià)格持續(xù)走高。圖6、小龍蝦營(yíng)銷宣傳圖7、餐飲巨頭紛紛入局資料來(lái)源：億歐、太平洋研究院資料來(lái)源：億歐、太平洋研究院（三）2

10、019 年：價(jià)格走低，熱情散去2019供給端：5/6 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分201934520196（6月07圖 8、青兩蝦小龍蝦均價(jià)走勢(shì)圖（2018/06-2019/06） 圖 9、紅兩蝦小龍蝦均價(jià)走勢(shì)圖（2018/06-2019/06）資料來(lái)源：小龍蝦價(jià)格網(wǎng)、太平洋研究院資料來(lái)源：小龍蝦價(jià)格網(wǎng)、太平洋研究院 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分二、 供應(yīng)主產(chǎn)地集中，產(chǎn)地品牌崛起1918302000外來(lái)物種主導(dǎo)國(guó)內(nèi)。中國(guó)原本有四種原生態(tài)的正宗小龍蝦：東北黑螯蝦、南京黑螯蝦、史氏擬螯蝦和朝鮮黑

11、螯蝦，外來(lái)小龍蝦不只有美國(guó)的美國(guó)的克氏原螯蝦，還有原產(chǎn)大洋洲的紅螯螯蝦，但克氏原螯蝦繁殖能力強(qiáng)、適應(yīng)環(huán)境能力搶，在中華大地遍地開(kāi)花，成為最著名的小龍蝦。&餐飲消費(fèi)圖 10、小龍蝦產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院、太平洋研究院產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超三千億。201726853500比長(zhǎng)30其第三業(yè)比高，2017年數(shù)來(lái)，一業(yè)養(yǎng)殖） 485200）200074.49。2017201726.55萬(wàn)噸加至112.97萬(wàn)增長(zhǎng)了325，華增長(zhǎng)14。2017年國(guó)殖達(dá)1200萬(wàn)畝，較 2016 年增加了 300 萬(wàn)畝。養(yǎng)殖面積和養(yǎng)殖產(chǎn)量在 2017 年出現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)。圖11、2017年全國(guó)小龍一二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占情況圖12、小龍蝦

12、養(yǎng)殖產(chǎn)量況小龍蝦養(yǎng)殖產(chǎn)量（萬(wàn)噸）yoy12040%2000, 75%485, 18%200, 7%100020072009201120132015201730%20%10%0%-10%-20% HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分資料來(lái)源2018 中國(guó)小龍蝦產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告、太平洋研究院資料來(lái)源2017&2918中國(guó)小龍蝦產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告太平洋究院（1產(chǎn)地品牌逐漸崛起。（一）主產(chǎn)區(qū)分布集中主產(chǎn)區(qū)集中201819596.9155.91。3020183020432130）73.49萬(wàn)噸占國(guó)龍養(yǎng)總產(chǎn)的65.05其北省利小蝦為11噸，10湖北荊州市30）30龍蝦的核

13、心主產(chǎn)區(qū)，因?yàn)檫@里植被好、湖泊多、氣候溫和、土壤肥沃，是小龍蝦的天圖13、小龍蝦養(yǎng)殖產(chǎn)量產(chǎn)省份分布圖14、小龍蝦養(yǎng)殖產(chǎn)量前30名縣分布湖北省湖北安徽省3.49, 7.44, 7%11.54,13.57,12%13.77,12%56%其他省份1, 2, 7%3, 4, 20, HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分資料來(lái)源2018 中國(guó)小龍蝦產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告、太平洋研究院資料來(lái)源2018中國(guó)小龍蝦產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告、太平洋研究院養(yǎng)殖模式集中2017850200葦12.50。新模式不斷涌現(xiàn)。除傳統(tǒng)的養(yǎng)殖模式，新的養(yǎng)殖模式不斷涌現(xiàn)，如浙江省“菱 蝦”模式，山東省“藕蝦

14、”模式，海南省冬季養(yǎng)蝦模式，湖北省和上海市大棚反季節(jié)養(yǎng)蝦模式等。（二）青紅分類無(wú)關(guān)品種小龍蝦一般分青、紅兩類。小龍蝦顏色區(qū)別主要是由小龍蝦的成熟程度和褪殼時(shí) HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分，45510小龍蝦按大小分四個(gè)檔次。（10g(17g(28g（2-3 錢(qián)（4-6（7-9圖15、小龍蝦分青、紅類圖16、小龍蝦按大小分類資料來(lái)源：百度圖片、太平洋研究院資料來(lái)源：小龍蝦資訊網(wǎng)、太平洋研究院（三）產(chǎn)地品牌逐步崛起2010，2001192004201926 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分動(dòng)，將在北京

15、、南京、淮安、深圳、廣州、杭州、成都、武漢、合肥、鄭州等地聯(lián)袂舉行相關(guān)活動(dòng)，著力打造“龍蝦+”概念。礎(chǔ)后，開(kāi)始向下游的交易、物流以及電商等服務(wù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步延伸。目前湖北潛江已建360應(yīng)模式的小龍蝦收購(gòu)批發(fā)、檢驗(yàn)檢疫、全國(guó)物流體系、信息發(fā)布大數(shù)據(jù)中心于一體的圖17、江蘇盱眙小龍蝦節(jié)圖18、湖北潛江全國(guó)小蝦交易中心資料來(lái)源：百度圖片、太平洋研究院資料來(lái)源：百度圖片、太平洋研究院三、 資本跑步進(jìn)場(chǎng)，大公司積極布局（1） 下游食品制造企業(yè)：A.20175B.安井食品017018（2臺(tái)：（3）中游農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)：國(guó)聯(lián)水產(chǎn)：，2018（4）表 1、公司布局小龍蝦業(yè)務(wù)公司時(shí)間產(chǎn)地合作方式布局方向具體描述周黑鴨

16、2017.04銷售首次推出小龍蝦產(chǎn)品“聚一蝦”2017.07湖北潛江投資建廠加工投資10億元，建立占地450畝的生基地，用以生產(chǎn)鹵蝦及調(diào)味品2018.01銷售推出冬季版小龍蝦產(chǎn)品“聚一蝦”安井食品2017.10湖北潛江投資建廠投資6億元建設(shè)公司華中生產(chǎn)基地加工了生產(chǎn)常規(guī)產(chǎn)品還將重點(diǎn)開(kāi)發(fā)小龍產(chǎn)品，打造魚(yú)漿上下游產(chǎn)業(yè)鏈；2018.01湖北潛江收購(gòu)19股權(quán)加工收購(gòu)新宏業(yè)19股權(quán)新宏業(yè)主要經(jīng)營(yíng)冷凍魚(yú)糜、小龍蝦等速凍水產(chǎn)品；國(guó)聯(lián)水產(chǎn)2017.06銷售與百勝合作研發(fā)出小龍蝦披薩小龍漢堡等爆品；2017.12湖北荊州戰(zhàn)略協(xié)議加工公司計(jì)劃分期投入5億元發(fā)展小龍蝦洪湖市業(yè)務(wù)；2018.10湖南益陽(yáng)合資建廠加工擬

17、與當(dāng)?shù)厮a(chǎn)加工企業(yè)合資成立國(guó)聯(lián)（益陽(yáng)）食品有限公司；2018.11湖北荊州合資建廠加公司和湖北桐梓湖食品股份有限公司（監(jiān)利2018.03洪湖市湖北荊州有高品質(zhì)；監(jiān)利縣限公司；信良記2018.04江蘇鹽城資產(chǎn)整合加工對(duì)寶龍集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)整合監(jiān)利縣限公司；信良記2018.04江蘇鹽城資產(chǎn)整合加工對(duì)寶龍集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)整合把控上游廠，打通整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，保證產(chǎn)能；2018.04湖北潛江資產(chǎn)整合加工對(duì)萊克楚玉集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)整合把控上游工廠，打通整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，保證產(chǎn)能；京東生鮮2017.06湖北潛江戰(zhàn)略協(xié)議建立專屬“小龍蝦檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室”，保證源頭直采每一份從京東生鮮售出的小龍蝦都擁深入源頭把控小龍蝦；與當(dāng)?shù)匦↓埼r品牌“

18、漁家故事”合作，2018.04監(jiān)利縣戰(zhàn)略協(xié)議源頭直對(duì)品牌的推廣、銷售、配送等層面進(jìn)行全方位賦能；每日優(yōu)鮮2018湖北荊洪湖市戰(zhàn)略協(xié)議源頭直采建立直采基地借助每日優(yōu)鮮成熟的冷鏈物流體系，將美味帶給消費(fèi)者； HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分資料來(lái)源：公司公告、新食材、冷凍食品、公開(kāi)新聞等、太平洋研究院（一）國(guó)聯(lián)水產(chǎn)（300094）進(jìn)軍湖南國(guó)聯(lián)水產(chǎn)是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)，中國(guó)最大的水產(chǎn)上市企業(yè)之誼，也是中國(guó)規(guī)模最大的對(duì)蝦加工銷售企業(yè)。2018 年國(guó)聯(lián)水產(chǎn)沿著長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶展開(kāi)了“短期+ （監(jiān)利）小龍蝦合作項(xiàng)目先后落地

19、，力求將小龍蝦板塊打造成為與南美白對(duì)蝦并駕齊驅(qū)的業(yè)務(wù)板塊。 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分（12）33）目前，國(guó)聯(lián)（益陽(yáng)）已經(jīng)建成投產(chǎn)。國(guó)聯(lián)（益陽(yáng)）食品有限公司占地總面積 1206039378246，公司擁有 61150/12200020（二）安井食品（603345）投資湖北2017 年 10 月，安井食品在湖北潛江投資 6 億元設(shè)立華中生產(chǎn)基地，建設(shè)用地共200調(diào)味小龍蝦20181798019股權(quán)凍魚(yú)糜、小龍蝦等速凍水產(chǎn)品以及魚(yú)排粉、蝦殼粉、魚(yú)油等副產(chǎn)品，同年他們推出?。ㄈ┲芎邙啠?458.HK）聚焦產(chǎn)品2017年5201771045020

20、181 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分四、 行業(yè)未來(lái)：從無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，到品牌集中（一）全產(chǎn)業(yè)鏈：利潤(rùn)回歸正常水平目前處于虧損狀態(tài)。2017；2019未來(lái)隨著規(guī)?；B(yǎng)殖和供應(yīng)鏈不斷完善，蝦農(nóng)收入有望實(shí)現(xiàn)盈利。未來(lái)隨著規(guī)?；B(yǎng)殖實(shí)現(xiàn)，以及養(yǎng)殖技術(shù)的提高，小龍蝦畝產(chǎn)有望提高，單位成本有望不斷降低。同時(shí)，隨著供應(yīng)鏈的不斷完善，小龍蝦產(chǎn)地端售價(jià)有望提升。這都將帶來(lái)產(chǎn)地蝦農(nóng)收入的提高。附：收入及成本核算相對(duì)多數(shù)其他品種，龍蝦養(yǎng)殖的資金總需求量不高，但因其養(yǎng)殖周期短資金使用A.資金投入：3500-3800 元/畝850/畝300/1000-1250/（100 尾/50/20-25/650-780/180畝/批； 250/200畝；畝產(chǎn)：50/250/14-15/14/斤，養(yǎng)殖戶虧損。加工環(huán)節(jié)格局分散，產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)力不強(qiáng)。同時(shí)加工企業(yè)一般在產(chǎn)地設(shè)廠，數(shù)量較 多、規(guī)模較小、相對(duì)分散，對(duì)上下游的議價(jià)能力較弱，導(dǎo)致目前加工環(huán)節(jié)利潤(rùn)較低。 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分目前小龍蝦加工企業(yè)主要有三類， 1）傳統(tǒng)水產(chǎn)加工商擴(kuò)產(chǎn)成為小龍蝦深加工，如江OEM照國(guó)聯(lián)水產(chǎn)水產(chǎn)品加工銷售業(yè)務(wù)毛利率水平來(lái)看，未來(lái)可能與其他水產(chǎn)品加工業(yè)務(wù)毛12-15?，F(xiàn)在凈利率可達(dá) 4